公司战略与业务布局 - 公司举办可控核聚变投资项目交流会，向投资者介绍投资星环聚能项目的背景、协同效应及发展规划 [1] - 公司未来将持续深耕罐箱行业、巩固市场地位，并增强后市场服务与智能化业务开发 [1] - 公司一方面积极拓展高端医疗装备业务，另一方面探索包括可控核聚变在内的新业务领域 [1] - 公司近年来在巩固罐箱主业的同时，持续利用自身研发技术优势探寻高端装备等领域的新业务机遇，着力打造新赛道 [3] 可控核聚变领域投资 - 公司向可控核聚变技术公司星环聚能项目投资3000万元，看好其市场空间与技术价值 [1] - 可控核聚变装置关键组件对制造精度和焊接工艺要求极高，公司在高端装备制造、精密焊接等方面具备深厚技术积累和产业化能力，与星环聚能高度契合 [1] - 可控核聚变技术涉及高温超导、等离子体物理等多个前沿领域，商业化应用前景广阔，预计未来市场规模巨大 [1] - 战略入股星环聚能后，公司将作为其参股股东，探索合作开发如核聚变工程领域的专用储罐等装备设施，并争取成为其核心供应商 [3] 星环聚能公司概况与技术 - 星环聚能成立于2021年10月，致力于聚变能商业应用及相关技术研发，深耕小型化、商业化、快速迭代的可控聚变能装置 [1] - 星环聚能核心科研团队源自清华大学，具有深厚的学术底蕴和丰富的可控核聚变领域经验 [1] - 星环聚能在磁重联加热、短脉冲重复运行、高温超导等关键技术上持续进行研发和应用 [2] - 相比于传统托卡马克聚变堆，星环聚能的方案具有体积小巧、结构紧凑的特点，可大幅降低建造成本和空间需求 [2] - 该技术方案不仅可用于大型聚变电站，更有潜力应用于海上平台、大型船舶动力系统等高集成度场景，具备高能量密度、环境友好等技术特点，商业化前景广阔 [2] 公司主营业务与市场地位 - 公司主要从事罐式集装箱的设计研发、生产制造和销售，是中国首家罐式集装箱制造商 [3] - 公司罐式集装箱产品全球市场份额连续多年稳居第一 [3] 高端医疗装备业务进展 - 公司正在积极拓展高端医疗装备业务，以期长期服务相关科研院所及磁共振领域研发技术单位 [3] - 公司已成为西门子等全球医疗影像设备厂商的战略合作伙伴，致力于交付更多先进高端医疗影像装备零部件 [3] - 得益于医疗核磁共振设备市场长期增长及公司制造能力提升，2025年上半年，公司医疗设备部件营业收入为1.19亿元，同比上升16.12% [3] 其他业务拓展 - 公司持续构建有色金属精密加工能力，拓展智能装备业务 [3] - 公司搭建“感知、预知、执行”软硬件和服务能力，助力化工物流及智能制造领域数智化转型 [3]

36氪作为中国最大的新经济媒体平台，过去通过与投资机构、基金合伙人的深度合作，大幅提升企业融资机会。随着新经济不断发展的十年，36氪沉淀和积 累了大量一级市场投资人资源。 「每日路演」是针对优质创业项目开放投资人社群、进行新型的线上闭门路演，持续为创业者与投资人两端提供深度运营服务。to 高潜创业者-高效输出公 司价值亮点+与投资人进行深度交流；to 投资人与投资机构-多维度、低成本对话项目决策人+先一步看到未来，掌握一手资讯，以媒体资源与平台优势助力 创投双端对接。 本期我们精选汇总了三个社群精选路演项目信息。如果您对本文中的项目感兴趣，希望可以对接到项目方，或者如果您手中有好项目需要融资对接更多投资 人，欢迎与我们联系（底部扫码添加运营官，备注项目对接）。 对接项目请扫码添加文章底部专属运营官微信 1.卓世航空 【项目概要】 【融资需求】 Pre-A 轮，3000万-5000万人民币 【项目亮点】 1）黄金赛道-消防应急蓝海市场：精准切入消防应急这一政策支持明确、付费能力强的刚需市场，凭借成熟产品矩阵和服务体系，已验证商业模式的有效 性，展现出在应急消防领域的市场竞争力与发展潜力； 2）15年行业深耕一线 ...

