公司概况 - 公司成立于1996年1月3日，于2020年10月16日在深圳证券交易所上市 [1] - 注册及办公地址均为浙江省苍南县，是国内炼乳领域的领先企业，专注浓缩乳制品研发、生产与销售 [1] - 公司主营业务为浓缩乳制品的研发、生产和销售以及乳品贸易 [1] - 所属申万行业为食品饮料 - 饮料乳品 - 乳品，概念板块涵盖休闲食品、国产乳业、多胎概念、核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为5.86亿元，在行业19家公司中排名第18，远低于行业第一名伊利股份的903.41亿元和第二名光明乳业的182.31亿元，也低于行业平均数74.69亿元和中位数13.14亿元 [2] - 2025年三季度净利润为6978.31万元，行业排名第7，行业第一名伊利股份净利润达104.2亿元，第二名新乳业为6.41亿元，行业平均数为6.2亿元，中位数为4640.77万元 [2] - 2025H1总营业收入3.53亿元，同比下降2%，归母净利润0.41亿元，同比下降13% [5] - 2025Q2业绩有所改善 [5] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为9.87%，低于去年同期的10.38%，远低于行业平均的41.11% [3] - 2025年三季度毛利率为26.25%，虽较去年同期的28.06%有所下降，但高于行业平均的24.79% [3] - 2025Q2毛利率同比增长1个百分点至27.46% [5] 业务亮点 - 2025H1浓缩乳制品营收2.68亿元，同比增长4%，炼乳销售同比修复 [5] - 2025H1椰品营收0.37亿元，同比增长97%，Q3原料价格下行叠加海南厂房投产预期，产能压力缓解后有望持续贡献增长动力 [5] - 产品结构优化利好毛利，后续奶粉原料以国产粉为主对冲进口粉价格压力 [5] 渠道发展 - 2025H1经销渠道营收2.25亿元，同比增长2%，公司推进经销渠道加密 [5] - 2025H1直销渠道营收0.84亿元，同比增长42%，古茗等大客户增量显著 [5] - 公司推进开发会员制商超渠道 [5] 股东与治理 - 公司控股股东为泰安锡安食品科技有限公司，实际控制人为李作恭、李学军、李锡安 [4] - 董事长李锡安，1977年3月出生，澳大利亚国籍，Macquarie University硕士学位，2024年薪酬为80.73万元，较2023年的78.59万元增加2.14万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.7万，较上期减少14.02% [5] - 户均持有流通A股数量为6748.83股，较上期增加16.30% [5] 机构观点 - 华鑫证券预计公司2025-2027年EPS分别为0.81元、0.92元、1.06元，维持"买入"投资评级 [5]

股价表现与交易情况 - 10月31日公司股价盘中上涨2.03%，报收25.62元/股，成交金额1.58亿元，换手率1.23%，总市值130.68亿元 [1] - 当日主力资金净流出112.79万元，特大单买卖金额分别为514.70万元和641.90万元，大单买卖金额分别为2324.91万元和2310.50万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨43.13%，近5个交易日上涨1.47%，近20日上涨4.44%，近60日下跌3.76% [2] 公司基本业务与行业 - 公司主营业务为以奶酪为核心的特色乳制品的研发、生产和销售，奶酪产品细分为即食营养系列、家庭餐桌系列和餐饮工业系列，同时从事液态奶和乳制品贸易业务 [2] - 主营业务收入构成为奶酪83.20%、贸易8.94%、液奶7.29%、其他0.57% [2] - 公司所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品，概念板块包括新零售、国产乳业、社区团购等 [2] 财务业绩与股东情况 - 2025年1月-9月公司实现营业收入39.57亿元，同比增长10.09%，归母净利润1.76亿元，同比增长106.88% [2] - 截至9月30日公司股东户数为3.91万，较上期增加13.85%，人均流通股13045股，较上期减少12.51% [2] - A股上市后累计派现3.68亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为新进第七大流通股东，持股615.21万股 [3]

