印度智能手机制造业增长 - 2025年Q2印度制造智能手机出货量同比增长15% 由出口激增32%和国内出货增长8%驱动 [4][8] - 迪克森出货量同比激增196% 首次成为印度最大智能手机制造商 主要受摩托罗拉、传音系品牌、小米与真我订单增加推动 [4][8] - 巴格瓦蒂产品有限公司月产量突破200万部 在vivo和OPPO订单推动下成为增速最快厂商并首次跻身前五 [4][8] 主要制造商表现 - 富士康鸿海因iPhone出口激增实现71%增长 位居印度智能手机制造商第二 [8] - 塔塔电子受益于iPhone出口和国内需求增加 实现明显增长 [4] - 苹果成为Q2最大出口商 与三星合计占印度智能手机出口市场93%以上份额 [9] 行业驱动因素 - 地缘政治因素使印度成为更具吸引力的智能手机采购与生产基地 特朗普关税政策推动出口激增 [9] - 政府《电子元器件制造计划》对电子制造供应链扩张起到核心作用 [6] - 本土制造商通过与全球ODMs及元器件厂商建立技术合作伙伴关系推动增长 [6] 未来发展趋势 - 印度EMS版图预计进一步扩张 本土制造商地位将持续提升 [6][9] - BPL加速扩产 迪克森宣布与vivo成立合资企业 [9] - 多家厂商投资显示屏、摄像头模组、机械部件等领域 加快印度本土零部件生态建设 [9]

富士康印度生产调整 - 富士康从印度泰米尔纳德邦工厂召回约300名中国大陆工程师 为近几个月第二次类似规模人员调整 [2][3] - 裕展科技工厂主要生产老款iPhone金属外壳和显示屏模块 尚未为iPhone 17系列投产 组装手机屏幕仍依赖大量进口 [3] - 富士康开始空运台湾工程师填补空缺 但大陆资深技术人员撤离可能降低工厂生产效率 [3] 苹果供应链本地化挑战 - 中国大陆员工流失可能削弱苹果在印度快速实现供应链本地化的努力 替代数十年制造经验需投入大量时间和资源 [3] - 苹果计划将所有销往美国的iPhone转由印度生产 以减轻关税和地缘政治风险 [5] - 印度供应商扩张面临供应链波动 工人技术水平 出勤问题 劳工权益要求 工人世袭 征地难题等多重挑战 [8] 印度制造业生态现状 - 印度已升级基础设施并推出制造业补贴计划 促进智能手机制造业发展 但距离形成成熟产业集群仍有较长距离 [7] - 截至2023财年 苹果187家顶级供应商中超150家在中国大陆设厂 印度设厂仅14家 中国大陆公司在精密制造领域占主导地位 [7] - 印度手机生产过程过度依赖从越南等地引进外籍劳工 引发劳工标准与剥削问题担忧 [6] 成本与地缘政治因素 - 苹果首席财务官预警2025年第三财季将因关税增加9亿美元成本 印度业务持续中断可能进一步侵蚀毛利率 [4] - 印度生产的苹果产品主要面向欧美市场 但将面临特朗普"美国制造"计划的阻力 [8] - 供应链转移涉及构建全新制造生态系统 需新基础设施 劳动力培训和政策支持才能达到中国大陆产业协调水平 [5]

