当夜幕降临，北京的城市消费逻辑正悄然转变，从白天的"顺路消费"转向夜晚的"目的性奔赴"。人们专程前往亮马河登船夜游，为一场演唱会聚集于五棵 松，或因一处光影艺术展而相约三里屯。这些行为共同昭示：高品质的夜经济项目，本质上是目的地型商业在时间维度上的延伸与升华。 夜间经济远非"啤酒+烤串"的简单组合，其核心价值在于通过构建"昼伏夜出"的独特场景与体验，创造出足以吸引消费者专程前往的强劲拉力。它超越了 日间商业的功能性满足，致力于提供情绪释放、社交连接与文化沉浸。 在此逻辑下，夜经济的繁荣程度，已成为衡量一座城市商业魅力、生活品质与消费能级的关键指标。它推动着单个商业体从"一个消费地点"升级为"一个 值得奔赴的夜间目的地"，为城市消费活力开辟了更具想象力的增长空间。 01. 场景专属化 打造"白天看不到"的核心吸引力 从消费心理来看，夜间是"情绪主导消费"的黄金时段。白天的消费多围绕"功能性需求"展开，追求高效、实用与性价比；而夜间消费的核心驱动力是情绪 释放与体验满足。从商业竞争维度，专属夜间场景是破解同质化困局的核心武器。 它通过构建"昼无夜有"的独特体验，将消费者的随机路过转化为专程奔赴，不仅能显著提升用户 ...

文章核心观点 - 税收大数据显示，在一系列提振消费政策及新场景、新模式带动下，中国消费市场呈现多方面积极变化，内需潜力持续释放 [1][2][3] 消费品以旧换新政策效应 - 多地以旧换新政策“扩围拓品”并提升服务便利性，如湖南将微波炉等4类家电及湘绣、湘瓷等特色产品纳入补贴，山西电动自行车以旧换新置换量占保有量比重全国领先 [1] - 政策显著促进消费需求释放，今年1—11月，手机等通信设备零售业销售收入同比增长20.3%，冰箱等日用家电零售业销售收入同比增长26.5% [1] - 新能源汽车消费持续向好，市场活跃度走强，1—11月全国新能源乘用车销售收入同比增长19.1% [1] 文旅融合与新兴消费领域 - 体育赛事增多带动“赛事经济”，1—11月体育会展服务销售收入同比增长29.7%，体育用品及器材零售销售收入同比增长6.6% [2] - 健康类消费成为新热点，1—11月保健辅助治疗器材零售销售收入同比增长14.1%，健康咨询服务销售收入同比增长11.9% [2] - 文化消费增长强劲，1—11月文艺创作与表演销售收入同比增长15.6%，电影放映销售收入同比增长19.1%，并与旅游产业融合带动沉浸式、场景式旅游消费 [2] - 旅游相关行业增长显著，1—11月旅行社及相关服务销售收入同比增长10.8%，名胜风景区销售收入同比增长29.4%，休闲观光活动销售收入同比增长16.6%，民宿销售收入同比增长13.1% [2] 特定消费人群潜力 - 银发经济潜力巨大，预测2050年中国60岁以上老年人口消费市场规模将超过100万亿元，今年1—11月老年人养护服务消费同比增长33.6%，社会看护与帮助服务消费同比增长9.6%，疗养院服务消费同比增长14.6% [3] - 年轻群体情绪消费热度上升，青睐游戏动漫等数字文化服务，1—11月相关数字文化服务销售收入同比增长16.5% [3]

