当地时间6月25日，特朗普在荷兰的北约会议结束时表示，美国国防部的名字应该改回二战前的"战争 部"。 "你们知道，他以前叫'战争部长'。"特朗普在当天介绍美国国防部长出场的时候说，"也许过几个星期我 们就会这么叫，因为我们感觉自己像战士。"特朗普说。 在重返白宫后，特朗普曾多次"改地名"。在今年1月，特朗普宣布将墨西哥湾改名为"美洲湾"，在5月访 问中东期间，特朗普宣布将波斯湾改名为"阿拉伯湾"。 马斯克曾点赞 多年来，有呼声要求政府取消用南方邦联将领命名军事设施，但是始终没有得到重视。围绕更名的讨论 引发了关于美国军事政策本质的更广泛讨论。"防御"一词暗示其主要作用是保护，但批评人士认为，美 国过去几十年的军事干预"绝非防御性"的。 在上届大选竞选中，特朗普曾承诺，若能重返白宫，他将把军事基地改回原名。在上个月前往布拉格堡 军事基地发表演讲时，特朗普表示，原有的名称"具有重要的历史军事意义"。 "我们在这些堡垒中赢得了很多战役。现在不是变更名称的时候。而且我很迷信。你知道，我喜欢保持 原有的状态，对吧？我很迷信。我们想继续将原有的名字保持下去。"特朗普说。 （文章来源：第一财经） 在特朗普当天提出给国防部改 ...

板块复苏：2025年至今医药板块迎来复苏 从资本市场来看：医药板块经历了4年的调整期，2025年至今板块迎来复苏，截至2025年5月30日，医药 生物行业涨跌幅位居申万31个一级行业中第6位，累计上涨4.57%。医药持仓环比上升，但仍处于历史 中低位。 趋势展望：创新药和AI带来增量机会，左侧资产带来存量机会 智通财经APP获悉，国联民生证券发布研报称，创新药建议布局存量风险出清、增量产品进入放量期、 估值合理的传统药企以及研发基础扎实、产品具备出海竞争力、2025年有出海关键进展的创新药企。医 药AI建议布局在数据、硬件和服务领域具备AI要素禀赋、存量业务相对扎实的公司。左侧资产估值修 复建议关注存量风险可控、估值合理、需求稳健增长的左侧资产，主要集中在传统药企、CRO、骨 科、IVD、医疗服务等赛道。 国联民生证券主要观点如下： 从基本面来看：医药多个细分板块的景气度企稳向上。创新药出海案例增多，中国在全球创新药研发中 占据越来越重要的地位;传统药企逐渐走出存量业务困境，实现创新转型;CXO、消费医疗等赛道也慢慢 走上了温和复苏之路。 增量看空间，存量看结构：增量机会可能会来自于创新药和AI带来的潜在成长 ...

市场方面，基金持仓回落及估值走低。2025年一季度伴随以旧换新政策加码以及海外市场"抢出口"等综 合影响下驱动板块上行，但随着关税战扰动，板块整体回落，家电上半年表现整体偏弱。内地公募基金 重仓股持仓情况，2025年Q1末公募基金重仓SW家用电器行业的总市值为1203.66亿元，环比2024Q4基 本持平，占基金重仓A股市值规模3.98%，高于标配比例1.72pct，环比2024Q4末下降0.1pct，连续两个季 度出现回落。估值方面，根据wind历史PE数据来看，家用电器(申万)指数当前的估值水平仅 13.58(TTM)XPE，处于近十年估值低位，板块的配置性价比较高。 业绩方面，内外销双重带动下24Q4和25Q1业绩走高。2024Q4及2025Q1营收增速明显提升，分别达到 8.6%和13.7%；利润端，2024Q4及2025Q1家用电器行业归母净利润同比增长13.4%/24.6%。 内销：新增配置需求影响减弱，更新需求推动内销增长 智通财经APP获悉，万联证券发布研报称，2025年补贴品类扩围，继续助力消费需求释放，2025年Q1 家电和音响器材类商品零售额同比增长24%。今年1月和4月已分别下达两批共 ...

