盘后数据出炉。 6月20日，A股市场整体下跌。截至收盘，上证指数报3359.9点，下跌0.07%；深证成指报10005.03点，下跌0.47%；创业板指 报2009.89点，下跌0.84%。两市合计成交10676.86亿元，较上一交易日减少1829.38亿元。 1.两市主力资金净流出超220亿元 今日沪深两市主力资金开盘净流出81.44亿元，尾盘净流出30.63亿元，两市全天主力资金净流出223.42亿元。 | | | 沪深两市最近五个交易日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | 净流入金额 开盘净流入 | 尾盘净流入 | 超大单净买入 | | 2025-6-20 | -223.42 | -81. 44 | -30. 63 | -98. 58 | | 2025-6-19 | -393.92 | -77.50 | -56. 10 | -195. 53 | | 2025-6-18 | -146. 58 | -73.99 | 0. 33 | -57. 46 | | 2025-6-17 | -195. 54 | -50. 39 | -24 ...

国资并购潮核心观点 - 2025年地方国资收购上市公司案例达20起，创历史新高，中小市值企业（50亿以下占比60%）仍是主要目标，但高市值龙头如藏格矿业（601亿）也开始被整合[5][6] - 江苏国资最活跃（4起），浙江安徽紧随（各3起），跨区域收购占比近50%，突破地域限制进行产业链整合[7] - 基础化工（3家）、机械设备/制造业/有色金属（各2家）是主要收购领域，汽车零部件等实体投资类制造业最受青睐[9][11] 战略逻辑与操作模式 - 地方国资收购动机从纾困转向资本招商，通过上市公司平台提升融资能力、优化发债评级，并绑定产业链龙头（如厦门国资助ST中利摘星，股价涨20%）[13][14][19] - 产业资本+国资协同成为主流模式，建议国资以基金形式后期介入（出资80-90%），规避前期风险并借助产业方专业能力[23] 市场效应与问题 - 光伏头部企业中利集团通过破产重整+国资输血成功脱困，但部分案例出现国资接盘后持续注资仍难翻身（如某园林施工企业致国资亏损数十亿）[13][15][16] - 产业认知脱节（高价接盘光伏/锂电池）、管理机制冲突（兼职高管、薪酬僵化）、"既要又要"的决策纠结是三大核心问题[21]

主力资金净流出的行业有21个，计算机行业主力资金净流出规模居首，今日下跌1.79%，全天净流出资 金48.53亿元，其次是传媒行业，今日跌幅为1.91%，净流出资金为29.88亿元，净流出资金较多的还有 电子、机械设备、汽车等行业。 分行业来看，申万所属的一级行业中，今日上涨的有9个，涨幅居前的行业为交通运输、食品饮料，涨 幅为0.88%、0.73%。跌幅居前的行业为传媒、计算机，跌幅为1.91%、1.79%。 6月20日，沪指下跌0.07%，深成指下跌0.47%，创业板指下跌0.83%，沪深300指数上涨0.09%。可交易 A股中，上涨的有1540只，占比28.49%，下跌的3647只。 资金面上，今日主力资金全天净流出218.12亿元，已连续7个交易日资金呈净流出状态。其中，创业板 主力资金净流出99.97亿元；科创板主力资金净流出18.21亿元；沪深300成份股主力资金净流出11.88亿 元。 行业资金流向方面，今日有10个行业主力资金净流入，银行行业主力资金净流入规模居首，该行业今日 上涨0.69%，全天净流入资金19.40亿元，其次是食品饮料行业，日涨幅为0.73%，净流入资金为13.56亿 元。 ...

