报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 光伏&储能4月国内装机同环比高增，预计5月并网数据仍强，组件安装需求滞后性支撑需求“真空期”，SNEC临近或迎催化，看好电池片、储逆、新技术方向；风电欧洲海风政策边际改善，需求确定性提升，关注头部出海企业；电网电力设备出海前景好，推荐相关龙头公司；新能源车看好低成本路线主机厂；锂电关注宁德时代港股价值重塑带来的板块估值重塑机会；氢能与燃料电池产业十五五将提质发展，看好绿氢一体化项目方向[2][3][10][14] 根据相关目录分别进行总结 子行业周度核心观点 - 光伏&储能4月国内装机高增反映抢装需求，预计5月并网数据强，组件安装需求滞后支撑需求“真空期”，SNEC临近或迎催化，重点推荐电池片、储逆、新技术方向[2][10] - 风电丹麦重启3GW海风项目招标，欧洲海风政策改善，需求确定性提升，关注头部出海企业[2][14] - 电网4月主要电力设备出口金额同比增31%，电力设备出海是看好的细分方向，推荐思源电气、三星医疗[3][13][14] - 新能源车近期整车板块因资金涌入和比亚迪出口表现强势而上涨，建议关注主机厂低成本路线落地[3] - 锂电5月20日宁德时代港股上市表现良好，看好中国制造企业H股表现，关注其对锂电板块估值重塑机会[3][21][23] - 氢能与燃料电池4月氢车上险量回调，9省3市发布氢车免高速费政策推动下游应用，绿氢示范项目招标量同比大增，产业十五五将提质发展[4] 本周重要行业事件 - 光储风国家发改委整治内卷式竞争，能源局公布4月光伏风电新增装机，丹麦重启海风项目招标，美国众议院通过预算法案，金风科技拟回购股份，比亚迪签署储能大单[5] - 电网1 - 4月电网工程投资同比增14.6%，4月全社会用电量同比增4.7%[5] - 新能源车&锂电零跑、小鹏发布财报，小米YU7发布，比亚迪降价，宁德时代港股上市有溢价，万润新能获大单，金龙羽获固态电芯订单[5] - 氢能与燃料电池全国首个工业化3MW PEM电解水制氢项目投产，上海开启相关项目申报，阳光电源子公司拟投建项目[5] 子行业周观点详情 光伏&储能 - 4月国内新增光伏装机45.22GW，同比+215%，环比+123%，1 - 4月累计装机104.93GW，同比+75%，预计5月并网规模仍高；出口方面，电池组件出口平稳，逆变器出口高景气[8][10] - 4月电池组件合计出口27.6GW，同比+9%，环比-8%，1 - 4月累计出口105.3GW，同比+4%；逆变器4月出口金额58.2亿元，同比+18%，环比+28%，1 - 4月累计出口180亿元，同比+10%[10] - 新兴市场组件需求维持高位，欧洲需求回暖；对欧逆变器出口大幅回暖，新兴市场部分地区需求强劲[10] - 重申对下半年光伏产业链需求乐观观点，组件需求波动相对平滑，下半年新增装机需求有支撑，海外出货或在下半年支撑整体需求[11][12][14] - 投资建议关注受益中美缓和、欧洲市场变化的龙头，组件产能全球化下的电池片供应商，硅料环节整合潜在受益方及光伏玻璃相关标的，新技术/金属化相关标的[14] 风电 - 丹麦重启3GW海风项目招标，欧洲各国海风政策利好落地，需求调整周期或结束，行业景气将向上，关注头部出海企业[14] - 25Q1行业拐点确立，推荐整机、海缆单桩、大型化铸锻件叶片环节相关企业[14] 电网 - 4月主要电力设备出口金额69.9亿美元，同比+31%，1 - 4月出口240亿美元，同比+20%，看好电力设备出海，推荐相关龙头公司[13][14] - 25年推荐电力设备出海、特高压线路&主网、配用电环节三条投资主线[15] 氢能与燃料电池 - 9省3市发布氢车免高速费政策，推动氢车推广；4月氢车上险量102辆，同比-78.32%，1 - 4月上险量1245辆，同比-2%；1 - 5月电解槽招标约729MW，同比增长2.9倍[4][15] - 