本报讯(记者李亚男)上海证券交易所网站发布的公告显示，上海证券交易所上市审核委员会将于2025年 9月5日召开2025年第33次上市审核委员会审议会议，届时将审议江苏锡华新能源科技股份有限公司(以 下简称"锡华科技")的首发上市申请。 订单方面，截至2025年7月下旬，锡华科技未来两个半月左右的在手订单总量约为32378.12吨，月平均 吨位约12951.25吨，较2024年度月平均销量7616.44吨，同比增长70.04%。充足的在手订单也为2025年 前三季度业绩增长提供有力支撑，公司预计前三季度实现营业收入8.59亿元至8.69亿元，同比增长 29.04%至30.54%；预计实现净利润1.50亿元至1.57亿元，同比增长44.03%至50.52%。 有业内人士表示，未来随着募资项目推进与产能释放，锡华科技有望在助力国家能源转型、发展新质生 产力的进程中实现更大突破，为全球风电产业发展贡献更多力量。 锡华科技主营业务聚焦大型高端装备专用部件的研发、制造与销售，产品结构以风电齿轮箱专用部件为 主、注塑机厚大专用部件为辅，核心产品广泛应用于大型风电装备与注塑机领域。在国家大力推动新能 源发展、加快培育新质生产 ...

股价表现 - 9月3日股价上涨5.16%至35.08元/股 成交额3.04亿元 换手率1.41% 总市值223.72亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2003年9月22日 2010年10月15日上市 总部位于北京市东城区 [1] - 主营业务为风电塔架和火电锅炉钢结构生产销售 [1] - 收入构成：风电装备产品94.54% 新能源发电4.38% 其他业务1.07% [1] 基金持仓情况 - 长城环保主题混合A(000977)二季度增持17.66万股 总持股115.98万股 [2] - 该基金持仓占净值比例7.95% 位列第四大重仓股 [2] - 9月3日单日浮盈199.49万元 [2] 基金业绩表现 - 基金规模4.76亿元 今年以来收益率28.64% 同类排名2389/8180 [2] - 近一年收益率39.17% 同类排名3634/7967 成立以来累计收益128.19% [2] - 基金经理廖瀚博任职7年182天 管理规模15.1亿元 [2] - 任职期间最佳基金回报132.81% 最差回报-31.58% [2]

公司基本情况 - 公司全称为泰胜风能集团股份有限公司 主营业务包括金属结构销售 陆上及海上风力发电机组销售 海洋工程装备制造等 [7] - 截至2025年6月30日 公司总股本为934,899,232股 其中有限售条件流通股占比30.85% 无限售条件流通股占比69.15% [7] - 前十大股东合计持股369,298,730股 占总股本39.49% 其中控股股东广州凯得持股251,779,903股 占比26.93% [7] 财务表现 - 2025年6月末资产总额达1,015,133.58万元 较2024年末增长7.84% 负债总额559,493.05万元 资产负债率55.12% [11] - 2025年上半年营业收入229,854.49万元 营业利润14,823.87万元 净利润11,506.27万元 [11] - 经营活动现金流量净额持续为负 2025年1-6月为-2,737.51万元 主要因业务扩张垫资增加及客户付款周期较长 [11] - 应收账款规模较大 2025年6月末达318,306.86万元 存货账面价值243,663.61万元 占资产总额24.00% [11][53] 行业地位与竞争优势 - 公司是我国最早专业生产风机塔架的企业之一 在风电装备制造业处于领先地位 [57] - 拥有"TSP"、"泰胜"、"蓝岛 BlueIsland"等自主品牌 是VESTAS中国首家合格供应商及金风科技5A级供应商 [58][59] - 生产基地布局覆盖上海、江苏、内蒙古、新疆等风资源丰富区域 有效降低运输成本 [60] - 参与制定多项国家标准 拥有200余项有效专利 技术优势显著 [58][59] 本次发行方案 - 拟向特定对象发行股票数量不超过173,954,013股 募集资金总额不超过117,592.92万元 全部用于补充流动资金 [17][19][21] - 发行对象为控股股东广州凯得 发行价格6.76元/股 定价基准日为董事会决议公告日 [26][27] - 广州凯得承诺认购股份锁定期36个月 发行后其持股比例将提升至38.39% 控制权保持不变 [17][30][31] 募集资金运用 - 前次募集资金已于2023年9月30日全部使用完毕 本次募集资金将有效优化资本结构 满足业务增长需求 [19][21][24] - 补充流动资金有利于提升抗风险能力 支持经营活动高效开展 [25][37] 发展前景 - 风电行业受国家政策支持 非化石能源发电量占比目标2030年达50% [44] - 公司产品覆盖陆海风电装备及海洋工程装备 在海上导管架、升压站平台领域具备先发优势 [57] - 规模化生产能力和质量管理体系获得多项国际认证 客户资源优质且合作关系稳定 [59][62]

