报告行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 报告的核心观点 - 本周汽车板块排名较上周提升但依然靠后，板块投资受汽车促销、部分地区以旧换新政策暂停影响 预计6月下半月需求有望较上半月恢复，行业随后进入7 - 8月淡季，之后迎来新品集中上市阶段，叠加年底前季节性旺销和补贴，行业将迎来旺季 建议选股淡化beta、强化alpha，选择个股特征鲜明的标的[2] 各目录总结 数据跟踪 - 4月乘用车批发销量222万辆，同比+11%，环比-10%；狭义乘用车批发销量同比+11%，环比-10%；出口销量43万辆，同比+0.4%，环比+5.0%；零售销量159万辆，同比+6.0%，环比-14%；库存增加19.7万辆，同比+1.9倍[4] - 5月比亚迪交付38万辆，同比+15%，环比+0.6%；零跑4.5万辆，同比+1.5倍，环比+9.8%；理想4.1万辆，同比+17%，环比+20%；小鹏交付3.4万辆，同比+2.3倍，环比-4.3%[4] - 5月下旬行业折扣率7.8%，较上期+0.6PP（5/10），较去年同期+2.9PP（5/25）；折扣金额11,751元，较上期+1,139元（5/10），较去年同期+4,761元（5/25） 折扣率变动环比较大的主流品牌有领克-5.5PP、华晨宝马+3.2PP、比亚迪+2.5PP、上汽大众+2.0PP、北京奔驰+0.9PP（相较于5/10）[4] - 截至2025年6月13日，碳酸锂2Q25均价6.63万元/吨，同比-37%、环比-13%；最新6.07万元/吨，较上周末+0.83%；铝2Q25均价2.01万元/吨，同比-2%、环比-2%；最新2.07万元/吨，较上周末+2.37%等多种原材料价格有不同变化[5][9] 行业要闻 国内新闻 - 6月9日，前5个月我国出口装备制造业产品6.22万亿元，增长9.2%，占出口总值58.3%，其中出口电动汽车增长19%等 前5个月装备制造业产品对整体出口增长贡献率为73%，5月贡献率76.9%[23] - 6月9日，5月全国乘用车市场零售196万辆，同比增长13.9%，环比增长10%；1 - 5月累计893.4万辆，同比增长9.5% 5月新能源乘用车国内零售销量达102.1万辆，同比增长28.2%，环比增长12.1%；1 - 5月达435.1万辆，同比增长34.1%[23] - 6月10日，2024年上海新能源汽车保有量151.2万辆；纯电动汽车持续为新能源汽车主流，年度推广占比约89%；保有量中纯电动汽车累计占比71%[23] - 6月11日，2025年5月我国汽车产销分别完成264.9万辆和268.6万辆，环比分别增长1.1%和3.7%，同比分别增长11.6%和11.2%；1 - 5月分别完成1282.6万辆和1274.8万辆，同比分别增长12.7%和10.9% 5月新能源汽车产销分别完成127万辆和130.7万辆，同比分别增长35%和36.9%，新车销量占比48.7%；1 - 5月分别完成569.9万辆和560.8万辆，同比分别增长45.2%和44% 5月汽车出口55.1万辆，环比增长6.6%，同比增长14.5%；1 - 5月出口总量达249万辆，同比增长7.9%[23] - 6月11日，5月我国动力电池装车量57.1GWh，环比增长5.5%，同比增长43.1% 其中三元电池装车量10.5GWh，占比18.4%，环比增长13.1%，同比增长1.6%；磷酸铁锂电池装车量46.5GWh，占比81.6%，环比增长3.9%，同比增长57.7% 1 - 5月累计装车量241.4GWh，累计同比增长50.4% 其中三元电池累计装车量44.8GWh，占比18.6%，累计同比下降12.4%；磷酸铁锂电池累计装车量196.5GWh，占比81.4%，累计同比增长79.8%[23] - 6月12日，广西印发方案，加力扩围支持汽车等以旧换新及购新补贴，汽车报废更新补贴范围扩大到国四燃油乘用车等 