定西市工业发展总体态势 - 核心观点：定西市正通过“强工业”行动，推动工业经济快速发展，表现为存量企业壮大与增量招商引资双轮驱动，传统特色产业升级与新兴绿色智慧产业培育并举，工业规模与结构显著优化[2] - 规上工业企业数量从2020年的118户（295户减去新增177户）大幅增至目前的295户，增加177户[2] - “十四五”期间工业增加值年均增长16%，工业占GDP比重从9%提升至13%[2] 存量企业发展与政策支持 - 定西高强度紧固件股份有限公司年产能突破10万吨，高端风电紧固件国内市场占有率稳居前三[3] - 该公司“十四五”以来累计获得各类政策性资金超千万元，研发投入占营收比重连续多年超过3%，主导制定两项国家标准[3] - 定西市通过“三个培育库”、“一企一策”、“包抓联”、“六必访”、“政企沟通早餐会”等机制精准帮扶企业，“十四五”以来新培育规上企业194户，其中2025年新认定44户，累计为企业解决难题4700余件[5] 招商引资与增量注入 - 定西市将招商引资作为“一把手”工程，组建12支产业链招商专班队伍[5] - 全市招商引资省外到位资金从2020年的206.86亿元增至2024年的730.82亿元，年均增速高达37.1%[5] - 成功引进广药集团、三一重能、扬子江药业等一批行业龙头企业，并通过东西部协作落地重大项目，如总投资10亿元的天成药业定西制药建设项目[3][5] 传统特色产业（中医药）升级 - 截至11月底，定西市126户中医药加工企业中规上企业达85户，规上企业产值同比增长12.9%[7] - 甘肃扶正药业科技股份有限公司建立10万亩标准化种植基地，签约联结农户9800户，其贞芪扶正颗粒、胶囊产品2025年前11个月产值达5.66亿元[6] - 全市已形成集“种、加、销、医、养、研”于一体的现代中医药产业体系，全链产值突破500亿元[7] 传统特色产业（马铃薯）升级 - “定西宽粉”成为国家地理标志证明商标，全市培育加工主体131户，开发系列产品130多款，产值达50亿元[8] - 截至11月底，定西129户马铃薯加工企业中，规上企业完成产值30.1亿元，同比增长21.1%[8] - 甘肃蓝天马铃薯产业发展有限公司构建“核心企业+产业链+金融+物流”闭环生态圈，通过订单农业保障农户收益，例如种植户田作寿种植800亩马铃薯纯利润超16万元[7][8] 新兴绿色产业发展 - 甘肃东兴嘉信新材料有限公司重点打造“废铝再生—绿色高端铝合金”一体化产业链，回收一吨废铝比生产一吨原铝节约95%的能源，减少二氧化碳排放11吨[9] - 陇西县已构建从“铝用炭材料”到“废铝回收”的全产业链，产能达82.5万吨，预计2025年产业链产值突破135亿元[9] - 定西市聚焦新型储能、低空经济等前沿赛道，现有18户未来产业领域企业，已实现营业收入17亿元[10] 数字化转型与智能制造 - 中庆玄和玻璃的5G全连接工厂通过AGV小车和机械臂应用，生产效率提升25%[10] - 定西市规模以上企业两化融合参评率达100%，数字化转型覆盖率达56.61%[10]

会议概况 - 2025新能源发展大会于12月16日在甘肃敦煌开幕，主题为“风光无限 ‘绿’动未来——‘十五五’新展望” [1] - 会议汇聚了来自吉林、江苏、福建、四川、陕西、甘肃、青海、新疆等8个省（区）的政府部门、企业、高校及科研机构的业内人士与专家学者 [1] - 会议旨在总结“十四五”新能源发展经验，共商未来新机遇，并围绕新型能源体系建设进行深度探讨 [1] 甘肃省新能源产业发展成果 - 甘肃省一手抓传统产业升级，一手培育新能源等新兴产业，2024年新材料产业产值达1305亿元，新能源及新能源装备制造业产值达830亿元 [1] - 