政策导向与战略定位 - 中国在2025年通过抗战胜利80周年阅兵展示新型军事力量，并在世贸组织谈判中宣布不寻求新的特殊待遇，标志着其从全球规则适应者向共建者与责任承担者的转变[3][8] - “十五五”规划将“统筹发展和安全”贯穿所有领域，并将新兴产业定位为“支柱产业”，聚焦新能源、新材料等，发展路径强调集群化与场景规模化落地[3] - 规划对比“十四五”，显著提升了国防与安全的战略地位，明确提出“边斗争、边备战、边建设”方针，并将政治安全置于首位，新增战略性矿产资源开发和储备[3][30][32][36] 核心产业与投资方向 - 报告建议资本市场重点关注十大细分方向：人工智能、机器人、航空航天、无人机/低空经济、战略资源金属、船舶航运、可控核聚变能、储能、脑机接口、创新药[3] - 人工智能领域在2025年呈现大模型百花齐放格局，例如OpenAI的GPT-5、Anthropic的Claude 4系列、Google的Gemini 3以及中国的DeepSeek、豆包、通义千问、Kimi等模型竞相发展[60] - 商业航天获政策强力支持，中国在2025年11月发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，计划通过开放国家资源、设立首期200亿元发展基金等五大举措助推产业发展[61][62] - 战略小金属资源保障被提升至战略高度，八部门联合工作方案将其列为首要任务；2025年美国国防部通过投资4亿美元及提供贷款支持MP Materials，以重建稀土供应链[68][70][71] - 可控核聚变成为中美竞争焦点，中国企业深度参与国际项目（如合肥BEST计划），美国初创公司如CFS则在商业化（如SPARC装置）方面取得进展；硅谷巨头通过外购、重启、自建等方式布局核能以满足算力绿色能源需求[72][81][83][86][89] - 储能产业在欧美获政策驱动，欧盟计划到2030年将可再生能源装机提升至1236吉瓦，乐观估计2029年欧洲新增储能装机容量可达183吉瓦时；美国《降低通胀法案》为独立储能提供30%投资税收抵免[91][93][94] - 机器人产业正从产品定义期（2025年前）向商业化落地（2025-2027年）的关键转型阶段迈进，主要玩家进入千台出货规模[95][97] - 脑机接口技术加快临床转化，医疗康复成为首要商业化场景；例如Neuralink在2024年起为多例人类植入芯片，中国“北脑一号”在2025年完成第三例植入[99][101][109] - 美国在特朗普政府下快速推进海洋战略，包括2025年4月签署行政命令加速海底关键矿产开采许可审批，以及签署《重振美国海上统治地位》行政令以重振造船业[110][112]

访问概况与代表团构成 - 法国总统马克龙于12月3日至5日对中国进行为期三天的国事访问 这是其时隔两年半再度访华 也是对去年习近平主席访法的回访 [2] - 马克龙此行带来了一个超过80人的庞大代表团 其中包括6位部长及35位大型集团负责人 涵盖经济、财政、工业、能源、数字主权、农业、文化、生态转型、高等教育、科研和空间事务等多个关键领域 [6][7] - 随行的法国企业包括从事水处理的威立雅、法国电力集团、空中客车、苏伊士集团 以及达能等农食企业 人头马君度等葡萄酒和烈酒品牌 地中海俱乐部等旅游和奢侈品集团 各企业希望借此深化与中国的商业往来 [7] 访问背景与战略意义 - 此次访问正值全球局势剧烈动荡 全球化步履蹒跚 经济碎片化加剧 单边主义抬头 被视为中法关系以及中欧互动在复杂时代重寻定位的重要时刻 [2][10] - 分析认为 马克龙的访问远非例行外交访问 而是一次考验 两个历史上倾向于战略自主的文明强国 能否帮助稳定一个正走向分裂的世界 [1][10] - 在当前环境下 中法两国作为联合国安理会常任理事国 在捍卫多边主义、维护开放合作以及推动全球治理改革方面 