2025年拉动重点商品销售额达380亿元以上，推动老旧营运货车报废更新4700辆等[23] - 6月12日，广汽埃安授权经销商启动618全系车型一口价限时活动，AION UT 5.38万起，AION RT 9.18万起，埃安霸王龙9.48万起[23][24] - 6月13日，宁德时代子公司等四方签署协议，推进换电式营运车辆在香港规模化应用，2026年底前建成10站，形成换电网络[24] - 6月13日，吉利发布雷神AI电混2.0系统，EM - i电混发动机热效率达47.26%，馈电油耗仅2.49L/100km；EM - P支持三电机配置；醇氢EF甲醇发动机热效率高达48.15% 第四季度将发布2款搭载雷神醇氢EF技术产品[24] 海外新闻 - 6月10日，越南VinFast一季度交付36330辆电动汽车，同比增长296%，超过去年上半年交付总量 总营收达16306.4万亿越南盾（约合6.57亿美元），同比增长149.9%；季度净亏损为176938亿越南盾（约合7.12亿美元）[24] - 6月10日，丰田汽车与德国戴姆勒卡车同意在2026年4月前完成旗下卡车部门日野汽车与三菱扶桑卡客车株式会社的合并[24] - 6月12日，英伟达CEO黄仁勋表示未来几年自动驾驶汽车和机器人技术将蓬勃发展，英伟达提供软硬件解决方案 马斯克曾表达相近观点[24] 市场表现 - 汽车板块上涨个股数78，下跌个股数197；平均值-1.1%，中位值-2.0%；板块涨跌-0.66%，行业PE 31；较上周涨跌-0.57%，板块排名18/29[26] - 本周汽车板块指数中，汽车板块-0.66%、零部件-1.97%、乘用车+0.33%、商用车+0.60%、流通服务-1.66%[27] - 上周涨幅TOP5中，金鹰股份40.6%、英利汽车33.3%等；上周跌幅TOP5中，超捷股份-23.2%、纽泰格-11.7%等[29] 投资建议 - 整车：继续推荐理想汽车、江淮汽车，建议关注北汽蓝谷、上汽集团、小鹏汽车、小米集团[5] - 零部件：推荐拓普集团、豪能股份等机器人板块公司；推荐地平线机器人，建议关注比亚迪电子等高阶智驾相关公司；推荐星宇股份、继峰股份等基本面良好公司及新泉股份[5] - 重卡：继续看好25年国四以旧换新政策带来的行业景气向上及核心标的盈利兑现，推荐潍柴H/A、重汽A，建议关注重汽H[5]

核心观点 - 2025年6月第1周乘用车销量36.2万辆，同比+12.4%，环比-22.3%，新能源乘用车销量20.2万辆，同比+18.9%，环比-18.4%，新能源渗透率55.7%，环比+2.6pct [2] - 多家车企承诺将供应商账期统一至60天内，标志行业从价格战转向"账期竞速"，进入"正向内卷"阶段 [5][9] - 华为开发者大会即将召开，具身智能布局加速，关注灵巧手、轻量化等硬件环节 [6][10] - 智能化、全球化加速突破，推荐吉利汽车、比亚迪、小鹏汽车等优质自主车企 [7][12] - 摩托车市场快速扩容，推荐中大排量龙头车企春风动力 [19][20] - 重卡行业以旧换新政策延续，推荐中国重汽 [22][23] - 轮胎行业全球化持续加速，推荐赛轮轮胎及森麒麟 [24][26] 本周数据 - 2025年6月第1周乘用车销量36.2万辆，同比+12.4%，环比-22.3% [2][32] - 新能源乘用车销量20.2万辆，同比+18.9%，环比-18.4% [2] - 新能源渗透率55.7%，环比+2.6pct [2] - 250cc+摩托车4月销量9.3万辆，同比+28.0%，1-4月累计29.8万辆，同比+58.3% [17] - 5月重卡销量8.3万辆，同比+6.0%，1-5月累计43.55万辆，同比+1.0% [22] 本周行情 - A股汽车板块下跌0.37%，表现弱于沪深300（+0.10%） [3][27] - 细分板块中商用载货车上涨9.38%，摩托车及其他上涨0.95%，商用载客车上涨0.56% [3] - 