市场整体表现 - A股与港股市场同步走弱，三大指数均跌超1%，恒生指数跌1.35%报26544.85点，上证指数跌1.15%报3831.66点 [1][2] - 市场成交额显著放量，A股成交额3.17万亿元，较前一交易日放量7637亿元，港股大市成交4133.14亿港元 [2] - 科创50指数逆势上涨0.72%报1380.35点，恒生科技指数跌0.99%报6271.22点，显示科技板块内部分化 [1][2] 领涨板块与驱动逻辑 - A股光模块(CPO)指数涨2.51%领跑，受海外AI算力需求增长预期驱动 [3] - A股半导体设备指数涨1.89%，国产替代逻辑与政策支持形成支撑 [3] - 港股半导体板块强势领涨，在线教育指数暴涨11.61%，政策预期改善推动超跌反弹 [3] - 港股金融IC指数涨8.49%，政策红利与行业景气度提升形成共振 [3] - 旅游及酒店板块午后拉升，医药商业板块逆势走强，政策优化审评审批效率利好创新药产业链 [3] 领跌板块与驱动逻辑 - A股有色金属板块跌3.56%领跌，稀土指数跌3.65%，大宗商品价格回落及获利了结压力显著 [4] - A股非银金融板块跌2.81%，财经网红监管强化预期压制板块情绪 [4] - 港股内房股全线走弱，本地券商指数跌5.65%，金融监管政策收紧预期拖累板块 [4] - 港股白酒指数跌3.16%，消费数据疲软及外资流出压制板块表现 [4] 资金流向 - A股市场主力资金净流出760.44亿元，科技硬件与医药商业获局部资金流入 [2] - 港股市场南向资金净买入62.88亿港元，科技硬件与创新药板块获内资青睐 [2] 投资策略主线 - 市场呈现科技抗跌、周期承压的分化特征，中长期聚焦国产替代与产业升级主线 [5] - A股建议把握科技自主+消费医疗双主线，半导体设备关注国产替代标的，CPO板块聚焦技术迭代与海外需求放量 [5] - 港股宜采取科技龙头+政策受益防御策略，半导体板块关注国产算力链的估值重估机会，创新药板块聚焦管线进度领先企业 [6]

