文章核心观点 - 极端天气已成为重要经济变量，应对气候变化的核心是加大减排力度以实现温控目标 [1][6] - 气候变化与绿色能源发展相辅相成，绿色能源是减缓气候变暖的关键路径 [7] - 准确的气候预测技术能帮助各行业将气候风险转化为发展机遇 [10][12] 气候变化科学依据 - 近百年内全球二氧化碳浓度出现快速显著上升，这种几十年到百年尺度的增温与人类活动直接相关 [3] - 自然系统因素如火山活动和年代际气候振荡也会影响气候，准确区分其与人类活动的影响对“双碳”决策至关重要 [5] - 2024年全球平均气温首次突破《巴黎协定》的1.5℃温控目标，表明全球变暖趋势在加强 [1][6] 受气候变化影响的行业 - 能源行业受气候变化影响最大，其化石燃料燃烧产生的碳排放占总碳排放80%以上，向清洁能源转型是必然趋势 [8] - 交通运输业因大量使用化石燃料，受气候变化影响显著且自身排放加剧气候变化，行业转型需求迫切 [8] - 零售业和制造业受极端天气影响，例如欧洲市场因极端高温频发导致对空调的需求大幅增长 [9] 企业应对策略与机遇 - 能源企业核心应对策略是加快向清洁能源转型，以减少自身排放和对气候的负面影响 [10] - 零售和制造业可通过精准气候预测提前规划生产与运输，将气候风险转化为市场机遇，如提前布局制冷或保暖设备 [10] - 提升天气气候预测预报水平对各行业应对风险、把握机遇至关重要 [10][12] 赋能应对气候变化的技术发展 - 监测技术的发展需能准确掌握大气、海洋中碳含量等关键数据的变化趋势和空间分布 [12] - 预报预测技术的提升包括提高天气预报水平、碳变化预报以及极端天气事件及其影响的预报 [12] - 对太阳辐射和风力的精准预报对太阳能和风能等清洁能源的调度与利用意义重大 [13]

匈牙利对俄能源政策立场 - 匈牙利反对在没有可行替代方案的情况下提前停止进口俄罗斯化石燃料 [1] - 仓促减少对俄能源进口将危及匈牙利国家能源安全 [1] - 匈牙利是欧盟少数几个内陆国家之一，其立场始终以国家能源安全为导向 [1]

气候变化的核心驱动因素 - 近百年内二氧化碳浓度出现显著上升，这种几十年到百年内的快速增温与人类活动直接相关[3] - 历史上二氧化碳浓度的类似变化需要百万年甚至更长的时间尺度，当前变化的成因和时间尺度与历史不同[3] - 自然系统中的关键影响因素包括火山活动和年代际气候震荡，如大规模火山爆发可导致全球气温短期下降0.5℃[5] 全球温控目标的现状与挑战 - 2024年全球平均气温曾超过1.5℃，是有观测记录以来首次突破该阈值[1][6] - 单一年份气温超过1.5℃不具备完全代表性，需通过多年平均气温判断，但全球变暖趋势在不断加强[6] - 按照目前的减排力度，实现将升温控制在2℃以内、力争1.5℃的目标存在较大困难[6] 绿色能源与气候变化的协同关系 - 绿色能源的发展在很大程度上是由气候变化催生，旨在减缓因化石燃料燃烧导致的全球变暖[7] - 气候变化与绿色能源相辅相成，发展绿色能源可减少温室气体排放，进而减缓气候变暖及其不利影响[7] - 大气中的碳会进入海洋和陆地并返回大气，形成碳循环，认识此过程对掌握大气碳含量至关重要[7] 受气候变化影响的重点行业 - 能源行业受气候变化影响最大，化石燃料燃烧产生的碳排放占总碳排放的80%以上[8] - 交通运输业因大量使用化石燃料而受显著影响，同时其自身排放也加剧气候变化[8] - 零售业和制造业受较大影响，极端高温会推动空调、电风扇等制冷产品的需求[9] 企业应对气候风险的策略 - 能源企业的核心是加快向清洁能源转型，以应对气候变化影响并减少自身排放[10] - 零售业和制造业可通过精准预判极端天气来规划生产与运输，将气候风险转化为机遇[10] - 提升天气气候变化的预测预报水平对各行业应对风险、把握机遇至关重要[10] 赋能应对气候变化的关键技术 - 监测技术需能准确掌握大气、区域和海洋中的碳含量等关键数据，反映其变化趋势和空间分布[12] - 预报预测技术需提升对天气、碳本身变化及极端天气气候事件及其影响的预报能力[12] - 对太阳辐射和风力的精准预报对太阳能和风能等清洁能源行业的调度与利用意义重大[13]

