投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究（有⾊每⽇报告） 2025-06-24 低库存现实和需求⾛弱预期交织，有⾊延续 震荡 从业资格号：F03108013 投资咨询号：Z0021455 王雨欣 有⾊观点：低库存现实和需求⾛弱预期交织，有⾊延续震荡 交易逻辑：伊以冲突下避险情绪对美元略有提振，另外美联储6⽉利 率决议继续按兵不动，美元延续⼩幅反弹；同时，近期公布的中美经 济数据略偏弱，整体来看，伴随着伊以冲突升级，投资者对全球经济 增⻓放缓的担忧升温。供需⾯来看，基本⾦属供需略偏紧，本周国内 库存整体⼩幅去库，LME⾦属库存整体偏低，伦铜再现明显挤仓， 若伊朗真封锁霍尔⽊兹海峡，则供应端的担忧将进⼀步加重。中短期 来看，LME低库存和需求⾛弱预期交织，有⾊延续震荡，主要关注结 构性机会，谨慎关注关注铜铝锡短多机会，中⻓期来看，基本⾦属需 求前景仍存在不确定性，可关注部分供需偏过剩或者预期过剩品种的 逢⾼沽空机会。 铜观点：库存⼤幅去化，铜价⾼位运⾏ 氧化铝观点：仓单数量低位，氧化铝盘⾯⽉差⾼位 铝观点：伊朗考虑封闭海峡VS国内库存累库，铝价盘⾯冲⾼回落 铝合⾦观点：电解铝冲⾼回落，铝合⾦盘 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 有色金属各品种价格受地缘局势、产业供需等因素影响，走势分化，部分品种或震荡冲高，部分或维持偏弱运行 [2][4][5] 各品种总结 铜 - 价格表现：伦铜收涨0.35%至9694美元/吨，沪铜主力合约收至78450元/吨 [2] - 库存情况：LME库存减少3325至95875吨，国内社会库存减少逾1万吨，上期所铜仓单减少0.8至2.6万吨 [2] - 升贴水情况：LME的Cash/3M升水280美元/吨，上海地区现货升水期货90元/吨，广东地区现货升水期货下调至60元/吨 [2] - 进出口情况：国内铜现货进口亏损扩大至2500元/吨左右，洋山铜溢价下滑 [2] - 废铜情况：精废价差小幅扩大至1020元/吨，废铜替代优势略升 [2] - 价格走势：单边价格或震荡冲高，套利方面进口亏损扩大沪铜期货结构有望走强，沪铜主力运行区间77600 - 79000元/吨，伦铜3M运行区间9550 - 9800美元/吨 [2] 铝 - 价格表现：伦铝收涨1.19%至2592美元/吨，沪铝主力合约收至20445元/吨 [4] - 库存情况：沪铝加权合约持仓量66.6万手，上期所铝仓单减少0.3至4.8万吨，国内铝锭社会库存增加，LME铝库存减少 [4] - 升贴水情况：华东现货升水期货160元/吨，环比下调20元/吨 [4] - 价格走势：铝价支撑较强但上方高度受限，短期预计震荡，国内主力合约运行区间20200 - 20700元/吨，伦铝3M运行区间2520 - 2620美元/吨 [4] 铅 - 价格表现：沪铅指数收涨0.57%至16926元/吨，伦铅3S涨16至1998美元/吨 [5] - 库存情况：国内社会库存微降至4.98万吨，LME铅锭库存28.41万吨 [5] - 升贴水情况：外盘cash - 3S合约基差 - 28.49美元/吨 [5] - 价格走势：下游消费维持较弱，预计铅价维持偏弱运行 [5] 锌 - 价格表现：沪锌指数收涨0.44%至21774元/吨，伦锌3S涨23.5至2648.5美元/吨 [7] - 库存情况：国内社会库存小幅去库至7.78万吨，LME锌锭库存12.62万吨 [7] - 升贴水情况：外盘cash - 3S合约基差 - 24.65美元/吨 [7] - 价格走势：锌锭放量预期较高，地缘扰动加大行情波动性 [7] 锡 - 价格表现：沪锡主力合约收盘价261880元/吨，较前日上涨0.51% [8] - 库存情况：上期所期货注册仓单减少58吨，LME库存减少30吨 [8] - 价格走势：锡矿短期供应紧缺，终端对高价原料接受度有限，预计国内锡价短期于250000 - 270000元/吨区间震荡运行，LME锡价于31000 - 33000美元/吨 [8] 镍 - 价格表现：镍价弱势运行，印尼1.6%品位镍矿价格报53.91美元/湿吨 [9] - 价格走势：精炼镍供需格局过剩，库存有累库迹象，或引发下跌行情，短期沪镍主力合约价格运行区间115000 - 128000元/吨，伦镍3M合约运行区间14500 - 16500美元/吨 [9] 碳酸锂 - 价格表现：五矿钢联碳酸锂现货指数晚盘报59677元，较上一工作日 - 0.17% [11] - 价格走势：供给出清缓慢，下游进入淡季，库存压制锂价，若缺少供给扰动和宏观驱动，锂价或面临抛压，广期所碳酸锂2509合约参考运行区间58400 - 59500元/吨 [12] 氧化铝 - 价格表现：氧化铝指数日内上涨0.49%至2897元/吨 [14] - 库存情况：期货仓单报3.75万吨，较前一交易日减少0.54万吨 [14] - 价格走势：产能过剩格局难改，预计期价将维持偏弱震荡，建议逢高布局空单，国内主力合约AO2509参考运行区间2750 - 3100元/吨 [14] 不锈钢 - 价格表现：不锈钢主力合约收12390元/吨，当日 - 0.92% [16] - 库存情况：期货库存录得113903吨，较前日 - 186，社会库存增加至115.74万吨 [16] - 价格走势：市场观望情绪浓厚，短期内价格缺乏回升动力 [16]

有色早报 研究中心有色团队 2025/06/24 铜 ： 日期 沪铜现货 升贴水 废精铜 价差 上期所 库存 沪铜 仓单 现货进口 盈利 三月进口 盈利 保税库 premium 提单 premium 伦铜 C-3M LME 库存 LME 注销仓单 2025/06/17 230 804 - 54541 -1307.92 -170.98 39.0 60.0 122.77 107550 54600 2025/06/18 190 827 - 47014 -1191.00 9.70 40.0 61.0 105.96 107350 53175 2025/06/19 135 657 - 44816 -1293.68 271.41 40.0 61.0 133.36 103325 49100 2025/06/20 115 581 - 33882 -2374.98 385.28 40.0 61.0 274.99 99200 44800 2025/06/23 90 521 - 25528 -2539.49 228.07 38.0 60.0 279.97 95875 41450 变化 -25 -60 - -8354 -164.51 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜今日偏弱震荡午后冲高回落 中东局势未对国内风险偏好造成较大影响 23 日 Mysteel 电解铜社库为 13.19 万吨较上周去库 1.05 万吨 上周铜价下挫产业补库意愿上升 海外伦铜升水明显走强 预计在中东局势不升级的情况下铜价持续企稳回升 [5] - 沪铝早盘冲高回落日内延续推升 上周 7 - 8 月差持续走弱产业支撑减弱 23 日 Mysteel 电解铝库存为 46.20 万吨较上周累库 0.20 万吨 铝价冲高回落持仓量上升或因上游套保意愿上升 主力期价跌破 5 日均线关注 10 日均线多空博弈 [6] - 沪镍今日增仓下行主力期价一度跌破 11.7 万关口尾盘震荡企稳 短期宏观转冷有色普跌 镍基本面偏弱 上游镍矿维持强势 下游不锈钢弱势 硫酸镍持稳 预计延续颓势关注 4 月初低点支撑 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 铜 6 月 23 日 Mysteel 电解铜社库为 13.19 万吨 较 19 日去库 1.74 万吨 较 16 日去库 1.05 万吨 近日一批 188 吨来自刚果民主共和国的铜材在宁波海关监管下通关后投入金田铜业公司生产 该公司 2024 年产值超 1200 亿元增长 12.4% 今年已从刚果民主共和国进口铜逾 5000 吨预计下半年进口量增加 今年 1 - 5 月宁波市自非洲进口铜材 90.2 亿元增长 78.8% [9] - 铝 6 月 23 日 Mysteel 电解铝社库为 46.20 万吨 较 19 日累库 1.20 万吨 较 16 日累库 0.20 万吨 [10] - 镍 6 月 23 日精炼镍上海市场主流参考合约为沪镍 2507 合约 主流升贴水分别为金川电解 +2600~ +2900 元/吨 俄罗斯镍 +500~ +700 元/吨 镍豆 -1000~ -800 元/吨 博峰镍 -50~ +50 元/吨 住友镍 +2400~ +2500 挪威镍 +2700~ +2800 元/吨 [11] 相关图表 - 铜 展示了铜基差 