【导读】 欧洲央行维持利率不变，等待特朗普关税政策明朗化 中国基金报记者 泰勒 此次欧洲央行会议距离美国总统特朗普设定的欧盟达成贸易协议的最后期限仅剩一周多。尽 管欧盟已经准备了反制措施（但可能代价高昂），但一些了解谈判情况的外交官表示，对达 成一项征收15%关税的协议仍抱有希望。 欧洲央行副行长路易斯·德金多斯此前已警告称，由于企业在2025年初为躲避更高关税提前 进行采购，第二、三季度的经济增长可能"几乎为零"。欧元区4月至6月的GDP数据将于7月 30日公布。 大家好，一起关注一下欧洲央行最新的利率决策消息。 欧洲央行暂停降息 7月24日晚间，在通胀率达到2%、与美国的贸易谈判仍充满不确定性的背景下，欧洲央行 （ECB）自一年多以来首次决定维持利率不变。 根据周四的决议，存款利率保持在2%不变，这一决定符合绝大多数分析师的预期。由于尚不 清楚最终的关税水平，欧洲央行也未就未来政策路径提供指引。 声明中写道："目前通胀处于2%的中期目标水平。尽管面临全球环境挑战，欧元区经济整体 表现依然具有韧性。但同时，外部环境仍极度不确定，尤其是由于贸易争端的影响。" 外界关注的焦点转向：在2024年6月以来已进行了8 ...

交易员削减了对欧洲央行降息的押注，预计今年还将有20个基点的降息空间。 ...

通胀回落至目标水平，经济显示韧性 欧洲央行在声明中指出，"当前通胀已达到2%的中期目标"，这是本轮政策周期中的一个关键里程碑。 尽管薪资增速依然偏高，但近期已有所放缓，国内价格压力正在减轻。 声明写道，在充满挑战的全球环境中，欧洲经济整体表现出韧性。与此同时，受贸易争端影响，经济环 境依然异常不确定。 目前市场焦点转向欧洲央行是否会在未来继续降息——自2024年6月以来，该行已连续降息八次。 由于通胀率达到2%，而与美国的贸易谈判仍进展不顺，欧洲央行维持利率不变，这是该行一年多以来 首次没有调整利率。 当地时间周四，欧洲央行公布利率决议显示，欧元区欧洲央行存款便利利率2%，欧元区欧洲央行边际 贷款利率2.4%，欧元区欧洲央行主要再融资利率 2.15%，均符合市场预期和前值。 但由于关税最终如何落地尚不清晰，欧洲央行没有就后续政策路径提供任何前瞻指引。 不确定性之源：美欧贸易争端悬而未决 欧洲央行在声明中罕见地将"贸易争端"列为政策不确定性的主要来源，强调当前环境"异常不确定"。分 析指出，央行内部对美方关税的最终落地情况缺乏判断依据，这也是央行此次未提供未来政策指引的原 因之一。 据见闻此前文章，有媒体称，美 ...

此次活动是政策落地见效的重要途径，也是政企互动桥梁和优化营商环境的具体举措。通过"政策+金融+认证"三维支撑，为企业纾困增效，深化"二七帮·易 企办"服务品牌影响力。下一步，二七区将以企业需求为导向，常态化开展走访、宣导及资源对接活动，将服务效能转化为发展动能，全力推动区域经济高 质量发展。 政银企交流环节直面企业痛点，实现精准对接。企业代表围绕合规出海、政策支持及认证服务等议题，与政府部门、中检集团及金融机构开展一对一深度沟 通。各方从跨境合规细节、政策红利申领到国际认证优化和金融服务适配，坦诚交流、靶向施策，确保政策找准"切入点"，服务直击"需求点"，推动政策与 实务无缝衔接。 7月24日下午，郑州市二七区"政策护航，金融赋能，认证筑基，企业出海，共绘二七区企业新蓝图"主题宣讲会暨"二七帮·易企办"营商环境大讲堂(第七期) 在郑投产业园会议室成功举办。全区50多家企业代表齐聚一堂，共探发展新路径，为区域经济注入新动能。 政策宣讲环节亮点纷呈，内容详实。中检集团河南有限公司聚焦国际市场准入，通过案例深入解读ISO、欧盟CE、美国FDA等管理体系认证，助力企业筑牢 海外市场基石。郑州市就业创业服务中心详细解析 ...