机构调研概况 - 近一个月（5月21日至6月20日）共有40家北交所公司获机构调研 [1] - 视声智能最受关注，参与调研机构达42家，其次是同力股份、科达自控、巨能股份，分别有41家、40家、40家机构调研 [1] - 调研机构类型分布：券商调研37家、基金调研23家、阳光私募调研19家、保险调研10家、海外机构调研5家 [1] 行业分布 - 获调研公司分属12个行业，机械设备（10家）、计算机（8家）、电子（5家）行业集中度最高 [1] 调研频率与市场表现 - 视声智能、德源药业、威贸电子调研最密集，均获2次调研 [2] - 获调研公司近一个月平均股价下跌7.51%，仅5只上涨，涨幅前三为易实精密（+23.32%）、瑞奇智造（+13.27%）、倍益康（+9.11%） [2] - 日均换手率平均值为7.00%，瑞奇智造（23.10%）、灵鸽科技（18.40%）、中科美菱（17.47%）居前 [2] 市值与重点公司 - 北交所全部公司总市值均值为29.34亿元，获调研公司均值35.20亿元 [2] - 市值居前公司：艾融软件、星图测控、同力股份 [2] - 表格数据列举了42家公司的机构家数、调研次数、股价及涨跌幅，如视声智能（42家/2次/-8.83%）、同力股份（41家/1次/-6.12%）等 [2][3]

广信科技IPO发行情况 - 广信科技IPO发行价格为10元/股，发行市盈率为7.59倍，超额配售选择权启用后网上有效申购倍数超过2900倍，中签率为0.03% [1] - 网上有效申购数量552.55亿股，冻结资金约5525.5亿元，参与打新户数达51.7万户 [1] - 战略配售发行数量400万股，占超额配售选择权行使前发行数量的20%，10家机构参与战略配售 [1] - 广信科技有效申购户数比交大铁发增加3.1万户，冻结资金增加358亿元，获配户数增加340户 [1] 北交所打新市场特征 - 2024年1-6月北交所新股中签率均值为0.09%，募资超2亿元企业中签率0.14%，低于2亿元企业中签率0.06% [2] - 2024年1-6月网上有效申购户数均值46.01万户，冻结资金均值4752亿元，较2023年显著增长 [2] - 单家企业平均募集资金达3.96亿元，同比增长94.55% [2] - 2024年1-6月平均网上最大申购资金上限1613.15万元，100股申购门槛均值185.91万元 [3] 北交所IPO市场动态 - 2024年1-6月北交所合计上市27家企业，过会9家，预计上市节奏将提升 [2] - 截至6月4日IPO排队企业100家，其中2家注册阶段、8家提交注册、54家已问询，营收中位数5.4亿元，净利润中位数7226.1万元，27家企业净利润过亿 [4] - 排队企业集中在机械设备、基础化工、医药生物、汽车等行业 [4] 市场驱动因素 - 北交所为专精特新企业提供高效融资渠道，部分企业实现关键技术国产化替代 [4] - 政策完善推动优质企业上市，增加新股供给和打新机会 [4] - 交易规则优化有望提升新股上市表现，但打新热度攀升可能导致首日涨幅收窄 [5][6]

报告核心观点 - 对2025年6月20日市场表现进行回顾，涵盖主要指数、申万一级行业和概念板块涨跌幅情况 [1] 市场回顾 - 今日沪指涨跌幅为-0.07%，深证成指涨跌幅为-0.47%，创业板指涨跌幅为-0.83% [1] - 申万一级行业中，交通运输、食品饮料、银行在行业涨跌幅榜居前；国防军工、社会服务、机械设备在行业涨跌幅榜居后 [1] - 概念板块中，白酒、光刻胶、保险概念表现相对较好；营销传播、操作系统、网红经济概念表现相对较差 [1]

新华财经利雅得6月20日电（记者罗晨王海洲）由中国驻沙特大使馆、中国驻吉达总领事馆、沙特中资 企业协会联合举办的2024年沙特中资企业协会年会19日在沙特首都利雅得召开。 中国驻沙特大使馆经济商务公使衔参赞贺松在会议上表示，在投资方面，今年以来，中沙双向投资继续 保持合作升温态势，人员信息交流进一步密切，中国企业"出海"沙特的意愿强烈。据沙特投资部统计， 目前在沙中资企业数量超过400家，在沙注册区域总部的中资企业近百家。 贺松强调，当前中沙经贸合作正处在转型升级的关键阶段，经贸合作深度与广度不断扩展，合作模式日 益多元。 沙特中资企业协会于2010年3月正式成立，秉持着践行国家政府战略、促进双边贸易合作、服务在沙中 资企业的初心，至今已成为沙特政商界可以合作的中坚力量。协会会员单位覆盖工程承包、能源、电 信、机械设备、贸易投资和物流服务等各领域。 （文章来源：新华财经） 此次会议听取了《2024年沙特中资企业协会工作总结及2025年工作计划》；表彰了2024年沙特优秀中资 企业、优秀中资项目、优秀中资企业经理人和中沙友好合作先进工作者。协会会员单位代表近二百人参 加会议。 沙特中资企业协会会长练铭祥报告了过 ...

