市场表现 - 8月11日港股三大指数分化：恒生指数涨0.19%至24906.81点 恒生科技指数微跌0.01%至5460.02点 国企指数跌0.08%至8888.08点 [1] - 有色和医药行业表现活跃 新消费行业普跌 哔哩哔哩涨2.5% 阿里巴巴涨2% 华虹半导体跌3.5% 美团和小米集团分别跌1.5%和1% [1] - 隔夜美股三大股指小幅下跌：道指跌0.45% 标普500跌0.25% 纳指跌0.3% 赛富时和IBM分别领跌3%和2% 中概股联掌门户暴跌20% [1] 资金动向 - 8月11日南向资金净流入0.38亿港元 年内累计净流入达9008.38亿港元 超去年全年水平 [1] - 港股沽空数据：636只个股被沽空 总金额221.38亿港元 美团(11.36亿港元)、小米(10.4亿港元)、腾讯(10.07亿港元)居前三 [3] 行业热点 - 宁德时代锂矿停产事件刺激碳酸锂期货全线涨停 赣锋锂业H股盘中暴涨22% 带动A股锂矿板块多股涨停 [2] - 7月中国新能源汽车产销同比增26.3%和27.4%至124.3万/126.2万辆 出口同比激增1.2倍至22.5万辆 [2] - 杭州市拟出台政策推动具身智能机器人在工业、医疗等六大领域应用 [2] 机构策略 - 招商证券认为港股短期或震荡 8月关注科技股补涨机会 长期看好因经济周期底部+政策宽松+低估值驱动的牛市行情 [4] - 建议聚焦恒生科技指数ETF(513180)等低位板块 互联网平台盈利压力已定价 科技公司业绩或成AI景气验证关键 [4][6] ETF动态 - 港股消费ETF(513230)覆盖电商及稀缺新消费赛道 恒生科技指数ETF(513180)打包中国核心AI资产及科技龙头 [6]

昨晚，有朋友问：消费行业已经跌了好几年，几乎没人提这个了，有没有推荐？我说这不是前晚才说完港股消费ETF么？他嫌弃港股消费ETF年初以来涨了 21%。哦我懂了，原来你不是想找"估值便宜"的，是想找"股价低位"的，"还没开始涨"的。 ③旅游，年初以来-3%，从最底部反弹起来不过20%。从2021年10月29日开启的这轮旅游网格，至今亏损20%左右，虽然比同期长期持有旅游ETF亏损31% 要好一些，但也是大亏。 | × | | | --- | --- | | 佐罗 - 旅游ETF网格 | | | 起止日期 绝对收益率 县全收益率 | 网格收益率 | | 2021-10-29 -25.26% -30.89% ਵੁ ਦੇ | -20.28% | | 合计 -25.26% -30.89% | -20.28% | | 说明: | | | 1、【网格收益率】=【实际收益】÷【平均时间持仓成本】 | | | 【实际收益】是从做网格到现在的盈亏金额。 | | | 【平均时间持仓成本】，举个例子说明: | | | 周一的时候花1000块钱买入1000股,周二不变,周三卖出500股,周四 | | | 花1000元买入1000股,周 ...

中证2000ETF网格交易 - 中证2000ETF网格于2023年11月30日开启 初始遭遇微盘股流动性危机导致网格一度跌至满格 后续行情好转后逐步卖出 累计网格收益率达30.29% [2] - 当前中证2000指数PE估值达144倍 处于过去10年最高水平 估值过高促使清仓止盈 [4] - 网格止盈操作不代表看空后市 仅为策略预期目标达成后的正常退出 [6] 港股消费ETF投资价值 - 港股消费指数PE估值21倍 虽年内上涨25%但仍低于A股消费指数(19倍PE)和白酒指数(18倍PE) 显示估值优势 [7] - 指数成分股盈利增长显著 股价上涨同时PE估值下降 反映盈利增速快于股价涨幅 [8] - 前十大权重股包括小米(持仓占比27.24%)、腾讯(24.13%)、阿里(13.63%)、美团(54.88%持仓增幅)等 覆盖新消费趋势领域 [10][11] 港股消费ETF网格策略 - 最新价格区间设定为0.900-1.488元 采用3.41%涨幅回落0.7%触发卖出 3.3%跌幅反弹1.2%触发买入的网格条件 [12] - 以1万元资金建仓需配置6822元底仓(约6.8成仓位) 网格中轴线为1.138元 低于该价格建仓可提升收益率 [12][14] - 历史网格数据显示 2024年9月5日至2025年2月24日期间实现56.91%网格收益率 显著跑赢基金60.50%的绝对收益 [7] 行业比较与配置逻辑 - 港股消费指数未配置白酒股 因其消费场景依赖金融地产行业景气度 与当前经济转型趋势不符 [12] - 消费刺激政策更利好游戏、新能源汽车、短视频等新消费领域 符合年轻群体消费习惯 [10][12] - 腾讯股价创4年新高 显示市场对AI转型企业的认可度高于传统电商平台 [17] 其他ETF网格交易动态 - 军工龙头ETF(512710)单日成交1格 跟踪指数单日上涨2.26% 市值144.93亿元 [17][18] - 行业ETF网格组合包含建材、黄金股、机器人等品种 采用自动化条件单触发交易 [17] - 量化轮动模型年内收益9.61% 宽基指数策略呈现高风险高收益特征 [21]

