宏观经济韧性 - 5月经济保持韧性，核心CPI平稳、PMI边际改善，但供需缺口弥合与市场预期改善仍需时间，当前经济处在"政策托底"与"内生修复"关键阶段 [2] - 5月CPI同比-0.1%与上月持平，PPI同比从-2.7%下降至-3.3%，制造业PMI由49.0%上涨至49.5%，新增人民币贷款6200亿元较上月增加3400亿元，M2增速降至7.9% [2] CPI分析 - 5月CPI环比-0.2%，核心CPI环比持平同比涨幅扩大至0.6%，PPI环比-0.4%同比-3.3% [5] - 能源价格下降拖累非食品项，但出行服务价格回升明显支撑CPI，宾馆住宿价格涨幅创近十年同期新高达4.6%，旅游价格上涨0.8% [5] PPI分析 - 5月PPI同比-3.3%低于预期，传统行业价格多数下行，新动能行业价格总体上扬 [6] - 国际原油价格下行影响国内石油相关行业，部分能源和原材料价格季节性下降，但高技术产品需求扩大带动相关行业价格上涨 [6] - 终端需求和供需缺口实质性改善仍需观察，需关注针对性增量地产、消费政策出台后PPI反弹信号 [6] PMI分析 - 5月制造业PMI录得49.5%较上月改善，生产指数回升0.9pct至50.7%重回扩张区间，新订单指数回升0.6pct至49.8% [9] - 大型企业PMI回升1.5pct至50.7%，中型企业回落1.3pct至47.5%，小型企业回升0.6pct至49.3% [9] - 建筑业PMI放缓至51.0%，服务业PMI回升至50.2%主要受"五一"假期带动 [9] 固定资产投资 - 5月固定资产投资同比增速下降0.8pct至2.7%，民间投资增速降幅扩大 [13] - 地产投资降幅走扩至-12%，制造业投资高位续降至7.8%，旧口径基建增速降至9.3% [13] - 高技术产业投资表现亮眼，信息服务业投资同比增长41.4%，航空设备制造业增长24.2% [13] 信贷与货币供应 - 5月新增人民币贷款6200亿元同比少增3300亿元，居民中长期贷款增加746亿元，短期贷款减少208亿元 [17] - 企业短期贷款新增1100亿元，中长期贷款仅新增3300亿元同比少增，地方政府"化债"抑制政策性融资 [17] - M2增速回落0.1pct至7.9%，财政存款同比多增1167亿元对M2增长形成扰动 [20] 机构预测对比 - 11家机构对5月CPI预测中值为-0.1%，PPI预测中值-3.0%，PMI预测中值49.7%，固定资产投资预测中值4.0%，信贷预测中值8500亿元 [21]

中国经济高质量发展 - 5月份全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，装备制造业增加值同比增长9%，对工业生产贡献率达54.3% [4] - 服务业生产指数同比增长6.2%，增速环比加快0.2个百分点，信息与商务服务业增速快于整体服务业 [4] - 社会消费品零售总额同比增长6.4%，环比加速1.3个百分点，以旧换新政策拉动零售增长1.9个百分点 [4] - 前5个月全国固定资产投资同比增长3.7%，航空、航天器及设备制造业投资保持两位数高增长 [4] - 高技术制造业增加值同比增长8.6%，数字产品制造业增加值同比增长9.1%，均显著高于工业整体增速 [4] - 机器人减速器产量同比翻倍，工业机器人产量增长35.5%，反映科技前沿领域突破对产业升级的推动 [5] 中东地缘冲突 - 以色列空军打击伊朗导弹部队、指挥中心及革命卫队目标，并击中马什哈德市空中加油机 [6] - 伊朗采用新方法突破以色列防空系统，导弹袭击导致以色列5人死亡、近百人受伤，海法市引发大火 [7] - 加沙地带物资领取点遇袭致41人死亡，累计已有300名平民在领取物资过程中丧生 [8][9] - 巴武装派别卡桑旅在加沙北部袭击以军部队 [9] 俄乌冲突动态 - 俄军使用"伊斯坎德尔"导弹打击顿涅茨克地区乌军指挥所，并集群打击乌军燃料设施 [9] - 乌克兰军方袭击俄罗斯鞑靼斯坦共和国无人机工厂 [9] - 俄方向乌方移交1200具乌军人遗体 [9] 美国自然灾害 - 西弗吉尼亚州洪水致5人死亡、3人失踪，基础设施严重损毁 [10] - 得克萨斯州圣安东尼奥市洪灾造成至少13人死亡 [10]

