行业动态 - 玻纤龙头企业中国巨石、泰山玻纤、国际复材、长海股份发布复价函对主要产品进行复价 [1] - 高端产品复价的落地幅度相对更高 [1] - 9月旺季以来行业供需改善态势向好 [1] - 高端产品结构性高景气持续 [1] - 玻纤企业反内卷协同性增强推动复价改善盈利的一致性诉求高 [1] - 本轮粗纱和电子纱复价正有序推进预期能够有效向下传导并具有一定持续性 [1] 公司分析 - 具备高端产品结构、生产成本和市场布局等综合优势的龙头企业量利齐升弹性更高 [1] - 龙头企业全年业绩提升更加值得期待 [1] 经营环境 - 在生产成本提升和海外关税等带来的经营压力下企业有复价诉求 [1]

行业动态 - 中国巨石、泰山玻纤、国际复材、长海股份等玻纤龙头企业发布复价函，对主要产品进行复价 [1] - 高端产品复价的落地幅度相对更高 [1] - 9月旺季以来，行业供需改善态势向好，高端产品结构性高景气持续 [1] - 玻纤企业反内卷协同性增强，推动复价改善盈利的一致性诉求高 [1] - 本轮粗纱和电子纱复价正有序推进，预期能够有效向下传导，并具有一定持续性 [1] 公司分析 - 具备高端产品结构、生产成本和市场布局等综合优势的龙头企业量利齐升弹性更高 [1] - 龙头企业全年业绩提升更加值得期待 [1] 经营环境 - 在生产成本提升和海外关税等带来的经营压力下，企业有提价动力 [1]

投资评级 - 行业投资评级为看好 [9] 核心观点 - 非洲是建材品类产能出海的沃土，基于人口增长、城镇化率及全球产业转移，非洲经济增速在全球市场中相对突出，预计2026年非洲经济将进一步走强，带来高景气机会 [5] - 继续推荐非洲链和存量链，关注特种布回调后机会 [2][8] - 非洲建材龙头成长较快且盈利较高，华新水泥海外经营业绩超预期，非洲高弹性正在加速兑现 [5][6][8] 行业基本面 - 水泥价格环比小涨，全国水泥平均价格环比回升0.4% [7] - 水泥需求整体疲弱，全国重点地区水泥企业平均出货率为45%，环比约持平，同比下降5.6个百分点 [7] - 玻璃库存延续上行，重点监测省份生产企业库存总量6247万重量箱，环比增加290万重量箱，增幅4.87%，库存天数30.51天，环比增加1.42天 [7] - 浮法玻璃市场观望较浓，价格弱势走低，全国玻璃均价为65.70元/重箱，环比下降3.00元/重箱 [38] 非洲链投资机会 - 华新水泥25Q3单季度收入89.9亿元，同比增长6%；归属净利润9.0亿元，同比增长121% [6] - 海外表现突出是25Q3业绩超预期的核心支撑，尼日利亚项目9月开始并表，部分非洲项目投产有积极贡献 [6] - 科达制造是非洲本土龙头，2024Q3以来量价齐升，2025H净利率持续恢复，同时有望受益于碳酸锂价格修复 [8] - 推荐华新水泥、科达制造 [8] 存量链投资机会 - 2025年消费建材存量品类有望迎需求向上和结构优化，二手房成交相对较好将传导至后续存量建材企业经营层面 [8] - 城市翻新政策加码，受益品类为外墙和屋顶材料（外墙涂料翻新占比约30%、公共防水材料翻新占比约15%）、地下管网等 [8] - “十五五”时期预计将建设改造地下管网超过70万公里，新增投资需求超过5万亿元 [20] - 首推三棵树，及低估值的兔宝宝等，东方雨虹底部出现边际改善 [8] 特种布投资机会 - AI电子布的投资机会尚未结束，因AI需求爆发且供给壁垒高，特种玻纤布成为卡脖子环节 [8] - 中材科技作为国产特种玻纤布全品类龙头，充分受益国产替代 [8] - 中国巨石明确在特种布领域加大布局和投入 [8] 高频数据 - 30大中城市商品房一周滚动成交面积阳历同比-21%；12城二手房一周滚动成交面积阳历同比-21% [7] - 本周全国水泥均价353.06元/吨，环比上升1.29元/吨；全国熟料均价为234.85元/吨，环比下降3.27元/吨 [24] - 本周全国水泥库存为66.86%，环比上升1.18个百分点；全国熟料库存为72.13%，环比上升2.90个百分点 [24]

