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美股前瞻 | 三大股指期货涨跌不一,“恐怖数据”今晚揭晓,奈飞(NFLX.US)盘后公布财报
智通财经网· 2025-07-17 20:19
美股市场动态 - 美股三大股指期货涨跌不一 道指期货跌0.19% 标普500指数期货跌0.08% 纳指期货涨0.02% [1] - WTI原油2025年8月合约报66.84美元 伦敦布伦特原油2025年9月合约报68.74美元 [2] 宏观经济数据与政策 - 美国6月零售销售数据预期环比增长0.1% 可能影响9月降息预期 [2] - 特朗普计划向150多个国家征收10%或15%关税 主要针对非主要贸易伙伴 [2] - 美联储博斯蒂克支持维持利率不变 指出通胀压力上升迹象 [3] - 纽约联储主席威廉姆斯预计关税对通胀影响将增强 认为当前紧缩政策恰当 [4] 华尔街与美联储动态 - 华尔街大行CEO集体发声支持美联储独立性 包括美国银行、高盛、摩根大通和花旗高层 [3] - 美国五大银行上半年交易营收同比增加100亿美元 创纪录水平 投资银行营收仅小幅增长不到10亿美元 [3] 公司财报与业绩 奈飞(NFLXUS) - 即将公布Q2财报 市场预期Q3每股收益6.70美元 营收113亿美元 同比分别增长24%和15% [5] - 不再披露季度订阅用户数 转向关注收入与利润表现 [5] 百事可乐(PEPUS) - Q2有机销售额同比增长2.1% 每股收益2.12美元超预期 [6] - 重申2025财年目标 预计全年有机收入低个位数增长 供应链成本持续增加 [6] - 拓展健康食品线 增加低糖/无糖产品 调整产品配方应对市场变化 [6] GE航空航天(GEUS) - Q2调整后每股收益1.66美元超预期 调整后营收约102亿美元 [7] - 上调2025年指引 预计调整后每股收益5.60-5.80美元 [7] - 商用飞机业务收入同比增30% 获卡塔尔航空400余台发动机订单 [7] 美国铝业(AAUS) - Q2营收30.18亿美元 同比增长4% 净利润1.64亿美元 [8] - 关税致当季成本增加逾1亿美元 [8] 台积电(TSMUS) - Q2利润135亿美元创新高 上调全年营收增长预期至约30% [9] - Q3营收预期318亿至330亿美元 显著高于上年同期 [9] 诺华制药(NVSUS) - Q2收入140.54亿美元 同比增长12% 盈利40.24亿美元 [10] - 核心产品可善挺销售额16.3亿美元低于预期 新药组合表现强劲 [10] 英伟达(NVDAUS) - 黄仁勋再抛22.5万股股票 价值约3700万美元 [11] - 年内累计出售120万股 总价值约1.9亿美元 计划年内最多出售600万股 [11] 科技与AI行业 - OpenAI引入谷歌云基础设施 构建混合云生态 同时使用微软、CoreWeave和甲骨文资源 [12] - 台积电营收指引上调强化AI投资热潮预期 Meta、谷歌等持续投入数据中心建设 [9] 重要经济数据与事件预告 - 北京时间20:30公布美国6月零售销售月率等数据 [13] - 美联储多位官员将发表讲话 包括理事库格勒、戴利和丽莎·库克 [13] - 奈飞、美国运通等公司将于周五公布业绩 [13]
全球产业趋势跟踪周报:Grok-4大模型正式发布,多行业聚焦整治“内卷式”竞争-20250717
招商证券· 2025-07-17 20:02
核心观点 本周产业趋势集中在大模型和AI芯片,政策端关注整治“内卷式”竞争及险企长周期考核新规,短期关注五大赛道,中长期关注新科技、国产替代、“双碳”周期及电动智能汽车趋势,全球股市涨多于跌[2][5]。 核心关注与投资建议 本周重要事项前瞻 无具体内容提及[9]。 市场交易热点 上周A股涨跌幅居前的重要主题指数为稀土、炒股软件、稀土永磁[11][12]。 主题与产业趋势变化 - Grok - 4大模型正式发布,xAI确立AI新标杆:当地时间7月9日发布,架构基于全新MoE系统,专家模型数量提升,推理能力提升10倍,在多项测试中超越竞品;采用多代理推理与算力飞跃技术,训练策略升级;性能表现亮眼,在多领域测试中刷新纪录;商业定价高,应用覆盖多领域,未来有望实现科学新发现,产品进化路线明确[15][23][32]。 - 英伟达、AMD芯片供应相继解禁,美方批准H20与MI308X芯片对华销售:7月15日英伟达H20芯片获批销往中国,16日AMD宣布重启对华出口AI芯片;回顾中美贸易争端缓和及技术封锁解除进程;海外AI及算力链带动国内CPO厂家上涨;此前美国限制销售使相关公司受损;H20、MI308芯片是应对出口管制产物,性能有管控限制[42][43][49]。 投资建议 7月关注固态电池、国产算力、非银金融、国防军工、创新药五大具备边际改善的赛道;中长期关注新科技周期下全社会智能化进展、国产替代周期下产业链自主可控、“双碳”周期下碳中和全产业链降本增效以及电动智能汽车渗透率增加[53]。 政策端 整治内卷式竞争 市场监管总局召开企业公平竞争座谈会,建筑行业发出“反内卷”倡议,炼焦行业达成提价共识并坚持预付款交易;回顾整治“内卷式”竞争相关表态及近期各行业举措[55][56][60]。 引导保险资金长期稳健投资 7月11日财政部发布通知,升级国有商业保险公司绩效评价标准,建立三年以上长周期考核机制,要求保险公司提高资产负债管理水平、注重稳健经营、增强投资管理能力[61]。 7.7 - 7.13重要政策梳理 涵盖重要会议、总量政策、资本市场、房地产、营商环境、产业政策、其他政策等多方面政策,包括循环经济促进法执法检查、北京提振消费方案、沪深股通投资者程序化交易报告等[64][66][67]。 全球观察 全球股市行业表现 上周全球股市整体涨多于跌,能源、工业、医疗保健和房地产表现较好,公共事业表现欠佳;美股、欧股、英股、日股、港股、A股各有涨跌表现[68]。 全球强势股与异动股简析 过去一周领涨的200亿美元以上市值公司中运输、半导体与半导体生产设备较多,领跌的公司中软件与服务最多;分析阳光电源异动上涨和FAIR ISAAC股价暴跌原因[74][75][77]。 重要资讯速递 国内重要资讯与产业政策 包括CPI与PPI数据、港股南向通政策、稳定币学习会、市场监管抽查、电子信息规划编制、电网充电设施通知、建筑“反内卷”倡议、绿电供应模式、医疗器械采购措施、软信业发展措施等[80][82][84]。 国外重要资讯与产业政策 涉及关税计划、关税反制、中美贸易磋商、美联储降息、美债收益率、铜关税、俄乌冲突、人工智能浏览器、绿色能源补贴、自动化医疗等[88][90][93]。 全球重点科技公司跟踪 涵盖互联网科技、消费电子、新能源汽车、半导体芯片、人工智能、传媒和游戏等领域公司动态,如苹果高管变动、三星折叠屏手机发布、特斯拉无人驾驶出租车服务扩展等[96][98][99]。
【美股盘前】AMD将重启对华出口AI芯片;中概股普涨,理想汽车涨近7%;台积电预计今年销售额将增长约30%;特朗普插手可口可乐配方
每日经济新闻· 2025-07-17 19:34
④【AMD将重启对华出口AI芯片】7月17日,据央视新闻援引多家外媒报道,美芯片公司AMD称,将 很快恢复向中国市场交付其人工智能芯片MI308。此前,美国对英伟达一款芯片作出了类似决定。报道 称,AMD发言人7月15日表示,美国商务部告知该公司,MI308产品的许可申请将进入审查程序。美国 芯片行业近期集体呼吁美国政府放宽出口管制,并警告称对华限制将导致收入受损。今年4月,AMD 称,针对MI308芯片的出口限制将使该公司损失约8亿美元。截至发稿,AMD涨0.5%,英伟达涨0.7%。 ⑤【阿斯麦盘前跌近3%,Q2业绩超预期但下调业绩指引】阿斯麦盘前跌近3%。消息面上,阿斯麦2025 年第二季度交出了一份全面超预期的答卷。当季净订单达55亿欧元,环比大增41%,同比持平,显著高 于市场共识。但该公司同时下调了第三季度业绩指引,预计第三季度营业收入为74亿至79亿欧元,市场 预期值为82.6亿欧元。此外,阿斯麦还下调了2025财年业绩指引,预计2025财年的营业收入为325亿欧 元,市场预期为373.9亿欧元。 ①【三大期指涨跌互现】截至发稿,道指期货跌0.12%、标普500指数期货涨0.06%、纳指期货涨 0 ...
