公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为1200万元到1800万元，实现扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年度净利润同比增加1.866748亿元至1.926748亿元，同比增长106.87%至110.30% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益的净利润为-5500万元至-4000万元，亏损同比减少1.53512亿元至1.68512亿元，同比减亏73.62%至80.82% [1] 业绩驱动因素 - 业绩改善主要得益于新能源市场需求扩大 [1] - 业绩改善得益于公司主营产品量价齐升 [1] - 业绩改善得益于存货跌价准备减少 [1] - 业绩改善得益于投资收益增加 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截止1月21日收盘国内期货主力合约涨跌互现，各品种表现不一，不同品种受各自供需、政策、地缘政治等因素影响，价格走势呈现出不同特点，部分品种有震荡调整预期，部分品种有上涨或下跌趋势 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 期市综述 - 截止1月21日收盘国内期货主力合约涨跌互现，碳酸锂涨超7%，沪锡涨超5%，玻璃、烧碱跌超2%等；沪深300、中证500、中证1000股指期货主力合约上涨，上证50股指期货主力合约微跌；2年期国债期货主力合约微跌，其他期限国债期货主力合约上涨 [5][6] - 资金流向方面，截至01月21日15:27，沪金2604流入99.43亿，碳酸锂2605流入10.32亿等，沪深2603流出18.99亿，中证1000 2603流出15.68亿等 [6] 行情分析 - **沪铜**：低开低走尾盘翻红，2026年以来硫酸价格回调使冶炼厂利润缩窄，预计年内减产，1月精炼铜产量或下降；下游拿货情绪不高致库存增加，新能源市场表现不佳；短期春节前下游放假，若无重大利好铜价上涨幅度受限 [8] - **碳酸锂**：低开高走整体上涨，广期所调整涨跌停板幅度和保证金标准；2025年12月产量环比上涨，周度库存小幅去化；需求端储能电池爆发，抢出口潮或继续去库；受政策和市场消息影响，整体偏强局势不改 [10] - **原油**：欧佩克+决定2-3月暂停增产，美国原油库存超预期累库，产量小幅减少；印度对俄原油进口下降；经济增速上调、寒冷天气使需求担忧缓解，但全球原油浮库高企，供应过剩；预计价格震荡整理，需关注伊朗、俄乌局势及欧美关于格陵兰岛的对峙 [11][13] - **沥青**：供应端开工率环比回升但处于近年同期偏低水平，1月排产环比和同比均减少；下游开工率多数下跌，出货量增加但处于中性偏低水平，炼厂库存率上升；美国介入委内瑞拉使国内炼厂原料受限，预计期价震荡运行，建议反套为主，关注委内瑞拉局势 [14] - **PP**：下游开工率环比下降，企业开工率维持在80%左右，标品拉丝生产比例上涨；石化去库情况不一，库存处于近年同期中性水平；成本端原油价格回落，供应上新增产能投产，检修装置减少；下游订单有限，预计偏弱震荡，L-PP价差回落 [15] - **塑料**：开工率维持在91%左右处于中性偏高水平，下游开工率环比下降，农膜订单等下降；石化去库情况不一，库存处于近年同期中性水平；成本端原油价格回落，供应上新增产能投产；预计近期偏弱震荡，L-PP价差回落 [16][18] - **PVC**：上游电石价格稳定，开工率基本稳定，下游开工率下降，制品订单不佳；出口签单大幅增加但成交阻力增大，社会库存继续增加；房地产仍在调整，宏观情绪消退；预计03 - 05合约偏强震荡 [19] - **焦煤**：低开低走日内下挫，供应端国内产能利用率增加，产量增长，矿山库存大幅去库，下游企业累库；焦化企业补库增加但吨焦利润下探，下游铁水产量减少；预计期货盘面震荡运行 [20] - **尿素**：高开高走日内上涨，市场低端价格成交增加，报价小幅上涨；日产稳定，前期气头停产企业复产；农业经销商拿货增强，库存去化，预计春节前有补库预期，整体易涨难跌 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截止2026年1月19日收盘国内期货主力合约涨跌互现，各品种受不同基本面因素和宏观环境影响呈现不同走势，部分品种如铜、碳酸锂等有阶段性机会，部分品种预计区间震荡或震荡整理 [5] 各品种总结 期市综述 - 1月19日收盘国内期货主力合约涨跌互现，纯苯涨超3%、沪银涨超2%等，沪锡跌超5%、碳酸锂跌近4%等，股指期货和国债期货也有不同表现 [5] - 截至1月19日15:24，国内期货主力合约资金流入方面，沪金2604流入24.86亿、中证2603流入15.51亿等，资金流出方面，沪深2603流出27.50亿、中证1000 2603流出22.08亿等 [6] 行情分析 沪铜 - 今日低开低走日内下行，2026年以来硫酸价格回调、冶炼厂利润缩窄、现货加工费走弱，预计今年年内减产，1月精炼铜产量或下降 [8] - 需求端，下游铜拿货情绪不高，库存大幅增加，终端新能源市场1月1 - 11日零售销量同比降38%、较12月同期下滑67%，但后续政策补贴和新年小旺季或改善产销 [8] - 美元指数走强、特朗普不征关键矿产关税使市场对铜偏紧预期缓和，需求增长动能缺乏，但基本面仍偏紧，以阶段性回调为主 [8][10] 碳酸锂 - 低开高走整体下行，2025年12月产量9.9万吨、环比涨3.0%，周度库存小幅去化，样本总库存10.97万吨，下游库存3.57万吨 [11] - 需求端储能电池爆发，12月磷酸铁锂产量环比增3.65%、三元电池材料产量环比减2.92%，新能源乘用车零售同比增2.6%、环比增1.2% [11] - 财政部调整电池产品出口退税政策，回收端提锂产能和矿端复产消息为供应端扰动，需求端强劲使碳酸锂整体偏强，但需谨慎消息影响 [11] 原油 - 欧佩克+决定2026年2 - 3月暂停增产，原油需求淡季，美国原油库存超预期累库，产量小幅减少但仍处高位 [12] - 特朗普警告印度限制购俄油，印度12月对俄原油进口降至三年低点，欧美成品油裂解价差低迷，市场担忧需求 [12] - 中东出口增加、全球原油浮库高企，供应过剩格局，EIA上调2026年供应过剩幅度，关注伊朗局势和俄乌谈判，预计价格震荡整理 [12][13] 沥青 - 供应端，上周开工率环比回升1.8个百分点至27.2%，1月预计排产200万吨、环比减15.8万吨、同比减27.6万吨 [14] - 下游各行业开工率多数下跌，华东主力炼厂复产使全国出货量环比增6.32%，炼厂库存率环比上升但处同期低位 [14] - 美国突袭委内瑞拉影响国内沥青生产和成本，本周部分炼厂转产或停产，开工维持低位，预计期价震荡运行、反套为主 [14] PP - 截至1月16日当周，下游开工率环比降0.07个百分点至52.53%，1月19日企业开工率维持在81%左右，标品拉丝生产比例上升 [16] - 元旦节后石化去库较好，成本端因伊朗局势降温原油价格回落，新增产能投产，检修装置减少 [16] - 下游BOPP膜价格反弹，但临近春节新增订单有限，供需格局改善有限，预计区间震荡，L - PP价差回落 [16] 塑料 - 1月19日开工率涨至90%左右，截至1月16日当周，下游开工率环比降0.28个百分点至40.93%，农膜订单下降，石化库存处同期低位 [17] - 成本端原油价格回落，供应上新增产能投产，开工率上升，农膜订单持续下降，部分行业进入淡季 [17][18] - 宏观氛围偏暖，但供需格局改善有限，预计区间震荡，L - PP价差回落 [16][18] PVC - 上游西北地区电石价格上涨75元/吨，供应端开工率环比降0.04个百分点至79.63%，下游开工率环比降0.11个百分点 [19] - 出口方面抢出口签单大增，但成交阻力增大，社会库存继续增加，房地产仍在调整，改善需时间 [19] - 宏观氛围偏暖，大宗商品情绪提振，但氯碱毛利承压，预计03 - 05合约偏强震荡 [19] 焦煤 - 低开高走日内下挫，跌幅放缓，山西主流价格报价1270元/吨持平，蒙5主焦原煤自提价1065元/吨、较上日降1元/吨 [20] - 供应端国内产量增长，矿山库存大幅去库，焦化企业和钢厂累库，冬储补库进程加快 [20] - 铁水产量环比减0.47%，钢厂开工盈利增长有复产预期，预计对原料采购增加，短期支撑位震荡、行情将好转 [20] 尿素 - 今日低开低走日内下跌，市场成交氛围转弱，部分工厂降价吸单，山东、河南及河北小颗粒尿素出厂报价1690 - 1730元/吨 [21] - 供给端总体稳定，下游冬储过半，农需工需环比好转，复合肥工厂开工及库存增加，但实际拿货量少 [21] - 本期库存去化至百万吨以下，下游采购备肥未跟上期货上行，盘面回调有限，逢低多为主 [21][22]

行业整体态势 - 2025年新能源车市场份额进一步提高，竞争加剧，经历了年初价格战、旗舰产品集中发布及年底L3路测等重大变化 [1] - 多位一线销售预计明年新能源车市占率仍将进一步提高，行业势能已经形成 [3][8] - 有观点认为新能源市场红利期已过，内卷严重，且2026年购置税政策可能带来挑战 [13][17] 品牌与门店表现 - 鸿蒙智行（问界/智界/享界）在商超店中与小米品牌热度最高，门店平均每天进店约20组客户 [2] - 某品牌门店月均销量约40-50台，全年约550台，全店人力9人 [2] - 某品牌门店月均销量在100台左右，达成率较高 [10] - 极氪品牌在9X车型上市后热度达到最高 [13] - 比亚迪海洋网门店月销量维持在100台出头，但与其自身往期业绩相比有所降低 [16] 热销车型与销售政策 - 问界M8是鸿蒙智行全年销量翘楚，约占该店总销量的四分之一，基本保持上市同期政策，目前赠送购置税减免和10000充电积分 [2] - 问界M7产品力足，驾驶感受被销售评为鸿蒙智行最佳SUV，市场定位符合大众 [2] - 某品牌YU7车型销量爆炸，目前没有优惠，清理展车有额外几万元优惠 [5] - 理想L6是销量担当，Pro版本优惠后216800元；i6订单最多，优惠5000现金并兜底2026年购置税，累计订单约8万 [8] - 小鹏M03是最好卖车型，厂家推出双十二四选一活动（含充电桩、电卡、电池质保或积分），部分版本有2000元现金优惠，全系可享3000元地补 [10] - 极氪7X是销量担当车型，焕新版提供合计约1.55万元权益，包括置换优惠、定金膨胀、礼券及免息与购置税兜底 [13] - 比亚迪海鸥是最好卖车型，可优惠约7000元；海豹06 DMI无优惠；海豹05老款优惠约1万元 [16] 产品与技术亮点 - 小鹏P7+被销售认为是科技平权、量大管饱的车型，尺寸达5米级，标配800伏平台3C快充、智能辅助驾驶及全车通风加热按摩等舒适配置 [10] - 小鹏在智能驾驶方面提升明显，通过OTA升级后，在环岛、急弯、上下匝道等复杂路况的体验和安全性能大幅提升，成为打动客户的关键 [11] - 极氪9X热度极高，甚至出现二手车加价现象，有效带动了门店进店量及其他车型销量 [13] - 比亚迪海狮06系列在质感、底盘、做工方面有诚意，销量表现不错 [16] 销售团队与市场感受 - 高强度工作压力导致部分品牌门店人员流动率高，长期处于缺编状态 [3] - 有品牌销售经历从年初销量顶峰到下半年遭遇黑流量甚至线下攻击的波折 [6] - 有品牌虽然全年销量同比下滑，但通过纯电车型积累了订单，且销售个人收入同比增加 [8] - 比亚迪海洋网出现剧烈人员变动，销售辞职约八成，中高层管理人员被下岗降薪 [16] - 市场感受呈现分化：部分销售对明年市场充满信心，期待新车型；部分则持谨慎或悲观态度，认为需先求生存 [3][6][8][13][16][17] 未来规划与期待 - 鸿蒙智行销售对明年市场有信心，期待其首款MPV智界V9及享界方盒子产品，并预计M9将有中期改款 [3] - 小鹏明年全系将推出增程版车型，销售对此表示期待 [11] - 理想明年将对L系列进行改款 [8] - 有销售个人计划购买新款SU7 [6]

