目标价调整 - 美银全球研究将路威酩轩集团的目标价从675欧元上调至750欧元 [1] 近期股价表现 - 美国东部时间1月12日收盘时，公司股价上涨3.54%至76美元 [1] - 公司今年迄今股价已大幅上涨28% [1] - 公司当前市值约为382亿美元 [1]

文章核心观点 - 2025年中国零售行业处于存量竞争阶段，跨界融合成为品牌寻求增长的核心策略，其本质是品牌核心能力的跨界迁移与资源重组 [1][16] - 跨界融合呈现出三大特征：跨赛道融合更具深度、目标客群更精准、品牌价值延伸更多元 [17][18] - 成功的跨界是基于核心优势的延伸与升级，旨在开拓新场景、挖掘新需求，而非脱离主业的盲目扩张 [1][18] 2025年十大跨界事件总结 01 库迪咖啡跨界快餐 - 公司于2025年初在北京部分门店试点上线热食便当及早餐面点，产品售价在1.2元至20.9元之间，其中狮子头饭套餐售价13.9元，旨在通过“咖啡+热食”模式提升门店坪效与客流 [2] - 此次跨界背景是咖啡行业竞争激烈，2024年库迪咖啡门店数量出现净减少，而竞争对手瑞幸门店规模已突破2万家 [3] - 此举是公司“便利店化”战略的一环，旨在丰富业态提升盈利能力，并为后续推出自有便利店店型铺垫 [3] 02 阿玛尼跨界餐饮 - 奢侈品品牌阿玛尼于2025年2月在北京国贸开设中国首店，餐厅总面积350平方米，可容纳约150位宾客，人均消费约为354元 [4] - 餐厅提供意大利菜系，分时段供应午餐、下午茶和晚餐，最贵的单人餐品如和牛牛排价格过千元 [4] - 此举是奢侈品品牌通过高频、社交化的餐饮场景拉近与消费者距离、传递品牌文化与生活方式的战略举措 [5] 03 海底捞推出麻辣烫副牌“嗨妮” - 公司于2025年2月在杭州开设麻辣烫品牌“嗨妮”首店，人均消费约30元，品牌主打“牛肉”主题，近四成产品为牛肉相关 [6] - 产品定价上，牛肉按6.9元/50克计价，其他荤素菜分别为3.9元/50克和2.6元/50克 [6] - 推出副牌是公司在传统火锅业务增长承压背景下，通过“红石榴计划”寻找新增长点的战略探索 [6] 04 柠季新增烤肠品类 - 2025年，手打柠檬茶品牌柠季在部分门店上架烤肠产品，定价为单根4元，三根10元 [7] - 此举旨在提升客单价和整体营业额，茶饮与烤肠消费客群高度重合，且烤肠作为标准化产品对门店运营要求较低 [7] - “茶饮+小吃”模式在市场竞争白热化和消费者关注“性价比”的背景下重新回归 [7] 05 海底捞孵化烘焙品牌“拾㧚耍” - 2025年5月，公司在杭州开设烘焙品牌“拾㧚耍”首店，店内60%以上的产品定价不超过10元，例如黑麦蔓越莓面包售价5.8元 [8] - 品牌开业期间招牌产品如咖啡面包日销量超过200个，部分热门款在上午售罄 [8] - 公司跨界烘焙看中了该赛道消费高频、毛利较高的特点，并计划复用旗下蜀海供应链体系以实现成本控制 [8] 06 Prada开设亚洲首间餐厅 - 2025年3月31日，Prada在上海荣宅开设亚洲首个独立精品餐饮空间“迷上Prada荣宅”，提供从早午餐到晚餐的全时段服务 [9][10] - 餐厅由导演王家卫构思创作，融合意大利与中国文化，菜单由行政主厨Lorenzo Lunghi打造 [9][10] - 荣宅未来将继续作为城市文化会客厅，每年举办两场艺术展览及文化活动 [10] 07 海澜之家跨界瓶装水 - 