险企观察 - 预计1Q26险企固定收益端稳健，债券公允价值波动对利润表的边际扰动弱于权益端[10] - 保险配置盘收益匹配压力有所缓解，主因1.75%预定利率分红险销售及负债端人身险保费延续较快增长[10] 1. 人身险2026年前2月保费延续较快增长，负债端景气度仍在[10] 市场风格与预期 - 市场3月对地缘通胀风险定价充分，滞胀担忧缓解，风险偏好修复，但高油价或限制回升空间[10] - A股风险偏好呈现从两端向中间回归特征，投资机会在中等风险特征股票，即中盘蓝筹[10] - 因市场风险偏好回升，各指数短期情绪上行，中盘/小盘指数回升幅度居前；各指数中期不确定性平稳，整体风险可控[10] 行业配置主线 - 行业配置主线为中国制造，重点关注新能源（光伏/海风/输变电）和机械制造等中国优势领域，以及AI相关的科技制造（光通信/光模块/国产算力）[10] 1. 2025年中国市场AI加速卡销量约400万块，同比增长约48%，其中国产芯片份额提升至41%[29] - 红利风格中的银行板块或因净息差拐点出现迎来布局机会[10] 交易情绪与信号 - 交易层面，出现动量信号的行业数量增加，通信、石油石化连续两周出现动量信号；电力设备、机械设备、有色金属、农林牧渔开始出现动量信号[34] - 各行业短期情绪整体上行，石油石化、有色金属中期不确定性上行；通信、电力设备、机械设备、农林牧渔中期不确定性平稳[43] 量化模型建议 - 股债配置模型建议4月加仓A股[10] 1. 2025年以来，股债风险平价增强策略中，中低波策略年化收益13.0%，中高波策略年化收益14.8%[66] - 全天候行业轮动策略4月推荐电力设备、机械设备、石油石化等板块[10] 1. 该策略自2025年以来年化收益达35.7%，显著高于中证800指数的13.5%[76] - 基于ETF的行业轮动策略4月推荐新能源、化工等ETF[81]

市场整体表现 - 4月17日，亚太股市集体走弱，日经225指数收跌1.75%重挫超1000点，韩国KOSPI指数收跌0.55% [1] - 恒生指数与恒生科技指数盘中双双下挫跌超1% [1] - A股市场表现分化，沪指跌0.1%，深成指涨0.6%，创业板指涨1.43%再创近11年新高，科创综指涨0.78% [1] - 沪深两市成交额达2.43万亿元，较上一交易日放量839亿元，全市场近3000只个股下跌 [1] - 港股大型科网股普跌，商汤跌近4%，美团、京东健康跌超3%，哔哩哔哩跌超2%，中芯国际、华虹半导体、百度集团、腾讯控股跌超1% [7] 算力产业链表现 - 算力产业链持续爆发，CPO概念反复活跃，十余只成分股涨停，剑桥科技、光迅科技涨停创历史新高，华盛昌实现5天3板 [3] - 算力租赁概念再度走强，利通电子实现4天3板续创历史新高，合力泰、品高股份封涨停 [3] - 液冷服务器概念持续活跃，圣阳股份实现7连板，博杰股份、金富科技、康盛股份、海亮股份涨停 [3] 个股与板块表现 - 源杰科技股价报1445元，超越茅台成为A股新“股王”，年初以来累计上涨超125%，上市至今涨幅超过1500% [5] - 中际旭创股价再创新高，盘中一度涨近7%，收盘涨5.11%报851元/股，最新市值达9456亿元 [7] - 旅游酒店概念集体调整，桂林旅游、西安旅游、丽江旅游纷纷下挫 [5] - 群核科技在港交所主板挂牌上市，盘中一度涨超186%最高报21.86港元/股，收盘涨幅收窄至138.7%报18.2港元/股，总市值达309亿港元 [8]

多只大牛股，有新动向！ 4月16日晚间，算力概念大牛股中际旭创发布一季报，该公司一季度实现净利57.35亿元，同比大增262.28%，环比增长56.45%。 同日晚间，宏和科技公告，公司一季度实现净利1.4亿元，同比增长354.22%，环比增长122.22%。 去年第四季度，宏和科技的归母净利润为6310万元。据此计算，今年第一季度，公司的归母净利润环比增幅为122.22%。 经营数据显示，2026年1—3月，宏和科技电子级玻璃纤维布产量为4688万米，销量为4449万米，实现营业收入约4.35亿元。价格方面，电子级玻璃纤维布的平均售价 由去年同期的4.51元/米上涨至9.78元/米，涨幅达116.85%；原材料方面，主要原料电子级玻璃纤维纱平均进价由17.56元/kg上涨至53.83元/kg，涨幅为206.55%。 另外，3天2板晶科科技公告，公司拟245亿元投建宁夏中卫1GW算力中心项目。 来看详细报道！ 中际旭创、宏和科技业绩暴增 中际旭创16日晚间公告，2026年一季度，公司实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%；实现归属于上市公司股东的净利润57.35亿元，同比增长262.28%，上年 ...