研报指出，作为标普500指数中唯一的加密概念股，Coinbase构建了独特的竞争优势：其不仅占据美国 加密交易市场主导地位，运营着全行业规模最大的稳定币业务，更独家承担着美国首批现货比特币ETF 基础资产托管职能。Chhugani特别提到，该公司通过机构托管、Base区块链服务及Prime借贷平台等新 兴业务，已从单一交易平台转型为"加密金融服务的亚马逊"，业务版图远超传统交易范畴。 针对市场担忧的竞争风险，分析师团队认为看空逻辑尚未兑现："尽管面临新入局者挑战，Coinbase核 心市场份额依然稳固，传统券商布局加密领域仍需数月筹备周期，这在瞬息万变的加密行业堪称'永 恒'。"Coinbase联合创始人Brian Armstrong当日也在社交平台佐证这一观点，披露公司正为近200家金融 机构提供加密服务集成支持。 智通财经APP获悉，Coinbase(COIN.US)股价周三盘中创52周新高，伯恩斯坦分析师团队将其定位为加 密金融领域的"一站式亚马逊"。截至当日收盘，该股涨幅超3%，距2021年11月9日创下的357.39美元历 史收盘价仅剩一步之遥。此次股价异动源于伯恩斯坦大幅上调目标价，分析师Gaut ...

对于此次全面退出中国内地线下市场，莎莎国际在回应《华夏时报》记者时表示，莎莎线下店铺只有18 间，无法有效全面覆盖整个内地市场，品牌传播亦无法做到最大效益。加上，集团在内地的线上销售占 了集团在中国内地营业额的80%，集团认为内地线上销售会继续成为主流，所以关闭了线下门店，而集 中资源做线上业务。预计此举对内地盈利有正面影响。未来，莎莎会继续通过目前运营的线上平台，特 别是跨境电商平台，继续服务内地消费者。 为何退出？ 事实上，莎莎国际是名副其实的美妆老牌企业，其1978年从香港起家，早在1997年就在港交所上市。莎 莎国际售卖国际大牌美妆，品牌齐全，因为有关税政策的价格优势，一度是内地游客在港澳旅游时必须 光顾的美妆商店。2005年，莎莎国际开始进军内地市场，在多个一线城市开出大型门店，巅峰时期，莎 莎国际在全球开出超200家门店，而中国内地市场门店数量有77家。 此次莎莎国际全面退出中国内地线下市场，在过往业绩报告中已有先兆。截至今年3月31日的年度业绩 报告显示，公司全年营业额同比下跌9.7%至39.42亿港元，净利润大幅下滑65%至7697万港元。其中中 国内地业务营业额同比减少10.5%至5.21亿 ...

