文章核心观点 - 波场TRON创始人孙宇晨收购挪威两座总装机容量86兆瓦的小型水电站 此举与其关于资本应关注电力板块的观点相印证 显示出对数字经济发展与能源基础建设关系的深入思考 [1] - 该投资被视为对科技发展底层逻辑的独特理解 是随着全球数字经济发展和电力需求增长而进行的战略性布局 [3] - 投资行动表明数字技术的长远发展必须建立在稳定的能源基础之上 这一认识正获得越来越多行业参与者的认同 [5] 孙宇晨的投资战略 - 投资从虚拟世界延伸至实体基础设施 收购的水电站是能够实际发电并产生稳定收益的实体资产 [3] - 投资举措紧紧围绕能源 算力等未来科技发展的核心要素展开 包括投入1亿美元推动AI与区块链技术融合以及入股一家核能初创公司 [3] - 对能源领域的关注与全球科技巨头投资清洁能源的趋势一致 显示出对科技产业变革趋势的敏锐把握 [3][5] 能源与算力协同发展趋势 - AI算力中心的电力需求正以每年超过10%的速度增长 [5] - 随着人工智能 区块链等高耗电技术的快速发展 全球电力供应压力日益增大 [5] - 数字技术的长远发展必须建立在稳定的能源基础之上 可靠的能源供应是波场TRON网络稳定运行的基础 [5]

人才需求总体态势 - 民营企业人才需求旺盛，提出需求的民企户数和需求人数均较二季度增长[1] - 工程机械与高端重型装备、精细化工、汽车及零部件三大产业集群人才需求集中，合计需求人数占比较二季度提高5.05个百分点[1] - 三大产业集群需求人数占比连续两个季度保持正增长[1] 技术迭代驱动的人才需求 - 高端装备智能化改造及汽车新能源转型等技术迭代促使企业集中引才以支撑产能扩张与技术攻坚[1] 新兴产业人才需求 - 新能源、新材料、生物医药等战略性新兴产业人才需求占比较二季度上升0.64个百分点[1] 岗位与专业需求 - 销售服务、机械工程师等排名前十的岗位合计需求4657人，占需求总人数的21.01%[1] - 前十岗位需求人数与占比与二季度相比基本持平[1] - 销售服务与机械工程师的岗位需求稳居前两位[1]

应用场景发布 - 北京城市副中心发布首批场景清单 聚焦绿色低碳 数智化转型 城市治理 智慧医疗 文商旅融合 智慧农业等6大领域 [1] - 首批清单包含20项具体场景机会 例如北大人民医院通州院区智慧医疗 碧水厂智能清洗机器人 AIGC视听算力服务平台等 [1] - AIGC视听算力服务平台应用场景旨在打造算力服务平台实现高效流转 为视听产业园区中小创作团队提供算力支持 [1] 企业能力展示 - 对接会同步发布通州区创新型 科技型企业的30个优秀场景能力 覆盖数字经济 网络安全等7个领域 [2] - 相关企业不仅发布能力简介和应用案例 还留下了联系方式以促进对接 [2] 平台与机制建设 - “副中心场景通”小程序正式上线 核心功能涵盖机会及能力申报 场景展示 智能匹配对接 [2] - 政府将整合场景资源 鼓励各单位开放场景需求 为新技术新产品提供落地机会 [1] - 副中心交通枢纽即将开通运营 在巡检 安全等方面有大量需求 多家三甲医院落地也将持续释放医疗领域场景机会 [1]