宏观与政策动态 - 2025年中国科学研究和技术服务领域新设立外资企业达1.4万家，同比增长27.2% [2] - “十五五”时期将加快汽车产业关键核心标准研制，包括汽车极端环境适应性、动力电池循环寿命、新能源汽车能耗限值等标准 [3] - 将加快固态电池、车用人工智能、兆瓦级充电、智能底盘等前沿领域标准体系建设 [3] - 财政部拟发行2026年记账式贴现（二十五期）国债，期限182天，招标面值总额300亿元 [4][5] - IMF总裁对中东战事导致石油和天然气供应中断表示担忧，呼吁各国采取节约能源措施 [6] - 俄罗斯将对氦气实施临时出口管制至2027年底，加剧全球供应紧张 [7] - 卡塔尔氦气生产线因冲突受损，其作为全球近三分之一氦气供应国的供应受阻，导致氦气现货价格大幅飙升 [7] 金融市场与机构观点 - 首创证券收到中国证监会备案通知书，拟发行不超过10.48亿股H股并在港交所上市 [8] - 高盛认为2022年的通胀冲击不会重演，预计美联储将在2025年9月和12月分别降息25个基点 [9] - 高盛指出，失业率上升和核心通胀改善将抵消能源价格上行压力，支持降息决策 [9] A股与港股市场表现 - 4月16日A股三大指数上涨，沪指涨0.70%，深证成指涨2.05%，创业板指大涨3.17% [10][11] - 深证成指和创业板指均再创阶段新高，全市场成交金额逾2.3万亿元，约4300只个股上涨 [11] - 锂矿概念、算力租赁概念、AI营销、钴金属、液冷服务器等板块涨幅居前 [11] - 4月16日港股恒生指数收涨1.72%，恒生科技指数收涨3.67% [12] - 科网股集体上涨，百度集团涨超7%，阿里巴巴涨超5%，宁德时代涨9% [12] - 思格新能上市首日涨超103%，总市值超1600亿港元 [12] - 截至4月15日，两市融资余额合计增加101.82亿元至26299.44亿元 [13] 上市公司业绩与项目 - 中际旭创2026年一季度营业收入194.96亿元，同比增长192.12%；归母净利润57.35亿元，同比增长262.28% [14] - 公司业绩增长受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，产品出货持续增长 [14] - 群核科技港股暗盘一度涨超195%，最高报23港元/股，总市值超340亿港元 [15] - 群核科技IPO超额认购逾千倍，融资申购额达1312亿港元，吸引泰康人寿、阳光人寿作为基石投资者合计出资约1.81亿港元 [15] - 公司2025年营收为8.2亿元，经调整净利润约为5710万元，毛利率为82.2% [15] - 赣锋锂业预计2026年一季度净利润16亿元至21亿元，同比实现扭亏为盈（上年同期亏损3.6亿元） [16] - 业绩增长因锂盐产品售价大幅上涨、锂资源项目产能释放优化成本，以及动力电池和储能市场增长带动锂电池板块产销量提升 [16][17] - 晶科科技计划总投资约245亿元建设宁夏中卫1GW算力中心项目，占地约800亩，计划部署机柜约5万架，分三期建设 [18] - 该项目旨在构建“新能源+算力”算电协同生态，推动公司向绿色算力与综合能源服务商转型 [18] 企业战略合作 - 传化集团与巴斯夫（中国）签署战略合作协议，将在作物保护、电池材料、涂料业务、绿色创新平台及绿色化工物流等多个领域开展合作 [19]