国民经济整体运行 - 4月份国民经济顶住压力稳定增长 延续向新向好发展态势 [1] - 固定资产投资（不含农户）环比增长0.10% 高技术产业中信息服务业投资同比增长40.6% 计算机及办公设备制造业投资增长28.9% 航空、航天器及设备制造业投资增长23.9% 专业技术服务业投资增长17.6% [2] - 4月规上工业增加值同比增长6.1% 增速较上月回落1.6个百分点 [3] 民营经济表现 - 4月份私营企业规模以上工业增加值同比增长6.7% [4] - 1—4月份民间投资同比增长0.2% 扣除房地产开发投资后民间投资增长5.8% [4] - 民营企业进出口增长6.8% 占进出口总额比重达56.9% 同比提高2.3个百分点 [4] 新能源汽车产业 - 4月新能源汽车产量同比增长38.9% [6] - 4月新能源乘用车生产115.1万辆 同比增长40.3% 批发113.3万辆 增长40.2% 零售90.5万辆 增长33.9% [6] - 4月新能源车厂商批发渗透率51.7% 同比提升11个百分点 [6] 消费市场 - 1—4月全国网上零售额47419亿元 同比增长7.7% [8] - 4月限额以上单位家用电器和音像器材类零售额增长38.8% 文化办公用品类增长33.5% 家具类增长26.9% 通信器材类增长19.9% [8] 房地产市场 - 4月70个大中城市中22个城市新房价格环比上涨 上海、大连环比涨幅0.5%领跑 杭州、天津均涨0.4% [9] - 上海新房价格同比上涨5.9% 太原涨1.1% 杭州涨0.1% [9] - 杭州房价同比指标由跌转涨 显示部分城市房价筑底反弹 [10]

固定资产投资整体表现 - 2025年一季度辽宁省固定资产投资同比增长7.8% 高于全国增速3.6个百分点[1] - 全省建设项目数量达7850个 完成投资增长14.9%[3] - 储备项目超1.7万个 总投资规模达9.6万亿元[3] 地区投资分布 - 10个市投资增速高于全国 其中葫芦岛/抚顺/锦州3市增速超20%[2] - 阜新/朝阳/铁岭/盘锦4市增速超10% 本溪/沈阳/鞍山3市增速高于全国[2] - 营口/辽阳2市实现扭负转正[2] 制造业投资结构 - 制造业投资同比增长13.2% 占比达26.7% 较上年同期提升1.2个百分点[2] - 航空/航天器及设备制造业投资增长近2.4倍[2] - 电子及通信设备制造业投资增长32.7%[2] 基础设施投资 - 基础设施投资增长13.8% 占比34.5% 较上年同期提高1.8个百分点[2] - 道路运输业投资增长46.7% 拉动基础设施投资增长8.3个百分点[2] 服务业投资 - 批发和零售业投资增长70.1%[3] - 租赁和商务服务业投资增长54.7%[3] - 交通运输/仓储和邮政业投资增长35.7%[3] 社会事业投资 - 教育投资增长61.9%[3] - 卫生和社会工作投资增长18.9%[3] - 水利/环境和公共设施管理业投资增长43.2%[3] 重大项目推进 - 亿元以上建设项目完成投资增长22%[3] - 10亿元以上建设项目完成投资增长16%[3] - 1359个新项目实现集中开工 项目数量和投资规模创历史最高水平[3] 投资政策导向 - 实施重大项目省级推进机制 全生命周期服务保障项目落地[3] - 锚定固定资产投资增长8%左右年度目标[4] - 发挥政府投资引导撬动效应 激发民间投资积极性[4]