电解铜国内显性库存 伦铜注销仓单比例 月差 海外铜交易所库存 上期所仓单库存等图表 [12][14][15] - 铝 展示了铝基差 电解铝国内社库 氧化铝走势 月差 电解铝海外交易所库存 氧化铝库存等图表 [26][28][30] - 镍 展示了镍基差 LME 库存 伦镍走势 镍月差 上期所库存 镍矿港口库存等图表 [38][40][42]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜市场风险偏好下降，铜价承压，关注前期价格中枢支撑 [2] - 铝国内宏观回暖，铝价延续强势，关注 10 日均线支撑 [3] 根据相关目录分别进行总结 宏观因素 - 当地时间 6 月 22 日凌晨美军战机轰炸伊朗三处核设施，伊朗革命卫队宣布将对美国发动“严厉惩罚” [7] - 上周美元指数持续反弹，铜价承压 [8] 铜 量价走势 - 上周铜价冲高回落，整体走势和贵金属联动性较强 [2][57] 铜矿加工费持续下降 - 1 月以来铜矿加工费持续下降，反映铜矿偏紧和冶炼产能过剩，国内铜矿港口库存与去年同期相近 [23] 电解铜去库放缓 - 国内电解铜社库去化放缓，伦铜现货升水走强，一定程度说明现货紧缺 [2][57] 下游初端 未提及具体内容 铝 量价走势 - 上周铝价冲高回落，在有色板块中表现强势 [3][57] 上游产业链 未提及具体内容 电解铝季节性去库 - 电解铝库存持续去化，维持强势运行 [3][57] 下游初端 未提及具体内容 结论 - 铜短期地缘政治紧张或使市场风险偏好下降，铜价承压，但整体市场表现乐观，关注前期震荡中枢价格支撑 [2][57] - 铝国内宏观氛围回暖推升铝价，产业需求较好，库存去化维持强势，关注 10 日均线支撑，主力期价已突破 5 月高位，上行动能较强 [3][57]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各有色金属品种价格走势受产业供需、库存、地缘局势等因素影响，价格表现不一，部分品种有冲高可能，部分品种预计偏弱运行[2][4][6] 各有色金属品种总结 铜 - 上周伦铜周微涨0.13%至9660美元/吨，沪铜主力合约收至78380元/吨；三大交易所库存环比减少1.0万吨，上海保税区库存增加0.4万吨；LME市场现货供应收紧，国内换月后基差报价抬升；精废价差缩窄，再生原料供应偏紧，再生铜制杆企业开工率下滑，精铜制杆企业开工率回升[2] - 海外地缘局势影响弱化，铜原料市场紧张，LME铜库存低位引发现货升水走强，可能支持短期价格冲高，但消费韧性下降限制价格高度，总体单边价格或震荡冲高；若进口亏损扩大，沪铜期货结构有望继续走强；本周沪铜主力运行区间77500 - 79600元/吨，伦铜3M运行区间9400 - 9800美元/吨[2] 铝 - 上周伦铝走势强于沪铝，沪铝主力合约周涨0.12%，伦铝收涨2.34%至2561美元/吨；国内铝锭库存延续去化，库存降幅放缓致使月差收缩，换月后基差保持高位[4] - 海外地缘局势反复，国内铝库存处于多年低位，LME铝库存同样低位，现货紧张叠加风险情绪改善，铝价可能继续冲高，但价格抬升和淡季效应限制上方高度，短期铝价预计震荡为主、伴随上冲；本周国内主力合约运行区间20200 - 20800元/吨，伦铝3M运行区间2480 - 2620美元/吨[4] 铅 - 3S较前日同期跌10至1982美元/吨；上期所铅锭期货库存4.39万吨，国内社会库存微降至5.12万吨；LME铅锭库存28.74万吨；铅酸蓄电池整体出口增速下滑较大，下游消费维持较弱；原生铅冶开工率升至70%一线的历史高位，再生铅利润维持低位[6] - 弱消费压制下预计铅价维持偏弱运行[6] 锌 - 周五沪锌指数收跌0.06%至21678元/吨，伦锌3S较前日同期涨8至2625美元/吨；上期所锌锭期货库存0.87万吨，国内社会库存小幅增至7.96万吨；LME锌锭库存12.75万吨[7] - 5月锌矿进口较好，但锌锭进口不及预期，锌产业处于过剩锌矿转化为锌锭过程，锌锭放量预期较高；部分锌冶炼厂转产锌合金锭，部分锌锭以直发下游形式转化为在途库存；国内锌月差边际下行，后续锌价仍有较大下行风险，但行情起始节点不确定[7] 锡 - 上周锡价震荡运行；缅甸佤邦锡矿复产缓慢，6月国内锡矿进口量预计减少500 - 