外汇市场行情 - 欧元兑美元下跌0.44%，报1.1601 [1] - 英镑兑美元下跌0.57%，报1.3195 [1] - 美元兑瑞郎上涨0.83%，报0.8001 [1] 市场波动驱动因素 - 美联储主席鲍威尔谈论12月降息前景引发欧元和英镑显著跳水行情 [1] - 鲍威尔新闻发布会期间美元兑瑞郎迅速拉升 [1]

国家外汇监管政策与行动 - 国家外汇管理局坚决贯彻落实全面加强金融监管要求，不断提升开放条件下的外汇监管能力和风险防控水平，严格依法行政，严厉打击外汇领域违法犯罪活动 [1] - 深入研判当前非法跨境金融活动形势，聚焦非法汇兑型地下钱庄、出口骗税、跨境赌博资金链等重点领域的违法犯罪活动 [1] - 加强科技赋能以提升风险监测和线索发现能力，并持续强化与公安部、人民银行等多部门监管协同，推动信息共享、联合研判、联合行动 [1] 执法协同与案例成效 - 切实落实"完善行政处罚和刑事处罚双向衔接"要求，今年5月联合最高人民检察院发布6件外汇领域行刑反向衔接典型案例，推动刑事与行政闭环打击惩处 [1] - "十四五"以来，外汇管理部门行政查处外汇违规案件6100件，有力维护外汇市场良性秩序 [1]

案件概述 - 北京市人民检察院发布《金融检察高质效履职典型案例》（2024-2025），共13件案例，覆盖银行、保险、信贷、证券、外汇等主要金融业务领域 [1] - 其中一例代表性案件为利用虚拟货币作为交易媒介的非法经营外汇犯罪，展现了行业对新型金融犯罪的精准打击能力 [1] - 该案涉案团伙在2023年1月至8月期间，利用虚拟货币泰达币（USDT）作为桥梁进行非法外汇买卖，非法经营总额达人民币11.82余亿元 [2] 犯罪手法与规模 - 犯罪团伙由林某甲受指使，伙同林某乙、夏某某、包某某、陈某某等人，利用其名下多张银行卡接收非法换汇客户转入的人民币资金 [2] - 团伙通过实际控制的多个USDT交易平台账户，将人民币转换为USDT，再经平台交易完成资金跨境转移，实质是变相买卖外汇行为 [2] - 各成员参与非法经营的数额介于人民币1.49余亿元至4.69余亿元之间 [2] 司法判决结果 - 2024年12月25日，北京市海淀区人民检察院以非法经营罪对林某甲等5人提起公诉 [2] - 2025年3月21日，北京市海淀区人民法院作出一审判决，5名被告人因犯非法经营罪被判处有期徒刑两年至四年不等，并处相应罚金 [2] - 各被告人均认罪认罚，未提出上诉，判决已正式生效 [2] 办案思路与策略 - 行业针对虚拟货币交易隐蔽性强、跨境数据取证难等问题，优化办案思路，构建完善证据体系 [3] - 通过比对银行账户和虚拟币交易账户的时间关联性、分析银行资金流水异常特征、梳理虚拟货币交易归集链路，精准甄别交易行为的异常性 [3] - 在排除“炒币”等不合理辩解后，综合全案证据认定被告人“实施非法买卖外汇”的行为本质及主观明知 [3] 证据构建与技术应用 - 行业制定“技术赋能+规范审查”的证据构建方案，委托检察技术人员对侦查人员调取境外数据的路径及内容进行远程勘验，确保取证合法性、真实性和规范性 [4] - 采取“全覆盖+类型化”取证策略，引导侦查机关优化取证工作，加强抽样取证数量、比例科学性的论证 [4] - 通过“资金接收—虚拟币转换—跨境转移”的全链路数据核验，精准锁定每名被告人的犯罪数额，形成完整证据体系 [4] 行业监管趋势 - 面对金融违法犯罪活动专业性、技术性、隐蔽性强的特点，行业持续加大对重点领域金融犯罪的惩治力度 [5] - 行业不断加强对金融新规律、新问题的研究深度，强化法律监督效能，促升协同履职合力 [5]