美国能源政策转向 - 特朗普政府推动石油、天然气和煤炭增产并废除清洁能源政策 [1][3] - 政策目标为提升美国能源安全水平并推动就业增长 [3] - 特朗普政府将风能列为重点反对对象 [3] 对竞争力的潜在影响 - 美国现行能源政策被指正在损害美国的竞争力 [1] - 政策可能导致美国在未来低排放技术全球应用时节节后退 [1] - 美国政策正为中国扩大其在未来低碳经济领域的主导优势铺路 [1] 全球格局与地缘政治影响 - 中国在绿色能源领域处于领先地位 [1] - 美国政策促使众多国家重新审视与中国的关系紧密程度 [1] - 政策将带来全球贸易联盟格局可能面临的重塑 [1] 能源转型前景 - 特朗普政府的政策虽会放缓能源转型的步伐但绝不可能使其停滞 [3]

潜在政策变动：对俄制裁的评估与展望 - 乌克兰的盟友正在评估在达成全面停火协议后逐步放松对俄罗斯制裁的可能性，若出现违反协议的情况将重新实施制裁，目标是先达成15天停火协议 [2] - 意大利政府坚持要求美国让欧洲参与其与俄罗斯关于乌克兰问题的会谈，并强调对乌克兰提供明确军事、经济和政治保障的必要性 [2] - 美国国务卿曾强调关于美国政府考虑放宽对俄制裁（尤其是解除对“北溪2号”天然气管道限制）的报道为不实谣言 [2] 制裁对俄罗斯经济的影响与韧性 - 制裁导致俄罗斯经济陷入停滞，2022年制裁影响使俄罗斯经济急剧衰退，对欧洲能源销售大幅下滑，部分银行被排除在国际支付系统之外 [3] - 俄罗斯主要国内银行VTB的净利息收入已大幅萎缩 [3] - 尽管受制裁，国际货币基金组织预测未来三年俄罗斯经济增速约为1%，虽为疫情前三年增速的一半，但远非崩溃 [3] - 俄罗斯通过将出口（尤其是石油和天然气）转向其他国家来维持韧性，2021至2024年间欧洲天然气进口量下降约三分之二，但俄罗斯化石燃料收入更具韧性，2024年7月其日均收入为5.85亿欧元，较2022年初下降不足一半 [3] 制裁放宽的实际效果与未来手段分析 - 分析认为对俄制裁放宽难成吸引普京的有力诱饵，若无欧洲配合，普京难以获得实质好处 [3] - 欧洲目标是到2027年实现俄罗斯进口清零，因此不太可能突然大幅增加对俄油气采购，欧盟也警惕助力普京的军事扩张 [4] - 欧盟不太可能同意恢复俄罗斯银行接入SWIFT支付系统或解冻俄罗斯央行被冻结的资产 [4] - 分析认为达成和平的最佳策略是威胁实施更严厉制裁，例如打击俄罗斯用于规避价格上限的“影子油轮船队”，或对购买俄罗斯化石燃料的国家加征关税或实施制裁 [4] - 然而，对购买俄罗斯能源的国家实施二级制裁可能使油价升至每桶90美元，这与保护美国消费者的意愿相悖 [4] - 基于上述因素，分析预计普京在谈判中可能没有大幅让步的理由，若美国策略软弱，冲突可能持续更久 [4]

行业监管动态 - 美国在化石燃料去监管方面的行动被描述为"极其迅猛"，表明政策环境正在快速变化 [1] - 加拿大在化石燃料去监管方面进展缓慢，与美国形成鲜明对比 [1] 公司高管观点 - Enbridge Inc CEO Greg Ebel直接评论了美加两国在能源监管政策上的差异 [1]

