文章核心观点 中国工程院院士邬贺铨在“2026 ICT行业趋势年会”上，对2026年ICT产业发展提出了七点预测，核心观点认为行业将围绕6G标准化、AI智能体终端、数字世界新入口、语义寻址、IPv6 Only、2B网络升级以及数据要素价值释放等关键方向，经历深刻的技术与生态重构 [1][8] 趋势一：6G标准化在不确定性中开局 - 2026年6G标准化将正式拉开帷幕，但其技术路径与标准走向相比3G、5G充满更多不确定性，全球运营商与设备供应商尚未形成共识 [3][10] - 6G技术将在现有基础上向更深层次突破，核心方向包括调制编码一体化、信源与信道联合编码、时空二维资源协同，超大规模MIMO、智能超表面、分布式天线支撑的无蜂窝体制将逐步落地 [3][10] - AI与6G的融合是必然趋势，但如何将AI引入6G目前仍未形成共识，这进一步增加了标准化的不确定性 [3][10] 趋势二：开启AI/智能体终端新赛场 - 端侧大模型与智能体的深度融合，正引发通信终端从设备形态、交互方式到技术架构、产业生态的全方位变革 [3][11] - AI手机是基础载体，已实现核心硬件全面升级，而智能体手机进一步新增流中学习记忆、工具链调用及智能体对齐能力，实现自主决策、任务分解等，使终端从“被动响应工具”转变为“主动服务伙伴” [4][11] - 2026年AI智能体终端将产生五方面影响：促进终端专用AI加速模块普及；推动AI Agent框架标准化；引导终端厂商聚焦AI能力、智能体体验与生态协同；推动手机价值重心向软件与服务迁移；模糊智能体终端与工业模组界限，推动中小企业算力应用 [4][11] 趋势三：叩开数字世界新入口 - 过去由OTT主导的“桌面图标-打开APP-使用功能”模式，将被AI智能体驱动的新逻辑取代，用户通过语音或文字指令，后台智能体即可自动调用多个API与服务完成任务，重塑用户交互与产业格局 [5][12] - 智能体成为新数字世界的“守门人”，但真正的主导权将掌握在具备智能体调度能力的操作系统与芯片厂商手中，它们的技术架构与生态规则将决定服务接入逻辑与资源分配方式 [5][12] - 传统APP开发者需调整定位，未来竞争核心在于能否成为智能体调度时的优先选项，占据默认调用位置以维持用户触达 [5][12] 趋势四：探路从位置寻址到语义寻址 - 传统DNS基于静态IP映射，不适应Agent的动态性和异构性，2026年将探索从位置寻址到语义寻址的转型 [5][12] - 语义寻址的新范式旨在解耦内容与位置，包含智能体注册、发现与寻址 [5][12] - 新业态使服务走向“意图驱动、自动组装”：对2C应用，自然语言请求代替URL/APP图标，Agent自动组装个性化服务；对2B应用，服务成为可命名交易资产，第三方可直接调用而无需知悉部署位置；传感器数据以语义命名，无需IP配置，简化设备管理与互操作性 [6][13] 趋势五：进入IPv6 Only倒计时 - 长期维护IPv4/IPv6双栈需承担高昂成本、安全风险与架构僵化代价，IPv6 Only是未来必然趋势 [6][14] - 通过464XLAT技术（集成NAT46与NAT64软件转换能力）可使IPv6单栈网络支持IPv4服务，无需改动硬件 [6][14] - 实际体验中，仅对纯IPv4应用有轻微性能影响，但90%用户完全无感知，其成本、可维护性与安全性显著优于双栈 [6][14] 趋势六：乘AI之势2B网络从头越 - 2B网络建设将实现质的飞跃，其本质是专网或逻辑隔离的虚拟专网，需通过多技术融合与算力协同实现突破 [6][15] - 技术路径需走“多技术融合”路线：以5G实现广域覆盖，Wi-Fi补充室内盲区，星闪/TSN支撑关键设备低时延接入；同时以“5G/6G LAN+UPF下沉+网络切片”构建高安全扁平化专网，实现端到端可控管理 [7][15] - AI时代的“本地初算+云端智算”模式让中小企业能低成本享受智能算力，本地端处理轻量任务，仅将非敏感信息上传云端，云端优化训练后再将模型反馈本地 [7][15] 趋势七：“数据要素X”三年行动计划收官年 - 截至目前，国家数据局已公布24个可信数据空间试点，按照计划，2026年将完成30个试点的建设目标 [7][16] - 2026年数据基础设施建设明确两大核心方向：一是搭建多元化数据集体系，重点推进公共、行业高质量、AI训练基础、跨境/区域协同数据集的部署；二是推动可信数据空间落地，作为数据安全流通的关键载体 [7][16] - 随着基建任务收官，数据要素将从“基础搭建”阶段转向“价值释放”阶段，企业可在安全框架内高效利用数据资源 [7][16]

