2025年重大工程项目进展 - 行星探测工程天问二号探测器成功发射，深空探索迈出关键一步[9] - 我国首口超万米科探井深地塔科1井在地下10910米完钻，刷新“中国深度”[9] - 首个深水高压气田“深海一号”二期项目全面投产[9] - 首个“风光火储一体化”大型综合能源基地外送工程“陇电入鲁”±800千伏特高压直流输电工程竣工投产[9] - 拥有世界最长高速公路隧道的乌尉高速全线通车[9] - 贵州花江峡谷大桥建成通车[9] - 引江补汉工程首台双护盾硬岩掘进机“江汉平安号”投入掘进施工[7] - 中核集团“国铀一号”示范工程下线第一桶铀产品，创造国内天然铀产能项目建设新速度[13] 国家“两重”建设项目投资 - 2025年，中国共安排8000亿元支持1459个“两重”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）建设项目[10] - 项目涉及长江流域生态修复、长江沿线重大交通基础设施、西部陆海新通道、高标准农田、重大水利工程等领域[10] - 国家发展改革委已组织下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划[22] 能源与电力行业工程 - “深海一号”二期作为首个深水高压天然气开发项目高效稳定运转，清洁能源接入全国天然气管网[15] - 项目在建设中推动关键技术突破和重大装备国产化[15] - “陇电入鲁”工程于2025年5月投产，为山东发展注入“绿色动能”，并为甘肃新能源高质量发展增加新引擎[17] - 该工程跨越近千公里，是“西电东送”能源大动脉[17] - 中国石油深地塔科1井在塔里木盆地胜利完钻，圆满完成油气发现和科学探索两大任务[19] - 中国石油蓝海（南通）中试基地项目是推动炼化业务绿色低碳转型的重大工程[19] 基础设施建设与交通工程 - 乌尉高速全线通车，其天山胜利隧道是世界最长高速公路隧道[9] - 该高速是“6轴7廊8通道”沿边通道重要组成部分，投资规模大、建设线路长、参建单位多[20] - 平陆运河、深中通道等重大工程也在推进中[21] 科技创新与产业突破 - 在“深海一号”二期项目建设中，推动关键技术实现突破、重大装备实现国产化[15] - 深地塔科1井建设过程围绕核心技术攻关、地质工程实践、重大风险控制展开[19] - 中国航天科技集团有限公司打造全级次穿透式监管平台和“阳光采购平台”[17] - 建立失信供应商联合惩戒机制，着力保障供应链安全[17] 绿色低碳与可持续发展项目 - “博鳌零碳示范区”于2025年3月实现全域零碳运行，是全国首个国家级零碳示范区[22] - 示范区向世界展示中国绿色低碳发展理念、技术和实践[22] - 项目包含园林景观生态化、固废资源化处理、水资源循环利用3大类项目[22]

市场整体表现 - 沪指午盘报4095.54点，涨幅0.29%，深证成指报14071.35点，涨幅0.35%，创业板指报3332.74点，涨幅0.41% [1] - 沪深两市半日成交额约1.84万亿元，较上个交易日放量超500亿元 [1] 领涨板块与概念 - 电子化学品、煤炭开采加工、半导体、存储芯片、可控核聚变、减肥药等板块和概念股涨幅居前 [1] - 半导体产业链集体走强，光刻机、光刻胶方向领涨，南大光电、国风新材等多股涨停 [1] - 可控核聚变板块表现活跃，中国核建、王子新材、弘讯科技、国机重装、中国西电涨停 [1] - 稀土永磁板块拉升，中稀有色、格林美等涨停 [1]