市场整体表现 - A股市场10月28日共有71只涨停股和10只跌停股 [1] - 涨停股数量显著多于跌停股 [1] 活跃概念板块 - 玻纤概念板块表现活跃，宏和科技涨停 [1] - 福建国资概念板块走强，漳州发展、海峡创新实现2连板，合力泰、厦门港务等涨停 [1] 连续涨停个股 - *ST万方在12天内收获10个涨停板 [1] - ST中迪连续8个交易日涨停 [1] - 盈新发展连续7个交易日涨停 [1] - 平潭发展在8天内实现6个涨停板 [1] - 安泰集团在9天内实现5个涨停板 [1] - 时空科技、*ST正平连续5个交易日涨停 [1] - 大为股份在6天内实现4个涨停板 [1] - 达华智能连续4个交易日涨停 [1] - 格尔软件在4天内实现3个涨停板 [1] - 青岛双星、亚士创能连续3个交易日涨停 [1] - 秦港股份、深物业A在4天内实现2个涨停板 [1] - 方正科技、锦富技术在3天内实现2个涨停板 [1] - 景旺电子、安泰科技等实现2连板 [1] - 中钨高新、长城军工等个股涨停 [1] 连续跌停个股 - *ST元成连续12个交易日跌停 [2] - *ST苏吴、珠江钢琴连续2个交易日跌停 [2] - *ST和科、农心科技等个股跌停 [2]

市场整体表现 - A股市场10月28日午间共有64只涨停股和6只跌停股 [1] 活跃行业与概念板块 - 有色·钨概念板块表现活跃，安泰科技实现2连板，中钨高新涨停 [1] - 玻纤概念板块走强，宏和科技涨停 [1] - 福建国资概念板块上涨，海峡创新和福建水泥实现2连板，合力泰和厦门港务等涨停 [1] 个股连板表现 - *ST万方在12天内实现10次涨停 [1] - ST中迪实现8连板 [1] - 盈新发展实现7连板 [1] - 平潭发展在8天内实现6次涨停 [1] - *ST景峰在8天内实现5次涨停 [1] - 时空科技和*ST正平实现5连板 [1] - ST岭南在7天内实现4次涨停 [1] - 大为股份在6天内实现4次涨停 [1] - 达华智能实现4连板 [1] - 东方钽业和格尔软件在4天内实现3次涨停 [1] - 青岛双星和亚士创能实现3连板 [1] - 秦港股份在4天内实现2次涨停 [1] - 景旺电子实现2连板 [1] - 福莱特和多氟多等个股涨停 [1] 个股跌停表现 - *ST元成连续12日跌停 [2] - *ST苏吴和ST华通连续2日跌停 [2] - *ST和科和世龙实业等个股跌停 [2]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“增持”，且为维持评级 [1] 报告核心观点 - 短期视角：中美贸易谈判出现缓和迹象，十五五规划建议发布，科技成为重点 短期推荐国内大循环相关的科技方向以及地产链上的消费方向 [4] - 中期视角：仍需等待经济工作会议的定调 [1][4] - 大宗建材方面：玻纤行业中期盈利有望重回改善趋势 水泥行业供给自律共识强化，全年盈利中枢有望好于去年 玻璃行业中期供给侧出清持续，2026年价格弹性有望提升 [2][5] 大宗建材基本面与高频数据总结 水泥 - **价格与库存**：本周全国高标水泥市场价格为348.2元/吨，环比上涨1.3元/吨，但较2024年同期下降63.0元/吨 全国样本企业平均水泥库位为67.9%，环比上升0.6个百分点，较2024年同期上升1.7个百分点 [4][11][12][18] - **区域表现**：西南地区水泥价格本周上涨8.0元/吨 北方地区水泥企业出货率进一步下降至20%-40%，南方地区维持在40%-60%水平 [4][11] - **行业展望**：受错峰生产及行业自律推动，部分地区价格上调 预计后续水泥价格将延续震荡调整态势 [5][11] 玻璃 - **价格与库存**：本周全国浮法白玻原片平均价格为1243.7元/吨，环比下降57.3元/吨，较2024年同期下降9.3元/吨 全国13省样本企业原片库存为6247万重箱，环比增加290万重箱，较2024年同期增加1188万重箱 [4][44][50] - **供需状况**：行业供需呈现僵持状态，在高厂商库存、弱需求预期压力下，价格低位震荡 [5][43] - **行业展望**：中期供给侧出清有望持续，高窑龄产线可能在春节前后窗口期加速冷修，2026年玻璃价格弹性有望提升 [5] 玻纤 - **价格表现**：本周国内无碱粗纱市场价格整体稳定，2400tex无碱缠绕直接纱主流成交价在3250-3700元/吨，全国均价维持3524.75元/吨 电子纱G75主流报价8800-9300元/吨，电子布报价维持3.9-4.4元/米 [4][61][62] - **行业动态**：粗纱中期供给冲击最大阶段已过，行业稳价共识强化 电子布下游景气度提升，短期提价已顺利落地 [5][61] - **中长期趋势**：落后产能出清、成本下降为新应用拓展提供催化剂 AI应用下高端电子玻纤布产品渗透率加速提升 [5] 行业动态跟踪总结 - **宏观经济数据**：9月固定资产投资增速放缓，1-9月基建投资（不含电力）累计同比+1.1%，地产投资/销售/新开工/竣工面积累计同比分别为-13.9%/-5.5%/-18.9%/-15.3% 1-9月水泥产量同比-5.2%，9月单月同比-8.6% [75][76] - **政策会议**：二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，强调构建现代化基础设施体系，坚持扩大内需战略基点，大力提振消费和扩大有效投资 [77] - **行业座谈**：工信部召开水泥行业稳增长工作座谈会，强调加快落实稳增长方案，要求在2025年底前对超备案产能制定置换方案，以促进实际产能与备案产能统一 [78] 本周行情回顾及板块估值 - **市场表现**：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅为1.60%，同期沪深300指数涨跌幅为3.24%，万得全A指数涨跌幅为3.47%，板块超额收益分别为-1.64%和-1.87% [4][79] - **个股涨跌**：涨幅前五个股为海鸥住工（+16.87%）、华塑控股（+16.67%）、瑞泰科技（+16.31%）、亚士创能（+15.35%）、青龙管业（+11.84%） 跌幅前五个股为天山股份（-4.24%）、赛特新材（-4.26%）、东鹏控股（-4.71%）、蒙娜丽莎（-5.17%）、*ST金刚（-5.43%） [80][82]

行业投资评级 - 行业投资评级为强于大市，且维持该评级 [1] 核心观点 - 国家发展改革委透露，“十五五”时期预计建设改造地下管网超过70万公里，新增投资需求超过5万亿元，此举将有力促进投资和消费良性循环，蕴含巨大内需空间 [4] - 建议关注管网建设相关标的，如中国联塑、青龙管业、东宏股份 [4] 子行业分析 水泥行业 - 7月水泥协会发布响应反内卷政策文件，预计将推动限制超产政策更好执行 [5] - 短期看，9-10月旺季需求有所恢复但增长有限，基建需求受天气等因素影响未完全显现，房建需求处于弱复苏态势 [5] - 2025年8月单月水泥产量为1.54亿吨，同比下滑8.6% [10] - 中期维度看，行业产能有望在政策下持续下降，产能利用率将大幅提升，目前行业处于淡季需求及价格低点 [5] - 关注海螺水泥、华新水泥 [5] - 华新水泥2025年第三季度实现归母净利润20.04亿元，同比增长76%，单季度归母净利润9.00亿元，同比增长121% [18] 玻璃行业 - 需求端受地产影响，2025年呈现持续下行态势，节后需求疲弱，库存增加明显导致价格松动 [5] - 供给端，反内卷政策预计不会导致一刀切式产能出清，但会提升环保要求及成本，加速行业冷修进度 [5] - 关注旗滨集团 [5] 玻纤行业 - 传统无碱粗砂需求平淡，但受AI产业链驱动，低介电产品迎来量价齐升 [6] - 产品结构升级明确，行业需求有望伴随AI呈现爆发式增长，看好持续的量价齐升趋势 [6] - 关注中国巨石、中材科技 [6] - 中国巨石2025年前三季度实现收入139.04亿元，同比增长19.53%，归母净利润25.68亿元，同比增长67.51% [18] 消费建材行业 - 行业盈利已触底，价格无向下空间，借助反内卷政策，行业对提价及盈利改善诉求强烈 [6] - 今年以来防水、涂料、石膏板等多品类持续发布提价函，行业盈利有望触底改善，下半年可期待龙头企业的盈利改善 [6] - 关注东方雨虹、三棵树、北新建材、兔宝宝 [6] - 北新建材2025年前三季度实现收入199.1亿元，同比下降2.3%，归母净利润25.9亿元，同比下降17.8% [18] 市场表现回顾 - 过去一周（2025年10月20日至10月26日），申万建筑材料行业指数上涨1.60%，同期上证综指上涨2.88%，深证成指上涨4.73%，创业板指上涨8.05%，沪深300指数上涨3.24% [7][8] - 在申万31个一级子行业中，建筑材料涨跌幅排名第17位 [8] - 行业52周最高点位为5355.99，最低点位为4167.51，收盘点位为5163.71 [1]

