市场整体表现 - 2026年1月30日，A股市场主要指数多数下跌，上证指数收报4117.95点，下跌0.96%，深证成指收报14205.89点，下跌0.66%，但创业板指逆势上涨1.27%，收报3346.36点 [1] - 当日两市合计成交额为28355.38亿元，较上一交易日显著减少3944.71亿元 [1] 主力资金流向概况 - 当日沪深两市主力资金全天净流出540.13亿元，其中开盘净流出248.70亿元，尾盘净流出40.98亿元 [2] - 最近五个交易日（1月26日至1月30日），两市主力资金持续净流出，净流出额分别为757.10亿元、414.34亿元、274.87亿元、602.22亿元和540.13亿元 [3] 板块资金流向 - 主要板块中，沪深300指数当日主力资金净流出79.19亿元，创业板主力资金净流出156.66亿元，科创板主力资金净流出47.16亿元 [4] - 最近五个交易日，创业板主力资金持续净流出，累计净流出额达901.70亿元，沪深300板块在1月28日和27日净流出额较小，分别为3.43亿元和8.31亿元 [5] - 从尾盘资金看，沪深300板块在1月27日录得53.02亿元的净流入，而创业板在最近五个交易日的尾盘均为净流出状态 [5] 行业资金流向 - 通信行业实现资金净流入142.31亿元，涨幅为0.98%，成为当日净流入最多的行业，电子行业净流入82.01亿元，涨幅0.64% [6][7] - 资金净流出居前的行业包括：计算机行业净流出154.18亿元，跌幅1.47%，医药生物行业净流出101.97亿元，跌幅0.70%，电力设备行业净流出98.27亿元，跌幅0.32% [7] - 有色金属行业尽管资金净流出57.34亿元，但股价大幅下跌5.87% [7] 个股机构资金动向 - 在机构净买入的个股中，兴业银锡尽管股价跌停（-10.01%），但获得机构净买入53936.45万元，云南铜业同样跌停，获机构净买入17380.28万元 [10] - 机构净卖出金额较大的个股包括：湖南黄金净卖出70387.80万元，天地在线净卖出10799.97万元，红宝丽净卖出8367.92万元 [10] 机构最新关注个股 - 瑞银证券给予宏发股份“买入”评级，目标价45元，较最新收盘价28.75元有56.52%的上涨空间 [11] - 国泰海通给予福田汽车“增持”评级，目标价4.74元，较最新收盘价2.95元有60.68%的上涨空间 [11] - 华泰证券给予万辰集团“买入”评级，目标价276元，较最新收盘价202.03元有36.61%的上涨空间 [11]

收购完成与交易结构 - 公司已完成对立敏达的全部交割程序，立敏达正式成为其控股子公司并纳入合并报表范围 [1] - 公司以8.75亿元人民币现金收购立敏达35%股权，并通过表决权委托取得额外17.78%股份表决权，合计控制其52.78%表决权并取得控制权 [1] 战略意义与业务协同 - 此次收购标志着公司AI算力散热与电源领域战略布局落地见效，成功切入高增长赛道 [1] - 收购核心目的在于快速获取海外算力头部客户液冷业务的技术储备与客户认证资质，降低服务器电源产品开发成本及验证周期 [3] - 此举旨在丰富服务器板块产品矩阵，提升AI硬件服务器业务的规模与盈利能力，并与公司AI服务器、机器人等新兴赛道布局形成高效协同，助力公司向高端科技制造转型 [3] - 交割完成后，公司将发挥规模化制造、全球化供应链及精益管理优势，与立敏达实现深度协同，一方面助力其扩大产能，破解产能瓶颈 [4] - 公司将依托立敏达技术与客户资源，并结合子公司赛尔康服务器电源业务，打造“空冷+液冷+电源”一体化解决方案，强化AI算力领域差异化竞争力 [4] 标的公司（立敏达）概况 - 立敏达是国内AI算力热管理领域优质企业，深耕服务器液冷领域，主营液冷快拆连接器、液冷模组等核心硬件及配套产品 [3] - 立敏达已拿下英伟达RVL/AVL双认证，是英伟达GB200/300系列核心供应商，并批量交付北美及台湾地区头部客户 [3] - 立敏达加入了英特尔牵头的相关联盟，2025年更以英伟达MGX Ecosystem供应商身份亮相OCP全球峰会，行业影响力突出 [3] 行业前景与市场机遇 - 当前AI算力液冷市场年增速超过50%，发展潜力巨大 [4] - 此次收购是公司精准卡位AI算力散热蓝海的关键举措 [3]

