A股市场表现 - 10月28日A股市场冲高回落，三大指数全部收跌，沪指跌0.22%至3988.22点，深成指跌0.44%至13430.1点，创业板指跌0.15%至3229.58点 [2] - 沪指盘中突破4000点大关，再创十年新高，但最终收跌，创业板指一度涨超1%后回落 [2] - 沪深两市成交额2.15万亿元，较上一个交易日缩量1923亿元 [2] - 板块方面，福建、军工、港口航运等板块涨幅居前，有色金属、风电设备、油气等板块跌幅居前 [2] 全球市场表现 - 10月28日纽约股市三大股指上涨，道琼斯指数涨0.34%至47706.37点，标普500指数涨0.23%至6890.89点，纳斯达克指数涨0.80%至23827.49点 [4] - 欧洲三大股指涨跌不一，英国富时100指数涨0.44%至9696.74点，法国CAC40指数跌0.27%至8216.58点，德国DAX指数跌0.12%至24278.63点 [4] - 国际油价下跌，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格跌1.89%至每桶60.15美元，伦敦布伦特原油期货价格跌1.86%至每桶64.40美元 [4][6] 十五五规划政策方向 - 推进人民币国际化，提升资本项目开放水平，建设自主可控的人民币跨境支付体系 [7] - 加快发展文化产业，实施积极的文化经济政策，推进文化和科技融合，发展新型文化业态 [8] - 适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设和集约高效利用 [9] - 全面实施"人工智能+"行动，抢占人工智能产业应用制高点，加强人工智能治理 [10][11] - 推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [12] - 全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [13] 行业与监管动态 - 工信部等四部门启动2025"孝老爱老购物季"，活动时间为2025年10月21日至11月20日，旨在促进银发消费扩容提质 [14] - 市场监管总局批准建立10个计量人才实训中心，涵盖航空高端装备、新能源汽车等领域 [15] - 第十一批国家组织药品集采开标，纳入55种药品，445家企业的794个产品参与投标，272家企业的453个产品获得拟中选资格 [16][17] 机构观点 - 华安证券认为2025年H1工控市场仍处于筑底阶段，OEM型市场需求回暖，传统工业呈现弱复苏，下游从被动去库迈向主动补库有望加速行业向上拐点 [18] - 山西证券建议家电行业配置机器人方向和低估值、高股息方向，机器人行业即将迎来量产，产业链企业将显著受益 [18] - 国泰海通证券预计2025年AI眼镜中国市场销量增长188%，生态协同、技术迭代与成本优化将驱动其复刻智能手机发展轨迹，未来有望开启千亿元级市场空间 [19] 公司业绩与公告 - 科力远第三季度净利润同比增长2837%，主要因镍电板块和消费类电池板块业务量增加 [20] - 海大集团拟10-16亿元回购公司股份，用于注销以减少注册资本及实施股权激励计划及/或员工持股计划 [20] - 阳光电源第三季度净利润同比增长57.04% [20] - 兆易创新第三季度净利润同比增长61%，DRAM行业供给格局持续改善 [20] - 中国电影第三季度净利润同比增长1463%，主导或参与出品电影累计实现票房123亿元 [20] - 苏利股份第三季度净利润同比增长2750%，百菌清等原药产品及农药制剂销量增长 [20] - 复星医药前三季度净利润同比增长26%，创新药品收入稳健增长 [20] - 华钰矿业第三季度净利润同比增长1315%，产品销量增长及价格上涨 [20] 资金流向 - 10月28日主力资金净流入前五大行业为生物制品(15.89亿元)、文化传媒(6.43亿元)、玻璃玻纤(5.52亿元)、软件开发(5.42亿元)、化学制品(4.79亿元) [21] - 主力资金净流出前五大行业为半导体(-78.20亿元)、有色金属(-44.33亿元)、小金属(-43.18亿元)、通信设备(-42.29亿元)、消费电子(-34.33亿元) [21] - 个股方面，N禾元-U、N奕材-U、长城军工、三花智控、多氟多位列主力资金净流入前五，北方稀土、华友钴业、中兴通讯、胜宏科技、恒瑞医药位列主力资金净流出前五 [22]