报告行业投资评级 - 能源行业投资评级为增持（维持），煤炭行业投资评级为增持（维持）[6] 报告的核心观点 - 近期港口煤价积极变化，中低卡煤种止跌反弹带动高卡煤价小涨，旺季需求预期加强、水电出力下滑使火电日耗负荷或攀升，产地安全环保检查及进口煤缩量支撑供给端，煤炭市场供需形势有望改善，动力煤价格或旺季反弹，建议关注煤炭板块低位配置属性，推荐动力煤龙头中国神华、陕西煤业、中煤能源[2] 根据相关目录分别进行总结 旺季将至，需求端增长可期 - 5月水电发电量同比降14.3%，总发电量仅同比增0.5%，火电发电量同比增速转正达1.2%；6月全国主要城市平均气温环比升15.7%，电力需求增加，江苏省7月集中竞价交易电价环比增82.8元/MWh至395.6元/MWh，火电出力或提升；6月上旬日均总发电量同比增速达5.05%，日均水电发电量同比降15.38%，旬度火电日均发电量同比正增且增速扩至2.59%；过去一周二十五省动力煤平均日耗同环比分升2.1%和5.2%，电厂负荷进入季节性上升轨道；国家气候中心预测7月全国大部地区气温偏高，三峡水库近7日平均出库流量同比下滑约8.8%，若后续水电出力不足，火电发电量有望提升带动煤炭需求增长[3] 进口煤减量带动供给边际收缩 - 2024年全年煤炭进口量达5.4亿吨创纪录，今年以来国内需求走弱煤价下行，进口煤价格优势缩小，进口量下降，1 - 5月共进口约1.9亿吨，同比减8.0%；主要进口国中印尼煤进口量下降明显，1 - 5月累计进口7935万吨，同比减1175万吨（-12.9%）；今年1 - 4月印尼累计煤炭产量2.2亿吨，同比降17%，受出口需求走弱及暴雨天气影响，且3月实施新出口定价机制，叠加摩擦成本，拖累印尼煤炭出口[4] 重点推荐公司 - 中国神华：维持2025 - 27E归母净利润501/500/502亿元预测，使用DDM估值法，维持A股目标价45.5元、H股目标价40.0港币，低波高息+资源成长性+行业龙头价值凸显，维持“买入”评级[9][27] - 陕西煤业：下调2025 - 26年归母净利润至211.5、219.0亿元，新增27年预测归母净利润222.2亿元，给予2025年13倍PE估值，下调目标价为28.36元，看好公司盈利稳健、维持高分红，红利逻辑凸显，维持“买入”评级[9][27] - 中煤能源：下调2025 - 27E归母净利润至158.5/181.1/185.5亿元，使用DDM估值法，下调A股目标价至11.82元、H股目标价9.84港币，看好公司盈利稳健、具备现金流韧性支撑分红，红利价值凸显，维持“买入”评级[9][27]

峰会概况 - 2025湾区跨境新生力品牌峰会以"跨境新生力"为主题在深圳宝安举行，由南方报业传媒集团指导，南方都市报社、南都湾财社、全球青年跨境協會主办，宁波银行深圳分行、宜合跨境联合主办 [1] - 超过1000家参展商和行业精英参加，包括跨境电商行业巨头、知名跨境电商平台、服务商、生产厂家等 [1] - 主办方牵头成立"湾企出海研究院"，旨在为跨境行业的高质量发展持续贡献智媒力量 [1] 行业现状与挑战 - 跨境电商行业面临转型挑战，包括流量红利消退、同质化内卷加剧、合规成本高企、海外仓空置率攀升等问题 [1] - 行业核心问题集中在增量来源、利润保障、品牌塑造等方面 [1] - 粤港澳大湾区作为中国开放程度最高、经济活力最强、创新要素最集聚的区域之一，跨境电商已成为连接中国制造与全球消费的关键桥梁 [2] - 深圳作为跨境电商重镇，其身后的大湾区是全球跨境电商的风向标 [2] 湾企出海研究院 - 湾企出海研究院聚焦"破茧成蝶"的"新生力"，关注行业痛点难点的解决之道 [2] - 首批生态伙伴包括南都·湾财社、全球青年跨境协会、宁波银行深圳分行、比亚迪、广州粤港澳大湾区研究院、深圳市电子商务服务中心、敦煌网、SHOPLINE、纵腾集团、皓鹏国际物流等 [2] - 研究院提供三大核心支持：为新方向护航（联动产、学、研、资各方，联合孵化出海品牌）、为新动能提速（打通信息壁垒，预警合规风险，推动服务标准化与流程透明化）、为新力量搭台（构建知识共享与经验交流平台） [3] 媒体与行业研究 - 南都湾财社自2021年成立"湾企出海课题组"起，致力于调研真问题、传递真声音、推动真变革 [2] - 精准信息与高效资源对接被视为中国跨境电商突围的关键 [2]

