证券代码：000970 证券简称：中科三环 北京中科三环高技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-008 | 投资者关系 | √特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 活动类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 华泰证券：张智杰；中金资管：喻雅彬；东北证券：冯先涛；胤胜资产：王青；招商 | | 人员姓名 | 仁和保险：李瑞丰；大家资管：冯思宇 | | | 中泰证券：安永超、陈凯丽；融通基金：姚垚；百年保险：张书玮；杭银理财：刘艾 | | | 珠；九泰基金：赵万隆；农银理财：刘畅；招商基金：查汉斌 | | 时间 | 2025 年 6 月 19 日 | | 地点 | 北京 | | 上市公司接待人 | 田文斌、包海林 | | 员姓名 | | | | 1、公司获得出口许可的情况如何？ | | | 答：目前对中重稀土相关物项实施出口管制的措施主要涉及公司生产的含镝、含铽的 | | | 钕铁硼永磁材料产品，出口上述产品需进行申报，审核通过后方可出口。公 ...

| 华泰研究 | | --- | | 2025年6月19日 中国内地 | 6月18日(周三),2025年陆家嘴论坛在上海开幕。开幕式上,央行行长 潘功胜宣布8项金融开放措施,聚焦金融基础设施、数字金融、跨境贸易和 监管创新,显示央行搞活国内金融市场、加大对外开放的政策取向。 在政策立场方面,货币政策对内或以结构性政策为主,进一步降准降息空 间可能有限。潘行长在主题演讲中对货币政策的阐述不多,提及央行坚持支 持性货币政策立场,并表示将继续做好货币政策框架转型的评估和完善。如 我们在中期策略报告《"再平衡"中孕育新机遇》(2025/6/3)中分析,银行 净息差偏低可能制约央行进一步降息的幅度,预计下半年小幅降准 50个基 点、降息 10个基点。货币政策的重点或将集中在结构性政策工具,包括5 月 7日宣布的结构性政策工具扩容、潜在的政策性金融工具落地、以及稳定 资本市场的结构性工具等在内的结构性政策都有望支撑基础货币扩张,并带 动广义货币供应和社融增速回升。此外,央行还将继续优化创新结构性政策 工具。潘行长在论坛上表示,将在上海"先行先试"结构性货币政策工具创 新,包括开展航贸区块链信用证再融资业务、"跨境贸易再融 ...

公司基本情况 - 公司以汽车车轮研发、生产、销售为主营业务，是高新技术企业，入选浙江省“专精特新”企业名单 [2] - 公司重视科技创新和产品研发，有科技成果产业化经验，形成完善综合研究、开发体系 [2] - 公司研发的阿凡达铌微合金强度高、韧性好、成本低、碳排放量低，加工成形后经阿凡达工艺处理，强度最高达2000MPa，为钛合金2倍左右、铝合金材料5倍左右，密度为钛合金1.7倍左右、铝合金材料2.8倍左右，可替代多种金属材料，已在车轮行业大规模量产应用 [2] - 公司的阿凡达低碳车轮是轻量化产品，具有外观新颖、精度高、强度高、平衡性好等特点，已进入乘用车和商用车领域，拿到多家新能源车企定点，正在加快产能建设 [2][3] - 公司成立横向应用事业部，引入专业人才组建团队，探索机器人、低空飞行器等行业的产品开发和应用场景 [3] 问答环节 机器人产业规划 - 公司阿凡达铌微合金材料与工艺在有轻量化、增加强度、降低成本需求的行业有广泛应用可能性 [4] - 公司围绕主营业务，加大研发力度，对接并推进机器人和低空飞行器行业项目合作，运用自身经验优势拓展新材料应用，未来将加大资源投入 [4] - 公司引入专业人才组建专项团队，为机器人等新兴领域储备技术力量 [4] 阿凡达铌微合金优势 - PEEK材料价格高昂、生产工艺壁垒高、年产量低、碳排放高，公司阿凡达铌微合金材料单价和碳排放均远低于PEEK材料，新工艺处理后保持轻量化、低成本、低排放优势 [5]

现货黄金 - 国际黄金价格在6月19日欧盘时段突发跳水，失守3350美元关口，主要受美联储决议及鲍威尔鹰派言论影响，导致黄金遭遇猛烈抛售 [1] - 中东持续紧张局势对黄金价格形成支撑，但技术面显示短期走势偏弱，日线未能重回5日均线上方，RSI跌至50附近 [1] - 4小时图显示黄金价格刺破前低，逼近3350一线支撑，但下方空间有限，长期均线支撑及附图指标减弱转强预期暗示即将迎来看涨机会 [1] - 短期关键支撑位为3345美元，破位可能下探3338-3326区间，重要压力位在3380美元，突破后上看3392-3403高点 [1] - 当前报价为3366美元/盎司，分水岭位于3362美元/盎司 [1] WTI原油08合约 - 6月19日原油价格重新获得积极牵引力，市场担心中东冲突扩大可能影响全球供应，以色列与伊朗冲突进入第七天 [3] - 技术面显示原油价格昨日多空宽幅震荡，亚欧盘依托72关口攀升，美盘冲高至74关口后回落至71.3附近，日K线报收震荡小阴 [3] - MACD指标显示多头动能占优势，晚间上方关注74.5美元阻力，突破可能上冲76-77.5前期高点，下方重点关注72.0支撑，破位可能试探71.0低点 [3] - 当前报价为73.7美元/桶，分水岭位于72.5美元/桶 [3]

