股东减持基本情况 - 股东北京碧水源科技股份有限公司减持前持有碧兴物联9,600,000股 占总股本比例12.23% [1] - 持股来源为IPO前取得 无一致行动人 [1] - 股东身份为直接持股5%以上股东 非控股股东、实控人或董监高成员 [1] 减持计划实施细节 - 减持计划于2025年7月11日首次披露 原计划减持不超过总股本1% [1] - 实际减持期间为2025年8月4日至8月15日 通过集中竞价方式减持785,189股 [1] - 减持价格区间为22.84-24.80元/股 减持总金额18,637,368.38元 [1] 减持后持股状况 - 减持后碧水源持股数量降至8,814,811股 持股比例降至11.23% [1] - 实际减持比例达1% 与原计划完全一致 [1] - 减持计划已实施完毕 未出现提前终止或未达标情况 [1]

公司成立与基本信息 - 深能昱东环境（龙川）有限公司于2025年8月1日成立，法定代表人为李金祥，注册资本1000万元，登记状态为存续[1][2] - 公司注册地为广东省河源市龙川县，登记机关为龙川县市场监督管理局，企业类型为其他有限责任公司[2] - 公司所属行业为固体废物治理(N7723)，英文名称为Shenneng Yudong Environment (Longchuan) Co Ltd[2] 股东结构与出资情况 - 公司由深能国际环境（深圳）有限公司持股51%（认缴510万元）、龙川县垦东环保科技有限公司持股43%（认缴430万元）、深圳能源环保股份有限公司持股6%（认缴60万元）[3] - 深圳能源集团股份有限公司间接持有深圳能源环保股份有限公司98.8047%股份，认缴出资额达385338.33万元[3] 经营范围 - 主营业务包括餐厨垃圾处理、发电/输电/供电业务、环境保护专用设备制造、大气环境污染防治服务等[1] - 公司具有发电业务、输电业务和供（配）电业务资质[1]

股息派发 - 公司将于2025年10月14日派发截至2025年6月30日止的中期股息每股0.028港元 [1]

股权转让交易概述 - 2023年6月30日签署股权并购框架协议，拟将长青能源和长青热能100%股权转让给中山公用或其指定关联方 [3] - 2023年12月29日签署补充协议，将协议有效期延长至2024年5月31日 [3] - 2024年5月31日协议到期后双方未达成一致，未签署延期协议但保留接触可能 [3] - 2025年6月基于资本市场环境及发展战略重启交易协商 [3] - 2025年7月25日签署正式股权转让协议，总对价49,424.25万元（长青能源14,973.19万元，长青热能34,451.06万元） [4] - 交易于2025年8月11日经公司临时股东大会审议通过 [4] 股权转让款支付安排（标的公司1） - 分三期支付：第一期25%（3,743.30万元），第二期66%（9,882.31万元），第三期9%（1,347.58万元） [6][7][8] - 第一期款项于协议生效后5个工作日内支付 [6] - 第二期支付需满足两个条件：取得中山市城管局批复及清偿应付款项 [7] - 第三期为尾款，在股权变更登记后6个月保证期结束后支付 [8] - 公司已于8月14日收到第一期款项3,743.30万元 [9] 股权转让款支付安排（标的公司2） - 分三期支付：第一期25%（8,612.77万元），第二期66%（22,737.70万元），第三期9%（3,100.59万元） [10][12] - 第一期款项于协议生效后5个工作日内支付 [10] - 第二期支付需满足三个条件：取得城管局批复、通知贷款银行及清偿应付款项 [11][12] - 第三期为尾款，支付条件与标的公司1相同 [12] - 公司已于8月13日收到第一期款项8,612.77万元 [12] 交易进展 - 近日收到两标的公司合计第一期转让款12,356.07万元（标的公司1:3,743.30万元，标的公司2:8,612.77万元） [5][9][12] - 交易尚需报中山市城市管理和综合执法局审批 [2][7][11] - 资产交割、过户及工商变更等事项尚未最终完成 [2]