活动概况 - 广东省贸促会于1月29日至30日在东莞主办“境外机构东莞行”活动，深度对接31个广东省驻境外经贸代表处及50家海外粤商会资源，旨在搭建全球经贸资源高效对接平台 [1] - 活动旨在助力东莞企业深度融入全球产业链供应链，助推“东莞优品”全球行 [1] 东莞产业与贸易实力 - 2025年东莞进出口总额达1.58万亿元，位列全国第五、广东第二 [3] - 东莞生产了全球近1/4的智能手机、1/5的毛衣、1/4的动漫衍生品和中国近85%的潮玩，产业竞争力处在国际一流水平 [3] 政府支持与服务计划 - 广东省贸促会2025年将全面启动“粤企出海”服务计划，各地市可提出希望对接的海外目标企业或工商机构名单 [3] - 广东省贸促会将利用海外机构平台、外国驻广州总领馆、外国驻粤商协会等资源，加强国别产业分析和投资对接服务，进行精准匹配和“靶向招商” [3] 网络拓展与机构授牌 - 活动中为新调整的广东省驻日本、韩国、英国经贸代表处以及新推动成立的委内瑞拉、牙买加粤商会授牌，以织密广东贸促海外服务网络 [4] - 阿联酋、墨西哥、新西兰等海外粤商会负责人分享了国际市场洞察与合作经验 [4] 东莞本地推介与展示 - 东莞市商务局、投促局分别就2026年广东21世纪海上丝绸之路国际博览会、东莞投资环境作推介 [4] - 东莞市贸促会就高标准建设企业出海服务体系作介绍说明 [4] - 现场特设“东莞优品”展示专区，集中呈现东莞智造精品、科创产品、潮玩、莞香及食品等领域的本土创新成果与标杆产品 [4]

公司财务表现 - 公司2025年第四季度净利润表现亮眼 [1] - 公司2025年利润实现同比高增长 [1] 云计算业务 - 北美云服务商资本支出动能强劲 [1] - 强劲的资本支出助力公司云计算业务高速增长 [1] AI与通信设备业务 - AI集群建设加速 [1] - 通信及移动网络设备业务核心受益于AI集群建设加速 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度净利润为负，亏损区间为人民币-2500万元至-1250万元 [1] - 公司上年同期（2024年度）净利润为人民币-2.36亿元，相比之下，2025年预计亏损额大幅收窄 [1] 业务运营状况 - 报告期内，公司电子信息产品销售服务业务稳定发展 [1] - 公司化工材料-胶粘剂制造业务保持稳定增长 [1] - 公司胶粘剂产品产销量再创历史新高 [1]

2026年成都市重点项目计划概览 - 成都市正式印发《2026年成都市重点项目计划》，共列项目1134个，计划总投资26614.3亿元，2026年计划投资3500.1亿元，项目总数、总投资额及年度投资额均实现增长 [1] 项目投资结构与分类 - 项目按进度分为四类：加快前期批次项目92个，总投资5831.3亿元；落地开工批次项目319个，总投资3821.7亿元，年度计划投资699.1亿元；加快建设批次项目496个，总投资14225.9亿元，年度计划投资2210.9亿元；竣工投产批次项目227个，总投资2735.5亿元，年度计划投资590.1亿元 [1] - 项目按类别分为五类：科技创新项目8个，总投资235.3亿元，年度计划投资23.1亿元；关键产业项目543个，总投资9888.6亿元，年度计划投资1521.3亿元；重要基础设施项目231个，总投资10768.7亿元，年度计划投资1040.8亿元；社会民生项目308个，总投资4616.1亿元，年度计划投资739.4亿元；生态文明建设项目43个，总投资761.7亿元，年度计划投资78.5亿元 [2] 项目战略定位与区域分布 - 一批重点项目服务于西部大开发、长江经济带发展、成渝地区双城经济圈建设、成渝地区双城经济圈建设、成德眉资同城化发展等重大战略，例如中国环流3号等离子体燃烧实验项目、天府气田简阳区块项目、成都至格尔木铁路等 [3] - 项目围绕建设“五中心五地”、支持民间投资等全市中心工作，将推动实施回旋科技质子诊疗装备研发制造基地、中创新航二期、成渝中线铁路、比亚迪电子新产品结构件制造等项目 [3] - 全市23个区(市)县重点项目年度计划投资均实现正增长，其中都江堰市、简阳市、崇州市、彭州市、大邑县5个县市实现两位数增长 [3] 项目推进与管理机制 - 将推动重点项目早开快建，坚持“以周保月、以月保季、以季保年”，紧盯新开工项目并采取“一项目一专班”模式推动提前开工 [4] - 将完善全生命周期服务管理，升级重点项目全生命周期管理服务平台，优化线上分析预警与线下协调调度机制 [4] - 将加强项目包装策划，聚焦“六个城市”建设、新质生产力发展、产业化及制造业等领域，争取政策资金支持并招引高能级重大项目 [4]