全球流动性趋势 - 全球货币增速持续宽松 美元指数存在进一步下行空间 金融去监管 美联储降息 稳定币扩容 国债久期调整等因素共同推动流动性扩张 [1] - 多数国家财政扩张政策可能进一步推升全球货币增速 广义流动性环境预计维持充裕状态 [1] 资金配置方向 - 全球流动性宽松导致资金外溢效应显著 中国离岸市场（香港）成为重要配置方向 [1] - 港股市场估值修复后仍处于全球流动性支撑范围内 PB-ROE指标显示中国资产估值折价优势明显 [1] - 人民币汇率低估状态可能持续改善 汇率升值预期增强港股市场吸引力 [1] 港股投资标的 - 科技互联网赛道推荐恒生互联网ETF（513330） [1] - 消费龙头赛道推荐港股消费ETF（513230） [1] - 医药龙头赛道推荐恒生医药ETF（159892） [1]

港股市场表现 - 7月31日港股三大指数集体震荡下行 恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡 [1] - 持仓股中美的集团 美团 比亚迪股份 小米集团领跌 金蝶国际 快手 金山软件 中芯国际涨幅居前 [1] 美联储政策动向 - 美联储连续第五次维持利率不变 联邦基金利率目标区间保持在4.25%至4.50% [1] - 财通证券指出美国经济仍在转弱 二季度GDP环比折年率反弹主因一季度企业"抢进口"行为消退 长期趋势显示经济放缓 预计年内美联储有望继续降息 [1] - 工银国际认为若美国关税政策缓和导致物价冲击弱于预期 美联储可能加快降息节奏 预计年内降息幅度总计50至75个基点 [1] 港股中报季展望 - 腾讯控股预计8月13日公布中报 小米集团预计8月19日公布中报 [2] - 中信证券预计恒科2025年中报呈现"稳健为主、向上有弹性"格局 医药、科技与新消费业绩预期向好 [2] - 预计25H1港股整体营收增速较去年同期显著抬升 增量由医疗保健、资讯科技、可选消费领衔 [2] 港股投资机会 - 港股消费ETF（513230）打包电商+新消费 覆盖A股稀缺的新消费赛道 [5] - 恒生科技指数ETF（513180）涵盖中国核心AI资产 囊括A股稀缺的硬核科技龙头 [5]

市场复盘 - 港股三大指数涨跌不一 恒生指数涨0.68%至25562点 国企指数涨0.29%至9177点 恒生科技指数跌0.24%至5664点 [1] - 大型科技股分化 腾讯控股涨近1% 快手涨0.5% 美团跌0.5% 小米集团和比亚迪股份跌超1% [1] - 恒生科技指数ETF微涨0.13% 医药和金融行业表现强势 [1] 南向资金 - 单日净买入92.53亿港元 2025年累计净买入8292亿港元 已超去年全年8078亿港元规模 [2] 隔夜美股 - 三大股指分化 道指跌0.14% 标普500涨0.02% 纳指涨0.33% 标普和纳指续创新高 [3] - 科技七巨头指数涨0.65% 特斯拉涨3% 英伟达涨2% 中概股亿航智能跌5% [3] - 恒生指数ADR跌0.82%至25353点 较港股收盘低208点 [3] 热点消息 - 美联储7月利率决议预计维持不变 市场预期年内仍降息2次 [4] - 世界人工智能大会签约31个项目 投资额超150亿元 涉及智能驾驶和机器人等领域 [4] - 高盛上调MSCI中国指数目标至90点 较当前有11%上涨空间 年内已11次看多中国资产 [4] 沽空数据 - 港股单日沽空总额255.77亿港元 涉及618只个股 58只个股沽空超1亿港元 [5] - 中国平安13.85亿港元 腾讯控股12.74亿港元 阿里巴巴9.73亿港元位列沽空前三 [5] 机构观点 - 华泰证券建议关注港股科技板块 认为其处于景气修复与估值低位交集 [6] - 互联网细分领域电商和本地生活估值合理 游戏板块性价比突出 [6] - 煤炭水泥等周期品或加速筑底 社会服务和航空机场具备高景气特征 [6] 港股ETF - 恒生医药ETF(159892) 恒生互联网ETF(513330) 港股消费ETF(513230) [7] - 港股通汽车ETF(159323) 恒生科技指数ETF(513180) [8]