国家能源局对“十五五”氢能产业定位“提质发展”，看好绿氢一体化项目方向，关注制氢设备、绿色运营商、燃料电池相关企业[15] 新能源车&整车 - 5月3周乘用车销量39万辆，电车21.8万辆，电车渗透率55.9%；5月1 - 18日，乘用车零售93.2万辆，同/环比+12%/+18%，新能源零售48.4万辆，同/环比+32%/+15%[15] - 零跑汽车25Q1毛利率大超预期，总净利符合预期，看好其未来成长；小鹏汽车25Q1盈利略超预期，Q2有压力，关注新车周期；小米YU7预计有望满产满销，后续关注品牌力对车型热度的支撑[15][19] - 看好25年车市需求，推荐比亚迪、小鹏汽车、零跑汽车等车企[19][20][23] 锂电 - 5月20日宁德时代港股上市表现良好，其H股发行受追捧，看好其全球化表现，关注其对锂电板块估值重塑机会[21][23] - 万润新能与宁德时代签订供货协议，2025 - 2030年预计供货132.31万吨；金龙羽获十万支高能量固态电芯订单[22][23] - 25年看好锂电周期触底反转，关注周期、格局、成长三方面机会[23] 投资组合 - 光伏推荐信义光能等公司，建议关注爱旭股份等公司[25] - 储能推荐阿特斯等公司，建议关注南都电源等公司[25] - 风电推荐东方电缆等公司，建议关注运达股份等公司[25] - 氢能推荐富瑞特装等公司，建议关注华光环能等公司[25] - 电力设备与工控推荐三星医疗，建议关注海兴电力等公司[25] - 新能源车推荐比亚迪等公司，建议关注吉利汽车等公司[25] - 锂电推荐宁德时代等公司，建议关注欣旺达等公司[25] 产业链主要产品价格及数据变动情况及简评 - 光伏产业链截至5月21日，电池片价格下跌，其余环节价格基本持稳[26] - 硅料价格止跌，成交量少，部分企业停产检修，供应缩减有望企稳；硅片价格暂稳，走势待观察；电池片价格下跌，厂家减产；组件价格持稳，部分型号供应短缺价格回升；海外组件价格持稳；光伏玻璃价格下跌，库存增加；EVA树脂价格下跌[29][30][36][38] 本周新能源与电力设备板块景气度 - 光伏&储能底部企稳；风电拐点向上；电网略有承压；新能源车高景气维持；锂电底部企稳；氢能与燃料电池拐点向上[43]

报告行业投资评级 - 维持电力设备与新能源行业“强于大市”评级 [1] 报告的核心观点 - 光伏方面一季度装机高速增长，对美国及全球新兴经济体需求增速乐观，供给侧改革力度有望加强，关注头部企业格局优化、盈利提升及新技术渗透率提升 [1] - 风电方面国内海陆风招标及建设有望稳步推进，2025 年需求向好带动盈利修复，海外及出海需求旺盛，建议配置整机、锻铸件、桩基、海缆环节 [1] - 新能源车方面全年销量有望高增，带动电池和材料需求增长，部分材料环节涨价带动盈利回升，2025 年或量利齐升，建议布局电芯及部分中游材料环节 [1] - 新技术方面固态电池产业化持续发酵，2027 年或量产，相关布局企业有望受益 [1] - 电力设备领域国内推动电力体制改革，带动特高压及主网建设，海外电网改造需求旺盛，关注主网及配网环节 [1] - 氢能方面政策推动产业化发展，绿氢应用有望打开，关注电解槽、燃料电池、氢储运、加注装机企业 [1] 行情回顾 - 本周电力设备和新能源板块下跌 0.71%，跌幅高于上证综指，沪指、深成指、创业板指、电气设备均下跌 [10] - 本周锂电池指数涨幅最大，工控自动化跌幅最大，涨幅居前五个股票为金龙羽、尚纬股份、中超控股、通灵股份、电气风电，跌幅居前五个股票为杭州柯林、京运通、泽宇智能、通达股份、恒润股份 [13] 国内锂电市场价格观察 - 本周锂电池三元动力价格持平，正极材料 NCM523、NCM811 价格下跌，磷酸铁锂动力型价格持平，碳酸锂电池级、工业级价格下跌，负极材料中端人造、高端动力价格持平，隔膜基膜价格持平，电解液动力三元、磷酸铁锂价格持平，六氟（国产）价格下跌 [14] 