热点大事 - 巴基斯坦外交部表示下一轮美伊会谈日期尚未确定，巴基斯坦在美伊之间扮演重要角色并促成了停火协议 [2] - 中国一季度国内生产总值334193亿元，同比增长5.0%，环比增长1.3% [2] - 一季度全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，其中高技术制造业增加值增长12.5% [2] - 3月份70个大中城市房价环比上涨城市个数增加，一线城市新房和二手房价格环比均上涨 [3] - 创业板指大涨3.17%至3626.27点，创近11年新高，深成指涨超2%，A股市场近4300只个股上涨 [3] 数据复盘 - A股三大指数集体走强，创业板指创2015年6月以来近11年新高 [3] - 沪深京三市成交额23551亿元，较前一交易日缩量745亿元 [5] - 行业板块多数收涨，能源金属、通信服务、影视院线等板块涨幅居前，医药商业板块跌幅居前 [7] - 行业资金净流入方面，通信设备净流入60.51亿元排名靠前 [7] 盘面解读 - 市场主线清晰，算力产业链与电池板块成为两大引擎，算力租赁概念领涨，十余只成分股涨停 [9] - 电池产业链爆发，宁德时代续创历史新高，带动电力设备行业走强 [10] - 通信、电子、电力设备等前期调整明显的板块本轮反弹力度最大，资金从银行、煤炭等防御板块向进攻方向切换 [10] - 市场成交额显示短线资金追高意愿有所收敛，但近4300只个股上涨、近90只涨停表明市场热度不减 [10] - GVIX恐慌指数小幅回升至18.22，但仍处于近一个月偏低水平，市场风险偏好修复态势延续 [10] 后市展望 - 技术面看，沪指收于4055点临近震荡区间下沿，若能突破阻力位上行空间将打开，创业板指技术面趋势向好 [12] - 外部环境需关注地缘风险缓和及油价走势，90美元是重要观察位，美联储政策走向是关键变量 [12] - 内部环境方面，一季度经济开局平稳，高技术制造业增长12.5%，一线城市房价环比上涨强化内需修复预期 [12] 重点关注方向 - 科技成长：算力产业链持续发酵，光模块、算力租赁等细分领域表现强势，AI服务器需求正推动存储芯片进入量价齐升阶段 [13] - 新能源：电池产业链爆发，宁德时代续创历史新高，一季度工业增加值增速加快提升新能源产业链景气度 [13] - 金融板块：券商板块底部确认，业绩高增确定性较高，当前估值与基本面错配，布局性价比凸显 [13] - 市场风格从“战争高波动”向常态化回归，成长风格弹性较强 [13]

↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 市场继续上行， 创业板指涨超3% ， 刷新11年新高 。截至收盘 ， 沪指涨0.7% ， 深成指涨2.05% ， 创业板指涨3.17% 。权重股走势较强 ， 宁德时代续创新高，市值突破2万亿。 沪深两市成交额2.34万亿 ， 较上一个交易日缩量736亿， 全市场近4300只个股上涨 。 从板块来看， 算力产业链持续走强 ， 其中算力租赁概念领涨两市 ， 十余只成分股涨停 ， 宏景科技20%涨停续创历史新高 ；算力硬件概念集体 拉升 ， 新易盛 、 天孚通信均涨超7%。 电池产业链爆发 ， 宁德时代续创历史新高 ， 大中矿业4天2板 ， 金圆股份 、 龙蟠科技 、 西藏矿业涨停。 下跌方面 ， 医药板块震荡调整 ， 信立泰跌停 ， 联环药业 、 津药药业 、 广生堂纷纷下挫。 01 宁德时代市值突破2万亿 创业板指数11年新高 电池产业链大涨，龙蟠科技高开后秒速涨停，圣阳股份6连板，今年以来飙升超120% ，科达利、天华新能、震裕科技、万里股份涨停或者涨超 10%。 | V | | 电池 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | ...