市场开盘表现 - 香港恒生指数开盘上涨0.35% [1] - 恒生科技指数开盘微涨0.05% [1] 个股表现：涨幅居前 - 泡泡玛特股价上涨超过4% [1] - 紫金矿业股价上涨接近3% [1] - 腾讯音乐与京东健康股价涨幅位于市场前列 [1] 个股表现：跌幅居前 - 百度集团股价下跌位于市场前列 [1] - 小鹏汽车股价下跌位于市场前列 [1] - 蔚来股价下跌位于市场前列 [1]

文章核心观点 - 广东省政协常委、新鸿基地产执行董事郭基煇建议，以“首发经济”和“总部经济”为抓手，将广东建成全球消费新品首发地和总部经济枢纽区，以激活内需、促进双循环 [1][3] 关于首发经济的建议 - 广东省“十五五”规划建议明确发展首发经济，以广州、深圳等城市为重点，推进新品首发、渠道首店、活动首秀首展 [3] - 建议提升首店审批服务效能，由商务部门牵头组建多部门“首店服务专班”，开设绿色通道，实现“一窗受理、并联审批”，并降低消防报批要求 [3] - 支持户外动态首发活动多元化，在符合安保要求前提下，允许核心商圈开展明星见面会、音乐表演等活动，并建立市级审批协调机制 [3] - 建议实施弹性安保与补贴政策，根据活动规模弹性安排安保要求，减轻主办商成本压力，以吸引更多品牌落户天河路、白鹅潭等核心区域 [4] 关于总部经济的建议 - 广州、深圳已培育和吸引华为、腾讯、小鹏、比亚迪、顺丰等一批世界500强、中国500强企业总部落户，形成强大产业集群效应 [4] - 建议从需求侧推动政策标准化与普惠化，制定统一的招商扶持标准，对入驻重点载体的企业提供梯度式政策支持与税收返还 [4] - 建议扩大人才住房补贴覆盖范围，并加强总部集聚区的教育、医疗等公共配套，以优化人才发展生态 [4]

南向资金流向 - 上周（1月19日至1月23日）南向资金净流入235.2亿港元，环比前一周有所扩大 [1] - 年初至今南向资金净流入香港市场593亿港元，占去年全年净流入水平的4.56% [1] 个股资金加仓情况 - 南向资金上周重点加仓阿里巴巴-W、小米集团-W、泡泡玛特、中芯国际，分别净流入33.49亿港元、25.83亿港元、16.91亿港元、16.83亿港元 [1] - 互联网平台与科技龙头是南向资金加仓的主要方向 [1] 港股科技相关ETF - 恒生互联网ETF（513330.SH）聚焦互联网巨头，囊括未在港股通范围内的百度集团-S、京东集团-S、网易-S等公司 [1] - 港股通科技ETF基金（159101.SZ）聚焦港股硬科技、软应用、智能驾驶及CXO多重概念，成分股包括中芯国际、阿里巴巴、小米集团、理想汽车、信达生物等 [1] - 港股通科技ETF基金（159101.SZ）的成分股均为港股通标的，不受QDII外汇额度限制 [1]