1000吨，国内锡矿短期供应紧缺加剧；冶炼端原料库存不足，部分冶炼企业检修或减产；终端企业进入季节性淡季，消费电子、汽车电子订单增长乏力，光伏6月排产环比下行；锡价回升后下游采购意愿减弱[8][9] - 锡矿短期供应紧缺，上游企业惜售，但终端对高价原料接受度有限，产业链上下游僵持，预计国内锡价短期在250000 - 270000元/吨区间震荡运行，LME锡价在31000 - 33000美元/吨震荡运行[9] 镍 - 上周镍价偏弱运行；精炼镍单月产量维持高位；现货需求整体偏弱，市场成交清淡；周五国内 + LME显性库存报24.1万吨，较上周增加6165吨；镍矿短期供应偏紧，下游需求弱，市场预期雨季结束后供应紧张缓解；6月镍铁价格疲软，部分镍铁产线转产冰镍，中间品偏紧格局预计好转[10] - 精炼镍供需格局过剩，库存有重回累库迹象，叠加成本支撑走弱，或引发产业链负反馈下跌行情，后市关注印尼镍矿价格变动；操作上逢高沽空为宜；短期沪镍主力合约价格运行区间115000 - 128000元/吨，伦镍3M合约运行区间14500 - 16500美元/吨[10] 碳酸锂 - 周五五矿钢联碳酸锂现货指数晚盘报59777元，较上一工作日 - 0.31%，周内 - 1.09%；LC2509合约收盘价58900元，较前日收盘价 - 1.93%，周内跌1.51%；SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价600 - 620美元/吨，周内 - 0.41%；商品市场回暖，但碳酸锂基本面未实质好转，周内底部偏弱震荡[12] - 供给端出清缓慢，国内锂盐供给韧性强，周度产量回归高位；下游进入传统年中淡季，边际增量回落，国内碳酸锂库存历史新高压制锂价高度；供需矛盾修复尚需时日，若缺少供给扰动和宏观驱动，锂价或面临抛压，短期警惕走弱风险；广期所碳酸锂主力合约参考运行区间58000 - 59600元/吨[12] 氧化铝 - 2025年6月20日，氧化铝指数日内下跌0.31%至2883元/吨；广西、贵州、河南、山东、山西和新疆现货价格分别下跌20元/吨、20元/吨、30元/吨、30元/吨、25元/吨和0元/吨；山东现货价格升水07合约168元/吨；海外MYSTEEL澳洲FOB价格维持367美元/吨，进口盈亏报 - 74元/吨，进口窗口关闭；周五期货仓单报4.29万吨，较前一交易日减少0.63万吨；几内亚CIF价格维持74美元/吨，澳大利亚CIF价格维持69美元/吨[14][15] - 矿价短期有支撑，但氧化铝产能过剩格局难改，氧化铝价格预计以成本为锚定，矿价为核心矛盾，预计几内亚铝土矿CIF维持在70 - 85美元/吨区间，对应山东地区冶炼成本为2700 - 3050元/吨，预计期价维持偏弱震荡，建议逢高布局空单；国内主力合约AO2509参考运行区间2750 - 3100元/吨[15] 不锈钢 - 周五不锈钢主力合约收12505元/吨，当日 - 0.56%；佛山市场德龙304冷轧卷板报12600元/吨，较前日 - 100，无锡市场宏旺304冷轧卷板报12700元/吨，较前日持平；佛山基差 - 105，无锡基差 - 5；佛山宏旺201报8300元/吨，较前日 - 50，宏旺罩退430报7750元/吨，较前日持平；山东高镍铁出厂价报930元/镍，保定304废钢工业料回收价报8950元/吨，高碳铬铁北方主产区报价7800元/50基吨，均较前日持平；期货库存录得114089吨，较前日 - 780；社会库存增加至115.74万吨，环比增加1.04%，其中300系库存69.21万吨，环比增加0.89%[17] - 青山系资源库存高企，压制钢价；下游终端用户观望，市场成交清淡；行业面临成本压力，钢厂生产成本高，代理商和贸易商亏损经营；后续市场走势取决于下游需求端能否启动实质性补库带动社会库存消化[17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 锌中长期处于供应端宽松周期，若矿端增速不及预期且下游消费超预期，锌价或高位震荡；悲观情形下，锌价重心或下移，中长期以逢高空思路对待，关注TC增速及下游需求边际变化 [2] - 铜处于“强现实 + 弱预期”组合，价格无明确流畅走势，短期震荡为主，“抢出口”后Q3需求端或承压，关注美铜进口关税政策 [5] - 锡供应端紧张短期难改，需求端预期偏弱，考虑需求悲观，依据库存及进口数据拐点26 - 26.5万逢高空 [7] - 