国内光伏市场价格观察 光伏主材 - 硅料价格方面多晶硅市场有订单成交但采购节奏慢，国产颗粒硅签单交付较好，海外厂家发货受影响，大宗成交待大型厂家博弈，减产时间点或在 6 - 8 月 [15] - 硅片价格连续数周下滑后本周暂时止跌，主流成交价格持平上周，价格筑底态势初现，但市场氛围保守，后续走势取决于减产幅度与需求回温情况 [16] - 中国电池片价格方面 P 型电池片价格持平，N 型电池片部分均价下跌，部分厂家开始减产，行情修复需观察六月减产执行情况 [17] - 海外电池片价格方面 P 型、N 型美金价格部分持平，东南亚电池片输美均价变化不大，订单需求在六、七月有支撑，但美国贸易政策可能变动 [18] - 中国组件价格本周变动少，厂家有挺价趋势，部分热门型号供应不及，五月需求下旬支撑薄弱，市场不确定性高 [19] - 海外组件价格本周大致稳定 [20] 光伏辅材 - EVA 粒子本周价格下降，下周供需矛盾增强，价格或延续弱势盘整 [22] - 背板 PET 本周价格上涨，成本端油价影响 PX、PTA 市场，短期乙二醇基本面指引少 [22] - 边框铝材本周价格上涨，宏观面 LPR 下调，市场情绪修复，基本面供需改善，铝价或继续反弹 [22] - 支架热卷本周价格上涨，商家心态偏弱，供应下降，需求或降，月底到货增加，价格或震荡偏弱 [22] - 光伏玻璃本周价格不变，终端订单不足，库存缓增，下周市场或持续偏弱，价格有下行空间 [23] 行业动态 - 新能源车领域国轩高科 G 垣准固态电池上车测试，首批搭载全固态电池的宝马电动汽车上路测试，小米 YU7 7 月上市 [25] - 光伏风电领域国家发改委提出促进兼并重组引导企业注重技术研发，4 月底全国发电装机容量同比增长，4 月光伏新增装机同比高增，美国众议院通过法案或影响户用光伏税收抵免 [25] - 氢能领域山西省对氢能货车高速公路通行费补贴，七部门发布方案推动新能源船舶应用 [25] 公司动态 - 动力源拟对控股子公司实缴出资实施募投项目 [28] - 特锐德在沙特设立分公司拓展中东市场 [28] - 岱勒新材实际控制人计划减持股份 [28] - 万润新能与宁德时代签订合作协议 [28] - 三超新材拟受让控股子公司股权并增资 [28] - 金风科技拟回购 A 股股份并注销 [28] - 杭电股份实控人拟减持股份 [28] - 亿利达首次回购股份 [28] - 江苏神通股东减持股份 [28] - 安靠智电退出对控股子公司投资 [28] - 国电南自拟对全资子公司增资 [28] - 尚太科技解禁股上市流通 [28] - 江苏新能控股子公司获现金补偿 [28] - 科力远拟参与储能产业基金扩募 [28] - 英威腾对全资子公司增资 [28] 附录图表 - 报告提及万润新能、国电南自两家上市公司估值情况 [30]

报告行业投资评级 - 电力设备与新能源行业评级为增持（维持） [4] 报告的核心观点 - 继续看好固态电池产业链，关注机器人、AIDC板块机会；美国大储投资补贴提前退坡但或好于预期，光伏补贴提前取消或退坡或影响需求，国内海风交付稳步推进装机高增可期 [2] 各子行业观点总结 新能源车 - 乘联分会预计5月狭义新能源乘用车零售达98万辆，同比+22%，渗透率维持在52.9%左右；5月22日全固态电池新标准出台，推动企业向全固态技术跨越，继续看好固态电池产业链 [15] 工控 - 本周特斯拉展示机器人自学功能，机器人训练有望加速，建议关注机器人板块机会；维谛、纳微半导体与英伟达合作，海外HVDC应用加速，建议关注产业链相关企业 [17] 储能 - 比亚迪、阳光电源获智利储能大单，看好我国储能企业出海；25年4月美国储能新增装机同比高增，需求向好；4月逆变器出口额环比+28.0%，看好未来需求稳定增长；美国众议院通过法案将大储补贴退坡期提前至2029年，或好于此前市场预期，看好储能板块盈利及估值修复 [18][22][24] 光伏 - 