机器人行业动态 - 马斯克宣布将于本周六对特斯拉AI5芯片设计进行技术评审，并计划下周召开机器人相关会议 [4] - 灵巧手是人形机器人实现精细化操作和智能交互的关键部件，与机器人"大脑"直接相关，其感知与反馈质量直接决定了大脑模型的学习效率 [5] - 预计2025年底部分工厂应用场景的人形机器人可以定型，行业有望进入销量上升期，随着产业链成熟度提升，人形机器人价格将逐渐下降 [10] - 机构认为行业正从技术验证阶段迈入规模化生产，具身智能量产元年特征突出，银河通用今年人形机器人量产规模将超千台 [17] 万向钱潮(000559) - 公司被提及涉足机器人灵巧手领域，灵巧手是机器人最重要的硬件之一 [5] - 9月18日收盘涨停，报11.52元，涨幅10.03%，成交额50.0亿，换手率13.33%，总市值381亿 [7] 五洲新春 - 公司生产的轴承套圈定位中高端产品，现已稳定供应于世界排名前五位的轴承制造商 [8] - 截至9月18日收盘，最高涨幅达23.82% [8] 长盈精密 - 公司子公司通过中国台湾头部ODM厂商为英伟达提供铜线相关产品 [12] - 从2024年开始加快人形机器人相关产能建设，为海内外客户开发多种材料零件，已取得多个国产及海外人形机器人品牌量产订单 [12] - 截至9月18日收盘，区间最高涨幅达27.67% [10] - 持续拉升，2日最高涨幅20.01% [12] 凌云光 - 公司作为机器视觉全栈供应商，聚焦人形机器人产业链，支持运控研发训练数据采集及出厂检测，联合宇树科技推出具身智能方案（亚毫米级动捕精度） [14] - 光通信业务围绕AI算力基建，代理OCS全光交换等产品并与全球头部厂商合作，与华为、智谱华章等深度协同 [14][15] - 9月18日大幅拉升，5日最高涨幅29.95% [15] 均胜电子(600699) - 公司与智元机器人、银河通用等头部客户合作，定制化主控板已实现批量供货 [17] - 9月16日、17日收获3连板，4日最高涨幅43.22% [17] - 9月18日收盘报36.88元，涨幅9.99%，成交额4.87亿，总市值515亿 [18] 沃尔德 - 公司金刚石微钻在PCB加工具有寿命及光洁度优势，PCB材料升级带来新机遇 [19] - 人形机器人领域开发行星滚柱丝杠/RV减速器加工刀具，与豪迈战略合作推进"设备+刀具"方案，丝杠/减速器订单同比增长240% [19] - 半导体工具如钻石刀轮、PCD微钻已导入国际客户，CVD金刚石热沉片拓展应用 [19] - 9月18日收涨13.79% [19] 光刻设备市场 - 2024年全球光刻设备市场规模达295.7亿美元，同比增长9.0% [21] - 预计全球光刻机市场规模到2029年将达378.1亿美元，2024-2029年复合增长率为5.0% [21] - 全球光刻设备市场规模从2021年的246.3亿美元上升到2024年的295.7亿美元 [21] 芯碁微装(688630) - 公司被提及涉及光刻胶行业 [21] - 截至9月18日收盘，区间最高涨幅达12.2% [21] - 9月18日收盘报156.00元，涨幅7.59%，成交额20.3亿，总市值206亿 [22] 上海建工(600170) - 公司在首开股份和青山纸业接连炸板的情况下稳稳封住一字，表现强势 [23] - 9月16日、17日、18日收获3连板 [23] - 9月18日收盘报3.88元，涨幅9.92%，成交额86.4亿，总市值345亿 [24] CPO/光通信 - 市场调研机构预计到2029年OCS市场规模有望超过16亿美元 [25] - 亨通光电具备批量交付能力的空芯反谐振光纤已亮相，损耗达到国际先进水平，公司800G光模块产品已在领先交换机设备厂商通过测试 [26] - 9月18日亨通光电收获涨停，收盘报22.22元，涨幅10.00%，成交额41.5亿，总市值548亿 [27] 国产算力 - 中国联通三江源绿电智算中心项目涉及阿里平头哥（万卡）、沐曦股份、壁仞科技、中昊芯英、燧原科技、摩尔线程等多个品牌 [21] 其他公司表现 - 国盾量子5日最高涨幅18.50%，当日涨幅7.97% [28]

市场表现 - A股三大指数集体收跌 上证指数跌1.15%至3831.66 深证成指跌1.06%至13015.66 创业板指跌1.64%至3095.85 [1] - 全天成交额31666亿元 较上日放量7637亿元 [1] - 三大股指早盘冲高后涨幅缩窄 午后集体回调 [5] 板块表现 - 旅游及酒店板块涨幅居前 云南旅游和曲江文旅涨停 西藏旅游 西安旅游和华天酒店涨超6% [5] - CPO等算力硬件板块领涨 德科立和华丰科技20CM涨停 光库科技涨15% [5] - 医药商业板块午后拉升 中国医药涨停 柳药集团涨超5% [5] - 有色金属 证券 猪肉 影视院线 房地产和煤炭板块跌幅居前 [5] 美联储降息影响 - 美联储宣布降息25个基点 联邦基准利率降至4%-4.25% [5] - 美联储主席鲍威尔称此次降息为风险管理式降息 并非连续降息开始 [5] - 国盛证券首席经济学家认为美联储10月连续降息概率较大 后续降息取决于就业数据和下任主席提名结果 [5] 对中国市场影响 - 前海开源基金首席经济学家认为美联储降息可能引发全球央行降息潮 中国央行有较大货币政策宽松空间 [6] - 中国有望通过降息降准提振经济 稳住楼市股市 利好资本市场 [6] - 国内存款利率有望下降 居民储蓄向资本市场转移趋势明显 [6] - 粤开证券研报认为美联储降息减轻中国降准降息掣肘 建议宏观政策加码发力提振需求 [6][7] - 全球流动性宽松为中国股市提供增量资金 货币政策空间增大带动债券收益率下行 美元承压利好人民币汇率稳定 [7]

