市场整体表现 - 全市场共78股涨停，连板股总数54只，10股封板未遂，封板率为89%（不含ST股、退市股）[1] - 上纬新材涨停晋级10连板，刷新A股"20cm"个股连板纪录[1] - 大基建方向继续发力，钢铁股柳钢股份16天10板、水泥股四方新材12天7板[1] 超级水电相关板块 - 国家投资建设1.2万亿的超级水电项目推动相关板块上涨[5][7][9][11] - 超级水电概念股中，筑博设计、中国能建、保利联合等12只个股实现2天2板，涨幅均超9.9%[3][4] - 五新隧装和基康技术涨幅达29.99%[4] - 盾构机相关个股表现强势，中化岩土4天3板，恒立钻具、铁建重工等涨幅超20%[6][7] 水利建设 - 三和管桩7天4板，韩建河山、深水规院等实现2天2板，涨幅均超10%[8] - 浙江建投首板涨停[8] 民爆行业 - 凯龙股份、金圆博、雅化集团等实现2天2板，涨幅均超9.9%[9] 水泥行业 - 西部建设、四川金顶、天山股份等实现2天2板，涨幅均超9.9%[10][11] 工程机械 - 南矿集团3天3板，法兰泰克、南方路机等实现2天2板，涨幅均超9.9%[11] 军工行业 - 北化股份4天4板，西宁特钢2天2板，长城军工首板涨停[14] - 浙商证券认为军贸出口装备在海外冲突中得到实战检验，军工企业价值有望重估[13] 新型城镇化 - 华建集团3天3板，中设股份2天2板[16] 智能电网 - 国电南自2天2板，电科院首板涨停，涨幅达19.93%[19] - 中信证券预计2025年电网投资有望保持10%+增速[17][18] 其他热点 - 固态电池概念股德新科技首板涨停[21] - 光通信概念股富信科技首板涨停，涨幅20.01%[22][23] - 上纬新材10天10板，柳钢股份6天5板，美邦股份4天4板[24][26]

市场情绪与流动性 - 市场赚钱效应助推投资者积极情绪 叠加股市流动性充裕 市场向下调整空间有限 向上逻辑将进一步明晰 [1][14] - 上证指数持续站在3500点上方 A股运行中枢有望迈上新台阶 短期市场有望维持震荡格局 [14] 外盘市场表现 - 纳指盘中首次突破21000点 标普500指数收盘首次站上6300点 均创收盘新高纪录 [3] - 道指跌0.04%至44323.07点 纳指涨0.38%至20974.17点 标普500涨0.14%至6305.60点 [2][3] - 热门科技股多数上涨 谷歌涨超2% Meta、博通、亚马逊涨超1% [3] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.28% 虎牙大涨16% 蔚来涨近3% 拼多多涨超2% 理想汽车跌超4% 京东跌超1% [3] 政策与法规动态 - 《住房租赁条例》将于2025年9月15日起施行 旨在规范住房租赁活动 推动租购并举住房制度 [4] - 海南五部门联合印发《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》 支持境外投资者投资理财产品、私募资管产品等 [4][5] - 试点业务有利于丰富跨境金融产品供给 吸引境内外资管机构到海南展业 助力自贸港金融开放 [5] 消费与科技趋势 - 上半年实物商品网上零售额同比增长6.0% 占社零总额比重达24.9% 新能源乘用车零售量增长33.3% 渗透率达50.2% [6] - 杭州市拟建立20亿元润苗基金支持科技型初创企业 打造超100亿元科技成果转化基金 [6] - 国家航天局发布商业航天项目质量监管通知 覆盖全寿命周期活动 [7] 公司动态与公告 - 汇绿生态筹划收购武汉钧恒49%股权 涉足光通信产品领域 股票自7月22日起停牌 [8] - 东方财富股东沈友根询价转让1.59亿股 初步定价21.66元/股 17家机构全额认购 [9][10] - 江特电机筹划控制权变更 子公司宜春银锂停产检修26天 预计不影响全年业绩 [11] - 长川科技上半年净利润4.27亿元 同比增长98.73% 营收21.67亿元 同比增长41.8% [12] - 有方科技拟采购服务器合同总额不超40亿元 用于算力云服务业务 [13] - 成都先导自主研发新药项目多处于临床前阶段 开发存在不确定性 [14] 机构观点 - 中国银河证券认为A股中长期上行趋势不改 保险资金入市提供资金面支撑 产业升级催生结构性机会 [14] - 国泰海通指出经济基本面向好 资金流向业绩与政策受益板块 建议关注成长题材轮动及中报预喜机会 [15]