总体发展成就 - 服务业增加值从“十三五”末的1984.7亿元增长至2024年的2830.7亿元，年均增速7.68% [1] - 2025年前三季度实现服务业增加值2136.01亿元，同比增长6.6% [1] - 构建以“3+N”产业体系为核心引擎的服务业发展格局 [1] 现代物流产业 - 2025年前三季度水路运输量完成5339.4万吨，同比增长9.6% [2] - 铁路货运发送量达64.7万吨，同比增长74.8% [2] - 内河集装箱运输量完成45.82万标箱，同比增长12.2% [2] - 航空货邮吞吐量7024.81吨，同比增长68.7% [2] - 邮政行业寄递业务量累计完成5.41亿件，同比增长16.03%，其中快递业务量完成4.66亿件，同比增长15.35% [2] - 入选国家综合货运枢纽强链补链支持城市、国家现代流通战略支点城市 [2] 生态文旅产业 - 旅游业总收入从“十三五”末的266.87亿元增长至2024年的575.13亿元，年均增速26.18% [3] - 2025年前三季度实现旅游业总收入477.1亿元，同比增长13.03%，接待游客4126.1万人次，同比增长13.35% [3] - 成功创建国家级全域旅游示范区1个、省级全域旅游示范区5个 [3] 现代商贸产业 - 2025年前三季度全市限上社会消费品零售额累计481.86亿元，同比增长7.8% [4] - 2024年限额以上智能家用电器和音像器材类零售额增长76.4%，新能源汽车类零售额增长66.0% [4] - 2025年前三季度网络零售额171.5亿元，同比增幅16.8% [4] 创新驱动与数字化转型 - 2024年全市数字经济核心产业规模达411.39亿元，较“十三五”末年均增速达13.2%，占地区生产总值比重由6.2%增长到7.6% [5][6] - 截至2024年底拥有算力数据中心11个，总算力规模约158PFLOPS [5] - “十四五”以来共有32家企业、集聚区、园区成功入选省现代服务业“331”工程 [6] 资本市场发展 - 全市累计61户企业登陆多层次资本市场，较“十三五”末增加20户 [6] - 实现沪深北交易所上市企业全覆盖 [6]