公司概况 - 公司成立于2002年12月30日，于2014年12月05日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是华南地区规模最大的乳制品生产企业之一，以“新鲜战略”为差异化优势，聚焦低温奶市场 [1] - 公司主营业务为乳制品、含乳饮料的研发、生产和销售 [1] 经营业绩 - 2025年三季度公司实现营业收入11.79亿元，在行业19家公司中排名第11位 [2] - 行业第一名伊利股份营收903.41亿元，行业平均营收为74.69亿元，行业中位数为13.14亿元 [2] - 主营业务构成中，乳酸菌乳饮料类收入3.24亿元占比42.34%，液体乳类收入2.81亿元占比36.71%，花式奶收入1.52亿元占比19.86% [2] - 当期净利润为5372.92万元，行业排名第9，行业第一名伊利股份净利润104.2亿元，行业平均净利润为6.2亿元，行业中位数为4640.77万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为23.55%，低于行业平均的41.11% [3] - 2025年三季度公司毛利率为25.32%，高于行业平均的24.79% [3] 公司治理与股东结构 - 公司控股股东为广东省燕塘投资有限公司，实际控制人为广东省农垦集团公司 [4] - 董事长兼总经理冯立科2024年薪酬为138.79万元，较2023年的77.67万元增加61.12万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.7万户，较上期减少5.79% [5] - 户均持有流通A股数量为9196.62股，较上期增加6.15% [5] - 十大流通股东中，诺安多策略混合A（320016）为新进股东，持股93.07万股，西部利得量化成长混合A（000006）退出十大流通股东之列 [5]

公司基本情况 - 公司成立于1998年8月5日，于2020年8月18日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内乳酸菌饮品领域的知名企业，主营业务为含乳饮料中的常温乳酸菌系列饮品的研发、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为食品饮料 - 饮料乳品 - 乳品 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为10.95亿元，在行业中排名第12位，低于行业平均数74.69亿元，但高于行业中位数13.14亿元 [2] - 主营业务构成中，益生菌饮品收入2.61亿元占比34.11%，商品供应链收入2.61亿元占比34.07%，益生菌食品收入1.68亿元占比21.98% [2] - 2025年三季度净利润为-1137.12万元，在行业中排名第14位，低于行业平均数6.2亿元和行业中位数4640.77万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为15.81%，低于去年同期的16.89%，远低于行业平均的41.11% [3] - 2025年三季度毛利率为31.18%，高于去年同期的29.81%，高于行业平均的24.79% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为上海均瑶（集团）有限公司，实际控制人为王均金，董事长为王均豪 [4] - 董事长王均豪2024年薪酬为312.66万元，较2023年减少7.81万元，总经理俞巍2024年薪酬为199.35万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.43万，较上期减少19.52%，户均持有流通A股数量为1.75万，较上期增加24.25% [5] - 十大流通股东中，天弘中证食品饮料ETF（159736）持股94.85万股，相比上期增加11.67万股 [5]

公司概况与市场地位 - 公司成立于1988年11月29日，于1995年12月6日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均位于上海 [1] - 公司是国内奶酪行业龙头，核心业务为以奶酪为核心的特色乳制品研发、生产和销售，具有产品矩阵丰富、品牌知名度高等优势 [1] - 公司所属申万行业为食品饮料 - 饮料乳品 - 乳品，概念板块包括新零售、国产乳业等 [1] 经营业绩与财务表现 - 2025年三季度营业收入39.57亿元，行业排名5/19，低于行业平均数74.69亿元，行业中位数为13.14亿元 [2] - 主营业务构成中，奶酪收入21.36亿元占比83.20%，贸易业务2.3亿元占比8.94%，液奶业务1.87亿元占比7.29% [2] - 2025年三季度净利润1.76亿元，行业排名4/19，高于行业中位数4640.77万元，行业平均数为6.2亿元 [2] - 2025年三季度毛利率为29.88%，高于去年同期的28.93%，且高于行业平均的24.79% [3] - 2025年三季度资产负债率为45.40%，高于去年同期的43.36%，也高于行业平均的41.11% [3] 股东结构与管理层 - 公司控股股东为内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司，无实际控制人 [4] - 董事长为陈易一，1974年出生，毕业于复旦大学，拥有法学学士学位 [4] - 总经理柴琇2024年薪酬为486.63万元，较2023年的536.26万元减少49.63万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.91万，较上期增加13.85%；户均持有流通A股数量为1.3万，较上期减少12.51% [5] - 香港中央结算有限公司为新进第七大流通股东，持股615.21万股 [5] 机构观点与业绩展望 - 广发证券预计2025-2027年公司营业收入分别为54.86/63.03/72.14亿元，同比增速分别为+13.3%/+14.9%/+14.4% [5] - 广发证券预计2025-2027年对应归母净利润分别为2.20/3.29/4.35亿元，同比增速分别为+93.9%/+49.3%/+32.2%，给予"增持"评级 [5] - 国海证券预计2025-2027年公司营业收入分别为53.44/60.72/68.80亿元，同比增长10%/14%/13% [5] - 国海证券预计2025-2027年归母净利润分别为2.40/3.50/4.50亿元，同比+112%/+46%/+28%，首次覆盖给予"增持"评级 [5] - 国海证券指出2025年上半年奶酪业务实现双位数增长，B端表现亮眼，销售费用持续优化，净利率同比改善明显 [5]

