国证港股通创新药指数调整 - 国证港股通创新药指数剔除CXO企业并提升调样频率至季度调整 修订将于8月12日实施 [1] - 选样空间修订为专注创新药研发及生产的港股通股票 不含医药外包服务企业 [1] - 样本股调整规则改为每年3月、6月、9月、12月第二个星期五的下一个交易日执行 [1] 指数调整影响分析 - 剔除CXO企业后指数锐度与弹性提升 更精准反映国内创新药企升级及"出海"趋势 [1] - 创新药制药公司享有研发BD及产品销售全链条收益 业绩弹性与产业代表性更强 [1] - 国产创新药估值重塑核心驱动力来自研发实力增强 海外授权交易数量及金额创新高 [1] 行业发展趋势 - 高频调样机制更能体现国产创新药国际化竞争力 及时捕捉产业龙头表现 [2] - 行业处于蓬勃发展期 优质药企可通过产品升级获得资金青睐并提振市值 [2] - 短期创新药产业景气度扩散 仿创药企或迎价值重估 CXO龙头业绩超预期并上修全年指引 [2] 市场表现与资金动向 - 创新药板块持续上涨 相关ETF获资金高度关注 [2] - 银华基金创新药ETF(159992)7月29日成交额超7亿元 港股创新药ETF(159567)成交额达27.3亿元 [2]

市场整体表现 - A股主要指数普遍下跌 沪指跌1.18% 深成指跌1.73% 创业板指跌1.66% [1] - 市场逾4200只个股下跌 全天成交额达1.9万亿元 较上日放量917.6亿元 [1] - 市场走弱与三因素相关：美联储议息会议不确定性、政策预期与技术性回调压力、资金利率抬升压制风险偏好 [1] 热门板块表现 - 辅助生殖概念延续强势 阳光乳业和安正时尚实现3连板 共同药业和汉商集团涨停 [3] - AI硬件股集体走强 中际旭创创历史新高 联特科技和天孚通信跟涨 [4] - 液冷服务器板块拉升 英维克实现2连板 冰轮环境涨停 [5] - 创新药概念股持续活跃 南新制药、奇正藏药、安科生物涨停 海特生物跟涨 [6] 板块驱动因素 - 辅助生殖板块受北京政策推动 将分娩镇痛及辅助生殖技术项目纳入医保支付范围 [3] - AI硬件股受Meta业绩提振 第二季度营收475.2亿美元（同比增长22%） 净利润183.37亿美元（同比增长36%） [4] - 液冷服务器需求增长 GB300方案预计将整柜价值量由60万元提升至70万元+ [5] - 创新药板块受石药集团授权协议推动 交易总价值最高达20.75亿美元 [6] 机构后市观点 - 开源证券认为市场形态类似"中枢缓慢上行的震荡市" 但对长期突破保持乐观 [1] - 东方证券指出量能配合充沛 沪综指3600点附近整固后仍有上升空间 [2][9] - 广发证券建议关注科创板 周期风格在反内卷等主题提振下表现突出 [7] - 国金证券认为存在"低位资产"机会 海外关税缓和预期将推动ROE修复 [8] - 兴业证券预计2025年将成为中国创新药海外爆发的元年 [6]

市场表现 - 沪深两市全天成交额1.94万亿，较上个交易日放量917亿 [1][2] - 全市场超4200只个股下跌 [1][2] - A股三大指数全线下跌：沪指跌1.18%至3573.21点，深证成指跌1.73%至11009.77点，创业板指跌1.66%至2328.31点 [1][2] 板块涨跌 - 下跌板块：钢铁、能源金属、煤炭开采加工、光伏设备、影视院线 [4] - 上涨板块：液冷服务器（英维克+10.01%、思泉新材+20.00%）、智谱AI、辅助生殖、小红书概念 [4][5] - 创新药概念延续强势，南新制药等9股涨停 [4] 个股表现 - 液冷服务器概念股领涨：思泉新材现价103.66元（+20.00%）、英维克现价40.21元（+10.01%）、冰轮环境现价12.76元（+10.00%） [5] - 其他涨幅居前个股：方盛股份+15.13%、科创新源+12.82%、鼎通科技+10.24% [5] 资金流向 - 主力资金净流入板块：银行、计算机、中药 [6] - 主力资金净流入个股：三六零11.33亿元、易点天下8.89亿元、用友网络8.81亿元 [6] - 主力资金净流出板块：采掘、造纸印刷、电子元件 [6] - 主力资金净流出个股：包钢股份18.68亿元、东方财富16.97亿元、宁德时代16.63亿元 [6] 机构观点 - 银河证券认为沪指5日线下不做多，先补缺概率大 [6] - 光大证券指出市场情绪依然活跃，波动是趋势中的正常调整 [7] - 中信建投判断指数短期震荡仍保持向上态势 [7]