可再生能源发展对比 - 2024年中国可再生能源发电量达3388Twh，占全国总发电量34%，美国仅为1039Twh占比24%，中国在太阳能(834Twh)、风电(992Twh)、水电(1354Twh)、生物质能(208Twh)四大领域全面领先美国，领先幅度分别达175.25%、118.98%、473.73%、342.55% [1][2] - 中国最新启动的雅砻江水电项目投资1.2万亿元，年发电量3000亿千瓦时，相当于上海加深圳2024年用电量总和，可替代9000万吨标准煤，占全国2035年清洁能源目标的10% [3] - 中国可再生能源占比从2010年18.69%提升至2024年33.64%，14年间增长约15个百分点，全球十大光伏电站均在中国，新疆单体光伏电站发电量超过某些国家全国需求 [8] 电动车与电池产业 - 2024年中国电动车出口额380亿美元是特斯拉120亿美元出口量的3倍，锂离子电池出口额650亿美元是美国30亿美元的22倍，欧盟为主要出口市场 [4][6] - 中国L2+智能驾驶渗透率65%、城市NOA预装率83%，远超美国40%渗透率，2025年被视为智能驾驶元年 [6] - 宁德时代推出5分钟快充电池系统，中国累计绿色低碳专利超70万项占全球总量过半，比亚迪匈牙利工厂产能将达大众德国工厂两倍 [6][8] 政策与基础设施差异 - 中国2025年将建成300万公共充电桩实现高速公路换电站全覆盖，新能源车免征购置税政策延续至2027年，而美国充电桩普及率低且7500美元联邦税收抵免将于2025年9月30日后取消 [4] - 特朗普政府通过"美丽能源法案"取消电动车补贴，美国燃油车文化根深蒂固，2024年原油出口1170亿美元、天然气420亿美元、煤炭150亿美元，分别是中国的138倍、14倍和15倍 [4][7] - 美国政策反复性显著，如卡特总统1979年安装的白宫太阳能系统被里根拆除，特朗普全面逆转拜登新能源政策，而中国政策具有连贯性如"双积分"制度 [8] 全球产业布局 - 中国在匈牙利建设80亿美元电池厂，沙特56亿美元电动车厂，印尼110亿美元光伏项目，刚果90亿美元水电站，密歇根州24亿美元电池厂，与全球南方国家形成资源-技术互补关系 [10] - 全球南方国家掌握70%风光资源和50%关键矿产，中国提供清洁技术，这种合作模式正在重塑全球能源格局 [10] - 中国光伏组件出口额400亿美元远超美国6.9亿美元，阿联酋等油气国家开始溢价购买中国电动车如小米SU7，该车型创造24小时锁单28万台纪录 [6]

政策变动 - 美国总统特朗普宣布计划收紧联邦审批程序 限制太阳能和风能项目发展 [1] - 政策与《One Big Beautiful Bill Act》相呼应 该法案大幅支持化石燃料和核能产业 同时削弱可再生能源政策激励 [1] - 联邦政府将能源项目最终审核权交由内政部长道格*伯格姆负责 其对风能和太阳能项目租赁、通行权、施工计划等拥有"最终审查"权 [1] 行业影响 - 政策可能导致能源企业放缓在太阳能和风能领域投资 原因是行业前景不确定 开发商需面对更多行政障碍及减少的财政补贴 [1] - 需联邦审批的太阳能及风能项目将面临更长周期和更复杂流程 或进一步阻碍项目推进 [1] - 美国内政部声称举措旨在为煤炭和天然气行业"创造公平竞争环境" 但部分行业协会质疑此举阻碍了美国本土增长最快的电力来源发展 [1] 电力供应与需求 - 新规削弱可再生能源项目发展速度 可能对美国未来电力供应造成压力 [2] - 在人工智能等新兴科技推动下 美国对电力需求持续增长 政策限制被业界担忧将使美国难以满足不断上升的用电需求 [2] 财务与市场影响 - 《One Big Beautiful Bill Act》及行政命令取消了部分可再生能源税收优惠与市场扶持 使太阳能和风能项目财务吸引力进一步下降 [2] - 政策组合可能导致美国能源结构重新向化石燃料和核能倾斜 可再生能源发展速度将显著放缓 [2]