目前甘肃省新能源装机容量达7762万千瓦，占全省电力总装机的64.1%，提前完成“十四五”目标，装机和发电量占比均居全国前列，光热装机规模全国首位 [1] - 预计到2024年底，甘肃省新能源装机规模将超过8000万千瓦，是“十三五”末的3.4倍；新能源年发电量将超过950亿千瓦时，是2020年发电量的2.5倍 [3] - 甘肃省新能源及新能源装备制造产业产值在2024年达到830亿元，2025年有望突破1000亿元 [3] 产业发展与结构转变 - “十四五”以来，甘肃省着力打造全国重要的新能源及新能源装备制造基地，并取得“五个转变”的阶段性成果 [2] - “五个转变”包括：新能源发电从“补充电源”转变为“主体电源”；装备制造产业从“串珠成链”转变为“集群成势”；调节资源从“煤电支撑”转变为“多能互补”；骨干电网从“单一线性”转变为“网状互联”；就地消纳从“探索试点”转变为“大力推广” [2] - 甘肃省已打造风电、光伏、光热装备制造三条全产业链，并培育氢能、储能装备制造两个新增长点 [3] 会议活动与成果发布 - 大会现场，新华社中国经济信息社发布了《2025中国新能源及新能源装备制造产业地图》，甘肃省能源局发布了《甘肃省新能源及新能源装备制造基地建设成果》 [2] - 大会期间举行了两场平行会议：“互鉴 共进 新能源与城市高质量发展经验交流会”及“聚势 赋能 共话新能源产业高质量发展新动能” [2] - 会议组织与会人士和专家学者到部分新能源企业和产业园区进行了实地调研 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 “十五五”时期是基本实现社会主义现代化的关键时期，有色金属相关产业将把高质量发展放在首位，解决供给侧问题，控制产能，强化内需支撑 科技创新和产业创新将带动有色新能源产业高质量发展，有色及新能源品种产业格局提质优化，价格受供需提振 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 一、“十五五”时期的重要性 “十五五”时期在基本实现社会主义现代化进程中承前启后，是关键时期 要巩固优势、破除制约、补强短板，为基本实现现代化奠定基础 经济社会发展需遵循六项原则，坚持高质量发展对有色金属产业格局影响重要 [6] 二、“十五五”主要目标与产业体系规划 （一）“十五五”主要目标 包括高质量发展取得显著成效、科技自立自强水平大幅提高等七个方面 高质量发展要求解决供给侧问题，控制产能，提高居民消费率，强化内需支撑 科技自立自强强调核心技术突破，带动有色新能源产业发展 [8][11][12] （二）“十五五”产业体系规划中的有色产业线索 现代化产业体系建设有两条主线 一是优化提升传统产业，有色产业链上中游或继续供给侧改革，加强产量调控和储备保障，推动技术改造升级 二是培育壮大新兴产业和未来产业，新兴产业和未来产业发展将带动有色及新能源下游需求增量 [14][15] 三、“十五五”有色金属终端产业展望 （一）风电光伏及电网储能 “十五五”规划加快建设新型能源体系，风电光伏装机渗透率预计加速提升 新能源装机增长催生储能需求和电网投资增加，助力新能源高质量发展 [17][20] （二）新能源汽车 “十五五”规划强调绿色发展，预计国内新能源车渗透率进一步提升 虽增速可能回落，但产销维持高位，仍是经济发展重要抓手 [21][23] （三）AI 产业 “十五五”规划对科技自立自强要求更高，推动 AI 产业发展 半导体芯片有望稳定快速增长，AI 数据中心电力需求激增或将带动 AIDC 储能大幅增加，成为有色及新能源材料新需求增长引擎 [24]

