市场整体表现 - A股三大指数早盘集体上涨，午后走势分化，上证综指收盘报3853.30点，跌幅0.01%，深证成指报13445.90点，涨幅0.67%，创业板指报3235.77点，涨幅1.58% [1] - 市场总成交活跃，上证综指成交额10012.11亿元，深证成指成交额13698.79亿元，创业板指成交额6597.66亿元 [1] 领涨板块分析 - 电源设备板块表现强势，其他电源设备板块涨幅达2.56%，总成交额373.16亿元，资金净流入49.70亿元 [2] - 游戏板块涨幅居前，上涨2.46%，总成交额330.01亿元，资金净流入33.39亿元，板块内上涨家数22家，下跌仅2家 [2] - 互联网电商板块上涨1.54%，总成交额65.40亿元，但资金呈现净流出3.66亿元 [2] - 通信设备板块成交额巨大，达1233.10亿元，资金净流入81.87亿元，为所有板块中最高 [2] 弱势板块分析 - 贵金属板块跌幅最大，下跌2.36%，总成交额132.74亿元，资金净流出17.25亿元 [1][2] - 港口航运板块下跌2.01%，总成交额96.01亿元，资金净流出20.39亿元 [1][2] - 燃气板块下跌1.96%，总成交额40.62亿元，资金净流出6.04亿元 [1][2] - 白色家电板块成交额较高，为382.44亿元，但资金净流出33.29亿元，跌幅1.52% [2]

市场整体表现 - A股三大股指集体上涨，截至午间收盘，沪指涨0.16%，深证成指涨1.14%，创业板指涨2.22%站上3200点 [1] - 沪深两市半日成交额超1.5万亿元，较上个交易日放量1397亿元，市场共2045只个股上涨，44只个股涨停，3243只个股下跌 [2] - 创业板指振幅达3.27%，最新报3256.38点，上涨70.81点，总市值达17.98万亿元 [2] 板块与行业表现 - 电脑硬件、通信设备、互联网、电工电网、贵金属板块均涨超2%，而燃气、港口、工程机械、公路、海运等板块走弱 [2] - 服务器概念指数领涨市场，涨幅达4.13%，半导体硅片、拼多多概念、铜产业、Kimi、网络游戏等热门概念指数涨幅均超2.7% [3] - 央企银行、新疆振兴、城中村改造、一级地产商、挖掘机、油气开采等概念指数跌幅居前，均超1.4% [3] 重点公司动态 - 宁德时代A股盘中涨幅一度接近6%，股价突破400元关口，午盘涨4.98%报398.86元/股，总市值达18327亿元，其A股市值超越贵州茅台 [4][5] - 贵州茅台微跌0.07%报1441.03元/股，总市值为18046亿元 [5] - AI硬件集体爆发，浪潮信息10cm涨停，用友网络一度涨停午盘涨8.9%，中科曙光大涨7.83%报126.75元/股 [8][10] 人工智能与数字经济 - 吉林省人民政府印发实施意见，提出到2027年底全省智能算力规模突破5000PFLOPS，人工智能核心产业营业收入规模达到400亿元，到2030年底力争突破1000亿元 [11] - 阿里巴巴宣布与英伟达开展Physical AI合作，并计划追加3800亿元AI基础设施投入 [12] - 商务部等8部门发布指导意见，提出14项任务举措支持数字消费发展 [18] 游戏与电商板块 - 游戏、电商概念股涨幅居前，昆仑万维大涨10.22%，冰川网络、星辉娱乐涨超8%，完美世界、盛天网络等涨超4% [14] - 互联网电商板块拉升，壹网壹创20cm涨停、天下秀10cm涨停，欢瑞世纪、光云科技、值得买涨幅居前 [16][17] 有色金属板块 - 有色金属板块强势拉升，铜方向领涨，北方铜业、精艺股份、洛阳钼业封死涨停，铜陵有色涨8.58% [20][21] - 消息面上，矿业巨头Freeport McMoRan印尼子公司Grasberg矿山发生事故，已启动不可抗力条款，预计2026年铜金产量或骤降 [21]

市场指数表现 - 上证指数午盘涨0.16%至3859.92点[2] - 深证成指午盘涨1.14%至13492.80点[2][3] - 创业板指午盘涨2.22%至3248.46点[2] - 沪深两市半日成交额达1.54万亿元 较前日放量1348亿元[2] 板块及个股表现 - 互联网电商板块活跃 壹网壹创一度涨停 有棵树涨逾10%[4] - 游戏 能源金属 光伏设备板块涨幅居前[2][3] - 液冷服务器概念走强 宏盛股份3连板[7] - 消费电子板块震荡走强 华勤技术触及涨停创历史新高[2] - 算力硬件股回暖 浪潮信息涨停创历史新高[4] - 贵金属 港口航运板块走弱[2] - 全市场超3200只个股下跌[2] 重点公司动态 - 宁德时代A股涨逾5% 总市值超1.8万亿元超越贵州茅台 成交额超100亿元[2] - 阿里巴巴积极推进3800亿元AI基础设施建设并计划追加投入[4] - 阿里巴巴推出Qwen3-Max模型 为迄今规模最大能力最强的模型[6] - 奇瑞汽车在港交所上市 开盘涨超11%[9] 政策及行业消息 - 八部门联合印发意见 提出增加人工智能终端产品供给 释放人工智能手机等新产品消费潜力[2] - 全球第二大铜矿因矿难停产 有色铜全线走强[10] 资金及汇率 - 央行开展4835亿元7天期逆回购操作 利率1.40%[11] - 人民币对美元中间价报7.1118 调贬41个基点[11]