股东减持 - 信安世纪控股股东、实控人之一王翊心拟减持不超过705万股（占总股本2.22%）[1] - 永安药业控股股东一致行动人黄冈永安拟减持不超过263.23万股（占总股本0.91%）[11] - 宇邦新材股东苏州宇智伴拟询价转让250万股（占总股本2.28%）[13] 资本运作 - 农业银行完成发行600亿元二级资本债券，其中400亿元10年期票面利率1.92%，200亿元15年期票面利率2.12%[4] - 珠江股份向特定对象发行股票申请获上交所审核通过[2] - 富特科技拟定增募资不超过5.28亿元用于新能源汽车相关项目[7] 资产交易 - 津投城开拟以718.54万元购买控股股东关联企业天科数创名下别墅房产[2] - 元力股份拟通过发行股份及支付现金方式收购同晟股份100%股权[8][9] 公司控制权变动 - 时空科技实控人筹划控制权变更事项，股票继续停牌[6] - 先锋新材及前实控人卢先锋因涉嫌信披违规遭证监会立案[12] 业务发展 - 常熟银行拟吸收合并三家村镇银行并设立分支机构[3] - 三羊马控股孙公司签订1.2亿元传感器类产品采购合同（2025-2030年）[10] - 中钨高新表示将积极关注雅下水电工程市场机会[9] 股东承诺 - 楚环科技实控人及一致行动人承诺未来12个月内不减持股份[15] - 中环环保股东金通安益减持计划期限届满未实施减持[14] 经营状况 - 南京新百称生产经营正常，但控股股东三胞集团及实控人袁亚非主要资产被司法冻结[5]

周四，欧洲央行将其基准利率维持在2%不变，以等待欧盟与美国贸易关系走向的更多明确信号。 这一决定在经济学家的普遍预期之内，此前欧洲央行行长拉加德上个月曾表示，该央行已"接近完成"其最新的降息周期，并强烈暗示决策者将转向"观望"策 略。 欧洲央行称继续坚持"逐次会议"的方针，不会预设利率路径，所有决策将以最新数据为依据。 "国内物价压力持续缓解，工资增长放缓，"该央行周四表示。它补充说，部分由于此前的降息，欧元区经济"在一个充满挑战的全球环境中，迄今总体上已 证明具有韧性"。 消息发布后，欧元兑美元保持稳定。 今年6月，欧元区的年化通胀率已降至欧洲央行2%的中期目标。 在周四的声明之后，根据掉期市场所隐含的水平，交易员们仍然预计今年下半年还会有一次25个基点的降息，将利率降至1.75%。 美国总统特朗普本月曾威胁，如果贸易谈判失败，将从8月1日开始对欧盟进口商品征收30%的"对等"关税。 但据知情人士透露，贸易伙伴双方正接近达成一项协议，该协议将对欧洲输美商品征收15%的关税。 欧盟方面强调，其优先事项是与华盛顿谈判达成协议，但也一直在准备反制措施，以便在谈判失败时部署。此类举动可能会推高该货币集团的通胀并阻碍 ...

凯投宏观：美欧关税协定对欧元区经济影响有限，欧央行货币政策或维持不变 三井住友银行：美日关税协议达成，潜在通胀改善或促使日本9月加息 荷兰国际集团：欧洲央行担忧欧元升值可能导致欧元走弱 【机构分析】 凯投宏观经济学家指出，即使欧盟与美国达成限制关税的贸易协定，其对欧元区经济的实际影响将是有 限的。虽然该协定能够避免贸易壁垒的破坏性升级，但相比欧洲央行基准预测所依据的经济假设，实际 效果会稍微不利一些。欧洲央行行长拉加德不太可能因此改变现有的政策立场。 Trinh Nguyen指出，菲律宾和日本与美国达成的关税协议给韩国和其他国家带来了敲定类似协议的压 力。亚洲经济体将需要适应一种新常态，即10%的关税被视为"新的零关税"。印尼和菲律宾以19%的关 税水平达成协议，为泰国和马来西亚等其他国家设定了较高的门槛。 星展银行策略师表示，由于日本自民党在参议院选举中的失利，存在增加民粹主义支出的可能性，这将 推升中长期日本国债的收益率。为了应对民众对于生活成本上升的担忧，日本央行可能需要在今年年底 前考虑加息。 （文章来源：新华财经） 三井住友银行经济学家Junya Takemoto指出，美国将日本商品的全面关税税率设 ...