镍产业过剩消费不振，宏观暂稳，镍价偏弱，下游按需采购，中期供给宽松制约上方空间，短期盘面偏弱区间震荡 [9] - 不锈钢期货盘面和现货价格偏弱，供应偏高位，需求疲软，去库慢，基本面有压力，关注钢厂减产节奏，预计盘面偏弱运行 [12] - 氧化铝短期内基本面相对宽松，中期下方参考现金成本2700一线，关注企业产能变动及进口供应情况；铝价有支撑但后续有承压调整可能 [14] - 碳酸锂期货震荡空头占优，供应充足压力明确，需求稳健但难提振，全环节垒库，短期基本面有压力，盘面偏弱运行，关注上游动态 [15][17] 根据相关目录分别进行总结 锌 - 价格：SMM 0锌锭现值22030元/吨，涨0.18%；升贴水降25元/吨；进口盈亏 - 585元/吨；沪伦比值8.32 [2] - 基本面：5月精炼锌产量54.94万吨，降1.08%；进口量2.82万吨，增2.40%；出口量0.25万吨，增75.76%；镀锌等开工率有降有升；中国锌锭七地社会库存7.96万吨，增3.24%；LME库存12.7万吨，降0.60% [2] 铜 - 价格：SMM 1电解铜现值78400元/吨，降0.36%；精废价差920元/吨，降16.54%；进口盈亏 - 1206元/吨 [5] - 基本面：5月电解铜产量113.83万吨，增1.26%；进口量25.31万吨，增1.23%；进口铜精矿指数 - 44.78美元/吨，降0.07%；国内主流港口铜精矿库存71.21万吨，降12.39%；境内社会库存等有增有减 [5] 锡 - 价格：SMM 1锡现值263300元/吨，降0.42%；进口盈亏 - 10123元/吨，降32.90% [7] - 基本面：5月锡矿进口13449，增36.39%；SMM精锡产量14840，降2.37%；精炼锡进口量2076，增84.04%；出口量1770，增8.12%；印尼精锡4月出口量4800，降15.79%；库存有降 [7] 镍 - 价格：SMM 1电解镍现值120625元/吨，涨0.25%；8 - 12%高镍生铁价格921元/镍点，降0.32%；电积镍成本有降有升 [9] - 基本面：中国精炼镍产量35350，降2.62%；进口量8832，增8.18%；库存有增有减 [9] 不锈钢 - 价格：304/2B（无锡宏旺2.0卷）12700元/吨，持平；期现价差365元/吨，涨23.73%；原料价格有降 [12] - 基本面：中国300系不锈钢粗钢产量179.12万吨，增0.36%；印尼产量36.00万吨，持平；进口量降，出口量降，净出口量增；库存有增有减 [12] 铝 - 价格：SMM A00铝现值20720元/吨，降0.24%；氧化铝平均价有降 [14] - 基本面：5月氧化铝产量727.21万吨，增2.66%；电解铝产量372.90万吨，增3.41%；进口量降，出口量增；开工率有降有平；库存有降 [14] 碳酸锂 - 价格：SMM电池级碳酸锂均价60400元/吨，降0.08%；基差1040元/吨，涨447.37%；锂辉石精矿CIF平均价620美元/吨，降0.16% [15] - 基本面：5月碳酸锂产量72080，降2.34%；需求量增4.83%；进口量降25.37%；出口量降60.95%；产能增0.31%；开工率降；库存有增有减 [15]

有色早报 研究中心有色团队 2025/06/23 铜 ： 日期 沪铜现货 升贴水 废精铜 价差 上期所 库存 沪铜 仓单 现货进口 盈利 三月进口 盈利 保税库 premium 提单 premium 伦铜 C-3M LME 库存 LME 注销仓单 2025/06/16 25 570 - 47051 -854.45 266.19 39.0 60.0 95.59 107325 56325 2025/06/17 230 804 - 54541 -1307.92 -170.98 39.0 60.0 122.77 107550 54600 2025/06/18 190 827 - 47014 -1191.00 9.70 40.0 61.0 105.96 107350 53175 2025/06/19 135 657 - 44816 -1293.68 271.41 40.0 61.0 133.36 103325 49100 2025/06/20 115 581 - 33882 -2374.98 385.28 40.0 61.0 274.99 99200 44800 变化 -20 -76 - -10934 -1081.30 ...