此报告最后部分的分析师披露、商业关系披露和免责声明为报告的一部分，必须阅读。 下载本公司之研究报告，可从彭博信息：BOCM 或 https://research.bocomgroup.com 交银国际研究 首次覆盖 | 医药 收盘价 | | 目标价 | | 潜在涨幅 | 2025 年 6 月 19 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 港元 | 21.45 | 港元 | 27.00 | +25.9% | | | 三生制药 (1530 HK) | | | | | | 核心大单品长期空间可观，创新研发成果即将集中落地，首予买入 个股评级 买入 1 年股价表现 资料来源 : FactSet 6/24 10/24 2/25 6/25 -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 1530 HK 恒生指数 股份资料 | 52周高位 (港元) | 24.00 | | --- | --- | | 52周低位 (港元) | 5.52 | | 市值 (百万港元) | 50,583.82 | | 日均成交量 (百万) | 26.88 | | 年初至今变 ...

公司重组与高管选聘 - 国盛金控正推进吸收合并全资子公司国盛证券，合并后公司名称将变更为国盛证券股份有限公司（新国盛证券）[2] - 公司公开选聘新国盛证券总经理，要求应聘者担任过省属证券公司或相当规模证券公司经营班子正职或副职不少于2年[2][4] - 原总裁徐丽峰因年龄原因辞任，目前由副总裁唐文峰代行职责[2] 高管职责与任职条件 - 新国盛证券总经理职责包括主持经营管理工作、实施董事会决议、完成年度经营目标、完善公司治理机制等[3] - 岗位要求应聘者熟悉宏观经济、精通证券业务、具有战略思维和国际视野、能防范金融风险[3] - 应聘者需具备较高的专业素养、扎实的岗位历练和丰富的实践经验[3] 公司背景与股权变更 - 国盛证券是江西省属唯一证券公司，成立于2002年，注册资本46.95亿元，拥有资产管理、期货、私募基金三家子公司[5] - 2022年7月江西国资完成收购国盛金控50.43%股份，10月公司被列为省管企业[6] - 2024年2月证监会核准吸收合并，合并后公司将承接国盛证券各分支机构、业务及江信基金5400万元出资[6] 人才引进与市场化招聘 - 2024年以来公司多次市场化公开招聘高管，包括期货总经理、首席信息官、分公司总经理等职位[7] - 目前已有多名外部人才到岗，如顾铠任国盛期货总经理、陆修然任首席信息官等[7] - 行业内有10余家券商采用市场化选聘高管，如诚通证券、东兴证券、粤开证券等[8] 行业趋势与驱动因素 - 券商高管市场化选聘增多反映行业对高质量管理团队的需求和从封闭向开放转型的趋势[2][8] - 四大驱动因素：行业竞争与转型需求、国资改革下人才瓶颈、内部晋升局限性、配套机制完善[9] - 未来券商需探索市场化机制与内部治理结合，实现高管选聘的精准匹配与长期稳定[9]

标准股份龙虎榜交易情况 - 6月19日标准股份股价上涨0.77% 日振幅达15% 登上龙虎榜 [1] - 知名游资参与交易 呈现净卖出状态 净额-1452.61万元 [1] - 买入前五营业部合计买入3285.48万元 卖出前五合计卖出4738.10万元 [1] 买入营业部明细 - 瑞银证券上海浦东营业部买入金额最大 达1364.44万元 [1][2] - 国泰海通总部买入522.52万元 东方财富拉萨团结路营业部买入514.37万元 [1][2] - 兴业证券山西分公司买入474.06万元 东方财富拉萨东环路营业部买入410.09万元 [2] 卖出营业部明细 - 国泰海通总部卖出1206.64万元 为卖出金额最大营业部 [1][2] - 华鑫证券上海云锦路营业部卖出1016.91万元 开源证券西安营业部卖出975.75万元 [1][2] - 华泰证券总部卖出837.92万元 国泰海通深圳松岗营业部卖出700.88万元 [2]

