宏观策略 - 特朗普罢免美联储理事库克，为1913年美联储成立以来首次总统直接罢免理事案例，挑战美联储独立性 [1][40] - 若特朗普提名的新理事米兰获参议院批准且罢免库克后再提名一位新理事，美联储理事会中将有4人与特朗普立场一致，超过半数 [1][40] - 罢免消息公布后市场对明年降息预期升温，10年期美债收益率上涨，美元指数由98.5下跌至98.1，黄金价格由3351美元/盎司上涨至3377美元/盎司 [1][40] 固收金工 - 转债市场分歧累积，日均成交量接近千亿，价格中位数升至133-135元，百元平价溢价率处于历史90分位数以上水平，高价标的（130元及以上）占比超60% [2][42] - 建议维持稳健仓位，降低高价标的风险敞口，增配ETF平衡踏空风险，关注回撤较大的银行及基建板块和涨幅较小的地产、公用、化工板块中低价标的 [2][42] - 10年期国债活跃券收益率从1.745%上行4bp至1.785%，股债跷跷板效应主导债市，流动性宽松环境下长端利率受股市影响较大 [2][43] 绿色债券 - 本周新发行绿色债券16只，规模67.90亿元，较上周减少63.41亿元，发行年限多为3年，主体评级以AAA、AA+为主 [3][47] - 绿色债券周成交额530亿元，较上周减少48亿元，3年期以下债券成交量占比82.16%，金融、公用事业、交运设备为成交前三行业 [3][47] - 折价个券中22大足国资绿色债折价率-0.6793%，溢价个券中粤环GK01溢价率1.1082% [3][47] 二级资本债 - 本周无新发行二级资本债，存量余额46,753.85亿元，较上周末减少30.0亿元 [3][49] - 周成交量2162亿元，较上周增加545亿元，25工行二级资本债02BC成交116.98亿元居首 [3][49] - 5年期AAA-级二级资本债到期收益率较上周上涨6.73BP，折价个券中21长春发展农商二级折价率-21.5075% [3][49] 新能源行业 - 隆基绿能25Q2营收191.6亿元环比增40.3%，归母净利润-11.3亿元环比减亏21.1%，BC组件出货持平Q1约4GW，量产效率达24.8% [4][50] - 湖南裕能25Q2归母净利润2.1亿元环比增124%，铁锂出货25.8万吨，毛利率9.0%环比提升3.5pct [7] - 德业股份25Q2储能出货环比高增，工商储占比提升，预计2025年归母净利润36.0亿元同增22% [26] 消费电子与锂电 - 珠海冠宇25Q2营收36亿元同增29%，归母净利润1.4亿元同增53%，消费电芯出货1.2亿支同增33%，延长设备折旧年限增厚后续利润 [4][52] - 赣锋锂业预计2025年归母净利润4.3亿元同增121%，全球布局优质资源，矿端自供率持续提升 [20] 食品饮料 - 三全食品25Q2营收13.49亿元同减4.39%，归母净利润1.05亿元同增1.23%，速冻面米制品营收30.94亿元同减1.50% [6][53] - 迎驾贡酒25H1收入同减16.9%，归母净利同减18.2%，中低档酒加快出清，预计2025年归母净利润21.7亿元 [23][25] - 今世缘更新2025年归母净利润预测至29.83亿元，当前PE18.5倍，报表逐步出清后有望轻装上阵 [30] 高端制造与自动化 - 汇川技术25H1营收205亿元同增27%，归母净利润29.7亿元同增40%，通用自动化业务25Q2收入47亿元同增7%，低压变频市占率23.7%同比提升2.3pct [18][19] - 安徽合力维持2025年归母净利润预测14亿元，当前PE12倍，海外市场及战略新兴板块拓展顺利 [32] - 恒立液压维持2025-2027年归母净利润预测28.7/34.1/41.4亿元，当前PE41/34/28倍 [9] 医药与生物科技 - 和铂医药-B预测25-27年归母净利润1.41/0.68/0.79亿美元，采用FCFF估值目标价14.01港元，为全球稀缺抗体平台 [8] - 济川药业25H1营收27.49亿元同减31.87%，归母净利润7.24亿元同减45.87%，创新管线小儿便通颗粒申报上市 [17] 科技与AI - 炬芯科技25H1营收4.49亿元同增60.12%，归母净利润0.91亿元同增123.19%，端侧AI音频芯片导入无线麦克风产品 [33][34] - 能科科技维持2025年归母净利润预测2.54亿元同增32%，AI agent业务打造第二成长曲线 [32] - 龙迅股份25H1营收2.47亿元同增11.35%，归母净利润0.72亿元同增15.16%，车规级芯片通过AEC-Q100认证 [35][36] 汽车与交通 - 宇通客车维持2025年归母净利润预测46.3亿元同增12%，出口带动业绩兑现，当前PE13倍 [10][12] - 江淮汽车下调2025年归母净利润预期至5.6亿元，与华为合作打造尊界S800，商用车业务经营稳定 [22] 互联网与服务 - BOSS直聘上调2025年Non-GAAP净利润预测至35亿元，对应PE23倍，Q2业绩好于预期 [37] - 粤海投资维持2025年归母净利润预测42.74亿港元，水务主业稳定，分红确定性较强 [21]