宏观经济整体表现 - 2025年中国GDP实现5%的增长，完成年初预定目标，但季度增速呈逐季回落态势，分别为5.4%、5.2%、4.8%和4.5% [1] - 外需表现突出，贸易顺差历史性突破1.1万亿美元，创历史新高并逼近1.2万亿美元 [1] - 内需方面存在需求不足的主要矛盾，全年CPI增长率为0，PPI仍为负增长 [1] 工业生产与制造业 - 2025年全国规模以上工业增加值比上年增长5.9% [2] - 部分高科技产品产量增长迅速，其中3D打印设备、工业机器人、新能源汽车产品产量分别增长52.5%、28%、25.1% [2] - 12月份制造业PMI为50.1%，比上月上升0.9个百分点，回到扩张区间 [2] - 1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66269亿元，同比增长0.1%，增速偏低 [2] 消费与投资 - 全国社会消费品零售总额突破50万亿元，比上年增长3.7%，增速出现较明显放缓 [2] - 12月份社会消费品零售总额增速同比为0.9%，环比下降0.12% [2] - 全国固定资产投资比上年下降3.8% [3] - 房地产开发投资下降17.2%，是拖累固定资产投资下行的最主要原因之一 [3] 政策导向与未来规划 - 宏观政策发力点将放在做强国内大循环上，全方位扩大国内需求 [3] - 将研究制定出台2026年到2030年扩大内需战略实施方案，以新供给创造新需求 [3] - 判断经济结构在2026年将持续向优、发展动能持续向新、整体发展态势持续向好 [3] - 正在谋划推出一批十五五时期高技术产业标志性、引领性重大工程 [3] 数字经济与科技产业 - 2025年中国数字经济增加值有望达到49万亿元，占GDP比重约35% [3] - 科技创新行业增长较快，特别是十五五规划重点支持的人型机器人、芯片半导体、创新药、可控核聚变等方向表现突出 [2] - 2026年作为十五五规划开局之年，机器人、AI人工智能、创新药等方向仍可继续关注 [4] - 算力与电力竞争背景下，电网设备等细分领域需求量较大，6G建设也将为通信设备带来新增需求 [4] 市场表现与行业分化 - 二级市场上，科技创新行业表现突出，而传统板块几乎没有上涨 [2] - 商业航天板块近期出现大幅回调，连续上涨已产生巨大泡沫 [4] - 消费股整体表现不佳，但品牌消费品股价回落后已具一定投资价值 [5] - 近期两融余额突破2.6万亿元，反映部分投资者存在炒作倾向 [5] 市场行情与投资策略 - 本轮行情定位为慢牛长牛，不能演化为快牛疯牛 [4] - 投资可依据市场变化适度波段操作，持有期半年到一年较为合适，一年内把握2-3次波段机会或更为适宜 [5] - 当前跨年度行情已告一段落，下一阶段可期待春季攻势，重点仍以科技股为主 [5] - 投资者需理性投资、用闲钱投资、避免加杠杆，坚持长期投资、价值投资 [5]

行业投资评级 - 报告对机械设备行业给予“强于大市”评级 [1] 核心观点 - 报告看好2026年中国商业航天产业拐点确立 [1] - 商业航天产业成长确定性强，中国正处于运力降本拐点 [3] - 人形机器人板块交易拥挤度仍处于适中水平，伴随Optimus V3量产渐近，建议继续聚焦T链核心企业 [3] - 看好AI服务器、高速交换机等产品的高多层板及高多层HDI板旺盛需求延续性，下游PCB制造企业产能扩充确定性强 [4] - 2026核聚变能科技与产业大会将在安徽合肥举办，关注重点在于BEST项目采购节奏加快、聚变投资规模有望持续超预期 [5] 行业行情与市场表现 - 本周（2026/01/12-2026/01/16）沪深300指数下跌0.57%，机械设备板块上涨1.91%，在申万一级行业中排名第5位 [4] - 机械设备行业PE-TTM估值上升1.91%，子板块中估值抬升幅度前三为：其他自动化（+9.81%）、金属制品（+8.69%）、仪器仪表（+6.12%）[4] - 