工业生产 - 7月全国规模以上工业增加值同比增长5.7%，环比增长0.38%，1—7月累计增长6.3% [1] - 装备制造业增加值同比增长8.4%，高技术制造业增加值增长9.3%，分别快于整体工业增速2.7和3.6个百分点 [1] - 船舶及相关装置制造、电机制造行业受设备更新带动，增加值分别增长29.7%和15.9% [1] - 电动自行车、5G智能手机产量因以旧换新政策分别增长45.3%和8.1% [1] 新质生产力 - 高技术制造业中集成电路、电子专用材料制造行业增加值分别增长26.9%和21.7% [2] - 3D打印设备、工业控制计算机及系统产量分别增长24.2%和21.4% [2] - 新能源汽车、锂离子电池、风力发电机组产量分别增长17.1%、29.4%、19.3% [2] - 数字产品制造业增加值同比增长8.4%，智能设备制造、电子元器件及设备制造分别增长13.4%和11% [2] - 工业机器人、服务机器人产量增长24%和12.8%，智能无人飞行器制造、智能车载设备制造增加值分别增长80.8%和21% [2] 固定资产投资 - 1—7月全国固定资产投资（不含农户）28.8万亿元，同比增长1.6%，扣除房地产后增长5.3% [3] - 基础设施投资增长3.2%，制造业投资增长6.2% [3] - 高技术产业中航空/航天器及设备制造业、信息服务业、计算机及办公设备制造业投资分别增长33.9%、32.8%、16.0% [3] 消费市场 - 7月社会消费品零售总额3.88万亿元，同比增长3.7%，1—7月累计28.42万亿元，增长4.8% [4] - 全国网上零售额8.68万亿元，增长9.2%，实物商品网上零售额7.08万亿元，占比24.9% [4] - 服务零售额增长5.2%，文体休闲、通讯信息、旅游咨询租赁、交通出行服务类零售额均两位数增长 [4][5] - 实物商品网上零售额增速较上半年加快0.3个百分点至6.3%，直播带货、银发经济等新业态快速发展 [5] 服务业 - 2025年上半年服务业增加值同比增长5.5%，对经济增长贡献率达60.2% [6] - 7月服务业生产指数增长5.8%，信息传输/软件/信息技术服务业生产指数增长11.9% [6] - 文化体育服务平台头部企业交易额增长超10%，旅游出行服务活跃 [6]

经济总体表现 - 7月份经济指标受极端天气和贸易保护主义影响有所波动，但累计增速保持总体平稳，高质量发展扎实推进[1] - 工业生产保持稳中有进态势，制造业增加值增长6.2%，快于全部规模以上工业增速[2] - 装备制造业增加值同比增长8.4%，对工业增长支撑作用明显[2] 新动能发展 - 高技术制造业增加值同比增长9.3%，其中集成电路和电子专用材料制造行业分别增长26.9%和21.7%[2] - 新能源汽车、锂离子电池、风力发电机组产量分别增长17.1%、29.4%、19.3%[2] - 数字产品制造业增加值同比增长8.4%，智能设备制造和电子元器件及设备制造分别增长13.4%和11%[3] - 工业机器人、服务机器人产量分别增长24%、12.8%[3] 消费市场表现 - 7月份社会消费品零售总额同比增长3.7%，服务零售额前7个月增长5.2%[4] - 家用电器和音像器材类、文化办公用品类、家具类、通讯器材类商品零售额分别增长28.7%、13.8%、20.6%、14.9%[4] - 体育娱乐用品类、金银珠宝类商品零售额分别增长13.7%和8.2%[4] - 实物商品网上零售额前7个月同比增长6.3%，增速比上半年加快0.3个百分点[6] 政策与支撑因素 - 设备更新带动船舶及相关装置制造、电机制造等行业增加值分别增长29.7%和15.9%[3] - 消费品以旧换新政策带动电动自行车、5G智能手机产量分别增长45.3%、8.1%[3] - 国际货币基金组织对今年中国经济增长预期上调0.8个百分点[7] - 产业数字化智能化转型加快，人工智能大模型应用提升算力需求，带动服务器产量大幅增长[7]

工业增加值 - 7月份规模以上工业增加值同比增长5 7% 其中制造业增加值增长6 2% [1][3] - 前7个月制造业增加值累计增长6 2% 装备制造业增加值同比增长8 4% 对工业增长支撑作用明显 [3] - 规模以上高技术制造业增加值同比增长9 3% 其中集成电路 电子专用材料制造行业分别增长26 9%和21 7% [3] - 3D打印设备 工业控制计算机及系统产量分别增长24 2%和21 4% [3] 新质生产力发展 - 绿色低碳产品产量快速增长 7月份新能源汽车 锂离子电池 风力发电机组产量分别增长17 1% 29 4% 19 3% [3] - 规模以上数字产品制造业增加值同比增长8 4% 智能设备制造 电子元器件及设备制造分别增长13 4%和11% [4] - 工业机器人 服务机器人产量分别增长24% 12 8% 人工智能应用快速推进 [4] 消费市场 - 7月份社会销售零售总额同比增长3 7% 前7个月服务零售额增长5 2% 商品和服务零售合并增长约5% [5][7] - 限额以上单位家用电器和音像器材类 文化办公用品类 家具类 通讯器材类商品零售额同比分别增长28 7% 13 8% 20 6% 14 9% [5] - 体育娱乐用品类 金银珠宝类商品零售额同比分别增长13 7%和8 2% [5] - 前7个月实物商品网上零售额同比增长6 3% 增速比上半年加快0 3个百分点 [7] 服务消费 - 前7个月旅游咨询租赁服务类 交通出行服务类 文体休闲服务类零售额保持两位数增长 [6] - 通讯信息服务类零售额增长超过10% 增速比上半年加快0 2个百分点 [7] 经济支撑因素 - 国际货币基金组织对今年中国经济增长预期上调0 8个百分点 反映国际社会信心增强 [8] - 高技术产业较快增长 产业数字化智能化转型加快 人工智能大模型应用提升算力需求 [8] - 全国统一大市场建设纵深推进 促进内外贸一体化发展 激发经营主体活力 [9]

