AI服务器与整体服务器市场 - 北美云端服务供应商持续加强对AI基础设施投资 预估将带动2026年全球AI服务器出货量年增28%以上 [2] - AI推理服务产生的庞大运算负荷 将通用型服务器带入替换与扩张周期 [2] - 预估2026年全球服务器（含AI服务器）出货量将年增12.8% 成长幅度较2025年扩大 [2] 存储器产业动态与展望 - 美光科技计划以18亿美元收购力积电铜锣厂房 双方将建立长期DRAM先进封装代工关系 [4] - 此次合作有利于美光增添先进制程DRAM产能 并提升力积电的成熟制程DRAM供应 [4] - 预估2027年全球DRAM产业供给将有上修空间 [4] - AI运算架构升级推升存储器市场产值 预估2026年达5,516亿美元 2027年将再创高峰达8,427亿美元 年增53% [6] - 存储器已成为AI基础架构中不可或缺的关键资源 在有限产能下带动报价不断上涨 [6] 电视产业战略合作 - TCL电子控股与索尼签署合作备忘录 有意成立合资公司接手索尼的家庭娱乐业务 [9] - 双方可在品牌、技术与关键零组件供应链上形成互补 [9] - 索尼可借由TCL阵营在Mini LED供应的强项 短中期将高阶产品进一步向Mini LED TV靠拢 [9] - 长期可望成为TCL CSOT OLED电视面板产能的出海口 [9]

核心观点 报告认为A股市场整体呈现小幅震荡上行的态势，市场交投活跃，增量资金入场迹象明确，为行情延续提供支撑[9][14] 央行明确了“今年降准降息还有一定空间”的态度，旨在助力经济转型并提振市场信心[9][10] 未来市场将再度聚焦业绩与产业趋势，为下一阶段行情积蓄力量[9][10] 配置上建议兼顾科技创新与传统行业复苏两条主线[14] 宏观策略与市场表现 - **市场整体走势**：近期A股市场呈现冲高遇阻、小幅震荡上行的特征，上证综指在4126点至4140点附近多次遭遇阻力[9][10][13][14] 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.88倍和52.98倍（以1月22日为例），处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局[9] - **市场成交量**：市场成交金额活跃，处于近三年日均成交量中位数区域上方，例如1月16日成交金额达30568亿元，1月22日成交金额为27166亿元[9][14] - **领涨行业轮动**：不同交易日领涨行业有所切换，包括航天通信、有色半导体、金融地产、航天电网、电子半导体等[5][9][10][11][13][14] - **国际市场表现**：1月22日，国际市场主要指数多数下跌，道琼斯指数下跌0.67%，标普500下跌0.45%，纳斯达克下跌0.15%，德国DAX下跌1.16%，富时100下跌0.74%，日经225上涨0.62%，恒生指数上涨0.17%[4] - **国内市场指数**：1月22日，上证指数收于4122.58点，上涨0.14%，深证成指收于14327.05点，上涨0.50%，创业板指下跌0.47%[3] 政策与财经要闻 - **超长期特别国债**：2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已经下达，支持工业、能源电力、教育、医疗等约4500个项目，带动总投资超过4600亿元[4][8] - **养老服务消费补贴**：自2026年1月1日起，在全国范围内向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴，实施周期为12个月[5][8] - **药品零售行业政策**：商务部等九部门发布意见，鼓励药品零售企业参与集中带量采购，开展联合采购，并支持企业进行兼并重组[5][8] 行业研究要点 人工智能与半导体 - **AI应用加速**：2025年底至2026年初，AI应用呈现加速落地趋势，例如Meta收购Manus、苹果与谷歌达成深度合作、阿里高调进军AI云市场并接入千问App[17][19] DeepSeek有望在2月发布的V4模型编程能力或将超过Claude和GPT系列，可能深刻改变全球AI竞争格局[17][19] - **国产化与算力**：英伟达H200仍受禁令限制，为国产厂商留下机会[18] 