每经编辑｜吴永久 周五，上证指数向上创出新高，收于3950点。科技股领涨市场，CPO、存储芯片、商业航天、AI眼镜等涨幅居前。沪深两市成交额达到19742亿元，较周 四大幅放量3303亿元。 消息面上，国内多家AI眼镜厂商将于近期发布新品。阿里巴巴首款自研AI眼镜——夸克AI眼镜于10月24日零点在夸克智能设备天猫旗舰店开启预售。百 度旗下的小度AI眼镜计划于今年年内开售。 为便于参赛选手提高交易胜率，只要成功报名掘金大赛，就能获得每日经济新闻App私人订制的"火线快评"6个交易日的免费阅读权限。此外，每期比赛 结束（指周赛）收益率前10名选手将获赠"火线快评"10个交易日使用权限，两个参赛福利可叠加。"火线快评"是达哥携团队研发的跟市场紧密贴合的产 品之一，它包含最新的热点事件、行业的投资逻辑和相关的公司分析。 报名方式： 近日，可重复使用火箭朱雀三号首飞箭顺利完成加注合练及静态点火试验，进入首飞的关键准备阶段，可用于大型星座组网。朱雀三号运载火箭于2023 年8月正式立项，是蓝箭航天面向大型星座组网任务，自主研制的一款大运力、低成本、可重复使用的大型液体运载火箭。火箭一二级箭体直径4.5米，整 流罩直径5 ...

重要市场表现 - 美股三大指数集体收涨，纳斯达克指数涨0.89%，标普500指数涨0.58%，道琼斯指数涨0.31% [1] - 大型科技股多数上涨，英特尔涨超3%，特斯拉涨超2%，亚马逊、英伟达涨超1% [1] - 纳斯达克中国金龙指数涨1.66%，中概股集体上涨，阿里巴巴涨3.65%，百度涨近3%，京东涨超2% [1] - 国际油价大幅收涨，美油主力合约涨5.56%报61.75美元/桶，布伦特原油主力合约涨5.27%报65.89美元/桶 [1] - 英国富时100指数涨0.67%报9578.57点，创历史新高 [1] 量子科技行业 - 中国电信量子研究院实现超过80公里的经典光信号与量子密钥分发共纤传输现网实验，传输速率超过10Tb/s，共纤距离创全球最高纪录 [2] - 2025年8月清华大学研究团队在国际上首次实现支持任意两比特量子门直接编程的指令集架构AshN [2] - 量子计算产业处于技术驱动向应用牵引的关键转折期，2025-2030年是商业化落地黄金窗口，有望迈进千亿美元市场规模 [3] - 中国十四五规划将量子科技列为核心战略，概念股包括科大国创、三未信安、国盾量子等 [3] AI眼镜行业 - 阿里巴巴首款自研AI眼镜夸克AI眼镜开启预售，搭载双旗舰高通AR1和恒玄BES2800芯片 [3] - 眼镜开发高德近眼导航、支付宝安全支付、淘宝搜同款识价等功能，支持免提通话、实时翻译和会议转录 [3] - 2025年AI眼镜中国市场销量预计增长188%，未来有望开启千亿元级市场空间 [4] - 国产厂商华为、Rokid、小米通过鸿蒙生态整合、光波导技术实现硬件成本下探，概念股包括麦捷科技、硕贝德、恒玄科技等 [4] 新能源电池产业 - 全球电池出货量前10企业中中国企业占据6席，占总出货量比重达69% [5] - 工信部建议强化技术创新引领，系统布局新型材料体系、全固态电池等新一代电池研发 [5] - 固态电池作为下一代动力电池核心方向，全球头部企业规划2027年实现全固态电池小规模量产 [5] - 预计2030年全球固态电池出货量达614.1GWh，渗透率突破10%，市场规模超2500亿元，中国年市场规模预计达1163亿元 [5] 公司股东减持 - 国新能源股东太原市宏展房地产开发有限公司计划减持不超过4000万股，占公司总股本2.07% [6] - 云路股份持股17.42%股东郭克云拟减持不超过360万股，不超过公司总股本3% [6] - 沪硅产业持股20.64%国家集成电路产业投资基金计划减持不超过5494.35万股，不超过公司总股本2% [6] - 力量钻石控股股东一致行动人李爱真计划减持不超过763.35万股 [6] - 复洁环保股东德清隽洁企业管理合伙企业已完成减持281.33万股，占公司总股本1.90% [7]

