沐曦股份IPO发行概况 - 公司发行价为104.66元，募集资金超过40亿元 [1] - 网下配售环节，有效申购股数高达571.69亿股，但中签率极低，呈现“万人中四人得其一”的火爆局面 [1][2] 市场情绪与认购驱动因素 - 国家人工智能产业投资基金作为战略投资者领衔参与，提供了强大的政策背书 [2][9] - 市场情绪受到近期科创板新股首日高涨幅的刺激，例如2025年科创板新股首日平均涨幅达266% [5] - 同行业公司摩尔线程上市后，单签浮盈曾达到28万元，创造了强烈的财富示范效应 [2][8] 公司基本面与财务表现 - 招股书显示，公司近三年处于巨额亏损状态，并预计最早要到2026年才能实现盈亏平衡 [2] - 当前的高估值和股价飙升并非基于现有利润，而是基于对未来市场空间、技术追赶及国产替代速度的押注 [2][4] 行业竞争与技术挑战 - 公司在技术上仍需追赶如英伟达等国际领先对手，面临硬件、软件和生态构建三方面的挑战 [7] - 商业化路径需要经历从“能用”到“好用”，再从试点到规模化采购的过程，这需要时间、客户信任和成本控制 [7] - 若技术迭代不及预期、客户导入缓慢或竞争对手领先，当前的高估值将面临显著压力 [7] 战略配售与投资者结构 - 本次发行战略配售结果中，国家人工智能产业投资基金合伙企业获配95.5474万股，占发行数量的2.38%，获配金额约10亿元 [9] - 保荐人相关子公司华泰创新投资有限公司及核心员工资管计划也参与了战略配售，限售期分别为24个月和12个月 [9] 资本市场环境与历史案例 - 近期科创板部分公司上市首日涨幅显著，例如摩尔线程较发行价上涨502.03%，影石创新上涨297.69%，思看科技上涨228.75% [8] - 这些案例创造了高额打新收益，如摩尔线程单签盈利达286,860元，影石创新为70,360元 [8] - 但历史表现具有概率性，不能简单复制，需警惕板块整体高涨幅背后潜藏的风险 [5][7] 长期发展的关键要素 - 公司的长期价值取决于能否将募资有效转化为研发成果，并将产品转化为实际订单和商业收入 [7][9] - 清晰的研发路线、具体的客户导入以及耐心的生态建设是成功的关键，而非仅靠政策支持或市场情绪 [7][9] - 市场最终检验的是公司的技术持续进步、商业规模化落地和公司治理能力 [9]

公司上市表现 - 沐曦股份于科创板上市首日股价高开568.83%，报700元/股 [1] - 公司上市首日市值达到2801亿元 [1] - 以104.66元/股的发行价计算，中一签（500股）盈利近30万元 [1] 发行与中签情况 - 回拨机制启动后，网下最终发行数量约为2282.91万股，网上最终发行数量为966.55万股 [1] - 网上发行最终中签率为0.03348913%，意味着每万名“打新”股民中仅有不到4人能中签 [1] 行业与市场观点 - 专家认为，IPO的供给节奏与政策调控力度将直接影响稀缺性溢价，若新股扩容或定价机制优化，当前热度可能减弱 [1] - 企业的基本面与盈利兑现能力至关重要 [1] - 国产GPU赛道的竞争格局将是支撑其长期投资价值的核心 [1]

公司上市表现 - 沐曦股份于科创板上市，开盘价高达700元，较发行价104.66元暴涨568.83% [1] - 以开盘价计算，公司最高市值突破2800亿元 [1] - 此次发行价104.66元/股为年内第二高发行价新股，仅次于摩尔线程的114.28元/股 [1] 投资者收益情况 - 按首日最高价计算，中一签（500股）的投资者浮盈达29.77万元，成为年内第一赚钱新股 [1] - 此前年内上市首日单日盈利额最大的为摩尔线程，以当日收盘价计算中一签可赚24.31万元，以当日最高价计算最高获利超过28.69万元 [1] - 私募大佬葛卫东在2025年2月和3月合计出资8亿元取得公司股份，以开盘价700元计算，其直接持股市值已达100亿元，浮盈92亿元 [1] 机构获配情况 - 多家知名量化私募获配较多，获配最多的是宁波幻方量化，为490.8万元 [1] - 衍复投资获配超460万元 [1] - 九坤投资获配超过300万元 [1]