汽车服务下跌0.88%，乘用车下跌0.99%，汽车零部件下跌1.29% [3] 车企账期调整 - 东风、广汽、一汽等多家车企承诺将供应商账期统一至60天 [5][9] - 响应国务院《保障中小企业款项支付条例》要求 [5] - 行业竞争从价格战转向"账期竞速"，比拼信用与管理效率 [5][9] - 缩短账期有助于零部件企业现金流改善和供应链稳定 [5][10] - 融资能力弱的中小车企可能加速退出 [5][9] 智能化发展 - 华为开发者大会即将召开，具身智能布局加速 [6][10] - 关注灵巧手传动方案、触觉传感器构型等硬件环节 [6][16] - 比亚迪智能化战略推动高阶智驾向10-15万元价格带渗透 [14] - 小鹏自研图灵AI芯片将搭载于大众部分车型 [76] - 推荐智能驾驶标的伯特利、地平线机器人、科博达 [15] 投资建议 - 乘用车：推荐吉利汽车、比亚迪、小鹏汽车、理想汽车、赛力斯 [7][12] - 零部件：推荐新势力产业链瑞鹄模具、星宇股份、拓普集团等 [7][15] - 机器人：推荐拓普集团、伯特利、爱柯迪等汽配机器人标的 [7][16] - 摩托车：推荐春风动力 [7][20] - 轮胎：推荐赛轮轮胎及森麒麟 [7][26] - 重卡：推荐中国重汽 [7][23] 摩托车市场 - 250cc+摩托车4月销量9.3万辆，同比+28.0% [17] - 4月出口3.9万辆，同比+23.4%，1-4月累计出口15.8万辆，同比+81.1% [18] - 4月内销5.4万辆，同比+31.6%，1-4月累计内销14.0万辆，同比+38.7% [19] - 春风动力4月销量2.2万辆，同比+48.9%，市占率24.1% [20] - 钱江摩托4月销量1.5万辆，同比+2.7%，市占率16.2% [20] 重卡市场 - 以旧换新政策支持报废国四及以下排放标准营运货车 [22] - 报废并更新货车平均每辆车补贴8万元 [22] - 无报废只更新购置补贴3.5万元/辆 [22] - 只提前报废老旧营运类柴油货车补贴3万元/辆 [22] - 政策有望拉动新增内需，推荐中国重汽 [23] 轮胎行业 - 半钢胎开工率维持高位，4月25日当周PCR开工率78.11% [25][51] - 全钢胎需求逐渐恢复，TBR开工率62.46% [25][51] - 成本端环比显著下降，4月PCR加权平均成本同比-7.64% [26][60] - 欧线海运费同比-21.4%，环比-1.5% [26][68] - 推荐龙头赛轮轮胎及高成长森麒麟 [26]

报告行业投资评级 - 推荐，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 多车企承诺将供应商账期统一至 60 天内，使整零关系走向双赢，有利于零部件企业释放资金压力并增强供应链稳定性，中小车企或加速退出 [2][10] - 看好华为具身智能布局加速，关注玩家维度的开发者大会催化及产品维度边际变化大的硬件环节潜在机会 [3][11] - 乘用车领域看好智能化、全球化加速突破的优质自主车企，零部件看好新势力产业链和智能电动增量，机器人推荐汽配机器人标的，摩托车推荐中大排量龙头车企，重卡建议关注相关企业，轮胎优选龙头和高成长企业 [4] 根据相关目录分别进行总结 1 周观点 1.1 乘用车 - 多车企承诺缩短供应商账期，响应政策且竞争维度升级，利于零部件企业，中小车企或加速出清；以旧换新政策延续刺激内需，看好优质自主车企崛起，推荐吉利汽车、比亚迪等 [10][12] 1.2 智能电动 - 零部件估值低位成长强化，关注关税进展，短期关注自主产业链；2025 年智能驾驶迎拐点，产业链核心环节将量价齐升，推荐新势力产业链和智能电动增量相关企业 [14][15] 1.3 机器人 - 看好华为具身智能布局加速，关注玩家和产品维度机会；汽车零部件公司有优势，推荐汽配机器人标的，建议关注部分企业 [16][18] 1.4 摩托车 - 