外贸整体表现 - 甘肃省外贸进出口在2021年以来至2024年期间年平均增速达13.9% [1] - 2024年全省进出口总值近10年来首次突破600亿元大关，增速居全国第一 [1] - 2024年前三季度该省外贸进出口增长14.5% [1] 新能源产品出口 - “新三样”（电动汽车、光伏产品、锂电子蓄电池）产品出口连续三年实现倍增 [1] - 2024年前三季度“新三样”产品出口首次突破亿元，达到3.5亿元，比2021年全年增长70.9倍 [1] - 风力发电机组及其零部件年度出口值从不足百万元突破亿元大关，近五年出口额达10.6亿元 [1] 特色产品及产业转移 - 五年来有361种特色农产品销往全球131个国家（地区），出口总值达132.8亿元 [3] - 承接中东部产业转移力度加快，基本有机化学品年平均出口值超4.5亿元，是“十三五”时期年均出口值的2.5倍 [3] 工业基础与通关效率 - 甘肃已形成以石油化工、有色冶金、机械电子等为主的工业体系 [3] - 海关引入创新监管模式，如“进口铁路运输铜精矿远程视频查验”项目，使通关时间压缩超80% [3]

经济发展总体表现 - 地区生产总值年均增长6.6% [3] - 城镇化率由36.18%提升到41.72%，增幅连续四年全省第一 [3] - 城乡居民人均可支配收入较"十三五"末分别增长24.7%、39.6% [3] 产业发展与投资 - 产业类项目数量、投资较2020年分别增长281.3%、220.5% [3] - 培育形成14条优势产业链，其中有色冶金、中药材、现代物流、花椒4条产业链产值已突破百亿元 [3] - 累计签约亿元以上招商引资项目438个、实现省外到位资金981.9亿元，紫金矿业等一批500强企业在陇南投资兴业 [3] 农业与特色产业 - 特色山地农业提质增效，农业特色产业综合产值增长至350亿元，是"十三五"末的1.9倍 [3] - 油橄榄基地面积、鲜果产量、初榨油产量、经济效益四项指标均居全国第一 [3] 工业与能源 - 规上工业企业由75家增至151家 [3] - 武都区、宕昌县建成百万千瓦级新能源基地 [3] 文旅康养产业 - 官鹅沟成功创建5A级景区，全市4A级以上景区数量、国家级民宿数量居全省第一 [3] - 2024年全市接待游客突破4500万人次，旅游收入较"十三五"末增长213% [3] 数字与电商产业 - 电商累计销售额546亿元 [3] - 2024年跨境电商出口同比增长118% [3] - "陇南乡村大数据"荣获多项国家级表彰 [3] 生态建设 - 全市森林覆盖率提高到45.27% [3] - 2024年被生态环境部评为生态环境领域激励表扬城市 [3]

农业发展与粮食安全 - 黄河流域贡献全国35%粮食、32%肉类、40%禽蛋和49%奶类[2] - 粮食产量从2000年1.55亿吨增至2024年2.48亿吨 种植面积占比持续超35%[2] - 高标准农田占比达45.07% 灌溉水利用系数0.58较2010年提升0.12[2] - 形成沿黄粮食产区、棉花产区、畜牧产业带 河南优质强筋小麦1500万亩占全国近30%[3] - 山西内蒙古杂粮产量680万吨占全国43% 特色小杂粮品种占比超58%[3] - 山西沁州黄小米品牌价值120.72亿元 带动20个产值超10亿元产业集群[3] - 山东沿黄地区测土配方施肥技术覆盖率超90% 绿色防控覆盖率52.7%[4] - 建成50余个生态农业示范区 碳汇交易试点超100万亩 年固碳量200万吨[4] 工业结构与绿色转型 - 原煤产量占全国80% 拥有多个超100亿吨储量煤炭基地[7] - 四大油田保障原油市场 长庆油田探明储量占全国三分之一[7] - 稀土储量占全国90% 包头冶炼分离产能23.4万吨为全球最大供应基地[7] - 甲醇、氧化铝、电解铝产能分别占全国68%、70%、61% 煤化工企业占80%以上[8] - 内蒙古新能源装机突破1.35亿千瓦 绿电产量超2000亿千瓦时[10] - 