项目总体进展 - 2025年1-7月包头市411个工业重点项目总投资4394亿元 其中360个开复工项目完成投资971亿元 [1] - 6个旗县区包括东河区 九原区 石拐区 固阳县 土右旗 稀土高新区实现项目全部开复工 [1] - 稀土高新区 青山区 土右旗凭借投资完成量和完成率构成工业投资第一梯队 昆区展现存量项目加速转化势头 [1] 旗帜型产业集群 - 晶硅光伏产业42个项目开复工40个 完成投资258亿元 投资完成率66.1% [1] - 稀土产业67个项目开复工63个 完成投资86亿元 占全年计划53.6% 17个项目竣工投产 [1] - 风电装备产业9个项目开复工8个 完成投资11亿元 竣工项目3个 [1] 战新产业进展 - 新能源重卡及配套产业6个项目全部开工 投资完成率65.8% [2] - 氢能产业8个新建项目完成投资31亿元 高性能纤维材料产业11个开复工项目完成投资31亿元 半数计划落地 [2] - 储能产业32个开复工项目完成160亿元投资 氟材料产业2个续建项目完成7亿元投资 [2] 优势特色产业 - 钢铁产业31个项目开复工25个 完成45亿元投资 [2] - 铝产业20个项目全部开复工 投资完成率67.8% 竣工项目4个 [2] - 铜产业2个新建项目全部开工 投资完成率73.3% [2] 产业协同发展 - 采矿 消费品 基础设施等传统产业54个项目开复工43个 完成60亿元投资 完成率54.2% [2] - 低空飞行器制造 高端装备制造 新能源等其他战新产业116个项目开复工99个 完成229亿元投资 竣工16个项目 [2] 技术改造项目 - 包头市87个500万元以上技改项目开复工73个 完成投资32.5亿元 投资完成率48.1% [3] - 青山区技改项目投资完成率78.7% 东河区达到157.2% [3] 项目推进挑战 - 51个项目未实现开复工 资金短缺和订单不足制约部分项目进展 [5] - 包头市将聚焦10亿元以上大项目和下半年计划竣工项目 强化包联服务推动投产 [5] - 落实三在两找机制破解企业难题 抓住制造业新型技改城市试点机遇谋划储备2026年及十五五项目 [5]

交易概述 - 汇金股份拟以现金方式受让库珀新能源股份有限公司20%股权 [1] - 库珀新能股东于春生将委托或让渡不少于31%表决权给汇金股份 [1] - 交易完成后汇金股份拥有库珀新能表决权比例不低于51% 库珀新能成为控股子公司 [1] - 交易预计构成重大资产重组 [1] 库珀新能财务及经营情况 - 公司成立于2011年 注册资本7000万元 [3] - 主营业务为风电塔筒内部设备和风电建设智能装备的研发、生产和销售 [3] - 2025年上半年实现销售收入1.22亿元 同比减少16.92% [3] - 2025年上半年实现净利润1497.41万元 同比增长22.85% [3] - 系新三板挂牌企业 [3] 股权结构及控制人 - 于春生持有库珀新能94.29%股权 [3] - 天津永诚管理咨询合伙企业持有3.14%股权 [3] - 天津君悦管理咨询合伙企业持有2.57%股权 [3] - 于春生1981年5月出生 现任库珀新能董事长兼总经理 [3] 交易影响及公司现状 - 交易完成后预计提升汇金股份业务规模和盈利水平 [3] - 预计增强公司经营抗风险能力 提升资产质量和核心竞争力 [3] - 汇金股份业务涵盖银行金融电子化设备、政企政务智能设备、软件系统开发、新能源技术开发、信息化综合解决方案等领域 [3] - 2025年上半年公司实现营业收入8093.88万元 [3] - 2025年上半年归属于上市公司普通股股东的净利润为-3545.98万元 [3]