中大排摩托车销量、出口和内销表现良好，春风动力等企业有不同表现，推荐中大排量龙头车企春风动力 [19][20] 1.5 重卡 - 重卡以旧换新补贴范围扩大带动内需复苏，补贴力度和范围超预期，建议关注中国重汽、潍柴动力；中国对美加征关税影响柴发行业，建议关注相关企业 [21][23] 1.6 轮胎 - 轮胎行业短期业绩兑现、需求高位且低估值，中期产能和产品结构优化，长期全球化替代和品牌力提升；半钢胎开工率高位，全钢胎需求恢复，成本下降，海运费降低，看好相关企业 [24][25] 2 本周行情 - 汽车板块本周表现弱于市场，细分板块中商用载货车等上涨，汽车服务等下跌；列出 A 股汽车行业公司周涨跌幅前十 [27][33] 3 本周数据 3.1 地方开启新一轮消费刺激政策 - 梳理中央和地方汽车以旧换新政策，包括补贴范围、金额等变化 [36][39] 3.3 2025 年 6 月第 1 周乘用车销量 - 2025 年 6 月第 1 周乘用车销量 36.2 万辆，同比增 12.4%，环比降 22.3%；新能源乘用车销量 20.2 万辆，同比增 18.9%，环比降 18.4%；新能源渗透率 55.7%，环比升 2.6pct [1][40] 3.4 2025 年 5 月整体折扣相较于 2025 年 4 月放大 - 2025 年 5 月整体折扣放大，燃油车折扣力度放大，新能源车小幅加大，合资折扣力度大于自主 [42][43] 3.5 PCR 开工率维持高位 - 2025 年 4 月 25 日当周国内 PCR 开工率 78.11%，周度环比降 0.33pct，仍处高位；TBR 开工率 62.46%，周度环比降 2.97pct，处中等水平；全球需求、美国进口量和泰国出口量有不同表现 [47][50] 4 本周要闻 4.1 电动化 - 多家汽车企业宣布将供应商支付账期统一至 60 天内；智界、尚界将设独立销售渠道；吉利李书福决定不再建设新工厂；广汽埃安董事长变更；极氪能源全球化战略启动；零跑汽车全球门店突破 1500 家；吉利发布雷神 AI 电混 2.0 [67][69] 4.2 机器人 - 特斯拉人形机器人项目负责人离职；多家国产人形机器人公司有融资、产品发布等进展；英伟达、三星投资 AI 机器人公司；Meta 推出相关模型 [70][73] 4.3 智能化 - 小鹏自研图灵 AI 芯片将搭载于大众部分车型；比亚迪接入阿里通义大模型；小鹏 G7 上市 [74] 5 本周新车 - 列出本周上市新能源和燃油车型 [75][76] 6 本周公告 - 多家公司发布股权收购、吸收合并、增资、减持、产销快报等公告 [77][78] 7 重点公司 - 列出重点公司估值列表，包括股价、EPS、PE 等信息及评级 [79]

多图速览>> 本周（6月9日至6月13日）的五个交易日中，A股三大指数涨跌不一，沪指累计跌0.25%，深成指跌0.60%，创业板指涨0.22%。 | 指数 | 周五涨跌幅 | 周五收盘点数 | 周五成交额(亿元) | 近一周涨跌幅 | स्ट | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | -0.75% | 3377 | 6054 | -0.25% | | | 深证成指 | -1.10% | 10122 | 8618 | -0.60% | - | | 北证50 | -2.92% | 1383 | 368 | -3.11% | 3: | | 科创20 | -0.51% | 973 | 340 | -1.89% | | | 创业板指 | -1.13% | 2044 | 4105 | 0.22% | | | 下证50 | -0.55% | 2676 | 862 | -0.46% | | | 沪深300 | -0.72% | 3864 | 3092 | -0.25% | | | | | 6.9-6.13 | | | --- | --- | --- | --- | | ...