7.17犀牛财经晚报:霸王茶姬泰国拓店失败 八马茶业港股招股书失效
犀牛财经· 2025-07-17 18:49
超豪华小汽车消费税政策调整 - 财政部将超豪华小汽车消费税征收范围调整为零售价90万元(不含增值税)及以上所有动力类型乘用车和中轻型商用客车 [1] 锦江酒店业绩预告 - 2025年上半年净利润预计3.6亿至4亿元 同比减少4.88亿至4.48亿元 降幅57.53%至52.81% [2] - 扣非净利润预计3.9亿至4.1亿元 同比增加148万至2148万元 增幅0.38%至5.53% [2] - 公告发布后股价冲高回落 7月15日收盘涨0.86% 成交额3.19亿元 换手率1.56% 总市值238.78亿元 [2] 霸王茶姬海外扩张 - 泰国总统食品子公司注资1.42亿泰铢获霸王茶姬泰国51%控股权 [2] - 此前与马来西亚Magma Chain成立合资公司 采用"本地资源+外来品牌"互补策略 [2] - 泰国门店拓展因市场竞争激烈和价格劣势停滞 合资成为必然选择 [2] 八马茶业IPO进展 - 港交所招股书满6个月失效 需3个月内更新财务数据延续审核 [3] - 此前三次冲击A股失败:2013年深交所中小板未果 2015年新三板挂牌后2018年终止 2019年创业板IPO最终撤回 [3] - 2022年转战深交所主板后2023年再度撤回申请 [3] AMD对华芯片出口 - AMD将恢复向中国交付AI芯片MI308 美国商务部已启动许可审查 [3] - 美国芯片行业集体呼吁放宽出口管制 预计MI308限制将造成8亿美元损失 [3] 京东外卖业务声明 - 否认参与"0元购"等补贴大战 称其为恶性竞争 [4] - 当前聚焦降低佣金 骑手社保保障和品质外卖建设 [4] 爱康体检争议回应 - 解释癌症检测存在技术局限性 体检报告如实记录当时结果 [5] - 2023年体检报告已提示右肾钙化灶和左肾错构瘤可能 [5] - 强调CEA检测与肾细胞癌无公认关联性 [5] 合众新能源重整 - 哪吒汽车母公司启动重整投资人预招募 保留400余名核心员工 [6] - 2024年11月停产至今8个月 产线设备仍正常运转 [6] ScaleAI裁员重组 - 将裁减200名全职员工(占比14%)和500名承包商 [6] - 业务部门从16个重组为代码 语言 专家 实验 音频五大板块 [6] 上市公司公告 - 金智科技中标国家电网及南方电网项目1.33亿元 [7] - 大唐发电2025年上半年上网电量1239.93亿千瓦时 同比增1.3% 其中风电增31.27% 光伏增36.35% [8] - 金钼股份上半年净利润13.80亿元 同比降8.45% [9] - 纵横股份预计上半年营收增61.72% 净亏损收窄至3468.45万元 [10] - 厦门钨业上半年净利润9.72亿元 同比降4.41% [11] A股市场表现 - 创业板指涨1.76% 两市成交额1.54万亿元 超3500只个股上涨 [12] - AI硬件 军工 创新药板块领涨 CPO PCB概念表现强势 [12]
英伟达(NVDA):H20恢复对华出口,上调目标价至195美元
华泰证券· 2025-07-17 18:47
报告公司投资评级 - 维持“买入”评级,目标价从 166 美元上调至 195 美元 [3][5] 报告的核心观点 - 英伟达获准恢复 H20 芯片对华出口,7 月 15 日股价涨 4.0%,提振半导体板块情绪,相关标的表现强劲,AMD 也获准恢复 MI308 芯片对华出口,股价同日涨 6.4% [1] - H20 最快有望在 FY3Q 恢复出货,此前预计的 80 亿美元营收缺口有望在今年 Q3 弥补,但恢复出货更多是短期内库存消化,至 Q4 将过渡至全新合规产品,RTX PRO 