市场表现 - A股三大指数9月18日冲高回落大幅收跌，沪指跌1.15%报3831.66点，深证成指跌1.06%报13075.66点，创业板指跌1.64%报3095.85点 [1] - 沪深两市成交额3.135万亿元，较上一交易日放量7584亿元，创年内第三高 [1] - 盘面上CPO等算力硬件、旅游、半导体芯片股活跃，有色金属、券商、金融科技股调整 [1] - 旅游酒店、汽车服务、医药商业、F5G、CPO、光刻机等板块涨幅居前，贵金属、证券、多元金融、黄金、互联网保险、猪肉等板块跌幅居前 [2] 机构观点与行业展望 - 巨丰投顾认为美联储降息周期打开将提升国内资本市场流动性和风险偏好，A股与经济有望同步出现向上拐点，中线建议关注半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域 [3] - 中金公司指出美联储9月降息25个基点符合预期，但由于就业数据疲软预计10月可能再次降息，之后通胀升温将使降息门槛变高，过度货币宽松可能使经济陷入类滞胀困境 [3] - 中信证券判断白酒行业正在筑底，基本面底有望出现在2025年三季度，今年三季度是行业动销、价格、市场信心压力最大阶段，看好行业底部配置机会，啤酒行业三季度报表表现预计维持稳定 [4] 政策与基础设施投资 - 国家能源局数据显示截至2025年8月底中国电动汽车充电基础设施总数达1734.8万个，同比增长53.5%，其中公共充电设施431.6万个同比增长37.8%，私人充电设施1303.2万个同比增长59.6% [5] - 国家开发银行十四五以来累计发放超6万亿元基础设施中长期贷款，投放4256亿元国开基础设施投资基金，全行基础设施投融资余额占比较十三五末期提高9个百分点 [6] 技术创新与产业动态 - 松下控股公司计划在截至2027年3月的财年内推出面向机器人的下一代固态电池首批样品，首先应用于工业机器人、轮胎压力监测系统等高温环境场景 [7][8]

市场整体表现 - 两市股指早盘强势上扬后午后震荡回落，三大股指均跌超1%，沪指跌1.15%报3831.66点，深证成指跌1.06%报13075.66点，创业板指跌1.64%报3095.85点 [1] - 科创50指数相对强势，盘中一度大涨超4%，收盘涨0.72%，北证50指数跌约1% [1] - 沪深北三市合计成交31671亿元，成交额为年内第三高，场内超4300股飘绿 [1] 行业板块表现 - 有色、券商、煤炭、地产、保险、石油、银行、酿酒等板块均走低 [1] - 旅游餐饮板块逆市拉升，半导体、芯片概念强势，CPO等AI产业链股活跃 [1] 机构观点：市场趋势与布局 - 当前市场处于新一轮美元降息周期初期，流动性释放刚刚开始，市场经历大半年震荡后开始走出慢牛，初期“金融+科技”趋势有望延续 [1] - 建议围绕强产业趋势板块（人工智能、固态电池等）及受益于美元走弱的有色金属进行重点布局，同时把握政策加码预期（大消费、地产等）轮动节奏 [1] 机构观点：基本面与资金面 - A股处于基本面和资金流入的“双底部区域”，对后市持积极态度 [2] - 国内基本面上，中游制造2026年中历史级别出清线索清晰，上游周期供给出清，“反内卷”背景下供给增速可能长时间维持底部 [2] - 海外AI资本开支高增信号强化，AI算力景气趋势延续 [2]