华为鸿蒙系统终端数量已突破3600万台[18] Omdia预测2025年中国AI云市场规模达518亿元，2030年达1930亿元，而阿里云目标拿下2026年市场增量的80%[18] - **半导体行业周期**：全球半导体销售额连续25个月同比增长，2025年11月同比增长29.8%[32] WSTS预计2026年全球半导体销售额同比增长8.5%[32] AI算力需求旺盛，25Q3北美四大云厂商资本支出同比增长67%[32] - **存储器市场**：DRAM与NAND Flash现货价格持续上涨，2025年12月环比分别上涨约15%和16%[32] TrendForce预计26Q1一般型DRAM合约价环比增长55-60%，NAND Flash合约价环比上涨33-38%[32][33] 英伟达新Rubin平台采用新存储架构，将推动NAND需求增长[33] 长鑫IPO获受理，拟募资295亿元，25Q4业绩超预期[33] 电力设备与新能源 - **电网投资规划**：国家电网宣布“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%[24] 投资重点投向能源绿色低碳转型、新型电力系统建设等领域[24] - **电气设备出口**：2025年前三季度，我国变压器、开关设备、电线电缆等关键输配电产品出口增长均超过35%，其中变压器设备出口增速达52.73%[26] - **新型储能**：全球电力储能市场中，抽水储能占比54.3%，新型储能占比44%，其中锂离子电池在新型储能技术中占比97.5%[15] 2025年前三季度，我国储能锂电池出货430GWh，同比增长99.07%[16] 河南省计划到2025年底新型储能装机规模超500万千瓦[16] 汽车行业 - **产销数据**：2025年中国汽车产销量再创历史新高，产销分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%[21] - **细分市场**：2025年乘用车产销突破3000万辆，其中自主品牌乘用车销量达2092.2万辆，市场份额69.5%[21][22] 商用车产销重回400万辆以上，其中新能源重卡12月在重卡终端实销中份额首次突破50%[22] 新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，市场占有率达47.9%[22] - **投资主线**：建议关注智能驾驶（L3商业化提速）以及机器人与液冷赛道（产业链技术迁移）[23] 基础化工 - **行业表现**：2025年12月中信基础化工行业指数上涨4.26%，化工品价格下跌态势继续放缓[29] - **反内卷政策**：中央政策强调“综合整治内卷式竞争”，有望推动行业长期格局改善，供给端约束加强[29] - **关注板块**：建议关注供给端改善空间大、盈利弹性较大的农药、涤纶长丝板块，以及具有成本优势的煤化工企业[29][30] 食品饮料 - **板块表现**：2025年12月食品饮料板块下跌4.05%，2025年全年在31个一级行业中表现位居倒数第一[35] 板块估值处于十年历史相对低位[35] - **供需情况**：白酒、葡萄酒、乳制品产量延续收缩，生猪价格环比跳涨[36] - **投资建议**：2026年1月推荐关注软饮料、保健品、烘焙、酵母、复调及零食等板块[37] 传媒与游戏 - **板块表现**：2025年12月传媒指数下跌3.78%，子板块中仅游戏板块上涨1.18%[38] - **游戏产业**：2025年国内游戏产业稳步增长，市场规模和用户规模再创新高，AI技术加速渗透带来降本增效[39] - **影视板块**：2025年全年票房超500亿元，动画电影表现优异，票房占比近50%[40] 新材料 - **板块表现**：2025年12月新材料指数上涨7.20%，跑赢沪深300指数[42] - **价格数据**：12月基本金属价格普遍上涨，铜价上涨10.57%，锡价上涨10.43%[42] 超硬材料出口额同比上涨26.17%[43] 锂电池 - **行业数据**：2025年12月我国新能源汽车销售171.0万辆，同比增长7.14%，动力电池装机98.10GWh，同比增长30.11%[28] 短期上游主要原材料价格总体上涨[28] 重点数据更新 - **限售股解禁**：列出了近期即将解禁的个股明细，例如益方生物（688382.SH）将于2026年1月26日解禁16071.52万股，占总股本27.79%[45] - **沪深港通活跃个股**：2026年1月22日，A股前十大活跃个股包括航天电子（成交额189.30亿元）、工业富联（137.77亿元）、兆易创新（137.11亿元）等[48]

