证券日报网讯1月21日，特变电工（600089）在互动平台回答投资者提问时表示，2025年1月-6月，公司 黄金业务实现收入7.66亿元，毛利率54.76%。 ...

行业现状：钻石行业遭遇严重危机 - 钻石行业正遭遇现代史上最严重、持续时间最长的危机之一 [1] - 危机源于自2022年见顶后，主要消费国奢侈品消费降温、培育钻石日益走俏以及黄金价格持续攀升导致消费者转向轻金珠宝 [1] - 美国对全球最大钻石出口国印度加征关税令行业雪上加霜 [1] 价格动态：钻石价格持续大幅下跌 - 全球最大钻石生产商戴比尔斯在2026年首场拍卖会中大幅下调0.75克拉以上毛坯钻售价，业内预计议价区间在10%至15%左右 [3] - 2025年，0.5克拉钻石价格全年跌幅超过20%，3克拉以上钻石价格指数(RAPI)微跌0.4% [3] - 早在2023年，有证书的钻石价格就下跌了35%到40% [7] - 戴比尔斯在2024年1月将原钻价格下调约10%，同年12月又将二级市场毛坯钻价格下调10%至15% [7] 市场表现：钻石销量与价值双双下滑 - 钻石回收价值极低，一位消费者十年前花费1.8万元购买的钻戒如今回收价仅180元，贬值幅度高达99% [7] - 一般钻石回收行情是原价的4至6折，且通常只有一克拉以上的天然钻石才有资格被回收 [9] - 钻石市场疲软与黄金价格持续攀升形成鲜明对比，老凤祥黄金价格从2016年1月的约290元/克涨至2026年1月20日的1456元/克，涨幅超过400% [9] 竞争格局：培育钻石严重挤压天然钻石市场 - 培育钻石零售价格较峰值下跌超50%，1克拉培育钻石价格已从8000元跌至3500元，不及同等品质天然钻石价格的十分之一 [10] - 预计到2030年，中国培育钻石市场规模将超千亿元 [10] - 截至目前，全球培育钻石毛坯产能约4000万克拉，中国产能约2520万克拉，占比约63%，是全球培育钻石生产核心力量 [10] 公司行动：行业巨头戴比尔斯采取降价策略 - 戴比尔斯在2026年初的拍卖中采用统一计价开票政策，不再为每一盒钻石单独定价，以提升销售业绩并给中游加工商更大利润空间，旨在提振市场需求 [3] - 戴比尔斯营业额一度占世界钻石供应市场90%的份额，目前仍控制着世界毛坯钻石贸易的60% [6]

贵金属价格表现 - 2026年1月21日，现货黄金价格突破4800美元/盎司整数关口，一度上探至4887美元/盎司，创历史新高 [1] - 同日，中国黄金的足金饰品报价超过1500元/克 [1] - 2026年1月21日，现货白银价格一度突破95美元/盎司关口，折合人民币约每克23元，创历史新高 [1] - 2025年年底多家机构预测黄金将于2026年上涨至4800美元/盎司，白银可能上探100美元/盎司，而2026年1月黄金价格已超额完成目标，白银价格距离100美元大关仅一步之遥 [1] 价格上涨驱动因素 - 宏观不确定性加剧与地缘冲突多点爆发，推升避险需求 [3] - 美联储开启降息周期，美元走弱降低持有成本 [3] - “去美元化”趋势为金价提供了深层的结构性支撑 [3] - 与历史牛市相比，本轮行情中白银的工业属性因其在光伏、新能源汽车等领域的广泛应用而被前所未有地强化，供需错配放大了其价格弹性 [3] 对金融市场的影响 - 权益市场或面临短期资金分流压力，尤其高估值板块 [4] - 美元信用弱化将加剧汇率波动，非美货币短期受益但不确定性增加 [4] - 通胀预期升温可能迫使央行在货币政策上进行更精细的权衡，引发市场对政策转向的担忧 [4] - “去美元化”叙事的强化，虽长期利于新兴市场资产，但短期可能加剧全球金融市场的波动与流动性分层 [4] 后市机构观点 - 华西证券1月21日发布研报称，2026年黄金涨幅或超10% [4] - 法国巴黎银行大宗商品策略主管David Wilson表示，新的地缘政治不确定性正推动金价比预期更快地达到每盎司5000美元 [4] - David Wilson表示，尽管白银价格持续创下新高，但推动2025年白银强劲上涨的实物短缺问题正在解决，预计白银在达到100美元后不久将遭到抛售 [4] - 上海期货交易所近期接连多次上调白银期货合约交易限额和保证金，强化投资者白银投资的风险管控 [4] 对普通投资者的建议 - 普通投资者应明确贵金属作为“避险垫”的配置定位，占比控制在5%-15% [5] - 配置策略上，以黄金为底仓构建防御性组合，适度纳入白银以增强弹性 [5] - 操作上，可以采用定投模式，通过银行积存金、黄金ETF等工具平滑建仓成本，坚决避免在历史高位进行一次性重仓买入 [5] - 务必定期审视资产组合，严守纪律，理性参与，方能穿越市场周期，把握长期结构性机会 [5]