6000D 或成主要替代方案,H20 在 2024 年全年或贡献 120 - 150 亿美元收入,2025 年有望突破 150 亿美元,三星将获短期利好 [2] - 英伟达 FY26Q1 游戏业务同比 42%、环比 48%强劲增长,因部分客户将 AI 工作负载需求转移至高端游戏显卡,该趋势未来有望延续 [2] - 上调 FY26/27/28 Non - GAAP 净利润 7.2/14.4/10.0%,从 1130/1407/1631 亿美元至 1211/1609/1795 亿美元,给予 30x FY27E PE,对应目标价上调 [3] 根据相关目录分别进行总结 产品相关 - 英伟达在第三届北京链博会上发布 RTX PRO 6000D,预计内存配置沿用原 RTX Pro 6000,搭载 96GB GDDR7,不采用 HBM 技术、不集成 NVLink 互联,架构接近游戏显卡,最快 9 月面市 [1] - 对比了英伟达 H20、H100、B300、RTX Pro 6000 与 AMD、华为部分产品的制程节点、浮点运算能力、内存等参数 [11] 财务数据相关 - 给出 2025 - 2028E 经营预测指标与估值,包括营业收入、归母净利润、EPS、PE、PB、ROE 等数据及变化情况 [9] - 展示英伟达 2026E - 2028E 盈利预测变动,涉及主营业务收入、数据中心、毛利润等指标的前值、新值及变动 [18] - 对比英伟达与 AMD、英特尔、博通等可比公司 2025E - 2027E 的 PE、PS 数据 [19] - 呈现英伟达 2024 - 2028E 利润表、现金流量表、资产负债表相关数据,如营业收入、毛利润、经营活动现金流、总资产等 [25][26] 营收占比相关 - 展示英伟达分地区营收占比及营收情况,地区包括美国、中国台湾地区、中国大陆、新加坡等 [13][15]
星宸科技去年刚在A股IPO如今计划在港股上市 两位大股东股票刚解禁就巨额减持 一股东与联发科颇多交集
新浪证券· 2025-07-17 18:41
公司上市及融资动态 - 星宸科技于2024年3月在创业板IPO,募资6.8亿元,资金用于新一代AI超高清IPC SoC芯片研发和产业化项目、新一代AI处理器IP研发项目及补充流动资金[3] - 上市16个月后,公司宣布筹划发行H股并在香港上市,理由是深化全球化战略布局、利用国际资本市场优势及加快海外业务发展[3] - 截至2025年一季度末,公司账面广义货币资金达14.78亿元(货币资金5.59亿元+交易性金融资产9.19亿元),并计划使用1.55亿元闲置资金购买理财产品[4] 股东减持行为 - 两大股东Minos International Limited和石誠投資在股票解禁后立即减持,合计套现3.8亿元,持股比例从6.8898%精准降至4.9998%以规避信披义务[8][9] - 另一大股东昆桥资本及其一致行动人昆宸计划减持2.5%股份(约1052.65万股),按股价60元/股估算套现约6亿元,完成后持股比例将降至5%以下[11] - 减持前公司股价从2024年9月的27.55元/股最高涨至2025年2月的97.59元/股,涨幅达250%[10] 分红与盈利情况 - 公司2023年归母净利润同比大降63.72%至2.05亿元,但仍在2024年6月以2023年利润为基础现金分红,上市一年多累计分红1.26亿元[4][5] - A股IPO前夕(2022年上半年)曾突击分红3.64亿元,占2021年末未分配利润6.04亿元的60%,主要受益方为前控股股东联发科[5] 联发科关联与历史股权变动 - 星宸科技前身为联发科通过SigmaStar(开曼)全资设立,IPO前联发科通过SigmaStar套现约10.7亿元,持股比例降至31.98%以规避同业竞争问题[13][14] - 