2025年12月初，公司通过全资子公司注册成立“江阴海澜之水饮料有限公司”，正式跨界瓶装水市场，注册资本500万元 [11] - 此次跨界根源在于服装主业务增长困境，2024年公司归母净利润同比大幅下滑26.88%，2025年前三季度净利润同比减少2.37% [11] - 在服装行业存量竞争背景下，探索饮料等快消品赛道成为公司寻找新增长点的战略选择 [11] 08 足力健跨界有机食品 - 2025年，足力健在河南郑州开设首家“足力健有机食品会员店”，销售定价为4.9元的速冻水饺等产品，正式跨界食品零售业 [12] - 公司采用会员制商业模式，消费者支付10元年费可享受会员价，部分爆款水饺在线上平台月销超万单 [12] - 业务上线数月后会员数突破8万人，线下门店在河南省内已开出超过50家，并计划到2026年底将门店规模扩大至600家 [12] 09 五粮液跨界精酿啤酒 - 2025年8月，公司旗下子公司推出“风火轮中式五粮精酿啤酒”，单罐净含量390ml，建议零售价19.5元 [13][14] - 产品最大特色在于运用“五粮”原料并创新加入青稞，以打造具有辨识度的“中式”风味 [14] - 此举被视为传统酒企在行业调整期寻找“第二增长曲线”的尝试 [14] 10 洽洽董事长个人跨界白酒 - 2024年12月，洽洽食品董事长陈先保以个人投资身份发布高端酱酒品牌“君台厚酱”，系列产品终端零售价分别为1499元、1099元、799元 [15] - 其中1499元的“君子·厚藏”直接对标飞天茅台，产品强调依托茅台镇核心产区资源 [15] - 此次跨界为陈先保个人投资行为，与上市公司洽洽食品无股权关联 [15]

本文源自：金融界AI电报 美国银行：将路威酩轩目标价从675欧元上调至750欧元。 ...

文章核心观点 - 行业专家对中国2026年的消费前景表示非常乐观 并列举了五大潜在增长领域 认为中国消费者将重返市场并掀起消费热潮 [1][3] 消费增长驱动因素 - 中国基准股指沪深300指数大幅上涨 未来数月可能进一步刺激消费品与服务消费 [1] - 股市上涨预计将推动中国富裕阶层收入增长 从而增强消费信心 [3] - 中国家庭坐拥20多万亿美元储蓄 将为消费市场提供支撑 [3] 潜在增长领域：旅游业 - 2026年入境旅游将因签证放宽政策而大幅增长 中国已对包括欧洲大部分国家 澳大利亚 韩国和泰国在内的数十个国家实施免签政策 [1] - 全球消费者不仅游览北京 上海等大都市 更开始深入成都 淄博等其他城市探索旅游胜地 [1] 潜在增长领域：运动服饰市场 - 中国消费者日益注重健身 带动运动服饰市场增长 [2] - 国际品牌如阿迪达斯 耐克以及中国本土品牌李宁 安踏在国内市场表现强劲 [2] - 中国大城市已成为全球最干净的都市区之一 消费者到户外跑步锻炼并积极购买运动服饰 [2] 潜在增长领域：本土品牌全球化 - 比亚迪 小米等本土品牌在中国市场实力雄厚 并加速海外发展步伐 [2] - 以新加坡为例 比亚迪成为当地销量冠军 超越宝马和丰田成为汽车制造商中的销售巨头 [2] - 到2026年 全球市场需准备迎接优质的中国本土品牌席卷世界 [2] 潜在增长领域：价值链攀升 - 中国在特色产品领域实现价值链升级 例如已成为全球最大鱼子酱生产国 [2] - 宁夏地区的葡萄酒品质管控已达顶尖水平 中国顶级产品质量被评鉴师认为不亚于全球顶尖水平 [2] 潜在增长领域：奢侈品市场 - 预计2026年奢侈品在中国市场将回归并迎来反弹 [3] - 路易威登和香奈儿等品牌将受益于中国富裕阶层收入增长和消费者信心增强 [3] - 中国消费者将在奢侈品领域增加支出 [3]