iPadOS 26的升级 - iPadOS 26使iPad操作模式更接近Mac 尤其在窗口管理和菜单逻辑方面趋同明显 [2] - 新系统支持多窗口任意调整大小和精确放置 实现类似桌面电脑的"左右开弓"操作体验 [4] - 性能提升使iPad能处理高强度任务 外接显示器使用增加促成了多窗口功能的实现 [6] iPad与Mac的差异化设计 - iPadOS保留触控优先特性 窗口管理通过手指拖拽滑动实现快速排列 [7] - 菜单栏采用按需唤出机制 不常驻屏幕顶部以节省触控设备空间 [9] - 经典三色窗口按钮被重新设计为适合触控的椭圆形图标 [11] 生产力功能的演进 - 新增后台任务支持 视频渲染等长时间操作可实时显示进度 [13] - 针对播客创作者推出音频输入设备选择和本地屏幕录制功能 [15] - Final Cut Pro等专业软件实现键鼠与触控并行的操作自由 [13] 设备定位与市场策略 - 公司明确iPad与Mac并非替代关系 而是针对不同场景的互补工具 [16] - iPad Pro系列通过五年迭代 在屏幕、芯片和交互方面接近桌面设备 [20][22] - Apple Pencil从配件发展为完整输入设备 在教育市场获得成功 [20][22] 行业认知变革 - "电脑"概念已突破形态限制 智能手表等设备也被纳入计算能力范畴 [25] - 移动设备改变用户习惯 新一代用户对传统电脑操作概念逐渐淡化 [24] - 公司持续扩展iPad能力边界 应对不断变化的用户生产力需求 [15][16]

行业现状 - 中国成年人脂肪肝患病率达40%且呈现年轻化趋势 主要诱因包括高糖高脂饮食、久坐少动和过度饮酒 [2] - 肝脏作为"沉默器官"早期损伤难以察觉 即使受损达70%仍能通过代偿机制运转 [2] - 传统护肝产品多聚焦症状缓解 缺乏可量化干预效果 行业存在"模糊调理"痛点 [1][2] 产品技术突破 - LR13祛脂化因子采用AI长寿科技平台RevOrgan研发 整合百万级生物数据库与器官衰老模型 将成分发现周期缩短至传统方式的1/10 [2][5] - 通过深度学习锁定数万种成分中与肝脏代谢强相关的候选物质 利用分子动力学模拟计算配比协同效应 [5] - 独创"拦截-清除"双通路机制：益生菌矩阵Lactospore MTCC5856和植物乳杆菌UALP-05可吸附食源胆固醇 对高脂食物脂肪移除率极高 耐胃酸特性使90度高温下存活率达90% [6] - 氨基酸矩阵LOLAMET包含天门冬氨酸、鸟氨酸等 能促进肝脏解毒酶活性并抑制脂肪合成关键酶 临床显示90天内甘油三酯平均下降28.7% [5][6] 市场策略 - 推出"90天无效退款"政策 将产品效果置于消费者监督之下 打破行业信任壁垒 [2][9] - 以数据化护肝理念重塑行业规则 从"心理慰藉"转向效果可验证 满足消费者对科学数据的需求 [9] - 番茄红素作为抗氧化成分添加 抑制脂质过氧化反应 巩固多靶点协同设计优势 [6][9] 研发成果 - 临床验证显示LR13能显著改善转氨酶指标(ASAT/ALT) 实现肝脏脂肪变性程度量化降低 [5] - 益生菌与氨基酸矩阵的黄金组合通过AI算法对成分相互作用深度解析 实现脂肪肝有效逆转 [5][6]

LABUBU现象与情绪消费热潮 - LABUBU凭借"丑萌"风格和隐藏款机制在全球引发抢购热潮，精准满足年轻群体对惊喜感、社群认同和收藏价值的需求[1] - 产品衍生出娃衣定制风口，玩家通过高定礼服、职业装等个性化穿搭创造稀缺体验，彰显独特品味[1] - 现象反映新消费趋势：年轻消费者更重视商品的情感共鸣而非实用功能，催生娃衣定制、改娃师等新兴职业[1] 衍生市场就业生态 - 北京娃衣裁缝LABUBU订单占比达95%，独立裁缝月产超百件仍供不应求，客户等待周期达两个月[2] - 微店数据显示个体娃衣商家常带动5-6名社区灵活就业人员（多为下岗/离退休妇女）参与手工制作[2] - 深圳高端美甲店推出LABUBU美容套餐，基础服务298元，镶钻单颗88元，全套超千元，从业者称其利润率高于传统美甲[2] 行业潜在挑战 - 娃衣市场高度依赖LABUBU单一IP，若IP热度下滑可能导致衍生市场断崖式萎缩[3] - 低门槛特性引发从业者大量涌入，同质化竞争或导致价格战，威胁产品品质与设计创新[3] - 缺乏核心技艺或独特审美体系的新入局者易在行业调整期被淘汰，需建立差异化竞争力[3]