美国光伏补贴提前取消或退坡，或影响装机需求及中国企业美国设厂获取补贴；安徽省发布分布式光伏开发建设管理办法；25年4月国内光伏新增装机45GW，同比+215%；BC电池产业推进加速；继续看好光伏板块，建议关注具有成本和渠道优势的龙头企业 [26][29] 风电 - 青洲五、国信大丰交付稳步推进，多个海上风电项目推进中标流程；25年4月国内风电新增装机5.3GW，同比+299%；丹麦启动3GW海风招标并提供补贴；国内外海风装机高增可期，建议关注整机、塔桩、海缆环节 [30][32] 重点公司及动态 宁德时代 - 电池龙头地位稳固，5月20日在香港联合交易所主板挂牌上市，看好公司加速全球化布局，维持买入评级，目标价341.24元 [9][33] 富临精工 - 高压密铁锂龙头，扩大机器人业务布局，24年扭亏为盈，看好多业务共振，维持买入评级，目标价26.77元 [3][33] 行业动态 周行情回顾 - 2025年5月19日至5月23日，电力设备与新能源板块普遍下跌，光伏/机器人/风电指数领跌，跌幅分别为3.46%/2.15%/1.83% [34] 产业链数据更新 - 锂电产业链各环节价格多数下跌，如三元材料、钴酸锂、六氟磷酸锂等 [37] 行业新闻概览 - 包含全固态电池新标准出台、小米投资固态电池企业、美国商务部裁定中国关键电池组件存在补贴等新闻 [40] 公司动态 - 多家公司发布公告，如许继电气参加投资者网上集体接待日活动、尚太科技股权激励计划限售股份上市流通等 [41]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[6] 报告的核心观点 新能源发电 - 光伏：1 - 4月国内新增光伏装机104.93GW，同比增长75%，单4月新增装机45.22GW，同比增长215%，抢装减弱后产业链价格回调，关注产能控制与价格企稳时机，核心关注硅料和玻璃及新技术带来的机会 [1][15] - 风电&电网：红海湾六海上风电启动500KV海缆招标，丹麦政府重启海上风电补贴并预期2025年秋季启动3GW招标 [2][18] - 氢能&储能：阳光电源再投43亿建绿色氢氨醇项目，5月W2储能系统项目投标均价约0.368 - 0.675元/Wh，建议关注大储方向 [3][27] 新能源汽车 - 金龙羽签订无人机固态电池订单，其孙公司固态电池材料产线动工，固态电池长期趋势显著，关注相关企业 [4][34] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 电力设备新能源板块（中信）2025年5月19 - 23日下跌0.5%，今年以来累计跌幅2.3%，细分板块光伏、风电、电池、电网设备均下跌 [11][13] 本周核心观点 新能源发电 - 光伏：1 - 4月国内光伏新增装机同增75%，单4月同增215%，关注硅料和玻璃及新技术机会 [15][17] - 风电&电网：红海湾六海上风电启动海缆招标，丹麦政府重启补贴并将启动3GW招标 [18][19] - 氢能&储能：阳光电源投建项目，5月W2储能招标、中标情况及投标报价，建议关注大储方向 [20][31] 新能源汽车 - 金龙羽签订订单，孙公司项目动工，固态电池发展良好，关注相关企业 [32][34] 光伏产业链价格动态 - 展示了多晶硅、硅片、电池片、组件等光伏产业链产品的现货价格及涨跌幅 [36] 一周重要新闻 新闻概览 - 新能源汽车、新能源发电各细分领域的行业资讯和公司新闻 [37] 行业资讯 - 新能源汽车、光伏、风电、储能各领域的行业资讯 [39][40] 公司新闻 - 新能源汽车、新能源发电各细分领域的公司新闻 [46][47]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [6] 报告的核心观点 新能源发电 - 光伏方面，1 - 