财报核心业绩 - 历峰集团2026财年第三财季总销售额按固定汇率增长11%至64亿欧元，高于市场预期的62.8亿欧元 [2] - 2026财年前九个月总销售额达170.18亿欧元，按固定汇率同比增长10% [14] 按业务部门表现 - 以卡地亚为首的珠宝部门销售额按固定汇率增长14%至47.85亿欧元，在所有渠道和地区均实现两位数增长，是集团最稳定的增长引擎 [2][11] - 腕表部门销售额同比增长7%至8.72亿欧元，连续第二个季度恢复增长，在所有地区实现增长 [2][11] - 包含Chloé、Alaïa等品牌的其他部门销售额同比持平（0%） [11] 按地区市场表现 - 所有地区均实现增长，美洲、日本以及中东和非洲地区均录得两位数显著增长 [4] - 中东和非洲地区录得各地区最高增长率，达20% [4][7] - 亚太市场销售额同比增长6%，其中中国市场（包括内地、香港和澳门）在第二季度恢复正增长（2%），主要得益于香港市场的稳健发展 [4][8] - 欧洲市场销售额同比增长8%，主要受本地需求增长以及来自北美和中东游客支出的积极推动 [4] 按销售渠道表现 - 所有分销渠道销售额均实现增长，其中零售渠道以12%的增速领涨，占集团总销售额的72% [13] - 线上零售销售额同比增长5%，但仅占集团总销售额的6% [13] 行业背景与竞争环境 - 贝恩公司报告显示，2025年全球个人奢侈品市场预计达3580亿欧元，同比下降约2%，但预测市场将在2026年重回3%至5%的增长 [14] - 报告预测未来10年个人奢侈品市场预计将以每年4%至6%的幅度增长，规模达到5250亿至6250亿欧元 [14] - 中国市场调整周期及消费者偏好变化正在重塑西方奢侈品牌的增长逻辑，本土高端黄金品牌老铺黄金2025年营收预计将超越历峰集团珠宝业务在中国市场的营收 [13] - 据汇丰分析，老铺黄金单店销售额据估算约为卡地亚的两倍，梵克雅宝的三倍 [13]

记者 唐烨 最近，国际顶奢腕表与珠宝品牌"伯爵"正在张园举办"优雅亦不羁"限时体验展活动。品牌方租下了 张园西区一整幢历史建筑，打造"前展后店"的沉浸式消费空间——展区内，上百件高端珠宝与腕表陈 列，多款典藏级珍品为首次登陆中国内地；隔壁的限时精品店同步启幕，让雅致观赏与便捷消费无缝衔 接。 这是"伯爵"在中国内地向普通市民游客开放的首个重磅展览。璀璨的珠宝和腕表、美轮美奂的展陈 以及张园厚重的历史风貌，让展览迅速成为社交媒体上热议的文化消费盛事。 人气火爆、消费红火的效果呈现背后，藏着上海近两年来的一个创新突破：市中心保税仓的崛起。 为什么要在市中心建保税仓？ 以往，高端国际品牌想在国内开展展览与销售，路径只有两条：要么放在传统保税仓，但那里缺乏 匹配高端商品的展示场景，"环境不搭调，商品价值仿佛要打个折"；要么完税出仓后再展示销售，但一 旦完税，商品便只能在国内市场流通，品牌方需承担高额的资金成本与市场风险。 但市中心保税仓的出现，为品牌方提供了第三条路径。 作为海关监管下专门存放保税货品的仓库，保税仓最核心的优势在于"暂缓征税"：进口商品入仓时 不用立即缴纳关税、增值税和消费税，待出仓进入中国市场时再缴 ...