文章核心观点 - 2025年A股上市公司“实物分红”或“股东回馈”活动呈现爆发式增长，已有30余家上市公司推出结合自身业务与产品的特色活动，覆盖文旅、消费、医疗、科技等多个领域[3] - 该趋势是上市公司投资者关系管理与品牌体验营销的汇合，体现了股东回报机制的多元化，市值管理进入“价值共创”新阶段[10] - 此类活动更多集中于中小市值消费类公司，能在降低财务压力的同时，直接触及股东消费者，实现低成本的市场拓展与股东黏性增强[14] - 事件驱动往往带来短期交易性上涨，但可持续性取决于盈利质量与现金流，投资者应关注公司主业成长性、财务稳健性与行业竞争力[14] 实物分红的发展与现状 - 上市公司“实物分红”早有先例，2013年黑芝麻向股东发放黑芝麻乳产品是A股首例，此后多家公司跟进[10] - 2025年实物分红活动覆盖广泛，消费行业是主力，尤其是食品饮料行业，例如五芳斋赠送粽子礼盒、佳禾食品赠送冻干咖啡、千味央厨赠送价值200元的产品礼包[5][6] - 文旅企业近两年加入潮流，例如峨眉山A赠送门票及索道、酒店等折扣权益，盈新发展股东可以0.99元购买景区门票3张，以99元特惠价购买酒店指定房型[5][6] - 科技与健康企业也开始行动，例如英诺特抽奖赠送iPhone 17 Pro Max、大疆无人机，康冠科技根据持股数量赠予产品，华大基因赠送肠道健康检测礼盒[6][7] - 大部分活动向全体股东开放，部分公司对持股数量或时间有要求，例如康冠科技要求持股1000股以上，得利斯要求持股15000股以上并赠送价值208元的布拉格火腿，华大基因要求持股满一年以上[5][7] - 部分公司已建立常态化机制，例如祥源文旅连续3年回馈股东并在2025年2度推出活动，仲景食品连续多年赠送香菇酱，佳禾食品自2022年起连续5年赠送产品，全聚德连续3年赠送权益卡[7][8] 实物分红的动因与影响 - 实物分红是上市公司投资者关系管理从“单一财务回报”向“多元价值互动”的升级，也是对传统现金分红机制的一种灵活补充[11][12] - 对于消费类公司，此举能将静态资产转化为动态市值动能，让股东成为产品口碑的传播节点，促成从“投资体验”到“消费认同”的闭环[10][14] - 实物回馈能以远低于现金分红的边际成本，形成广泛的社会化媒体传播，将股东回馈转化为一次公开的品牌营销事件[14] - 此类活动能在短期内刺激股价上涨，例如峨眉山A发布回馈公告后，股价于12月1日“一字”涨停[14]

就在开工仪式前两天，天目湖公告称，为保障项目建设资金要求，推动项目按计划、有步骤地顺利实 施，动物王国公司拟将注册资本由1亿元增至10亿元，其中天目湖拟以自有资金分阶段对动物王国公司 增资1.80亿元，本次增资完成后，天目湖对动物王国公司持股比例不变，仍为19.98%。动物王国公司拟 通过原股东增资和引入其他投资者的方式融资，溧阳投资公司及其他投资者以现金和非货币财产评估作 价方式出资，增资总金额为7.20亿元。 不过受国内外经济形势影响，国内文旅消费市场对产品预期发生变化，动物王国项目的实际可行性与预 期出现偏差。2025年9月18日，天目湖再度披露公告，称参股公司动物王国公司已决定终止动物王国项 目的实施，该项目下的相关配套项目及全部运营一并终止，公司同时决定终止原定按持股比例19.98% 向动物王国公司增资1.80亿元的计划。本次增资计划终止后，公司对动物王国公司的累计出资为1998万 元。 也正是在前述背景下，天目湖拟转让其所持有的动物王国公司4.5944%股权。天目湖表示，本次关联交 易有利于优化资产结构，提高资产运营效率，符合公司整体发展战略及全体股东的根本利益，不会对公 司财务状况及持续盈利能力 ...