全球经济与黄金市场 - 全球经济不确定性持续加剧，美元走势疲软为黄金价格提供了重要支撑 [1] - 央行购金热潮延续，散户投资者看涨情绪显著升温，黄金市场呈现多重利好因素交汇的格局 [1] 央行购金热潮 - 中国人民银行黄金储备规模达到7390万盎司，较上月增加7万盎司，连续第八个月净增持 [3] - 2024年12月增持33万盎司，2025年1月至6月期间月均增持量维持在6万盎司至16万盎司之间 [3] - 2024年全球央行净购金量达1136吨，创历史第二高位 [3] - 2025年一季度全球央行购金前三大买家为中国、波兰、土耳其，合计占比超50% [3] - 95%的受访机构计划未来12个月继续增持黄金，比例创2019年调查以来新高 [3] - 各国央行增持黄金主要出于优化外汇储备结构的考虑，对冲单一货币汇率波动风险 [3] 散户投资热情 - 韩国投资者对A股与港股的累计交易额已超过54亿美元，中国成为韩国投资者第二大海外投资市场 [4] - 2月韩国投资者对中国内地和香港股票的月度交易额飙升至7.82亿美元，环比增长近两倍 [4] - 韩国股民最中意小米集团，累计净买入金额约为1.7亿美元 [4] - 比亚迪和宁德时代分别吸引9310万美元和6089万美元的资金流入 [4] - 泡泡玛特获得韩国股民超3494万美元的资金流入 [4] - 桥水基金中国在岸基金二季度回报5.8%，上半年总回报达13.6%，并上调中国股市配置比例 [4] 港股IPO市场 - 纯港股上市和A股市场赴港IPO火热，上半年IPO募资额超1000亿港元，远超过去三年水平 [5] - 外资基石投资者的投资金额和投资占比连续上升，基石投资者占今年港股IPO公司的45.2% [5]

韩国股民对中国股票的投资趋势 - 2025年截至7月17日，韩国股民对中国股票（含内地和香港）累计成交额达55.14亿美元，在海外市场中排名第二，仅次于美国（3224.41亿美元），超越日本和欧盟 [1] - 2023-2025年数据显示，中国股票成交额从5630.38百万美元（2023）降至4081.12百万美元（2024），2025年回升至5513.64百万美元 [2] 韩国股民对港股的投资偏好 - 截至2025年7月18日，韩国股民持有金额最多的港股为小米集团-W，持股市值达2.51亿美元 [3][10] - 过去一年净买入前十港股包括小米集团-W（1.60亿美元）、比亚迪股份（6243.77万美元）、宁德时代（6085.39万美元）、阿里巴巴-W（5769.15万美元）等 [3][4] - 过去一个月净买入前三为老铺黄金（2942.90万美元）、三花智控（2092.20万美元）、小米集团-W（1985.85万美元） [6] - 最近一周（7月11-18日）净买入前三为阿里巴巴-W（1337.77万美元）、老铺黄金（681.50万美元）、康方生物（74.17万美元） [8][9] 韩国股民港股持仓结构 - 持股市值前十港股：小米集团-W（2.51亿美元）、腾讯控股（2.17亿美元）、阿里巴巴-W（1.76亿美元）、中芯国际（9235.29万美元）、宁德时代（8333.13万美元） [10] - 韩国股民可用于投资的存款达66.7万亿韩元，处于近年高位，显示加仓潜力 [3] 行业与公司表现 - 科技与新能源企业受青睐：小米集团-W、宁德时代、比亚迪股份、阿里巴巴-W等持续占据净买入和持仓前列 [3][4][10] - 消费与医药板块活跃：泡泡玛特（净买入2940.64万美元）、百济神州（2476.77万美元）、老铺黄金（5769.15万美元）表现突出 [4][6] - ETF产品受关注：Global X恒生科技ETF（净买入1880.34万美元）、南方东英三星电子每日杠杆ETF（184.40万美元）进入榜单 [5][7]