本周A股市场有涨有落，医药板块却已连涨数天。7月29日当天，港股通创新药ETF（520880）大涨 5.06%，领涨全市场所有ETF产品。在此气势如虹的背景下，华宝基金"医药版图"珠玉耀眼，优质医药 基金竞相浮现，向市场充分展示了医药投资的魅力。 目前，华宝基金旗下已拥有港股通创新药ETF（520880）、药ETF（562050）及医疗ETF（512170）3只 医药/医疗专业领域内的ETF投资工具，其中港股通创新药ETF（520880）是迄今已上市的唯一被动跟踪 恒生港股通创新药精选指数的ETF产品，药ETF（562050）是国内唯一跟踪中证制药指数的ETF，医疗 ETF（512170）则已成为同主题竞品中规模最大的头部ETF，备受关注，此外，医疗ETF联接基金（A 类：162412；C类：012323）也为场外投资者把握我国医疗产业发展机遇提供了便利。在主动权益投资 领域，华宝大健康（A类：006881；C类：018529）、华宝医药生物（A类：240020；C类：019029）分 别跨越港股、A股，或聚焦A股，正通过深入研判、大力掘金创新药机遇的方式，将投资者引入至医药 发展蓝海、分享投资果实。 坚定把 ...

市场表现 - 三大指数全线下跌 沪指跌1.18% 深成指跌1.73% 创业板指跌1.66% [1] - 创业板指本月累计涨幅达8% 三大指数月线均收涨 [1] - 沪深两市成交额1.94万亿元 较前日放量917亿元 [1][4] 板块动态 - 创新药概念股强势上涨 南新制药等多股涨停 [1] - AI应用端全天逆势活跃 易点天下涨停 [1] - 液冷服务器概念全天走强 英维克涨停 [1] - 钢铁有色等顺周期板块集体下跌 安阳钢铁跌幅超7% [1] - 大金融板块表现低迷 中银证券跌超5% [1] 个股情况 - 全市场超4200只个股下跌 下跌家数占比较高 [1] - 涨停板封板率为62% 共计43只个股涨停 30只触及涨停 [5] - 昨日涨停个股今日平均收益率为1.5% 高开率62% 获利率52% [5] 热点板块 - 涨幅居前板块包括辅助生殖 液冷IDC 信创 华为昇腾 [1] - 跌幅居前板块包括钢铁 煤炭 有色 影视 [1]

创新药ETF表现 - 创新药ETF国泰（517110）连续4日净流入，年内涨幅超50% [1] 医药行业动态 - 恒瑞医药与GSK达成协议，将HRS-9821项目的全球独家权利和至多11个项目的全球独家许可选择权有偿许可给GSK [1] - GSK将向恒瑞支付5亿美元首付款，潜在里程碑付款总金额约120亿美元 [1] - GSK主导海外临床试验及商业化，恒瑞保留中国区权益，合作模式为"风险共担、利益共享" [1] 行业前景 - 产业政策不断出台，板块盈利和估值有望双升 [1] - 人工智能赋能可能进一步打开板块情绪和估值抬升空间 [1] - 创新药ETF（517110）覆盖三地优质上市创新药企，或具中长期配置价值 [1]

市场资金流向 - 7月30日A股市场震荡分化，创业板指跌幅超1.5%，股票ETF单日净流入75亿元[1][2] - 港股相关ETF（科技、金融、医药、互联网）及创业板ETF吸金显著，净流入前20名中港股ETF占10只[3][4] - 沪深300、中证500等宽基ETF及医药、半导体行业ETF资金净流出居前，其中沪深300ETF合计净流出超21亿元，医药ETF净流出超10亿元[5][6] 热门ETF表现 - 易方达创业板ETF以15.42亿元净流入居首，香港证券ETF（9.76亿元）和港股通互联网ETF（8.11亿元）紧随其后[5] - 港股科技类ETF单日净流入27.2亿元，创业板指数ETF净流入19.8亿元，港股金融与医药ETF分别净流入17.1亿元和12.1亿元[3] - 恒生科技指数ETF（华夏基金）规模达318.96亿元，单日净流入7.96亿元，近1月日均成交额42.4亿元[4] 行业与板块动态 - 7月累计港股证券、互联网、科技方向资金净流入达300亿元，显示资金持续布局港股资产[2][4] - 创新药ETF表现分化：广发港股创新药ETF净流入3.9亿元（规模161.68亿元），而银华创新药ETF净流出1.1亿元[5][7] - 金融科技ETF（华宝）净流入3.75亿元，规模87.87亿元，跟踪指数单日涨幅18.68%[5] 基金公司动态 - 易方达旗下ETF总规模6938.7亿元，单日净流入21.7亿元，主力为创业板ETF（15.42亿元）和香港证券ETF（9.76亿元）[4] - 华夏基金恒生科技指数ETF规模318.96亿元，港股通金融ETF规模32.56亿元，两者合计净流入超10亿元[4] - 华泰柏瑞沪深300ETF（规模3885.16亿元）单日净流出13.45亿元，为市场最大资金流出标的[7]

