市场指数与成交概况 - 三大主要股指早盘集体上涨，上证指数涨0.1%，深成指涨0.15%，创业板指涨0.69% [1] - 北证50指数表现疲软，下跌1.16% [1] - 沪深京三市半日成交额为12229亿元，较上一交易日缩量576亿元 [1] - 全市场超过1200只个股上涨 [1] 领涨板块及个股表现 - 存储芯片板块集体爆发，云汉芯城和香农芯创涨停20%，江波龙、佰维存储、蓝箭电子涨幅超过10% [1] - 港口航运板块表现活跃，海通发展和安通控股双双涨停 [1] - 中药板块一度冲高，贵州百灵涨停 [1] - 保险、煤炭开采加工、教育板块涨幅居前 [1] 下跌板块及个股表现 - 可控核聚变板块震荡调整，中洲特材和合锻智能跌幅均超过8% [1] - 钢铁板块震荡下挫，武进不锈、广东明珠、八一钢铁跌幅居前 [1] - 稀土永磁板块回调，盛和资源、金力永磁、中国稀土纷纷下跌 [1] - 燃气、风电板块跌幅居前 [1]

可控核聚变与机器人等多元化业务公司 - 公司业务涉及可控核聚变、机器人、固态电池、数据中心及军工领域 [1] - 公司产品已成功应用于国家超算中心 [1] 稀土永磁与AI智能体公司 - 公司业务涉及稀土永磁和AI智能体领域 [1] - 公司拟参与设立总规模20亿元的基金项目 该基金聚焦稀土等稀有金属投资 [1] 光伏与一带一路公司 - 公司业务涉及光伏和一带一路领域 [1] - 公司控股股东拟发生变更 [1]

格隆汇10月15日｜A股开盘，三大指数集体高开，沪指高开0.06%报3867.54点，深证成指高开0.19%， 创业板指高开0.29%。 盘面上，贵金属板块高开，晓程科技、赤峰黄金(600988)涨超3%，美联储主席鲍威尔发出降息信号，现 货黄金升破4180美元/盎司续刷历史新高；培育钻石板块继续活跃，黄河旋风(600172)涨停，力量钻石涨 超6%；港口航运板块盘初走低，南京港(002040)、连云港(601008)、宁波海运(600798)均跌超4%；可控 核聚变概念回调，广大特材跌超9%，哈焊华通跌超4%。盛和资源(600392)高开超6%，前三季度净利同 比预增697%-783%，主要因稀土供需改善、价格上涨。(格隆汇) (责任编辑：宋政 HN002) 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com ...

眼下，被称为"人造太阳"的可控核聚变，正拉开新一轮能源变革的序章。 其所代表的是一种有关未来能源的想象：一滴海水就能释放相当于300升汽油的能量，它不仅将大大降低用电成本，还将为包括AI在内的高能耗产业提供关 键能源支撑。 昨天，"我国离实现'人造太阳'还有多远？"的问题登上热搜。回顾合肥的发展历程，从一座城市的突破中，或许能找到一些答案。 科研布局 有一种说法是，合肥能够在全球范围内展开竞争的两个未来产业，一个和中科大有关系，一个与科学岛有关系，这两个未来产业其一是量子技术，中科大的 科研水平可以与全球最高水平平起平坐，而另一个未来产业就是可控核聚变。 在科学岛上，有着被外界称为合肥可控核聚变的"铁三角"。除了BEST和CRAFT之外，还有世界首个全超导托卡马克装置EAST，又被称为"东方超环"。它们 构成了合肥可控核聚变的"核心地带"，背后又有一个共同身影：中科院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所。 坐标安徽合肥，10月13日，聚变堆主机关键系统综合研究设施CRAFT取得重要进展——偏滤器原型部件顺利通过专家组测试与验收。在此之前，紧凑型聚 变能实验装置BEST主机关键部件——杜瓦底座研制成功并顺利完成 ...