核心观点 - 市场处于调整周期但表现强于预期，成交量萎缩至2万亿下方，多空观望氛围浓厚，变盘时机临近，操作上建议保持谨慎乐观，逢低布局主线品种 [8] - 上海前三季度人工智能制造业产值同比增长12.8%，成为拉动全市GDP增长的重要动力 [5] - AI眼镜出货量大增，风电行业受益于政策与业绩兑现，机器人领域有大型融资事件，显示相关赛道保持火热 [6] 宏观消息汇总 - 上海前三季度三大先导产业产值同比增长8.5%，其中人工智能制造业同比增速达12.8% [5] 行业最新动态 - AI眼镜出货量大增，赛道或保持火热，涉及公司包括领益智造和歌尔股份 [6] - 政策叠加业绩兑现，风电相关设备爆发，涉及公司包括大金重工和双一科技 [6] - 乐聚机器人完成15亿元Pre-IPO轮融资，IPO计划正在推进，涉及公司包括绿的谐波和鸣志电器 [6] 上市公司聚焦 - 百利天恒：注射用BL-M24D1（ADC）获临床试验批准，用于治疗血液系统恶性肿瘤和晚期实体瘤 [7] - 科士达：已在开发包括固态变压器（SST）在内的多款AIDC相关产品 [7] - 招金黄金：前三季度营业收入3.4亿元，同比增长119.51%，净利润8216.05万元，同比增长191.20% [7] - 同花顺：第三季度净利润同比增长145%，公司正加大人工智能等领域的研发投入 [7] 市场回顾及展望 - 十月二十二日市场未能延续反弹，上证指数微跌0.07%，报收3913.76点，沪深两市成交额1.67万亿，较上个交易日缩量2060亿 [8] - 采掘、风电、房地产、工程机械、石油等板块涨幅居前，银行股板块指数走出10连阳 [8] - 贵金属板块跌幅居前，主要受国际金价大幅下跌影响 [8] - 市场成交量自8月5日以来首次跌破1.7万亿，显示多空观望氛围浓厚，随着三季报披露进入尾声及重要会议召开，市场变盘时机临近 [8]

每经记者｜于垚峰 每经编辑｜董兴生 10月19日上午，"2025世界VR产业大会"在南昌开幕。开幕式上，雷鸟创新技术（深圳）有限公司（以下简称"雷鸟创新"）创始人兼CEO李宏伟带来了关于 AI眼镜产业的深度洞察。他指出，VR（虚拟现实）、AR（增强现实）产业在叠加人工智能这一关键要素后，正迎来从2D平面到智能现实时代的范式转 换，这一转变比以往更明确、更具价值且爆发速度更快。 李宏伟在会后接受《每日经济新闻》记者采访时表示，在这一产业变革中，眼镜将取代传统设备成为新的入口，而中国企业也迎来从追随者转变为引领者、 定义行业标准的历史性机遇。雷鸟创新作为行业领先企业，已在光学、AI、材料、芯片四大核心技术领域实现突破，并取得全球第三的市占率成绩，为中 国企业的产业引领之路奠定了坚实基础。 李宏伟 图片来源：主办方供图 眼镜将接棒手机成为新一代智能终端入口 目前，雷鸟创新已与阿里联合开发第一视角多模态大模型，在实时感知场景中实现1.3秒的延时速度，"这一速度在云端AI模型中处于领先水平，能让眼镜更 好地辅助人、赋能人"。 同时，该技术还将助力机器人产业升级。"当前机器人'小脑'（动作控制）已较成熟，但'大脑'（智能 ...

全国社会保障基金投资表现 - 2024年社保基金投资收益额2184.18亿元，投资收益率8.10% [1] - 基金自成立以来年均投资收益率为7.39%，累计投资收益额19009.98亿元 [1] - 2024年投资策略包括维持股票风险敞口稳定获取A股反弹收益，加大固定收益资产配置把握利率下行机会，并优化海外投资布局 [1] A股市场整体表现 - 9月29日A股三大指数全线上涨，创业板指涨逾2%，超3500只股票上涨，逾60只股票涨停 [2] - 市场成交额2.18万亿元，连续34个交易日成交额超2万亿元 [2] - 截至9月26日A股两融余额报24244.58亿元，融资余额报24080.56亿元，上周融资余额增加超260亿元 [2] 智能眼镜行业动态 - 万得智能穿戴指数上涨1.34%，盈趣科技、冠石科技、领益智造等多只成分股涨停 [3] - AI眼镜行业迎来爆发式增长，处于从技术探索向规模化商用过渡的关键阶段 [3] - 行业巨头新品迭出，AI与AR技术深度融合，硬件技术持续迭代与软件生态不断丰富 [3] 政策与新兴市场 - 新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金 [4] - 国际海事组织将审议全球航运业净零排放框架，预计到2030年绿色甲醇需求将增至3000万至4000万吨，形成超千亿元规模新市场 [4] - 金风科技、中国天楹等A股公司已前瞻性布局绿电制绿醇产业 [4] 私募基金仓位与观点 - 超65%的受访私募选择重仓或满仓过节，私募整体仓位指数升至年内新高 [5][8] - 部分私募四季度投资策略为"切高就低"拥抱冷门行业，部分私募仍看好科技板块成长空间 [5] - 大部分私募看好科技成长方向，部分私募押注新能源、房地产产业链的估值修复 [8] 上市公司资本行为 - 今年以来167家上市公司实施员工持股计划，144家公布资金规模合计153.99亿元，超过去年全年的126.99亿元 [6] - 94家公司在员工持股计划预案公布后5个交易日股价上涨，其中18家涨幅超过10% [7] - 9月份已有20家A股上市公司宣布筹划赴港上市，年内11家已完成"A+H"上市 [9] 公募基金发行与固态电池热点 - 截至9月29日年内全市场发行新基金1138只，较去年同期增长31.87%，结构上呈现"权益走强、债基降温"特征 [9] - 9月29日A股固态电池板块大幅上涨，万润新能、天赐材料等十余只个股涨停 [7] - 盟固利固态电解质产品通过头部企业中试认证，中仑新材固态电池专用BOPA膜材取得关键突破 [7]