都发挥着举足轻重的作用 [10] - 欧洲内部普遍期待借助马克龙的北京之行 在紧张的地缘政治环境中维持一条稳定、可预期的对华沟通渠道 [11] 高层会晤与联合声明 - 访问期间 中国国家主席习近平为马克龙举行欢迎仪式并举行会谈 国务院总理李强、全国人大常委会委员长赵乐际分别会见马克龙 [4][6] - 两国元首共同见证签署了核能、农食、教育、生态环境等领域的多项合作文件 [4] - 中法双方就加强全球治理、合作应对全球气候和环境挑战、持续推进和平利用核能领域合作、农业和食品交流与合作、乌克兰局势和巴勒斯坦局势发表了联合声明 [2] 经济与贸易合作议题 - 经济议题是马克龙此访的主要议题之一 法国希望强化与中方的投资与创新合作 并为在华法企带来新机遇 [12][13] - 法国是中国在欧盟内第三大贸易伙伴和第三大实际投资来源国 中国是法国在亚洲第一大、全球第七大贸易伙伴 [13] - 中国商务部和法国经济、财政和工业、能源与数字主权部签署了《关于加强中法两国双向投资的谅解备忘录》 双方将支持和鼓励两国企业加大双向投资 [14] - 中方表示愿进口更多法国优质产品 欢迎更多法国企业来华发展 也希望法方为中国企业提供公平环境和稳定预期 [14] 重点合作领域与未来机遇 - 双方同意巩固航空、航天、核能等传统领域合作 挖掘绿色经济、数字经济、生物医药、人工智能、新能源等领域的合作潜力 [14] - 此次访问正值中国正在制定“十五五”规划前夕 习近平主席强调该规划为世界提供了一份“机遇清单” 中法两国要抓住机遇拓展合作空间 [13][14] - 分析指出 法国希望成为欧盟与中国关系中的稳定力量 欧盟更广泛的目标是在摩擦不断的情况下与中国保持建设性关系 [11]

美国海军航母战斗群事故调查报告核心要点 - 美国海军发布报告，披露“哈里·杜鲁门”号航母战斗群在应对也门胡塞武装任务期间发生的三起F/A-18“超级大黄蜂”战机坠机事故调查结果 [1] 首起事故：友军误击 - 2024年12月，“杜鲁门”号首次对胡塞武装目标实施防御性打击后，其所属的“葛底斯堡”号导弹巡洋舰将来自航母的“超级大黄蜂”误判为胡塞武装导弹并向其中两架开火 [1] - 其中一架被错误击落，机上两人弹射逃生 [1] - 事故主要归咎于“葛底斯堡”号战情中心的士兵训练不足且过度依赖科技 [1] 第二起事故：甲板操作失误 - 2025年4月，航母为躲避胡塞武装火力攻击而进行急转弯时，机库内一架“超级大黄蜂”因机库门未及时关闭，且未将甲板倾斜情况告知操作人员，导致战机滑动最终坠海 [1] - 调查发现，甲板因作战飞行任务过于频繁，影响了常规清洁工作，导致甲板异常湿滑，战机刹车未有效启动 [1] - 同时，负责刹车的士兵“缺乏必要知识和对系统的理解” [1] 第三起事故：设备维护故障 - 2025年5月6日，即美国总统特朗普宣布与胡塞武装停火当天，一架“超级大黄蜂”降落时，用于制动的阻拦索系统中的连接销因缺失固定部件逐渐移位并最终断裂，致战机坠海 [1] 事故深层原因 - 调查指出，维护人员难以平衡维护与作战需求 [2] - 多名人员将“作战节奏过快”视为维护工作最大挑战 [2]

全球独角兽企业500强总体估值与增长 - 2025年全球独角兽企业500强总估值达39.14万亿元人民币，同比增长30.71%，规模远超全球第三大经济体德国GDP [1][18] - 平均估值从598.83亿元人民币升至782.76亿元人民币，同比增长30.71% [1][18] - 榜单评选标准包括：公司估值在70亿元人民币（10亿美元）以上、拥有独创性或颠覆性技术、拥有难以复制的商业模式、成立时间10年左右、符合现行政策导向且无重大负面舆情 [4][19] 榜单动态与退出整合特征 - 2025年仅有12家独角兽完成上市，延续2021年以来的收缩趋势 [3][21] - 