一周市场回顾 A股 - 上证指数周内收涨1.91%至3400点上方 深证成指涨3.73% 创业板指涨5.69% 沪深300涨1.95% 科创50涨3.17% 中证1000涨4.62% [1] - 申万一级行业中25/31个上涨 非银金融、计算机、通信领涨 石油石化、煤炭、交通运输表现落后 [1] 港股 - 恒生指数周涨3.20% 恒生科技指数涨4.06% [2] - 12个恒生行业指数中11个上涨 仅公用事业下跌 [2] 美股 - 道琼斯工业指数周涨3.82% 纳斯达克涨4.25% 标普500涨3.44% [3] 政策与行业动态 - 国家发改委提出开展"人工智能+"行动 设立国家创业投资引导基金 聚焦人工智能、量子科技、氢能储能领域 [4] - 第三批消费品以旧换新资金7月下达 分月制定国补使用计划 [4] - 高盛维持A股/港股超配建议 沪深300目标点位4600点（+10%） 上调银行、地产评级 超配消费板块 [4] 公司动态 技术创新 - 宁德时代凝聚态电池能量密度达500Wh/kg 推进电动载人飞机合作开发 [5] - 龙芯3C6000国产CPU发布 采用自主龙架构 获安全可靠二级认证 [8] - 小马智行纳入纳斯达克中国金龙指数 提升自动驾驶领域投资关注度 [8] 产品发布 - 小米发布MIX Flip 2折叠手机等十余款新品 天猫首发吸引650万人抢购 [6][7] - 小米AI眼镜定价1999元起 支持第三方App视频通话 [7] - 苹果官网首次支持国补 iPhone/iPad最高减500元 Mac最高减2000元 [9] 资本运作 - 浪潮信息拟回购2-3亿元股份 回购价≤75.59元/股 获工行2.7亿元回购贷款 [10] - 博纳影业股东拟减持≤5.0016%股份 [11] - 黄仁勋减持英伟达22.5万股 套现3320万美元 [13] IPO与上市 新股表现 - 曹操出行港股上市首日跌14.2% 市值196亿港元 一季度收入42亿元（同比+54.9%） [14][15] - 周六福港股上市首日涨25% 市值115亿港元 2024年收入57.18亿元（同比+11%） [16][17] 上市进程 - 安井食品拟港股发行3999.47万股H股 最高定价66港元/股 [18] - 紫光展锐A股IPO辅导备案 国泰海通担任辅导机构 [20] - 禾元生物成科创板第五套标准重启后首家上会企业 [23] - 沐曦完成IPO辅导 拟登陆科创板 [23] - 大普微创业板IPO获受理 为首家未盈利受理企业 [24] 筹备企业 - 紫金黄金国际计划港股IPO 募资10-20亿美元 [21] - 镁伽机器人拟港股IPO 募资≥3亿美元 [22] - 荣耀终端获中信证券上市辅导 [26] - 壁仞科技开展新一轮融资 计划港股上市 [27] 市场趋势 - 6月A股IPO受理113家 创上半年高峰 受财报更新及科创板改革驱动 [29] - 港股机器人板块加速扩容 优必选等龙头引领 多家企业冲刺IPO [29] - 北交所单日新增受理13家IPO 本周累计受理27家 [30] - 科创板试点IPO预先审阅机制 压缩优质科技企业上市周期 [31]