公司51项核心技术专利中24项来自联发科受让,业务独立性曾为IPO关键障碍[15][16] - 减持股东石誠投資和Minos与联发科存在交集:石誠投資2019年以13.39元/注册资本低价入股,Minos2021年以2150万美元受让联发科所持股权[18][20] 股价与市场质疑 - 股东减持时机引发市场对公司前景的担忧,公司解释为股东自身资金需求[11] - 联发科与东博资本(石誠投資、Minos母公司)存在多笔交易,包括低价出售子公司奕力,引发利益输送质疑[20][21]
台积电再创新高,二季度利润大涨61%
半导体芯闻· 2025-07-17 18:32
台积电第二季度业绩表现 - 第二季度净利润同比增长61%,超出预期,主要受AI芯片需求强劲推动 [1] - 第二季度净营收达新台币9338亿元(约317亿美元),同比增长38.65%,超出预期新台币9312.4亿元 [4][6] - 净利润达新台币3982.7亿元,去年同期为新台币3778.6亿元 [6] 第三季度业绩展望 - 预计第三季度营收区间为318亿至330亿美元,同比增长38%,环比增长8%(以中值计算) [1] 技术优势与市场需求 - 7纳米或更小尺寸的先进芯片占本季度晶圆总收入的74% [7] - AI相关芯片需求是主要增长动力,尤其是7nm以下前沿节点 [7] - 分析师认为AI需求激增短期内可持续,因AI仍处于起步阶段并将持续扩展 [7] 股价表现与市场地位 - 公司股价在Robinhood平台上涨近6% [5] - 作为全球最大芯片代工制造商,为英伟达、苹果等客户生产先进AI处理器 [5] 潜在挑战 - 面临美国对台湾潜在高额关税威胁(32%关税已宣布) [7] - 新台币升值和全球宏观形势可能导致智能手机、PC客户订单减少 [8] - 美国出口管制限制与大陆业务及主要客户(如英伟达、AMD)合作,但近期贸易关系解冻允许部分产品向中国发货 [7]
黄仁勋:重启H20供应链尚需要时间 看好中国机器人产业前景
证券时报网· 2025-07-17 18:12
H20芯片恢复供应 - H20芯片已被重新批准销售,公司正在全力准备产能恢复 [1] - 受H20销售禁令影响,公司此前预估两季度累计损失135亿美元收入,并可能错失高达500亿美元的中国算力市场 [2] - 7月15日公司宣布对华特供版H20算力芯片恢复供应,并将面向中国市场上新完全兼容的GPU产品,公司股价连续两个交易日上涨,最新市值4.18万亿美元 [2] - 目前客户订单还存在不确定因素,供应链准备周期长达9个月,正在全力加速Hopper架构产品的产能恢复 [2] - H20的核心优势在于内存带宽表现突出,非常适合大语言模型、视觉语言及动作模型的推理任务,尤其适配中国市场的DeepSeek、千问等创新架构模型 [3] 中国市场战略 - 公司看好中国机器人产业前景,对中国市场新推出RTX Pro适用于数字工厂、智能工厂及机器人领域 [1] - 中国庞大的制造业基础为AI工厂提供了理想应用场景,有望推动传统产业智能化升级 [5] - 中国建立了极其完善的供应链体系,尤其在大规模消费品制造领域具有不可替代的优势 [5] - 全球大约50%的AI研究人员都在中国,这一人才储备将支撑中国在AI领域的持续进步 [8] 技术发展与产品布局 - 人工智能现在处于推理人工智能阶段,并且无限接近通用人工智能阶段 [1] - 新供应的RTX Pro适用于数字孪生和机器人模拟,被称为"全球首创",其独特性在于光线追踪功能,对传感器模拟至关重要 [4] - 公司正全力打造"AI工厂",这类工厂将具备高度敏捷性与可重构性,能快速适应产品变化并提升产能 [5] - 未来硅基技术集中在晶体管结构迭代、封装技术迭代、硅光技术迭代三个方向,技术路线图已覆盖接近十年的未来规划 [6] 竞争与合作 - 对于中国本土企业推出的CUDA兼容产品持开放态度,强调公司核心优势在于"全栈技术整合能力" [7] - 对华为在系统级技术上的突破给予高度肯定,称其在芯片设计、系统工程、网络技术、硅芯片以及光子学等领域都表现出色 [7] - 过去十年里人工智能计算的性能提升了10万倍,关键前提在于绝大多数人工智能研究都是公开进行的 [8]