人民币汇率表现 - 10月28日在岸人民币兑美元汇率开盘7.1070，最低触及7.0995，较开盘价上涨75个基点 [2] - 10月28日离岸人民币兑美元汇率开盘7.1087，最低触及7.0994，较开盘价上涨93个基点 [2] - 10月28日人民币兑美元中间价定为1美元兑人民币7.0856元，较前一交易日7.0881元调升25个基点，创2024年10月15日以来新高 [2] 汇率走势分析 - 近期人民币中间价向偏强方向调整力度有所加大 [2] - 此现象与年初以来国内经济走势偏强及美元大幅下跌有关，但人民币兑美元汇价升值未能与之充分匹配 [2] - 短期内人民币预计将处于偏强运行状态，需重点关注美元走势和人民币中间价调控力度 [3] 政策导向与市场影响 - 稳汇率的重心正转向稳定CFETS等一篮子人民币汇率指数 [3] - 人民币汇价稳中有升有助于缓解贸易摩擦，为外贸企业提供稳定的外部环境 [3] - 央行强调坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，防范大幅波动风险 [3]

货币政策与市场操作 - 中国人民银行将恢复公开市场国债买卖操作，此前因债券市场供求不平衡压力较大及市场风险累积而暂停 [4] - 央行坚持支持性货币政策立场，未来将实施适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松 [4] - 央行将加快构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，并强化系统性金融风险的监测和评估体系 [4] 数字人民币与虚拟货币监管 - 人民银行将进一步优化数字人民币管理体系，研究优化其在货币层次中的定位，并支持更多商业银行成为运营机构 [5] - 人民银行将继续打击境内虚拟货币的经营和炒作，维护经济金融秩序，并密切跟踪、动态评估境外稳定币发展 [5] 金融监管与改革开放 - 国家金融监督管理总局将着力提升经济金融适配性，坚定不移深化改革扩大开放，统筹金融发展和安全 [6] - 金融监管总局将围绕扩大内需强化重大项目资金供给，助推消费扩容升级，并优化跨境服务以加快内外贸一体化 [7] - 金融监管总局将推动更多金融政策在北京先行先试，引导优质金融资源汇聚首都 [7] 资本市场改革与开放 - 证监会将纵深推进板块改革，增强多层次市场体系的包容性和覆盖面，并稳步扩大高水平制度型对外开放 [8] - 证监会将推动更多先行先试政策“首家”“首例”在北京落地，鼓励优质行业机构和长期资本在京集聚发展 [9] 外汇管理与国际合作 - 国家外汇管理局将统筹推进人民币国际化与资本项目高质量开放，深化外汇领域改革开放，完善“越诚信越便利”的政策体系 [10] - 外汇局将推动外汇领域高水平制度型开放，构建“更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧”的外汇管理体制机制 [10]