物流与供应链 - 沙特港口2024年货物处理量达3.2078亿吨，同比增长14.45% [2] - 卡塔尔GWC公司推出Flow Port物流解决方案，旨在优化中企进入沙特市场的供应链效率 [2] - 菜鸟建立中东海湾六国跨境互发物流网络，最快3天送达 [4] 自动驾驶与科技公司 - 文远知行被传已秘密提交香港上市申请，公司回应不予置评 [3] - 新石器无人车与韩国仁川经济自由区达成合作，首次在韩引入无人配送车 [8] - 易控智驾完成超4亿元D轮融资，2024年收入增长264%并启动港股上市 [17] 消费电子与家电 - 小米在韩国首家"小米之家"开业，面积60平方米，整合销售与售后服务 [3] - 石头科技递交港交所上市申请，2024年全球扫地机器人GMV和销量第一 [3] - 安克创新旗下eufyMake 3D打印机E1创Kickstarter众筹纪录，金额超4200万美元 [8] 新能源与汽车 - 吉利汽车进军希腊市场，推出纯电SUV EX5，已在欧洲15国设分支机构 [5] - 小鹏汽车表示未采用"零公里二手车"出口模式，海外市场正收紧相关进口政策 [8] - 中广核巴西Lagoinha光伏项目投运，在巴总装机容量超160万千瓦 [9] 跨境电商与互联网 - 阿里巴巴2025财年收入9963.47亿元，跨境业务收入同比增长29% [6] - 2024年中国跨境电商出口2.15万亿元，同比增长16.9% [11] - 短剧市场规模达505亿元，中国出海短剧应用占全球TOP50的82% [15] 机器人与智能制造 - 斯坦德机器人冲刺港交所，海外收入复合年增长150% [4] - 前5个月中国工业机器人出口货值同比增长55.4% [16] - 享刻智能获Pre-A轮融资，将量产厨房服务机器人LAVA [19] 金融与投资 - 广发证券(香港)发行香港首个代币化证券"GF Token" [11] - 进出口银行出台专项方案支持外贸稳定增长 [12] - 全球贸易枢纽完成2000万加元A轮融资，推动贸易数字化 [20] 零售与餐饮 - "鱼你在一起"泰国首店开业，已布局美国、加拿大等多国市场 [6] - 六福集团计划未来三年在海外净增50家门店 [7] - 柠季与泰国CP集团达成战略合作 [7] 医疗与健康 - 圣贝拉登陆港交所，成为中国内地首家拓展海外市场的月子中心运营商 [7] - 农夫山泉进入香港市场，产品将在超3500个销售点上架 [7] - 印尼医疗参访项目将组织企业与当地卫生部、药监局对接 [21]

国际政治与贸易 - 加政府命令海康威视加拿大公司关闭业务 中方表示坚决维护中国企业正当合法权益 [1] - 商务部回应美与有关国家关税谈判 反对任何一方以牺牲中方利益换取关税减免 [1] - 加拿大对超出配额的进口钢铁征收50%关税 [2] - 日美展开第七轮部长级谈判 围绕特朗普政府高关税政策 [2] - 韩国新任贸易部长赴美 希望达成"互利"贸易协议 [2] 中东局势 - 特朗普称加沙停火可能"接近"达成 或于一周内实现 [2] - 特朗普否认拟向伊朗提供300亿美元造非军事核设施 [2] - 伊朗将继续本国的和平核能计划 [2] - 伊朗重新开放中部和西部领空 仅供国际航班过境 [2] - 伊朗政府决定成立特别法律工作组 审查美以侵略行径 [2] 科技与制造业 - 小米YU7标准版实测综合续航784km [3] - 小米YU7交付时间最长56周 有黄牛加价1.7万转卖 [3] - 我国首个发电行业大模型"擎源"发布 模型参数达千亿级别 [3] - 比亚迪叫停"价格战" 7月1日起全国范围取消限时"一口价"政策 [3] 国际政策 - 美参议院公布新版特朗普税改草案 拟近日表决 [3] - 参议院共和党人计划在9月底之前结束电动车税收抵免 [3]

AI诈骗现状与趋势 - AI诈骗涉案金额从2020年的0.2万元暴增至2023年的1670万元，年复合增长率达1928.8%，2024年上半年已超1.85亿元[2] - 深度伪造欺诈在2023年暴增3000%，钓鱼邮件增长1000%，92%的受害者认为诈骗分子对个人信息掌握程度令人恐惧[6][7] - 诈骗手段从群发短信演进至AI换脸与语音克隆结合的"沉浸式诈骗"，年轻群体成为精准诈骗重点目标[6][7] 华为Pura 80系列的安全创新 - 首发搭载HarmonyOS 5.1，推出"AI防窥保护"与"AI防诈保护"两大功能，实时识别伪造人脸并阻断诈骗电话[9][12] - AI防窥保护在公共场合自动隐藏敏感内容，AI防诈保护通过端侧大模型实现实时风险检测，数据不上传云端[9][12] - 星盾安全架构获CC EAL6+认证，近半年拦截不合理权限索取每月86亿次，阻断1600万次恶意应用安装[16][17] 技术防护体系突破 - 构建"纯净生态"全生命周期安全闭环，动态防护直接禁止九类不合理权限，跨端加密保障数据交互安全[17] - 将安全能力融入终端底层，实现从被动防御到主动防御的转变，形成"中枢神经"级防护[16][17] - 文件加密分享支持指定接收人身份，防止非法查看与转发，重构数字生活安全边界[17] 行业影响与社会价值 - 华为Pura 80系列推动数字安全生活方式变革，改变用户在公共场合与通信场景的行为模式[14] - 技术作恶与技术防护的博弈中，终端级主动防御体系成为应对AI诈骗的关键解决方案[7][9] - 鸿蒙系统通过硬件级安全认证与端侧AI能力，树立数字时代隐私保护新标杆[16][18]