核心观点 “十五五”规划建议将“建设现代化产业体系”作为牵引高质量发展的首要任务，其内涵较“十四五”更为丰富，核心是构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，坚持“智能化、绿色化、融合化”三大方向，并完成优化提升传统产业、培育壮大新兴产业和未来产业等四项重点任务[4][9]。报告认为，在体制、市场、供给和人才四大优势的支撑下，中国产业将朝着提高整体韧性与推进关键领域战略性突破并规模化发展的方向演进，并梳理出科技创新、先进制造、内需扩容与消费升级三大投资方向[4][16][66]。 根据相关目录分别总结 1 “十五五”规划为产业发展指明方向 - **规划定位与核心**：“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，规划更加强调经济发展质量，并将“建设现代化产业体系”置于高质量发展首要任务的核心位置[9] - **产业体系内涵**：现代化产业体系的核心目标是构建以先进制造业为骨干的体系，建设强大国内市场，其发展坚持“智能化、绿色化、融合化”三大方向，并聚焦优化提升传统产业、培育壮大新兴产业和未来产业、促进服务业优质高效发展、构建现代化基础设施体系四项重点任务，同时要求加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国这“五个强国”[4][10] 1.1 产业布局的有利条件 - **体制优势**：社会主义市场经济体制可协同市场机制与国家动员力量，集中突破“卡脖子”关键核心技术[10] - **市场需求优势**：中国是全球最具潜力的超大规模市场，能为前沿技术提供应用场景并促进技术路线竞争，形成“市场需求扩张—研发投入增长”的良性循环[11] - **稳定供给优势**：中国拥有健全的工业体系和配套能力，能为前沿技术转化提供稳定产业链支持，同时人工智能基础设施等新兴产业保障体系正在建设中[11][12] - **人才优势**：大量高素质劳动者、高校毕业生及涌现的科技企业家为产业发展提供了持续的人才支撑[12] 1.2 产业布局面临的外部挑战 - **技术封锁与供应链风险**：在逆全球化背景下，制造业面临外部技术封锁与供应链断链风险，预计将加强基础研发与原始创新投入，并加速半导体、工业软件等领域的国产替代进程[13] - **全球产业链重构**：全球产业链供应链加速重构，竞争已升级为整个产业体系的竞争，预计未来将更注重产业链协同与韧性，并通过区域协调及深化“一带一路”合作来优化布局[13][14] - **前沿领域科技竞争加剧**：全球在人工智能、量子科技等前沿领域竞争激烈，技术迭代周期缩短，预计将促进数字技术与实体经济深度融合，并全面实施“人工智能+”行动[14] 2 “十五五”时期我国产业布局值得关注的方向 - **总体思路**：产业发展一方面将提高产业体系整体韧性，强调协同与融合；另一方面将推进关键领域取得战略性突破并促进其规模化发展[16] - **三大方向**：报告梳理出科技创新、先进制造、扩大内需三大结构性方向，为把握产业升级脉络与配置机遇提供参考[16] 2.1 科技创新方向：基础科研与人工智能引领的产业升级 - **政策导向**：政策强调深入实施创新驱动发展战略，并特别关注人工智能、生物医药、新能源等前沿领域突破，科技创新是渗透所有产业的共性赋能要素[17] - **新兴产业与未来产业**：“十五五”规划明确要“培育壮大新兴产业和未来产业”，加快新能源、新材料、航空航天等战略性新兴产业集群发展，并前瞻布局量子科技、生物制造、脑机接口等未来产业，预计这些产业未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业[17] - **基础科研与硬科技**：政策将大幅增加基础研究投入，2024年中国R&D经费投入达36,130亿元，同比增长8.3%，研发强度达2.68%[18]。截至2022年，中国研发支出强度为2.56%，超过欧盟（2.24%），接近全球（2.67%）水平[18]。