并购数量从2024年的1起激增至10起，交易呈现“北美集中、巨头主导”特点，美国标的占6家，迪士尼、谷歌等美企为主要收购方，仅沙特PIF、日本软银有两起跨境并购 [3][21] - 2025年榜单出局企业从35家增至96家，涨幅为174.29%，其中80家企业因“估值未达门槛”出局 [3][21] - 新入榜独角兽企业数量为118家，同比增加14家，涨幅为13.46%，其中美国、中国和印度分别新增67家、27家和7家 [3][21] 头部企业估值高度集中 - 2025年全球独角兽TOP10估值合计达13.42万亿元人民币，较2024年激增107.4% [5][21] - TOP10估值在500强总估值中占比从21.62%升至34.23% [5][21] - 500强总估值增量的57%（6.95万亿元人民币）由TOP10贡献，资源向头部高度集聚 [5][21] - 全球前十名企业估值分别为：SpaceX（2.8万亿元）、字节跳动（2.21万亿元）、OpenAI（2.1万亿元）、Anthropic（1.28万亿元）、Reliance Jio（1.08万亿元）、DeepSeek（1.05万亿元）、阿里云（8050亿元）、xAI（7910亿元）、Databricks（7000亿元）、蚂蚁集团（6138.44亿元） [6][22] 国家与地区格局 - 中美两国形成绝对主导的“双雄格局”，合计贡献74.8%的企业数量和86.8%的估值 [6][22] - 美国以224家（占比44.8%）、18.97万亿元人民币估值居首 [6][22] - 中国以150家（占比30%）、12.83万亿元人民币估值位列第二 [6][22] - 印度（29家）、英国（20家）分列三四位，与中美差距显著 [6][22] 美国企业赛道优势分析 - 美国独角兽企业优势集中于人工智能、信息科技、金融科技、企业服务、医药健康和航空航天六大高附加值赛道 [8][24] - 上述六大赛道共计有169家企业，数量占比达75.8%，总估值超过15.84万亿元人民币，占美国总估值83.51% [8][24] - 人工智能作为美国核心赛道，共有24家企业入榜，以5.39万亿元人民币的赛道企业总估值超过中国同赛道企业总估值3倍 [8][24] - 信息科技作为美国传统优势领域，42家企业总估值超过2万亿元人民币，大幅领先全球 [8][24] - 金融科技共38家企业入榜，凭借全球化服务能力领跑 [8][24] - 航空航天领域形成独家优势，SpaceX以单一企业达到2.8万亿元人民币估值位居年度榜首，其余4家共计2422亿元人民币估值 [8][24] - 医药健康领域有26家企业，聚焦创新药与精准医疗 [8][24] 中国企业赛道优势分析 - 中国在先进制造和汽车科技等硬科技领域以及文旅传媒赛道构筑竞争优势 [9][25] - 先进制造在榜企业48家，占全球该赛道入榜企业数量超过85%，数量为美国同赛道的6倍，总估值2.46万亿元人民币，估值较美国高出近2万亿元人民币 [9][25] - 文旅传媒赛道在榜企业11家，总估值2.76万亿元人民币，估值超过美国2.5万亿元人民币，代表企业包括字节跳动、米哈游、小红书等 [9][25] - 汽车科技在榜企业18家，较美国多14家，总估值8008.61亿元人民币，估值高出美国3178.61亿元人民币 [9][25] 城市分布与产业集聚 - 2025年全球独角兽企业500强分布于145个城市，头部集聚效应显著 [9][25] - Top10城市（含旧金山、北京、纽约等）汇聚256家独角兽，数量和估值占比分别达51.2%和59.48% [9][25] - Top10城市中，美国旧金山、纽约、洛杉矶3城入围，企业总数115家，占全球23%，依托AI、金融科技、航空航天等优势赛道形成产业集聚 [9][25] - 中国有4座城市跻身Top10，合计99家，占全球19.8%，呈现多核心发展特征，在实体及消费相关赛道形成特色 [9][25] 中国入榜企业概况（部分代表企业） - 字节跳动以2.205万亿元人民币估值位列全球第2、中国第1，属于文旅传媒赛道 [11][27] - DeepSeek以1.05万亿元人民币估值位列全球第6、中国第2，属于人工智能赛道 [11][27] - 阿里云以8050亿元人民币估值位列全球第7、中国第3，属于信息科技赛道 [11][27] - 蚂蚁集团以6138.44亿元人民币估值位列全球第10、中国第4，属于金融科技赛道 [11][27] - Shein以4620亿元人民币估值位列全球第12、中国第5，属于生活服务赛道 [11][27] - 中国入榜企业广泛分布于先进制造、人工智能、金融科技、汽车科技、企业服务、生活服务、医药健康等多个赛道 [11][12][13][14][27][28][29][30]

市场表现 - 12月5日午盘，航空航天ETF（159227）涨幅达1.83% [1] - 持仓股中广联航空领涨，涨幅超12%，海特高新、上海瀚讯、航天发展、航宇科技等跟涨 [1] - 该ETF近1周规模增长0.82亿元，实现显著增长 [1] 行业动态与催化剂 - 11月底至12月，多款国产可重复使用火箭集中冲刺首飞，技术突破进入爆发期 [1] - 蓝箭航天的朱雀三号已于11月29日完成首飞 [1] - 天兵科技的天龙三号计划12月上旬首飞 [1] - 航天科技集团的长征十二号甲也将于12月中下旬首飞 [1] - 2025年将成为商业航天爆发元年 [1] 行业前景与产业链 - 2025年我国商业航天产业正式进入重要提速期 [1] - 从可回收火箭技术持续迭代、卫星制造实现量产化，到高密度发射任务常态化落地，全产业链各环节加速贯通成熟 [1] - “技术突破”与“规模爆发”形成强力共振，助推产业发展驶入快车道 [1] - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，深度布局航空航天产业链 [1] - 成分股涵盖大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域，深度契合新质生产力发展方向 [1]

市场表现 - 截至2025年12月5日14:53，A股三大指数全线上涨，上证指数涨0.68%，深证成指涨1.02%，创业板指涨1.32% [1] - 航空航天ETF（159227）当日上涨2.36%，报价1.172元，盘中成交额达3.06亿元，换手率14.16% [1] - 成分股中广联航空领涨10.65%，航天发展上涨10%，上海瀚讯上涨9.29%，海特高新上涨7.86%，航天晨光上涨6.55% [1] 产品概况与资金流向 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，其申万一级军工行业占比高达98.2%，覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节 [2] - 该ETF成分股精选军工领域头部企业，涵盖大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域，其中商业航天概念权重占比高达56.5% [2] - 前十大重仓股包含航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头 [2] - 近一个月该ETF规模增长3.76亿元，最新规模达21.39亿元，规模居同指数第一 [1] - 近10个交易日内，有6个交易日获资金净流入，合计净流入1.33亿元 [1] 行业前景 - 万联证券表示，2025年我国商业航天产业正式进入重要提速期，可回收火箭技术持续迭代、卫星制造实现量产化，高密度发射任务常态化落地 [1] - 全产业链各环节加速贯通成熟，“技术突破”与“规模爆发”形成强力共振，助推产业发展驶入快车道 [1]