AI应用深化 - AI产业正从辅助工具升级为具备决策与执行能力的"Agentic AI"与"AI Agent" [1] - 全球AI半导体市场规模将从2023年的537亿美元增长至2028年的1965亿美元，增长近四倍 [1] - AI推论应用是市场成长的主要推动力 [1] - 纬软、伊云谷、安碁、宏碁资讯等台湾资讯服务与系统整合业者积极强化跨平台部署与客制化整合能力，针对金融、零售、制造等场域提供AI解决方案 [1] - 纬软目标今年AI相关营收比重提升至两成 [1] Edge AI与工业电脑 - Edge AI硬体规模将从2023年的26.86亿美元成长至2032年的159.88亿美元，年复合成长率达22.3% [2] - 研华、桦汉、融程电、艾讯、安勤与宏正等工业电脑厂商加快AI模组整合与边缘运算平台开发，抢攻智能终端设备市场 [2] iPhone 17大改款与供应链 - iPhone 17系列预计为苹果近年来最大幅度改款，iPhone 17 Pro将升级至3.5倍光学变焦、7倍无损变焦，感光元件与前镜头画素翻倍提升 [2] - 相关供应链受惠公司包括镜头龙头大立光、电声厂商美律等 [2] - 大立光预期第三季产能满载，出货旺季拉货动能逐月增强，下半年表现优于上半年 [2] 砷化镓与高速通讯需求 - 5G基地台密度提升、Wi-Fi 7普及、AI伺服器升级推动砷化镓材料应用热度 [3] - 稳懋、宏捷科、全新等台厂建立从磊晶、晶圆制造到封测的完整生产链，聚焦高频、宽频、高速技术趋势 [3] - 化合物半导体在太空卫星通讯、自驾车、机器人等领域的感测装置和高速传输需求增长 [3]

公司概况 - 酷赛智能成立于2006年 最初从事印刷电路板组装业务 2009年推出自有品牌"酷比"手机 2017年成立ODM业务部 [1] - 公司产品覆盖全球73个国家和地区 合作客户包括海外电信运营商及本土品牌 重点布局亚洲、美洲等人口红利市场 [1] - 2023年12月启动A股上市辅导 2024年1月终止后转战港股IPO 保荐机构为中信证券 [1] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为17 13亿元 23 02亿元 27 17亿元 复合年增长率25 9% [3] - 同期净利润从1 1亿元增至2 066亿元 2023年增速达84 6% 2024年因研发投入增加增速放缓至1 7% [3] - 收入构成：智能设备(消费类手机 三防手机 物联网产品)占比73 5% 印刷电路板组件及互联网服务占21 1% 其他业务5 4% [3] - 地理分布：亚洲市场贡献67 1%收入 美洲28 2% 欧洲4 0% [3] 业务模式与竞争优势 - 采用CKD/SKD(全散件/半散件组装)模式 为合作伙伴提供定制化解决方案 [4] - 数字化管理系统实现主板贴片到整机组装全流程自动化 支持小批量订单盈利 [4] - 海外本地化策略：北美与运营商合作定制产品 新兴市场主打性价比避开国际品牌竞争 [4] - 供应链柔性化 通过东南亚外包应对地缘政治风险 [9] 行业地位与市场数据 - 2024年出货量600万台 在全球本土品牌ODM厂商中排名第二 2025年Q1跃居榜首 [5] - 客户覆盖73国 包括美国前五大电信运营商中的3家及中东 南亚头部本土品牌 [5] - 2024年销售384 1万台消费类智能手机(均价500元)和7万台三防手机(均价1054元) [7] - 全球ODM厂商外包设计占智能手机出货量44% 但公司未进入市场前七 [6] 募资用途 - 资金将用于扩大产能 加强AI研发 战略并购(收购发达国家销售渠道) IT系统升级及补充营运资金 [3] 行业趋势 - 2020-2024年本土品牌ODM出货量从4160万台增至5450万台 占比超90% 预计2029年达6710万台(CAGR4 6%) [8] - 全球ODM市场竞争集中在中国 2020-2024年出货量从4 72亿台增至5 09亿台 [7] 客户结构 - 2024年前五大客户贡献营收42 8% 最大客户(美国电信设备分销商)占10 5% [8] - 客户留存率高 因提供全流程定制化服务与技术交付能力 [9]