青海清洁能源装机占比94.6% 新能源装机占比70%[10] - 山东新能源装机1.15亿千瓦超越煤电[10] - 单位GDP能耗从2011年1.01吨标准煤降至2023年0.59吨 二氧化碳排放下降43.2%[11] - 山西54%煤炭产能实现智能化开采[11] - 山东河南陕西战略性新兴企业数占比约70%[11] 生态环境保护 - 2022-2024年黄河干流水质连续三年达Ⅱ类[13] - 林木覆盖率从新中国成立初期0.9%提升至36%以上 固定流沙860万亩[14] - 植被面积54.13万平方公里 建设淤地坝5.83万座[14] - 水土流失面积从45万平方公里减至24.58万平方公里 年均输沙量从16亿吨降至3亿吨[14] - 山东黄河三角洲鸟类从187种增至373种 年迁徙越冬超600万只[15] - 甘肃光伏治沙年产值超280万元[15] - 宁夏建成60万亩酿酒葡萄基地 年接待游客60万人次 提供岗位13万个[15] 文化旅游资源 - 拥有15项世界文化遗产、5项自然遗产、2项双遗产 总数占全国30%[18] - 非遗项目总数72699项 其中国家级1042项占全国近三分之一[20] - 河南普查出51172处不可移动文物、7042处文保单位、947项省级以上非遗[20] - 河南旅游资源单体228862个 新发现42738个占比18.67% 人文类占比81.78%[20] - 2025年公布首批20项黄河水利遗产名录[21] - 2025年五一假期河南接待游客6450.3万人次同比增长4.6% 旅游收入371.1亿元同比增长4.8%[21] - 规划建设4810公里"黄河古都"一号旅游公路[22]

立案调查与市场反应 - 公司因涉嫌信息披露违法违规于9月10日被证监会正式立案调查 [2] - 公告发布次日股价开盘一字跌停 单日市值蒸发约30亿元 [2] - 立案前一周公司股价曾连续两日涨停 且公司公告称不存在应披露而未披露的重大信息 [2] 未披露刑事犯罪案件 - 2023年11月发生非公司人员勾结仓库管理员盗出990吨锌锭案件 法院判决赔偿2267.91万元但执行未到位 [3] - 2024年初原营销中心员工伪造销售单据侵占价值1.57亿元阴极铜产品 监察机关查封冻结涉案资金5098.6万元 房产20套 股票市值约4200万元 [3] - 两起案件均未在2023年年报中披露 直至2025年7月回复监管问询时才公开 公司解释称因刑事调查保密要求未披露 [3] 子公司风控漏洞与业绩影响 - 子公司上海红鹭与南储仓储合同纠纷因涉刑事案件被法院驳回 公司计提预计负债约3.17亿元 [3] - 该计提直接导致2025年上半年亏损2.17亿元 同比暴跌1859.82% [3] - 2023年11月子公司发现三家客户锌锭发货量与实付款出现3.88亿元巨额差额 暴露贸易环节管理漏洞 [3] 公司历史与背景 - 公司成立于1954年 是中国有色金属行业老牌国企 曾创铜硫产量 产值和利税连续18年全国第一纪录 [4] - 2008年引入中信集团战略投资完成股份制改造 2017年成为国内A股唯一整体上市的有色冶金国企 [4] - 注册资本74.05亿元 是国企混改典型样本 [4] 业务规模与产能 - 业务覆盖铜 铅 锌 金 银等金属的采 选 冶 加及贸易 形成国内15座矿山+全球10余国布局的跨国体系 [5] - 2023年具备年产能矿山采选1000万吨 铜铅锌冶炼60万吨 黄金15吨 白银500吨 [5] - 2025年产能计划提升至铜40万吨 铅锌40万吨 黄金50吨 白银800吨 [5] 盈利能力分析 - 2017年上市首年实现营业收入566.34亿元 净利润2.39亿元 [5] - 2018-2024年营业收入由620亿元增长至868亿元 但归母净利润始终在低位徘徊 [5] - 2018年归母净利润急降至2590万元 2022年前始终维持在3000万元左右 2023年突破亿元后2024年又回落至8079万元 [5] - 持续规模扩张未能有效转化为盈利能力提升 [5]