公司概况与市场地位 - 逸文科技在AI眼镜赛道暂时领先 成立仅两年即获得数亿美金估值 2024年完成4轮融资 投资方包括青山资本 红杉中国 鼎晖投资 Monolith [1][3] - 产品Even G1获得政商艺术界名流青睐 佩戴者包括智元机器人CTO稚晖君 Oculus创始人Palmer Luckey 阿联酋宽容与共存部部长Sheikh Nahyan bin Mubarak 全球知名音乐制作人Steve Aoki [2] 创始人团队优势 - 创始人王骁逸具备完整消费电子产业链能力 曾任职苹果参与Apple Watch项目 负责制造设计与供应链管理 后加入安克推动产品进入Apple Store 在OPPO强化营销能力 在坚果投影担任CPO期间完成从产品定义到销售的全流程实践 [5][6][7] - 核心团队包括CTO欧阳剑（曾任iPhone主摄像头光学设计） 首席设计师胡丹（飞利浦照明设计委员会成员 操刀韶音前五代产品） 均为王骁逸在坚果投影时期的同事 [8] - 王骁逸本人为眼镜狂热爱好者 产品灵感源于其高端眼镜使用经验 [9] 产品战略与技术创新 - 采用反共识的"做减法"策略 聚焦近视人群（占全球眼镜市场80%以上） 砍掉扬声器与摄像头 放弃全彩显示 专注单绿色显示与近视镜片结合 [14] - 核心功能聚焦提词翻译 AI问答 实时字幕和日历显示 强调轻便性与用户体验 [14] - 显示方案采用纳米压印光刻工艺（成本约4000元/片） 分辨率降至640*200（较标准640*480降低一半）以平衡量产难度与成本 [16][17] - 软件交互极致简化 APP仅设7个图标 实现开箱即用 [17] 市场反响与争议 - 产品进驻40多个国家和地区 覆盖300多家欧洲眼镜店 2023年下半年售出超1万副 单价599美元（约4358元人民币） [19][23][27] - 获得XR产业专家胡福认可 认为其"体验极致化"路径值得行业借鉴 [15] - 争议点包括：取消扬声器影响体验 单绿色显示功能单一 价格昂贵 [19] 商业定位与供应链策略 - 高端定位策略类比特斯拉 先树立品牌形象再拓展市场 强调产品配饰属性而非消费电子属性 [24][25] - 供应链管理保持调性 因功能简化避免与大厂直接竞争 优先选择欧洲奢侈品市场建立高端品牌认知 [26][27] - 招募传统眼镜行业高端人才 包括LINDBERG前CMO尼古拉·施努尔 MYKITA联合创始人菲利普·哈夫曼斯 [27] 行业背景与竞争环境 - IDC预测2030年全球AI眼镜市场规模将突破3000亿美元 [4] - 行业普遍陷入"功能叠加"怪圈 参考RayBan Meta设计 导致产品厚重耗电 逸文科技是少数实现差异化辨识度的企业 [2][13] - 供应链尚不成熟 单绿色Micro LED仅一家供应商需排队拿货 深圳企业曾因显示工艺难题放弃模仿逸文产品 [16]

由硅星人与北京中关村科学城创新发展有限公司、北京中关村创业大街科技服务有限公司联合发起 的"AI 创造者嘉年华"上，金沙江创投主管合伙人朱啸虎谈到了自己对AI眼镜赛道的看法。 朱啸虎表 示，"这个（赛道）说实话竞争很激烈，但是真正能批量发货的还是很稀缺的，AI眼镜看上去很简单， 但做得好很难，今年也有好几个公司都折了，核心是你的产品能不能批量的发货。" 他谈到，"对于中 国的创业者来讲，最重要是做减法，不是做加法，你加上去很多fancy的功能，但是你交不了货，上不 了量，结果都是空的。要做减法，首先就是能不能大批量发货，这是第一步，然后看后面再怎么再加新 的功能。"（新浪科技） ...