港股市场整体表现 - 1月26日港股主要指数集体高开 恒生指数涨0.35%报26844.04点 恒生科技指数涨0.05%报5801.15点 国企指数涨0.3%报9188.19点 红筹指数涨0.25%报4227.98点 [1] - 大型科技股普遍走高 阿里巴巴涨0.59% 京东集团涨1.05% 小米集团涨0.33% 网易涨0.77% 美团涨0.41% 哔哩哔哩跌0.15% [1] - 黄金及有色金属板块高开 老铺黄金高开5.33% 紫金黄金国际高开3.5% 洛阳钼业高开3.83% 紫金矿业高开2.92% [1] - 芯片股高开 美佳音控股涨超166% 新消费概念部分上涨 泡泡玛特涨超4% 石油股活跃 中海油涨超2% 汽车股走弱 小鹏汽车跌超1% [1] 公司业绩公告 - 招商银行2025年实现营业收入3375.32亿元 同比微增0.01% 净利润1501.81亿元 同比增加17.90亿元 增幅1.21% [2] - 光大证券2025年营业收入108.63亿元 同比增长13.18% 净利润37.29亿元 同比增长21.92% [2] - 上海复旦预计2025年营业收入约为39.3亿元至40.3亿元 同比增加9.46%至12.25% 净利润1.9亿元至2.83亿元 同比减少约66.82%至50.58% [2] - 民银资本预计2025年净利润约1.3亿港元至1.7亿港元 同比大幅上升155.9%至234.6% [3] - 亚洲水泥(中国)预计2025年净利润约为人民币8560万元 [4] - 信达国际控股发盈喜 预计年度综合净利润约7400万港元至8200万港元 [5] - 中国石油化工股份2025年原油产量3970万吨 同比增加0.2% 天然气产量412.53亿立方米 同比增长4.02% 境内成品油总经销量约1.78亿吨 同比减少2.88% [5] - 华电国际电力股份2025年全年累计完成发电量2.62亿兆瓦时 同比下降约6.99% [7] 公司战略与资本运作 - 中国人寿拟出资40亿元成立合伙企业 聚焦长三角人工智能引领的科技创新与产业升级 另拟认缴84.92亿元与附属国寿启远成立合伙企业 专注养老产业领域投资 [7] - 路劲拟以1.003亿元出售宁波市江北区路劲新天地商业项目中的若干物业权益 [8] - 中海油田服务发布2026年战略指引 预计资本性开支约84.4亿元 旨在打造“1+2+N”市场格局 [9] - 中铝国际控股子公司沈阳院与上海宝冶、十二冶等组成的联合体与山西兆丰签署建设项目工程总承包合同 签约合同价约30.3亿元 [9] 行业与项目动态 - 紫金矿业旗下巨龙铜矿二期工程正式建成投产 将成为中国最大的铜矿 [6] - 银河证券认为 美联储短期内降息预期降低及全球地缘政治不确定性加剧 预计港股将窄幅震荡 [10] - 招商证券指出 1月份开始26Q1存储芯片涨价幅度超预期 下半月将有众多国内存储公司业绩预告和海外存储厂季报释放 并观察到存储封测涨价逐步蔓延 [10] - 国联民生与东兴证券认为 北京等核心区域对商业航天领域进行重磅支持有望牵引行业发展 2026年我国星座卫星发射数量有望进一步加速增长 民营商业火箭公司有望成为国家队的有效补充 [11] - 广发证券指出 太空光伏作为航天器关键能源供应方案 有望受益于全球商业航天热潮 测算显示现有低轨卫星规划将在未来创造近10GW的太空光伏需求 [11] 机构配置观点 - 银河证券建议关注科技板块 其仍是中长期投资主线 受益于产业链涨价、国产化替代、AI应用加速推进等多重利好 消费板块有望持续受益于政策支持 地缘政治局势紧张加剧 贵金属等避险资产有望受益 [10] - 招商证券当下核心推荐存储原厂、存储模组/芯片公司及存储封测/代工 未来关注存储主控芯片和接口芯片等方向的潜在机遇 [10]

猝死的程序员叫孙阳， 29 岁， 江西赣州人。留下怀孕 5 个月的妻子和 5 岁女儿，以及年迈体弱的低保户父 亲，家庭陷入困境。 据悉，孙阳事发前因公司年报等工作频繁加班至深夜，事发当天中午未休息，晚上加班至 8 点回家后仍继续工 作，最终于 1 月 4 日晚 23:30 在洗手间倒下，经抢救无效于次日凌晨离世。 目前家属已提交工伤认定申请，尚未有结果。 25 号，在小某书又刷到一例程序员猝死案例！近期的第 3 个了。 22:55 iii 之 (al 29 岁程序员猝死，留下怀孕妻儿 无人照顾 事发前夕： 因年报等原因,频繁加班至 23 点后才回 家。 逝者： 孙阳 年龄:29岁 死因：呼吸心跳骤停 时间：1月4日晚 23:30 发病。1月5日1:40 医生宣告 死亡。 地点： 江西省赣州市 家中 (保障房) 当前情况： 家中无任何存款，一辆二手奇瑞轿车，妻 儿无人照料, 没有经济来源, 寻求社会各界人士帮助。 (6) (0 ··· (< ) 事发当天：中午因紧急任务没能休息，晚上加班至８ 点左右才回到家,到家后身体不适但因还有工作没完 成一直在家中加班,直至23:30 倒在洗手间,倒地后 尿失禁，妻子拨打1 ...