本周机械设备子板块中，金属制品表现最佳，上涨5.78% [8] - 本周机械设备板块涨幅前五的公司为：利欧股份（+39.41%）、绿岛风（+35.91%）、宏盛股份（+29.47%）、精测电子（+26.69%）、金太阳（+22.27%）[16] 商业航天 - 低轨星座集中部署推动发射需求高频常态化，可复用火箭临近突破、单位入轨成本有望阶跃下行 [3] - 马斯克称未来三年星舰发射频率或提升至“小时级”，并提出年产1万艘星舰的终极目标 [3] - 目前Starlink在轨卫星已超9,000颗，在ITU“先占先得”规则下强化中国低轨星座建设与发射节奏的紧迫性 [3] - 预计2026年国内运载火箭可复用技术有望取得关键突破，并推动箭体结构优化与回收体系升级 [3] - 动力系统、结构件与材料、测试验证等关键环节将率先受益，带动卫星通信产业链进入放量阶段 [3] - 建议关注应流股份、斯瑞新材、西部材料、上海瀚讯 [4] 人形机器人 - 马斯克近期发布与擎天柱人形机器人共舞视频，Optimus V3预热持续，产业链硬件环节加速从分散探索走向收敛定型 [3] - 随着Optimus V3预计于2026年第一季度发布、核心供应商定点推进，订单可见度与确定性有望抬升 [3] - 推荐三花智控、德昌电机控股 [3] PCB设备 - 大族数控2025全年业绩超预期，公司预计2025年归母净利润区间为7.85–8.85亿元，中位值8.35亿元，较报告预测的7.74亿元归母净利润高7.9% [4] - 胜宏科技持续扩充高阶HDI、高多层PCB及FPC等产品产能 [4] - 胜宏科技国内厂房四已部分投产，厂房九钻孔中心于2025年10月初封顶（重点提升钻孔、背钻等关键工艺能力，聚焦高多层板生产）[4] - 胜宏科技海外泰国A1栋高端产能已进入验证板生产阶段 [4] - 展望2026年，胜宏科技国内新厂房项目接力扩容，叠加泰国A1产能爬坡推进，预计高端板出货有望逐步释放 [4] - 推荐芯碁微装、大族数控、东威科技，建议关注鼎泰高科 [3] 可控核聚变 - 根据聚变产业联合会2026年度采购计划，围绕EAST升级、CRAFT及BEST等任务的年度计划采购项目超过120项，总经费接近百亿元，产业链订单确定性显著提升 [5] - 安泰科技与合肥综合性国家科学中心能源研究院签署先进偏滤器联合实验室合作，同时落地BEST偏滤器靶板重大采购项目，核心环节从技术协同走向工程化落地，订单兑现节奏有望加快 [5] - 推荐国机重装，建议关注合锻智能 [5] 重点公司指标跟踪（部分摘录） - 斯瑞新材：周涨跌幅20.8%，总市值362.99亿元，2025年预测净利润同比增速232.39% [26] - 应流股份：周涨跌幅36.7%，总市值303.94亿元，2025年预测净利润同比增速43.0% [26] - 国机重装：周涨跌幅29.9%，总市值447.96亿元，2025年预测净利润同比增速20.9% [26] - 西部材料：周涨跌幅11.1%，总市值246.94亿元，2025年预测净利润同比增速56.5% [26] - 三花智控：周涨跌幅32.7%，总市值2299.47亿元，2025年预测净利润同比增速41.13% [26] - 北方华创：周涨跌幅8.4%，总市值3604.27亿元，2025年预测净利润同比增速27.8% [26] - 中微公司：周涨跌幅23.5%，总市值2108.11亿元，2025年预测净利润同比增速96.44% [26] - 三一重工：周涨跌幅46.7%，总市值2038.12亿元，2025年预测净利润同比增速23.26% [26]