核心观点 - 公司拟通过向特定对象发行A股股票募集资金，用于年产300亿米光伏用超细钨合金丝生产项目和补充流动资金，以提升核心竞争力并缓解营运资金压力 [4][5] - 发行可能导致即期每股收益和净资产收益率等财务指标摊薄，公司提出四项填补措施（加强经营管理、加快募投项目进度、强化募集资金管理、完善利润分配政策）以降低影响 [8] - 控股股东、实际控制人及董监高已就填补回报措施出具书面承诺，确保措施有效执行 [9][10] 财务影响分析 - **总股本变化**：发行前总股本2.79亿股，假设按上限发行0.98亿股后增至4.25亿股 [2] - **净利润假设**：基于2024年扣非净利润-1.21亿元，测算2025年三种情景（持平/-10%/-20%），扣非每股收益从-0.44元改善至-0.31元 [3] - **加权ROE变动**：扣非加权ROE从-15.47%收窄至-10.38%（最优情景） [3] 募投项目规划 - **主营业务相关性**：年产300亿米光伏用超细钨合金丝项目与现有钨制品业务协同，技术涉及APT制备、钨丝冷等静压成型等核心技术 [5][6] - **实施基础**：公司拥有稳定研发团队（粉末冶金、材料科学背景）及国际客户资源，技术储备包括白钨矿磷酸盐分解等专利工艺 [5][6] 公司治理措施 - **募集资金监管**：设立专项账户并引入三方监管（保荐机构+银行+公司），定期审计确保资金合规使用 [8] - **分红机制**：已按监管要求修订公司章程，明确现金分红条件及决策程序以强化股东回报 [8]

股东大会安排 - 现场会议将于2025年6月25日15:00在甘肃省白银市白银区友好路96号公司办公楼会议室召开[6] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行 时间为2025年6月25日交易时间段9:15-9:25 9:30-11:30[6] - 股权登记日为2025年6月20日 在册股东有权出席[7] 公司经营业绩 - 2024年完成铜铅锌产品产量77.06万吨 同比增长7.83%[10] - 黄金产量17470千克 同比增长99.45% 白银产量544吨 同比增长72.31%[10] - 实现工业总产值560.86亿元 同比增长39.35%[10] - 2025年计划铜铅锌产量80万吨 黄金18000千克 白银550吨[25] 项目建设进展 - 2024年完成固定资产投资17.76亿元 实施重点项目24项[10] - 巴西铜矿项目于2025年4月1日完成交割[10] - 绿色选矿药剂项目一期1.5万吨黄药生产线8月建成投产[10] - 铜业公司入选国家级智能工厂名录[10] 科技创新 - 2024年科技研发强度达3.08%[13] - "湿法炼锌净化新工艺"获甘肃省科技进步二等奖[13] - 组建"甘肃省铜铅锌资源高值高效利用创新联合体"[13] - 铅锌厂锌锭产品通过甘肃省首批"陇字号"品牌认证[13] 董事会运作 - 2024年召开12次董事会会议 审议53项提案[20] - 董事会下设5个专门委员会 包括战略、审计、提名等[18] - 修订42项法人治理相关制度 加强内控体系建设[19] - 独立董事参加2次专门会议 对重大事项发表意见[46] 投资者关系 - 2024年发布4份定期报告和56份临时公告[22] - 通过上证E互动回复投资者问题51个[23] - 召开3次业绩说明会 加强与中小股东沟通[23] - 组织26次合规培训 培训147人次[23]