美股市场表现 - 美股三大指数再创历史新高 受甲骨文亮丽订单数据刺激 市场由交易美国经济衰退转向交易经济复苏 [1][9] - 甲骨文股价暴涨 带动AI硬件股狂飙 [1][11] A股市场动态 - 上证指数位于3950点附近关键压力下方 周五大盘盘中创新高但成交额未创新高 震荡在所难免 [9] - 市场关注能否放量突破4000点大关 突破后行情预计更加壮阔 [9] - AI硬件成为最近几个月最大主线 细分板块涨幅较大 包括空芯光纤、光交换机和固态变压器等 [11] - 经济复苏成为新主线 白银、铜等工业金属为领头羊 周五盘面表现明显 [11] 美联储议息会议影响 - 下周美联储议息会议 大概率降息25基点 符合市场预期 [9] - 降息50基点和年底四个月降息三次概率不大 可能引发市场不安 [9] - 预计9月降息25基点后 降息步伐放缓 可能再等几个月至明年继续降息 [9] - 若降息将利好全球股市 包括A股 [9] Meta AI眼镜产业链 - Meta Connect 2025大会将于9月17日至18日举行 预计发布AI眼镜新品Hypernova [11] - Meta为AI眼镜行业全球龙头 大会有望为行业发展注入强心针 [11] - 相关公司周五出现异动拉升 [11] 掘金大赛情况 - 第73期比赛5个交易日 冠军收益率30.97% 亚军收益率30.89% 季军收益率29.82% [1] - 841名选手取得正收益 均获得现金奖励 [1] - 从第74期开始比赛时间由周赛改为两周左右为一期 报名时间9月13日至9月30日 比赛时间9月15日至9月30日 [3] - 增加赠送火线快评天数 [3] - 火线快评包含最新热点事件、行业投资逻辑和公司分析 今年4月以来提到的AI硬件、稀土、创新药等板块个股表现强劲 [6] - 报名即可查看优秀选手持仓 [14] - 报名即可申请加入掘金大赛交流群 与高手交流市场热点和投资技巧 [8][14] 期货模拟大赛情况 - 每日经济新闻和中粮期货联合举办"经·粮杯—全国期货模拟争霸赛" 设有周赛和月赛奖励 [6][12] - 第二期比赛从9月1日开赛 报名和比赛时间均为9月1日至9月30日 [6] - 参赛模拟资金100万元 零成本练手 正收益获奖 [8][12] - 交易规则、手续费、保证金模拟实盘 包含夜盘交易 [13] - 周榜第一名奖励100元 月榜第一名奖励888元加证书 正收益奖平分500元奖池 每月近5000元现金等待瓜分 [12] - 产业智囊中粮期货投研团队提供期货交易教学和期市行情速报与解读 可加入比赛选手群与高手即时交流 [8][13] - 设有黄金期货投资和股指期货投资两个专项群 [13] 参赛福利 - 报名掘金大赛即可获得火线快评6个交易日免费阅读权限 [6][14] - 每期比赛收益率前10名选手获赠火线快评10个交易日使用权限 福利可叠加 [6][14] - 期货模拟大赛每月一期 全年12期 无门槛参赛 只需为每日经济新闻APP用户且年满18岁 [12] - 掘金大赛周赛正收益即可获奖 月度积分王奖励本月累计积分前100名选手 [13] - 掘金大赛周赛奖励：第1名奖励688元 第2~4名奖励188元/人 第5~10名奖励88元/人 其余正收益选手均分500元正收益奖 [13] - 月度积分王奖励：第1名奖励888元 第2~4名奖励288元/人 第5~10名奖励188元/人 第11~30名奖励68元/人 第31~100名奖励18元/人 [13]

Meta新品与AR眼镜产业链 - Meta新品引爆产业链 分析师称2026年将是AR眼镜量产大年 [1] - 全产业链投资图谱已发布 [1] 特定公司投资机会 - 公司存在两大预期差 毛利率或超综合水平 [1] - 客户从头部AI厂商向阿里/浪潮扩散 增量可期 [1] - 机构已紧急上调114%盈利预测 [1]