沐曦股份科创板上市表现 - 公司于12月17日在科创板上市，开盘价达700元，较发行价104.66元暴涨568.83% [1] - 以开盘价计算，公司最高市值突破2800亿元 [1] - 此次发行价104.66元/股，为年内第二高发行价新股，仅次于摩尔线程的114.28元/股 [1] 打新收益情况 - 按首日最高价计算，中一签(500股)的投资者浮盈达29.77万元，成为年内第一赚钱新股 [1] - 此前上市首日单日盈利额最大的为摩尔线程，以当日收盘价计算，中一签可赚24.31万元，以当日最高价计算，最高获利超过28.69万元 [1] - 沐曦股份的上市改变了今年以来新股“肉签”的排名，按上市首日收盘价计算，此前前三名为摩尔线程(24.31万元)、昂瑞微(6.65万元)、影石创新(6.49万元) [1]

沐曦股份上市表现 - 国内GPU巨头沐曦股份于2025年12月17日上市，开盘股价报700元，较发行价104.66元/股上涨595.34元，涨幅达568.83% [3] - 公司是国内稀缺的全栈GPU生产厂商，近年来营业收入保持高速增长 [3] - 截至数据时点，公司总市值达2801亿元，流通市值127亿元 [4] 公司财务与估值数据 - 2025年第三季度财务数据显示，公司毛利率为55.76%，2023年及2024年毛利率分别为62.88%和53.43% [4] - 2025年第三季度公司净利率为-27.95%，2023年及2024年净利率分别为643.04%和-189.60% [4] - 2025年第三季度公司净资产收益率(ROE)为-4.91%，总资产收益率(ROA)为-4.92% [4] - 公司2024年营业收入为7.43亿元，同比增长1301%，2023年营业收入为5302万元，同比增长12335% [4] - 公司2024年净利润为-14.1亿元，2023年及2022年净利润分别为-8.71亿元和-7.77亿元 [4] - 基于当前股价，公司市盈率(TTM)为-288倍 [4] 当日市场整体情况 - A股三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.06%报3822.51点，深成指高开0.10%报12927.39点，创业板指高开0.03%报3072.62点 [5] - 盘面上，锂矿、猪肉题材走强，智能驾驶、核聚变、稳定币概念股走弱 [5] - 港股恒生指数高开0.03%报25243.59点，恒生科技指数涨0.09%报5407.36点 [6][7] - 港股市场中紫金矿业、吉利汽车走强，药明康德、中芯国际、小鹏汽车走弱 [6]

沐曦股份上市表现 - 国内GPU公司沐曦股份于09:26上市，开盘股价报700元，较发行价104.66元/股上涨595.34元，涨幅达568.83% [1] - 公司是国内稀缺的全栈GPU生产厂商，近年来营业收入保持高速增长 [1] - 截至数据时点，公司股票成交总量为1.52万手，成交总额为10.65亿元，换手率为8.39% [2] 公司财务与估值数据 - 根据2023年及2024年数据，公司营业收入从5302万元增长至7.43亿元，同比增长1301% [2] - 公司2023年毛利率为53.43%，2024年第三季度毛利率为55.76% [2] - 公司2023年净利率为-189.60%，2024年第三季度净利率为-27.95% [2] - 公司2023年净资产收益率(ROE)为-99.70%，2024年第三季度ROE为-4.91% [2] - 以当前股价计算，公司市盈率(TTM)为-288倍，市净率(LF)为20.83倍，总市值达到2801亿元 [2] 当日金融市场概览 - A股三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.06%报3822.51点，深成指高开0.10%报12927.39点，创业板指高开0.03%报3072.62点 [3] - 盘面上，锂矿、猪肉题材走强，智能驾驶、核聚变、稳定币概念股走弱 [3] - 港股恒生指数高开0.03%报25243.59点，恒生科技指数涨0.09%报5407.36点，紫金矿业、吉利汽车走强，药明康德、中芯国际、小鹏汽车走弱 [4][5] - 央行公开市场开展468亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有1898亿元逆回购到期 [5] - 人民币对美元中间价调升29个基点，报7.0573 [5] - 钯金主力合约日内涨超2.00%，报434.05元/克，铂金主力合约日内涨幅扩大至2.00%，报502.95元/克 [5]