股票ETF资金流向 - 7月30日股票ETF资金净流入75亿元，创业板指跌幅超1.5%但相关ETF获显著资金流入，港股科技、金融、医药、互联网等方向净流入居前 [2][5] - 当日资金净流入超1亿元的股票ETF有38只，易方达创业板ETF（15.42亿元）、易方达香港证券ETF（9.76亿元）、富国港股通互联网ETF（8.11亿元）位列前三 [5] - 港股相关ETF占净流入前20大中的10只，7月以来港股证券、互联网、科技等方向累计净流入达300亿元 [5] 头部基金公司动态 - 易方达基金旗下ETF总规模达6938.7亿元，7月30日净流入21.7亿元，其中创业板ETF（15.42亿元）、香港证券ETF（9.76亿元）贡献主要增量 [6] - 华夏基金恒生科技指数ETF和港股通金融ETF分别净流入7.96亿元和2.16亿元，规模分别为318.96亿元和32.56亿元 [6] 资金净流入ETF排行 - 创业板ETF以15.42亿元净流入居首，规模892.78亿元；香港证券ETF净流入9.76亿元，规模236.06亿元；港股通互联网ETF净流入8.11亿元，规模605.50亿元 [7] - 恒生科技指数ETF（7.96亿元）、恒生科技ETF（6.04亿元）、港股通非银ETF（5.39亿元）紧随其后 [7] 资金净流出领域 - 沪深300、中证500、中证A500等宽基ETF及医药、半导体行业ETF净流出居前，其中沪深300指数ETF合计净流出超21亿元，医药ETF合计净流出超10亿元 [9] - 中证A500ETF有4只合计净流出近7亿元 [9] 市场观点 - 银华基金认为国内经济稳健叠加政策预期升温，三季度市场将获支撑，中报业绩线索重要性提升 [9] - 嘉实基金指出港股科技、消费和创新药板块表现突出，长期看好AI、智驾、先进制程等科技投资线索 [9]

中证网讯7月30日，国证港股通创新药指数迎来重要调整，剔除CXO(医药外包服务)企业，并提升指数 调样频率。此次修订将于8月12日实施，有望进一步提升指数的投资价值，精准反映中国创新药行业的 最新发展趋势。 展望后市，从短期来看，创新药产业景气度基本面利好也在扩散。仿创药企也有望迎来价值重估逻辑。 近日，仿创龙头落地的大额BD交易让市场意识到中国创新药不仅仅在ADC、PD(L)-1Plus、减肥药等领 域实现突破，在其他领域可能也有较大出海潜力。同时，仿制药集采也开始"反内卷"、兼顾质量与价 格。在此背景下，兼具业绩和BD且估值相对低位的仿创药企预计将迎来价值修复。于此同时，产业链 的CXO企业也受益于景气度向上，龙头业绩超预期并上修全年业绩预期。 从长期来看，创新药长期投资价值或得到产业景气度支撑。中国创新药十年来厚积薄发，研发实力得到 认可基本成为市场共识，2025年以来创新药BD交易金额直逼2024年全年，国产创新药研发实力不再是 散点突破，而是具有"全方位突围"的架势。当前创新药合作刚刚开始，随着未来产业景气度的逐步兑 现，创新药长期投资价值可期。 值得一提的是，近来创新药板块持续上涨，相关ETF也受 ...

中国独角兽企业概况 - 2024年中国独角兽企业共372家 江苏占比13%共49家 [1] - 南京拥有8家独角兽企业 数量位列全国城市第七 [1] - 独角兽企业定义为成立不超过10年 估值超10亿美元且具备核心技术优势的未上市公司 [1] 江苏独角兽企业分布与估值 - 江苏49家独角兽企业总估值达1025亿美元 占全国总估值近10% [2] - 南京8家独角兽企业总估值147亿美元 按估值排序为T3出行 中汽创智 蓬勃生物等 [2] - 主要赛道覆盖集成电路 动力电池 创新药 智能装备 自动驾驶等领域 [2] 南京独角兽企业产业特征 - 南京独角兽企业涉及智慧出行 智能网联 创新药 人工智能 集成电路等"4266"现代化产业体系方向 [4] - 展芯半导体专注模拟集成电路设计 掌握超小型化封装集成技术 产品应用于海陆空天装备 [4] - 众能联合搭建工程设备租赁数字化平台 入驻商户超2万家 运营设备15万台 服务客户15万家 [4] 南京政策支持措施 - 南京构建梯次培育体系 出台专项政策优化营商环境 推动产学研融合 [5] - 发布《加快培育独角兽企业 瞪羚企业若干政策措施》 从创新激励 金融供给 人才服务等多维度赋能企业 [5]