全球存储器市场增长预测 - 市场研究公司TrendForce预测，全球存储器市场销售额预计在2027年达到峰值，规模约为8427亿美元（约合1238.35万亿韩元），较今年预计的5516亿美元增长53% [1] - 2025年全球内存市场规模预计为5516亿美元，较2024年的2354亿美元增长134% [1] - 受人工智能服务器、高性能计算和企业级存储需求持续增长推动，DRAM和NAND闪存的合约价格预计将持续上涨至2027年，存储器行业将巩固其作为人工智能时代主要受益者的地位 [2] DRAM市场动态 - 2025年DRAM市场销售额预计同比增长144%，达到4043亿美元 [1] - 历史上DRAM季度价格涨幅通常在35%左右，但2024年第四季度因DDR5需求强劲，价格飙升了53%至58% [1] - 尽管价格已高，云服务提供商需求依然强劲，TrendForce预测2025年第一季度DRAM价格将上涨超过60%，部分产品价格甚至可能翻一番 [1] - 美光公司目前只能满足关键客户50%至66%的需求，预计到2026年底，服务器DRAM的供应短缺将达到15% [4] NAND闪存市场动态 - 2025年NAND闪存市场销售额预计同比增长112%，达到1473亿美元 [1] - TrendForce预测，NAND闪存价格在2025年第一季度将比上一季度上涨55%至60%，并预计上涨趋势将持续到年底 [1] - 铠侠公司记忆体业务总监指出，便宜的1TB SSD时代已经结束，公司2026年生产能力已经售罄，预计趋势将持续到2027年，主要因AI基础设施导致NAND需求激增 [3] - 过去1TB SSD价格约为7000日元（约45美元），2023年低价时期常低于50美元甚至35美元，但自2024年起价格上涨，2025年达到高峰，目前最便宜的1TB SATA SSD价格约73美元，较2023年低点上涨超过50% [3] 行业供应与策略 - 铠侠公司采用基于信任和长期合作关系的“绅士协议”方式分配NAND产能，优先考虑长期合作伙伴的年度供应计划，而非拍卖给出价最高者 [4] - 其他主要存储器制造商如美光和三星也面临供应限制挑战 [4] - 整体存储器供需平衡预计将在2027年左右实现 [4] - 对于计划升级存储系统的消费者，现在是行动最佳时机，因为SSD价格在2026年将持续上涨，甚至可能延续到2027年 [4]

AI驱动存储器市场结构性变化 - AI创新带来市场结构性变化，数据的存取量持续扩大 [1] - 存储器已成为AI基础架构中不可或缺的关键资源，更成为CSP（云服务提供商）的兵家必争之地 [1] 存储器产品需求与技术趋势 - AI应用依赖高带宽、大容量且低延迟的DRAM产品配置，以支撑大型模型参数存取、长序列推理与多任务并行运作 [1] - NAND Flash是高速数据流动的关键基础元件 [1] 存储器产业市场前景与产值预测 - 在有限的产能之下必须达成更多的分配，带动报价不断上涨，连带使得整体存储器产业产值逐年创高 [1] - 预估2026年存储器产业产值达5516亿美元 [1] - 预估2027年存储器产业产值将再创高峰达8427亿美元，年增53% [1]