宏观政策与市场环境 - 中央财办表示扩大内需是明年排在首位的重点任务 前三季度内需对经济增长贡献率达71% 明年将从供需两侧发力提振消费并推动投资止跌回稳 [1] - 社保基金会强调将充分发挥长期资金、耐心资本作用 积极服务国家发展需要 更好支持科技创新和产业创新深度融合 并系统谋划社保基金事业“十五五”规划 [1] - 美国11月非农就业人数增加6.4万人高于预期 但失业率升至4.6%创四年新高 8-9月非农数据合计下修3.3万人 市场仍预期2026年美联储将有两次降息 [2] - 新加坡金管局和新加坡证交所计划简化对中国企业寻求在新加坡第二上市的要求 中国证监会也表示支持中国公司到新加坡第二上市 [2] 资本市场动态 - 12月以来瑞银、摩根大通、富达国际等多家国际机构密集发布2026年宏观及股市展望 普遍看好中国资产盈利改善空间 截至今年11月境外长线资金通过沪深港通等渠道净买入约100亿美元的A股及H股 与2024年约170亿美元的资金流出形成对比 [2] - 中央经济工作会议提出持续深化资本市场投融资综合改革 业内人士指出这将推动券商发挥更大作用 券商板块估值修复可期 [2] - 人民币对美元汇率12月16日继续走强 在岸离岸均创14个月新高 汇率升值有助于降低外资持有A股的汇兑成本 [3] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.34% 热门中概股中网易、百胜中国、拼多多收跌超1% 蔚来涨0.6% 小鹏涨1.1% 文远知行涨2.8% 小马智行涨7.8% [3] - 美股市场表现分化 道琼斯指数跌0.62% 纳斯达克指数涨0.23% 标普500指数跌0.24% 原油价格上涨1.25% 黄金价格上涨0.17% [4] 重点行业板块 - 存储芯片：据市场预测 2026年一季度LPDDR4X/5X涨幅或达30%~35% 存储芯片价格有望迎来显著上行 [5] - 锂电池：在上游原材料价格大幅上涨背景下 有电池生产商宣布涨价 预计2026年全球锂电需求同比增速30% 其中储能电池增速68% 锂电总需求达2860GWh 同比增长37% [5] - 脑机接口：国家药监局签发了景昱医疗侵入式脑机接口治疗药物成瘾的三类产品注册证 这是全球首个治疗药物成瘾的侵入式脑机接口产品在中国获批 [5] - AI大模型：阿里发布新一代万相2.6系列模型 是国内首个支持角色扮演功能的视频模型 同时美国斯坦福大学工程师开发出全新AI框架 可让超表面光学设计提速千倍 11分钟即可完成原本需数周的设计工作 [5] 公司动态与个股要闻 - 沐曦股份今日上市 发行价高达104.66元/股 公司是国内稀缺全栈GPU生产厂商 若其上市首日能达到可比公司摩尔线程的首日涨幅425.5% 则中一签的投资者将赚超22万元 [5] - 协创数据拟斥资不超过90亿元采购服务器 主要用于为客户提供云算力服务 [6] - 长安汽车预计2026年一季度开展L3级自动驾驶上路通行试点应用 旗下深蓝汽车产品已获批搭载相关功能 [7] - 华菱线缆拟以现金及发行可转债方式收购三竹科技70%股权 打通“线缆+连接器”技术环节 [7] - 沃尔核材拟10亿元在越南和马来西亚投建生产基地 扩建高速通信线缆产能 [8] - 卧安机器人（深圳）股份有限公司通过港交所上市聆讯 公司聚焦服务机器人领域 亚马逊平台贡献超六成业绩 [8] - 苹果计划在未来两年大幅扩展智能手机产品线 2027年秋季前可能发布至少七款新的旗舰机型 首款可折叠iPhone预计在2026年秋季发布 [8] - 小鹏汽车已在广州市获得L3级自动驾驶道路测试牌照并启动常态化测试 计划2026年推出量产的软硬件都达到L4级自动驾驶水平的车型 [8] - 瑞幸咖啡考虑竞购雀巢旗下蓝瓶咖啡 以提升品牌形象并拓展高端咖啡市场 瑞幸咖啡及其股东大钲资本也在评估其他收购目标 [8] - 中兴商城官网显示 豆包AI手机nubia M153目前已重启F码候补申请通道 正式恢复产品购买资格 仅有少量名额且无扩大生产计划 [9] - 特斯拉股价周二上涨3.1%收于489.88美元创历史收盘新高 年内涨幅已达21% 市值攀升至1.63万亿美元成为全球第七大市值上市公司 马斯克净资产约为6840亿美元 [9] - 前360高级副总裁玉红公开宣称曾帮助360集团创始人周鸿祎做假账达数十亿元 360集团发布声明称该言论完全背离事实 三六零也发布澄清公告表示不存在财务造假情形 [9]