市场整体表现 - 2026年1月21日，A股全天震荡，上证综指微涨0.08%至4116.94点，深证成指上涨0.70%，创业板指上涨0.54%，科创综指上涨2.32% [1][15] - 沪深两市成交额约为26007.01亿元，较前一个交易日缩量约1770.97亿元 [1][15] - 全市场3096只股票上涨，2197只股票下跌，市场风格呈现小盘强于大盘、成长强于价值、双创强于主板的特征，风险偏好处于中性偏强状态 [1][15] 黄金板块表现与驱动因素 - 黄金板块领涨，黄金股票ETF（517400）当日大涨6.33%，黄金基金ETF（518800）收涨2.93% [1][7][15][20] - 伦敦现货黄金价格在21日15点最高触及4888美元/盎司，受地缘局势影响继续走高 [1][15] - 美国总统特朗普表示控制格陵兰岛的目标“绝不会改变”，并拒绝排除武力夺取的可能性，加剧了地缘政治紧张局势 [3][16] - “抛售美国”交易重起，丹麦养老基金计划在月底前清仓美国国债，担忧美国信用风险，导致美国国债和美元下跌，标普500指数重挫超2%，恐慌指数VIX触及高位，避险情绪利好黄金 [3][17] - 全球央行购金持续，波兰央行批准购买150吨黄金的计划，旨在将黄金持有量上限从550吨提高到700吨，以稳定经济 [4][17] - 年初至今（截至2026/1/21），黄金基金ETF年内涨幅达11.60%，黄金股票ETF年内涨幅达26.73%，位居ETF涨幅榜前列 [6][19] - 黄金价格上涨的合力包括避险属性、“抛售美国”交易逻辑再现、市场对美国资产信心动摇、降息周期及地缘局势紧张，长逻辑稳固因素包括美联储降息周期、海外不确定性、全球去美元化趋势及央行等持续购金 [7][20] 半导体/科技板块表现与驱动因素 - 科技板块表现活跃，集成电路、芯片、信创等细分领域表现较好 [1][15] - 集成电路ETF（159546）当日大涨5.47%，芯片ETF（512760）大涨4.28%，科创芯片ETF国泰（589100）大涨4.14% [7][8][20][21] - 半导体设备ETF（159516）年初至今涨幅为26.05% [7][20] - 半导体板块上涨主因CPU涨价，Intel第四代/第五代CPU缺货严重，主要原因为订单错配，而第六代CPU因适配和性价比问题迁移较慢，CPU制造周期需3-6个月，紧缺可能推动进一步涨价 [8][21] - AI浪潮持续推进，CPU市场增长可能超预期，一方面英伟达GPU及其他大厂ASIC出货量在2026年有望保持中高双位数成长，配套需求同步增长；另一方面推理侧部分大厂会加配CPU以加快速度，出货量可能同比提高 [8][21] - 半导体板块估值历史分位普遍在90%以上，但此轮AI科技革命级别更大，远期空间增益有想象力，且GPU、存储等赛道已进入业绩兑现期，估值仍有上修空间 [9][22] 债券市场表现与观点 - 债市反弹持续，十年国债ETF（511260）当日上涨0.09%，近5日上涨0.45%，性价比强于超长债 [9][22] - 十年期国债期货净价逼近去年12月26日高点，但上涨速度放缓，研判债市为“窄幅震荡”，形成单边行情合力不足，配置思维优于波段交易 [9][22] - 债市低波状态已持续1年有余，中长期趋势性强于均值回归，因利率与经济周期和货币政策强相关且存在趋势性 [11][24] - 短期震荡与经济磨底、货币政策方向不明确有关，经济基本面关注新旧动能切换叙事和通胀上行态势，但上游资源品抬价难传导至下游，真正通胀回暖需下游消费刺激，短期缺乏CPI中枢上移证据 [11][24] - 货币政策维持“适度宽松”表述，但资金面未明显放松，同业存单利率维持在1.60%以上，体现银行体系“负债荒”持续，在避免强力刺激导向下，央行超预期降息概率不大，政策面方向不明确或持续 [11][24] - 中长期定价因素缺乏明确判断时，短期机构行为主导，博弈特征增强，在震荡市下配置思路性价比高于波段交易，可关注国债ETF（511010）、十年国债ETF（511260）等稳健品种 [12][25]