4月国内新增光伏装机104.93GW，同比增长75%，单4月新增装机45.22GW，同比增长215%，抢装减弱后产业链价格回调，关注产能控制和价格企稳时机，核心关注硅料和玻璃以及新技术带来的机会，涉及协鑫科技、通威股份等公司 [1][15] - 风电&电网方面，红海湾六海上风电启动500KV海缆招标，丹麦政府重启海上风电补贴并预期2025年秋季启动3GW招标 [2][18] - 氢能&储能方面，阳光电源投资43亿建绿色氢氨醇项目，5月W2储能系统项目投标均价有区间范围，建议关注大储方向及相关公司 [3][20] 新能源汽车 - 金龙羽签订无人机固态电池订单，孙公司固态电池材料产线动工，具备技术储备，固态电池长期趋势显著，建议关注相关公司，同时看好锂电龙头和产业化复合集流体行业及对应公司 [4][32] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2025年5月19 - 23日，电力设备新能源板块（中信）下跌0.5%，今年以来累计跌幅2.3%，细分板块中光伏、风电、电池、电网设备均有下跌 [11][13] 本周核心观点 新能源发电 - 光伏：1 - 4月国内光伏新增装机同增75%，单4月同增215%，抢装减弱价格回调，关注两大方向及对应公司 [15][17] - 风电&电网：红海湾六海上风电启动海缆招标，丹麦政府重启补贴并将招标3GW [18][19] - 氢能&储能：阳光电源投43亿建项目，5月W2储能招标、中标有相关规模，投标报价有区间，建议关注大储方向及公司 [20][31] 新能源汽车 - 金龙羽签订单、产线动工，具备技术储备，固态电池发展好，建议关注相关公司，看好锂电龙头和复合集流体行业及对应公司 [32][34] 光伏产业链价格动态 - 截至2025 - 5 - 21，光伏产业链多晶硅、硅片、电池片、组件等有现货价格及部分涨跌幅情况 [36] 一周重要新闻 新闻概览 - 新能源汽车有万润新能等公司公告，新能源发电光伏、风电、储能有行业资讯和公司新闻 [37] 行业资讯 - 新能源汽车有美国企业扩产等资讯，新能源发电光伏、风电、储能均有相关行业资讯 [39][40][42] 公司新闻 - 新能源汽车万润新能等公司有相关公告，新能源发电光伏、风电、储能公司也有相关公告 [46][47][48]

Comac Medical Group收购ILIFE Consulting - Comac Medical Group宣布收购法国CRO公司ILIFE Consulting，后者专注于肿瘤学、罕见病和复杂早期生物技术临床试验等高增长医疗细分领域 [3] - ILIFE的法国及西欧市场经验将增强Comac在西欧的布局，与Comac在英美德的现有业务形成协同效应 [3] - ILIFE创始人Marina Iché留任CEO并成为集团重要股东，确保企业文化延续性和战略连续性 [3] - 背后私募基金EdgeCap Partners具备顶级投行背景，此次并购展示其打造区域领军企业的战略执行力 [3] - 并购显著提升Comac在早期临床试验领域的技术能力，增强其吸引新兴生物技术客户的竞争力 [3] 科伦药业转型与挑战 - 科伦药业实现从传统输液向创新药和合成生物的战略转型，2025年一季度股价逆势上涨反映市场对其未来高预期 [2] - 芦康沙妥珠单抗成为国产首个TROP2 ADC药物，但面临吉利德产品的价格与先发优势挑战 [4] - 与默沙东的118亿美元ADC授权合作带来高光时刻，但已有三个合作项目终止，显示单一客户依赖风险 [4] - 公司估值建立在创新药和合成生物的未来预期上，基本面尚未兑现高增长 [4] 上海公立医院年薪制改革 - 上海以中山医院、瑞金医院为试点推行党政领导班子年薪制，参考三明医改经验优化薪酬结构 [4] - 改革可能推广至医务人员，激励机制转向中长期绩效导向，改善医生收入结构与职业稳定性 [4] - DRG/DIP付费改革推动医疗机构从"多开药"转向"治得好"，利好创新药和疗效确切药物 [4] 信诺与诺和诺德/礼来达成减肥药协议 - 信诺子公司Evernorth与诺和诺德、礼来达成协议，显著降低GLP-1类减肥药Wegovy和Zepbound价格 [4] - 协议预计为雇主提供30-50%价格折让，员工自付费用封顶至$200/月，远低于官网价格$400-$900/月 [4] - GLP-1药物医保渗透加速，诺和诺德因医保谈判进展更快有望维持更高市场份额 [4] - PBM平台如信诺、CVS Health议价能力增强，主导药品福利设计和医保覆盖 [4] 4月国内电车销量分析 - 4月新能源车渗透率达51.7%，A00+A0级小型电动车占比升至31.5%，反映消费端对性价比敏感 [5] - 比亚迪以32.9%市占率稳居第一，特斯拉Model Y销量环比大跌30.7%，市占率降至3% [5] - 中低端电车市场扩张利好电池成本控制型材料企业，如天赐材料、新宙邦、容百科技等 [5][6] - 中游材料企业（电解液、负极、正极等）将直接受益于销量放量和车型结构变化 [5]

公司2025年一季度业绩 - 2025Q1实现销量9 4万辆 同环比+330 8 +2 7 [1] - 总收入158 1亿元 同环比+141 5 -1 8 [1] - 单车收入15 3万元 同环比-39 8 -4 7 [1] - 毛利率15 6 同环比+2 7 +1 2pct [1] - 净亏损6 6亿元 同环比减亏7 5 7 3亿元 [1] 新车型市场表现 - Mona M03及P7+合计占一季度总销量75 5 其中M03占50 1 P7+占25 4 [2] - M03低定价导致单车收入下滑 但规模效应显著提升毛利率 [2] - P7+新智驾方案去除两颗激光雷达实现大幅降本 汽车业务毛利率环比提升0 5pct [2] - 2025Q2交付指引10 2-10 8万辆创历史新高 [2] 产品线更新与规划 - G6 G9已完成改款 预计二季度单车收入及毛利率进一步上升 [2] - M03 Max版本5月底上市 智驾版将增强竞争力 [3] - 新P7外观设计亮眼 有望与P7+形成差异化 [3] - G7即将上市 预计2025年总销量55万辆 同比+190 [3] 技术研发进展 - 自研小鹏图灵芯片等效算力是主流车端AI芯片3-7倍 专为L4设计 [3] - 芯片拥有40核处理器 单颗可跑300亿参数本地模型 [3] - 二季度芯片上车后将有效降低成本 后续部署至第五代机器人 [3] 财务预测调整 - 上调2025-2027年营业收入至959 1172 1355亿元 [4] - 上调2025-2027年归母净利润至4 28 47亿元 [4]

国投系基金投资概况 - 截至2024年3月累计投资1175个项目，助力296家企业登陆资本市场，其中科创板上市143家 [1][5] - 突破323项关键核心技术，培育319家国家级专精特新"小巨人"企业 [5] - 在管基金50只，总规模超2700亿元，其中国家级政府投资基金11只（规模2300亿元，占比84%） [5] 投资领域与策略 - 四家子公司分工明确：国投创新（制造强国）、国投创业（科技创新）、国投创合（母基金生态）、国投创益（乡村振兴） [5] - 早期布局新能源、半导体等领域（如2015年参与比亚迪150亿元定增），实现差异化投资 [6] - 生物育种领域：投资企业获21个转基因生物安全证书（占全国60%），参股企业转化体应用于160个审定品种（占比90%） [9] - 生物制造领域：累计投资25家企业，金额超40亿元，成立首个控股研发平台国投新质蛋白生物制造创新中心 [12] 典型案例与模式 - 寒武纪案例：累计提供9亿元融资（A/B轮领投），成为最大投资方，协助战略规划及上市 [7] - "基金+直投"双轮驱动模式：母基金规模1200亿元带动万亿资金支持科技创新 [13] - 中央财政资金放大效应超5倍，体现国有资本战略价值 [5] 未来发展方向 - 推广"基金+直投"经验，强化产业链协同 [3][13] - 响应国资委产业焕新行动，牵头生物制造/育种产业 [9][12] - 构建"1+M+n"生物制造技术平台框架，加速细分领域布局 [12]