港股通资金流向 - 8月11日港股市场北水成交净买入0.38亿港元，其中港股通(沪)净卖出1.8亿港元，港股通(深)净买入2.19亿港元 [1] - 北水净买入前三名个股为小米集团-W(01810)、康方生物(09926)、东方甄选(01797) [1] - 北水净卖出前三名个股为小鹏汽车-W(09868)、信达生物(01801)、腾讯(00700) [1] 个股交易数据 - 中芯国际(00981)买卖总额32.68亿港元，净流入4699.75万港元 [2] - 小米集团-W(01810)买卖总额19.50亿港元，净流入3.70亿港元 [2] - 腾讯控股(00700)买卖总额19.35亿港元，净流入9250.43万港元 [2] - 美团-W(03690)买卖总额19.26亿港元，净流出3.71亿港元 [2] - 阿里巴巴-W(09988)买卖总额17.31亿港元，净流出1726.03万港元 [2] - 小鹏汽车-W(09868)买卖总额14.62亿港元，净流出3.96亿港元 [2] - 信达生物(01801)买卖总额12.95亿港元，净流出3.01亿港元 [2] - 晶泰控股(02228)买卖总额12.46亿港元，净流入1.17亿港元 [2] 港股通(沪)活跃股 - 石药集团(01093)买卖总额4.43亿港元，净流入3860.93万港元 [4] - 小鹏汽车-W(09868)买卖总额5.20亿港元，净流出2.69亿港元 [4] - 东方甄选(01797)买卖总额3.81亿港元，净流出1319.74万港元 [4] 港股通(深)活跃股 - 小米集团-W(01810)获净买入5.62亿港元，瑞银预计其全年智能手机销量达1.75亿部 [5] - 康方生物(09926)获净买入9926万港元，华福证券看好其PD-1/VEGF双抗产品AK112 [5] - 东方甄选(01797)获净买入1.87亿港元，天风证券认为公司有望打造线上山姆店模式 [6] - 晶泰控股(02228)获净买入1.16亿港元，公司与DoveTree达成470亿港元管线合作 [6] 行业动态 - 芯片股表现分化，华虹半导体(01347)获净买入3601万港元，中芯国际(00981)遭净卖出2.37亿港元 [7] - 中芯国际二季度归母净利润1.32亿美元，同比下降19.5%，环比下降29.5% [7] - 华虹半导体二季度销售收入5.66亿美元，同比增长18.3%，净利润同比增长19.2% [7] - 小鹏汽车-W(09868)遭净卖出6.64亿港元，全新P7车型预售6分37秒突破10000台订单 [7]

小米与比亚迪合作动态 - 小米集团创始人雷军与比亚迪董事长王传福在小米汽车工厂会面，雷军亲自为王传福讲解工厂情况[1] - 疑似顺为资本投资合伙人胡峥楠（前吉利汽车研究院院长）陪同参观[1] - 2023年北京车展期间双方已有深入互动：雷军参观比亚迪方程豹展台并称赞豹5车型，王传福回访小米汽车展台[1] - 比亚迪是小米汽车重要电池供应商：小米SU7标准版搭载弗迪刀片电池或宁德时代电池，第二款车YU7标准版/Pro搭载96.3kWh磷酸铁锂电池[1] 比亚迪电子业务 - 比亚迪储能及新型电池事业部披露：华为手机90%由比亚迪生产，苹果平板/手机及电子元器件也由比亚迪代工[2] - 比亚迪电子是中国最大电子代工厂，年营收约1500亿元[2] - 比亚迪电子2025年Q1营业额368.8亿元（同比+1.1%），净利润6.22亿元（同比+1.92%）[2] - 比亚迪业务覆盖电子/汽车/新能源/轨道交通四大产业，比亚迪电子2007年分拆上市[2]

