市场核心观点 - 市场趋势是驱动消息和逻辑的根本力量，而非相反 [1] 宏观经济与政策 - 证券日报报道业界预计中国今年可能降息2次 [4][6] - 美国前总统特朗普提出政策，禁止机构投资者购买独栋住宅，被解读为美版“房住不炒” [7] - 美国前总统特朗普要求军工企业高管年薪不得超过500万美元，被视为美版“限薪令” [7] 中国货币市场与央行操作 - 央行公开市场开展99亿元7天期逆回购操作，当日无到期，实现净投放99亿元 [4] - 银行间市场资金面均衡偏松，资金利率保持平稳 [4] - 隔夜回购利率DR001在1.27%附近，7天期回购利率DR007在1.47%附近 [4] - 银行间质押式回购成交量中，R001成交81,319.75亿元，占比91.00% [5] 中国债券市场表现 - 长债收益率明显下行，债市情绪企稳 [4][6] - 10年期国债活跃券利率小幅低开于1.892%，盘中最低下探至1.88%，尾盘回升至1.888%收报，较前日下行1.05个基点 [6][9] - 10年期国开债活跃券利率收于1.9735%，下行2.05个基点 [9] - 30年期国债活跃券利率收于2.3145%，下行2.05个基点 [9] - 国债期货在6连阴后收阳，但尾盘出现止盈盘 [7] 中国股票与商品市场 - 沪指微跌，但仍录得连续15个交易日上涨 [6] - 商品市场走弱 [4][6] 全球市场概览 - 德国DAX指数下跌0.27%，法国CAC40指数下跌0.15% [10] - 美国道琼斯工业平均指数下跌0.19%，纳斯达克综合指数下跌1.17% [10]

市场行情与指数表现 - 2026年1月某交易日，A股主要宽基指数表现分化，上证指数下跌0.07%，创业板指下跌0.51% [1][6] - 当日两市成交额为2.8万亿元，较上一交易日减少539亿元 [1] - 全市场个股涨跌方面，1595只股票上涨，1445只股票下跌，3721只股票持平 [1][6] - 华宝基金旗下的3只A系列宽基ETF当日场内行情为：A50ETF华宝(159596)下跌0.65%，中证A100ETF基金(562000)下跌1.06%，A500ETF华宝(563500)下跌0.47% [1] 行业资金流向 - 当日资金净流入排名前三的申万一级行业为：国防军工（净流入12.58亿元）、计算机（净流入11.12亿元）、银行（净流入9.47亿元） [2][6] 机构市场观点 - 光大证券指出，沪指已强势14连阳并创下新纪录，但同时也意味着获利盘压力较大，场内资金分歧加大，接下来需注意市场波动的风险 [2][6] - 光大证券提示的关注方向为端侧AI概念，因阿里云通义智能硬件展将于1月8日至11日在深圳举办，届时将有超1000件AI硬件展品展出，或将刺激相关概念 [2][6] 金融产品信息 - 华宝基金集结了跟踪中证A系列三大宽基指数的ETF产品，为投资者提供一键做多中国的多样选择 [2] - A50ETF华宝(159596)跟踪中证A50指数，聚焦50大核心龙头，其联接基金代码为A类021216、C类021217 [2] - 中证A100ETF基金(562000)跟踪中证A100指数，包揽百强行业龙头，其联接基金代码为A类240014、C类007405、Y类022926 [2] - A500ETF华宝(563500)跟踪中证A500指数 [2] - A50ETF华宝于2024年3月18日上市，中证A100ETF基金于2022年8月1日上市，A500ETF华宝于2024年12月上市 [1]