美国股市周二收高，标普500指数在英伟达与礼来股价上涨的带动下走强。尽管美国总统特朗普宣布解 雇美联储理事丽莎·库克的决定引发市场对央行独立性的忧虑，但投资者更聚焦于即将到来的降息预期 与企业财报。 截至收盘，标普500指数上涨0.41%，收于6465.94点，距离8月14日创下的收盘纪录仅一步之遥，纳斯达 克综合指数上涨0.44%，报21544.27点，道琼斯工业平均指数上涨0.30%，报45418.07点。标普500指数 11个板块中有7个上涨，工业板块领涨1.03%，金融板块紧随其后上涨0.76%。 *英伟达财报前走强，标普500收高； *AMD上涨2%，因券商上调评级； *实验性药物减重效果显著，礼来股价大涨近6%。 黄金小幅走高，COMEX期金收涨0.45%，报3433美元/盎司。 （文章来源：第一财经） 大型科技股多数收高，特斯拉涨1.5%，苹果上涨0.95%，亚马逊涨0.34%，Meta涨0.11%，微软和谷歌A 则小幅回落。在周三公布季度业绩之前，英伟达上涨1.1%，市值继续支撑美股整体走势。投资者关注 其业绩能否维持人工智能相关股票的涨势。若业绩不及预期，市场担心AI概念股或出现回调。AMD ...

美股市场表现 - 标普500指数上涨0.41%收于6465.94点 纳斯达克综合指数上涨0.44% 道琼斯工业平均指数上涨0.30% [1] - 标普500指数11个板块中有7个上涨 工业板块领涨1.03% 金融板块上涨0.76% [1] - 纳斯达克中国金龙指数上涨0.73% 禾赛科技飙升逾14% 蔚来涨超10% 小鹏涨逾5% 理想涨近3% [2] 科技股动态 - 英伟达财报前上涨1.1% 投资者关注其业绩对人工智能相关股票涨势的支撑作用 [1] - AMD上涨2% 因券商Truist Securities将评级由"持有"上调至"买入" [1] - 特斯拉涨1.5% 苹果上涨0.95% 亚马逊涨0.34% Meta涨0.11% 微软和谷歌A小幅回落 [1] 制药行业突破 - 礼来大涨5.9% 因其试验性药片使糖尿病患者体重平均减轻10.5% [2] - 消息推动投资者加码医药板块 提振大盘表现 [2] 大宗商品走势 - 国际油价下跌 WTI原油下挫2.39%收于每桶63.25美元 布伦特原油跌2.23%报每桶66.70美元 [3] - COMEX期金收涨0.45%报3433美元/盎司 [4] 货币政策预期 - 特朗普解雇美联储理事丽莎·库克引发市场对央行独立性的忧虑 [1][2] - 摩根士丹利预测9月降息 疲软的劳动力市场数据和鲍威尔的鸽派信号强化宽松预期 [2] - 标普500预期市盈率升至约23倍创四年新高 市场更依赖龙头科技和医药类股业绩 [2]