公司技术突破与产品创新 - 公司打造的超级杜仲轮胎，创新突破了杜仲胶在轮胎领域产业化应用的技术瓶颈 [1] - 公司通过多年来在卡车胎领域的实践应用，获得“中国杜仲胶科技创新奖”、“全国用户满意产品”等多项荣誉 [1] - 为满足新能源乘用车市场需求，公司推出了超级杜仲静音棉轮胎和超级杜仲自修复轮胎等系列产品 [1] 产品性能与市场定位 - 公司超级杜仲轮胎系列以“超级耐用、超级安全、超级舒适”的卓越性能赢得市场认可 [1] - 该类产品是公司拓展新能源市场、驱动持续增长的重要引擎 [1] 材料战略与行业趋势 - 杜仲胶作为战略性新材料，有助于缓解天然橡胶进口压力 [1] - 杜仲胶更契合绿色环保的消费趋势 [1] - 未来，凭借持续领先的技术优势与日益增强的环保需求，该类产品市场前景广阔 [1]

电池 - 预计第四季度电池产量将维持较高水平 头部电池厂11月仍维持较高产能运行 中小厂家产能可能出现小幅波动 [1] - 受钴原料价格波动影响 三元电芯价格小幅上调 铁锂电芯价格保持稳定 [1] 新能源车 - 2025年1-9月新能源重卡销售138,714辆 同比增长183.30% [2] - 宁德时代全国巧克力换电站突破700座 第四季度冲刺2025年千站目标 计划2026年在超过120个城市建成2,500座以上换电站 [2] - 零跑D19增程版装载80KWH电量 纯电续航500公里 纯电款装载宁德时代超级混合电芯 [2] - 荷兰抢夺安世半导体 德国车企面临芯片危机 [2] 储能 - 本周储能电芯市场价格总体稳定 [3] - 宁德时代第三季度动力电池与储能电池合计出货量约180GWh 其中储能电池占比约20% 动力电池占比约80% [3] - 宁德时代山东济宁基地预计2026年新增储能产能超过100GWh 采用587Ah大容量电芯 [3] - 特斯拉2025年第三季度全球储能装机量达12.5GWh 创单季历史新高 较第二季度9.6GWh增长30% [3] - 富士康旗下富储科能推出9.37MWh集装箱储能系统 采用CTR+巧叠技术 能量密度较行业常规产品提升87% [3] 行业趋势 - 主机厂电芯采购策略兼顾性能与成本 [7] - 储能市场增长速度高于动力电池市场 [7]

电池 - 国内锂电池市场价格总体稳定 9月份锂电池产量环比增长约10% 四季度头部电池厂将保持较高开工率以冲量和备货 [1] - 受下游材料价格上涨影响 后期电芯价格存在上涨预期 [1] 新能源车 - 国内新能源车销售情况良好 车企不缺订单 主要比拼交付能力 [2] - 10月1-12日新能源车市场零售36.7万辆 同比小幅下降1% 环比增长1% 新能源车零售渗透率达53.5% [2] - 新能源车累计零售923.6万辆 同比增长23% 年累计新能源车渗透率为52.0% [2] 储能 - 本周储能电芯市场价格变化不大 预计至明年一季度国内前几位储能电芯厂将满负荷生产 [3] - 比亚迪发布2710Ah电芯及14.5MWh浩瀚产品 价格对现有储能产品形成较大压制 受海外客户欢迎 有望引领未来储能集成产品发展 [3] - 河北省发改委发布项目清单 包含97个混合技术独立储能项目 总规模13.82GW/47.03GWh 市场普遍看好北方几大省份 [3] - 浙江省发改委优化分时电价政策 调整工商业用户季节性峰谷时段设置 预计对工商业储能产生影响 [3] 行业动态 - 主机厂电芯采购策略兼顾性能与成本 [7] - 比亚迪出海战略发力东南亚市场 [7] - 宁德时代储能市场增长速度高于动力电池市场 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期关注新能源市场能否在“多晶硅平台公司成立”传闻下形成利好，碳酸锂需关注能否借此信息继续上破75000点；供给端产能释放与需求端旺季备货形成对冲，下游材料厂对高价接受度边际减弱，且电解液企业尚未完全传导成本压力；预计未来一到两周碳酸锂价格可能维持区间震荡，需关注库存变化和下游接受度 [3][32] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 