公司近期动态 - 公司董事、总经理李泞已被解除留置措施并回到工作岗位正常履职 公司董事长张亚不再代为履行总经理及法定代表人职责 公司生产经营情况正常 [1] - 公司是我国“一五”时期前苏联援建的156项重点建设项目之一 拥有超过60年的微波器件研制生产经验 [1] - 公司产品应用于航空、航天、雷达通信等领域 与国内重要的整机企业和科研院所建立了长期稳定的合作关系 [1] 公司业务与技术布局 - 在商业航天小卫星领域已实现小批量销售 [1] - 在核工业设备领域 公司已成功为“EAST”、“HL”系列等国内知名核聚变科学装置配套关键专用部件与设备 [1] - 公司正在积极跟进“BEST”、“HL-3”、“Z箍缩混合堆”等国内重大核聚变项目 [1] - 公司此前调整募投项目 将部分剩余募集资金转向特种真空件、空心阴极及核工业专用部件等新赛道 调整源于可控核聚变、商业航天等领域迎来发展机遇 [2] 行业政策与市场前景 - 2024年1月起《中华人民共和国原子能法》即将施行 明确鼓励和支持受控热核聚变的科学研究和技术开发 [2] - 可控核聚变是国家“十五五”规划建议重点布局的前瞻性未来产业 四川、上海、安徽等地都在聚焦聚变能领域发展 [2] - 根据公开信息 国内有明确规划或建设中的核聚变项目投资金额逾1500亿元 [2] - 浙商证券认为 2035年全球核聚变设备市场年均规模有望达到2660亿元 [2] 行业发展趋势 - 伴随核聚变领域前沿技术不断突破及实验堆技术可行性验证推进 如产业进展顺利 有望2027年起进入工程实验堆建设期 [2] - 进入工程实验堆建设期后 装置体量、投资金额将进一步扩大 产业链上核心供应商有望持续受益 [2] - 分析人士指出 公司在核聚变领域的合作与成果将有望为其核工业板块的未来发展提供有力推动 [1]

核心观点 - 苏州市政府与中国核工业集团有限公司举行高层会见，双方旨在深化战略合作，聚焦核技术应用、核医疗服务和核装备制造等领域，推动更多优质项目和创新资源在苏州落地，以服务高水平科技自立自强和苏州高质量发展 [1] 苏州市产业发展定位与规划 - 苏州正深入贯彻中央精神，聚焦因地制宜发展新质生产力，加快推进新型工业化 [1] - 苏州致力于统筹传统产业升级、新兴产业壮大和未来产业培育，以加快建设现代化产业体系 [1] - 苏州将持续打造市场化、法治化、国际化一流营商环境，全方位服务保障企业项目建设 [1] 中国核工业集团有限公司的战略与优势 - 中核集团是我国核科技工业的国家队和主力军，拥有完整的核科技工业创新链和产业链 [1] - 中核集团将聚焦主责主业，进一步加大在苏州投资力度，加快推动重点项目建设与先进技术应用 [1] - 中核集团视苏州为战略布局的重点城市，认为其产业基础雄厚、市场空间广阔 [1] 双方合作基础与未来方向 - 双方合作基础深厚，中核集团此前已给予苏州发展关心支持 [1] - 未来合作将聚焦于核医疗服务、核技术应用、核装备制造三大领域 [1] - 目标是落地更多优质项目、先进技术和创新资源，携手打造更多标志性合作成果 [1] - 合作旨在更好服务高水平科技自立自强和苏州高质量发展 [1]

公司业绩与影响因素 - 公司2025年前三季度业绩大幅下滑[1] - 业绩下滑主要原因为：核工业设备受ITER项目设计技术更改，国内总体单位处于设计阶段暂未下发采购订单；微波器件产品因总体单位项目推进节点未达预期导致部分订单延迟下发；部分产品价格下降[1] - 公司董事、总经理李泞自2024年7月22日被实施留置，截至2025年12月5日业绩说明会时仍未解除留置[6] 核聚变业务进展 - 公司作为国内核聚变产业链龙头企业，正积极跟进ITER等项目相关订单的招标信息[1] - 随着行业发展，核聚变相关项目已逐步通过终评并进入招标采购阶段[3] - 公司跟进的核聚变项目包括：向ITER装置供应偏滤器、第一壁等部件；为EAST、HL系列等国内知名核聚变科学装置配套关键专用部件与设备；积极跟进BEST、HL-3、Z箍缩混合堆等国内重大核聚变项目[3] - 中国科学院合肥物质科学研究院于2024年11月12日发布四个核聚变招标项目，累计招标金额13.45亿元人民币[3] 商业航天领域布局 - 商业航天市场正进入大规模低轨星座加速部署阶段，微小卫星对高效空间推进系统需求上升[4] - 霍尔电推进器凭借高比冲、低燃料消耗和长寿命优势，已成为现代卫星推进系统主流选择[4] - 公司研制的霍尔电推进器核心部件（如钡钨空心阴极、六硼化镧空心阴极）已成功应用于空间站天和核心舱，多种型号也已进入卫星工程应用阶段[4] - 公司与国内多个电推进总体单位建立深度合作，积极跟踪商业航天小卫星领域订单，并已实现小批量销售[4] 募集资金投资项目变更 - 公司于2024年11月28日公告拟变更募集资金投资项目[6] - 拟终止“压力容器安全附件产业化建设项目”，并将部分剩余募集资金变更用于“特种真空件及空心阴极生产线建设项目”（原名为特种电真空器件生产线项目）[6] - 终止原因为：民用压力容器相关行业市场竞争加剧，下游客户需求增速阶段性放缓，产品价格明显下降，导致相关业务盈利空间显著收窄；经评估短期内行业状况未见明显好转[6]