核心观点 - 莱州市在“十五五”规划开局之年，确立了重返“烟台第一方阵”、打造烟台西部重要增长极的核心目标，并围绕产业升级、实体经济、区域协调等方面制定了详细的发展蓝图 [1][2] 产业发展规划与目标 - **新能源产业**：一体推进风光储融合及能源装备制造，重点建设烟台西部储能中心、渤海东方高端海缆系统北方产业基地等项目，目标到2030年全产业链产值突破200亿元 [3] - **化工新材料产业**：推动致美化学等12个化工项目投产达产，保障万华绿电产业园按期开工，推动新能源电池材料产业链式发展，目标到2030年产业产值突破200亿元 [3] - **黄金产业**：全力推动山东黄金、汇金矿业、瑞海矿业三大龙头企业扩能发展，打造首个千亿级产业集群，目标到2030年实现产值1200亿元 [3] - **石材产业**：加快建设标准化产业园区和绿色生态矿山，实现规范提升与整合转型，目标到2030年产业产值突破100亿元 [3] - **机械制造产业**：鼓励企业拓展细分场景，推动产品向新能源化、无人化、智慧化升级，目标到2030年产业产值突破150亿元 [4] - **汽车零部件产业**：聚焦汽车智能网联产业化趋势，鼓励企业专注于中高端市场，目标到2030年产业产值突破150亿元 [4] - **文化旅游产业**：重点抓好滨海旅游度假区、东莱文化名山旅游区、东海文创康养新城三大龙头项目，目标到2030年实现年接待游客800万人次，旅游年收入突破100亿元 [4] 实体经济与增长动力 - **扩大有效投资**：加快推进总投资1106.2亿元的96个省市县重点项目，确保建设类项目开复工率一季度超50%、上半年超70%，2026年完成投资230亿元以上 [5][6] - **鼓励企业增资扩产**：实施重点技改项目50个以上，完成年度投资20亿元以上 [6] - **激发消费潜能**：持续开展消费品以旧换新，举办各类促消费活动10场次以上，刺激汽车、家居、家电等大宗消费，并围绕住宿餐饮、文娱旅游等领域创新服务模式 [6] - **推动房地产止跌回稳**：有序推动“好房子”建设，加大优质地块供应，大力开展房产促销活动，全面落实以旧换新、购房优惠券等政策，全力缩短去化周期 [6] - **稳住外贸基本盘**：支持外贸企业巩固原有市场、开拓新兴市场，年内组织重点外贸企业参加广交会、进博会等境内外展会45次以上，新增有外贸实绩企业60家以上 [6] 区域发展与城乡协调 - **城市建设**：加快城市更新步伐，推进棚改回迁安置、老旧小区改造、非直供电小区改造等城建工程，加强城市精细管理，整治马路市场、占道经营等问题，并抓好城市文明建设 [7] - **乡村振兴**：每个镇街至少打造1处乡村振兴片区，与和美乡村建设、乡村产业项目紧密结合，推动农文旅融合发展，实现农业高质高效、乡村宜居宜业、农民富裕富足 [7]

黄金价格驱动因素 - 金价已突破每盎司4800美元关口，市场情绪高涨 [1] - 上涨由多重因素驱动，包括避险情绪、地缘政治风险、央行持续购买以及私人资本流入 [1] 产业链受益环节分析 - 上游金矿企业是此轮行情的头号受益者，因其成本相对稳定，金价上涨带来显著的利润弹性 [3] - 产量大、成本低、储量充足的矿企业绩表现突出，现金流状况良好 [3] - 中游珠宝加工企业同样受益，金价上涨刺激了保值型消费需求 [5] - 在经济不确定性加剧背景下，黄金首饰需求逆势走强，婚庆、节日及投资型首饰需求均在增长 [5] - 头部品牌珠宝企业凭借稳固的渠道和强大的库存管理能力，利润更为扎实 [5] - 下游黄金ETF为普通投资者提供了省心的选择，其直接跟踪一篮子矿企，与金价联动，弹性大且流动性好，适合中长期配置 [7] 投资标的筛选要点 - 筛选金矿企业应关注三点：运营成本越低越好、储量充足、现金流强劲 [9] - 筛选珠宝企业应关注三点：品牌力强、渠道覆盖广、库存管理能力强 [9] - 筛选黄金ETF应关注三点：管理费率、跟踪误差以及持仓集中度 [9] 投资策略提醒 - 黄金行情虽然火爆，但金价及矿企股票波动性大，ETF价格亦随行情起伏 [11] - 理解市场周期并保持稳定的仓位配置，是把握此轮黄金行情红利的关键 [11]