市场整体表现 - 三大指数全线收跌，沪指跌1.15%至3831.66点，深成指跌1.06%至13075.66点，创业板指跌1.64%至3095.85点 [1] - 市场成交额显著放大，沪深两市总成交额达3.135万亿元，较上一交易日增加7584亿元，创年内第三高 [1] - 市场呈现普跌格局，全市场超过4600只个股下跌 [2] 板块表现 - 机器人板块延续强势，首开股份录得12天11板，景兴纸业、均胜电子实现3连板 [2] - 低价股表现活跃，香江控股、山子高科、上海建工均录得5连板 [2] - 芯片产业链逆势上涨，中芯国际股价创历史新高 [2] - 旅游、CPO、芯片产业链等板块涨幅居前 [3] - 有色金属板块大幅下跌，晓程科技股价大跌，大金融、稀土永磁等板块跌幅居前 [2][3] 指数成分表现 - 上证指数成分股中472只上涨，1826只下跌 [2] - 深证成指成分股中492只上涨，2389只下跌 [2] - 北证50指数跌1.01%至1591.17点，成分股中79只上涨，192只下跌 [2]

市场指数表现 - 沪指盘中突破3888.60点 刷新2015年8月19日以来逾十年新高 午间收盘涨0.24%至3884.71点[1][2] - 深成指涨0.15%至12999.45点 创业板指跌0.52%至3037.83点[1][2] - 沪深两市半日成交额超1.6万亿 全市场超3000只个股下跌[1] 板块及行业表现 - 有色金属板块强势拉升 基本金属指数涨2.37%至9648.12点 北方铜业涨停 云南铜业涨9.32% 中孚实业涨9.66%[2][3][4] - 伦敦金属交易所基本金属全线上涨 期铝涨2.06%报2679美元/吨 期铜涨0.44%报10057美元/吨创近半年新高[2] - 存储芯片概念表现强势 存储器指数涨3.37%至2814.90点 德明利涨停 东芯股份涨超10% 兆易创新涨6.78%[5][6] - 存储大厂铠侠与英伟达合作开发读取速度较传统SSD快近百倍的固态硬盘[5] - 算力租赁概念拉升 IDC指数涨1.52%至5353.52点 润建股份涨停 新炬网络三连板 中科曙光涨6.86%[6][7] - 中国AI云市场规模达223亿元 阿里云占比35.8%位列第一 市场份额高于2到4名总和[6] - CPO板块持续调整 新易盛跌近5% 天孚通信跌超5% 中际旭创跌超3%[7] - 固态电池概念股调整 先导智能跌超5% 南都电源等跟跌[7]

市场指数表现 - 沪指震荡走高 盘中突破3888.60点阶段高点 刷新2015年8月19日以来逾十年新高 午间收盘涨0.24% [1] - 深成指午间收盘涨0.15% 创业板指跌0.52% 三大指数呈现分化态势 [1] - 沪深两市半日成交额超1.6万亿元 全市场超3000只个股下跌 [1] 有色金属板块 - 伦敦金属交易所基本金属全线上涨 期铝涨2.06%报2679美元/吨 期铜涨0.44%报10057美元/吨创近半年新高 [1] - 基本金属指数上涨2.37%至9648.12点 [2] - 北方铜业涨停 云南铜业涨9.32% 中孚实业涨9.66% 电工合金涨17.36% 新威凌涨12.49% 豫光金铅涨10.02% [1][2] 存储芯片板块 - 存储芯片概念表现强势 存储器指数上涨3.37%至2814.90点 [3][4] - 德明利涨停 东芯股份涨10.15% 兆易创新涨6.78% 万润科技跟涨 [3][4] - 铠侠与英伟达合作开发读取速度较传统SSD快近百倍的固态硬盘 新型SSD将实现GPU直接连接与数据交换 [3] 算力租赁板块 - IDC(算力租赁)指数上涨1.52%至5353.52点 [6] - 润建股份涨停 新炬网络实现三连板 科华数据涨10.01% 中科曙光涨6.86% [5][6] - 2025年上半年中国AI云市场规模达223亿元 阿里云以35.8%市场份额位列第一 市场份额高于2到4名总和 [5] - 阿里巴巴美股上涨8%创近4年新高 [5] 调整板块 - CPO板块持续调整 新易盛跌近5% 天孚通信跌超5% 中际旭创跌超3% [6] - 固态电池概念股同步调整 先导智能跌超5% 南都电源 海科新源等跟跌 [6]