韩国股民投资中国股票概况 - 中国位列韩国股民最喜爱的海外市场第二名，仅次于美国 [2] - 2025年截至7月17日，韩国股民对中国股票累计成交额达55.14亿美元，仅次于美国（3224.41亿美元） [16][18] - 韩国股民持有港股金额最多的为小米集团-W，持股市值达2.51亿美元 [3][12] 韩国股民港股投资偏好 长期持仓 - 过去一年净买入前十大港股：小米集团-W（1.60亿美元）、比亚迪股份（6243.77万美元）、宁德时代（6085.39万美元）、阿里巴巴-W（5769.15万美元）、老铺黄金（5769.15万美元） [5][6] - 持股市值前十港股：小米集团-W（2.51亿美元）、腾讯控股（2.17亿美元）、阿里巴巴-W（1.76亿美元）、中芯国际（9235.29万美元）、宁德时代（8333.13万美元） [12][14] 短期动态 - 过去一个月净买入前十大港股：老铺黄金（2942.90万美元）、三花智控（2092.20万美元）、小米集团-W（1985.85万美元） [8] - 7月11日至18日净买入前十大港股：阿里巴巴-W（1337.77万美元）、老铺黄金（681.50万美元）、康方生物（74.17万美元） [9][10] 韩国股民美股投资偏好 - 6月19日至7月18日净买入前五大美股：Circle（5.20亿美元）、Direxion每日特斯拉2倍杠杆（2.80亿美元）、Coinbase Global（2.44亿美元） [20][21][22] 韩国股市资金动向 - 截至7月18日，韩国股民可用于购买股票的闲置资金达66.7万亿韩元，处于近年高位 [3][24] - 韩国综合股价指数（KOSPI）年内涨幅达32.89%，未偿还保证金贷款金额达21.6万亿韩元 [24][25]

广东2025年上半年经济数据核心分析 核心观点 - 广东上半年GDP达68725.40亿元，同比增长4.2%，增速同比提升0.3个百分点，呈现回升向好态势 [2] - 经济呈现边际改善、动能焕新、韧性支撑三大特征，支柱产业（电子、电气、汽车）增速超7%，高技术产品（新能源汽车、机器人等）产量两位数增长 [2][6][9] - 外贸同比增长4%，贡献全国外贸增长28%，新设外资企业1.2万个（+23.4%）体现国际资本信心 [13][16] 边际改善 - 工业增加值逐月回升，上半年规上工业增长4.0%，6月单月增速达5.3%（+2.1个百分点） [6] - 重点行业支撑显著：电子设备制造（+7.3%）、电气机械（+7.8%）、汽车制造（+7.2%）、通用设备（+6.7%） [6] - 外贸企业积极应对关税冲击，如优力普物联科技订单同比增30% [6][14] 动能焕新 - 先进制造业/高技术制造业增加值分别增长5.9%/6.0%，占规上工业比重55.4%/33.0% [9] - 高技术产品产量激增：储能用锂离子电池（+42.2%）、民用无人机（+58.2%）、工业机器人（+34.0%） [9] - 人形机器人技术突破（如优必选Walker S2自主换电），AI与机器人全产业链格局形成 [9][11] - 新消费崛起：体育娱乐用品零售额（+36.0%）、线上商品零售额（+20.3%） [12] 韧性支撑 - 外贸企业加速创新，如凌度智能清洁机器人出口20国，上半年营收达去年全年水平 [14] - 明星企业加速布局广东：宇树科技、蚂蚁集团、抖音集团等设立新业务中心 [15] - 实际使用外资508.4亿元（+6.1%），显示国际资本长期信心 [16]