市场整体表现 - 截至午盘，上证指数涨0.16%至3859.92点，深证成指涨1.14%，创业板指涨2.22% [3] - 沪深两市半日成交额达1.54万亿元，较上个交易日放量1348亿元 [4] - 全市场超3200只个股下跌，但早盘曾有超2100只个股上涨阶段 [4][9] - 创业板指突破3200点，再创3年多新高，年内累计涨幅近50% [9] 板块与个股动态 - 游戏、互联网电商、能源金属、光伏设备板块涨幅居前，贵金属、港口航运板块走弱 [3] - 宁德时代A股涨逾5%，总市值超1.8万亿元并超越贵州茅台，成交额超100亿元 [5] - 消费电子板块震荡走强，华勤技术触及涨停创历史新高，歌尔股份等跟涨 [5] - 算力硬件股盘中回暖，浪潮信息涨停创历史新高，华工科技逼近涨停 [6] - 液冷服务器概念再度走强，宏盛股份3连板，高澜股份等跟涨 [12] - AI应用端异动拉升，天下秀直线涨停，壹网壹创涨超15% [11] - 有色金属板块高开，精艺股份、北方铜业竞价涨停 [13] 重要行业消息 - 商务部等八部门联合印发指导意见，提出增加人工智能终端产品有效供给，释放AI手机、电脑、可穿戴设备等新产品消费潜力 [5] - 阿里巴巴在云栖大会上表示正积极推进3800亿元的AI基础设施建设，并计划追加更大投入 [6] - 阿里巴巴推出Qwen3-Max模型，为该公司迄今为止规模最大、能力最强的模型 [11] - 全球第二大铜矿因矿难停产，刺激有色铜板块走强，洛阳钼业、江西铜业股份等均大涨8% [17] 港股与宏观 - 港股市场诞生今年最大车企IPO，奇瑞汽车正式在港交所上市，开盘涨超11% [15] - 港股恒指高开0.07%，恒生科技指数跌0.13% [17] - 央行开展4835亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有4870亿元逆回购到期 [17] - 人民币对美元中间价报7.1118，较前一交易日调贬41个基点 [18]

A股市场整体表现 - 2024年9月25日午间收盘，A股三大指数集体上涨，上证综指报3859.62点，涨幅0.16%，深证成指报13508.98点，涨幅1.14%，创业板指报3256.38点，涨幅2.22% [1] 涨幅居前板块分析 - 游戏板块领涨，涨幅达3.40%，总成交额235.40亿元，资金净流入27.81亿元，板块内24家公司全部上涨 [2] - 互联网电商板块涨幅2.73%，总成交额45.03亿元，资金净流入0.21亿元 [2] - 其他电源设备板块涨幅1.95%，总成交额221.79亿元，资金净流入18.89亿元 [2] - 软件开发板块涨幅1.45%，总成交额高达528.04亿元，为所有板块中最高，资金净流入29.76亿元，板块内106家公司上涨 [2] - IT服务板块涨幅1.21%，总成交额503.27亿元，资金净流入33.69亿元 [2] - 光伏设备板块涨幅1.20%，总成交额396.46亿元 [2] 跌幅居前板块分析 - 贵金属板块领跌，跌幅2.43%，总成交额82.57亿元，资金净流出13.06亿元 [2] - 港口航运板块跌幅1.91%，总成交额60.59亿元，资金净流出15.57亿元 [2] - 燃气板块跌幅1.56%，总成交额31.72亿元，资金净流出4.93亿元 [2] - 房地产板块跌幅1.16%，总成交额226.16亿元，但资金净流出25.87亿元，板块内73家公司下跌 [2] - 银行板块跌幅1.13%，总成交额174.50亿元，资金净流出28.79亿元，为所有板块中净流出最高 [2]

互联网电商板块市场表现 - 互联网电商板块出现拉升行情 [1] - 壹网壹创涨停20% [1] - 有棵树涨幅超过7% [1] - 焦点科技和青木科技等公司跟随上涨 [1]