深圳企业创新发展历程 - 深圳经济特区成立45年间，企业创新从"三来一补"向"硬核科技"变迁，诞生华为、比亚迪、腾讯、大疆等企业 [1] - 1987年深圳鼓励科技人员兴办民间科技企业，催生华为、中兴等民营科技企业 [2] - 1990年代深圳经济从加工贸易转向模仿性创新时代，形成华强北电子市场，立讯精密、研祥等企业开始成长 [2] - 2001年中国加入WTO后，深圳企业向高附加值高科技产业转型，2010年华为首次进入《财富》世界500强，腾讯、比亚迪、立讯精密随后上榜 [2] 民营企业经济贡献 - 民营经济贡献深圳全市约50%以上税收、近60%增加值、90%以上就业 [1] - 民营企业贡献"6个90%"创新指标：90%以上创新型企业是本土企业，90%以上研发机构/人员/资金在企业，90%以上职务发明专利和重大科技项目发明专利出自企业 [5] - 截至2024年6月底，深圳A股上市公司425家，市值10.39万亿元，分别居全国大中城市第三、第二 [1] 新兴产业与资本市场表现 - 新消费领域：奈雪的茶2021年港股上市成"新茶饮第一股"，喜茶投后估值600亿元，东鹏饮料市值突破1500亿元拟赴港二次上市 [3] - 硬科技领域：云天励飞成"深圳人工智能第一股"，优必选成"中国人形机器人第一股"，越疆科技成港股"中国协作机器人第一股"，影石创新成"智能影像第一股" [3] - 近两年英集芯、曼恩斯特、必易微、中科飞测、速腾聚创等新兴产业企业集中上市 [4] 独角兽企业融资与成长 - 2024年深圳拥有37家民营独角兽企业，位列全国第三 [6] - 逐际动力半年内完成5亿元融资后获京东战略领投，元象科技融资超2亿美元，云豹智能完成C轮融资，元戎启行完成6轮融资，思谋科技完成超10亿元新一轮融资 [4] - 2016-2024年深圳累计出现78家独角兽企业：2019年前多为智慧物流/智能硬件企业，2020年出现喜茶/奈雪的茶/KK集团等新消费企业，2022年后人工智能/机器人/集成电路等硬科技赛道增多 [10] 战略性新兴产业发展 - 2024年深圳战略性新兴产业增加值增长10.5%，占地区生产总值比重42.3% [8] - 人工智能产业集群增加值增长12.7%，机器人产业集群增长15.9%，低空与空天产业集群增长26.4% [8] - 新能源汽车产量增长69.2%，占全国22.3%，汽车产量跃居全国城市首位 [8] - 深圳培育"20+8"新兴产业集群，2022年新增低空经济与空天产业集群 [7] 企业成长效率与政策支持 - 深圳民营企业从设立到科创板上市平均需13.35年，比全国快1.05年；成长为国家级专精特新"小巨人"需13.25年，比全国快1.71年；成长为国家高新技术企业需7.65年，独角兽企业需6.83年，均快于全国 [7] - 2023年深圳全社会研发投入2236.61亿元，增长18.9%，研发投入强度达6.46%，均居全国大中城市第二 [9] - 深圳引导创投机构投早投小投硬科技，"投早投小投硬科技"基金规模以年均15%增长 [9]

比亚迪泰国工厂出口欧洲 - 比亚迪泰国工厂首次向欧洲出口电动车 数量超过900辆 目的地包括英国 德国和比利时 [1] - 泰国工厂于2023年7月投产 涵盖冲压 涂装 焊接和总装全流程 [1] - 此举标志公司全球化战略关键突破 增强投资者对海外产能布局与供应链能力的信心 [1] 宝马集团产品升级 - BMW X家族主力车型X1 X3长轴距版 X5将在成都车展全面引入"曜夜套装" [2] - BMW X1和X3长轴距版搭载的智能个人助理将于未来几周接入DeepSeek功能 [2] - "曜夜套装"车型预计9月中下旬陆续到店 凸显传统豪华品牌加速本土化智能化转型 [2] 零跑汽车与中创新航合资 - 零跑汽车与中创新航合资成立中凌新能源科技(浙江)有限公司 注册资本10亿元 [3] - 新公司经营范围包括新材料技术研发 电池制造销售 新能源汽车换电设施销售 [3] - 合资体现双方在新能源领域深度合作 重点关注电动化基础设施与技术研发 [3] 中国充电网络与可再生能源建设 - 中国建成全球最大电动汽车充电网络 车桩比达到每5辆车配备2个充电桩 [4] - 构建全球最大最快可再生能源体系 可再生能源发电装机占比从40%提升至60%左右 [4] - 充电网络建设直接利好新能源产业链 特别是充电设施制造与运营企业 [4]