全球经贸韧性表现 - 2019至2024年全球贸易总额年均增长5.4%，较上个五年提高4.6个百分点 [3] - 2025年全球贸易额有望超过33万亿美元，创历史新高 [3] - 全球经贸韧性的背后是科技驱动和开放合作两大关键力量 [3] 科技革命对全球贸易的驱动 - 人工智能爆发式发展和半导体贸易快速增长，集成电路年贸易额突破万亿美元大关 [4] - 全球绿色贸易迅速崛起，新能源年贸易额从十年前的百亿美元扩展到近三年的千亿美元以上 [4] - 全球数字服务出口规模在2024年比十年前翻了一番，数字经济催生跨境电商等新业态 [4] 开放合作对全球贸易的支撑 - 《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）生效，中国与东盟自贸区3.0版谈判全面完成，非洲大陆自贸区正式实施 [4] - 各国和区域间多层次经贸合作更加紧密，有力维护了多元稳定的国际经济格局 [4] 中国对全球经贸的贡献 - 中国通过提供优质制造和稳定供给，有力维护全球产业链供应链稳定 [5] - 近五年中国年均货物和服务进口高达3万亿美元，逐步成为全球最重要的消费市场 [5] - 2024年中国数字经济核心产业增加值占GDP比重达10%左右，可数字化交付的服务进出口超4000亿美元 [5] - 中国坚定维护以世界贸易组织为核心的多边贸易体制，通过高质量共建“一带一路”支持发展中国家融入全球贸易体系 [5] 中国外汇领域改革开放成效 - 2024年中国外汇市场交易量较2020年增长37%，涉外收支规模较2020年增长64% [6] - 2025年前三季度中国涉外收支规模为11.6万亿美元，创历史同期新高 [6] - 凭指令即可办理外汇业务的企业数较2020年末增长5倍以上 [7] 中国未来外汇政策方向 - 将新出台9条政策措施，扩大跨境贸易高水平开放试点范围和轧差结算业务种类，优化贸易新业态主体外汇资金结算 [7] - 推出跨境投融资一揽子政策，将发布实施跨国公司本外币一体化资金池、境内企业境外上市资金管理等政策 [7] - 加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”管理，运用人工智能、大数据等赋能智慧监管 [8] 北京贸易表现与政策支持 - 近三年来北京货物贸易总额连续超过3.6万亿元，服务贸易年均增速近10% [9] - 国家外汇局支持北京先行先试更多首创性外汇政策，推进跨境贸易投资高水平开放试点 [9]

货币政策与宏观审慎管理 - 继续坚持支持性的货币政策立场，强化货币政策的执行和传导[4] - 强化系统性金融风险的监测和评估体系，完善重点机构和重点领域风险防范举措[4] - 持续丰富宏观审慎管理工具箱，不断健全协同高效的宏观审慎管理治理机制[4] - 研究实施一次性个人信用救济政策，对新冠疫情以来一定金额以下且已归还贷款的个人违约信息，在征信系统中不予展示，计划在明年初执行[5] 资本市场改革与发展 - 启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准[9] - 科创板科创成长层将迎来首批新注册企业上市，持续推动北交所高质量发展[11] - 择机推出再融资储架发行制度，进一步拓宽并购重组支持渠道[11] - 完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策[10] - 推动构建直接融资与间接融资协同、投资于物与投资于人并重、融资期限与产业发展匹配的金融服务新模式[10] 金融开放与外汇管理 - 推出《合格境外投资者制度优化工作方案》，为各类境外投资者提供更透明、便利、高效的制度环境[11] - 近期将发布实施跨国公司本外币一体化资金池、境内企业境外上市资金管理等政策[11] - 聚焦贸易便利化，近期将新出台9条政策措施，主要是扩大跨境贸易高水平开放试点范围和轧差结算业务种类[11] - 在自贸试验区实施集成式外汇管理改革创新，助力拓展自主开放新局面[11] 金融机构与重点领域风险化解 - 推动现代金融机构体系建设，引导不同类型、不同规模的机构找准定位、专注主业、错位竞争，实现特色化经营、差异化发展[10] - 巩固风险处置成果，稳妥有序推进中小金融机构兼并重组、减量提质[10] - 加快构建与房地产发展新模式相适应的融资制度，助力化解地方政府债务风险[10] 金融科技与监管 - 进一步优化数字人民币管理体系，支持更多商业银行成为数字人民币业务运营机构[4] - 继续打击境内虚拟货币的经营和炒作，密切跟踪、动态评估境外稳定币的发展[4] - 发布加强资本市场中小投资者保护的若干意见，扎牢织密投资者保护"安全网"[11]