社保基金投资运营 - 社保基金会召开党组会议传达学习中央经济工作会议精神 强调稳妥审慎抓好基金投资运营并着眼长远谋划推动基金事业发展 [1][19] 三六零财务造假传闻 - 市场流传指控三六零及其创始人周鸿祎财务造假至少几十亿元的截图 导致公司股价当日下跌5.07% [2][20] - 三六零发布澄清公告 称相关言论不实并将依法追究法律责任 [2][20] AI在金融投资中的应用 - 年轻投资者正尝试利用AI工具作为“理财助理”来筛选公募基金产品 相关话题在社交平台引发热议 [3][21] - 投资者通过AI工具进行收益“赛马”和比拼 [3][21] 东杰智能重大资产重组 - 东杰智能筹划发行股份及支付现金购买遨博（北京）智能科技股份有限公司控股权并配套募资 交易构成重大资产重组及关联交易 [4][22] - 公司股票因此停牌 [4][22] L3级自动驾驶商业化 - 工信部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可 两款车型获准在北京、重庆指定区域开展试点 [5][16][17][24][35] - 专家表示此举标志着L3级自动驾驶从测试迈入商业化应用阶段 技术成熟度获认可并为更高级别自动驾驶奠定基础 [5][24] 湖北国资资本运作 - 荆州国资旗下荆江实业拟以24.37亿元受让ST易事特18.66%股份并通过表决权安排实现控股 [6][25] - 该交易是湖北国资年内第六笔上市公司控制权交易运作 旨在新能源电力设备领域补链强链 [6][25] 银行贵金属业务调整 - 工商银行等多家银行正收紧代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务 主动清退无持仓、无库存、无欠款的“三无”客户 [7][26] - 专家认为此举旨在管控市场风险、应对合规压力及履行投资者适当性管理义务 未来市场参与者将更集中于机构客户 [8][26] 中航成飞空天装备项目 - 中航成飞全资子公司拟投资约4.22亿元建设空天装备装配基地 新征工业用地200余亩并新建厂房 [9][27] 资本市场政策与监管 - 证监会近期多次强调“讲好股市叙事” 旨在营造积极舆论环境、强化政策解读和预期引导以稳定市场 [10][28] - 中央经济工作会议提出“保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量”后 市场高度关注明年财政赤字率安排 [11][29] 钢铁行业结构调整 - 国家综合整治钢铁行业“内卷式”竞争的措施加快落地 钢铁产品出口许可证管理即将实施 [12][30] AI芯片国产化进程 - 国产GPU厂商沐曦股份正式登陆科创板 另一家厂商摩尔线程已于8个交易日前上市 [13][31] - AI芯片赛道上 壁仞科技、燧原科技等公司也在加快IPO步伐 [13][31] 服务外包产业政策 - 商务部等六部门联合发布《促进服务外包高质量发展行动计划》 支持符合条件的服务外包企业利用多层次资本市场融资 [14][33] - 我国服务外包产业经过近20年发展 正处于提质升级关键阶段 [14][33] 黄金行业规范发展 - 中国黄金协会牵头发布《黄金以旧换新经营服务规范》团体标准 系行业首部针对以旧换新业务的专项服务标准 [15][34] - 该标准旨在为消费者提供更透明公平的交易环境 促进行业合规经营与健康发展 打通“回收—加工—销售”闭环 [15][34] 东方园林战略转型 - 东方园林拟现金收购两家新能源企业股权 同时计划将证券简称更名为“东方新能” [18][36] - 此举标志着公司历经司法重整后 将从传统生态环保业务向新能源赛道战略转型 [18][36]