市场表现与ETF数据 - 12月3日早盘军工板块震荡调整，截至10点30分，航空航天ETF（159227）跌幅1.91%，成交额达1.28亿元，稳居同类第一，持仓股中仅中直股份上涨 [1] - 航空航天ETF（159227）最新规模21.26亿元，最新份额18.51亿份，均创成立以来新高 [1] - 截至12月2日，航天发展已实现13天9板，通宇通讯实现4连板 [1] 行业动态与公司布局 - 航天发展已提前布局商业航天产业，并成功完成22颗天目一号掩星的研制生产及发射，实现了星座阶段组网运行 [1] - 通宇通讯对商业航天、卫星通信、先进制造业等多领域进行了提前布局 [1] - 中信证券指出，随着中国星网和G60千帆星座进入批量化发射阶段，以及海南商业航天发射场和商业运载火箭的投入使用，大运力、低成本趋势正引领商业航天开启新时代 [1] 行业前景与产业链机遇 - 中信证券认为，空间算力进一步打开行业天花板，万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航，为相关产业链带来巨大发展契机 [1] - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达98.29%，堪称全市场“军工纯度”最高的指数 [2] - 该指数覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节，成分股精选军工领域头部企业，涵盖大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域，商业航天概念权重占比高达51.83% [2]

市场表现 - 12月5日午盘，截至14:05，航空航天ETF（159227）涨幅1.83% [1] - 持仓股中，广联航空领涨，涨幅超12%，海特高新、上海瀚讯、航天发展、航宇科技等跟涨 [1] - 该ETF近1周规模增长0.82亿元，实现显著增长 [1] 行业动态与催化剂 - 11月底至12月，多款国产可重复使用火箭集中冲刺首飞，技术突破进入爆发期 [1] - 蓝箭航天的朱雀三号已于11月29日完成首飞 [1] - 天兵科技的天龙三号计划12月上旬首飞 [1] - 航天科技集团的长征十二号甲也将于12月中下旬首飞 [1] - 2025年预计成为商业航天爆发元年 [1] 行业前景与产业链 - 2025年我国商业航天产业正式进入重要提速期 [1] - 从可回收火箭技术持续迭代、卫星制造实现量产化，到高密度发射任务常态化落地，全产业链各环节加速贯通成熟 [1] - “技术突破”与“规模爆发”形成强力共振，助推产业发展驶入快车道 [1] - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，深度布局航空航天产业链 [1] - 成分股精选军工领域头部企业，涵盖大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域，深度契合新质生产力发展方向 [1]

文章核心观点 - 金镒资本创始合伙人杨燚在WISE2025大会上提出“科技筑基，消费扬帆”的核心投资框架，认为“科技赋能消费、消费催生科技”的正向循环是驱动中国经济发展的蓬勃力量，并分享了公司在“科技创新+美好生活”主题下的投资布局与实践 [2][5][14] 金镒资本公司介绍 - 金镒资本是新一代本土私募股权机构和产业生态平台，专注于投资中国的科技创新和美好生活领域，即提升社会效率的新科技及新科技赋能改造的民生产业 [6] - 团队处于当打之年，在过去20年负责了600亿人民币的投资，投资了联想、海尔、李宁、太平洋保险、中金公司、和睦家医疗、科兴生物、分众传媒、京东物流、腾讯音乐、SHEIN、字节跳动等各时代龙头企业 [7] - 