中国能建2025年业绩及战略展望电话会议纪要分析 一、 公司概况与核心财务表现 * 公司为中国能建，是一家以能源、电力、水利为核心主业的建筑与投资运营央企[1] * 2025年全年营收4,529亿元，同比增长3.71%[2][3] * 归母净利润短期承压，主要受房地产业务收缩、传统交通工程业务减量、部分3P项目运营不及预期及非经营性损益下降等因素影响[3][16] * 剔除上述因素后，利润总额实际增长3.44亿元，增幅为2.27%[2][3] * “十四五”期间（相较于2020年），公司新签合同额、营业收入、利润总额分别增长150%、67%和11%[3] * 2025年新签合同额14,500亿元，同比增长2.88%，其中现汇项目占比超80%[3] * 2025年利润总额133.95亿元，较上年有所下降[3] * 能源、电力、水利主业2025年毛利率同比增长12.6%，贡献占比达63.1%[2][3] * 2025年分红比例由20%提升至25%，股息率下降主要因A股增发导致总股本增加超25亿股[2][18] 二、 业务结构优化与高质量发展 * 2025年能源、电力、水利主业收入同比增长8.23%，占总营收比重提升至73%[2][3] * 公司构建了“2+9”业务结构，坚定聚焦能源、电力、水利核心主业，资源投入保持在70%以上[7][13] * 2025年完成主业投资790亿元[8] * 战略性新兴产业2025年实现营收1,848亿元，同比增长9.5%，占总营收比重达40.8%[2][5] * “十四五”期间，战略性新兴产业营收和增加值均实现超3倍增长[4]，营收和增加值年均增长率分别为23.1%和23.2%[12] * 2025年营业收现率达103.8%，为历史最优水平[2][5] * “十四五”期间，公司经济增加值复合增长率为15.86%，营业收现率提升5.9个百分点[4] * 2025年带息负债增速16.35%，低于同期总资产增速2.64个百分点，为近四年来最低[2][5] * 2025年管理和销售费用同比下降11.15亿元，降幅6.47%[5] * 2025年建筑主业万元营收综合能耗和二氧化碳排放量同比分别下降6.79%和7.18%[8] 三、 战略性新兴产业布局与突破 1. 氢能业务 * 公司构建了覆盖绿电、绿氢、绿氨、绿醇、绿油的一体化产业生态，打通氢能全产业链[6] * 全球规模最大的吉林松原绿色氢氨醇一体化项目“青青一号”一期已于2025年底投产，入选国家首批绿色低碳先进技术示范项目[2][6] * 松原一期项目总投资69.46亿元，建设80万千瓦风光新能源，配套年产20万吨绿氨[17] * 项目一期绿氢单位成本控制在20元/公斤以内，绿氨单位成本控制在4,000元/吨以内[2][17] * 项目一期已累计生产绿氨15,414吨，单日最高生产负荷率突破80%[17] * 2026年4月10日，全国首个50万吨级风光制氢融合生物质绿色航油示范项目在沈阳康平开工[6] * 兰州、石家庄、双鸭山及松原二期等一批氢能项目正在加速推进[6] * 公司拥有“1+6+15”综合智库体系，是唯一同时拥有电力设计院和化工设计院的央企[14] * 公司已发布1,000/1,500标方的碱性电解槽产品[15] * “十五五”末计划实现氢基能源业务的规模化发展[14] 2. 新型储能 * 公司率先开展300兆瓦压缩空气储能核心技术攻关，实现关键装备和深地空间利用技术100%国产化[2][7] * 湖北应城300兆瓦压气储能电站“云应一号”已于2025年1月9日全容量发电，累计发电4.7亿度[7] * 全球首台300兆瓦人工洞室压气储能电站——甘肃酒泉项目正在建设中，预计2026年上半年并网[7] * 300兆瓦非补燃压缩空气储能用透平膨胀机等产品入选央企科技创新成果[8] 3. 算力与数字赋能 * 公司首创“算建协同一体化”解决方案，发布“融光”大模型[7] * 庆阳“东数西算”智慧零碳大数据产业园已投运，通过“源网荷储一体化”实现数能融合，用电成本降低40%[7] * 庆阳项目一期IT功率超3.5万千瓦，高功率机柜超3,500个，机柜出租率超90%[2][19] * 公司提供超1,000P规模的算力服务，并部署了服务于内部20个设计院的“中国能建设计云”平台[19] * 安徽芜湖、山西大同、宁夏吴忠等地一批绿色低碳大数据产业园在加快建设[7] * 公司成立了数字中心，升级了“人工智能+”三年行动方案，形成“1,119”的AI顶层设计，发布首批188个集团级AI场景[9] 四、 科技创新与研发投入 * 2025年全年研发投入148亿元，研发投入强度达3.28%[8] * “十四五”期间，研发经费投入占营收比重从2020年的2.95%提升至2025年的3.53%[12][13] * 