证券日报网讯1月21日，特变电工（600089）在互动平台回答投资者提问时表示，公司无白银收入。 2025年1月-6月，公司黄金业务实现收入7.66亿元，毛利率54.76%，黄金产品收入情况将持续在年报、 半年度报告"第三节管理层讨论与分析四、报告期内主要经营情况3.主营业务分产品、分地区、分销售 模式情况"中披露。 ...

国际黄金价格自1月初回落至4340美元/盎司关口后，随着一系列刺激影响开始重新强势上涨，截至1月 21日盘中最高触及4891.1美元/盎司的历史极值，不到20天内累计涨幅达12.7%。 国内黄金期货主合约价格在今天盘中也大4.61%一举1100元/克大关。 股市方面，今天黄金股掀起涨停潮，招金黄金、白银有色、赤峰黄金、四川黄金等超十只黄金股集体封 板涨停。 作者 | 哥吉拉 数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com） 2026年开年以来，国际黄金市场迎来超预期的强势行情。 黄金大牛市下，黄金股ETF(159562)今日涨5.73%，今年以来的近13个交易日累计涨25.82%，净值续创 历史新高。 随着金价不断"破百"，之前还被市场认为高不可攀的5000美元/大关也近在咫尺，机构们开始频频上调 对目标价，又给市场带来了更多的看涨信心。 01 地缘冲突升级， 黄金资产成为最强避风港 这轮黄金大涨并非单一因素驱动，而是地缘风险、货币政策、央行配置与美元信用重构多重力量交织的 结果，共同铸就了这场贵金属盛宴。 其中，近期地缘冲突升级，刺激避险资金"疯狂涌入"是首要因素。 最近，美国总统特朗普以国家安 ...

市场整体表现 - 1月21日市场冲高回落，沪指午后一度翻绿，最终沪指涨0.08%，深成指涨0.7%，创业板指涨0.54% [1] - 沪深两市成交额2.6万亿元，较上一个交易日缩量1771亿元 [1] - 市场热点快速轮动，全市场超3000只个股上涨，90只个股涨停 [1] 板块涨跌分析 - **领涨板块**：贵金属概念全天领涨，四川黄金、招金黄金涨停 [1]；芯片产业链爆发，华天科技、龙芯中科、至正股份等十余股涨停 [1]；锂矿概念震荡反弹，盛新锂能、大中矿业、国城矿业涨停 [1]；油气概念表现活跃，惠博普、洲际油气涨停 [1] - **下跌板块**：大消费板块集体走弱，白酒方向领跌 [1]；银行板块震荡下跌，农业银行跌近3% [1] 涨停股分析 - 今日全市场（不含ST股、退市股）共79股涨停，连板股总数8只，25股封板未遂，封板率为76% [1] - 焦点股方面，优必选入主的锋龙股份录得16连板，电网设备板块广电电气4连板，黄金股四川黄金5天3板 [1] 细分热点板块涨停揭秘 - **国产芯片**：板块内多股涨停，包括江化微（2连板）、盈方微（2连板）、中国长城、龙芯中科、至正股份、大港股份、通富微电（4天2板）、盛新材、综艺股份、华天科技、沃格光电、永吉股份（4天2板）、万通发展、新金路、快克智能、百傲化学 [8] - **机器人**：锋龙股份（24天16板）、京基智农（2连板）、奕帆传动、天创时尚、方正电机（4天2板）、模塑科技、华新精科、新坐标 [8] - **黄金**：白银有色（2连板）、中国瑞林、南矿集团、招金黄金（3天2板）、四川黄金（5天3板）、西部黄金 [8][9] - **算力相关**：动力新科（4天2板）、奥士康、可立克、宏盛股份、麦格米特 [9] - **锂电池产业链**：大中矿业、盛新锂能、国城矿业、嵘泰股份 [9] - **有色金属**：卧龙新能、矩申股份、金瑞矿业、中钨高新 [9] - **PCB板**：广合科技、大族数控、宏和科技 [9] - **航天**：金海高科、巨力索具（10天5板）、道恩股份 [9] - **业绩预增**：久其软件、中熔电气、誉衡药业 [9] - **其他热点及个股**：包括天地在线（3天2板）、环球印务、可川科技（4天2板）、致尚科技、红宝丽（2连板）、棕榈股份、舒华体育、三利谱、深纺织A、惠博普、洲际油气、华联控股、交运股份、梅雁吉祥、弘宇股份、浙矿股份、国土股份、奥佳华、梦百合、梦洁股份、广电电气（4连板）、德才股份（6天3板）、潍柴重机、威帝股份、朗博科技 [9][10] 相关热点驱动因素 - **芯片**：AMD与Intel近期再度上调服务器CPU价格，涨价趋势正通过产业链传导至国内市场 [10] - **有色金属**：以贵金属为首的有色产品持续走强，纽约金盘中一度逼近4900美元，沪金盘中一度突破1100元 [10] - **算力硬件**：CSP持续加强对AI基础设施投资力道，预估将带动2026年全球AI Server出货量年增28%以上 [10] - **锂矿**：国内两个项目采矿许可证的更新引发市场关注，碳酸锂价格再度走高，近两日涨超13% [10]