特朗普政府政策动向 - 特朗普政府正权衡影响地方联储的方案并加强对地方联储主席选拔方式的审查[10] - 特朗普承诺将很快对家具征收"非常高"的关税[3][10] - 特朗普警告对俄打"经济战"同时指责乌克兰并非无辜[3][12] - 特朗普称年内或尽快访问中国 外交部回应元首外交发挥战略引领作用[12] 美联储相关动态 - 美联储库克的律师就特朗普解雇一事寻求司法裁决 特朗普称将遵循法院裁决[10] - 前白宫经济委员会主任布雷纳德称特朗普罢免美联储理事是对美联储前所未有的攻击[10] - 巴尔金预测利率将温和调整[10] 国际贸易与关税 - 美国原则上同意对印尼棕榈油、可可和橡胶豁免19%关税[10] - 特朗普就稀土磁铁供应威胁对华征收约200%关税[11] - 印尼获得美国关税豁免涉及棕榈油、可可和橡胶三大商品[10] 宏观经济数据 - 美元指数收跌0.21%报98.19点[3][7] - 美国10年期国债收益率收报4.268% 2年期收报3.269%[3] - 美国至8月22日当周EIA原油库存数据将于22:30公布[13][16] 大宗商品市场 - 现货黄金收涨0.83%至3393.7美元/盎司 创逾两周新高[3][7] - WTI原油收跌2.27%至63.15美元/桶 布伦特原油收跌2.13%至66.75美元/桶[3][7] - 国内油价年内第七降 加满一箱油少花7元[3][15] 股票市场表现 - 美股三大指数小幅收涨 道指涨0.3% 标普500涨0.4% 纳指涨0.44%[4][7] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.72% 蔚来汽车涨10% 小鹏汽车涨超5%[4] - 欧洲主要股指集体收跌 德国DAX30跌0.5% 英国富时100跌0.6%[4][7] 港股市场 - 恒生指数收跌1.18%至25524.92点 大市成交额3178.7亿元[5][7] - 新股双登股份涨31% 康师傅控股涨近3.5% 小鹏汽车涨近3%[5] - 东方甄选跌近11.5% 蔚来汽车跌6% 哔哩哔哩跌3.5%[5] A股市场 - 上证综指跌0.39%至3868.38点 深证成指涨0.26%至12473.17点[6][7] - 沪深两市成交额2.68万亿元 较上个交易日缩量4621亿元[6] - 消费电子板块午后走高 歌尔股份、奋达科技、胜利精密等涨停[6] 数字货币市场 - 比特币报111417美元涨1.16% 以太坊报4600.7美元涨5.43%[8] - 莱特币报113.27美元涨5.42%[8] 产业政策与公司动态 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》要求加快6大重点行动[11] - 住建部称1-7月全国新开工改造城镇老旧小区1.98万个[15] - 寒武纪上半年营收同比增长43倍 净利润同比扭亏为盈[15] - 苹果秋季发布会定档北京时间9月10日凌晨[12]