公司内控与法律事件 - 公司因未披露两起刑事犯罪案件遭证监会立案 其中2023年11月发生990吨锌锭盗窃案 法院判决赔偿2267.91万元但执行未到位[1][3] 2024年初发生原员工伪造销售单据侵占阴极铜产品案 涉及金额1.57亿元 监察机关查封冻结涉案资金5098.6万元/房产20套/股票市值约4200万元[3] - 子公司上海红鹭因合同纠纷涉及刑事案件 法院驳回诉讼并移送公安机关 导致公司计提预计负债约3.17亿元[3] 另发现三家客户锌锭发货量与实付款存在3.88亿元巨额差额[3] - 上述事件直接导致2025年上半年亏损2.17亿元 同比暴跌1859.82%[3] 且两起刑事案件未在2023年年报披露 直至2025年7月回复监管问询才公开[3] 公司历史与业务规模 - 公司成立于1954年 是中国有色金属行业老牌国企 曾创铜硫产量/产值和利税连续18年全国第一纪录[4] 2008年引入中信集团战略投资完成股份制改造 2017年成为A股唯一整体上市有色冶金国企 注册资本74.05亿元[4] - 业务覆盖铜/铅/锌/金/银等金属采选冶加及贸易 形成国内15座矿山+全球10余国布局的跨国体系[6] 2023年具备年产能矿山采选1000万吨/铜铅锌冶炼60万吨/黄金15吨/白银500吨[6] - 2025年规划产能提升至铜40万吨/铅锌40万吨/黄金50吨/白银800吨[6] 财务表现与盈利能力 - 2017年上市首年实现营业收入566.34亿元 净利润2.39亿元[8] 2018-2024年营业收入由620亿元增长至868亿元[8] - 归母净利润自2018年起持续低迷 2018年骤降至2590万元 2022年前始终徘徊在3000万元左右[8] 2023年突破亿元后2024年又回落至8079万元[8] - 规模扩张未有效转化为盈利能力提升[9]

核心观点 - 公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查 股价次日一字跌停 市值蒸发约30亿元[1] - 公司未在2023年年报中披露两起刑事犯罪案件 涉案金额合计约1.8亿元 监管问询后才被迫公开[5] - 子公司风控漏洞导致计提预计负债3.17亿元 直接造成2025年上半年亏损2.17亿元 同比暴跌1859.82%[6] 立案调查事件 - 9月10日公司收到证监会立案告知书 涉嫌信息披露违法违规[1] - 公告发布次日股价一字跌停 单日市值蒸发约30亿元[1] - 立案前一周股价曾连续两日涨停 公司公告称不存在应披露而未披露重大信息[2] 未披露刑事案件 - 2023年11月非公司人员勾结仓库管理员盗出990吨锌锭 法院判决赔偿2267.91万元但执行未到位[5] - 2024年初原营销中心员工伪造销售单据侵占价值1.57亿元阴极铜产品 监察机关查封冻结涉案资金5098.6万元 房产20套 股票市值约4200万元[5] - 公司以刑事调查保密要求为由未在2023年年报中披露 2025年7月回复监管问询时才公开[5] 子公司风控问题 - 子公司上海红鹭与南储仓储合同纠纷因涉刑事案件被法院驳回 公司计提预计负债约3.17亿元[6] - 2023年11月子公司发现三家客户锌锭发货量与实付款出现3.88亿元巨额差额[7] - 贸易环节管理漏洞直接导致2025年上半年亏损2.17亿元 同比暴跌1859.82%[6] 公司背景与业务 - 公司成立于1954年 是老牌国有有色金属企业 曾创铜硫产量 