市场表现 - 1月26日日经225指数开盘下跌1.53%至53023.28点，韩国综合指数开盘微涨0.1%至4997.54点 [1] - 1月26日现货黄金价格首次突破5000美元/盎司，日内上涨约1%，现货白银价格创下新高，涨幅超2%，最高触及106.541美元/盎司 [1] - 1月23日美国三大股指涨跌不一，道指跌0.58%至49098.71点，标普500指数微涨0.03%至6915.61点，纳指涨0.28%至23501.24点，全周道指累计下跌0.52%，标普500指数累计下跌0.35%，纳指累计下跌0.06% [1] - 1月23日欧洲主要股指涨跌不一，德国DAX指数涨0.18%至24900.71点，法国CAC40指数跌0.07%至8143.05点，英国富时100指数跌0.07%至10143.44点，全周德国DAX指数累计下跌1.57%，法国CAC40指数累计下跌1.4%，英国富时100指数累计下跌0.9% [1] 机构观点与价格预测 - 高盛将2026年12月黄金价格预测上调至5400美元/盎司，此前预测值为4900美元/盎司，认为私人投资的多元化需求是推动黄金上行的重要因素 [3] 科技行业动态 - 特斯拉、苹果、微软、Meta、阿斯麦、IBM等科技公司将于本周陆续发布财报，市场对特斯拉的关注点已从财务数据转向全自动驾驶系统、人形机器人与Robotaxi技术进展，对微软与Meta的关注点在于企业是否开始从AI投资中获益 [2] - 特斯拉CEO埃隆·马斯克透露，特斯拉需驾驶员监督的FSD系统预计最快下个月在中国获批，时间点可能与在欧洲获批的时间接近 [4] - 英伟达创始人黄仁勋近日再度来华，首站到访上海新办公室，行程与2025年初基本一致，主要参加上海、北京和深圳分公司的新年晚会及供应商答谢会 [4] 公司运营与调整 - 亚马逊计划近期进行第二轮大规模裁员，这是其约3万人裁员计划的一部分，该公司在2025年10月已裁减约1.4万个白领岗位，此轮裁员总数预计与上次大致相同，最早可能于本周二开始 [4] 宏观与地缘政治 - 连日来的大规模冬季风暴已导致全美境内超过90万用户断电，1月25日当天全美仍有超过1万架次航班取消 [5] - 以色列总理府宣布，作为美国所推结束加沙冲突“20点计划”的一部分，以方同意在特定条件下“有限度”重新开放加沙地带南部的拉法口岸，届时仅允许人员通行且必须接受以方全面检查 [5] 央行政策前瞻 - 美联储将于北京时间1月29日凌晨举行2026年首次议息会议，市场普遍预计将按兵不动，美联储主席鲍威尔在去年12月曾暗示央行有充分条件等待观察经济演变 [2]

港股通持股比例排行 - 截至2026年1月23日，港股通持股比例最高的三家公司为中国电信(00728)、绿色动力环保(01330)、凯盛新能(01108)，持股比例分别为70.92%、69.34%、67.61% [1] - 在持股比例前20名榜单中，持股比例超过60%的公司还包括天津创业环保股份(01065) 67.53%、中国神华(01088) 66.14%、大眾公用(01635) 65.81%、南方恆生科技(03033) 65.62%、昊天国际建投(01341) 65.35%等 [2] - 前20名公司的持股比例均高于57.74%，覆盖电信、环保、能源、公用事业、金融、医药、汽车、证券等多个行业 [2] 港股通近期增持情况 - 在最近有统计数据的5个交易日内，盈富基金(02800)获得港股通最大额增持，持股额增加40.41亿元，持股数增加14990.70万股 [1][2] - 恆生中国企业(02828)和阿里巴巴-W(09988)紧随其后，持股额分别增加17.83亿元和14.55亿元 [1][2] - 增持榜前10名还包括小米集团-W(01810) +11.71亿元、泡泡玛特(09992) +10.27亿元、中国人寿(02628) +9.70亿元、快手-W(01024) +8.45亿元、美团-W(03690) +7.45亿元、南方恆生科技(03033) +6.93亿元、贝壳-W(02423) +6.76亿元 [2] 港股通近期减持情况 - 在最近有统计数据的5个交易日内，中国移动(00941)遭遇港股通最大额减持，持股额减少23.95亿元，持股数减少3012.24万股 [1][3] - 信达生物(01801)和优必选(09880)减持额位列第二和第三，持股额分别减少5.89亿元和5.56亿元 [1][3] - 减持榜前10名还包括三生製药(01530) -4.25亿元、老铺黄金(06181) -3.75亿元、中国宏桥(01378) -3.65亿元、中国铝业(02600) -2.94亿元、江西铜业股份(00358) -2.84亿元、商汤-W(00020) -2.66亿元、小鹏汽车-W(09868) -2.30亿元 [3]