8月5日，黄海海域迎来"小开渔"。位于如东县洋口镇的国家中心渔港200余艘渔船拔锚起航，奔 赴"蓝色牧场"。滩涂上，深色光伏板鳞次栉比，海面上，风电机组矗立成林。 "如东是经略海洋的重要前沿，是南通'下一个万亿'的重要增长极。"如东县委书记杨万平介绍，如 东将深入贯彻落实省、市委全会精神，坚定不移实施向海发展战略，把沿海作为发展新质生产力的最大 增量，努力形成更多具有如东辨识度的标志性成果，切实提升对省市高质量发展的贡献度。 抢抓"大风刮来"的机遇 有人调侃，说如东人的钱是"大风刮来的"。记者在洋口镇龙源电力如东环港风电场亲眼见证所言非 虚。 海风呼啸，风车列阵，巨大叶片缓缓转动。以如东风电市场最常见的1500千瓦的风电机为例，在满 发情况下，一台风电机一分钟转17圈，每小时可发电1500千瓦时，单机每小时产值近千元。 如东新能源发电装机总量超800万千瓦。今年1—7月，如东新能源上网电量90.8亿千瓦时，连续3年 实现"绿电净输出"。抢抓"大风刮来"的发展机遇，如东海洋绿色能源产业名片越擦越亮。 机遇如风，如东乘势而上做足"光"文章。今年年初，国华投资公司江苏分公司如东"光氢储一体 化"项目并网发电。《江苏 ...

公司业务与战略 - 海工事业部组建国内和国外两个市场营销团队 积极开拓欧洲 日韩 东南亚等海外市场[1] - 公司加快推进风电装备业务从陆上到海上的转型 完成陆上装备业务收缩及内部整合 原塔筒与叶片业务整合为风能装备事业部[2] - 德国海工基地建设未达预期 十月一日前达不到投产目标[3] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入21.89亿元 同比下降3.08% 归母净利润5380.30万元 同比下降75.08%[1] - 风电装备业务实现营收13.81亿元 占比63% 发电板块实现营收6.9亿元 占比32%[1] - 风力装备板块毛利率降至-2% 较上年同期下降超过11个百分点 蚕食近2800万元毛利[2] - 风电海工业务实现营业收入2.1亿元 毛利率为-3.94%[2] 经营效率 - 经营活动产生的现金流量净额为2.14亿元 同比下降近60%[4] - 存货周转天数为279.55天 较2023年的106.21天和2024年的223天持续增加[4] - 陆上风能装备事业部维持战略收缩态势 海工装备事业部部分项目延至三季度交付 当期交付量不足[2] 市场前景与同业对比 - 欧洲大型单桩到2027年将出现显著缺口 为国内外供应商提供窗口机会[3] - 大金重工上半年营业收入28.41亿元 同比增长109.48% 近八成营收来自海外 归母净利润55.47亿元 同比增长214.32% 风电装备产品毛利率高达25.53%[2] - 公司海外市场营收占比仅3.40%[3] 融资情况 - 公司筹划逾两年的GDR发行终止 因股东大会相关决议及瑞士证券交易所监管局附条件批准到期失效[4] - 公司确认GDR发行上市方案期满自动终止 目前不考虑再融资[4]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入21.89亿元同比下降3.08% 归母净利润5380.30万元同比下降75.08% [1] - 风电装备业务实现营收13.81亿元占总营收63% 发电业务营收6.9亿元占比32% [1] - 经营活动现金流量净额2.14亿元同比下降近60% 存货周转天数增至279.55天较2023年106.21天显著延长 [4] 业务转型 - 风力装备板块毛利率降至-2%同比下滑超11个百分点 蚕食2800万元毛利 其中海工业务营收2.1亿元毛利率-3.94% [2] - 公司推进"陆向海"战略转型 完成陆上装备业务收缩 将塔筒与叶片业务整合为风能装备事业部 [2] - 海工事业部组建国内外营销团队 积极开拓欧洲、日韩、东南亚等海外市场 [1][3] 海外拓展 - 上半年海外市场营收占比仅3.40% 德国海工基地未能按原计划于10月1日前投产 [3] - 欧洲大型单管桩市场存在发展机遇 机构预测到2027年欧洲将出现显著供应缺口 [3] - 同业公司大金重工上半年海外营收占比近八成 风电装备产品毛利率达25.53% [2] 运营挑战 - 陆上装备业务维持战略收缩 海工项目部分延迟至三季度交付导致当期交付量不足 [2] - GDR发行方案因股东大会决议及瑞士监管批准失效而自动终止 公司表示不考虑再融资 [4]