截至2024年，中国PCT专利申请量全球占比达25.58%，超过美、日、韩等国[18] - **细分领域一：基础科研与硬科技** - **高端芯片与半导体设备**：在人工智能芯片、汽车电子等领域，国内企业正通过差异化竞争寻找市场空间[20] - **基础软件与工业软件**：随着制造业智能化改造需求释放，工业软件市场或将迎来快速增长期[20] - **生物育种与农业科技**：基因编辑、分子育种等前沿技术将重塑农业生产方式[24] - **新材料与前沿领域**：高性能复合材料、半导体材料等细分赛道景气度较高[24] - **细分领域二：人工智能与数字技术创新** - **数据基础设施**：包括高质量数据集、数据标注平台等，2024年12月国家多部门已发布促进数据标注产业高质量发展的实施意见[25] - **算力基础设施与算电协同**：华为提出“算电协同”新模式，通过计算与电力资源统筹调配实现高效利用[26] - **行业AI解决方案**：在金融、医疗、工业等领域，AI应用深度和广度有望进一步扩展[29] 2.2 先进制造方向：智能制造与绿色转型双轮驱动 - **战略意义**：在外部不确定性增加背景下，中国完整的工业体系和稳定供给能力是实现产业升级的重要支撑，政策强调“维持制造业比重基本稳定”[30] - **智能化升级**：数据要素的广泛应用提高了制造业要素配置效率，截至2024年末，中国工业机器人密度跃居世界第三位[33]。工信部目标到2027年，实现规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率达90%以上，关键工序数控化率达75%以上[33] - **绿色化转型**：政策要求到2030年非化石能源消费比重提高到25%左右，将推动多行业绿色低碳转型[35] - **细分领域一：智能制造与数字产业化** - **工业互联网**：政策鼓励建设行业级、区域级工业互联网平台，支持企业“上云用数赋智”[39] - **智能装备与机器人**：人口结构变化推动机器替人，人形机器人技术因多模态大模型出现而成熟度提高，国产替代正在加速[39] - **智能网联汽车与零部件**：2025年前三季度，中国新能源汽车销量同比增长超30%，市场渗透率达46.1%，催生充电桩、智能座驾、车规级芯片等新市场[40][42] - **高端仪器与精密制造**：部分高精度仪器核心部件国产化率不足10%，政策将通过超常规措施推动关键技术突破，精密测量仪器、高端数控机床等领域迎来机遇[43] - **细分领域二：绿色低碳与能源革命** - **新能源与储能系统**：光伏、风电等清洁能源产业保持快速增长，储能系统需求日益迫切[47] - **绿色制造与循环经济**：传统制造业绿色化改造需求大，循环经济推动动力电池回收、废旧金属再生等领域发展[47] 2.3 内需扩容与消费升级方向：服务消费与数字生活引领增长 - **内需战略地位**：2025年前三季度，中国最终消费支出对经济增长贡献率达53.5%，比上年全年提升9.0个百分点，是经济增长主引擎[48]。规划将“居民消费率明显提高”作为发展目标[48] - **服务消费趋势**：2025年前三季度，中国居民人均服务性消费支出占比提升至46.8%，服务消费具有频次高、乘数效应强等特点[51]。根据“配第-克拉克定理”，劳动力正向服务业转移，服务业GDP和就业贡献率已超50%[50] - **细分领域一：服务消费场景创新** - **文旅融合与体验经济**：数字科技支撑沉浸式体验旅游场景发展，打造超级IP与文旅精品成为趋势[51] - **健康养老与医疗服务**：人口老龄化加快和健康意识提升，推动高端医疗、康复护理、居家养老等领域需求释放[54] - **体育休闲与社交消费**：体育赛事带动消费，年轻人消费偏好转向满足情绪与个性认同，催生“盲盒经济”等新热点[55] - **教育培训与终身学习**：技术进步推动职业技能培训、数字素养教育等领域需求旺盛[59] - **细分领域二：数字生活与现代流通** - **零售数字平台与渠道创新**：通过构建数字化零售体系，利用大数据分析增强会员黏性与复购率[60] - **即时零售与本地生活**：消费者对便利性的追求推动即时零售快速发展，AI动态调度与物联网技术提升效率[61] - **现代物流与供应链体系**：高效物流网络是内循环畅通的基础，特别是在农产品冷链、跨境电商物流等领域，基础设施投资与市场创新同步推进[65] 3 投资建议 - **总体建议**：报告建议关注“十五五”规划提示的三大产业变革机遇与结构性方向[66] - **方向一：科技创新**：重点关注基础科研与人工智能引领的产业升级，细分领域包括高端芯片与半导体设备、基础软件与工业软件、生物育种与农业科技、新材料，以及人工智能领域的数据基础设施、算力基础设施与算电协同、行业AI解决方案[67] - **方向二：先进制造**：重点关注智能制造与绿色转型双轮驱动，细分领域包括智能制造与数字产业化、工业互联网、智能装备与机器人、智能网联汽车与零部件、高端仪器与精密制造，以及绿色低碳领域的新能源与储能系统、绿色制造与循环经济[67] - **方向三：内需扩容与消费升级**：重点关注服务消费与数字生活引领增长，细分领域包括服务消费场景创新（文旅融合、健康养老、体育休闲、教育培训）和数字生活与现代流通（零售数字平台、即时零售、现代物流）[68][69]

当北方被凛冽的寒冬所笼罩，地处北纬18°的海南正蓄势待发，即将开启热闹非凡的黄金时节。 12月的海南是游客心中的"避寒天堂"，文旅融合的深度发展又拉长了消费链条，让海南从单点火走向全 场景热。如果说文旅是海南12月的"流量担当"，那么自贸港建设就是支撑岛屿长远发展的"实力内核"。 12月18日，海南自贸港即将全岛封关运作，这一里程碑式的节点，标志着海南将迈入全新开放格局。封 关之后，"零关税"政策红利将全面释放，消费也将成为驱动海南高质量发展的核心引擎。 值此时机，每日经济新闻联合海南国际经济发展局，将于12月12日在海口举办"2025第十四届上市公司 发展年会·国际消费新机遇专场"。这场盛会将汇聚赛百味、上海电影、CFB集团、小米集团、复星旅 文、IMAX CHINA、携程集团、小红书、海南供销大集控股有限公司、奥雅股份、Soul APP等知名消费 品牌，与深耕消费行业的领军人物们共同聚焦封关后海南的消费新赛道、新机遇。届时，每日经济新闻 还将联合QuestMobile发布专属消费趋势报告。 从买产品到买认同：文化赋能消费新解法 买情绪、买体验、买认同除了传统的"买产品"，2025年的消费市场早已衍生出无数 ...

活动概况与核心目标 - 活动于12月6日至7日举办 主题为“新大集 新服务 新消费”——广西县域商业消费季（来宾象州站）暨惠享暖冬消费月活动 [1] - 活动旨在贯彻落实提振消费的决策部署 充分发挥县域商业体系建设成效 持续释放县域消费潜力 [3] - 活动以特色市集为载体 设置特色商品展区 特色小吃区 休闲打卡区 打造集特产采购 美食品尝 文化体验于一体的沉浸式消费场景 [1] 活动内容与特色 - 活动现场展销象州茶 象州红米 爱当年烤红薯 葛根粉 桂三味螺蛳粉 象州米粉等本土优质特产 [3] - 引入泰式无骨鸡爪 章鱼小丸子 现磨咖啡等潮流小吃 精准对接年轻消费群体需求 [3] - 精心布置潮红美陈打卡点 为游客提供打卡拍照场景 丰富消费体验维度 [3] 县域消费促进模式与成效 - 象州县坚持商旅文体健协同发展 创新推出“赛事+促消费”“文旅+促消费”融合发展模式 [5] - 通过举办“象郡壮欢·吉象之州”壮欢文化系列活动及荧光夜跑 匹克球等体育赛事 累计拉动消费增长超5.6亿元 [5] - 2025年1—9月 全县社会消费品零售总额突破23亿元 同比增长1.8% 批发业销售额25.3亿元 同比增长20.5% 餐饮业营业额3.3亿元 同比增长3.1% [5] 未来促消费计划 - 后续将聚焦冬季消费高频场景 持续搭建便捷消费平台 [7] - 针对商超 加油站等重点行业精准发放消费券 并引导商家紧扣“双12” 周末等节点推出满减 折扣 买赠 秒杀等促销活动 [7] - 目标形成“季季有主题 月月有热度 周周有活动”的促消费氛围 以激发县域消费潜力 提升消费对经济增长的拉动作用 [7]

每经头条（nbdtoutiao）——处方药变"瘾品"：国内首次报告普瑞巴林滥用致成瘾病例，网络平台暴 露"无病历可购药"漏洞，列管与否尚需科学考量 （记者 王瀚黎） 每经AI快讯，奥雅股份（SZ 300949，收盘价：45元）12月9日晚间发布公告称，公司第四届第十六次董 事会会议于2025年12月9日在公司会议室以现场结合通讯方式召开。会议审议了《关于召开2025年第四 次临时股东会的议案》等文件。 2025年1至6月份，奥雅股份的营业收入构成为：综合文旅占比50.01%，景观设计占比42.62%，其他业 务占比7.37%。 截至发稿，奥雅股份市值为27亿元。 ...