宏观与地缘政治 - 美国总统特朗普表示将于4月访问中国 中国外交部回应称元首外交对中美关系发挥引领作用 [1] - 伊朗官员称其武装力量已进入全面戒备状态 以应对美国军事部署 美国正向中东增派兵力包括至少一艘航空母舰 [2] - 美国国防部发布新版《国家防务战略》 将国土安全列为首要任务 [14] 监管与政策 - 证监会澄清关于“收紧内地企业赴港上市门槛 设300亿市值下限”的消息不实 当前境外上市政策没有变化 [1] - 证监会颁布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》及操作细则 新规从精准画像、全流程监管、与薪酬挂钩、信息透明四方面发力 [3] - 证监会开出2026年“1号”罚单 对余韩操纵证券市场行为罚没合计10.22亿元 并采取市场禁入及禁止交易措施 [3] - 上海证监局对“瑞丰达私募爆雷”事件作出处罚 浙江瑞丰达及关联方合计被罚没超4100万元 创私募领域处罚金额新纪录 [4] - *ST长药收到终止上市事先告知书 [13] 行业动态 - 现货黄金价格突破5030美元/盎司 日内上涨0.89% [2] - 三星电子在第一季度将NAND闪存供应价格上调了100%以上 远超市场预期 [6] - 北交所新股美德乐网上有效申购金额达10588.6亿元 首次突破万亿元关口 [6] - 北京市卫健委透露“十五五”期间将优化生育支持政策 今年将统筹推进育儿补贴、生育保险等一揽子措施落地 [4] - 国内人形机器人关节模组企业意优科技的“全球首条机器人关节自动化产线”在浦东投产 [5] - 银河通用机器人成为中央广播电视总台2026年春节联欢晚会指定具身大模型机器人 [9] 公司动态 - 英伟达创始人黄仁勋2026年首度访华 首站到访上海新办公室 [3] - TikTok宣布成立TikTok美国数据安全合资有限责任公司 [3] - 腾讯宣布春节活动将分10亿现金红包 单个红包金额可达万元 [4] - 百度宣布文心助手春节活动将瓜分5亿现金红包 最高奖励1万元 [4] - 锋龙股份因股价在2025年12月25日至2026年1月23日期间涨幅达405.74%而停牌核查 [7] - 嘉美包装因股价在2025年12月17日至2026年1月23日期间涨幅达408%而停牌核查 [8] - 蓝箭航天朱雀三号总设计师表示力争今年实现火箭的返回与部分再次飞行 [9] - 商业航天公司中科宇航已完成IPO辅导 进入辅导验收流程 [9] - 中微公司预计2025年净利润为20.80亿元至21.80亿元 同比增长29%-35% [10] - 香农芯创预计2025年净利润同比增长82%-135% 主要因企业级存储产品销售数量增长 [11] - 芯原股份预计2025年净亏损4.49亿元 亏损收窄 [12] - 东芯股份预计2025年净亏损1.74亿元-2.14亿元 [13] - 白银有色预计2025年净亏损4.5亿元-6.75亿元 因仓储合同纠纷计提预计负债约3.14亿元 [13] 环球市场与科技 - 美股三大指数涨跌不一 道琼斯指数跌0.58% 标普500指数涨0.03% 纳斯达克指数涨0.28% 英特尔股价跌超17% [14] - 马斯克表示SpaceX希望今年通过“星舰”技术实现火箭完全可重复使用 目标将进入太空的成本降至每磅100美元以下 [14]

沽空比率排行 - 友邦保险-R(81299)和京东健康-R(86618)的沽空比率均达到100.00%，位居前两位[1] - 百度集团-SWR(89888)沽空比率为95.46%，位居第三[1] - 前十大沽空比率排行中，安踏体育-R(82020)沽空比率为89.47%，商汤-WR(80020)为87.41%，联想集团-R(80992)为82.72%[2] 沽空金额排行 - 泡泡玛特(09992)沽空金额最高，达13.00亿元[1] - 阿里巴巴-W(09988)沽空金额为12.60亿元，小米集团-W(01810)为10.64亿元，分列第二、三位[1] - 前十大沽空金额中，百度集团-SW(09888)为6.92亿元，香港交易所(00388)为6.65亿元，快手-W(01024)为6.40亿元[2] 沽空偏离值排行 - 百度集团-SWR(89888)偏离值最高，为62.11%[1] - 深圳高速公路股份(00548)偏离值为37.02%，商汤-WR(80020)为34.65%，分列第二、三位[1] - 前十大偏离值排行中，中国平安-R(82318)偏离值为33.06%，江南布衣(03306)为30.13%[2] - 偏离值定义为当前沽空比率与过去30天平均沽空比率的差值[3]