市场整体表现 - 三大指数下跌，创业板指跌幅近2%，全市场超过3300只股票下跌 [1] 资金流向与板块分化 - 商业航天、CPO、可控核聚变等前期热门赛道领跌，商业航天连续多日大幅回调，显示情绪炒作退潮 [3] - 化学化工板块领涨，机构研报指出大宗化学品正迎来周期拐点 [3] - 文化传媒（部分AI应用）、半导体板块逆势活跃，背后有产业逻辑支撑 [3] - 房地产、保险、银行等传统低估值、高股息板块出现异动，显示部分资金在市场风险偏好下降时转向“避风港” [3] 投资策略与关注方向 - 对于已大幅下跌的商业航天、算力硬件等板块，不建议急于抄底，应观察企稳信号 [4] - 建议关注化工等周期板块的持续性，其走强有基本面支撑，若午后保持强势，龙头品种可考虑小仓位跟随 [4] - 潜在关注方向包括半导体（受行业景气度支撑）和AI应用（需甄别有真实产品和场景的公司） [4] - 午后关键看点是成交量能否维持活跃水平，以及领涨的化工、金融等板块能否顶住指数压力 [4] - 建议从前期涨幅巨大的题材股中抽身，转向有业绩、有政策、有产业趋势支撑的方向 [4]

行业投资评级 - 可控核聚变行业评级为“推荐”（维持）[1] 核心观点 - 可控核聚变在顶层规划中首次列入未来产业，行业资本开支已进入上行周期，预计未来3~5年将是核聚变项目投招标的高峰时期 [7] - 可控核聚变或成终极能源，全球能源体系有望重构，国内外资本开支有望提速，料将带动产业链订单放量 [7] - 据不完全统计，我国主要核聚变项目预计投入将达到1465亿元，伴随超千亿体量资本陆续入场，核聚变产业化进展有望加速推进 [8] 近期行业动态与事件 - **2026核聚变能科技与产业大会在合肥举办**：2026年1月16日至17日，大会在合肥聚变堆园区举办，主题为“聚核之力，创见未来”，超过1500人出席，多个重大采购项目和聚变联合实验室项目集中签约，110余家产业链代表企业参展，包括隆达股份、西部超导、安泰科技、旭光电子、上海电气、合锻智能等重点上市公司 [1][8] - **星环聚能完成10亿元A轮融资**：2026年1月12日，星环聚能完成10亿元A轮融资，由上海国投旗下机构领投，资金将用于推进下一代聚变装置建设，公司规划于2028年前后完成工程验证并启动商业示范堆建设，2032年左右建成可输出电能的聚变反应示范堆 [1][9] - **东部超导REBCO带材助力模型线圈研制成功**：2026年1月，东部超导供应的REBCO高温超导带材助力新奥自主设计的第二代高温超导模型TF线圈通过出厂测试，验证了其在前沿能源科技领域的领先地位 [2][11] 招标与市场进展跟踪 - **2026年1月上半月招标情况**：中科院合肥等离子体物理研究所及聚变新能安徽合计招标总额1.28亿元，其中预算超1000万的项目3个，500~1000万的项目2个，300~500万的项目5个 [7][12][14] - **2026年1月上半月中标情况**：合计公布中标项目预算总额9860万元，其中预算超5000万的项目1个，1000~5000万的项目1个，300~1000万的项目4个，合锻智能、国光电气等公司入选中标候选人名单 [7][15] - **2025年以来招标数据**：2025年1月1日至2026年1月16日，BEST项目招标数量达46个，招标预算金额达20.44亿元，显著高于EAST（0.22亿元）和CRAFT（0.82亿元）项目，高价值量订单密集落地表明行业或已从密集招标步入密集中标阶段 [16] - **月度招标金额波动**：2025年11月单月招标金额达到39亿元量级，显著超过2025年前三季度总和（Q1为4.48亿元，Q2为4.40亿元，Q3为8.72亿元），2026年1月以来招标总额约为1.28亿元 [20] 近期市场行情复盘 - **2026年1月上半月（01/01~01/16）涨幅前五**：新风光（+42%）、中钨高新（+35%）、中国核建（+27%）、安泰科技（+26%）、精达股份（+24%）[7][22] - **同期下跌公司**：四创电子（-9%）、航天晨光（-1%）、久立特材（-0.3%）[7][22] 投资建议与标的梳理 - **链主层面**： - 