政策转向对清洁能源行业的影响 - 废除《通胀削减法案》中针对风能、太阳能等清洁能源和能效项目的多项税收激励措施 [1] - 清洁能源项目必须在2027年前投入使用或法案颁布后12个月内开始建设才能获得剩余税收抵免资格 [2] - 12个月窗口期结束后开发商不再有资格获得特定税收抵免 [2] - 税收措施改变使行业负担增加40亿到70亿美元 [2] - 取消对清洁能源税收激励导致新能源需求转移至化石燃料行业 [3] 清洁能源产业具体冲击 - 美国光伏协会警告近30万个就业岗位可能流失 [2] - 生产太阳能电池板等设备的美国工厂短期订单因开发商抢截止日期而增长但长期客户将严重流失 [2] - 风能与太阳能配合电池储能是美国增量发电最快且成本最低的方式 [1] - 过去一年美国新增电力产能中超过80%来自太阳能+电池项目且多数部署在得克萨斯州等红州 [1] 化石燃料行业受益情况 - 重启阿拉斯加、墨西哥湾及西部各州的新油气区块租约拍卖并恢复较低特许权使用费率 [4] - 保留《通胀削减法案》中有利于化石燃料公司的条款包括数十亿美元补贴和墨西哥湾钻井租赁 [3] - 对用于炼钢的煤炭实行新税收抵免并取消帮助天然气石油公司减少废物和甲烷排放的计划 [3] - 石油天然气行业从业者将法案称为"本垒打"各大油气公司准备在新区块扩大开采 [4] 氢能与局部政策调整 - 将氢能项目享受每千克最高3美元税收抵免的政策期限从2026年延长至2028年 [3] - 撤回针对风能和太阳能征收毁灭性新税收的条款 [3] - 提高州和地方税收减免上限 [3] 行业结构与竞争格局变化 - 绿色补贴提前中止导致风光电项目投资大幅缩减 [2] - 政策可能削弱美国在清洁能源领域的竞争力 [2] - 美国作为全球最大天然气出口国若油气过度增产可能导致全球油价下跌 [4] - 法案催生本土供应链缺口和商业储能需求爆发为具备技术优势的新能源企业留下破局空间 [4] 电力成本与产业联动影响 - 打断清洁能源发展趋势将导致电力价格上涨并动摇工业基础 [1] - 在AI大数据芯片等新兴产业对清洁稳定电力高度依赖背景下打击绿色能源等同限制未来产业链 [1] - 公用事业公司被激励建造成本更高的化石电厂来提高利润同时提高电价 [3]

2025大宗商品市场表现 - 2025年期货大赛16万人参赛，累计盈利比例约20%，呈现短期二八定律 [2] - 长期盈利比例显著下降：三年期降至千分之一，十年期降至万分之一 [3] - 2024年国内期货成交量619万亿，估算手续费800亿，50万级别账户年消失约14万个 [6] - 过去二十年累计消失50万级别账户200万个，2025年活跃期货账户仅260万，远低于股票账户规模 [7] "大而美"法案对商品市场影响 - 废除新能源税收抵免等措施将削弱白银、铜、多晶硅、碳酸锂等工业品需求，传统能源（原油）短期受益但长期供给增加或导致利空 [9] - 多晶硅、碳酸锂等行业因法案与国内"反内卷"政策叠加，加速过剩产能出清 [10] - 农产品需求受抑制：法案提高食品券年龄门槛至64岁，削减2300亿美元支出，影响4200万美国人短期消费 [10] 中国期货市场品种属性 - **多头主导品种**：金融股指（沪深300、中证500/1000）、金属（白银、锡）、农产品（豆油、棕榈油、菜油、棉纱）、国债期货等 [12] - **空头主导品种**：集运指数（欧线）、纸浆、苯乙烯、纯碱、红枣 [12] - **盘整品种**：黄金、铜、原油、黑色系（铁矿石、螺纹钢）、化工（PVC、PTA）、农产品（玉米、生猪）等 [12] 多晶硅行情与策略 - 7月多晶硅供应大幅增加，下游硅片厂商减产导致需求承压，下半年或重回累库，现货议价权仍在下游 [12] - 建议跨品种对冲策略：做多多晶硅/工业硅（PS/Si）比值，因供给侧调控或提振多晶硅价格但利空工业硅需求 [13] 铜关税与市场影响 - 50%铜关税导致需求在时空上错位，宏观预期分化，但仅影响短期波动而非长期方向 [15] - 中长期铜矛盾未变，需关注美国政策导向，市场需放弃"回归过去"的幻想 [16] 大宗商品反弹驱动因素 - 6月以来黑色建材和新能源商品筑底，主因成本触底（煤炭价格企稳）及需求超预期 [18] - 煤炭下游商品反弹受长鞭效应和羊群效应驱动，与"反内卷"政策形成共振 [18] 玻璃交易策略 - **波段操作**：1000元下方建多单，止损950元，突破1050元加仓目标1100-1200元 [20] - **对冲套利**：做多玻璃期货+做空纯碱期货，捕捉利润转移机会 [21] - **事件驱动**：关注房地产刺激政策及"反内卷"措施落地带来的脉冲行情 [22] 交易工具与报告 - 提供波动属性分析、宏观套利、跨品种/跨期价差套利、期权交易等工具表 [24] - 全球宏观资产晴雨表、交易计划复盘、仓位测算、组合风险管理等辅助工具覆盖全流程 [24]