2025年新增授权专利2,049项，其中发明专利740项[8] * 百兆瓦级大容量半固态锂离子电池储能等七项装备入选能源领域首台（套）重大技术装备[8] 五、 市场拓展与国际业务 * 2025年承揽的主责主业合同额占比达64.2%，新能源业务签约同比增长6.7%[9] * 火电、核电、电网业务的设计施工市场份额分别保持在80%、60%、90%以上[9] * 国内新签合同额近11,000亿元，同比增长1%，其中新疆市场签约突破千亿[9] * 国际业务2025年营收同比增长34%，利润率同比增加1.02个百分点[5] * 国际新签合同额3,500亿元，同比增长9%，其中能源电力业务占比约80%，风光储氢业务同比增长54.07%[9] * 公司品牌价值达612亿元，位列央企第42位[5] 六、 行业展望与公司战略 * 预计“十五五”期间，全国能源电力投资将增长25%，水利投资将增长50%[2][3] * 预计“十五五”期间，全国发电新增装机将达15亿千瓦，年均新增3亿千瓦以上，其中新能源年均新增装机超2亿千瓦，占比达50%[10] * 非化石能源发电量占比将提升至50%左右[10] * 水利市场预计年均投资将在万亿规模[10] * 公司制定了“十五五”“1,358”战略：坚持一个根本遵循；聚焦三大定位；实施五大行动任务；夯实八个底座[10][11] * 计划到“十五五”末（2030年），能源电力和水利核心主业收入占比达到80%左右，较2025年提升5个百分点以上[2][13] * 未来三年，公司在算电协同板块运营的数据中心总IT负载目标为150至300兆瓦[19] * “十四五”期间，公司获得新能源指标8,000万千瓦（80GW），新能源总装机运营规模达2,035万千瓦（20.35GW），较期初分别增长近40倍和25倍[6][13] * 2025年，公司累计获得新能源开发指标82GW，控股并网装机容量20GW，在建装机规模约10GW[13] 七、 其他重要信息 * 公司工程建设领域连续第三年未发生较大及以上安全生产事故[9][10] * 公司获评国务院国资委司库体系建设优秀企业，是建筑央企中唯一连续两次获此殊荣的企业[9] * 公司参与了全国20个省份的“双碳”政策体系制定[15] * 吉林松原项目二期预计2026年开工，2028年投产，静态投资113.68亿元，建设两台22万吨绿色合成氨装置[17][18] * 吉林松原项目三期预计2026年开工，2028年投产，静态投资36.79亿元，计划建设年产10万吨绿色甲醇和年产3万吨可持续航空燃料装置[18]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持，预期未来6 - 12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上 [20] 报告的核心观点 - 4月14日市场股债双强，科技成长领先，虽面临美伊和谈无果致布油暴涨近10%、出口低于预期同比增速+2.5%等利空，但市场走出独立行情 [3][6] - 交易逻辑重回基本面，从极端异常向正常状态回归，机构防御式降仓到尾声 [3][9] - 重视“科技通胀”，科技链表现强，韩国出口同比48.3%创2000年以来新高，电子出口同比增25.1%，科技是独立趋势 [3][10] - 人民币汇率创新高，是中国资产重估基础，汇率走强时股债表现不弱 [3] - 看好光模块和国产算力，关注被错杀的工业金属、半导体设备等细分领域 [3][16][17] 根据相关目录分别进行总结 中国资产重估：股债走强 - 4月14日股债双强，科技成长板块占优领先，行情在“利空偏多”背景下逆势走出，面临美伊和谈无果、出口数据不佳等扰动 [6] - 市场资金向科技成长收敛，走出独立行情，走高油价未冲击债券，债市利率下行 [6][8] 叙事切换：“科技通胀”的逻辑逐渐清晰 - 交易逻辑重回基本面，市场从极端异常向正常状态回归，机构防御式降仓尾声、转债先企稳是信号 [9] - 尽管3月总出口承压，但科技产业链景气度高，韩国科技相关出口比例48.3%创2000年以来新高，国内电子出口3月同比增速25.1%，3月电子产品对出口拉动增长2.14个百分点 [10] - 国产算力受益于Token使用量增长与国产替代，3月日均Token调用量超140万亿，相比2024年初增长1000多倍，相比2025年底增长40%多，AI芯片自主可控成国家“刚需” [10] 离岸人民币汇率持续升值 - 4月14日股债双强，人民币汇率持续升值，离岸人民币触及6.818附近逼近2023年以来高位，汇率走强是中国资产重估基础，强势汇率周期股债有向上动能 [13] 把握“科技通胀”下的业绩确定性和超跌反弹 - 主线一：把握“科技通胀”叙事下的高确定性资产，看好光通信与国产算力，光模块业绩确定性高与避险需求共振创新高，国产算力迎来景气拐点 [16] - 主线二：挖掘“科技通胀”与“超跌反弹”双轮驱动下的高赔率错杀品种，部分板块低估值高ROE，有估值修复窗口，建议布局工业金属、半导体设备等细分领域 [17]