公司动态与监管 - 上海寻梦信息技术有限公司（拼多多平台运营主体）因未按《互联网平台企业涉税信息报送规定》报送2025年第三季度涉税信息，被税务机关责令限期改正后未在规定期限内完成，被处以10万元罚款 [1][10] - 住房城乡建设部部长表示将有序搭建房地产开发、融资、销售等基础性制度，推行项目公司制、主办银行制和现房销售制 [8][17] - 广东省（不含深圳）将商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%，自2026年1月21日起执行 [9][17] 宏观经济与政策 - 美国总统特朗普将和平委员会定位为联合国的替代方案，其使命从支持加沙重建扩大到调解全球冲突 [2][10] - 特朗普在发布会上展示重返白宫一年来的“365项胜利”，预言美国明年将不再出现贸易逆差，且第一季度GDP增速将超过5% [3][12] - 特朗普称过去12个月里，美国股市创下了52次历史新高 [3][12] 中国A股市场表现 - A股主要指数集体上涨，科创50指数表现突出，半日涨2.96% [4][13]，收盘大涨3.53% [10][18] - 截至午盘，沪指涨0.16%，深成指涨0.76%，创业板指涨0.85%，北证50指数涨0.65% [4][13] - 截至收盘，沪指涨0.08%，深成指涨0.7%，创业板指涨0.54%，北证50指数涨0.14% [10][18] - 市场成交额有所缩量，沪深京三市半日成交额16458亿元，较上日缩量2196亿元 [4][13]，全天成交额26236亿元，较上日缩量1805亿元 [10][18] - 全市场超2900只个股早盘上涨 [4][13]，全天超3000只个股飘红 [10][18] 行业与板块表现 - 半导体及AI算力产业链集体爆发，通富微电、长电科技、海光信息、兆易创新等公司股价创出历史新高 [4][10][13][18] - 黄金、有色金属板块大幅上涨，受国际金价大涨并刷新历史新高影响，四川黄金、白银有色、招金黄金、湖南白银等超10只个股涨停 [4][10][13][18] - 天然气板块临近尾盘拉升，受美国天然气期货大涨影响 [10][18] - 白酒、零售、旅游及酒店、煤炭、电网设备等板块跌幅居前 [4][10][13][18] - 热门股利欧股份复牌一字跌停，盘中封单额超100亿元 [4][13] 资金流向与产品 - 尾盘多只宽基ETF成交持续放大，上证50ETF（510050）成交超150亿元，创历史天量 [5][14] - 沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、嘉实沪深300ETF（159919）、沪深300ETF华夏（510330）、沪深300ETF易方达（510310）均成交超100亿元 [5][14] 科技与基础设施 - 中国已建成5G基站483.8万座，全国所有乡镇及95%的行政村已通5G，5G用户规模超12亿户 [6][15] - 中国5G标准必要专利声明量全球占比达42% [6][15] - 6G研发已完成第一阶段技术试验，形成超300项关键技术储备，近期已启动第二阶段技术试验 [6][15] 国际市场与美股 - 周二美股三大股指普跌，道指跌1.82%，纳指跌2.42%，标普500指数跌2.07% [7][16] - 科技股普遍下跌，英伟达跌超4%，苹果跌超3%，亚马逊跌超3%，台积电跌超4%，博通跌超5%，特斯拉跌超3%，谷歌跌超2%，微软跌超1% [7][16] - 金融股摩根大通跌超3%，甲骨文跌超5% [7][16] - 市场避险情绪盛行，与特朗普重申有关格陵兰的强硬言论并威胁提高对欧洲八国关税有关 [7][16]