荣耀IPO进展 - 公司获深圳证监局上市辅导备案 迈出A股IPO关键一步 可能成为A股"AI终端生态第一股" [1] - 公司完成股改并引入国有和大型机构资本 目前股东达20余家 形成多元架构为上市铺路 [2] - 上市将推动公司从智能手机制造商向AI终端生态公司转型 加速中国科技品牌全球化探索 [1][3] 组织架构变革 - 公司启动"雄鹰计划" 对38个关键管理岗位实施竞聘 24%参与者为90后 [2] - 新设一级部门包括新产业孵化部(含具身智能实验室)、新商业模式拓展部、软件业务部等 覆盖研发至生产全链条 [2] - 战略架构调整中将AI研发提升至一级体系 新设AI新产业部门 招聘机器人算法等岗位 [2][3] AI战略布局 - 公司发布"阿尔法战略" 计划五年投入100亿美元加速AI布局 转型为全球领先AI终端生态公司 [3] - 在MWC25上海倡议共建AI终端生态联盟 联合模型企业/运营商等形成开放合作 [3] - 已累计投入AI研发费用100亿元 持有2100项AI专利 重点布局高端AI手机和机器人/具身智能领域 [5][6] 业务表现与规划 - 荣耀400系列手机首销日销量同比前代激增195% MagicV5折叠屏以最强AI智能体手机定位冲击全球高端市场 [5] - 通过具身智能实验室和生态联盟构建竞争壁垒 短期提升估值 长期开辟机器人等第二增长曲线 [3][6] - IPO募资或将重点投向AI研发与全球化布局 加速"AI+硬件"融合及中国AI技术出海 [4][5] 行业定位 - 公司有望成为A股首家以AI终端生态为核心定位的科技公司 当前A股缺乏终端生态企业闭环合作 [1][6] - 在智能手机市场格局剧变背景下 公司通过AI技术重构终端生态 参与全球AI市场卡位战 [5][6]

行业动态 - 泡泡玛特首次入选《时代》周刊"全球100家最具影响力企业"榜单，成为首个登榜的中国潮玩企业，一同入选的还有阿里巴巴、华为、比亚迪、宇树科技、蜜雪冰城等[5] - 国家统计局数据显示2024年全国文化及相关产业营业收入规模超19万亿元，同比增长7.1%，其中文化服务业占比57%[35] - 反不正当竞争法完成修订，将于2025年10月15日起施行，旨在健全市场体系[35] 汽车行业 - 理想汽车预计Q2交付10.8万辆车，低于此前12.3-12.8万辆的展望，同时进行组织架构调整，成立智能汽车群组[15][16] - 雷克萨斯新能源项目在上海金山区开工，预计2027年投产，年产量10万辆[18] - 本田在华召回雅阁、思域、CR-V等车型超38万辆，通用汽车因刹车组件起火风险在美国召回6.2万辆汽车[26] - 东风风行星海S7新增"555星创版"上市，售价15.29万元[31] - 2025款红旗HS3 PHEV车型上市，售价16.18万元[33] 科技与AI - 软银集团CEO孙正义表示目标在未来十年内成为"超级人工智能"领域最大平台供应商，已向OpenAI累计投资320亿美元[24] - 字节跳动Seed团队招募多个机器人业务一号位，加速布局机器人及具身智能领域[11] - 腾讯开源混元-A13B模型，总参数800亿，极端条件下仅需1张中低端GPU卡即可部署[29] - 可灵AI上线"视频音效"功能，实现视频生成时同步生成高质量立体声音效[29] 企业动态 - 多益网络称将裁减广州团队1000人以上，并计划将总部迁移至其他地区[3] - 赛力斯称三人因发布涉问界虚假言论被公安机关处罚[11] - 西贝就未经授权发布顾客照片道歉，将开展顾客隐私保护专项培训[7] - 小米辟谣"前总监大瓜"，称该人仅为食堂切配工且因旷工被开除[4] - 东风日产高管就小米YU7言论道歉并删除相关微博[2] 其他 - 苹果考虑自建电影发行部门，为推广《F1：狂飙飞车》电影[13] - 特斯拉完成首次高速公路"完全自动驾驶"，最高时速72英里[10] - 海尔成立机器人事业部，将开发工业和服务机器人[10] - 壁仞科技完成新一轮15亿元融资，估值约140亿元[26]