投资评级 - 报告给予大金重工"买进"评级 目标价RMB 41元 [2][7] 核心财务表现 - 2025年上半年营收28.41亿元 YOY+109% 净利润5.47亿元 YOY+214% 扣非净利润56.3亿元 YOY+250% EPS 0.86元 [7] - 第二季度营收17亿元 YOY+90% 净利润3.16亿元 YOY+161% 扣非净利润3.17亿元 YOY+174% EPS 0.5元 [7] - 毛利率28.2%同比持平 三项费用率4.6%同比下降8.6个百分点 财务费用减少1.73亿元 [7] - 上调2025-2027年净利润预测至11.2/14.1/17.7亿元 YOY+135%/+27%/+25% EPS 1.75/2.22/2.77元 [7][9] 业务运营与市场地位 - 风电装备产品占比94.5% 新能源发电占比4.4% [3] - 上半年出口海工交付量同比增105% 出口占比提升至79% [7] - 累计签单金额近30亿元 在手海外海工订单超100亿元 [7] - 欧洲海风招标市占率位居市场第一 成功打入荷兰市场 建立日韩市场竞争优势 [7] 产能与战略布局 - 2025年海外交付量有望超20万吨 [7] - 自主研制运输船2026年投入运营 获韩国船东运输船订单金额3亿元 [7] - 计划在欧洲建立总装基地和物流中心 [7] 行业前景 - 欧洲多国升级海风支持政策 GWEC预计2025-2029年欧洲海风年均新增装机量达7.1GW 较2021-2024年提升132% [7] 估值指标 - 当前股价33.97元 对应2025-2027年PE为19/15/12倍 [7][9] - 总市值214.32亿元 每股净值12.18元 股价/账面净值2.79倍 [3]

风电装备制造产业 - 包头龙马铸锻有限公司年产20万吨风电精密铸件项目正在进行基础施工 计划10月底完成部分厂房建设 12月进行设备调试并试生产[1] - 项目依托包钢特种钢材 专注生产10兆瓦以上风机超大型轮毂和机舱底座等核心铸件[1] - 项目建成后将形成包头乃至西北地区风电设备核心部件本地化规模化生产基地 串起"零部件铸造—叶片生产—塔筒制造—整机组装"全产业链闭环[1] 新能源产业布局 - 宁德时代控股子公司时代骐骥新能源科技内蒙古区域总部落户昆都仑区 推进全球首创"骐骥换电"重卡底盘换电解决方案[2] - 换电方案以标准化经济性全场景全生态为特点 致力于重卡行业低碳转型和物流降本[2] - 时代骐骥今年将启动内蒙古换电站投资建设 包头为首批重点落地区域[2] 区域经济发展 - 昆都仑区通过"半月荟"会商联审机制提供一站式服务 吸引时代骐骥等项目落户[2] - 广东广晟硅业 稀土供应链产业园项目推动传统物流向现代供应链转型[3] - 内蒙古惠新能装备制造有限公司年产10万吨镀锌铝镁钢边框项目助力光伏与钢铁产业融合[3] 投资与招商成效 - 上半年昆都仑区实施政府投资5000万元以上 企业投资亿元以上重大项目达101个[3] - 新签约项目44个 区外投资到位资金111亿元[3] - 地区生产总值对包头市贡献率提高到35.1%[3]