出海投资机会 - 华新水泥、中材国际发布三季报，出海主线关注度预计抬升，海外业绩贡献或订单表现突出，尤其是非洲方向[2] - 非洲部分国家FDI流入突出，2024年赞比亚、莫桑比克FDI净流入（现价）同比显著增长，坦桑尼亚2021-2024年连续4年保持增长[1][2] - 非洲汇兑出现积极变化，坦桑尼亚汇率Q3升值7.13%，尼日利亚汇率Q3升值3.93%，肯尼亚汇率Q3升值0.04%[1][2] - 继续看好出海主线，认为其是顺应时势、有望获得突出企业成长机会的机会，板块典型代表包括科达、华新、巨石等[2] AI新材料发展 - 近期TPCA SHOW对AI驱动行业增长表达乐观期待，龙头企业预计积极扩产以应对需求高景气[2] - M9若确定将带来材料方案升级，铜箔可能倾向于HVLP4，电子布是Q布+二代布，树脂是碳氢树脂[2] - Q布硬度高带来PCB加工难度，钻针作为耗材使用量有望提升，激光钻也有望受到积极影响[2] - 市场关注方案确认节奏、使用量、以及供给紧张带来的价格空间[2] 主要建材产品周期表现 - 水泥：本周全国高标均价348元/吨，同比下降63元/吨，环比上升1元/吨，全国平均出货率45.1%，环比上升0.1个百分点，库容比67.9%，环比上升0.6个百分点[3] - 玻璃：本周浮法均价1243.68元/吨，下降57.29元/吨，跌幅4.40%，重点监测省份生产企业库存天数30.51天，较上周增加1.42天，2.0mm镀膜面板主流订单价格13元/平方米左右，环比持平[3] - 混凝土搅拌站：本周混凝土搅拌站产能利用率为7.23%，环比下降0.24个百分点[3] - 玻纤：本周国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3524.75元/吨，环比持平，电子布市场主流报价4.3-4.5元/米，环比持平[3] 其他原材料市场动态 - 电解铝：全球贸易紧张局势升级，铝价短期内或以偏强震荡为主[3] - 钢铁：库存下降及预期向好，钢价仍有向上动力[3] - 煤炭、原油、LNG价格环比上涨，有机硅价格环比持平，沥青、PE价格环比下降[3] 公司重要动态 - 多家公司于10月20日至10月24日期间发布三季报，包括银龙股份、大族数控、雪峰科技、中材科技、生益电子、生益科技、中材国际、麦加芯彩、广东宏大、菲利华、德邦科技、华新水泥[5] - 亚士创能及下属子公司拟对部分工业用地使用权、地上建筑物及附属设施设备等资产进行公开出售，以盘活存量资产，压降负债，改善资产负债结构，支持主业发展[5]

投资评级 - 投资评级为“买入”，并予以“维持” [7] 核心财务表现 - 2025年前三季度实现营业收入217亿元，同比增长29%；归属净利润14.8亿元，同比增长143%，扣非净利润12.0亿元 [2][4] - 2025年第三季度单季实现营业收入84亿元，同比增长33%；归属净利润4.8亿元，同比增长235%，扣非净利润3.9亿元 [2][4] - 第三季度毛利率为19.1%，同比提升2.3个百分点；期间费率为11.3%，同比下降2.9个百分点 [11] - 第三季度归属净利率约5.7%，同比提升3.5个百分点，环比下降2.4个百分点 [11] 主营业务分析 - 第三季度归属净利润环比第二季度有所下降，主要受叶片业务信用减值损失及玻纤粗纱价格阶段性下跌影响 [11] - 缠绕直接纱三季度成交均价约3773元/吨，同比下降2%，环比下降3% [11] - AI电子布经营环比改善，特种电子布良率提升后毛利率逐步提升，AI硬件需求快速增长且升级趋势明确 [11] - 