董责险市场概况 - A股上市公司董责险投保率从2019年底不足8%提升至2025年5月底的28.4%，投保公司数量从约300家增至超1500家[2] - 2025年有300余家上市公司披露投保计划，数量与去年同期持平[2] - 预计2025年总体投保率将进一步提高，渗透率有望突破30%，但相比美股和港股接近100%的投保率仍有较大差距[4] 投保驱动因素 - 新《公司法》首次以立法形式明确董责险制度，要求投保公司向股东会报告相关信息[4] - 康美药业案和瑞幸咖啡案的警示使上市公司和高管风险意识显著增强[4] - 市场主体观念转变使董责险从"可选项"变为"治理标配"[4] 投保公司特征 - 制造业尤其是生物医药、电子设备、专用设备等新型科技公司投保率较高[4] - 国有企业和外资企业相对于民营企业投保率更高[4] - 董责险保险期限一般为一年，多数保费为数十万元，常见保单限额为5千万元或1亿元[3] 市场动态 - 2024年A股上市公司投保率达26.0%，较2023年21.0%提升5个百分点[5] - 平安产险2024年收到董责险询价近1000件，较2023年增长24.1%[5] - 2024年已采购董责险上市公司达1397家，较2023年净增290家[5] 费率变化 - 董责险费率持续下跌，2024年第四季度简单平均费率不足5‰[6] - 费率下降主要因市场不理性竞争，可能影响保险公司赔付率和偿付能力[7] - 定价需综合考虑行业环境、股价表现及董监高个人情况，不同公司费率差异较大[7] 保险公司策略 - 需提升风险评估水平及理赔服务能力，坚守核保原则[7] - 应建立专业团队确保服务能力，落实有质量经营[8] - 可从差异化定价、明确理赔标准、优化服务模式等多方面发力[8] 投保障碍 - 影响因素包括风险意识不足、经济环境压力及部分企业股权集中度高[5] - 部分企业因预算缺失或降本增效暂缓采购或不再续保[5] - 大股东或实际控制人把控力度强可能导致董事投保需求被忽视[5]

韩国散户投资中国股市 - 截至7月15日韩国投资者在港A股累计交易额超54亿美元中国成为其第二大海外投资目的地仅次于美国[1] - 韩国散户重点买入港股小米集团、比亚迪股份和宁德时代分别净买入1.7亿美元、9310万美元和6089万美元[1] - 2月韩国投资者对港A股单月交易额达7.82亿美元环比激增近两倍创2022年8月以来峰值[2] 国际机构对中国市场态度 - 桥水基金二季度将中国股票配置调整为"适度增持"主要基于政策支持和低估值[3] - 景顺全球主权资产管理研究显示国际投资机构对中国市场兴趣明显回升[3] A股市场结构性变化 - 房地产去金融化后股市战略地位提升ETF成为政策重点发展产品[8] - 指数基金因被动跟踪、低成本等特性可能改变散户追涨杀跌的交易惯性[9] - 清华研究显示中国散户交易行为普遍呈现负向预测能力主要源于动量交易模式和行为偏差[9][10] 科创债ETF市场表现 - 首批10只科创债ETF上市首日总成交额显著科创债ETF鹏华单日成交183.61亿元换手率612.17%[11][13] - 深市4只科创债ETF单日净流入超170亿元其中科创债ETF嘉实获净申购7925万份[14][15][17][18] - 债券ETF市场年内规模突破4315亿元较年初增长1960亿元政金债券ETF以529亿元规模居首[19][21] 信用债市场动态 - 首批8只基准做市信用债ETF纳入质押式回购买卖科创债ETF或复制信用债ETF的快速扩容行情[23] - 可转债ETF规模达398亿元但年内净流出18.57亿元显示市场分化[21]