欧元区欧洲央行存款便利利率 2%，预期 2%，前值 2%。 ...

政策监管动态 - 商务部将建立两用物项出口管制联合执法协调中心，公布典型案例并制定战略矿产合规出口工作指引，严防军事用途[1] - 国务院国资委要求优化国有资产增量投向，调整存量结构，抵制"内卷式"竞争，加强重组整合[2] - 市场监管总局曝光质量领域违法案例，涉及健身器材、灭火器、燃气灶具等不合格产品，将深化专项治理[3] - 国家医保局优化集采规则，不再以最低报价为唯一参考，要求最低报价企业公开说明合理性[2] - 发改委和市场监管总局就《价格法修正草案》征求意见，涉及政府定价、不正当价格行为认定等10条内容[3] 金融与货币政策 - 央行开展4000亿元1年期MLF操作，采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式[1] - 央行与农业农村部联合发文推动农村资源资产抵押融资，探索农业设施和畜禽活体确权登记制度[2] 行业数据与动态 - 2025年上半年中国黄金消费量505.205吨（同比-3.54%），其中首饰199.826吨（-26%），金条金币264.242吨（+23.69%）[3] - 生态环境部就玻璃和矿物棉工业大气污染防治技术指南公开征求意见[4] - 沙特与叙利亚达成56亿美元投资协议[6] 市场表现 - A股主要指数普涨：上证+0.65%（3605.73）、深成指+1.21%（11193.06）、创业板+1.5%（2345.37）[6] - 商品市场：WTI原油+1.24%（66.06美元）、布伦特+0.95%（69.16美元）、COMEX黄金-0.84%（3369.2美元）[6] 国际动态 - 美国第九巡回上诉法院裁定特朗普"出生公民权"行政命令违宪[5] - 白宫发布AI行动计划，撤销多项拜登时期政策并放宽监管[5] - 日本7月服务业PMI初值53.5（前值51.7），制造业PMI初值48.8（前值50.1）[5] - 柬埔寨与泰国在边境地区发生武装冲突[5] - 哈马斯就加沙停火协议提交回应意见[5]

汉堡商业银行经济学家赛勒斯·德拉鲁比亚(Cyrus de la Rubia)周四在声明中表示："欧元区经济似乎正逐 渐重拾动能。德国工厂发挥着'关键作用'，但欧洲制造业要回归稳健增长，'法国工业也必须站稳脚 跟'。" 数据公布数小时后，欧洲央行(ECB)将为欧元区20国制定利率政策。经济学家和投资者预计，在经历一 年的连续降息后，欧央行此次将按兵不动，但今年至少还会降息25个基点，使存款利率降至1.75%。 智通财经APP获悉，即便与美国的贸易争端阴云仍在，欧元区私营部门增速达到去年8月以来最快水 平，制造业三年来的下行趋势濒临终结，服务业动能持续增强。 标普全球(S&P Global)编制的欧元区综 合采购经理人指数(PMI)从6月的50.6升至7月的51，连续高于50的荣枯线，且高于分析师预期的50.7。 制造业复苏符合预期，录得2022年7月以来最高值，逼近扩张区间;服务业则意外强劲，PMI升至51.2。 欧央行6月预测的基准情景假设关税维持在10%，且欧盟不采取报复措施，在此情况下，预计未来几年 经济增速将加快，2027年达到1.3%，通胀在明年低于目标后，2027年将回升至2%的目标水平。 而在极端 ...