中国企业投资巴西马瑙斯自贸区 - 格力电器2001年在马瑙斯投资建厂 拥有6条生产线 年产能达200万套空调 市场占有率在巴西名列前茅 [1] - 工厂全部使用环保冷媒 能效高且对臭氧层零破坏 践行绿色可持续发展理念 [1] - 格力为当地带来优质产品和先进技术 员工从流水线操作员晋升至生产主管 生活水平持续提升 [1][2] 中国制造技术输出 - OPPO手机2023年立项 2024年4月即实现首部手机下线 用时不到半年 [2] - 工厂采用中国进口精密仪器 包括锡膏印刷机 贴片机 氮气回流炉等先进设备 [2] - 中方技术显著提升生产效率 本地员工争相购买自产手机 体现技术认同 [2][3] 自贸区经济贡献 - 马瑙斯自贸区2024年创58年最高营收纪录 月度数据持续突破同期水平 [3] - 工业园区提供大量就业 避免居民砍伐森林 使亚马孙州97%雨林得以保存 [2] - 中资企业覆盖自贸区所有核心产业 包括空调制造和智能手机生产线 [2] 中巴合作前景 - 自贸区期待继续引进中国技术和原材料 巩固增长趋势 [3] - 中国智造为当地绿色经济注入动能 创造就业机会 [3] - 中国被视为巴西和马瑙斯重要合作伙伴 合作领域持续扩展 [3]

印度经济增长与技术扩散 - 印度1-3月经济增长7.4%，高于上一季度的6.2%，创下一年来最佳季度增长记录 [1] - 印度5月份新出口订单增幅达到三年来最高水平之一，受到来自亚洲、欧洲、中东和美国的强劲需求 [1] - 印度5月制造业PMI为57.6，虽环比略降0.6但仍呈现极强扩张性 [2] 制造业表现 - 2024/25财年印度汽车整车出口量达536万辆，同比增长19.2%，创历史新高 [6] - 印度汽车销量达每年400万辆，成为全球第三大汽车消费市场 [6] - 2018年印度手机进口21亿美元，2022年出口达110亿美元，本土生产比例从2%提升至98% [4] - 2023年全球约13%的iPhone在印度组装，其中四分之三产自富士康印度工厂 [4] 技术扩散与产业升级 - 印度通过"复制+适配+消化"模式实现技术升级，在智能手机制造、制药、可再生能源等领域取得进展 [10][13] - 塔塔集团2025年生产出第一颗自研芯片，每月产能达5万片晶圆 [11] - 印度IT生态快速崛起，2021年新增42家独角兽企业，是2020年的3.5倍 [8] - 印度数字基础设施"India Stack"大幅降低国内交易成本，Aadhaar系统覆盖率达95% [8] 产业集群与外资投入 - 泰米尔纳德邦形成多个产业集群，超过130家《财富》500强企业在该邦运营 [15] - 2023年印度吸引国际直接投资(FDI)超700亿美元，集中于芯片、电子、生物医药等高技术行业 [14] - 苹果供应商康宁投资1.2亿美元建厂，越南VinFast宣布投资20亿美元设厂 [17] 本土企业创新 - Reliance Jio自建5G生态，拥有约110万个5G基站，2024年开始销售自研5G堆栈技术 [18] - 教育科技公司Byju's通过数字教育技术拓展海外用户 [18] - 制药企业Bharat Biotech和Serum Institute从疫苗生产迈向mRNA平台与原创分子研发 [17]

全球智能手机产量预测 - 2025年全球智能手机制造产量预计同比下降1% [1] - 2024年全球智能手机产量同比增长4% [1] 区域生产格局 - 2024年中国、印度和越南占据全球智能手机总产量的90%以上 [1] - 印度是三大生产国中增速最快的地区 [1] 影响因素 - 关税影响及行业整体发展放缓是导致2025年产量下降的主要原因 [1]