公司业务与投资热点 - 公司拥有可控核聚变产品及存储芯片相关业务 涉及光刻机 先进封装和CPO领域 [1] - 公司稀土永磁产品订单涉及人形机器人领域 同时业务覆盖核电 军工和固态电池 并具有央企改革背景 [1] - 公司前三季度净利润同比最高预增超700% 并向苹果公司提供稀土产品 [1]

行业技术进展 - 紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目建设取得关键突破，其核心部件杜瓦底座成功落位，标志着主体工程进入新阶段，该装置预计2027年建成后将成为全球首个紧凑型聚变能实验平台 [1][3] - 全超导卡马克装置"东方超环"（EAST）创造1亿摄氏度1000秒"高质量燃烧"的世界纪录 [3] - BEST装置总价值超1亿元的偏滤器靶板等核心部件已于10月11日启动招标，建设进程正稳步推进 [3] - 可控核聚变技术如果实现产业化，将提供几乎无限的清洁能源，单次聚变释放的能量比化学反应高出百万至千万倍 [3] 资本市场反应 - 可控核聚变概念在资本市场关注度飙升，10月14日早盘快速拉升，安泰科技（000969.SZ）涨10.03%，白银有色（601212.SH）涨7.87%，合锻智能（603011.SH）涨7%，中国核建（601611.SH）涨6.53% [1] 相关企业参与及订单 - 合锻智能完成了"BEST真空室首批重力支撑"交付，攻克"卡脖子"难题，实现聚变堆Inconel718超级螺栓100%自主研制，并参与BEST真空室偏滤器及包层项目研制工作 [6] - 中洲特材（300963.SZ）凭借高温合金材料独家中标BEST核聚变真空室支撑部件，订单金额为1.8亿元，其给BEST堆供的第一壁材料耐温突破2000℃，BEST项目订单占其核电收入的40% [6] - 东南网架（002135.SZ）于2024年中标聚变新能（安徽）有限公司某批次预埋件采购，项目正常履行中，公司近日新增"可控核聚变"概念 [6] - 新风光（688663.SH）正在积极参与可控核聚变的电源项目，并与相关科研机构及项目公司保持密切联系 [7] - 宏微科技（688711.SH）已与国内头部的核聚变装置厂商、多家电源厂商达成合作，加速实现公司的高压模块在背景磁场电源、能量回收电源系统中的应用 [7] - 中航光电（002179.SZ）正跟进可控核聚变产业链中下游阀门系统及整机科研院所开发需求，已有部分产品配套 [7] 政策支持 - 2024年工信部等七部门印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，明确将核聚变列为重点领域，要求打造全链条装备体系 [8] - 生态环境部在2025年4月印发《关于聚变装置辐射安全管理有关事项的通知》，首次将聚变装置纳入统一辐射安全监管体系 [8] - 2025年9月《中华人民共和国原子能法》获得通过，明确鼓励受控热核聚变的科学研究与技术开发 [8] - 国家发展和改革委员会、国家能源局发布的"人工智能+能源"实施意见，将AI助力等离子体预测控制纳入技术路径 [8] 市场前景预测 - 研究机构IgnitionResearch预测，到2050年可控核聚变行业将成为一个至少万亿级美元的市场，对应超导磁体空间超千亿美元 [9] - 据聚变工业协会（FIA）报告，全球聚变行业过去5年呈现爆发式增长，总投资额从2021年的19亿美元飙升至2025年的97亿美元 [9]

10月14日，A股早盘冲高回落，沪指盘中一度重回3900点，半日成交1.67万亿，较上个交易日放量905 亿。截至午间收盘，沪指涨0.21%，深成指跌1.02%，创业板指跌2.24%，科创50指数跌近2%。 对于市场，据光大证券分析，短期内，市场或进入宽幅震荡阶段。一方面，经过前期的上涨，市场估值 处于近几年相对高位，部分资金相对谨慎，叠加中美关系仍然存在较大不确定性，市场风险偏好或将有 所回落。另一方面，二十届四中全会临近，市场的政策预期有望升温，叠加美联储年内仍有降息空间， 或将对市场形成支撑。因此，多重因素交织下，短期内，市场或进入宽幅震荡阶段。行业配置方面，短 期内关注高股息及消费板块，中期关注TMT和先进制造板块。 盘面上，热点杂乱且轮动较快，银行、保险、煤炭等红利风格护盘，大有能源涨停；大消费板块走强， 白酒、旅游等方向领涨；地产股上扬，合肥城建涨停；光伏板块反弹，隆基绿能一度涨停；此外，黄 金、可控核聚变、稀土、工程机械等板块盘中均有所表现。下跌方面，科技方向领跌，CPO等算力产业 链跳水，新易盛跌8%，中际旭创跌超6%，寒武纪跌超4%，此外，半导体、消费电子、光刻机、人形机 器人等板块跌幅居前 ...