伦敦股市整体表现 - 英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数15日报收于10238.94点，较前一交易日上涨54.59点，涨幅为0.54% [1] - 欧洲三大股指当天涨跌不一 [1] 伦敦股市领涨个股 - 金融投资公司3i集团股价上涨10.08% [1] - 资产管理公司施罗德股价上涨9.82% [1] - 科技企业史密斯集团股价上涨4.15% [1] - 房地产商珀西蒙公司股价上涨4.07% [1] - 房地产投资公司伦敦梅特里克股价上涨3.68% [1] 伦敦股市领跌个股 - 英国奢侈品集团博柏利股价下跌3.16% [1] - 阿斯利康制药公司股价下跌2.23% [1] - 葛兰素史克公司股价下跌1.73% [1] - 餐饮服务公司金巴斯集团股价下跌1.72% [1] - 英国电信集团股价下跌1.50% [1] 欧洲其他主要股指表现 - 法国巴黎股市CAC40指数报收于8313.12点，较前一交易日下跌17.85点，跌幅为0.21% [1] - 德国法兰克福股市DAX指数报收于25352.39点，较前一交易日上涨66.15点，涨幅为0.26% [1]

文章核心观点 - LVMH集团大中华区总裁吴越认为，中国时尚消费市场正经历从商品交易到体验消费的深刻转型，其核心驱动力是见多识广、审美挑剔的年轻消费群体[1][5] - 线下零售空间的价值已转变为传递品牌文化、承载情绪价值的“舞台”，通过大店战略激发体验型消费，完成从“种草”到“认同”的消费链路[1] - 中国时尚在国际潮流中的地位发生根本性变革，正处于“努力学习影响世界”的关键阶段，本土文化与国际潮流的深度融合是未来趋势[1][8] - 国际高端品牌对中国市场奉行长期主义战略，其成功基于对中国消费者持续成长的长期信心[1][8] 中国时尚消费市场演变 - 近20年来，中国高端零售市场完成了从“礼品属性”到“消费属性”的转型，真正回归以消费者为核心的本质[5] - 消费群体持续迭代，从“80后”、“85后”到“90后”、“95后”、“00后”逐步登上舞台，推动时尚商业升级换代[5] - 传统商业体（如赛特、燕莎）逐渐被新兴标杆（如北京SKP、三里屯太古里）取代，市场格局呈现百花齐放[5] - 北京高端商圈发展历经从传统百货（燕莎）到高端购物中心（国贸商城），再到开放式街区（三里屯太古里）的演变[6] 线下零售与体验消费 - 线下零售的核心逻辑已从“商品交易”转向“体验消费”，优质线下零售凭借独特的体验感与场景优势，占据不可替代的市场地位[1][5] - 大店战略的关键在于承载消费者的注意力、停留时间与记忆点，激发体验型消费需求[1] - 零售项目如同社交舞台，需围绕消费者需求打造具备情绪吸引力的消费场景，品牌布局、空间管理等没有最优解，只有更优解[6] - 三里屯太古里作为“现在进行时”的鲜活范例，吸引了国内外时尚界的关注[6] 情绪价值与消费者互动 - 情绪价值通过品牌从业者与消费者的长期、动态互动来实现，并在此过程中持续迭代[2][7] - 中国消费者的认知水平和需求层次提升迅猛，对商品和服务的要求日新月异，激励品牌与零售行业持续精进[7] - 情绪价值赋能消费从“商品”到“体验”的转型，帮助消费者在互动中获得情绪价值，完成从“种草”到“体验”再到“认同”的消费链路[1][7] - 践行长期主义体现在以耐心沉淀品质，稳步推动消费体验升级，而非急功近利地追求转型或弯道超车[7] 本土文化与全球潮流融合 - 北京时尚消费地标的演变，本质上是本土文化与国际潮流深度融合的过程[1] - 在地人文风情与国际潮流趋势的碰撞交融，形成相辅相成的良性互动[4] - 国际时尚流行的街头风格、嘻哈文化，与中国本土崛起的“新国潮”，共同汇入了全球时尚浪潮[8] - 时尚市场天生具备“集世界之大成”的属性，国际与本土时尚的融合是水到渠成的趋势[8] 中国市场全球地位与未来展望 - 在国际时尚版图中，未来的中国市场只会愈发重要[8] - 中国时尚在国际潮流中的地位已实现根本性变革，中国市场正处于“努力学习影响世界”的关键阶段[1] - 中国年轻消费群体正尽情拥抱时尚成果，时尚已成为世界文化交流的重要组成部分[8] - 随着中国年轻消费群体的持续成长和时尚生态的不断完善，北京作为核心时尚阵地，将继续推动本土文化与国际潮流的深度融合[2]