市场整体表现 - 2026年1月8日A股市场主要指数涨跌互现 上证指数收于4082.98点下跌0.07% 深证成指收于13959.48点下跌0.51% 创业板指收于3302.31点下跌0.82% 北证50指数上涨0.81% [1][2] 主力资金流向 - A股市场全天主力资金净流出374.35亿元 其中开盘净流出163.14亿元 尾盘净流出6.58亿元 [3] - 近五日主力资金持续净流出 1月7日净流出471.98亿元 1月6日净流出176.68亿元 1月5日净流出62.98亿元 2025年12月31日净流出270.79亿元 [4] - 沪深300指数今日主力资金净流出191.54亿元 创业板净流出144.73亿元 科创板净流出10.45亿元 [5] - 近五个交易日沪深300主力资金除1月5日净流入39.99亿元外 其余均为净流出 创业板主力资金除1月5日净流入14.97亿元外 其余均为净流出 科创板主力资金连续五日净流出 [6] 行业资金流向 - 申万一级行业中12个行业实现资金净流入 国防军工行业净流入119.8亿元居首 涨幅为4.55% [7] - 计算机行业净流入77.08亿元 涨幅1.77% 传媒行业净流入43.90亿元 涨幅1.64% 房地产行业净流入23.61亿元 涨幅1.53% 医药生物行业净流入14.12亿元 涨幅1.30% [8] - 有色金属行业净流出154.32亿元居首 跌幅0.67% 电子行业净流出131.91亿元 涨幅0.65% 非银金融行业净流出119.24亿元 跌幅1.36% 基础化工行业净流出74.42亿元 涨幅0.62% 银行行业净流出67.11亿元 跌幅0.70% [8] 龙虎榜机构动向 - 盘后龙虎榜显示机构现身多股 航天电器获机构净买入27618.62万元 日涨幅10.01% [10][11] - 臻锚科技获机构净买入25901.31万元 日涨幅15.21% 海兰信获机构净买入13543.14万元 日涨幅20.00% 乾照光电获机构净买入12617.20万元 日涨幅20.01% 矽电股份获机构净买入12367.07万元 日涨幅14.86% [11] - 金风科技遭机构净卖出66893.91万元 日涨幅10.00% 强一股份遭机构净卖出31518.41万元 跌幅2.05% 中矿资源遭机构净卖出30355.02万元 跌幅7.44% [11] 机构最新关注 - 东吴证券给予固德威“买入”评级 目标价111.00元 较最新收盘价74.20元有49.60%上涨空间 [12] - 东吴证券给予华友钴业“买入”评级 目标价113.00元 较最新收盘价75.62元有49.43%上涨空间 [12] - 华泰证券给予广发证券“买入”评级 目标价30.87元 较最新收盘价22.26元有38.68%上涨空间 [12] - 中信证券给予中国巨石“买入”评级 目标价23.00元 较最新收盘价17.55元有31.05%上涨空间 [12] - 国泰海通给予众鑫股份“增持”评级 目标价99.68元 较最新收盘价78.47元有27.03%上涨空间 [12]

文章核心观点 - 美国总统特朗普提议将2027财年国防预算大幅增加至1.5万亿美元 这一消息刺激了国防军工股在盘前普遍上涨[1] - 摩根大通私人银行认为 在地缘政治风险上升和全球分化的环境下 国防板块具备长期投资吸引力 能为投资组合带来韧性、多元化和增长潜力[1] 市场反应 - 国防军工股盘前普涨 诺斯罗普格鲁曼涨超7% 洛克希德马丁涨6.5% 雷神技术涨超5% 大数据服务商Palantir涨1.5%[1] 政策与预算动向 - 美国总统特朗普在社交平台发文表示 为了国家的利益 尤其是在当前动荡不安、危机四伏的时期 应将2027财年国防预算大幅增加至1.5万亿美元[1] - 美国国防预算预计将在2026财年突破1万亿美元[1] 行业分析与展望 - 摩根大通私人银行全球投资策略师表示 美国对委内瑞拉的行动进一步凸显了在全球分裂加剧的背景下 提升国防支出和增强韧性的必要性[1] - 该行认为 国防板块具备长期投资吸引力 在地缘政治风险上升和全球分化的环境下 能够为投资组合带来韧性、多元化和增长潜力[1]

市场整体表现 - A股市场整体小幅震荡，上证指数盘中红绿转换超10次，深证成指、创业板指、沪深300等主要指数微幅下跌 [1] - 科技成长股表现相对较优，科创50、北证50、中证1000等指数小幅上涨 [1] 行业板块资金流向 - 国防军工、产业互联网、风电设备、短剧游戏等板块涨幅居前 [3] - 金融股、工程机械、消费电子、有色金属等板块跌幅居前 [3] - 国防军工行业获得逾189亿元主力资金净流入，计算机行业获逾169亿元净流入，机械设备行业获逾108亿元净流入 [3] - 电力设备、建筑装饰、传媒行业均获得超50亿元主力资金净流入，基础化工、房地产、轻工制造等行业获超20亿元净流入 [3] - 非银金融遭主力资金净流出逾67亿元，有色金属净流出逾54亿元，银行、通信行业均净流出逾30亿元 [3] 机构后市观点 - 银泰证券指出，2026年A股盈利有望进一步改善，全A股（非金融）ROE料将企稳回升，各板块间盈利分化预计将明显收窄 [3] - 银泰证券建议持续关注高息风格长期机会，适度关注AI浪潮及科技自立背景下的科技成长机会，适度关注周期困境反转投资机会 [3] - 信达证券表示，牛市初期到中期存量机构和投资者会持续补仓，牛市中后期通常有新的居民资金通过新产品形式大幅流入 [4] - 信达证券认为，牛市主升浪前期和后期风格往往有较大变化，当前赚钱效应扩散程度尚未达到牛市中后期水平，长期趋势有利于小盘股 [4] 国防军工行业 - 国防军工股全天保持强势，临近尾盘出现放量抢筹现象，军贸概念、军工信息化、军工电子、商业航天等多个细分板块指数创历史新高 [4] - 乾照光电临近收盘最后约7分钟20%涨停，谱尼测试、海特高新、顺灏股份、航天晨光等多股在尾盘放量涨停 [4] - 东方证券认为，军工行业已企稳向好，未来有望实现军民贸需求共振，看好高端忠诚僚机以及低成本无人机，综合反无人系统有望成为重点发展方向 [7] 新能源与风电行业 - 新能源概念股全线走强，风电设备方向领涨，板块指数尾盘出现放量拉升走势 [5] - 金风科技在14:30左右突然放量直线拉涨停，连续第3日封板，泰胜风能在午后开盘仅约2分钟垂直20%涨停 [5] - 据GWEC预测，亚非拉地区过去5年平均风电新增装机13GW，未来5年有望达到年均新增26GW，欧洲2026—2030年年均新增海风装机约8GW，2031—2034年年均新增海风装机约为20GW [9] - 中信证券表示，受益于国内外风电需求放量，在价格企稳回升、成本持续改善、产品和销售结构优化等多重因素推动下，预计风电产业链整机、核心零部件等环节均将迎来量利齐升，且海上、海外风电市场有望引领行业增长 [9]