公司概况 - 公司成立于2005年9月13日，于2020年12月28日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国产乳业区域龙头，采用“新鲜乳品+烘焙食品”协同发展模式，具备全产业链优势 [1] - 公司主营业务为新鲜乳品与烘焙食品的研发、生产、销售及连锁经营 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为21.46亿元，在行业19家公司中排名第6，低于行业平均数74.69亿元 [2] - 主营业务构成中，乳品收入6.6亿元占比47.09%，烘焙食品收入4.34亿元占比30.95% [2] - 2025年三季度净利润为4640.77万元，行业排名第10，低于行业平均数6.2亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为61.43%，高于去年同期的60.19%，且高于行业平均41.11% [3] - 2025年三季度毛利率为28.95%，虽略低于去年同期的29.58%，但高于行业平均24.79% [3] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.87万，较上期减少12.44% [5] - 户均持有流通A股数量为1.4万，较上期增加14.21% [5] - 香港中央结算有限公司为新进第八大流通股东，持股151.43万股 [5] 机构观点与业务亮点 - 华鑫证券指出2025年上半年公司营收14.01亿元同比增长2%，归母净利润0.32亿元同比增长22% [5] - 业务亮点包括持续清理低效门店使单店同比转正，以及深化与认养一头牛、古茗等大客户合作 [5] - 华鑫证券预计公司2025至2027年EPS为0.10/0.20/0.28元，维持“买入”评级 [5]

公司业务与市场地位 - 公司主要从事乳制品和含乳饮料的生产、加工、销售及奶牛养殖业务，产品包括巴氏杀菌乳、灭菌乳等多种液态乳制品，拥有“庄园牧场”、“圣湖”、“东方多鲜庄园”三个品牌 [2] - 公司是甘肃、青海地区的乳制品龙头企业，市场占有率高达20% [2] - 公司主营业务收入构成为：灭菌乳37.04%，发酵乳24.37%，调制乳22.21%，巴氏杀菌乳8.20%，生鲜乳4.60%，其他2.77%，含乳饮料0.81% [9] 战略发展与新业务 - 公司秉持“以质量求生存”的发展理念，坚持“市场开发与供给能力相协调”的平衡发展战略，打造集奶牛养殖、生鲜乳采购、乳制品加工及产品运销为一体的安全可控产运销体系 [2] - 公司子公司甘肃多鲜供应链有限公司推出宠物食品品牌“萨费”（Safiyy），以其独创的“奶牛肉”为核心差异化原料，切入宠物食品赛道 [3] - 公司作为国家级农业产业化龙头企业，通过产业链带动方式践行乡村振兴工作，包括物流配送、订单收购模式收购全株玉米、租赁土地及吸纳就业等方式带动农户增收 [4] 公司股权与属性 - 公司属于国有企业，最终控制人为甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会 [4] - 公司所属概念板块包括国资改革、甘肃国资等 [9] 近期财务与经营数据 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入6.29亿元，同比减少3.10%；归母净利润为-4844.08万元，但同比增长59.08% [9] - 截至2025年10月30日，公司总市值为20.61亿元，当日成交额为1.64亿元，换手率为8.98% [1] - 公司A股上市后累计派现6469.32万元，近三年累计派现1219.53万元 [9] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.81万户，较上期减少12.97%；人均流通股为9466股，较上期增加14.91% [9] - 机构持仓方面，诺安多策略混合A为第六大流通股东，持股144.98万股，相比上期增加35.02万股；中信保诚多策略混合(LOF)A为新进第八大流通股东，持股95.24万股 [10]