继续推荐**合锻智能**：公司董事长同为聚变新能（安徽）董事长，先发卡位聚变堆核心部件（如真空室），已中标BEST真空室项目，金额2.09亿元，远期若参与CFEDR项目（预计资本开支1000亿元）弹性可期 [23][24][27] - 继续推荐**联创光电**：传统主业稳健，新兴方向中，高温超导磁体业务受益于可控核聚变与电磁弹射；激光武器业务方面，其“光刃”产品有望在全球激光武器市场（预计从2023年的50亿美元增长至2030年的240亿美元）及中国激光武器市场（2024年规模约1455亿元，同比+20%）扩容背景下放量 [28][29][30] - 建议关注**国光电气**：参股先觉聚能（持股7.5%），生产ITER项目关键部件（偏滤器、包层系统），并积极跟进国内BEST等项目 [31] - **磁体环节**：该环节价值量占比高，在ITER项目中成本占比近3成，在高温超导项目ARC中价值量占比达46% [33] - 建议关注**西部超导**：具有先进的超导线材和超导磁体研发生产能力，参与了CRAFT和BEST等项目建设 [33] - 建议关注**永鼎股份**：控股子公司东部超导主营第二代高温超导带材，可用于磁约束可控核聚变领域 [33] - 建议关注**精达股份**：作为上海超导第一大股东，上海超导的第二代高温超导带材国内市场占有率超过80% [33] - **堆内结构件及其他环节**： - 持续推荐**四创电子**：控股子公司华耀电子中标EAST项目电源项目 [34] - 持续推荐**应流股份**：布局核聚变前沿领域，偏滤器已通过试验验证 [34] - 持续推荐**皖仪科技**：公司氦质谱检漏仪满足核聚变装置检测精度要求，已与能源研究院成立联合实验室 [34] - 建议关注**安泰科技**：国内首家具备聚变钨铜偏滤器生产能力的企业，产品已应用于EAST、CRAFT、ITER等多个国内外重大项目 [35] - 建议关注**久立特材**：工业用不锈钢管领军企业，供应ITER装置用TF/PF导管等产品 [35]

宏观经济与政策环境 - 2025年中国GDP全年增长5%，季度增速分别为5.4%、5.2%、4.8%和4.5%，经济运行在合理区间内延续恢复与改善的态势[1] - 外需表现突出，贸易顺差历史性突破1.1万亿美元，创历史新高并逼近1.2万亿美元，在关税战背景下体现出口产品竞争力持续增强[1] - 内需主要矛盾在于“供给强而需求弱”，物价平稳反映出需求不足的现实问题，后续稳需求、促消费是政策重要发力方向[1] - 全国居民人均可支配收入为43377元，名义增长5%，与GDP增速持平，为消费修复提供基础支撑[1] 居民收入与消费潜力 - 城乡居民收入呈现分化，农村居民收入实际增速为6%，显著高于城镇居民的4.2%，体现结构性改善[2] - 推动消费品以旧换新及实施补贴带动相关产品销量大幅增长，但社会消费品零售总额增速仍相对较低，需更多政策支持居民收入提升以释放消费潜力[1] - 资本市场走强呈现慢牛长牛走势，提升居民财富效应，有利于释放更大的消费潜力[2] - 释放消费潜力、缩小城乡消费差距的关键在于提升居民收入水平[2] 资本市场与行业表现 - 大盘在经历十七连阳后出现震荡调整但幅度不大，周一两市反弹，成交量维持在3万亿元以上，显示交投活跃[2] - 新能源板块经历三年优胜劣汰、去产能与反内卷后迎来新机会，但行情分化，部分领域盈利改善，亦有公司业绩巨亏[3] - 券商股在本轮上涨中相对缺席，原因在于结构分化导致赚钱投资者占比较少，以及佣金大战下佣金率下调，成交量放大未带来佣金收入大幅增长[3] - 两融余额突破2.6万亿元创历史新高，尽管整体杠杆率低于十年前，但个人两融加杠杆风险仍大[4] 投资策略与未来方向 - 投资需坚持价值投资理念，具体到细分行业与公司进行分析，股价长期走势将与行业发展、公司业绩增长相关[3] - 科技牛仍是主导特征，十五五规划开局之年，人形机器人、芯片半导体、算力算法、低空经济、深海经济、生物医药等科技创新行业是转型受益方向，量子技术、可控核聚变等未来技术亦具想象空间[3] - 当前行情处于震荡调整期，春季攻势或将逐步展开，春节前后市场有望迎来更强表现[4] - 若持有优质股票或优质基金，持股过节问题不大，但对短期涨幅过大且缺乏业绩支撑的题材股、概念股应及时了结[4]