核心观点 - 报告为一份市场日报，核心内容是对2026年1月8日A股市场表现的回顾，指出当日市场主要指数涨跌不一，但个股整体上涨居多，成交额较前一日小幅缩量，行业与概念板块表现分化，国防军工、传媒等行业领涨，非银金融、有色金属等行业领跌 [1] 市场回顾 - **指数表现**：2026年1月8日，A股主要指数涨跌不一，沪指下跌0.07%，收于4082.98点，深证成指下跌0.51%，收于13959.48点，创业板指下跌0.82%，收于3302.31点，科创50指数上涨0.82%，收于1455.17点 [1] - **个股表现**：全市场个股涨多跌少，共有3730只个股上涨，1588只个股下跌，144只个股收平 [1] - **市场成交**：沪深两市全天成交额合计为28003亿元，较前一个交易日小幅缩量539亿元 [1] - **行业表现**：申万一级行业涨多跌少，国防军工行业领涨，涨幅为4.18%，传媒行业上涨2.00%，建筑装饰行业上涨1.76%，房地产行业上涨1.60%，建筑材料行业上涨1.33%，非银金融行业领跌，跌幅为2.81%，有色金属行业下跌1.56%，通信行业下跌0.95%，银行行业下跌0.89% [1] - **概念板块表现**：涨幅居前的概念板块包括大飞机、卫星互联网、商业航天、航母、军工信息化、十大军工集团、中航系、军民融合、卫星导航、核聚变、脑机接口、低空经济、中船系、通用航空、电源设备精选，回调的概念板块包括炒股软件、稀有金属精选、稀土、钴矿、保险精选 [2]

特朗普称，这笔"史无前例的军费增幅"将由去年的关税收入来支付。 一名国防领域的游说人士称，共和党人需要再次使用这种程序才能满足特朗普增加军费的要求，因为民 主党人很可能会反对共和党人试图削减医疗保健福利、教育和对外援助的任何举措。 总部位于华盛顿特区的无党派联邦预算监督机构"纳税人常识组织"表示，特朗普总统提出的预算"必须 被否决"。 "特朗普总统提议明年将五角大楼的预算大幅增加50%，这种做法听起来非常浪费。"纳税人常识组织主 席埃利斯（Steve Ellis）在一份声明中表示。"国会已经准备批准今年五角大楼的支出增加13%。我们的 债务已经超过38万亿美元。我们在国内外都有实际需求，而加剧债务危机只会让满足这些需求变得更加 困难。" 埃利斯说，"总统声称，如此巨大的增幅将由关税收入抵消。但事实是，这笔账根本算不过来，而且他 还承诺将这笔收入用于减少赤字、向美国公民发放2000美元的支票、救助受贸易战影响的农民等 等。"埃利斯说，"这样增幅的开支绝不能发生。国会必须否决这种荒谬的提议。" 誓言"修理"国防承包商 当地时间周三（1月7日），美国总统特朗普要求将2027年度的国防预算大幅提高约50%，达到1.5 ...