核心观点 - 投资策略应聚焦"高门槛、高壁垒"方向而非短期"反内卷"困境反转机会 包括垄断壁垒型行业(公共事业、稀土)、出海创收的硬科技领域及AI赋能效率革命的行业龙头 [1][2][3] - "反内卷"行情呈现四阶段轮动特征 当前市场处于从β普涨(上游资源品)向α个股挖掘过渡阶段 需关注行业自律出清和差异化竞争企业 [4][5][6] - 长期配置应优先选择具备牌照壁垒(金融、电信)、资源壁垒(采掘、石化)或网络效应壁垒(公用事业)的行业龙头 其现金流稳定且政策护城河显著 [11][13][14] 行业分类 垄断壁垒型资产 - 公共事业(电力、水务)和稀土等战略性资源凭借特许经营权或稀缺性形成定价权 2021-2024年行情持续性显著优于新兴产业 [11][14] - 采掘/石油石化行业需国家特许牌照 前期资本开支达百亿级 电力/交通运输依赖政府定点规划 新进入者难以复制基础设施 [14] 全球化竞争力资产 - 通用计算机设备、电子化学品、分立器件和机床设备在全球利基市场不可替代性排名前25% 实现技术反向输出 [14][15] - 大模型、军工、创新药等领域出现"DeepSeek时刻" 中国企业在成本控制和技术赶超方面展现优势 [16] AI效率革命型资产 - AI加速替代口译/笔译等流程化岗位 但对教育、创作等需情感交互的岗位替代有限 微软2025年测算显示标准化场景替代率更高 [19] - 行业龙头通过AI降本增效可加速市场出清 重点关注已应用AI技术重构竞争格局的企业 [3][19] 市场阶段特征 反内卷1.0阶段 - 上游资源品(钢铁、煤炭、有色金属)因供给收缩率先反弹 2023-2024年钢铁/建材行业集中度(HHI指数)改善与资本开支回落同步 [6][8] 反内卷2.0阶段 - 投资逻辑转向个股α挖掘 特种钢、新型建材、碳酸锂等细分赛道需关注产能自律和差异化竞争企业 [6][10] 反内卷3.0/4.0阶段 - 行业完成洗牌后形成新核心资产 技术革新(AI+)、全球化布局或供应链重构成为新壁垒 [5][6]

股价表现 - 8月14日收盘报2.22元 较前一交易日下跌0.08元 跌幅3 48% [1] - 当日成交量为845482手 成交金额达1 91亿元 [1] - 早盘交易时段出现快速回调 5分钟内跌幅超过2% [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出899 80万元 占流通市值的0 14% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流入2587 25万元 [1] 公司业务 - 属于环保行业板块 主营业务涵盖生态环保 生态景观 生态旅游等领域 [1] - 业务范围涉及水环境治理 土壤修复 固废处理等多个环保细分领域 [1]

生态文明建设与"两山"理念实践 - 北京作为生态文明建设排头兵，已有9个区获得生态文明建设示范区或"两山"实践创新基地称号，其中5个生态涵养区全部获得双命名 [3] - "两山"理念突破传统发展范式，实现生态保护与经济增长协同发展，将生态要素融入产业结构升级 [2] - 北京探索出"生态+农文旅"模式及"花园式场景"示范样板等创新模式 [4] 环境质量改善与生态成效 - 北京空气质量优良天数达290天（2023年），较2013年增加114天，重污染天数仅2天为历年最少 [3] - 生态涵养区功能定位为"首都大氧吧和后花园"，北京持续加大对其支持力度以保障生态权益 [4] - 市民观测到更多"亲水"动植物进入城区，反映人与自然和谐共生成效 [3] 绿色经济发展与产业转型 - "十三五"期间北京以年均1.5%能耗增速支撑5.2%经济增长，碳排放强度保持全国省级最优 [4] - 全市绿色企业占比24%，高新技术产业、战略性新兴产业占经济比重分别达30%和25.1%，第三产业比重超80% [4] - 北京正建设具有国际影响力的绿色技术创新中心，推动"含绿量"转化为"含金量" [4] 政策引领与未来方向 - "两山"理念提出20周年，其核心为生态保护与经济价值转化关联，修正传统增长理论弊端 [2] - 北京将坚持"两山"理念指引，以高品质生态环境支撑高质量发展，推动现代化目标 [1][5] - 生态涵养区与中心城区联动实现"生态进城"，形成可复制推广的生态文明建设经验 [3][4]

股权转让交易概述 - 公司与中山公用事业集团股份有限公司签署股权并购框架协议 拟转让长青环保能源(中山)有限公司和中山市长青环保热能有限公司100%股权 [1] - 协议有效期延长至2024年5月31日 到期后未签署延长协议但保留未来接触可能 [1] - 2025年重启交易协商 最终与中山公用环保能源投资有限公司签署股权转让协议 [2] 交易对价结构 - 长青能源100%股权交易对价为14,973.19万元 长青热能100%股权交易对价为34,451.06万元 [2] - 总交易对价达49,424.25万元 分三期支付 [2] - 长青能源首期付款3,743.30万元(25%) 长青热能首期付款8,612.77万元(25%) [3][4] 付款进度安排 - 第一期转让款在协议生效后5个工作日内支付 [3][4] - 第二期转让款需满足政府批复、债务清偿等条件后支付 [3][4] - 第三期尾款为交易对价9% 在股权变更登记后6个月保证期结束后支付 [3][4] 最新收款进展 - 公司已于8月14日收到长青能源第一期转让款3,743.30万元 [3] - 公司已于8月13日收到长青热能第一期转让款8,612.77万元 [5] - 两笔首期付款合计12,356.07万元已到账 [3][5]

融资活动 - 公司完成2025年度第三期科技创新债券发行工作 [2] - 募集资金已到账 [2]

公司管理层变动 - 副总经理樊林因工作变动辞职 辞职自报告送达董事会之日起生效 辞职后不再担任公司任何职务 [2] 公司业务结构 - 2025年1至6月营业收入中环保行业占比79.45% 高速公路业务占比20.55% [2]