中国国际形象提升 - 中国的国际形象在过去3年稳步提升 越来越多的外国年轻人开始觉得中国很酷 [1] - 美国顶流网红"甲亢哥"通过直播展现中国发达的科技 友善的人民和丰富的历史 给中国国际形象带来提升 效果比传统宣传方式更突出 [1] - 中国官方为塑造国际形象持续投入 包括在海外开设数百家孔子学院 邀请外国记者体验高铁等 [1] 民营企业推动软实力 - 中国民营企业为国际形象建设注入新活力 包括人工智能 网络游戏 新能源车 无人机和社交平台等领域 [2] - 代表性企业包括人工智能领域的DeepSeek 游戏公司米哈游和游戏科学 新能源车企业比亚迪 无人机制造商大疆 社交平台TikTok和小红书等 [2] - 中国网络短剧在科技加持下已火到墨西哥 印尼等许多国家 [2] 国际民调数据 - 外国人对中国的好感自2022年以来显著增长 在一份品牌民调榜单上中国从2021年的第八名升至今年第二名 [3] - 另一份民调显示外国对中国好感度3年增加18个百分点 同期对美国好感度下滑27个百分点 [3]

美国5月PMI数据 - 美国5月Markit制造业PMI初值52.3，创三个月新高，连续第五个月高于50荣枯线，预期49.9，前值50.2 [1] - 新订单分项指数初值53.3，创2024年2月以来新高，增速为一年多最快 [1] - 服务业PMI初值52.3，创两个月新高，综合销售价格指数加速至2022年8月以来最高 [1] - PMI回暖与关税政策相关，企业从中英两国加紧采购以规避未来关税风险 [1] - 制造业和服务业出口订单持续下滑，供应链延期拉长，沃尔玛等企业将关税成本转嫁消费者 [2] 深圳外贸表现 - 4月深圳进出口额4046.1亿元，同比增长3.8%，连续两月正增长 [3] - 出口2439.5亿元（-2.9%），进口1606.6亿元（+15.7%） [3] - 前4月累计进出口1.39万亿元，降幅缩窄至1% [3] - 对美贸易额下降，但其他市场多元化增强外贸稳定性 [3] - 民营企业为增长主力，科技创新领域表现活跃 [4] 比亚迪欧洲市场 - 比亚迪4月欧洲电动车登记量7231辆，同比增长169%，首次进入销量前十 [5] - 含混动车型总销量同比飙升359%，特斯拉销量同比跌49% [5] - 大众电动车销量增长61%，斯柯达品牌销量翻两倍以上 [5] - 比亚迪通过车型本地化和混动策略应对欧盟关税，但销量绝对值仍落后大众、宝马 [6] 哈佛大学国际招生事件 - 美国政府暂停哈佛SEVP认证，禁止招收国际学生，现有学生需转学 [7] - 联邦法官发布禁令暂缓执行，哈佛称此举违法 [8] - 国际学生占哈佛生源25%，学费为重要收入来源 [8] 阿里影业更名 - 阿里影业拟更名大麦娱乐，股价四日累计涨近60% [9] - 更名旨在强化线下娱乐品牌，优酷和大麦为核心引擎 [9] - 线下演出市场繁荣，大麦票务业务成为增长支柱 [10] 微软收购动视暴雪 - FTC撤销对微软690亿美元收购案的诉讼，交易彻底扫清监管障碍 [11] - 微软游戏业务营收跃居全球第三，仅次于腾讯和索尼 [11] - 整合风险仍存，动视暴雪IP开发缓慢且微软裁员影响其行业地位 [12] 卡塔尔入股华夏基金 - 卡塔尔控股获批受让华夏基金10%股权，成第三大股东 [13] - 卡塔尔投资局管理资产5260亿美元，为全球第九大主权财富基金 [13] - 中东资本加速布局中国资本市场及新能源产业 [14] A股市场表现 - 5月23日沪指跌0.94%，深成指跌0.85%，创业板指跌1.18% [15] - 两市成交额1.16万亿元，超4200只个股下跌 [15] - 可控核聚变、创新药板块走强，港口航运、电力股调整 [15] - 市场缺乏主线热点，投资者情绪降温 [16]