板块整体表现 - 互联网电商板块较上一交易日下跌2.13% [1] - 上证指数上涨0.83%至3853.64点 深证成指上涨1.8%至13356.14点 [1] - 板块主力资金净流出1.49亿元 游资资金净流出48.72万元 散户资金净流入1.49亿元 [2] 个股涨跌表现 - 丽人丽妆领跌板块 跌幅达4.57% 收盘价11.48元 成交量53.76万手 成交额6.32亿元 [2] - 若羽臣下跌2.77%至43.6元 ST易购下跌1.69%至1.75元 ST通葡下跌1.23%至3.22元 [2] - 新迅达涨幅最高达4.44%至12.93元 狮头股份涨3.83%至10.58元 吉宏股份涨3.76%至19.04元 [1] 资金流向特征 - 吉宏股份主力净流出3185.1万元 占比8.53% 游资净流出1383.81万元 散户净流出1801.29万元 [3] - 南极电商主力净流入1490.16万元 占比12.04% 游资净流出722.52万元 散户净流出767.63万元 [3] - 凯淳股份主力净流入198.87万元 占比4.02% 游资净流出639.11万元 散户净流入440.23万元 [3]

投资评级 - 维持买入评级 [1][6] 核心观点 - 积极推进AI基础设施建设并计划追加更大投入 有望驱动云业务增长提速 [6][7] - 淘天短期加大闪购投入带动主站流量增长 货币化率持续改善 [6][8] - 全面布局AI驱动价值重估 当前股价对应FY2026-2028年PE为19 1/16 1/13 4倍 [6] 财务预测 - 维持FY2026-2028年调整后净利润预测1405/1629/1898亿元 对应同比增速-11 2%/+16 0%/+16 5% [6] - FY2026-2028年摊薄后EPS预测为7 6/9 1/10 9元 [6] - FY2026-2028年营业收入预测为10904 86/12323 21/13998 26亿元 对应同比增速9 4%/13 0%/13 6% [8] - FY2026-2028年毛利率预测为41 7%/41 9%/42 0% [8] AI战略布局 - 阿里云运营中国第一、全球领先的AI基础设施和云计算网络 是全球少数能实现软硬件垂直整合的AI云计算平台 [7] - 积极推进3800亿元AI基础设施建设 并计划追加更大投入 [7] - 计划2032年将全球数据中心能耗规模提升10倍（对比2022年基准） [7] - 大模型将被视为下一代操作系统 超级AI云将成为下一代计算机 [7] 业务发展 - 云业务增速有望持续加快 [8] - 淘宝闪购业务加大投入带动单量增长 高线用户、商户及履约体系优势可复用至即时零售及到店业务 [8] - 电商技术服务费贡献收入增量 [6] 市场数据 - 当前股价159 40港元 总市值30401 77亿港元 [1] - 近3个月换手率37 53% [1] - 一年股价区间77 35-164 80港元 [1]

| | 代码 : 名标 | 现价 涨跌 涨幅 | | --- | --- | --- | | 1 | 000001 上证指数 | 3821.83 -6.75 -0.18% | | 2 | 399001 深证成指 | 13119.82 -38.15 -0.29% | | 3 | 399006 创业板指 | 3114.55 +6.66 +0.21% | | ব | 000688 科创50 | 1407.30 -1.34 -0.10% | 盘面上，旅游酒店板块重挫，云南旅游、华天酒店等多股跌停；房地产板块走低，电子城跌停；互联网电商板块走弱，跨境通、青 木科技跌超5%，医疗服务概念延续回撤，昭衍新药领跌。另外，港口航运板块拉升，南京港、宁波海运双双涨停；银行股活跃，南 京银行领涨。 A股三大指数今日早盘集体下挫，尾盘收窄跌幅；截至收盘，沪指跌0.18%报3821点，盘中一度跌破3800点，深证成指跌0.29%，创 业板指涨0.21%，北证50指数跌2.63%。全天成交额2.52万亿元，较前一交易日增量3760亿元，全市场超4200股下跌。 具体来看： 银行板块逆市上涨，南京银行涨超4%，建设银行、厦门银行、工商银行 ...

市场指数表现 - 上证指数收盘3821.83点，跌幅0.18%，成交额10716.98亿元 [1] - 深证成指收盘13119.82点，跌幅0.29%，成交额14226.84亿元 [1] - 创业板指收盘3114.55点，涨幅0.21%，成交额6658.17亿元 [1] 领涨板块 - 港口航运板块涨幅1.43%，总成交额129.36亿元，资金净流入2.79亿元 [2] - 银行板块涨幅1.28%，总成交额455.14亿元，资金净流入61.08亿元 [2] - 保险板块涨幅0.18%，总成交额69.92亿元，资金净流入1.33亿元 [2] - 煤炭开采加工板块涨幅0.07%，总成交额101.52亿元，资金净流入3.21亿元 [2] 领跌板块 - 旅游及酒店板块跌幅5.28%，总成交额150.02亿元，资金净流出16.76亿元 [2] - 医疗服务板块跌幅3.08%，总成交额245.56亿元，资金净流出33.12亿元 [2] - 软件开发板块跌幅2.59%，总成交额728.49亿元，资金净流出69.61亿元 [2] - IT服务板块跌幅2.56%，总成交额784.49亿元，资金净流出66.51亿元 [2] - 房地产板块跌幅2.56%，总成交额356.79亿元，资金净流出33.22亿元 [2]