公司：爱马仕2026年春夏新品发布 - 品牌以“心向辽阔”为主题，将马术基因与户外探索精神相结合，打造兼具故事性与实用性的作品 [1] - 全新Chéri小牛皮Kelly Hobo手袋采用松弛柔软轮廓和可调节肩带，以契合多元场景需求 [3] - 全新Petit Bel-il手袋灵感源自水手行囊，选用H帆布与Swift小牛皮，通过皮革束带与锁扣设计诠释实用优雅的运动风尚 [5] - 全新Bride de jour手袋从马术世界汲取灵感，开口造型源自马项圈，以D形环和镌刻“H”标识的弹簧钩致敬品牌根源 [5] - 经典Birkin手袋采用色彩明艳的Doblis绒面小牛皮，注入轻松随性气息 [7] - 经典Haut à Courroies手袋通过Fast Poudré印花，将骑手与骏马腾空瞬间定格于包身 [7] - 推出多款艺术家合作丝巾，如描绘骏马奔腾的“纵意驰骋”和构筑好莱坞绮梦的“光之城” [8] - 珠宝腕表方面，Envolée系列用形状记忆金属内芯包裹皮革塑造优雅线条，Hermès H08腕表以枕形表壳和夜光数字诠释运动与优雅的平衡 [10] - 首次在国内预览中开辟家居生活空间，展示意大利吹制套色玻璃器皿、便携式Swift小牛皮音箱及复古黑胶唱机等产品，将探索灵感延伸至家居场景 [12] 行业：2026年春夏奢侈品配饰趋势 - 行业整体趋势与“假日”、“度假”风格产生共鸣，强调探索精神 [14] - 实用主义行囊成为热点，推崇能解放双手、适应多场景的包款，设计呼应“随时出发”的度假心境 [15] - Prada推出采用缤纷色彩和尼龙等多种材质的简约随性索绳袋，其男装系列也出现玩味十足的拼色手袋，兼顾户外感与中性风格 [15] - 路易威登此前推出的可折叠、多背法机车包，体现了对柔韧特性与多功能性的追求 [15] - 个性化穿戴持续深化，配饰作为自我表达窗口，设计更加大胆 [17] - 迪奥在其经典罗盘玫瑰珠宝系列中，推出采用缟玛瑙和全新白金材质的新作，延续关于幸运与指引的浪漫叙事 [17] - 香奈儿在全新艺术总监带领下，对经典双色鞋进行革新演绎，推出时髦的方头版本 [17] - Gucci对经典的Bamboo 1947手袋和Jackie手袋进行重新比例演绎，以复古韵味回应市场 [17] - 消费者更看重产品所承载的情感连接与生活理念，产品价值超越物件本身，成为个人生活方式与价值观的宣言 [17]

文章核心观点 文章从多个维度剖析了当前中国服装、时尚及奢侈品行业的动态与趋势，核心观点在于：**行业正经历深刻的结构性变革与消费逻辑转变**。具体表现为：消费者从追逐潮流转向注重功能、性价比和情感价值（理性消费与情绪消费并存）；中高端本土品牌崛起并挑战国际品牌；快时尚与奢侈品行业通过高端化、技术应用和战略调整应对市场变化；户外、运动等细分赛道因生活方式迁移而快速增长；品牌通过跨界联名、IP塑造和渠道创新（如本地生活卖券）寻求增长；整个产业在科技、绿色、时尚的驱动下向高质量发展迈进[2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32]。 行业环境与市场动态 中高端女装市场 - 国内中高端女装市场涌现新锐品牌，通过差异化定位和高端面料吸引高净值客群，例如AWPROJECT布局30家门店，CHICJOC以“奢牌平替”策略实现高复购，MARIUS线下首店表现亮眼[2] - 国际品牌如AnnAndelman等加速布局中国市场，新品牌通过独特设计和线上线下融合推动市场洗牌[2] 户外运动市场 - 中国户外运动参与者超五亿，运动户外服饰消费年增长49%[3] - 消费逻辑转向多场景适配、可持续和情感价值，73%的参与者参加过主题户外活动[3] - 户外人群分为都市乐活派、山野探索家和极限挑战者，未来趋势包括智能装备普及和“无痕户外”理念[3] 羽绒服市场 - 山姆售价499元、充绒量400克的羽绒服因高性价比成为“过冬神器”，多地断货，其成功反映了消费者更看重硬核功能与品牌信任的新理性消费趋势[4] - 高校羽绒服因高性价比和名校光环受到热捧，如北电限定款充绒量达600g，售价1599元[27] - 中国羽绒服市场规模2024年达2270亿元，预计2025年将突破2500亿元，Moncler和Canada