10月16日碳酸锂主力合约价格大幅上涨3.05%至74940元/吨，基差单日大幅走弱2220元/吨至 -2040元/吨 [1] - 主力合约持仓量下降5.61%至17.8万手，但成交量逆势增长19.38%至26.9万手 [1] 产业链供需及库存变化分析 - 供给端：锂辉石和锂云母精矿价格维持6360元/吨和3400元/吨不变，天齐锂业张家港3万吨氢氧化锂项目投产，叠加盐湖提锂和锂辉石产线新增产能释放，预计10月碳酸锂总产量延续增长态势 [2] - 需求端：三元材料价格单周上涨2.33%，六氟磷酸锂上涨1.35%至7.5万元/吨，成本传导压力增大；10月前12天新能源车零售同比微降1%但环比增长1%，年末补贴退坡预期或刺激订单集中释放 [2] - 库存与仓单：碳酸锂库存连续四周下降至13.48万吨，显示产业链进入主动去库阶段，但现货市场成交活跃度平淡，下游对高价接受度有限 [2] 产业链价格监测 | 项目 | 2025 - 10 - 16价格 | 2025 - 10 - 15价格 | 变化 | 变化率 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 碳酸锂主力合约 | 74,940元/吨 | 72,720元/吨 | 2,220元/吨 | 3.05% | | 基差 | -2,040元/吨 | 180元/吨 | -2,220元/吨 | -1,233.33% | | 主力合约持仓 | 177,951手 | 188,523手 | -10,572手 | -5.61% | | 主力合约成交 | 268,890手 | 225,238手 | 43,652手 | 19.38% | | 电池级碳酸锂市场价 | 72,900元/吨 | 72,900元/吨 | 0 | 0.00% | | 锂辉石精矿市场价 | 6,360元/吨 | 6,360元/吨 | 0 | 0.00% | | 锂云母精矿市场价 | 3,400元/吨 | 3,400元/吨 | 0 | 0.00% | | 六氟磷酸锂 | 75,000元/吨 | 74,000元/吨 | 1,000元/吨 | 1.35% | | 动力型三元材料 | 131,500元/吨 | 128,500元/吨 | 3,000元/吨 | 2.33% | | 动力型磷酸铁锂 | 33,530元/吨 | 33,530元/吨 | 0 | 0.00% | [5] 产业动态及解读 - 现货市场报价：10月16日SMM电池级碳酸锂指数价格73064元/吨，环比上一工作日上涨27元/吨；电池级碳酸锂7.24 - 7.36万元/吨，均价7.30万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂7.015 - 7.135万元/吨，均价7.075万元/吨，与上一工作日持平；碳酸锂期货价格波动剧烈，主力合约处在7.28 - 7.50万元/吨的区间；下游材料厂持谨慎观望态度，市场整体成交活跃度平淡；供应方面，锂辉石端和盐湖端均有新产线投产，预计10月碳酸锂总产量仍具备增长潜力；需求方面，动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长，储能市场供需两旺；10月供应虽稳步增长，但动力与储能领域的强劲需求将推动市场进入大幅去库阶段，预计形成阶段性供应偏紧态势 [6] - 下游消费情况：10月1 - 12日，全国乘用车新能源市场零售36.7万辆，同比去年10月同期下降1%，较上月同期增长1%，全国乘用车新能源零售渗透率53.5%，今年以来累计零售923.6万辆，同比增长23%；10月1 - 12日，全国乘用车厂商新能源批发32.8万辆，同比去年10月同期增长1%，较上月同期下降11%，全国乘用车厂商新能源批发渗透率60.2%，今年以来累计批发1,077.5万辆，同比增长31% [7] - 行业新闻：10月16日前驱体厂商与正极材料企业之间针对季度订单或量级较大的零单实际结算折扣明显上调；9月20日亿纬锂能匈牙利基地机电设备正式进场，标志项目土建工程进入关键阶段，该基地定位欧洲新能源产业核心制造中心，占地面积45万平方米，建成后将为宝马集团德布勒森工厂供应大圆柱电池，预计2026年竣工，可创造约1000余个就业岗位；9月25日总投资约18亿元的天齐锂业三万吨电池级氢氧化锂项目在江苏张家港保税区竣工投产，天齐锂业是全球领先、以锂为核心的新能源材料企业，在全球拥有5大生产基地，张家港生产基地已形成年产2万吨电池级碳酸锂生产能力 [8][9]