在冬天的松花江畔，有一位"老朋友"又要"回来"了。 这种跃升首先体现在产品供给端。何晶介绍，2025年-2026年冰雪季全省共推出数百项特色冰雪活动与 文旅产品，形成"食、住、行、游、购、娱、学"全链条升级。 据新华社报道，12月4日，在哈尔滨道里区音乐公园，伴随造雪机的轰鸣和漫天雪雾，连续6年火爆、深 受市民和游客喜爱的网红大雪人开启造雪施工。15天后，一个身高19米——比6层住宅楼还高、身形更 加圆润（长14米，宽11米），戴着红帽子、围着红围脖、胸前有红色爱心纽扣的"尔滨"网红大雪人即将 面世。 2025年-2026年雪季，它被"加高"了一米——这是哈尔滨人为这个雪季准备的又一次升级。为了让她 的"笑容更灿烂、肤色更透亮"，施工团队甚至专门添置了一处滤水池，让松花江水被过滤得更纯净，结 合着洁白的雪堆进她的身体里。这个雪季她将以"美颜滤镜"般的亮白姿态迎接八方来客。 这个被网友称作"治愈系"笑容的雪人，最初只是2019年几位环卫工人在空余时间堆起的3米"小雪人"。 但它的笑容意外点亮了一座城市的冬天，之后连续六年，它都以更大、更美的姿态站在江边，成为哈尔 滨冬季旅游最具代表性的超级IP。 它为什么重要？ ...

新京报讯（记者陈琳）近日，北京市商务局正式发布2025年"夜京城"三大榜单，共计25个地标、84个打 卡地、30个生活圈入选，规模较去年进一步扩大，勾勒出北京夜间消费的新格局与新趋势。 本次发布的"夜京城"地标涵盖商圈商业、文旅景区、融合类三大类别，成为点亮城市夜间活力的核心节 点。其中，北京CBD、前门大街、王府井（600859）等传统商圈继续担当消费主引擎；天桥演艺区、 什刹海-地安门外大街、隆福寺等文化区域则通过拓展夜演、夜游、夜市等业态，持续激发文旅消费潜 能；更引人注目的是以奥林匹克中心区、新工体-三里屯、蓝色港湾-亮马河水岸、首钢园等为代表的融 合类地标，它们结合独特景观、场馆设施与商业资源，利用光影科技营造沉浸式夜景，打造出集"夜 游、夜演、夜动、夜食、夜购"于一体的综合性夜间目的地。 与此同时，84处"夜京城打卡地"为市民游客提供了更为细腻独特的夜间体验选择。城市公园成为感受夜 间"松弛感"的热门去处：北海公园静心斋的昆曲光影夜游令人静心，龙潭中湖的"摩天轮之夜"融合市集 与露天电影，营造悠闲氛围。特色园区则展现了城市更新下的潮流活力，首创 郎园Station、北京卫星 制造厂科技园等利用工业 ...