市场行情与板块表现 - 12月4日早盘，沪深股指普遍微幅高开，随后表现分化，至午间收盘，创业板指显著上涨0.76%，深证成指上涨0.35%，上证指数微涨0.04% [1] - 午间收盘时，人形机器人产业链相关股整体涨幅靠前，减速器、外骨骼机器人、PEEK材料、工业母机、科创成长层等板块显著上涨 [1] - 午间收盘时，酒店餐饮、旅游、培育钻石、海南自贸区等板块跌幅靠前 [1] - 午间收盘成交额方面，上证指数约4081亿元，深证成指约6240亿元，创业板指约2800亿元，科创综指约880.3亿元，北证50指数约81.6亿元 [1] 机构核心观点 - 中信证券认为，存储行业已全面进入“卖方市场”，尽管涨幅斜率陡峭，但仍处于超级景气周期前段，未来半年缺货可见度高，看好主流存储DRAM/NAND以及利基存储价格在2026年上半年保持上涨，行业供不应求至少将持续至2026年底 [2] - 中金公司指出，“十五五”规划将可控核聚变明确纳入国家未来产业体系，标志着其从前沿科学探索升级为战略性科技攻关方向，建议重点关注超导线缆、激光器、传感监测与控制系统等上下游产业链投资机会 [2] - 中信建投认为，储能投资积极性极为旺盛，蒙东、蒙西明年规划投资项目均较今年翻倍以上增长，同时负荷高增速、新能源持续发展确定储能需求将继续高增，看好电池、集成环节及正极、负极、电解液、隔膜等锂电材料 [2] 产业与政策动态 - 12月4日，上海松江卫星互联网产业集聚区正式揭牌，松江区已汇聚超过50家产业链上下游企业，2024年产业规模已超过200亿元，并入选国家级中小企业特色产业集群 [3] - 国际原子能机构举办首届人工智能与核能国际研讨会，探讨核能如何满足AI数据中心电力需求及AI如何支持核技术发展，中国正深入实施“人工智能+”行动，推动AI与核工业全产业链广泛深度融合 [4]

行业趋势：AI与核能的协同发展 - 国际原子能机构认为，AI的崛起与全球清洁能源转型是塑造人类未来的两大力量，核能因其低碳、可靠、高功率密度、电网稳定及可扩展性而被视为关键能源[1] - 国际能源署数据显示，数据中心占2024年全球电力需求的1.5%，且这一需求到2030年可能翻番[1] - 核能被视为满足AI数据中心日益增长的电力需求的关键解决方案，因其能提供可靠低碳电力[1] 技术融合：双向赋能的具体应用 - AI为优化核反应堆性能、简化建设流程、提高运行效率提供了强大工具，有助于核能在保障最高安全标准的前提下释放全部潜力[1] - 中国正深入实施“人工智能+”行动，稳妥有序推动AI与核工业全产业链的广泛深度融合[2] - 中国提出全球人工智能治理倡议，旨在推动AI与包括核能在内的传统和新兴产业有机融合、提质升级[2] 国际合作与政策导向 - 中国国家原子能机构表示，愿与国际原子能机构及各方携手，推动人工智能与核能双向赋能、协同发展，为可持续发展世界贡献方案[2] - 首届人工智能与核能国际研讨会吸引了来自政府部门、国际组织、核工业及科技公司的500余名高级代表参会[2]

公司募集资金使用变更 - 公司拟终止"压力容器安全附件产业化建设项目"并将剩余募集资金11,255.14万元中的1,255.14万元变更用于特种电真空器件生产线项目（变更后名为"特种真空件及空心阴极生产线建设项目"）[1] - 公司将10,000万元募集资金继续存放在募集资金专户管理，待确定新投资项目后尽快实施以提高资金使用效率[1] - 公司将"核工业领域非标设备及耐CHZ阀门产业化建设项目"（变更后名为"氚工厂及核工业领域专用部件产业化建设项目"）的部分拟投入募集资金1,220.58万元及316.74万元分别变更至"特种真空件及空心阴极生产线建设项目"及"科研生产综合楼及空天通信技术研发中心建设项目"[1] 公司业务与财务概况 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为：电子真空器件制造行业占比51.66%，核工业占比37.88%，其他民用产品行业占比9.98%，其他业务占比0.48%[1] - 截至发稿，公司市值为95亿元[1]