主力资金流向 - 食品饮料行业获主力资金净流入7.78亿元，净流入率4.77% [1][2] - 电子化学品板块净流入6.98亿元，净流入率11.11% [1][2] - 银行板块净流入5.86亿元，净流入率4.32% [1][2] - 计算机板块净流出41.33亿元，净流出率6.88% [1][2] - 文化传媒板块净流出20.66亿元，净流出率9.07% [1][2] - 机械设备板块净流出20.05亿元，净流出率4.37% [1][2] 个股资金动向 净买入前十 - 强力新材涨停，主力净买入4.18亿元，净流入率26.63% [1][3] - 宁波海运净流入2.90亿元，净流入率43.81% [1][3] - 川润股份净流入2.84亿元，净流入率25.25% [1][3] - N新恒汇净流入2.69亿元，净流入率27.05% [1][3] - 协藝集成净流入2.12亿元，净流入率54.65% [3] 净卖出前十 - 中文在线遭净卖出2.92亿元，净流出率21.83% [1][4] - 胜宏科技净流出2.74亿元，净流出率9.32% [1][4] - 宁德时代净流出2.18亿元，净流出率15.42% [1][4] - 慈文传媒净流出2.16亿元，净流出率16.36% [1][4] - 准油股份净流出2.14亿元，净流出率23.15% [4]

近期上市新股首日表现 | 代码 | 简称 | 上市日期 | 发行价（元） | 发行市盈率（倍） | 首日开盘涨跌幅（%） | 所属行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 301678 | N新恒汇 | 2025.06.20 | 12.80 | 17.76 | 290.63 | 电子 | | 603400 | N华之杰 | 2025.06.20 | 19.88 | 13.05 | 206.84 | 机械设备 | | 603382 | 海阳科技 | 2025.06.12 | 11.50 | 12.69 | 186.96 | 基础化工 | | 688775 | 影石创新 | 2025.06.11 | 47.27 | 20.04 | 285.02 | 电子 | | 920027 | 交大铁发 | 2025.06.10 | 8.81 | 12.94 | 284.79 | 机械设备 | | 301590 | 优优绿能 | 2025.06.05 | 89.60 | 15.37 | 67.42 | 电力设备 | | 603049 | 中策橡胶 | 2025.06. ...

公司上市表现 - N新恒汇今日上市，开盘价50.00元，较发行价12.80元上涨290.63% [2] - 公司发行总量5988.89万股，网上发行2395.55万股，网上发行有效申购户数1169.73万户，中签率0.0209420064% [2] - 首发募集资金7.67亿元，投向高密度QFN/DFN封装材料产业化项目、研发中心扩建升级项目 [2] 公司业务 - 主营业务包括智能卡业务、蚀刻引线框架业务及物联网eSIM芯片封测业务 [2] 发行估值 - 发行市盈率17.76倍，低于行业平均市盈率37.99倍 [2] 近期新股首日表现 - N新恒汇首日涨幅290.63%，在电子行业中涨幅居前 [2] - 同期上市新股中，天工股份首日涨幅最高达458.63%（发行价3.94元） [2][3] - 电子行业新股影石创新首日涨幅285.02%（发行价47.27元） [2] - 基础化工行业新股泰禾股份首日涨幅338.17%（发行价10.27元） [3] - 机械设备行业新股N华之杰首日涨幅206.84%（发行价19.88元） [2]