马来西亚作为中企出海目的地的吸引力 - 马来西亚被称作"他乡的中国"，具有强烈的文化亲近感和品牌熟悉度，MINISO、霸王茶姬、蜜雪冰城、vivo等中国品牌在当地随处可见 [2] - 马来西亚是除中国和新加坡外华人比例最高的国家，也是中国以外全球唯一从幼儿园到大学都有中文教育体制的国家，中华文化保存完整 [3] - 马来西亚是未来三年内东盟和中国企业最希望投资的国家，华为、吉利、奇瑞、比亚迪等中国企业已在此布局 [6] - 选择马来西亚本质上是选择"确定性"，其稳定的地理位置、多元包容的文化、中立的政治立场和稳健的经济环境成为难得的海外市场 [7][8] 马来西亚的经济与贸易基本面 - 马来西亚十年GDP增长40%，从2015年的3013.6亿美元增至2024年的4219.7亿美元 [4][12] - 2024年马来西亚人均GDP达11867.3美元，位列东南亚第三，2025年GDP预期增速将达4.5%，高于新兴市场均值 [13] - 制造业占GDP比重达23.4%，拥有"东方硅谷"的制造实力和巴生港的物流枢纽势能 [4] - 近5年马来西亚贸易总额波动上升，自1998年以来已连续26年保持贸易顺差，前三大出口目的地为中国（22%）、新加坡（12%）和美国（9%） [16] - 贸易结构多元，不会过度依赖任何市场，相较于对美出口占比30%以上的越南更具韧性与独立性 [16] 马来西亚的地理与物流优势 - 马来西亚地处东南亚"十字路口"，北接泰国，南邻新加坡，东望菲律宾与印度尼西亚，西扼全球航运要道马六甲海峡 [9] - 依托吉隆坡国际航空枢纽，2小时航程覆盖东南亚主要城市，全球25%海运贸易经马来西亚转运，港口效率东盟前三，货物24小时可达新加坡与印尼 [12] - 巴生港作为马来西亚最大货运港口，2024年集装箱吞吐量位居全球第十，在东南亚仅次于新加坡港 [12] - 丹绒柏勒巴斯港以16.9%的增长率快速升至全球第14位 [12] 马来西亚的人口与消费市场特征 - 马来西亚人口结构呈"纺锤形"，2025年第二季度工作年龄人口（15—64岁）占比高达70.4%，年龄中位数在30岁左右 [17] - 作为多民族融合的国家，培养了大量同时掌握汉语、英语、马来语的跨文化人才 [19] - 马来西亚是东盟第四大消费市场，人均消费支出仅次于新加坡，2023年人均消费支出占其可支配收入比重高达105%，在东盟主要国家中最高 [21] - 当地有相当规模超前消费的"月光族"，为中企开拓市场提供广阔潜力 [21] 马来西亚的法治与营商环境 - 作为英联邦成员国，马来西亚沿袭普通法体系，法律框架透明、司法程序规范，对知识产权和合同执行有较强保障 [23] - 政府对外资企业实行国民待遇原则，在多数行业不限制股权比例，并设有专门的商业法庭高效处理商事纠纷 [24] - 这种法治化、国际化的营商环境有效降低了企业在海外投资中的合规风险，增强了长期经营的信心 [25] 马来西亚的半导体产业机遇 - 马来西亚正通过《国家半导体战略》和《2030年新工业蓝图》等政策，全力竞逐全球半导体制造领军地位 [28] - 马来西亚半导体出口占全国出口总额的40%，是全球第六大半导体出口国，占据全球封装测试市场13%的份额 [29] - 与新加坡相比，劳动力成本仅为后者的1/3至1/2，电子制造业从业人员超80万，熟练技术工人储备充足 [31] - 已汇聚英特尔、AMD、英飞凌等国际巨头，以及华为、通富微电等中资企业，形成覆盖设计、制造、封测全产业链生态 [32] 马来西亚的新能源汽车产业机遇 - 马来西亚是东盟少数拥有成熟自主汽车品牌的经济体，汽车年产量超74万辆，全行业直接就业人口超70万，均位于东盟前列 [33] - 传统燃油车市场长期由日系品牌主导，电动化转型亟待提速，为中国新能源汽车企业提供战略机遇 [34] - 截至2024年11月，马来西亚已登记的电动汽车数量为44423辆，同比增长19%，其中纯电动汽车增速达45%，为14766辆 [35] - 政府计划在2025年前安装10000个充电站，设定2030年电动汽车销量占行业总量20%，2040年达50%，2050年达80%的目标 [36] - 2024年比亚迪以8570辆的注册量位居榜首，市占率超过31%，奇瑞销量暴涨338%，跻身本土品牌第五位 [38] 马来西亚的数字经济机遇 - 马来西亚数字经济迎来高速增长，2024年数字贸易额同比激增101.51% [39] - 快速扩张暴露出物流效率、仓储设施与数字营销等服务短板，为中企提供了差异化切入机遇 [41] - 阿里已建立eWTP数字贸易枢纽，腾讯云在吉隆坡布局数据中心，服务电商和金融机构 [42] - 高度数字化的都市青年群体推动"直播带货+便利店自提"等混合模式崛起，吉隆坡TikTok用户日均使用时长达98分钟 [44] - 快速崛起的马来中产阶级带动新能源汽车销量同比激增170%，家庭月收入中位数突破6000令吉 [44] 马来西亚的本地化经营要点 - 马来西亚多元族群与宗教共存，约六成人口为穆斯林，伊斯兰教为国教，印度裔与华裔分别信奉印度教、佛教或道教 [46] - 在工作文化层面，马来企业注重协商与层级和谐，加班文化不盛行，穆斯林员工需在固定时段祷告 [46] - 在宗教禁忌细节上，马来人忌食猪肉、禁酒，忌讳在物品上印有动物或人像的图案，左手被认为是不洁的 [47] - 人才本地化是长期发展的基础，需要培养和任用本地中层乃至高层管理人员 [49] - 马来西亚不适合劳动密集型产业，全国仅3300万人口，本地劳工不愿从事"3D"工种，低端劳动力成本高于越南、印尼 [50] - 政府明确拒绝"低端工厂"，鼓励引进高附加值、自动化、精密制造项目 [51] 中企在马来西亚的成功案例 - 新能源汽车领域，比亚迪在巴生港投产电动汽车工厂，吉利与宝腾合作在丹戎马林投产电动汽车工厂 [53] - 数字经济领域，阿里巴巴建eWTP电子贸易枢纽，腾讯云在吉隆坡建数据中心 [53] - 绿色制造领域，山东英科再生开展马来西亚塑料再生项目，隆基绿能在马来西亚工厂生产光伏电池 [53] - 传统产业升级领域，联合钢铁在马中关丹产业园短流程炼钢，海尔智家通过本土化运营占据市场份额 [53] - 基础设施与物流领域，山东高速集团在雪兰莪、柔佛建智慧仓储，兰华集团建海外商城 [53]