中国开放指令生态联盟秘书长包云岗:RISC-V产业落地仍需解决四个问题
证券时报网· 2025-07-17 18:11
7月17日,第五届RISC-V中国峰会主论坛在上海张江科学会堂举行。 如何应对上述挑战和问题,包云岗在现场分享了多方面的认知。"若仅用于原位替代ARM,并未真正发 挥RISC-V开放性与可定制化的优势;RISC-V的开放性,使能开源实现和开源工具链,能结构性降低成 本,催生新商业模式,其中包括实现芯片领域的Linux+RedHat模式,形成PC集群解决方案,助力互联 网产业等。"他阐述。 具体在结构性降低成本环节,包云岗列举了一组数据:以研发一款量产10万颗的64核服务器芯片为例, 开发成本约7.5亿元人民币,IP授权费用与版税约2.5亿元人民币,占三分之一。而基于开源的联合开发 模式,可以为企业节省2.5亿元研发费用(降低33%)。 "应积极拥抱开源,未来芯片,开源IP比例也必将实现0的突破,且开源IP比例会不断提高。"他预测。 同时,在包云岗看来,RISC-V的可定制化,使能软硬件协同极致优化,结合敏捷开发降低开发门槛, 可以催生新模式。基于此,APP开发团队也可根据应用场景快速定制芯片,提供软硬件一体化解决方 案。 中国开放指令生态(RISC-V)联盟秘书长、北京开源芯片研究院首席科学家包云岗发表题为《 ...
H20芯片对华解禁,是利好还是新陷阱?我们和NVIDIA前专家聊了2小时,答案全在这里
36氪· 2025-07-17 18:05
H20芯片技术分析 - H20芯片并非简单阉割版H100 而是通过外科手术式精准限制实现性能控制 [4] - 算力密度限制:FP16算力296 TFLOPS 仅为H100(1979 TFLOPS)的15% [6] - 互联带宽限制:NVLink带宽从900GB/s腰斩至400GB/s 严重影响大模型集群训练效率 [6] - 内存配置特点:96GB HBM3内存容量超过H100 但4.0TB/s带宽略低于H100的4.8TB/s [7][8] 地缘政治博弈 - 2022年10月美国首次禁售A100/H100 英伟达推出特供版A800/H800应对 [10] - 2023年10月禁令升级封杀A800/H800 催生H20系列设计 [11] - 2024年4月H20对华销售受阻导致英伟达季度损失超百亿美元 [12] - 2025年7月解禁体现美国政府转向"小院高墙"策略 在核心技术领域保持封锁 [13] 中国市场影响 - 对中小AI企业:H20提供稳定供应 降低推理和垂类模型训练成本 [14][15] - 对头部企业:400GB/s带宽限制大规模集群训练 迫使转向应用落地而非基础模型竞赛 [15] - 促进产业分化:应用层AI(医疗/教育/电商)迎发展 基建层加速国产芯片(如昇腾910B)替代 [15] - 刺激国产化进程:华为昇腾生态已覆盖4000+合作伙伴 涉及金融/制造等领域 [15] 战略定位分析 - H20设计目标:在遵守美国管制红线同时 性能略超国产旗舰保持商业竞争力 [8] - 英伟达战略考量:通过H20维持CUDA生态完整性 避免完全失去中国市场 [13] - 长期影响:可能推动中国AI转向软件栈优化和算法创新 形成差异化发展路径 [15]