市场整体格局与政策影响 - 开年以来跨年行情愈演愈烈，但在本周主动降温后热点出现调整 [1] - 政策主动降温的目的是抑制疯牛可能产生的短期严重后果，长期大基调仍然较为积极，且此次政策实施更具成熟度和前瞻性 [1] - 本次主动降温不影响跨年行情的整体格局，但此前局部过热情况可能会得到缓解，资金交易方向或将出现一些变化 [1] 行业配置与主题线索 - 从行业配置来看，AI算力、有色金属、创新药和汽车有较为明显的景气催化 [1] - 前期市场热点商业航天和AI应用可能阶段性调整 [1] - 可以关注其他主题线索如特高压、脑机接口、可控核聚变等 [1]

报告行业投资评级 - 行业评级为“强于大市”（维持评级）[5] 报告核心观点 - 投资端应逐步聚焦产业核心——S链（SpaceX产业链）+国内火箭产业链，这被认为是速度最快、通胀弹性最大的产业核心方向[2][40][41] - 尽管本周申万军工指数回调**4.92%**，但连续多周上涨后的回调属于正常现象，行业在2026年具有强需求恢复预期及确定性[2][7][40] 本周行情回顾总结 - **指数表现**：本周（1.12-1.16）申万军工指数下降**4.92%**，同期沪深300指数下降**0.57%**，相对超额收益为**-4.35pct**，在31个申万一级行业中排名第31位[9][14] - **年初至今表现**：自2026年至今，申万军工指数上涨**8.04%**，同期沪深300指数上涨**2.20%**，相对超额**5.84pct**，在31个申万一级行业中排名第6位[9][15] - **细分领域表现**：本周各细分主题整体表现欠佳，其中发动机板块跌幅较小（**-3.66%**），航天板块回调较大（**-10.56%**），商业航天板块下跌**-4.39%**[20] - **个股表现**：涨幅前十个股多为商业航天相关标的，如天银机电（**+41.2%**）、中科星图（**+21.74%**）；跌幅前十个股或因前期涨幅过高（12月至上周末平均涨幅**83.6%**，超额军工指数**50.4pct**）而迎来回归式调整[9][22][24] - **资金面**：本周被动资金（军工ETF）合计净流出**26.29亿元**，净流出额较上周增加**14.29亿元**；杠杆类资金（融资买入额和融资余额）也有所下降，短期可能降低板块波动性[7][27][32] - **估值水平**：截至1月16日，申万军工指数市盈率TTM（剔除负值）为**85.05倍**，处于近五年**99.61%**的分位数，相较上周的**89.39倍**（分位数100%）有所提升[7][33][45] 核心投资方向与建议 - **海外务必重视SpaceX产业链**：SpaceX产业链进度极快，预计星舰和V3卫星在**2027年**实现商业化部署，产业链各环节在**2027-2030年**收入进入快速兑现期[3][41][42] - **火箭产业链是国内核心**：中国航天科技集团2026年工作会议强调要全力突破重复使用火箭技术；国内火箭产业加速追赶将带来巨大的数量通胀效应[3][4][42] - **地面终端同样值得重视**：地面终端有望具备高收入兑现置信度[7] - **建议关注标的**：报告列出了涵盖火箭、海外商业航天、卫星、核聚变、隐身材料、深海、发动机、无人&反无、AI智能化、飞机、陆装等**11个细分方向**的数十家具体公司[8][46] 本周行业重要动态 - **航空航天**：本周国内成功完成多次发射任务，包括长征八号甲、长征六号改、长征二号丙、谷神星一号海射型等火箭发射[49] - **可控核聚变**：国内星环聚能完成**10亿元人民币**A轮融资；能量奇点实现**20.8特斯拉**高温超导磁体稳定运行；新奥集团“玄龙-50U”实现氢硼等离子体高约束模放电；美国Type One Energy完成**8700万美元**可转换债券融资[50][51] - **低空经济**：江苏省发布行动方案强化低空经济创新应用；时代飞鹏大型无人机完成超**1100公里**高原物流航线首飞；亿维特航空与江苏金租签署意向采购协议，金额达**11.98亿元**[55][56]