国企央企上半年业绩表现 - 国资监管系统企业上半年实现营业收入25.7万亿元，同比增长10.6%，实现利润总额16508.9亿元，同比增长22.6% [1] - 其中中央企业实现营业收入13.7万亿元，同比增长10.1%，实现利润总额8877.9亿元，同比增长23%，创历史同期最好水平 [1] 混合所有制改革进展 - 上半年混改在关键领域取得突破，中国联通引入百度、京东、阿里巴巴和腾讯作为战略投资者，其高管进入董事会 [2] - 铁路领域混改出现突破，腾讯和吉利控股联合体受让中国铁路总公司旗下动车网络科技有限公司49%股权，引入社会资本30.49亿元 [4] - 下半年将稳妥推进2-3家央企集团层面实施股权多元化，在特定领域坚持国有资本控股，其他领域鼓励通过整体上市、并购重组等方式调整股权比例 [1][4] - 中国东方航空集团已提出推进集团层面混改，拟向吉祥航空、均瑶集团等非公开发行股票，引入民营及国有战略投资者 [5] 央企战略重组规划 - 上半年完成武汉邮电科学研究院与电信科学技术研究院联合重组，新设中国信息通信科技集团有限公司，以深化5G等技术融合 [6] - 中国核工业集团与中国核工业建设集团实施重组，旨在打造完整产业链的综合性核工业集团，提升国际竞争力 [6][7] - 下半年将稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等五大领域中央企业战略性重组，推动国有资本向重点行业集中 [7] - 将持续推动煤炭、钢铁、海工装备、环保等领域资产整合，并成立中央企业煤炭资源优化整合专项基金 [7] 国企市值管理举措 - 企业集团被要求担负市值管理主体责任，加强上市公司运行监测，支持其提高发展质量和效益 [9] - 对于亏损上市公司，可通过并购优质资产、盘活存量资源等方式实现价值提升，并健全股东回报机制 [9] - 建议运用股指期货等投资工具或并购重组、再融资等资本运作进行风险管理和价值经营 [10] - 应将市值纳入股权激励计划，将高管收入与市值表现挂钩，并引入经济增加值等多重考核指标，避免短期投机行为 [10]

文章核心观点 - 两院院士增选结果显示院士构成正从高校科研院所向产业界延伸 一批来自产业一线的企业家 上市公司高管和首席科学家当选[1] - 产业界技术领头人的集中入选折射出中国科技创新体系的深层变革 院士评价标准正逐步向技术应用和产业贡献倾斜[2][4] - 企业家院士所在行业契合国家发展新质生产力的要求 他们是连接科技创新与产业升级的桥梁[4] 新能源汽车行业 - 比亚迪首席科学家廉玉波当选院士 是中国电动汽车领域的代表人物 带领团队攻克刀片电池 CTB技术等关键难题[3] - 2025年前三季度比亚迪研发费用为437.48亿元 同比增长31.3% 占同期营业收入7.7%[3] - 宁德时代首席科学家吴凯当选 表明动力电池作为战略性新兴产业的重要性 企业市值突破万亿元[5] 高端装备制造行业 - 中国商飞工程总师 C909飞机系列总设计师陈勇当选 标志中国商用飞机产业从单一系列向多系列发展[4] - 中车株洲电力机车研究所总工程师冯江华作为院士候选人 强化了企业与高校 科研院所的产学研协同创新模式[7] 能源与核工业 - 中核集团总工程师雷增光当选 彰显国有企业在核心技术攻关上的实力[4][5] - 陕西延长石油集团首席科学家王香增入选 攻克裂缝性特低渗油田注水开发世界性难题 支撑油田千万吨以上连续18年增产稳产[5] 新材料行业 - 金发科技首席科学家黄险波入选 公司作为化工新材料龙头企业 其改性塑料 生物降解塑料等产品在汽车 电子等领域广泛应用[6][7] - 公司的技术突破推动了材料产业的自主化进程[7]