核心观点 - 创新、出海和传承是中国民营企业当前面临的三大关键课题 [1] 创新 - 民营企业贡献全国50%以上税收、60%以上国内生产总值、70%以上技术创新成果、80%以上城镇劳动就业以及90%以上企业数量 [2] - 民营企业研发投入占全国企业研发总投入绝大部分 在国家高新技术企业中占比显著提升 [2] - 在人工智能、量子通信、人工智能大模型等前沿领域表现突出 推动多项关键技术应用落地 [2] - 新一代信息技术与高端装备制造企业加速成长 在低碳技术和数字化转型方面取得显著进展 [2] - 深度布局数字金融、AI算力、工业互联网等关键领域 成为数字经济新增长极 [2] 出海 - 民企出海模式从传统产品出口向系统性、高质量的全球布局转型 [4] - 共建"一带一路"国家成为出海投资核心增长极 [4] - 投资形态从单一产品输出转向全产业链协同出海 例如汽车企业在海外设立KD工厂实现制造、供应链与本地化服务深度整合 [4] - 海外并购前三大方向为TMT（科技、媒体和通信）、先进制造与运输、医疗与生命科学 [4] - 以动力电池、智能驾驶等全球领先核心技术为引擎 开启全球化发展新阶段 [4] 传承 - 中国民营企业正迎来历史上首次大规模、集中性的二代接班潮 诸多家族企业进入代际传承关键窗口期 [5] - 全球仅30%家族企业能延续至第二代 传至第三代者不足12% [5] - 中国未来十年将有超300万家民企面临传承考验 涉及资产规模达数十万亿元人民币 [5] - 企业传承核心挑战包括制度化治理、文化融合与权责界定 [5] - 企业通过设立家族办公室、构建股权金字塔与公益慈善平台 实现投资管理、企业传承与社会责任系统性整合 [5] - 从"人治"转向"法治" 构建包含家族宪章、董事会独立性、动态股权激励与家族办公室的治理框架 [5]

指数及ETF表现 - 截至2025年11月14日，中证数字经济主题指数下跌1.63%，成分股涨跌互现，中芯国际领涨0.77%，兆易创新领跌7.53% [1] - 数字经济ETF当日换手率为0.66%，成交438.50万元，近一周规模增长715.94万元，份额增长1800.00万份 [1] - 数字经济ETF近4天连续资金净流入，合计1794.92万元，最高单日净流入802.31万元 [1] 行业动态与催化剂 - 百度于11月13日世界大会发布文心大模型5.0、萝卜快跑全球出行服务超1700万次、新一代昆仑芯及超节点产品天池，GenFlow升级至3.0 [2] - 百度发布的天池512超节点预计明年上市，单个节点可完成万亿参数模型训练 [2] - 华西证券观点认为，国内算力产业链闭环，三季度以来厂商超预期增长及超节点产品推出，推动国产AI算力规模及应用关注度上升，看好先进制程制造和芯片架构升级对国产算力水平的拉动 [2] 指数成分股构成 - 截至2025年10月31日，中证数字经济主题指数前十大权重股合计占比53.93%，东方财富权重最高为8.64%，其次为中芯国际7.17%和寒武纪6.98% [3] - 指数前十大权重股包括东方财富、寒武纪、中芯国际、海光信息、北方华创、澜起科技、中科曙光、兆易创新、汇川技术、科大讯飞 [3]

公司战略理念 - 2024年公司秉持创新驱动、转型发展的核心理念 [2] - 公司运营模式为地产+投资双轮驱动 [2] 产业布局与园区建设 - 公司依托云数智链产业生态进行布局 [2] - 公司加速布局数通链谷、视听静界等未来产业新赛道 [2] - 公司全力推进市北高新园区建设都市型数字经济示范园区 [2]