秉承“研究驱动、价值投资、生态赋能”理念，致力于发掘和支持中国产业龙头成为世界级企业，目前超过70%的投资企业已经上市或在申报 [7] 科技筑基：供给侧推动新质生产力发展 - **科研与人才实力**：中国R&D人员总量全球第一，2024年高层次科技人才全球占比28%，2020年STEM毕业人数世界占比37%，全球前20%的AI研究员中有一半在中国完成本科教育，远超美国的18% [8] - **研发投入与政策支持**：2024年中国研发经费投入达3.6万亿元，位居全球第二，占全球比重20%，“十五五规划”中“创新”一词提到61次，“科技”一词出现46次 [9] - **工业制造与技术突破**：中国制造业产值占世界30%，根据彭博社2024年10月图谱，中国在无人机、光伏、石墨烯、高铁、新能源汽车和锂电池等5项技术全球领先，在人工智能、半导体和机器人等7项技术具备全球竞争力 [9] - **细分赛道领先**：以DeepSeek为代表的AI大模型跻身世界第一梯队，具身智能机器人销量问鼎全球，C919国产大飞机量产，人造太阳EAST稳态运行403秒，新能源、量子计算、光伏全面领跑 [10] - **未来规划方向**：“十五五规划”提出优化传统产业、壮大新兴未来产业（如量子科技、生物制造、氢能和核聚变），构建现代化基础设施体系，攻关集成电路、工业母机等核心技术，实施“人工智能+”赋能千行万业 [10] 消费扬帆：需求侧释放统一大市场活力 - **市场规模与活力**：中国拥有全球最大的消费者市场，2024年完成1.46亿次出境游，销售3144万辆汽车，发出1750亿件快递，日均外卖订单超过8000万单 [12] - **居民收入与储蓄**：2024年中国人均可支配收入达4.1万元，相较于1990年增长46倍；国民总储蓄率达43%，远高于世界平均水平的20% [12] - **市场潜力与结构**：人均可支配收入东部地区是西部的1.6倍，城镇是农村的2.3倍，提升中低收入人群收入是释放消费潜力的重要抓手 [12] - **政策支持与趋势**：“十五五”规划高频提及消费内需，《扩大内需战略纲要》等政策致力提振消费，2025年社会消费品零售总额预计突破50万亿元人民币，中国市场实际购买力规模已达美国的1.6倍，消费服务在2020-2024年年均增速达9.6% [13] 投资策略：布局“科技创新+美好生活” - **核心逻辑**：科技与消费是共存共荣的共生体，供给侧的科技创新催生新消费需求，需求侧的消费诉求反向推动科技迭代，两大领域机会加速交织融合 [14] - **科技创新赋能消费的案例**： - **消费级科技硬件**：如智能手机、可穿戴设备、无人机及未来的具身智能机器人，是科技触达大众的直接入口 [15] - **零售行业**：数智化技术解决管理痛点，如投资的名创优品以智慧供应链中台管理全球超8000家门店；投资的沪上阿姨应用AI督导员并数字化管理，全球门店数量超万家 [15] - **美丽健康**：“分子革命”由生物科技驱动，如投资的巨子生物是全球第一大重组胶原蛋白公司，华熙生物是全球最大的玻尿酸企业，以“医疗级技术+消费级产品”开辟新市场 [16] - **食品工艺**：科技创新推动饮食升级，如元气森林采用赤藓糖醇主打健康概念，永辉彩食鲜以自建中央工厂标准化处理食材 [16] - **消费作为科技应用场景的案例**： - **2C端AI**：中国AI产业进入全球领先梯队，成为全球开源大模型最大提供者，通义千问、DeepSeek等大模型全球排名前列 [18] - **2B端AI**：如投资的第四范式是国内最大的企业级决策类AI平台，服务消费零售全链路；AI应用爆发带动算力基础设施升级，如投资的奕斯伟计算是全球最大的RISC-V架构芯片企业，面向智能终端和具身智能领域 [18] - **自动化/机器人**：中国是全球最大机器人生产国和使用国，更多服务轻工业及消费产业链，如投资的高仙机器人是全球最大的商业清洁机器人企业；投资的杉川谐波攻克机器人关节减速器“卡脖子”问题 [19] - **新能源领域**：新能源汽车作为大宗消费和科技终端，牵引技术迭代，公司沿产业链布局了欣旺达（动力电池）、丸旭电子（汽车电子PCBA）、瑞高新材料（汽车内饰PU复合材料） [20] - **航空航天领域**：技术突破开辟新消费场景，如中国星网和上海垣信的卫星组网计划提供全球互联网服务；亿航智能作为全球首家获证的电动垂直起降航空器企业，推动空中出行走向现实 [20] 未来1-3年科技与消费融合的具体机遇 - **AI硬件**：消费级AI硬件成为承载AI能力的核心载体，实现“硬件形态+AI技术”的体验革新，例如集成AI的多功能录音笔、具备AI视觉与语音交互的智能眼镜、以及进入家庭和商业服务场景的具身智能机器人 [23] - **AI软件**：行业正从“工具使用”步入“智能伙伴”时代，关键指标Token消耗量呈指数级增长，ChatGPT在2025年的消耗量同比增长超16倍；OpenAI预计2025年收入达130亿美元；多模态应用（如视频生成）成为新增长极；专业的AI Agent在编程、客户服务与营销等领域展现出巨大潜力，例如广告投放Agent Lexi上线三个月后月营收持续保持150%以上的增长，业务遍及94个国家 [24] - **发展图景**：AI硬件重塑人与世界的交互方式并提升实体经济效率，AI软件构建支撑全社会智能转型的底层生态，两者相互促进、协同进化，关键机遇在于“体验可感知、场景可落地、价值可闭环” [25]

业务聚焦与战略定位 - 公司业务聚焦于“空天地立体交通”主场景，以高可靠安全计算机及自主工业软件为核心底座，构筑地下（轨道交通）、地面（车路云）、低空（空域管理）、低轨卫星四位一体的立体交通网络 [2] - 低空经济和低轨卫星领域是公司未来的重点发展方向 [2] 低空经济业务布局与进展 - 在低空领域已发布三大核心产品：UniTFCC三余度飞控计算机、UniPort智慧起降场、UniSpace低空综合服务平台，并已形成持续性订单 [2][3] - 飞控计算机是eVTOL飞行器的核心部件，技术壁垒高，需满足民航适航认证，其价值量约占整机的8%-10% [3][4] - 公司的轨道交通安全技术（如SIL4级认证）与体系经验可迁移至飞控计算机，已能实现10的负九次方的安全保证 [6] - 低空综合服务平台已参与杭州市级及区级平台搭建，打造了浙江省首个“市区协同、全域联动”的“杭临样板”，并在湖北十堰落地地市级平台 [6] 半导体材料业务（海纳股份） - 产品已实现功率器件用3-8英寸半导体材料的全尺寸覆盖，并间接进入东芝、富士电机等世界级企业供应链 [3] - 已形成“3+1”国际化业务版图：开化总部、太原单晶基地、浦江抛光基地及日本松崎 [3] - 金华工厂为高度智能化的8英寸厂房，实现切片、切磨、清洗全流程数字化管控与无人化运输 [3] - 各基地分工明确：开化基地研发硅基复合衬底，太原基地攻坚8英寸轻掺长晶技术国产替代，浦江基地打造最高规格8英寸抛光片，日本松崎切入全球贸易 [3] 工业软件与数字化业务 - 在低轨卫星领域，聚焦基于MBSE（基于模型的系统工程）的工业软件产品，如星务平台、建模与仿真平台 [3] - MBSE软件已产生销售收入，核心服务于航天领域全生命周期数字化设计，并可拓展至低空、轨交等领域 [4] - 公司计划在“AI+MBSE”方面持续投入，以降低实施成本并提升竞争力 [4] 其他运营信息 - 公司轨道交通信号系统应用里程已超过2000公里，并推出了支持SIL4认证的自主“众合芯” [6] - 公司已建立完善的安全质量体系（如ISO26262 IRIS银牌），并正基于轨交体系启动AS9100D航空安全质量体系建设 [6] - 半导体工厂选址浦江主要考虑地方政策支持、靠近核心客户的区位协同优势以及便捷的高铁交通网络 [4]