三季度信用减值损失为0.44亿元，或源于叶片坏账减值 [11] 玻纤业务 - 5-7月玻纤价格下跌源于出口需求走弱叠加上半年供给增加 [11] - 1-9月玻纤粗纱、短切销量分别下降4%、12% [11] - 2025年以来玻纤出口美国的实际加征关税累计达30%，当前总关税已升至60%，原出口至美国的玻纤被迫转口贸易 [11] - 判断玻纤价格在2025年下半年相对平稳，2026年有上涨动力，因2026年新增产量少于2025年，且海外需求有望筑底回升 [11] 风电叶片业务 - 预计三季度风电叶片经营向上，收入延续较快增长 [11] - 1-8月我国风力发电新增设备容量为58GW，同比增长72%，公司作为行业龙头显著受益 [11] - 风电板块预期上修，1-9月每日风电中标口径130.3GW，同比增长6% [11] - 风电项目收益率较高，意味着“十五五”期间风电新增装机在风光装机新增总量中的占比将提升 [11] 战略发展与未来展望 - 公司拟向特定对象发行股票，募集资金不超过44.8亿元，用于投资AI电子布项目，大股东中联投资拟认购8.2亿元 [11] - 募集资金主要用于：年产3500万米低介电纤维布项目（投资18.1亿元）和年产2400万米石英纤维布项目（投资17.5亿元） [11] - 公司规划2027年特种电子布产能达1.2亿米，届时市占率有望达40%左右 [11] - 产业趋势奠定AI特种布结构优化、量价齐升方向，当前供给存在缺口 [11] - 预计公司2025-2026年业绩为20亿元、32亿元，对应估值分别为27倍、17倍 [11]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [8] 报告核心观点 - 继续看好出海主线，尤其是非洲方向，非洲FDI流入在部分国家表现突出，例如2024年赞比亚、莫桑比克FDI净流入同比显著增长，坦桑尼亚2021-2024年连续4年保持增长，非洲汇兑出现积极变化，例如坦桑尼亚汇率Q3升值7.13%，尼日利亚汇率Q3升值3.93%，肯尼亚汇率Q3升值0.04% [12] - 继续看好AI新材料，TPCA SHOW对AI驱动行业增长表达乐观期待，龙头企业预计积极扩产应对需求高景气，M9若确定将带来材料方案升级，例如铜箔倾向于HVLP4，电子布是Q布+二代布，树脂是碳氢树脂，Q布硬度高带来的PCB加工难度可能提升钻针作为耗材的使用量，激光钻也有望受到积极影响 [13] - 出海和AI新材料是短期和中长期均有望获得突出企业成长机会的板块，典型代表企业包括科达、华新、巨石、中材国际、西部水泥、中材科技、铜冠铜箔、大族数控、鼎泰高科、芯碁微装、菲利华、德福科技等 [12][13] 根据相关目录分别总结 一周一议 - 随着华新水泥、中材国际发布三季报，出海主线关注度预计抬升，海外业绩贡献或订单表现突出，尤其是非洲方向 [12] - AI新材料方面，市场会关注方案确认的节奏、使用量、供给紧张带来的价格空间 [13] 周期联动 - 水泥：本周全国高标均价348元/吨，同比下跌63元/吨，环比上涨1元/吨，全国平均出货率45.1%，环比上升0.1个百分点，库容比67.9%，环比上升0.6个百分点，同比上升1.7个百分点 [14] - 玻璃：本周浮法玻璃均价1243.68元/吨，较上周下跌57.29元/吨，跌幅4.40%，截至10月23日重点监测省份生产企业库存天数30.51天，较上周增加1.42天，2.0mm镀膜面板主流订单价格13元/平方米左右，环比持平 [14] - 混凝土搅拌站：本周产能利用率7.23%，环比下降0.24个百分点 [14] - 玻纤：本周国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3524.75元/吨，环比持平，电子布市场主流报价4.3-4.5元/米，环比持平 [14] - 电解铝：全球贸易紧张局势升级，铝价短期内或以偏强震荡为主 [14] - 钢铁：库存下降和预期向好，钢价仍有向上动力 [14] - 其他：煤炭、原油、LNG价格环比上涨，有机硅价格环比持平，沥青、PE价格环比下降 [14] 景气周判（1020-1024） - 水泥：9月计划扩大停产天数挺价，但市场需求延续低迷 [15] - 浮法玻璃：价格环比由涨转跌，跌幅4.40%，库存环比增加4.87%，市场刚需表现一般，中下游观望情绪较浓 [15] - 光伏玻璃：2.0mm镀膜面板主流订单价格环比持平，下游组件企业开工率有所下降，部分消化前期存货，订单跟进量不足，供给同比下降15.63%，较上周跌幅扩大1.35个百分点 [15] - AI材料-电子布：Low-DK代持续增产同时价格稳定，Low-CTE继续紧缺且果链预期增强，Q布龙头争相加速布局 [15] - AI材料-高阶铜箔：9-10月有望见到国内HVLP和RTF铜箔价格逐步跟随提价，HVLP4代铜箔国内有望取得从0到1的突破 [15] - 传统玻纤：景气度略有承压，需求端主要亮点为风电，出口受关税政策影响，预期较为模糊，预计短期价格以稳为主，2026年供给压力弱于今年 [15] - 碳纤维：龙头满产满销并在Q2业绩扭亏，但仍未见需求拐点 [15] - 消费建材：开工端、施工端材料景气度持续承压，零售品种景气度稳健向上，其中零售涂料高景气维持 [16] - 非洲建材：人均消耗建材低于全球平均，美国降息预期下，非洲等新兴市场机会突出 [16] - 民爆：新疆、西藏地区高景气维持，全国大部分地区承压 [16] 本周市场表现（1020-1024） - 本周建材指数表现下跌0.60%，子板块中玻璃制造下跌1.82%，玻纤上涨1.98%，耐火材料上涨0.62%，消费建材上涨1.56%，水泥制造下跌1.90%，管材上涨3.89%，同期上证综指上涨0.87% [17] 本周建材价格变化 水泥（1020-1024） - 本周全国水泥市场价格环比上涨0.4%，价格上涨地区为贵州、江苏苏锡常及广西北部等地，幅度15-40元/吨，回落区域主要是安徽皖北和福建闽南地区，降幅10-20元/吨 [24] - 十月下旬国内水泥市场需求整体仍显疲弱，全国重点地区水泥企业平均出货率为45%，北方地区出货率进一步下降至20%-40%，南方地区维持在40%-60%水平 [24] - 受错峰生产及行业自律措施推动，部分地区价格实现上调，带动全国水泥价格整体小幅回升，预计后续水泥价格将延续震荡调整态势 [24] - 库存表现：本周全国水泥库容比为67.88%，环比上升0.56个百分点，同比上升1.69个百分点 [27] 浮法玻璃+光伏玻璃（1020-1024） - 本周国内浮法玻璃市场观望较浓，浮法厂库存压力快速增加，价格弱势走低，行业毛利由小幅盈利再次转为亏损 [39] - 供应面当前产能供应基本平稳，暂无明确点火、冷修消息，政策面消息尚不明朗，短期产能或仍将暂偏稳运行 [39] - 需求端下游需求整体表现一般，明显赶工迹象尚未出现，业者对赶工预期相对偏弱，加工厂维持按需补货节奏 [39] - 截至10月23日重点监测省份生产企业库存总量6247万重量箱，较上周四增加290万重量箱，增幅4.87%，库存天数30.51天，较上周四增加1.42天 [40] - 本周重点监测省份产量1313.17万重量箱，消费量1023.17万重量箱，产销率77.92% [40] - 截至本周四全国浮法玻璃生产线共计283条，在产224条，日熔量共计160155吨，较上周持平，当前行业产能利用率82.71%，周内产线改产2条，暂无点火及冷修停产线 [41] - 截至10月26日当前玻璃纯碱价格差50.48元/重量箱，同比上涨5.7% [50] - 光伏玻璃市场整体交投欠佳，库存持续增加，近期国内终端电站项目推进一般，海外需求尚可，下游组件企业出货偏弱，开工率有所下降 [53] - 截至本周四2.0mm镀膜面板主流订单价格13元/平方米左右，环比持平，3.2mm镀膜主流订单价格20元/平方米左右，环比持平 [53] - 产能方面截至本周四全国光伏玻璃在产生产线共计404条，日熔量合计87890吨/日，环比下降1.57%，同比下降15.63%，较上周跌幅扩大1.35个百分点 [56] 玻纤（1020-1024） - 本周国内无碱粗纱市场价格整体维持稳定趋势，近期市场走货整体表现一般，多数厂产销难达平衡，但价格均持稳观望 [60] - 