市场表现 - 港股三大指数上周延续上涨势头 恒生指数累计上涨2 27%至25388 35点 恒生科技指数累计上涨2 51%至5677 90点 国企指数累计上涨1 83%至9150 49点 [1] - 科网股板块表现活跃 加密货币概念股走高 恒生科技指数ETF（513180）上周累计涨幅达2 82% [1] 资金动向 - 7月25日南向资金单日净买入超200亿港元 2025年以来累计净买入金额突破8200亿港元 已超过2024年全年8078 69亿港元的净买入规模 [2] - 港交所数据显示7月25日622只港股被沽空 总沽空金额256 03亿港元 比亚迪股份(13 24亿港元)、美团(12 64亿港元)、腾讯控股(12 1亿港元)位列沽空金额前三 [4] 行业动态 - 世界人工智能大会(WAIC)在上海召开 涵盖会议论坛、展览展示等五大板块 展示AI技术前沿与产业趋势 [3] - 腾讯在WAIC期间发布并开源混元3D世界模型1 0 为业界首个3D世界生成模型 [3] 机构研判 - 浦银国际预计港股短期以结构性行情为主 行业轮动将加快 建议关注科技板块(AI产业链)等低估值且业绩可能超预期的领域 [5] - 机构列出港股重点ETF标的 包括恒生医药ETF(159892)、恒生互联网ETF(513330)、港股消费ETF(513230)、港股通汽车ETF(159323)、恒生科技指数ETF(513180) [5]

市场表现 - 港股三大指数集体上涨 恒生指数涨1.62%至25538.07点 恒生科技指数涨2.48%至5745.74点 恒生国企指数涨1.82%至9241.2点 [1] - 科网股领涨 美团涨3.5% 京东集团涨3% 阿里巴巴涨2.5% [1] - 恒生科技指数ETF涨2.65% 持仓股中蔚来涨9% 快手涨7% 百度集团涨6% 腾讯控股涨5%市值重回5万亿港元创近4年新高 [1][7] - 美股三大股指全线收涨 道指涨1.14% 标普500涨0.78% 纳指涨0.61% 标普500与纳指创收盘新高 [3] 资金动向 - 南向资金7月23日净卖出13.20亿港元 本月累计净买入649亿港元 年内累计净买入7961亿港元接近去年全年8080亿港元水平 [2] - 港股沽空总额298.18亿港元 涉及615只个股 腾讯控股26.59亿港元 比亚迪股份14.41亿港元 快手13.23亿港元位列沽空前三 [5] 政策与行业动态 - 国家发改委提出将健全国企民企协同发展机制 推动整治内卷式竞争 促进科技创新等 [4] - 花旗上调中国及韩国股市评级至增持 下调印度股市评级至中性 认为亚洲股市表现优于全球 [4] 机构研判 - 华泰证券认为港股重估进入新阶段 外部扰动脱敏 美元指数下行空间打开 国内"反内卷"政策加码 互联网与房地产政策改善 港股第三轮行情或提前启动 [6] - 机构推荐ETF标的包括恒生医药ETF 恒生互联网ETF 港股消费ETF 港股通汽车ETF 恒生科技指数ETF等 [6][7]

港股创新药50ETF表现 - 港股创新药50ETF(513780)今日涨幅超过3%，连续3天上涨，溢价率为-0.57% [1] - 成交额达到1.78亿元，较昨日同时段增长62.07% [1] - 近1月份额减少3650万份，该基金支持T+0交易 [1] 其他相关ETF表现 - 港股消费ETF(159735)上涨0.24% [1] - 港股汽车ETF(520600)上涨0.66% [1] - 香港证券ETF(513090)上涨0.72% [1] - 恒生科技ETF基金(513260)上涨0.14% [1]

数字人直播表现 - 2025年"618"大促中，某电商平台采用"AI数字分身"主播完成6小时全流程直播，涵盖内容生产、商品讲解等环节[1] - 数字人直播吸引超1300万人次观看，总交易额突破5500万元，开场26分钟即超越真人1小时数据[2] - 3C数码和食品类订单量反超5月同主播真人场次，刷新行业纪录[2] - AI调用知识库1.3万次，实时生成解说内容9.7万字，双数字人完成8300次精准交互[2] 直播电商行业贡献 - 2024年1-11月全国直播电商零售额达4.3万亿元，贡献电商行业80%增量[3] - 2024年直播电商用户规模4.69亿（渗透率45%），2025年预计突破6亿[3] - 北京举办直播电商购物节推动品牌与主播对接，强化行业赋能实体经济作用[5] 消费市场复苏态势 - 5月社零总额同比增长6.4%，增速环比提升1.3个百分点，创2025年新高[7] - 假日经济带动文旅、出行、餐饮消费，入境免签政策活跃市场[9] - 银发经济、宠物经济等新消费热点涌现，港股消费板块中新型消费占比更高[9]