链博会概况 - 全球首个以供应链为主题的国家级展会 创新味更浓 国际范更足 链接度更高 [1] - 参展企业和机构覆盖75个国家和地区 境外参展商占比35% 欧美参展商占境外总数50% [1] - 美国参展商数量比上届增长15% 位列境外参展商数量之首 [1][3] 参展企业动态 - 苹果公司第三次参展 展示智能制造与绿色制造最新技术 [3] - 普华永道聚焦低空经济全产业链供应链生态圈 带来中外合作项目实践成果 [3] - 英伟达联合生态伙伴展示AI终端成果 [3] - 惠普公司在中国有数百家合作伙伴 过去几年生产超过4.5亿件产品 [5] 企业高管观点 - 英伟达CEO黄仁勋称中国市场庞大且充满活力 拥有全球50%人工智能研究人员 [5] - 优胜美地能源CEO托马斯·霍比指出中国在清洁能源领域领先 将结合中国产业链优势布局未来投资 [5] - 惠普CEO恩里克·洛雷斯强调中国合作伙伴对生产4.5亿件产品的重要贡献 [5] 展会特色与创新 - 重点促进产业合作而非商品展销 以"链"会友为特色 [3] - 既有连续三届参展的老朋友 也有230多家首次参展的新面孔 [3] - 将成立中外参展商联盟 推动资源共享与产业协作 打造"永不落幕的链博会" [8] 政策与行业影响 - 链博会成为各国企业加强资源共享和技术对接的大平台 中国高水平对外开放的新名片 [7] - 全球产供链深度融合 各国企业共生共赢态势不可阻挡 [7]

链博会概况 - 第三届中国国际供应链促进博览会于7月16日开幕，650多家企业和机构携500多家上下游合作伙伴亮相 [1] - 超过65%的参展商是世界500强和行业龙头企业，境外参展商比例提升至35% [1][3] - 美国参展企业数量较上届增长15%，继续位列境外参展商数量之首 [1][6] 参展企业特点 - 英伟达、施耐德、欧莱雅、路易达孚、美敦力等大批知名跨国公司首次亮相 [3] - 苹果公司第三次携手中国供应商展示智能制造与绿色制造最新技术 [5] - 普华永道聚焦低空经济全产业链供应链生态圈，带来中外合作项目实践成果 [5] - 英伟达联合生态伙伴展示AI终端成果 [5] 企业高管参与度 - 前两届部分企业派"二把手"参会，今年多家企业由"一把手"出席 [3] - 英伟达首席执行官黄仁勋、惠普公司首席执行官恩里克•洛雷斯等高管亲自参展 [6][10] 中国市场吸引力 - 英伟达CEO表示中国市场庞大且充满活力，拥有全球50%的人工智能研究人员 [6] - 优胜美地能源公司CEO指出中国在清洁能源领域领先，过去十年并网可再生能源规模令人震撼 [8] - 惠普公司在中国生产超过4.5亿件产品，拥有数百家合作伙伴 [10] 链博会平台价值 - 链博会是全球首个以供应链为主题的国家级展会，展商之间是"队友"而非"对手" [5] - 平台帮助企业精准定位产业链位置，促成上下游合作，推动智能化、绿色化升级 [14] - 跨国公司通过链博会展示技术、洞察前沿趋势、寻找技术合作伙伴 [14] 美国企业参展动机 - 美国企业通过链博会优化在华运营，确保投资安全性和效能 [11] - 平台有助于推动关键零部件本土化生产，降低关税不确定性影响 [11] - 新参展企业通过链博会认识中国市场，为未来深耕做准备 [11]