截至10月23日国内2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在3250-3700元/吨不等，成交价格较上一周基本持平，全国企业报价均价维持3524.75元/吨 [60] - 现阶段国内电子布（7628）主流市场报均价4.3-4.5元/米不等 [61] - 2025年9月我国玻纤纱及制品出口量为17.24万吨，同比增加17.58%，出口金额2.49亿美元，同比增加15.50% [64] 碳纤维（1020-1024） - 本周国内碳纤维市场价格维持平稳，截至目前碳纤维市场均价为83.75元/千克，较上周同期均价持平 [67] - 原料端丙烯腈价格延续低位运行，价格已跌至年内新低，为碳纤维成本端提供一定支撑 [67] - 供应端目前市场整体供应未现明显增量，低端产能过剩与高端产品进口依赖并存的格局未改 [67] - 需求端风电领域受益于装机量提升及叶片大型化趋势，对大丝束碳纤维需求形成核心拉动，航空航天、新能源汽车等领域需求亦稳步释放 [67] - 成本方面本周国内碳纤维原丝价格持稳，丙烯腈市场价格下跌，截至今日华东港口丙烯腈市场主流自提价格7850元/吨，较上周同期下跌75元/吨 [70] 能源和原材料（1020-1024） - 截至10月24日京唐港动力末煤(Q5500)平仓价775元/吨，环比上周上涨22元/吨，同比去年下降84元/吨，下降比例9.8% [72] - 截至10月24日齐鲁石化道路沥青(70A级)价格为4500元/吨，环比上周下降50元/吨，同比去年下降200元/吨 [72] - 截至10月22日沥青装置开工率为35.8%，环比上周上涨1.3个百分点，同比去年上涨8.0个百分点 [72] - 截至10月24日有机硅DMC现货价为11275元/吨，环比上周持平，同比去年下降2485元/吨，下降比例18.06% [72] - 截至10月24日布伦特原油现货价为67.04美元/桶，环比上周上涨5.96美元/桶，同比去年下降7.72美元/桶，下降比例10.33% [72] - 截至10月24日中国LNG出厂价格全国指数4274元/吨，环比上周上涨261元/吨，同比去年下降702元/吨，下降比例14.11% [78] - 截至10月24日国内废纸市场平均价2302.5元/吨，环比持平，同比去年下降17.5元/吨，下降比例0.75% [78] - 截至10月24日波罗的海干散货指数(BDI)为1991，环比上周下降78，同比去年上涨574，上涨比例40.5% [80] - 截至10月24日CCFI综合指数为992.74，环比上周上涨19.63，同比去年下降373.66，下降比例27.35% [80] - 截至10月24日国内环氧乙烷现货价格为6150元/吨，环比上周持平，同比去年下降850元/吨，下降比例12.14% [83] 塑料制品上游（1020-1024） - PPR原材料价格变动：截至10月24日燕山石化PPR4220出厂9500元/吨，环比上周持平，同比去年上涨1200元/吨，上涨比例14.46% [87] - PE原材料价格变动：截至10月24日中国塑料城PE指数692.85，环比上周下降4.43，同比去年下降116.23，下降比例14.37% [87] 民爆 - 西部区域民爆行业景气度突出，重点区域看新疆、西藏，2024年民爆行业生产总值为417.0亿元，同比下降4.5%，西藏生产总值为4.3亿元，同比增加36.0%，是民爆行业生产总值同比增速最高的区域，新疆生产总值为42.2亿元，同比增加24.6% [90] - 背后逻辑为区域矿产资源丰富，地区基建落后、"补短板"效应明显，"西部大开发"背景下国家重点矿山及工程投资有意向中西部区域倾斜 [90] - 2025年1-4月民爆行业生产总值为118.3亿元，同比下降1.7%，新疆区域生产总值为12.1亿元，同比增加8.7%，西藏生产总值为1.6亿元，同比增加7.3% [90] - 硝酸铵价格方面2024年12月粉状硝酸铵价格为2384元/吨，同比下降16.0%，环比下降2.2%，2024年全年主要硝酸铵品种总体价格呈下降趋势，均价为2596元/吨，同比下降17.4%，2025年5月工业硝酸铵价格继续维持下降趋势，其中粉状硝酸铵价格为2289元/吨，同比下降14.1% [91]