行业阶段与前景 - 可控核聚变正处于从实验室走向工程化、商业化的关键阶段，面临从“科学”到“能源”的历史转折 [1] - 行业有望在2030年前后看到“核聚变点亮的第一盏灯” [1] - 聚变商业化的核心在于找到兼具可行性与经济性的技术路径 [1] 中国产业格局与优势 - 中国聚变领域形成了“国家队引领、民企补位、多元协同”的独特格局 [1] - 在推进聚变商业化方面，中国的优势在于技术路线全覆盖、工程化推进速度快，且形成了国企与民企协同发力的灵活机制，有效提升了技术迭代效率 [2] - 依托EAST、BEST、环流系列等重大装置的牵引，中国聚变产业链正从零星研发走向体系化构建 [2] 主要科研与工程力量 - 以中国科学院合肥物质科学研究院的“东方超环”（EAST）和位于成都的中核集团“中国环流三号”为代表的先进托卡马克装置，构成科学前沿探索的“主力军” [2] - 正在建设中的国家重大科技基础设施——聚变堆主机关键系统综合研究设施，致力于聚变关键技术研发与验证 [2] - 合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）作为下一代“人造太阳”的工程验证平台，力争在2030年实现发电演示 [2] 民营企业与技术路线探索 - 民营企业正成为聚变领域探索多元化技术路线的生力军 [2] - 星环聚能致力于用球形托卡马克和“多冲程”创新方案挑战聚变工程验证 [2] - 星能玄光瞄准AI数据中心等特定场景供电需求 [2] - 新奥集团正致力于推动更安全、更清洁的聚变燃料研究 [2] 产业链发展与上游需求 - 大科学装置系列重大进展直接带动了超导材料、真空设备、特种电源等上游产业的需求 [3] - 华立聚能承接BEST真空室等相关部件 [3] - 西部超导为ITER项目提供69%的相关低温超导线材 [3] - 旭光电子的电子管最大输出功率可达1兆瓦 [3] 技术协同与供应链突破 - 通过共建联合实验室等协同模式，各方正有效突破供应链的技术瓶颈，例如合肥与兰州兰石攻关极端低温紧凑换热技术，中国一重则成功攻克超高温辐射材料等难题 [5] - 跨主体、跨领域的协同模式，有效整合了科研资源与产业需求，大幅提升了工程化推进效率 [5] - 目前聚变装置多数核心部件国产化率显著提升，为产业链自主可控奠定坚实基础 [5] 产业生态与人才培育 - 国家和地方协同推进聚变未来产业培育，上海、成都、合肥等地依托产业生态加速形成集聚效应 [5] - 行业组织通过加强标准对接与资源共享，推动产业链协同发展 [5] - 聚变产业人才培育路径更趋多元化，合肥工业大学聚变科学与工程学院揭牌，兰州大学等高校也已设立相关学院，培养复合型专业人才 [5] - 合锻智能、国光电气、上海超导等企业通过重大项目强化人才工程实践能力 [5] - 由中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所与聚变新能(安徽)有限公司联合设立的熙元聚变创新基金，为青年科研人才搭建攻关核心技术的平台 [5] 金融支持 - 金融赋能力度持续加大，为聚变产业发展注入资本活水 [8] - 聚变金融机构联盟成立，由合肥产投集团牵头设立的未来聚变能源创投基金发布，将引导金融服务精准对接产业需求 [8] - 需要建立适应聚变产业特点的投资评估体系，用耐心资本助力培育新增长极 [8]