近年来，上海不断出台政策加持民营经济，尤其是总部经济发展，民营企业总部正成为上海经济发 展新的增长点。然而近期，"出台了这么多政策，为何民营经济还是一蹶不振"相关论调引发关注。调研 发现，"市场的冰山、融资的高山、转型的火山"等一系列问题导致了民营总部经济承压严重。应深入分 析上海民营总部经济高质量发展的瓶颈问题，梳理民营企业核心期盼和急需的支持举措，提出引领性的 主要观点和可操作的具体建议。 1 五大瓶颈 第一，门槛偏高，创新型民营企业总部吸引力不足，难以适应全球科创中心发展要求。《上海市鼓 励设立民营企业总部的若干意见》（沪商规〔2019〕1号）文中，民营企业总部认定要求为：上年末资 产总额达到1亿元人民币；上年度营业收入超过10亿元人民币；除本市外，拥有2个或2个以上分支机 构。这对于生产研发型民营企业来说门槛相对偏高，特别是一些处于初创型的民营研发企业来说门槛比 较高。短期看，很难在创新型总部企业吸引力上给民营企业带来更有力的政策放大效应，长期看，也会 给高端产业发展，特别是"卡脖子"产业发展带来不利影响。 第二，总量偏低，民营总部经济发展总量和质量均有待进一步提高。2022年，上海民营经济占比仅 为 ...

广发证券 资深宏观分析师 王丹 bjwangdan@ gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 第六， 2月服务业PMI环比下降0.3个点至50。航空、邮政、信息服务、生态环保景气领先；景气偏低的行业 集中在两类，一类是生产性服务业（租赁商务、道路运输、水上运输、批发），一类是与居民线下消费（住 宿、餐饮），统计局在解读中提到与"节后假日效应消退"等因素有关 [2] 。从过去几个月来看，2024年12 月服务业PMI环比大幅上行，其中包含资本市场相关行业的高位、生产性服务业的活跃；1月受春节前居民生 活半径扩张影响，与居民出行相关的交通运输服务业、住宿餐饮服务业景气环比明显改善。2月节假日效应消 退，叠加部分行业工作日较短（元宵节位于2月12日），因此出现较集中的环比下行。 第一， 随着节后复工推进，2025年2月制造业PMI环比上行1.1个点至50.2。 在经历了1月的季节性回落 后，经济景气重回2024年9月以来的修复趋势，绝对景气度略高于2024年12月的50.1。 中观景气面同步改 善，15个细分制造业行业中共7个位于景气扩张，好于2025年1月的5个，持平于2024年12月。 第二， 从行业景气度 ...

业绩总结 - 2020 - 2022年度营业收入分别为101,782.69万元、89,873.11万元、91,501.13万元[9] - 2020 - 2022年度净利润分别为77,005,267.55元、71,580,857.44元、78,769,282.18元[1] - 2022年末资产总计1214325354.00元，较2021年末增长17.8%[35] - 2022年末负债总计753034149.14元，较2021年末增长24.9%[38] - 2022年末所有者权益合计461706787.11元，较2021年末增长7.8%[38] 财务指标 - 2020 - 2022年12月31日应收账款账面余额分别为39,933.96万元、36,385.91万元、28,408.21万元[12] - 2020 - 2022年12月31日应收账款账面价值占期末资产总额的比例分别为44.06%、35.29%、22.44%[12] - 2022年度基本每股收益为1.05元/股[1] - 2022年度利息费用为18,303,871.71元[1] - 2022年度利息收入为312,386.78元[1] 现金流量 - 2022年销售商品、提供劳务收到的现金为12.3327119654亿美元[1] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为9783.519844万美元[1] - 2022年投资活动产生的现金流量净额为 - 1520.91488万美元[1] - 2022年筹资活动产生的现金流量净额为2894.376767万美元[1] 股权结构 - 截至2022年12月31日，公司注册资本为7400.00万元，总股本为7400.00万股[46] - 杨兴海出资3453万元，持股46.66%[61] - 石光出资400万元，持股5.41%[60] - 深圳市熔岩创新股权投资合伙企业(有限合伙)出资417.6万元，持股5.64%[61] 公司运营 - 公司拥有17家子公司和18家分公司[47] - 公司经营范围含第二类增值电信业务等多项业务，部分业务有效期至2026年[48] 会计政策 - 公司以持续经营为基础，按企业会计准则和相关规定编制财务报表[69] - 同一控制下企业合并相关处理[79] - 非同一控制下企业合并相关处理[80] - 金融资产分类及计量[96] - 存货计量及发出方法[119] - 长期股权投资核算方法[132] - 投资性房地产计量及处置[149] - 固定资产确认、计量及折旧[152] - 无形资产计量及摊销[162] - 收入确认标准[193]