市场表现 - 1月8日午后，国防军工(申万)行业指数涨幅达4.01%，位居全行业榜首，主力资金净流入157.23亿元 [1][2] - 高人气军工ETF华宝（512810）午后涨幅冲上4%，日内连续刷新历史新高 [2] - 商业航天成份股掀涨停潮，6股涨停，其中航天南湖、海兰信实现20CM涨停 [2] 行业动态与催化剂 - 星河动力航天宣布将于近期择机实施“谷神星一号海射型（遥七）”商业运载火箭发射任务，若顺利实施，该公司有望成为2026年首家完成发射的民营航天企业 [4] - 箭元科技中大型液体运载火箭总装总测及回收复用基地在浙江钱塘破土动工，标志着国内首个海上回收复用火箭产能基地及不锈钢火箭超级工厂正式启航 [4] 机构观点 - 申万宏源指出，商业航天、低空经济等新域新质领域贡献增加，共同支撑军工基本面修复预期，建议“加大军工关注度” [4] - 国联民生证券对未来一年军工行业持阶段性超配观点，内需主赛道方向需跟踪“十五五”规划下达、军费及2026年一季度主要中上游公司合同负债，内需新质生产力战略方向如无人装备、商业航天等需关注“0-1”转化力度及产业催化 [4] 相关投资工具 - 军工ETF华宝（512810）覆盖商业航天、可控核聚变、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI等诸多热门主题，是融资融券及互联互通标的 [4] - 该ETF持仓的商业航天概念股权重合计达28.64%，前十大持仓股包括中航光电、中国12星、中航西飞、睿创微纳、中国长城等 [5]

特朗普国防预算提案 - 核心观点：特朗普提议将美国2027年国防预算大幅提升至1.5万亿美元，较2024年创纪录的9010亿美元预算激增逾50% [3] - 特朗普声称，来自其他国家的关税带来的“巨额收入”使其能够轻松达到1.5万亿美元的预算目标，而非原本计划的1万亿美元 [1][3] - 此巨额国防支出提议的背景是，特朗普在第二任期内越来越多地动用军队实现外交政策目标 [1][3] 预算资金来源与财政缺口 - 特朗普宣称，贸易关税的收益不仅涵盖了军费增长，还能让美国减少国债并向中等收入美国人支付“可观的红利” [4] - 国会预算办公室估计，美国2024年预算赤字将占GDP的5.5% [5] - 国会预算办公室预测，特朗普的关税在未来11年仅能带来2.5万亿美元收入，年均约2300亿美元，远低于预计的5000亿美元国防支出增长 [5] - 50%的国防支出增幅可能引发对政府财政可持续性的严重担忧 [6] 对国防行业及公司的影响 - 特朗普表示，在国防企业响应其关于更快、更可靠地生产军事装备的要求之前，他将“不允许”美国国防公司进行股票回购或派发股息 [7] - 特朗普特别点名雷神公司，要求其对工厂和设备等进行更多前期投资，否则将不再与国防部做生意 [8] - 此番表态立即冲击国防股，雷神公司股价收跌2.5%，洛克希德·马丁下跌4.8%，诺斯罗普·格鲁曼下跌5.5%，通用动力下跌4.2% [8]

文章核心观点 - 美国前总统特朗普提议大幅增加2027年军费预算至1.5万亿美元，较2026年预算增加66%，此消息刺激A股军工板块全线爆发 [2][4] - 券商分析认为，军工行业内外需共振，新一阶段装备建设规划即将明确，板块配置价值凸显，未来几年景气度有望呈现向上态势 [10] 市场表现 - A股军工股于1月8日开盘后全线爆发，Wind军工指数大涨超4% [4] - 多只个股涨停：邵阳液压、哈焊华通录得20%涨停；中国一重、航天电器、航天晨光、天箭科技等录得10%涨停；江龙船艇、东土科技、航天南湖大涨超10% [2][4] - 其他个股如北方导航、臻镭科技、天海防务等也跟涨 [4] 事件驱动因素 - 当地时间1月7日，特朗普在其社交平台提议，将2027年美国军费开支定为1.5万亿美元（约合人民币超10万亿元），理由是“当前在动荡且危险的时期” [2] - 2026年军事预算定为9010亿美元，2027年预算提议意味着资金增加66% [2] - 特朗普称此举将帮助美国打造“梦想军队” [2][7] - 特朗普近日提出对其他国家采取军事行动或施压，是其“唐罗主义”西半球干预战略的一部分 [7] - 特朗普同时威胁国防承包商雷神公司，要求其停止股票回购并投资于扩建武器制造能力，否则将停止采购 [7][8] 机构观点 - 东方证券认为，新一阶段的装备建设规划即将明确，军工板块内外需共振，配置价值凸显 [10] - 布局2026年，“十五五”规划落地后，关注无人与反无人装备、深海科技、作战信息化等为代表的新质生产力 [10] - 中长期关注军工企业在民用两机业务和商业航天的广阔发展空间，以及中式高端装备出海提速下军贸市场的拓展 [10] - 国盛证券指出，2026年军工有望逐步进入复苏期，在2027年实现建军百年奋斗目标背景下，总体资本预期向好，装备放量可期 [10] - “十四五”积压订单叠加“十五五”新增预期，预判2026~2028年军工呈现显著的向上态势 [10]