股价表现与资金流向 - 10月30日公司股价下跌2.02%至6.32元/股，成交1.68亿元，换手率2.45%，总市值68.26亿元 [1] - 当日主力资金净流出2690.00万元，特大单净卖出792.53万元，大单净卖出1897.47万元 [1] - 今年以来股价累计上涨50.12%，但近60日下跌14.48% [1] - 今年以来共24次登上龙虎榜，最近一次8月7日龙虎榜净买入1776.76万元 [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为婴幼儿食品及奶基营养品，奶粉类产品占主营业务收入89.20% [1] - 2025年1-9月实现营业收入20.33亿元，同比减少2.59% [2] - 2025年1-9月归母净利润1.06亿元，同比增长48.07% [2] - A股上市后累计派现9.61亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数14.79万，较上期增加3.24%，人均流通股7302股，较上期减少3.14% [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股918.23万股，较上期增加436.16万股 [3] - 天弘中证食品饮料ETF（159736）为第八大流通股东，持股427.28万股，较上期增加52.32万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品 [2] - 所属概念板块包括新零售、国产乳业、宠物经济、多胎概念、跨境电商等 [2]

股价表现与资金流向 - 10月30日盘中股价上涨2.01%至10.66元/股，成交额3152.22万元，换手率1.75%，总市值20.84亿元 [1] - 当日主力资金净流出368.37万元，其中大单买入177.50万元（占比5.63%），卖出545.87万元（占比17.32%） [1] - 公司今年以来股价上涨41.57%，近5个交易日下跌0.47%，近20日上涨12.80%，近60日上涨1.33% [1] - 今年以来已9次登上龙虎榜，最近一次为10月13日，龙虎榜净买入-2186.89万元，买入总计5930.40万元（占总成交额8.61%），卖出总计8117.29万元（占总成交额11.78%） [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务为乳制品和含乳饮料的生产、加工、销售及奶牛养殖 [2] - 主营业务收入构成为：灭菌乳37.04%，发酵乳24.37%，调制乳22.21%，巴氏杀菌乳8.20%，生鲜乳4.60%，其他2.77%，含乳饮料0.81% [2] - 公司所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品，概念板块包括国资改革、甘肃国资、生物安全、微盘股、小盘等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1月-9月实现营业收入6.29亿元，同比减少3.10%，归母净利润为-4844.08万元，同比增长59.08% [2] - 截至9月30日股东户数为1.81万，较上期减少12.97%，人均流通股9466股，较上期增加14.91% [2] - A股上市后累计派现6469.32万元，近三年累计派现1219.53万元 [3] 机构持仓 - 截至2025年9月30日，诺安多策略混合A（320016）为第六大流通股东，持股144.98万股，较上期增加35.02万股 [3] - 中信保诚多策略混合(LOF)A（165531）为第八大流通股东，持股95.24万股，为新进股东 [3]

股价表现与交易数据 - 10月29日公司股价盘中上涨2.05%，报收6.47元/股，成交金额2.48亿元，换手率3.60%，总市值69.88亿元 [1] - 当日主力资金净流出792.22万元，其中特大单买入471.94万元（占比1.91%），卖出808.65万元（占比3.27%），大单买入2930.39万元（占比11.84%），卖出3385.89万元（占比13.68%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨53.68%，近5个交易日上涨0.94%，近20日上涨3.69%，近60日下跌3.72% [1] - 今年以来公司已24次登上龙虎榜，最近一次为8月7日，当日龙虎榜净买入1776.76万元，买入总计3.29亿元（占总成交额11.69%），卖出总计3.11亿元（占总成交额11.06%） [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为婴幼儿食品、奶基营养品的研发、生产和销售，主营业务收入构成为奶粉类89.20%，其他(补充)4.69%，米粉类3.54%，用品类1.71%，其他类0.86% [1] - 2025年1月-9月，公司实现营业收入20.33亿元，同比减少2.59%，但归母净利润为1.06亿元，同比增长48.07% [2] - A股上市后公司累计派现9.61亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为14.79万，较上期增加3.24%，人均流通股7302股，较上期减少3.14% [2] - 同期，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股918.23万股，较上期增加436.16万股，天弘中证食品饮料ETF（159736）为第八大流通股东，持股427.28万股，较上期增加52.32万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品，所属概念板块包括新零售、国产乳业、宠物经济、多胎概念、跨境电商等 [2]