公司股价表现 - 兆易创新早盘股价涨幅超过12%，最高触及345.80港元，创下上市以来新高 [1][4] - 截至发稿时，股价上涨10.98%，报339.60港元，成交额为3.48亿港元 [1][4] 行业动态与市场观点 - 隔夜美股存储公司闪迪股价上涨超过9%，同样创下历史新高 [1][4] - 存储器大厂美光指出，由于晶圆厂扩建缓慢以及客户认证流程繁复，当前存储器短缺的局面预计在2028年前难以缓解 [1][4] - 摩根士丹利报告指出，2026年1月头部企业对DDR4采购态度积极，受供应限制，其一季度价格涨幅可能达到50%，且涨势将延续至二季度 [1][4] - 产能向DDR4转移导致高密度DDR3出现严重短缺，从而带动相关供应商的业绩增长 [1][4] 公司市场地位与业务前景 - 公开资料显示，兆易创新的NOR Flash和SLC NAND Flash产品在2024年中国内地市场份额均排名第一 [1][4] - 公司在2024年中国内地利基型DRAM市场份额排名第二 [1][4] - 光大证券研报指出，兆易创新是国内利基型存储领先企业，将受益于存储周期上行带来的量价提升，其多元化的产品布局有望进一步打开增量空间 [1][4]

核心观点 - 春季躁动行情已进入下半场，市场特征由“量价齐升”转向“量缩价涨” [1] - 监管层发出明确降温信号，推动市场交投情绪从过热回归理性，成交量预计将收缩 [2][4] - 经济数据开门红与政策持续发力为市场提供基本面支撑，参考历史数据，指数价格仍有上行空间 [2][4] - 市场驱动逻辑从上半场依靠风险偏好和主题炒作转向下半场依靠业绩增长 [2][4] - 配置建议聚焦于业绩增长预期较强的方向，包括非银金融、顺周期及科创板块 [2][5] 市场阶段与特征：春季躁动下半场 - **量缩：监管降温推动市场回归理性** - 春季躁动以来市场交投情绪火热，全A成交额与换手率升至历史高位：1月14日全A成交额达4.0万亿元，创历史新高；日换手率达3.2%，近十五年中仅次于2024年10月峰值4.2%与2015年二季度峰值3.8% [2][6] - 杠杆资金大幅流入，2026年以来累计净流入达1774.1亿元；两融交易占比近期最高达11.7%，接近前期2025年10月9日高点12.9%，处于过去十年99%分位，显示市场部分过热 [2][6] - 监管层发出明确降温信号：1月14日沪深北交易所将融资保证金最低比例从80%提高至100%；1月15日宽基ETF净流出744.5亿元，其中沪深300ETF净流出352.6亿元；同日证监会2026年系统工作会议明确提出“坚决防止市场大起大落” [2][6] - 在成交换手达历史峰值叠加监管信号下，交投情绪下降将带动成交量回归正常 [2][6] - **价稳：基本面与政策提供支撑，指数仍有空间** - 历史数据显示，过去16轮春季躁动平均持续39个交易日，上证指数平均最大涨幅达15.8% [2][10] - 本轮春季躁动（起点2025年12月17日）截至1月16日已持续21个交易日，上证指数最大涨幅9.8%，参考历史，时间上或已过半，但价格上仍存在上行空间 [2][10][12] - 经济高频数据有望实现开门红，短期内PPI降幅连续收窄带来的价格改善预期有望支撑躁动行情延续 [2][10] - 政策端持续发力：1月15日央行定向降息打开年内降准降息空间；2026年《求是》杂志第二期刊发多篇关于房地产的文章，体现中央对房地产高质量发展的高度重视 [2] 市场驱动逻辑转变：从主题到增长 - **上半场特征：风险偏好驱动** - 春季躁动上半场（12月17日以来）更多依靠风险偏好回升带动成交量放大 [2][13] - 风格上表现为中小盘优于大盘，成长优于价值，高估值优于低估值 [2][13] - 板块上科创50、创业板指涨幅领先，期间涨幅分别为17.1%和9.4% [13][14] - **下半场转向：业绩增长驱动** - 随着市场回归理性，风险偏好下降，成长与质量因子或将逐渐占优 [2][13] - 一月中下旬进入2025年年报业绩预告密集披露期，业绩增长影响加大 [2][13] - 截至1月17日，全A共365家公司披露业绩预告，预喜率达37.8%，超过2024年的33.5%，预计随着披露增加，预喜率有望不断上升 [2][13] - 从分析师预测变动看，截至1月16日，2026年全A业绩上修/下修公司占比持续上升至97%，显示2026年上市公司业绩有望持续好转 [13] - **内卷程度降低带动业绩改善** - 以毛销差（毛利率-销售费用率）衡量行业“内卷”程度，2025年以来毛销差明显提升的行业包括：公用事业（25Q3较24年底提升2.9%）、钢铁（2.4%）、通信（2.0%）、建材（1.3%）、有色金属（1.1%）等，提升主要源于毛利率改善 [2][20][22] - 毛销差改善幅度靠前的行业，其净利润正增长公司比例大部分也靠前，2025年以来提升最明显的包括：钢铁（25Q3业绩正增比例较24年底提升50.0个百分点）、建材（24.7个百分点）、房地产（19.0个百分点）、传媒（18.5个百分点）、非银金融（14.6个百分点） [2][20] - 整体来看，25Q3全A非金融毛销差较24年底提升0.2%，全A非金融上市公司净利润增速正增比例提升5.8%，显示内卷程度降低与业绩改善同步 [2][20] 配置方向：聚焦业绩增长预期 - **非银金融** - 截至1月16日，非银金融行业2026年预测净利润上修/下修公司比例达400%，位列各行业第一 [23][24] - 需重视保险板块短期保费开门红及中期投资收益增厚业绩的表现 [2][23] - **顺周期板块** - 有色金属、石油石化、建材等顺周期行业上修/下修公司比例分别达到280%、250%、200% [23][24] - 财政基建发力与需求侧刺激预期，叠加通胀回归共识提升，强化了周期资源品价格与业绩提升预期 [2][23] - 建议关注供给偏紧的有色金属、化工、建材、钢铁、煤炭等行业 [2][23] - **科创板块** - 电力设备、通信、电子行业上修/下修公司比例分别达到139%、130%、124% [23][24] - 关注业绩增长趋势较为明确的主题板块，包括：卫星导航（2026年一致预测净利润增速677.5%）、商业航天（185.6%）、存储器（87.7%）、光模块（81.9%）、电路板（50.9%） [23] - 春季躁动以来，科技内部行情结构分化，卫星导航、商业航天、存储器等主题指数累计收益率领先 [27]

房地产政策 - 财政部、税务总局、住房城乡建设部联合公告，将支持居民换购住房的个人所得税退税政策延续至2027年12月31日 [2] - 政策核心为“出售自有住房后1年内重新购房可退税”，新购住房金额大于或等于现住房转让金额的，全部退还已缴个人所得税；小于的，按新购住房金额占现住房转让金额的比例退还 [2] - 该政策于2022年9月30日落地，2023年8月首次延期至2025年底，本次为第二次延期，旨在为房地产市场注入持续稳定的政策动力 [2] 国际贸易与关税 - 美国国务院发言人证实，特朗普政府将自1月21日起暂停办理75个国家的所有签证，直至完成重新评估，受影响国家包括索马里、俄罗斯、阿富汗、巴西、伊朗等 [3] - 美国白宫宣布，自1月15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%的进口从价关税 [3] 人工智能与算力 - 智谱CEO张鹏谈及DeepSeek彻底开源的影响，认为在技术复现和商业化市场上面临冲击，部分客户将开源与免费划等号 [4] - 张鹏表示，DeepSeek创始人梁文锋可能无意深耕to B市场，且拥有执着技术理想 [4][5] - OpenAI与Cerebras签署三年期协议，承诺采购至多750兆瓦算力，全部采用Cerebras的晶圆级芯片，交易总额据透露超过100亿美元 [6] - 该交易可能推动Cerebras估值跃升，据报道其正洽谈以220亿美元估值融资10亿美元，估值较此前增长近两倍 [7] - 百川智能创始人王小川表示，医疗AI未来的巨大增量将主要体现在院外，核心在于服务患者而非替代医生，有望推动“医患权力让渡” [8][9] - 谷歌发布新一代开源医疗AI模型MedGemma 1.5，增强对CT、MRI等医学影像的支持，并发布专为医疗听写优化的开源自动语音识别模型MedASR [10] 消费电子与硬件 - 字节跳动正研发新一代豆包AI耳机，将由歌尔股份承接代工生产，歌尔股份已专门设立事业群统筹负责相关业务 [5] - 华为在2025年重返中国智能手机市场出货量第一，全年中国市场出货量约2.85亿台，同比下降0.6% [22] - SK海力士回应市场传闻，称目前并未有探讨或规划退出消费者用产品（消费级存储器）事业的计划 [24] 互联网平台与监管 - 市场监管总局依据《反垄断法》，对携程集团有限公司涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查 [10][11] - 携程公告回应将积极配合调查，目前各项业务正常运行 [11] - 追觅科技创始人俞浩宣称公司对标携程的产品“今天就推出”，目的是“让携程不再垄断” [11] 私募基金与量化投资 - 梁文锋旗下的幻方量化2025年收益均值达56.55%，在中国管理规模超百亿的量化私募中位列第二，目前管理规模已超700亿元 [5] - 幻方量化由梁文锋于2008年创立，2021年管理规模一度突破千亿元 [5] 汽车行业与智能驾驶 - 阿维塔科技副总裁雍军回应南宁撞车事故，表示结合交警反馈与后台数据，事发时车辆全程处于人工驾驶状态，排除车辆问题导致事故 [16] - 宝能集团董事长姚振华实名举报，指出观致汽车2.7亿元执行案件中存在违法操作，危害股东260亿元投资及相关债权人139亿元债权的权益 [18] 食品饮料与消费品 - 老干妈公司回应“味道变了”的质疑，否认为节约成本调整原料，强调原料、工艺及配方从未改变，2024年营收53.91亿元，较2023年微增0.18% [21] - 广州茶里集团发布声明，回应“两亿欠薪”报道，称因瓶装茶饮料业务战略决策失误引发资金压力，过去一年已完成绝大部分在职员工欠薪兑付 [19][20] - 乐乐茶回应郑州闭店传闻，称并未退出郑州市场，只是区域门店调整，近一年关店数为132家，正在筹备新型门店年后回归 [21] - “与辉同行”直播间带货的“大别山黄油母鸡”遭行业质疑是否属于皖西麻黄鸡，产品已下架，当地市场监管部门已介入调查 [13][14] 公司动态与资本市场 - 浙江证监局对向日葵重组预案涉嫌误导性陈述立案调查，因重组标的的实际产能和业务模式引发市场质疑 [23] - 一加创始人、OPPO高级副总裁刘作虎被台媒报道遭通缉，被指控未经许可在台设立分公司非法招募70余名工程师，并汇入资金逾7000万美元 [13] - “死了么”APP在微博发文征名，此前曾宣布将在新版本中启用全球化品牌名Demumu [15][16]

海外市场动态 - 美股三大指数两连跌，纳指跌1.00%创近一个月最大跌幅，标普500跌0.53%，道指跌0.09% [1] - 科技股领跌，“科技七巨头”齐跌，微软、亚马逊、Meta跌超2%，芯片指数止步三连涨，博通跌超4% [1] - 银行股下跌，美国银行和花旗分别收跌近4%和超3%，富国银行因四季度利润逊色跌超4% [1] - 纳斯达克金龙中国指数跌0.23%，携程跌17%，阿里涨约2%，世纪互联涨超7%，Rich Sparkle涨70% [1] - 金属价格大涨，金银连续三日创盘中历史新高，期银涨近8%，伦锡一度涨11%，伦铜创历史新高，伦镍涨近6%创一年半新高 [1] - 原油盘中跳水跌超3%，此前因特朗普言论传递美伊局势缓和信号 [2] 科技与半导体行业 - SK海力士停产消费级存储器，资源转向B2B与AI服务器市场 [3] - PCB关键原材料玻纤布供应紧张，苹果等巨头寻求替代供应商 [4] - OpenAI计划三年内部署750兆瓦算力，并与Cerebras合作 [7] - OpenAI与前苹果设计总监Jony Ive将推出AI设备“Sweetpea”，对标AirPods，预计9月发布，首年规划产量4000万至5000万台 [7] - 特斯拉宣布2月14日后停售FSD买断版，仅提供月度订阅 [6] - 霍尼韦尔旗下量子计算公司Quantinuum计划在美提交IPO申请 [7] 国内政策与产业 - 财政部召开财政金融协同促内需一揽子政策全国推进工作视频会议 [8] - 换房退税政策延续至2027年，继续支持“卖旧买新”个税优惠 [8] - 工信部等三部门召开新能源汽车企业座谈会，坚决抵制无序“价格战” [8] - 上海印发自动驾驶行动计划，目标到2027年高级别自动驾驶应用场景规模化落地 [9] - 广州培育壮大低空经济、智能驾驶等新增长点，中山发布首批低空场景供需清单 [9] - 北京朝阳打造全国首个数据商务区 [10] - 财政部等三部门发布河套深港科技创新合作区深圳园区货物进出口税收政策通知 [9] 人工智能与消费电子 - AI耳机成为行业焦点，OpenAI等巨头入局加速创新与规模化落地 [13] - 阿里巴巴将于1月15日召开千问App发布会，AI将“开启办事时代”，该应用已接入高德地图等生态场景 [11][15] - 字节跳动正研发新一代豆包AI耳机，由歌尔股份代工 [11] - 柔性电子技术取得突破，预计2030年全球市场规模将突破8000亿元人民币，年复合增长率18%-25% [16][17] 上市公司公告与动态 - 容百科技延期回复上交所问询函，股票停牌 [18] - 易点天下股票交易严重异常波动，停牌核查 [19] - 紫光国微拟购买瑞能半导100%股权，明起复牌 [20] - 五矿发展拟进行重大资产置换，明起复牌 [20] - 钧达股份拟参股星翼芯能获得其16.67%股权，后者拟承接卫星电池生产商尚翼光电的资产 [22] - 宏达电子控股子公司拟投资10亿元建设特种器件晶圆制造封测基地项目 [23] - 彩讯股份拟发行可转债募资不超14.6亿元，用于智算中心及AI智能体应用开发项目 [23] - 翔宇医疗预计2026年有5-6款AI理疗机器人系列产品陆续下证 [24] - 梅花生物部分高管拟增持3亿元-3.5亿元公司股份 [25] - 中信证券2025年归母净利润300.51亿元，同比增长38.46% [25] - 凯淳股份、华人健康、百傲化学股东拟减持，比例分别为不超2%、2%、6% [26][27][28] - 向日葵因涉嫌信披违法违规被证监会立案，终止资产重组 [22] 市场数据与表现 - A股两融余额达2.67万亿元，创历史新高，市场单日成交额四度突破3万亿元 [12] - 部分涨幅居前个股：美容到甘涨70.00%，流金科技涨29.98%，值得买涨20.00%，绿岛风涨20.00%，佳缘科技涨20.00% [32][33] - AI应用、航天、半导体、智能电网、有色金属等多个板块个股表现活跃 [33][34][35][36][37] 其他行业与事件 - 美国拟于2月实施载人绕月飞行任务 [5] - 光伏组件成交价格开始上调，部分低价货源逐渐消失 [11] - 不锈钢期货受镍价大涨影响一度触及涨停，镍下游需求中不锈钢占比68% [14]

A股市场开盘情况 - 2026年1月14日A股开盘，上证指数小幅低开0.11点至4138.65点，跌幅0.00% [3][4] - 深证成指高开24.71点至14194.11点，涨幅0.17% [3][4] - 创业板指高开11.28点至3333.17点，涨幅0.34% [3][4] - 科创综指高开6.31点至1812.33点，涨幅0.35% [3][4] 盘面热点与题材表现 - 盘面上，AI应用、商业航天题材出现回调 [4] - 存储器、特高压、医疗服务、贵金属、AI穿戴概念股表现活跃 [4] 个股异动与公司事件 - 德邦股份复牌后一字涨停，股价报15.44元，涨幅9.97%，公司拟通过股东会决议方式主动终止股票上市 [5][6] - 佰维存储大幅高开超过9%，股价报148.00元，涨幅9.32%，公司公告2025年净利润同比预增427.19%至520.22% [6][7] 港股市场开盘情况 - 同日港股开盘，恒生指数高开123.50点至26971.97点，涨幅0.46% [8][9] - 恒生科技指数高开24.84点至5894.63点，涨幅0.42% [8][9] - 成分股中，海底捞上涨超过5%，农夫山泉、翰森制药、中国生物制药上涨超过3%，阿里巴巴上涨超过2% [8]

市场开盘概览 - 沪指小幅低开0.00%，深成指高开0.17%，创业板指高开0.34%，科创综指高开0.35% [2][3] - 恒生指数高开0.46%，恒生科技指数涨0.42% [6][7] 活跃板块与概念 - 存储器、特高压、医疗服务、贵金属、AI穿戴概念股表现活跃 [1][3] - AI应用、商业航天题材出现回调 [3] 个股异动 - 德邦股份复牌一字涨停，公司拟以股东会决议方式主动终止股票上市 [3] - 佰维存储高开超9%，公司公告2025年净利润同比预增427.19%-520.22% [4] 宏观经济与商品动态 - 央行开展2408亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有286亿元逆回购到期 [7] - 人民币对美元中间价报7.0120，较前一交易日调贬17个基点 [7] - 现货白银涨近2%，现货黄金涨近1% [7]