市场整体表现 - 三大指数集体高开反弹，沪指高开0.55%，深证成指高开1.04%，创业板指高开1.37% [1] 贵金属行业 - 金银价格双双创下历史新高，推动贵金属板块高开 [1] - 白银有色股价上涨超过8%，西部黄金和湖南黄金股价上涨超过6% [1] 稀土永磁行业 - 稀土永磁概念延续前日涨势，中国瑞林涨停，银河磁体股价上涨超过8% [1] - 此前两大稀土巨头再次宣布提价 [1] 可控核聚变行业 - 可控核聚变板块表现活跃，安泰科技连续4个交易日涨停，楚江新材涨停 [1] - 上海市正推动中国聚变能源有限公司在当地成立 [1] 农业行业 - 农业板块低开，康农种业和秋乐种业股价下跌超过4% [1]

可控核聚变板块延续活跃，合锻智能再创新高，安泰科技4连板，楚江新材涨停，王子新材、爱科赛 博、杭氧股份跟涨。 ...

行业与公司 * 可控核聚变行业与模块电源行业、军贸行业 [1] 核心观点与论据 可控核聚变产业化加速 * BEST项目杜瓦底座于10月1日成功安装至主装置，标志着项目进入新阶段，预计下半年将加速招标电源和超导材料等关键部件 [2][3] * 国内除BEST项目外，中核集团的中国聚变能源公司也值得关注，预计明年将有更多招标活动，影响2026年及以后的市场 [1][4] * 可控核聚变产业链核心在于五大结构部件：真空室、偏滤器、包层冷屏、磁体和杜瓦，其中磁体系统价值量占比约28% [5][7] * 电源系统（加热电源和磁控电源）价值量占比约8%，是下一阶段招标的重点方向之一 [8] * 上游材料涉及低温超导线材、高温超导带材、钨材料和碳化硅复合材料，代表性公司包括金达股份（上海超导）、永鼎股份（东部超导）、西部超导等 [9] * 西部超导主要供应低温超导线材，在BEST项目2025年招标中预计价值量约5亿元，并在B系氧化物和二硼化镁高温超导路线上有优势 [10][11] 模块电源行业高景气 * 模块电源行业受益于防务需求恢复和AI应用增长，预计到2028年军用市场总量将达590亿元人民币，2025年市场规模有望突破100亿元，2028年突破150亿元 [1][13] * AI服务器功耗显著提升（如英伟达芯片从H系列700瓦提升至GB200系列2700瓦），推动对高性能、高密度、高可靠性供配系统的需求 [14][16] * AI服务器机柜功耗从6.5千瓦增至14.3千瓦，加速模块化和集成化电源应用，并提升单价与整体市场规模 [14][16] * 全球AI相关供配设备市场2025年预计达74亿美元，2027年将增长至325亿美元，复合增速超过100% [17] 全球军贸需求与中国机遇 * 全球军贸需求增加源于安全局势动荡（如俄乌冲突、巴以冲突），中国武器装备因表现超出预期，市场份额有望提升 [22] * 中国武器装备实现高端化、自主化，且欧洲产能受限优先满足自身需求，为中国提供更多市场机会 [23] * 军贸过程中主机厂环节因价格提升而毛利率显著提高，是最核心受益环节，应关注飞机（中航沈飞、西飞、成飞）、导弹（洪都航空）、雷达（国睿科技）等方向 [24][25] * 中国战机型号从仿制走向自主研发，如歼10、骁龙已实现出口，歼35因性价比和国产化具备未来出口潜力 [19][24] 其他重要内容 2025年投资展望与选股思路 * 2025年作为"十四五"收官之年，"一年补三年欠账"的逻辑有效，应关注原材料及元器件订单变化 [26] * 选股思路应关注补欠账（如导弹领域的航天电器、菲利华）和产品力提升（如中航光电、中航高科），以及结构调整与个股反转机会 [26] 产业链公司角色 * 中游设备领域，联创光电使用上海超导的高温超导带材制造高温超导磁体，合锻智能和上海电气在真空室制造方面有贡献 [9] * 国光电器和安泰科技在真空室内构件如包层材料、偏滤器等领域具有优势 [9] * 下游主要为科研院所（中科院、西南物理研究院）及民营企业（新奥能源、能量起点）进行研发 [6][9]