核心观点 - A股市场在海外地缘扰动下表现出韧性，但当前仍是存量博弈下的结构性行情，指数上行过程中个股涨少跌多，量能未有效放大，周一两市成交额萎缩至2.15万亿元附近 [2][3][9] - 市场韧性的支撑来自基本面持续向好，尤其是3月份PPI数据实现41个月以来首次转正，强化了企业盈利回升预期，同时以业绩为核心的修复行情正在展开 [2][9] - 后市机会应重点关注业绩主线，4月中下旬迎来一季报密集披露期，业绩增长较好的板块和个股可能吸引资金流入 [3][10] 市场表现与数据 - **指数表现**：周一（2026年4月13日）沪深三大指数均红盘报收，上证指数报3988.56点，上涨2.34点，涨幅0.06%；深证成指报14407.86点，上涨98.39点，涨幅0.69%；创业板指报3476.44点，上涨27.65点，涨幅0.80%；科创50指报1375.29点，上涨10.80点，涨幅0.79% [6] - **成交情况**：沪深两市总成交额为21504亿元，其中上证成交9194.36亿元，深证成交12309.32亿元，创业板成交5687亿元，科创50成交797.38亿元 [6] - **市场特征**：全天个股涨少跌多，市场情绪与赚钱效应一般，呈现结构性分化 [5][6] 行业与板块表现 - **涨幅居前板块**：行业方面包括玻璃玻纤、能源金属、光伏设备、元件、电力、公用事业、房地产服务、电池；概念股方面包括锂矿、鸡肉、VPN、刀片电池、猪肉、CPO、F5G [5] - **跌幅居前板块**：行业方面包括游戏、医药商业、中药、保险、医疗服务、贵金属、航运港口、传媒；概念股方面包括独家药品、中药 [5] - **活跃板块分析**： - **新能源赛道股活跃**：能源金属、锂矿、电池、光伏设备等板块走强，政策面有《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》要求破除光伏、锂电池等领域内卷竞争，以及《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》提出到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦（180吉瓦）以上，带动直接投资约2500亿元 [7] - **CPO概念股上涨**：受美国多家科技公司宣布资本开支计划用于建设AI数据中心影响，作为数据中心内部高速互联关键部件的光模块获得大量订单预期 [8] 后市研判与机会 - **大势研判**：市场站稳4000点关口需要大金融持续发力与增量资金入场形成共振，否则行情可能反复 [3][9] - **核心机会**：重点关注业绩主线，当前基本面改善可验证、机构持仓仍处低位、股价对业绩利好的反应刚刚开始，在财报季窗口资金将沿此线索挖掘 [3][10] - **行业展望**：在地缘局势紧张加速全球能源转型背景下，光伏、风电、新型储能或迎来更多出海机会，应重点关注新能源赛道中具备成本优势及技术迭代能力的龙头企业 [7]

2026 年 04 月 14 日 开源晨会 0414 | | | | ——晨会纪要 | | --- | --- | --- | --- | | 沪深300 | 及创业板指数近1年走势 | | 吴梦迪（分析师） | | 沪深300 | | 创业板指 | wumengdi@kysec.cn | | 96% | | | 证书编号：S0790521070001 | | 72% | | | 观点精粹 | | 48% | | | | | 24% | | | 总量视角 | | 0% | | | 【宏观经济】美伊谈判双方暂未达成共识——宏观周报-20260412 | | -24% | | | | | 2025-04 | 2025-08 | 2025-12 | 行业公司 | | 数据来源：聚源 | | | 【军工】美伊谈判未达成共识，商业航天催化密集——行业点评报告-20260413 | | | | | 【海外科技】模型迭代节奏仍然快速，Hermes Agent 提供新的智能体思路——行 | | 昨日涨跌幅前五行业 | | | 业周报-20260412 | | 行业名称 | | 涨跌幅(%) | 【传媒】大模型商业化或加速，关 ...