公司业务运营 - 公司与主要客户的合作均正常推进 [2] - 公司CSP封装基板业务的规模有望进一步提升 [2] 公司产能与增长 - 公司扩产产能正在释放 [2]

深交所香港路演活动概况 - 深交所在香港举办“投资中国新机遇”深市上市公司专场路演，胜宏科技、长盈精密、亿联网络、广联达、巨星科技、双环传动、云南白药、盐津铺子八家公司集体亮相，面向境外资管机构宣介产业升级与投资价值 [1] - 深交所自2023年组织的“交易所+上市公司”境外路演已覆盖14个国家和地区，服务超过100家深市上市公司，累计对接2000余名境外机构投资者 [1] - 路演覆盖高端制造、消费零售等领域，境外投资者通过活动了解中国企业在业务出海、产业升级、消费升级的最新进展 [1] 全球产业链重构与“中国智造” - 全球产业链正从追求成本优势向注重供应链韧性和可持续发展方向演进，企业更加注重全球化布局的本土化能力和供应链协同能力 [6] - 巨星科技在全球设有23个生产基地，覆盖美国客户订单80%以上，海外收入占比超95%，是世界五百强连锁超市最大的工具供应商之一，并运营美国亚马逊工具品类最大品牌 [7] - 亿联网络依托“国内外产能联动”机制，SIP话机市占率连续保持全球第一，视频会议系统位列全球前五，国际收入占比长期高于95% [7] - 长盈精密为顺应核心客户供应链多元化需求，加快越南、墨西哥基地建设并启动筹建匈牙利基地，就近配套人形机器人、AI服务器等高成长赛道，2024年机器人零组件收入上升 [7] - 胜宏科技提前布局224Gbps M9/M10级材料、0-stub背钻工艺，技术领先市场2-3年，在AI算力卡、AI Data Center UBB&交换机市场份额全球领先，并实施“零碳十大战略” [7] - 双环传动2024年研发投入4.56亿元、占营收5.19%，连续三年提升 [8] 消费升级与品牌价值 - 云南白药2024年营收首破400亿元，归母净利47.5亿元，工业收入占比升至40%，公司保持90%分红率，2024年派现42.8亿元，连续32年累计分红超305亿元 [8] - 盐津铺子建立“消费者需求—原料溯源—工艺优化”闭环体系，将新品迭代周期压缩至3个月，ROE达40.9%，上市7年现金分红18.5亿元，达IPO募资额6.5倍，Mowon品牌辣味零食深耕东南亚 [8] 境外投资者观点与未来关注 - 参会境外投资者对2026年中国股票市场保持乐观，认为持续改善的基本面及长期增长动力有望打造更可持续的增长周期 [9] - 投资者关注“十五五”规划中“居民消费率明显提高”目标带来的消费行业新增长，将对中国消费行业的转型和相关重点企业予以关注 [9] - 投资者同时关注“十五五”规划强调的科技自立自强、创新和高质量发展，未来将进一步重点关注拥有稳健研发实力的上市公司 [9] 深交所未来规划 - 深交所表示将在中国证监会领导下，稳步扩大高水平制度型对外开放，持续提升深市上市公司与境外投资者对接服务质效，进一步便利跨境投融资活动 [9]

去年年9月，该公司超越了芯片设计公司联发科技(MediaTek)。随后在本月早些时候，它又超越了鸿海 精密工业股份有限公司(Hon Hai Precision Industry)——这家也被称为富士康(Foxconn)的iPhone和服务器 制造商。 智通财经APP获悉，自去年4月以来，台达电子(Delta Electronics)的市值已增至逾四倍，使这家AI服务器 零部件制造商超越长期稳居台股市值第二位的鸿海精密(富士康)，跃升为仅次于台积电的台股第二大市 值企业。 截至2026年1月22日，台达电子股价凭借AI机房需求的强力支撑封上涨停板，报收1245元新台币，其总 市值正式突破1000亿美元大关，折合新台币约3.23兆元。 与此同时，受益于与谷歌(GOOGL.US)在AI芯片领域的深度合作，联发科股价近期再度迎来反弹。当前 中国台湾股市的亚军争夺战愈发激烈，尽管台积电(TSM.US)仍以1.5万亿美元的市值稳居榜首，如泰山 般稳固。 据了解，台达电子此次市值飙升的核心逻辑在于AI服务器产业链中关键零部件的估值重塑。与侧重组 装业务的富士康不同，台达电子在AI高压直流电源(HVDC)管理系统及液冷散热技 ...