市场指数表现 - A股三大指数呈现分化态势 沪指高开0.01% 深成指低开0.30% 创业板指低开0.97% [1] - 沪指盘中突破3888.60点阶段高点 刷新2015年8月19日以来逾十年新高 [1] - 截至上午10时 沪指涨0.22%至3883.94点 深成指涨0.27%至13014.53点 创业板指微跌0.02%至3053.09点 [1][2] - 科创50指数表现突出 上涨1.54%至1346.47点 中证1000指数上涨0.53%至7438.99点 [2] - 万得全A成交额8180亿元 预测成交额2.54万亿元 较前日增加761亿元 [2] 有色金属板块表现 - 有色金属板块强势拉升 基本金属指数上涨0.96%至9515.24点 [2][4] - 北方铜业涨停 涨幅10.01%至13.63元 云南铜业上涨6.38%至16.33元 中孚实业上涨5.49%至5.57元 [2][4] - 伦敦金属交易所基本金属全线上涨 期铝涨2.06%报2679美元/吨 期铜涨0.44%报10057美元/吨 创近半年新高 [3] - 云铝股份上涨5.63%至20.45元 江西铜业上涨4.62%至30.34元 宏创控股上涨5.28%至18.15元 [4] 科技板块分化表现 - 存储芯片概念表现强势 存储器指数上涨3.84%至2827.63点 [5][6] - 德明利涨停至109.78元 东芯股份涨12.70%至112.68元 兆易创新涨6.87%至189.60元 [5][6] - 铠侠与英伟达合作开发新型SSD 读取速度较传统SSD快近百倍 [5] - 算力租赁概念拉升 IDC指数上涨2.29%至5394.05点 [7][8] - 润建股份涨停至52.40元 新炬网络实现三连板至39.40元 科华数据涨停至69.04元 [7][8] - 中国AI云市场规模达223亿元 阿里云占比35.8%位列第一 阿里巴巴美股上涨8%创近4年新高 [7] 调整板块表现 - CPO板块持续调整 光模块指数下跌0.70%至6237.71点 [9][10] - 新易盛下跌5.45%至359.21元 天孚通信下跌6.14%至186.40元 中际旭创下跌3.93%至422.69元 [9][10] - 固态电池概念股同步调整 先导智能下跌5.01%至57.12元 南都电源下跌3.71%至20.24元 [11][13] - 多氟多下跌2.43%至17.24元 海科新源下跌3.06%至21.19元 恩捷股份下跌3.12%至44.06元 [11][13]

市场开盘表现 - A股三大股指开盘涨跌不一 沪指跌0.16% 创业板指涨0.46% [1] - CPO 通信服务 算力等板块涨幅居前 [1] 机构流动性观点 - A股市场流动性自去年9月以来持续改善 两市成交中枢显著提升 融资规模攀升至历史较高位 [2] - 市场成交保持在2万亿以上 场内资金积极寻找机会 [2] - 股债性价比和资金入市情况距离近两轮牛市高点仍有较大距离 预计后续将迎来增量资金 [2] 牛市趋势判断 - 多重利好因素决定中国资本市场长期向好趋势不变 [2] - 当前处于牛市第一阶段 中期维度下市场仍处于健康上行趋势 [2] - 市场在3900点下方波动调整不代表牛市行情终结 是为下一阶段上涨蓄力 年内仍有创新高潜力 [3] 支撑因素分析 - 经济中长期向好态势不变 A股估值较低权益资产性价比突出 [2] - 上市公司质量稳步提升夯实微观基础 分红回购不断增加提高投资者回报 [2] - 耐心资本持续流入助力市场健康发展 [2] - 政策持续发力 新旧动能转换初现成效 宏观经济基本面存在向好趋势 [2] - 政策增加对资本市场重视度 关税担忧减弱 美联储降息有望打开国内政策空间 [2] 市场技术走势 - 沪指仍在20日线以上 指数或将继续震荡向上 [3] - 热点轮动风格大概率延续 [3] - 9日A股获利盘继续离场 部分高位票带头下跌拖累市场 [3] 配置方向建议 - 固态电池 机器人等行业受多种因素刺激 本月仍是配置重点 [3] - 科技股回落后的买入机会值得把握 [3]