汇率市场表现 - 10月25日人民币对美元汇率中间价为7.0928，较前一交易日下跌10个基点 [1] - 在岸人民币收盘于7.1230，离岸人民币为7.1253，两者价差仅为0.0023，显示市场稳定 [1][2] - 国际交易平台美元对人民币汇率在7.1216至7.1239之间窄幅波动，整体持平 [1] 汇率影响因素 - 国内经济基本面良好，制造业稳定且消费回暖，为人民币提供支撑 [4] - 美联储政策转向宽松，进入降息周期，削弱美元吸引力，资金流向新兴市场 [4] - 价差较小表明外资未大规模流出，对人民币持观望乐观态度 [4] 汇率对个人消费的影响 - 按在岸汇率7.1230计算，兑换1000美元需7132元人民币，若按中间价7.0928则可节省约200元 [2] - 购买100美元一罐的进口奶粉，在汇率7.12时需712元，若汇率升至7.00可节省120元 [4] - 汇率波动0.01，在兑换1000美元时可产生上百元人民币的成本差异 [2][4] 汇率应用策略 - 短期汇率稳定适合小额换汇，建议出国前一周关注汇率，避开周末波动 [6] - 网购美元结算商品可按实时汇率7.1230支付，利用银行卡自动换汇节省手续费 [6] - 可考虑在汇率较低时投资美元基金，作为对冲人民币贬值风险的工具 [6] 汇率未来展望 - 短期人民币对美元汇率预计在7.09至7.12区间内小幅震荡 [8] - 中长期人民币具备走强基础，因国内政策稳健且出口竞争力强 [8] - 美联储持续宽松政策将限制美元上行空间，有利于人民币保持韧性 [8]

美国通胀与货币政策预期 - 美国9月核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨3%，均低于市场预期，显示通胀压力明显减轻 [1] - 市场预计美联储10月降息25个基点的概率接近100%，对12月再次降息的概率接近98.5% [1] - 通胀数据公布后，市场对美联储启动降息周期的预期升温 [1] 外汇市场动态 - 美元指数在CPI数据公布后出现整理迹象，波动区间有限 [1] - 美元兑日元一度升至150.61的两个月高点，因市场预期日本新首相政策将延续宽松 [1] - 澳元、加元等商品货币兑日元同步上涨，利差交易热度升温 [1] 全球股市表现 - 美股三大指数强势上扬，纳指盘中创下历史新高，涨幅超过1% [2] - 日经225指数本周一度暴涨逾1600点，突破49000点整数关口，受新首相预期推动 [2] - 中国A股主要股指普遍回升，中美同意重启经贸磋商的消息缓解市场担忧 [2] 大宗商品与贸易活动 - 现货黄金价格一度升至每盎司4320美元，单日涨幅逾2%，受降息预期和地缘风险支撑 [2] - 波罗的海干散货指数回升至2069点，涨幅逾1%，显示部分贸易活动回暖 [2] - 原油维持震荡格局，中东局势紧张提供支撑，但供应宽松预期压制油价上行空间 [2] 行业板块与市场题材 - 中国A股市场中，煤炭板块周涨幅接近5%，CPO和培育钻石等题材表现突出 [2] 未来市场关注点 - 美联储、欧洲央行与日本央行将同日公布利率决议，鲍威尔的表态是关键信号 [3] - 中美经贸磋商进展备受关注，其结果将影响市场风险偏好 [3] - 美国非农就业和全球主要经济体制造业PMI将成为衡量经济温度的重要指标 [3]

外汇政策改革方向 - 深入推进银行外汇展业改革和跨境贸易投资便利化改革 [1] - 完善"越诚信越便利"的外汇政策体系，加大外汇支持实体经济力度 [1] - 稳步扩大外汇领域高水平制度型开放 [1] 金融服务实体经济重点 - 以支持高水平科技自立自强为重点，做好金融"五篇大文章" [1] - 支持贸易创新发展，促进拓展双向投资合作空间 [1] - 支持重点区域开放发展和高质量共建"一带一路" [1] 外汇市场建设与管理 - 建设开放多元、功能健全、竞争有序的外汇市场，提高资源配置效率 [1] - 加强外汇市场"宏观审慎+微观监管"两位一体管理，完善跨境资金流动监测预警体系 [1] - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，严厉打击外汇领域违法违规活动 [1] 外汇储备经营管理 - 完善中国特色外汇储备经营管理，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值 [1]