产值和利税连续18年全国第一纪录[8] - 2008年引入中信集团战略投资 2017年成为国内A股唯一整体上市有色冶金国企 注册资本74.05亿元[8] - 业务覆盖铜 铅 锌 金 银等金属采选冶加及贸易 形成国内15座矿山+全球10余国布局[9] - 2023年产能为矿山采选1000万吨/年 铜铅锌冶炼60万吨/年 黄金15吨/年 白银500吨/年[9] - 2025年计划产能提升至铜40万吨 铅锌40万吨 黄金50吨 白银800吨[9] 盈利能力分析 - 2017年上市首年营业收入566.34亿元 净利润2.39亿元[11] - 2018-2024年营业收入从620亿元增长至868亿元 但归母净利润持续低迷[11] - 2018年归母净利润骤降至2590万元 2022年前始终徘徊在3000万元左右[11] - 2023年归母净利润突破1亿元 2024年回落至8079万元[11] - 规模扩张未有效转化为盈利能力提升[11]

宏观经济表现 - 全省上半年地区生产总值增长6.3%，高于全国增速1个百分点，增速位居全国第二 [1] - 经济增速连续14个季度高于全国平均水平，连续12个季度处于全国第一方阵 [1] 工业经济表现 - 上半年规上工业增加值增长10.2%，高于全国3.8个百分点，连续23个月保持全国前列 [3] - 工业投资增长12.8%，连续53个月保持两位数增长，上拉全省投资增速5.1个百分点 [16] - 已打造形成石油化工、新能源装备、镍钴铜新材料、工业母机等14个重点产业链 [12] 传统产业转型升级 - 实施强工业、强科技、强省会、强县域"四强"行动，以新型工业化为引领推动传统产业转型升级 [5] - 中石油兰州石化公司120万吨乙烯改造升级项目投资超过200亿元，是"十四五"时期最大化工类龙头项目，实施"减油增化、减油增特、减碳增绿"战略调整 [6] - 金川集团攻克0.05毫米超薄镍带、4N5无氧铜等尖端产品，产品应用于新能源汽车电池、航空航天等领域 [8] - 酒钢集团新型无磁钢填补国内空白，兰石集团推动炼化、油气钻采装备高端化转型，并发展"核氢光储"新能源装备 [10] - 金白兰武有色金属集群、宝汉天工业母机集群成功入选国家级先进制造业集群 [12] 新能源产业发展 - 上半年规上工业高技术产业增加值增长9.6% [18] - 截至2025年6月，累计引进新能源及新能源装备制造产业项目170余个，完成投资近500亿元，2024年该产业产值达830亿元，2025年有望突破1000亿元 [20] - 截至今年6月底，新能源总装机超过7200万千瓦，占全省电源总装机比重超过65% [22] - 已建成酒泉千万千瓦级风电基地，6个百万千瓦级光伏发电基地，5个百万千瓦级风电基地 [22] - 陇东至山东±800千伏特高压直流输电工程每年可向山东输送电量360亿千瓦时以上 [22] - 预计到"十五五"中期将形成四条特高压外送通道，每年外送电量达到1600亿千瓦时左右 [23] 数字经济与基础设施建设 - 庆阳数据中心集群算力规模达到6.6万P，今年年底有望突破10万P，上半年用电量增长了2.9倍 [27] - 兰州中川国际机场三期扩建工程正式投运，平庆铁路、兰张高铁武张段等铁路项目启动建设，三大高速公路新通道稳步推进 [13] - 今年2月集中开工447个重大产业项目，总投资4318亿元，年度计划投资1443亿元 [16] - 第31届兰洽会达成签约合同项目1181个，签约总额较上届增长7.6%，涉及新能源及新能源装备制造、特色农产品及食品加工、新材料、数据信息等领域 [16] 区域发展与产业集群 - 省会兰州上半年地区生产总值增量稳居甘肃各市州首位，正加快构建"3+2"现代产业体系，打造6个千亿元级和一批百亿元级的"6+X"先进制造业产业集群 [8]