Goose等国际品牌将中国市场视为增长核心[21] 快时尚行业 - 2025年快时尚行业呈现高端化、加速化和技术驱动三大趋势[5] - 国际品牌如优衣库、H&M通过涨价、联名和大店策略进军高端市场，同时收缩在华业务；本土品牌如UR、森马则加速出海，布局东南亚和欧美市场[5] - AI技术全面应用于设计、仓储和营销，但引发创意同质化争议[5] 奢侈品行业 - 年底奢侈品行业掀起“开店潮”，CHANEL、路易威登等品牌在中国多地开设新店，业绩呈现复苏迹象，亚太市场尤其是中国成为关键驱动力[7] - 2025年全球奢侈品市场将进入“常态化”阶段，预计规模1.44万亿欧元，同比降1%-3%[10] - 个人奢侈品市场微降2%，呈现客户流失、顶级客户贡献上升和入门级奢侈品活跃三大特征，行业利润率降至15%-16%[10][11] - 品牌通过电影合作传递“永恒性”与“光环效应”，部分品牌如Saint Laurent、Prada成立电影公司直接参与影视创作[18] 黄金市场 - 2025年黄金表现卓越，金价年内涨幅超60%，创历史新高[23] - 世界黄金协会对2026年黄金展望提出三种情景：温和衰退下金价或涨5%-15%；恶性循环情景可能推动金价上涨15%-30%；再通胀回归可能导致金价回调5%-20%[23] 消费者行为与趋势 理性与功能性消费 - 消费者对山姆高充绒量羽绒服的积极反响打破了“女性重款式轻保暖”的刻板印象，证明保暖仍是核心需求[4] - 年轻女性开始转向“捡漏式购物”，选择男装或童装替代女装，以应对女装市场的“粉红税”、尺寸焦虑和质量问题[13] 情绪与体验消费 - 泡泡玛特凭借强IP和轻资产模式，构建了高毛利（70.3%）、高复购（50%）的商业帝国[12] - 情绪消费产业年均复合增长率达12%，2025年市场规模预计突破2万亿元[30] - “爱你老己”成为年末社交平台热词，话题播放量达7.3亿次，反映了年轻人自我关怀的情感需求[31] 代言人与营销 - 2024年12月至2025年11月，中国时尚与生活方式领域有96个品牌官宣145次代言人/大使，涉及108位明星，演员占比75%，运动员比例提升至11.1%[8] - 网球运动员在时尚与商业领域影响力显著，郑钦文、高芙等与迪奥、古驰等奢侈品牌合作[19] 品牌战略与商业模式 品牌定位与创新 - 时尚品牌MARIUS提出「全时段衣橱」概念，以品质单品满足多场景需求，并转向「天才女友」群像叙事，倡导平等、陪伴的长期关系[32] - SKIMS通过与The North Face、NBA等跨界联名，显著拓展影响力，强化了健康、活力和精致的品牌形象[28] 渠道与销售模式 - 一批新锐和白牌服饰品牌通过本地生活平台代金券模式实现爆发式增长，核销率约40%[9] - 老品牌如大东、美特斯邦威通过高折扣代金券翻红，销量达百万级，线上交易线下交付成为趋势[9] - 会员制购物平台Mile收购破产的时尚电商Matches，计划于2026年以新商业模式重启，获LVMH等1.5亿美元投资[24] 并购与投资 - 红杉中国收购时尚品牌GoldenGoose的控股股权，该品牌2024财年营收达6.55亿欧元，全球门店增至227家[26] - 苏格兰奢侈品羊绒品牌BeggxCo与美最时中国达成战略合作，加速拓展中国市场，并上线天猫官方旗舰店[25] 产业与供应链 服装产业整体 - “十四五”期间，中国服装产业年产服装超700亿件，占全球半数以上，出口额占全球30%，市场规模超2200亿元[17] - “十五五”将围绕科技、时尚、绿色、健康四大维度，推动产业升级[17] 细分品类发展 - 珠宝配饰市场持续增长，预计2025-2030年美国年增长率为1.78%，英国为3.35%，复古风珠宝回归，运动风潮重塑行业[14][15] - 潮玩行业面临IP生命周期短、库存压力大的挑战，品牌通过柔性供应链和AI预测工具优化生产，未来具备文化内涵的本土IP或成竞争关键[16] 企业战略调整 - 开云集团CEO推出“Recon Kering”战略，推迟收购、出售美妆业务以缓解现金流；博柏利CEO提出“Burberry Forward”战略，回归英伦奢华，聚焦核心品类[20] - 曾被誉为“情绪个护鼻祖”的POLYVOLY因过度依赖线上流量、盲目扩张及产品力不足导致资金链断裂，于2025年破产[29][30]