公司基本信息 - 公司全称为众泰汽车股份有限公司，英文名称为ZOTYE AUTOMOBILE CO., LTD [4] - 注册地址为浙江省永康市经济开发区北湖路1号，邮政编码321300 [5] - 注册资本为人民币5,042,547,739元，股份总数同注册资本数额 [6][20] - 公司为永久存续的股份有限公司，法定代表人由董事长或总裁担任 [7][8] 股份结构与管理 - 股份发行遵循公开、公平、公正原则，同次发行同种类股票条件价格相同 [16][17] - 股份集中存管于中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 [18] - 主要发起人包括黄山金马集团（认购70,377,431股）、杭州永磁集团（508,680股）等，均以货币或资产出资 [19] - 股份回购情形包括减资、员工持股计划等，回购后需按规定期限转让或注销 [24][26] 公司治理架构 - 股东大会为最高权力机构，职权包括决定经营方针、选举董事监事、审议重大资产交易等 [41][15] - 董事会由9名董事组成（含3名独立董事），设董事长1人，可设副董事长1人 [106] - 高级管理人员包括总裁、副总裁、财务负责人等，总裁由董事会聘任，每届任期3年 [125][128] - 监事会由3名监事组成（含1/3职工代表），监督公司财务及董事高管行为 [144][145] 经营与财务制度 - 经营宗旨为确立汽车零部件行业优势地位，发展符合国家政策的新兴产业 [13] - 经营范围涵盖整车及零部件研发销售、进出口业务、旅游服务等多元化领域 [14] - 财务制度规定税后利润先弥补亏损，再提取10%法定公积金，剩余利润按股东持股比例分配 [153] - 年度报告需在会计年度结束4个月内披露，中期报告需在半年结束2个月内披露 [151] 重大事项决策机制 - 股东大会特别决议事项需获2/3以上表决权通过，包括修改章程、合并分立等 [78] - 对外担保需股东大会审议的情形包括单笔担保超净资产10%、担保总额超总资产30%等 [42][17] - 关联交易决策时关联股东需回避表决，非关联股东过半数通过 [80][31] - 董事会审议关联交易需无关联董事过半数通过，不足3人时提交股东大会 [120]

市场资金流向 - 沪深两市全天特大单净流出254.05亿元，其中1466股特大单净流入，3231股特大单净流出 [1] - 沪指收盘下跌0.75%，特大单资金净流入超2亿元个股平均上涨9.61%，表现强于沪指 [1][2] - 16股特大单净流入超2亿元，15只个股上涨，其中新锦动力、晨曦航空等以涨停收盘 [2] 行业资金流向 - 5个行业特大单资金净流入，石油石化净流入15.77亿元，行业指数上涨2.05%，国防军工净流入15.36亿元，行业指数上涨1.72%，公用事业、交通运输等行业也获资金净流入 [1] - 26个行业特大单资金净流出，计算机净流出37.24亿元，汽车净流出33.79亿元，电子、医药生物等行业净流出资金居前 [1] 个股资金流入 - 海能达特大单净流入9.04亿元，居首，收盘价12.51元，涨幅10.03% [1][2] - 恒玄科技特大单净流入5.28亿元，收盘价378.00元，涨幅2.90% [2] - 通源石油特大单净流入3.42亿元，收盘价5.06元，涨幅19.91% [2] - 晨曦航空特大单净流入3.09亿元，收盘价15.82元，涨幅20.03% [2] - 洲际油气特大单净流入2.87亿元，收盘价2.43元，涨幅9.95% [2] 个股资金流出 - 比亚迪特大单净流出8.31亿元，居首，收盘价346.00元，跌幅2.05% [2][3] - 贵州茅台特大单净流出6.17亿元，收盘价1426.95元，跌幅2.20% [3] - 江淮汽车特大单净流出5.21亿元，收盘价42.92元，跌幅2.23% [3] - 东方财富特大单净流出4.05亿元，收盘价21.33元，跌幅1.48% [3] - 赛力斯特大单净流出3.67亿元，收盘价130.77元，跌幅2.87% [3]