双边关系发展 - 中泰关系处于历史最好时期，是全面战略合作伙伴关系，两国友好传承千年，“中泰一家亲”历久弥新 [2][3] - 2022年11月两国就构建中泰命运共同体达成重要共识，2025年10月双方同意加强发展战略对接，加快中泰铁路建设，深化人文交流 [3] - 站在建交50周年的新起点，双方将推动中泰命运共同体建设取得更多成果，更好造福两国人民 [2][3] 经贸与投资合作 - 中国已连续12年保持泰国最大贸易伙伴地位，是泰国第一大农产品和水果出口市场，2025年前三季度中泰双边贸易额达1143亿美元，同比增长17% [4] - 中国是泰国重要外资来源，2025年以来中国对泰投资超过31亿美元，投资领域从传统制造业扩展至清洁能源、数字经济等新兴产业 [4] - 中国车企在泰投资已超过200亿元人民币，带动当地数万人就业，中国高科技和互联网企业推动智慧工厂、电子商务、5G网络项目落地 [4] 基础设施与互联互通 - 中泰铁路是两国基础设施领域合作的旗舰项目，一期曼谷至呵叻段正在加速推进，建成后将大大提升泰国与周边地区的联通效率 [4] - 未来合作方向包括加强发展战略对接、推进制度型开放协同、深化产业链供应链协作、强化数字及交通等新老基础设施建设合作 [5] 人文交流合作 - 曼谷中国文化中心是中国在东南亚设立的首个文化中心，也是全球规模最大的中国文化中心，泰国是亚洲地区孔子学院和孔子课堂最多的国家 [6] - 2025年泰国国王和王后现场观看中国杂技团演出并给予高度评价，中国芭蕾舞剧《红楼梦》国际首秀受到泰国民众欢迎 [6] - 中国文化“新三样”（网络文学、网络影视剧、网络游戏）在泰国青年中广受欢迎，人文交流呈现传统与现代交融、官方与民间并举的新局面 [6] 多边框架协作 - 中泰在澜湄合作、中国—东盟、金砖合作、亚太经合组织等多边平台下保持良好协作，中方支持泰国2025年12月主办澜湄合作第五次领导人会议 [8] - 双方共同推动《区域全面经济伙伴关系协定》签署实施和中国—东盟自贸区3.0版升级，在互联互通、清洁能源、数字经济等领域开展深入合作 [8] - 泰方高度赞赏并积极支持中方提出的全球发展倡议、全球安全倡议、全球文明倡议和全球治理倡议 [9]

中国经济发展总体态势 - 前三季度中国国内生产总值同比增长5.2%，在主要经济体中名列前茅 [2] - 经济运行保持总体平稳、稳中有进发展态势，体现了超大规模经济体的超强韧性 [2] - 中国经济“稳”的格局、“进”的势头、“韧”的特性没有改变，是全球经济增长最稳定、最可靠的动力源 [2] 工业生产与制造业表现 - 前三季度全国规模以上工业增加值同比增长6.2%，工业生产增速呈现稳健向好势头 [2] - 装备制造业和高技术制造业等表现尤为突出，人工智能发展迎来历史性机遇 [2] - 经济结构向更健康方向转变，制造业投资实现较快增长 [3] 对外贸易与市场多元化 - 9月中国出口额同比增长8.3%，说明在拓展多元化市场方面取得成效 [2] - 市场多元化持续推进，中国正以更加开放包容的姿态引领全球合作 [1][8] - 第八届进博会彰显了中国推进高水平开放、共享市场机遇的坚定承诺 [8] 经济增长驱动因素 - 消费作为经济增长的主引擎作用愈发凸显 [3] - 中国拥有世界上最大规模的中等收入群体，巨大内需市场为经济提供了强劲的内循环动力 [5] - 庞大的国内市场、完善的产业链和不断升级的数字基础设施为经济保持活力提供坚实支撑 [4] 政策与制度优势 - 制度优势确保了国家发展战略的科学制定与有效执行，这是中国经济稳定发展的关键 [4] - 中国政府采用精准的调控工具，包括通过政府补贴鼓励居民消费，以财政政策引导资本投入创新产业 [4] - 中国前瞻性地推动经济结构升级，强化科技创新和高新技术产业发展 [4] 未来发展规划与机遇 - 提出“十五五”时期中国经济社会发展的主要目标，包括高质量发展取得显著成效、科技自立自强水平大幅提高 [1] - 中国正进入以效率与创新为特点的新阶段，致力于引领发展新质生产力 [6] - 中国与各国可在新能源、数字经济等新兴领域联合研发、共同制定标准，培育新的经济增长点 [7] 对全球经济的贡献 - 中国经济稳定增长对世界经济具有重要意义，将极大地惠及与中国开展合作的国家 [2] - 中国已成为推动全球产业转型不可或缺的引擎，在数字经济、绿色发展等领域的经验将为其他国家提供有益借鉴 [8] - 中国经济的稳定运行和持续扩大开放，为增强全球经济韧性作出贡献 [7][8]