上市动态 - 北京石头世纪科技股份有限公司向港交所递交上市申请书，联席保荐人为摩根大通和中信证券 [1] - 豪威集成电路（集团）股份有限公司向港交所提交上市申请书 [2] - 深圳大普微电子股份有限公司首发上市申请获深交所受理，成为创业板首家获受理的未盈利企业 [3] 公司战略与人事调整 - 一汽丰田销售总部正式搬离北京迁往天津滨海新区，结束22年生产与销售分离状态，2021-2024年零售量呈波动下降趋势（84.6万辆→79.8万辆） [9][10] - 理想汽车调整销售体系，总裁马东辉全面负责研发、供应链与销售业务，实现"战略到经营"闭环 [11][12] - 英特尔前CEO帕特・基辛格首次回应辞职，称决定由"第三方"做出 [7] 产品与技术 - 腾讯混元开源首款混合推理MoE模型Hunyuan-A13B，总参数80B激活参数13B，在魔搭社区首发（模型总量超7万个，服务1600万开发者） [14] - 小米YU7开售订单超预期，雷军表示不会公布24小时销量 [4] - Crocs遭美国消费者集体诉讼，指控洞洞鞋在高温下存在缩水变形风险且未充分警示 [6] 财务数据 - 阿里巴巴2025财年收入9963.47亿元，净利润1259.76亿元同比增长77% [15] - 英伟达CEO黄仁勋近期减持22.5万股股票，累计套现3320万美元 [8] 行业监管 - 反不正当竞争法完成修订，新增五章内容强化反不正当竞争执法司法，10月15日起施行 [10] - 中银理财因多项违规被罚1290万元，公司回应已于2024年6月完成整改 [13] 产品服务更新 - 微信新增朋友圈"仅提醒朋友与我的互动"功能，持续优化社交体验 [13] - QQ音乐上线付费"泡泡"功能（月费28元），因价格高、体验差引发争议 [7][8] - X平台将按广告垂直尺寸收费，全屏广告费用高于1/4屏广告 [13]

印度智能手机市场出货量变化 - 2025年第一季度印度智能手机出货量同比下滑7%，主要受高库存和新机发布减少影响 [2] - 新上市机型数量同比下降26%，反映出厂商在研发和推出新机型方面更加谨慎 [2] - 厂商注重产品质量和差异化以确保市场反响，但新机型减少导致市场活力下降 [2] 品牌市场份额变化 - vivo以22%市占率登顶，市场份额同比增长3个百分点 [8] - 三星排名第2，市占率约17%，排名与份额变化不大 [6] - OPPO排名第3，市占率约15%，近两年稳定在前三位置 [6] - 小米排名第4，市占率约13%，去年同期为榜首 [6] - realme排名第5，市占率约11%，同比上升1个百分点 [4] 品牌竞争策略分析 - vivo通过加强相机功能、延长电池寿命、提升耐用性等定制化产品满足印度消费者需求 [8] - vivo在印度建立广泛销售渠道和售后服务体系，覆盖大城市和下沉市场 [8] - vivo在印度设立研发中心和生产基地，实现"印度制造" [8] - realme聚焦年轻消费者，强调时尚、个性与科技感，产品定价亲民 [4] - 小米早期依靠性价比战略、强大营销和线上渠道取得成功 [6] - OPPO注重品牌建设和营销推广，通过明星代言和赞助提升知名度 [6]