市场表现 - 恒生指数收盘下跌0 59% [1] - 恒生科技指数收盘下跌1 72% [1] - 山东墨龙股价上涨约76% [1] 行业表现 - 油气行业表现强势 中石化油服股价上涨25% [1] - 医药行业下跌 君圣泰医药-B股价下跌约7% [1] - 汽车行业下跌 小鹏汽车股价下跌约5% [1] - 科技行业下跌 万国数据股价下跌约3% [1]

金十图示：2025年06月13日（周五）富时中国A50指数成分股今日收盘行情一览：银行股走低，石油、航运股走强 保险 中国太保 队 中国人保 中国平安 04 3759.04亿市值 3454.66亿市值 9920.94亿市值 10.24亿成交额 26.17亿成交额 8.64亿成交额 35.91 8.50 54.48 -0.15(-0.42%) -0.33(-0.60%) +0.02(+0.24%) 酸酒行业 贵州茅台 五粮液 山西汾酒 17925.31亿市值 2087.36亿市值 4623.77亿市值 13.22亿成交额 43.95亿成交额 84.67亿成交额 119.12 1426.95 171.10 -2.75(-1.58%) -3.38(-2.76%) -32.05(-2.20%) 半导体 北方华创 寒武纪-U 海光信息 HYGON 2193.11亿市值 2525.20亿市值 3185.74亿市值 21.82亿成交额 24.36亿成交额 26.57亿成交额 410.56 604.90 137.06 +6.34(+1.57%) +0.10(+0.02%) +0.97(+0.71%) 汽车整车 铁路公路 比亚 ...

富时中国A50指数成分股午盘行情 银行股普跌 - 银行板块整体表现疲软，具体个股未列出但板块趋势明确 [1] 石油行业走强 - 中国石化股价上涨0.10元(+1.13%)至16.33元，市值达7214.09亿 [4] - 中远海控股价上涨0.06元(+1.02%)至5.95元，市值2529.47亿 [4] 保险行业 - 中国人保市值3759.04亿，成交额5.26亿，股价下跌0.19元(-0.53%)至35.87元 [4] - 中国太保市值3450.82亿，成交额15.94亿，股价下跌0.32元(-0.58%)至54.49元 [4] - 中国平安市值9922.76亿，成交额4.92亿，股价微涨0.02元(+0.24%)至8.50元 [4] 白酒行业 - 贵州茅台市值17957.47亿，成交额8.59亿，股价下跌29.49元(-2.02%)至1429.51元 [4] - 五粮液市值2097.24亿，成交额30.41亿，股价下跌2.94元(-2.40%)至119.56元 [4] - 山西汾酒市值4640.85亿，成交额53.76亿，股价下跌1.94元(-1.12%)至171.91元 [4] 半导体行业 - 北方华创市值2183.66亿，成交额13.82亿，股价上涨4.57元(+1.13%)至408.79元 [4] - 海光信息市值2511.50亿，成交额14.05亿，股价下跌3.18元(-0.53%)至601.62元 [4] - 寒武纪-U市值3161.56亿，成交额13.86亿，股价微跌0.07元(-0.05%)至136.02元 [4] 汽车与运输 - 比亚迪市值10390.57亿，成交额49.75亿，股价下跌11.34元(-3.21%)至341.90元 [4] - 长城汽车市值2808.33亿，成交额4.26亿，股价下跌0.46元(-2.08%)至5.74元 [4] - 京沪高铁市值1853.99亿，成交额2.68亿，股价微涨0.02元(+0.35%)至21.66元 [4] 能源与资源 - 中国神华市值7812.30亿，成交额22.00亿，股价下跌2.47元(-0.99%)至39.32元 [4] - 陕西煤业市值1926.40亿，成交额6.00亿，股价上涨0.30元(+0.77%)至19.87元 [4] - 宁德时代市值11277.00亿，成交额4.30亿，股价上涨0.15元(+0.76%)至247.34元 [4] 电力与公用事业 - 长江电力市值7487.27亿，成交额19.82亿，股价上涨0.41元(+1.36%)至30.60元 [5] - 中国核电市值3388.39亿，成交额8.33亿，股价上涨0.16元(+1.72%)至9.45元 [5] - 东方财富市值1943.68亿，成交额39.18亿，股价下跌0.21元(-0.97%)至21.44元 [5] 金融与消费 - 中信证券市值3902.25亿，成交额11.01亿，股价下跌0.11元(-0.42%)至26.33元 [5] - 海天味业市值2273.73亿，成交额5.98亿，股价下跌0.40元(-0.97%)至40.89元 [5] - 恒瑞医药市值3571.18亿，成交额13.73亿，股价上涨0.19元(+0.92%)至31.33元 [5] 科技与制造 - 工业富联市值4140.57亿，成交额15.35亿，股价下跌0.51元(-1.60%)至20.85元 [5] - 立讯精密市值2271.08亿，成交额19.65亿，股价下跌1.74元(-3.12%)至54.08元 [5] - 牧原股份市值2511.11亿，成交额8.12亿，股价微跌0.03元(-0.07%)至24.31元 [5] 医疗与物流 - 迈瑞医疗市值2427.95亿，成交额5.47亿，股价下跌0.15元(-0.31%)至239.73元 [5] - 顺丰控股市值1709.59亿，成交额13.78亿，股价上涨3.13元(+1.32%)至48.63元 [5] - 万华化学市值2906.59亿，成交额8.17亿，股价微跌0.05元(-0.09%)至54.45元 [5] 基建与通信 - 紫金矿市值5084.29亿，成交额22.86亿，股价下跌0.05元(-0.26%)至5.70元 [5] - 中国建筑市值2355.26亿，成交额5.28亿，股价下跌0.01元(-0.18%)至5.26元 [5] - 中国联通市值1644.51亿，成交额6.67亿，股价下跌0.01元(-0.19%)至19.13元 [5] 设备与电网 - 国电南瑞市值2060.58亿，成交额2.33亿，股价上涨0.04元(+0.56%)至7.18元 [6] - 中国中车市值1801.60亿，成交额2.91亿，股价上涨0.04元(+0.18%)至22.43元 [6]

行业动态 - 中国汽车行业过去三年深陷"价格战"，全行业利润率持续走低至3 9%，逼近生存红线[2][14][15] - 2025年6月1日新修订《保障中小企业款项支付条例》正式施行，规定大型企业向中小企业采购付款期限不得超过60天[6] - 工信部等主管部门多次发声整治汽车行业"内卷"，支持中汽协《维护公平竞争秩序促进行业健康发展的倡议》[6][7] 车企行动 - 6月10日晚起，广汽、东风、一汽、长安、吉利、奇瑞、赛力斯和比亚迪等超过10家车企在12小时内集体承诺将供应商账期缩短至60天内[2][5] - 上汽和北汽进一步承诺全面取消商业承兑汇票等不合理结算方式[10] - 车企集体行动引发资本市场积极反应，6月11日汽车及零部件板块涨幅居前，比亚迪、上汽等涨超2 5%[7] 供应链现状 - 此前国内上市车企平均应付账款周转天数(DPO)高达170天以上，部分超过240天，远高于丰田、大众等国际巨头的40-50天水平[8] - 供应商长期面临资金压力，有内饰厂反映为某些自主品牌供货账期更长且难以获得应有尊重[8] - 供应商对"60天账期"承诺持谨慎乐观态度，关注起算点(交付日/验收日/开票日)和执行细节[9][10] 财务影响 - 比亚迪2024年底应付账款2440亿元占营收31%，平均付款周期127天；吉利应付账款1824亿元周期127天；赛力斯应付账款685亿元占营收47%周期166天[12] - 理想汽车应付账款536亿元占营收37%周期165天，新势力普遍付款周期较长[12] - A股TOP10车企中仅长安汽车"(货币资金-有息负债-经营性负债)/总资产"为正，部分车企经营性净负债占总资产比例超70%[12][13] 行业趋势 - 2025年前4个月新能源汽车零售量同比增长35 7%，但行业利润率从2024年4 3%降至2025Q1的3 9%，低于制造业平均水平[14][15] - "账期战"将加速行业洗牌，财务基础薄弱车企面临淘汰，头部车企凭借健康现金流更具优势[13][15][16] - 行业从价格竞争转向价值创造，竞争焦点转向内生增长动力和效率提升，推动高质量发展[16][17]