公司概况与业务 - 公司是国内稀缺的具备高性能GPU自主研发及量产能力的全栈GPU生产厂商，构建了“软硬一体”全栈产品矩阵 [1] - 公司产品覆盖训推一体、智算推理和图形渲染三大应用场景，产品结构正向高端化演进，2025年第一季度训推一体产品收入占比达到98% [1] - 公司三位联合创始人均来自AMD，核心团队致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [2] - 公司2022年至2024年营业收入分别为42.64万元、0.53亿元、7.43亿元，2023年和2024年同比增速依次为12334.60%和1301.46% [3] - 公司2025年1~9月实现营业收入12.36亿元，较2024年同期增长453.52% [3] 财务与募资情况 - 公司2022年至2024年归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元，目前处于亏损状态 [3] - 公司2025年1~9月归母净利润为-3.46亿元，亏损幅度较2024年同期收窄55.79% [3] - 公司本次IPO发行新股4010万股，共募集资金41.969亿元，发行价为104.66元/股 [3][5] - 募集资金拟投向三个项目：新型高性能通用GPU研发及产业化项目（24.59亿元）、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目（4.53亿元）、面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目（9.91亿元） [3] 行业与市场前景 - 公司属于GPU行业，GPU作为并行计算核心，应用领域从图形渲染扩展到高性能计算，在人工智能、智能驾驶、云游戏等领域大规模应用 [2] - 2024年全球GPU市场规模为773.9亿美元，预计到2030年将增至4724.5亿美元，期间年复合增长率达35.19% [2] - 2024年中国GPU市场规模约为1073亿元，同比增长32.96% [2] - 国内GPU产业相较海外仍有差距，未来在国家政策扶持及产业链技术成熟推动下，国产替代进程有望加速 [2] 上市表现与估值分析 - 公司发行价104.66元/股在科创板处于较高水平，募资金额41.969亿元也相对较高 [5] - 以发行价计算，公司的市销率（TTM）为23.84倍，其可比公司（寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科、摩尔线程）的平均动态市销率为140.34倍 [5] - 若公司市销率要达到可比公司平均水平，需在上市首日上涨488.67% [5] - 近期新股市场情绪火热，近一个月A股新股首日平均涨幅为348.19%，涨幅中位数为287.78% [4] - 近期上市的10只科创板新股，上市首日平均涨幅为212.32%，涨幅中位数为200.57% [4] - 近期上市的4只科创板成长层新股（公司上市后将纳入该层）在上市首日平均涨跌幅为228.02%，涨幅区间为74.4%至425.46% [5] - 可比公司摩尔线程上市首日涨幅为425.5%，若公司达到此涨幅，中一签投资者可赚超22万元 [1]

公司概况与业务 - 公司是国内稀缺的具备高性能GPU自主研发及量产能力的全栈GPU生产厂商，构建了“软硬一体”全栈产品矩阵 [1] - 公司产品覆盖训推一体、智算推理和图形渲染三大应用场景，产品结构正向高端化演进，2025年第一季度训推一体产品收入占比达到98% [1] - 公司核心团队由三位来自AMD的联合创始人领导，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [2] 行业与市场前景 - 公司属于GPU行业，GPU作为并行计算核心，应用领域从图形渲染扩展到高性能计算，在人工智能、智能驾驶、云游戏等领域大规模应用 [2] - 2024年全球GPU市场规模为773.9亿美元，预计到2030年将增长至4724.5亿美元，期间年复合增长率达35.19% [2] - 2024年中国GPU市场规模约为1073亿元，同比增长32.96%，未来在国家政策扶持和技术成熟推动下，GPU国产替代进程有望加速 [2] 财务与业绩表现 - 公司营业收入高速增长，2022年至2024年分别实现42.64万元、0.53亿元、7.43亿元，2023年和2024年同比增速依次为12334.60%和1301.46% [3] - 公司目前处于亏损状态，2022年至2024年归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元 [3] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入12.36亿元，较2024年同期增长453.52%，归母净利润为-3.46亿元，亏损幅度较2024年同期收窄55.79% [3] 首次公开募股(IPO)详情 - 公司发行价为104.66元/股，共发行新股4010万股，募集资金总额为41.969亿元 [3] - 募集资金拟投向三个项目：新型高性能通用GPU研发及产业化项目（24.59亿元）、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目（4.53亿元）、面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目（9.91亿元） [3] - 由于公司尚未盈利，自上市之日起将纳入科创板成长层 [5] 市场情绪与估值比较 - 近期新股市场情绪火热，近一个月A股上市新股首日平均涨幅为348.19%，涨幅中位数为287.78% [4] - 科创板近10只上市新股的首日平均涨幅为212.32%，涨幅中位数为200.57% [4] - 以发行价计算，公司的市销率（TTM）为23.84倍，显著低于可比公司（寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科、摩尔线程）的平均动态市销率140.34倍 [5] - 公司要达到可比公司平均市销率水平，需要在上市首日上涨488.67% [5] - 公司发行价在科创板处于较高水平，今年以来发行价最高的3只科创板新股首日平均上涨299.59% [5] - 公司募资金额较高，今年以来募资金额最高的3只科创板新股首日平均涨幅为279.23% [5] - 近期上市的4只科创板成长层新股在上市首日平均涨跌幅为228.02%，涨幅区间为74.4%至425.46% [5]