军工板块市场表现 - 军工板块6月26日迎来涨停潮 北方长龙 北方导航 建设工业 长城军工等多股涨停 [1] - 航空航天ETF天弘（159241）当日上涨2.27%冲击四连阳 成交额超3900万元 [1] - 该ETF盘中获申购份额超2300万份 暂居同标的产品第一 [1] 指数与行业结构 - 国证航天指数国防军工行业权重超96% 为全市场军工含量最高指数 [1] - 航空装备与航天装备两大核心板块占指数71%权重 聚焦大飞机研制 低空经济 商业航天等新兴领域 [1] - 指数成分股包含中航沈飞 中航成飞等歼击机相关龙头股 [2] 机构观点 - 外部地缘政治变化提升军工行业整体估值 二季度业绩预期落地推动部分白马股触底反转 [2] - Q2财报季预期改善 中上游企业业绩端或率先改善 并向中下游传导 [2] - 军工元器件6月份订单预计扭转下行趋势 下半年增速有望随二次需求释放转正 [2] - Q3行业催化剂增多 叠加Q2部分公司财报预期向好 结构性机会将涌现 [2] - 长期军贸迎来"Deepseek"时刻 内需与军贸共振打开军事装备需求空间 [2]

业务规模与成果 - 湖北老河口农商银行孟楼支行已完成辖内2个行政村、685户农户信用建档，预授信金额2600万元 [1] - 走访粮食收购客户45户，新增签约授信1200万元、用信800万元 [1] - 5月份成功签约授信粮食收购户10户，授信金额1200万元，客户用信600万元 [3] 服务模式与特色 - 以整村授信为抓手，深耕粮食购销特色产业链 [1] - 建立高效的专项服务模式，满足粮食购销行业客户"信贷额度需求大，现金使用率高"的特点 [3] - 通过"农担担保+税务增信"方式为粮食收购大户发放贷款500万元 [3] - 运营主管建立客户服务微信群，统一统计收粮大户现金需求信息，及时调拨资金 [3] 客户案例 - 为收粮大户陈先生办理"线上+线下"综合授信100万元，解决集中收粮时期资金短缺问题 [2] - 客户杨某作为粮食收购大户，获得贷款500万元，解决收粮资金短缺问题并保障现金收支兑换需求 [3] 行业影响与发展 - 深度服务乡村基础网络，打造以粮食产业链金融为特色的专营支行 [1] - 支持收粮户引入现代化仓储、烘干设备，提升经营效率和抗风险能力 [4] - 通过精准高效的金融服务，有效畅通粮食产业链上下游 [4]

据悉，该项目建成后，将大幅提升盐亭县农副产品的保鲜、储存及运输能力，预计可有效延长保鲜期 30%以上，降低损耗至15%以下，提升附加值20%以上。同时，冷链设施的完善将推动农产品跨季节均 衡销售，增加当地农民收入，进一步促进农副产品标准化、品牌化和市场化发展，为发掘和培育盐亭县 经济增长新动能提供有力支撑。 下一步，农发行盐亭县支行将继续加大对农产品流通领域的信贷支持力度，积极推动冷链物流发展，助 力农产品一路争"鲜"、更快地出村进城及时到达更多消费者的餐桌上。 （文章来源：证券日报） 本报记者余连斌通讯员陈一灵杜宁梵 近日，农发行四川盐亭县支行再投放贷款1亿元，支持盐亭县冷链物流集配中心项目建设。截至目前， 该支行已累计向该项目投放贷款1.6亿元，用于该项目智能冷藏库、分拣配送中心、农产品质检中心建 设。农发行信贷资金的及时到位，保障了该项目施工的稳步推进。 据统计，作为传统农业大县和农产品主产区的盐亭县，全年农产品总产量超过50万吨，水果、蔬菜等生 鲜农产品占比较大。然而，冷链物流建设的不足在一定程度上限制了当地农副产品的保鲜、储存及运 输，部分生鲜农产品运输损耗率甚至高达25%，成为制约盐亭县农业经济发 ...