政策不确定性下的投资组合调整 - 纽约市养老金系统首席投资官Steven Meier考虑在年底对资产配置进行彻底审查[1] - 政策变化提高了市场不确定性和波动性 可能影响GDP增长 通胀 生产率 政府支出和私人资本流动[2] - 该基金在欧洲投资占比15%至20% 在亚洲投资占比不足5%[2] 海外市场配置策略 - 欧洲增加国防支出的计划可能带来更具活力的经济和更多投资机会[3] - 基金在亚洲持仓过小 正越来越多关注该地区机会[3] - 任何资产配置变化都将是渐进式 美国市场仍将主导投资组合[3] 资产配置审查背景 - 上一次重大资产配置审查在2023年实施 通常每三到五年进行一次[3] - 经济前景已发生足够变化 促使考虑年底进行战略资产配置审查[3] - 由于纽约州立法变化 基金在上次更新中增加私人市场配置 非传统资产潜在配置从25%扩大到30%[4] 政策环境对市场影响 - 特朗普政策组合拳包括关税措施和大漂亮税收法案 已震撼市场[3] - 关税措施被裁定部分无效 但白宫已提起上诉[3] - 穆迪下调美国信用评级 使美国债务水平可持续性受到严格审视[3] - 已宣布的措施具有实质性 政府沟通风格易产生更多不确定性和波动性[4] - 关税可能推高通胀并抑制增长[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周全球养老金领域有两项重点事件，一是未来十年澳大利亚养老金对美投资将增至1万亿澳元，但政策不确定性带来风险；二是新泽西州继续选择全额养老金，避免增加未来养老金负债。此外，还跟踪了海外和国内养老金融政策及投资管理动态[2][3] 根据相关目录分别进行总结 重点关注 - 未来十年澳大利亚养老金对美投资将增至1万亿澳元，目前澳大利亚超级基金行业规模约2.6万亿澳元，对美投资约4000亿澳元，预计2040年行业规模达7万亿美元，未来十年对美投资增至1万亿美元，但政策不确定性带来风险[10][11] - 新泽西州2025财年预算提案计划向州养老金体系注资72亿美元，实现连续五年全额支付，此前因经济衰退缓缴养老金致资产缺口，现全额缴纳保障资金稳定[11][12] 海外养老金融动态 - 美国三个雇主团体支持联邦快递就已婚退休人员养老金福利展开法律争端，此类死亡率表投诉案各联邦法院裁决无明确趋势[12][14] - 韩国主权财富基金KIC2024年回报率达8.5%，资产增至2065亿美元，累计投资收益939亿美元，年化回报率4.75%[14][15] - 人民养老金将约347亿美元转由Amundi和Invesco管理，聚焦责任投资，剩余资产由道富环球运营[15] - 富达称2024年401(k)百万富翁数量增长27%，多数人因经济等因素担忧退休生活，但缴费率稳定，部分人群账户余额增长[16][18] - CDPQ养老基金2024年回报率9.4%，未达基准，因房地产亏损，正转型为主动投资者，还减记对Northvolt投资[19][20] - CDPQ以100亿加元收购可再生能源公司Innergex，交易预计四季度完成[20] 国内养老政策和产业动态 - 财政部提出提升民生福祉，优化养老保障体系，包括完善医保筹资、推进延迟退休、提高养老金等[23] - 青岛民政局推行养老顾问制度，为老人提供政策咨询等服务[24] - 上海发布专业照护型老年人日托所建设与服务指南，提升日间照护专业化水平[24] 养老产业最新动态汇总 - 老年用品：舒宝国际递表港交所，业务含老年失禁用品；汤姆猫情感陪伴机器人接入大模型，满足老人情感需求[25] - 医养照护：迪安诊断与博斯腾科技合作打造脑健康AI智能体；平安健康推出名医数字分身“平安芯医”；通用技术重药控股与东软集团开展智慧医疗合作；VitalConnect获1亿美元融资，拓展健康管理可穿戴设备应用；上海浦东养老服务项目开工；国创中心与河北工业大学合作推动具身智能在养老服务应用[25][28] - 老年文旅：海看股份聚焦中老年微短剧与家庭场景；讯飞医疗等合作打造“数智中医院”[28] - 老年地产：饿了么老年助餐项目落地6城，将拓展助老服务场景[28]