美股市场表现 - 道指涨135.60点至45418.07点 涨幅0.30% [1] - 纳指涨94.98点至21544.27点 涨幅0.44% [1] - 标普500指数涨26.62点至6465.94点 涨幅0.41% [1] - 英伟达涨1.09% 特斯拉涨超1% [1] - 纳斯达克中国金龙指数涨0.72% 蔚来汽车涨10% 小鹏汽车涨超5% [1] 欧股市场表现 - 德国DAX30指数跌103.02点至24158.57点 跌幅0.42% [1] - 英国富时100指数跌57.25点至9264.15点 跌幅0.61% [1] - 法国CAC40指数跌133.23点至7709.81点 跌幅1.70% [1] - 欧洲斯托克50指数跌60.51点至5383.45点 跌幅1.11% [1] 亚太市场与大宗商品 - 日经225指数跌0.97% 韩国KOSPI指数跌0.95% [2] - WTI原油期货跌1.55美元至63.25美元/桶 跌幅2.39% [2] - 布伦特原油期货跌1.58美元至67.22美元/桶 跌幅2.30% [2] - 美元指数下跌0.21%至98.225 [2] 加密货币与贵金属 - 比特币涨0.99%至111238美元 [3] - 以太坊涨超4.6%至4573.21美元 [3] - 现货黄金涨0.83%至3393.49美元/盎司 [3] - COMEX黄金期货涨0.65%至3439.60美元/盎司 [3] 宏观经济数据 - 美国8月谘商会消费者信心指数降至97.4 [4] - 认为"工作难找"的消费者比例达2021年以来最高 [4] - 美国6月房价同比上涨1.9% 创2023年以来最低涨幅 [7] 美联储政策动态 - 美联储理事库克司法身份争议待裁决 [5] - 巴尔金称若经济温和运行则利率将温和调整 [7] - Evercore预测美联储到2026年将显著"特朗普化" [6] 能源行业动态 - 埃克森美孚与俄罗斯石油公司密谈重返萨哈林项目 [8] - 公司持有萨哈林-1项目30%股份并负责运营 [8] 科技行业动向 - Meta成立加州政治行动委员会推动AI友好政策 [9] - 计划投入数千万美元支持州级候选人 [9] - 苹果秋季发布会定于9月10日 预计发布iPhone 17系列 [9] 机构评级调整 - 摩根大通将蔚来汽车评级从"中性"上调至"增持" [10] - 目标价从4.8美元上调至8美元 [10]

美股市场表现 - 三大指数小幅收涨 纳指涨0.44% 标普500指数涨0.41% 道指涨0.3% [1] - 大型科技股多数上涨 特斯拉和英伟达涨超1% 苹果、奈飞、亚马逊、Meta小幅上涨 [1] - 谷歌、微软、英特尔小幅下跌 [1] 制药行业动态 - 礼来涨近6% 公司口服GLP-1RAorforglipron肥胖合并2型糖尿病的3期临床研究成功 [1] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.72% [1] - 蔚来涨10.02% 亚朵涨5.84% 小鹏涨5.46% 理想涨2.71% 华住涨2.33% [1] - 腾讯音乐、万国数据、小马智行、名创优品、中通快递、网易至多涨1.98% [1] - 小米集团ADR涨1.65% 台积电ADR涨1.33% 腾讯控股ADR涨0.19% [1] - 拼多多ADR跌3.35% [1][2]

产品发布与市场表现 - 智界汽车新款智界R7与智界新S7上市24小时大定突破10000台 [1] - 智界新S7售价22.98万元起 主打外观焕新、智驾/音响/传感器升级 [1] - 车型自8月8日开启预售以来小订量已突破52000台 [1] 技术配置与功能创新 - 新车全系标配前后双激光雷达与4D毫米波雷达 [1] - 搭载HUAWEI ADS 4辅助驾驶系统 [1] - 首发全新隔窗对讲功能与车外语音控车功能 [1]

市场表现 - 道琼斯指数上涨0.30%至45,418.07点 标普500指数上涨0.41%至6,465.94点 纳斯达克指数上涨0.44%至21,544.27点 [2] - 英伟达股价上涨1.09% 延续前两交易日涨势 [3][4] - 礼来股价上涨近6% 因其口服减肥药Orforglipron后期试验达到主要研究目标 [9] 科技行业动态 - 苹果内部讨论收购AI初创公司Perplexity与Mistral 公司对大规模AI相关收购持开放态度 [5] - 苹果秋季发布会定于9月9日 预计发布iPhone 17系列并展示AI技术进展 [6] - IBM与AMD合作开发下一代计算架构 结合量子计算机与超级计算/AI加速器技术 [8] - Meta计划在路易斯安那州建设数据中心 特朗普称投资额达500亿美元 远超公司此前公布的100亿美元 [7] 个股表现 - 大型科技股多数上涨：微软跌0.44% 苹果涨0.95% 谷歌跌0.65% 亚马逊涨0.34% Meta涨0.11% 特斯拉涨1.46% [4] - 热门中概股多数上涨：纳斯达克中国金龙指数涨0.73% 阿里巴巴跌0.13% 京东跌0.56% 拼多多跌3.35% 蔚来涨10.02% 小鹏汽车涨5.46% 理想汽车涨2.71% [4] 政策与市场预期 - 特朗普计划对未取消数字税国家施加新关税及芯片出口限制 [3] - 市场关注英伟达财报表现及未来指引 期待其兑现高预期 [3]