公司财务业绩 - 2024年公司实现营业收入402.23亿元，同比增长17.36% [1] - 报告期内公司现有电池材料体系产品合计销售量超过30万吨 [1] 公司业务与市场 - 公司业务受益于全球新能源市场的快速增长 [1] - 产品体系包括镍系、钴系、磷系、钠系电池材料 [1] 公司股权结构 - 公司全称为中伟新材料股份有限公司，法定代表人为邓伟明 [3] - 公司实际控制人为邓伟明、吴小歌夫妇，合计持股比例为56.37% [3] 实控人财富状况 - 邓伟明、吴小歌夫妇在2025年胡润全球富豪榜上财富为200亿人民币，位列第1390位 [3] - 该夫妇财富在2024年胡润百富榜为165亿元人民币，位列第306位 [3] - 该夫妇财富在2023年胡润百富榜为215亿元人民币，位列第243位 [3] - 该夫妇在2022年胡润百富榜财富为345亿人民币，位列第140位 [3]

热点资讯 - 美国总统特朗普签署行政命令对印度商品加征25%额外关税，使总关税税率达50%，回应其进口俄石油，新加关税21天后生效，首轮25%关税本周四生效，还将对芯片和半导体加征约100%关税，在美国建厂无需缴纳 [1] - 交通运输部等三部委印发方案，到2027年全国完成新改建农村公路30万公里，建制村通公交率达55%以上 [1] - 中国光伏行业协会征集《价格法修正草案（征求意见稿）》意见建议，涉及价格行为规范等方面 [1] - 7月全国乘用车市场零售183.4万辆，同比增长7%，新能源市场零售100.3万辆，同比增长14%，渗透率54.7% [1] - 上海期货交易所相关仓库黄金库存跃升至历史新高，超36吨金条/块用于期货合约交割，过去一月内几乎翻倍，源于期货需求推动的套利交易热潮，期货价格相对实物黄金大幅溢价 [2] 重点关注 - 重点关注尿素、焦煤、硅铁、原油、PVC [3] 夜盘表现 - 非金属建材板块涨幅2.83%，贵金属涨幅27.74%，油脂油料涨幅12.68%，有色涨幅20.74%，软商品涨幅2.51%，煤焦钢矿涨幅14.98%，能源涨幅3.15%，化工涨幅11.45%，谷物涨幅1.18%，农副产品涨幅2.74% [3] 大类资产表现 |类别|名称|日涨跌幅%|月内涨跌幅%|近一年走势 年内涨跌幅（%）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |权益|上证指数|0.45|1.70|8.42| |权益|上证50|0.24|0.77|4.20| |权益|沪深300|0.24|0.93|4.54| |权益|中证500|0.86|2.10|11.03| |权益|标普500|0.73|0.09|7.88| |权益|恒生指数|0.03|0.55|24.18| |权益|德国DAX|0.33|-0.59|20.17| |权益|日经225|0.60|-0.67|2.26| |权益|英国富时100|0.24|0.34|12.13| |固收类|10年期国债期货|0.00|0.06|-0.34| |固收类|5年期国债期货|0.02|0.05|-0.72| |固收类|2年期国债期货|0.02|0.02|-0.59| |商品类|CRB商品指数|-0.07|-2.22|-1.21| |商品类|WTI原油|-1.12|-6.92|-10.41| |商品类|伦敦现货金|-0.35|2.40|28.38| |商品类|LME铜|0.37|0.70|10.16| |商品类|Wind商品指数|-0.01|1.22|17.02| |其他|美元指数|-0.54|-1.83|-9.46| |其他|CBOE波动率|0.00|6.76|2.88| [6]