核心观点 - 报告日期为2026年1月30日，主要总结了前一日（1月29日）的全球金融市场表现、重要政策新闻及经济数据 [4] - 国内市场呈现震荡分化格局，主要股指涨跌不一，消费及地产相关板块表现强势，而科技成长板块普遍回调 [1][4][7][8] - 海外市场同样分化，美国科技巨头股价波动剧烈，微软单日市值蒸发3570亿美元，而META则大涨逾10% [2][4] - 多项重要政策及产业动态发布，包括中国发布服务消费刺激方案、中美英高层互动以及人形机器人产业进展，这些是影响市场的重要驱动因素 [3][9][10][15][18] 国内市场表现 - **大盘指数**：上证综指收于4157.98点，上涨0.16%（+6.75点）；深证成指收于14300.08点，下跌0.30%（-42.82点）；创业板指收于3304.51点，下跌0.57%（-19.05点）；科创50指数表现最弱，收于1507.64点，大跌3.03%（-47.16点）[1][4][8] - **市场成交**：万得全A成交额共计32594亿元，较前一日有所上升 [1][8] - **行业表现**：30个中信一级行业中，有17个行业上涨，上涨面略超半数 [1][8] - **涨幅居前行业**：食品饮料、传媒及房地产 [1][4][8] - **跌幅较大行业**：电子、国防军工及机械 [1][8] - **概念板块**：白酒、饮料制造精选及房地产精选等指数表现活跃 [1][8] - **风格与期货**：沪深300指数上涨0.76%，中证500指数下跌0.97%；股指期货普遍上涨，IF当月合约涨0.99% [4] - **个股情况**：当日A股市场共1803只个股上涨，3566只下跌，96只持平；244只个股涨幅超过5%，309只个股跌幅超过5%；89只个股涨停，36只个股跌停 [9] 海外市场表现 - **美国股市**：三大股指涨跌不一，道琼斯工业指数涨0.11%至49071.56点；标普500指数跌0.13%至6969.01点；纳斯达克指数跌0.72%至23685.12点 [2][4] - **科技巨头**：万得美国科技七巨头指数下跌0.81% [2][4] - **显著上涨**：META涨幅超过10%，创下自7月以来最大单日涨幅 [2][4] - **显著下跌**：微软股价下跌约10%，单日市值蒸发3570亿美元；特斯拉下跌3.45% [2][4] - **中概股**：纳斯达克中国金龙指数微涨0.35%，其中好未来股价大涨超过18% [2][4] - **其他市场**：日经225指数微涨0.03%，英国富时100指数涨0.17%，德国DAX指数下跌1.93% [4] 重要政策与新闻 - **中英高层会晤**：中国国家主席习近平会见英国首相斯塔默，双方同意发展长期稳定的全面战略伙伴关系，并计划在人工智能、生物科学、新能源等领域开展联合研究和产业转化 [10][11][12][13][14] - **服务消费刺激政策**：国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，从激发重点领域活力、培育潜力领域动能、加强支持保障三方面提出12条举措，重点领域包括交通、家政、网络视听、旅居、汽车后市场及入境消费 [3][9][15] - **中美经贸关系**：中国商务部表示，2025年中美已开展五轮经贸磋商并取得积极成果，中方愿与美方共同用好中美经贸磋商机制，管控分歧、推进合作 [3][16][17] - **产业进展**：北京人形机器人创新中心中试验证平台正式启动，并下线了第1000台客户定制化样机；该平台具备年均试制生产和测试设备500台套，以及具身智能机器人年产能5000台套的能力 [3][18] - **美国政治风险**：美国参议院未能推进政府拨款法案，联邦政府再次面临部分“停摆”危机，因两党在国土安全部拨款问题上存在分歧 [3][19][20] 宏观经济与行业数据 - **中国不锈钢产业**：2025年，中国不锈钢粗钢产量为4086.81万吨，同比增长3.62%；进口总量151.92万吨，同比减少19.09%；出口总量503.11万吨，同比减少0.26% [22] - **中国纺织服装出口**：2025年1-12月，中国纺织服装累计出口2938.1亿美元，同比下降2.4%；出口前五大省市为浙江省、江苏省、广东省、山东省、福建省，合计占比超过70% [22] - **美国贸易数据**：2025年11月，美国贸易逆差为568亿美元，环比大幅增加约95%；当月出口额为2921亿美元，环比下降3.6%；进口额为3489亿美元，环比增长5% [22] 全球金融市场其他数据 - **外汇市场**：美元指数收于96.1643，下跌0.19%；美元兑人民币中间价为6.9771 [4] - **大宗商品**： - 黄金价格上涨1.32%，收于5410.80美元/盎司 [4] - 布伦特原油价格上涨3.47%，收于69.71美元/桶 [4] - LME铜价大涨4.73%，收于13705.00美元/吨 [4]