行业投资评级 - 投资评级：看好丨维持 [8] 核心观点 - 计算机板块上周小幅下跌0.41%，在长江一级行业中排名第31位，两市成交额占比为9.22% [2][5] - 建议重点关注：1）AI基础设施；2）出海应用（视频、Coding、解决方案等）；3）场景化落地（教育/税务/医疗等垂直一体化公司） [2][7] - OpenAI发布GPT-5，性能提升和成本下降将加速商业化落地，海外AI应用货币化趋势显著（OpenAI年化收入达120-130亿美元，年底有望突破200亿美元） [7][59] 行业动态 计算机板块表现 - 上证综指上周上涨2.11%，报收3635.13点；计算机板块震荡后回调，整体下跌0.41% [5][16] - 航天卫星及并购重组题材活跃，涨幅前列个股包括佳缘科技（+63.29%）、航天智装（+40.07%）等 [18][19] 脑机接口产业 - 七部门印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，提出2027年、2030年两步走发展目标 [21][22] - 中国脑机接口市场规模2024年为32亿元，预计2027年达55.8亿元（CAGR 20%） [23][26] - 全球脑机接口医疗应用潜在市场规模2030年有望达400亿美元，2040年达1450亿美元 [25] 卫星互联网 - 我国成功发射卫星互联网低轨07组卫星，GW星座建设进入高密度组网阶段 [28][32] - 中国星网计划2035年完成1.3万颗卫星部署，当前发射量不足规划总量1% [32] - 低轨卫星资源竞争激烈（全球申报数量超7万颗），预计带动商业航天市场规模突破2.5万亿元 [33] 机器人产业 - 2025世界机器人大会展出1500多台产品（含50家人形机器人），价格下探至1-2万美元区间 [44][47] - 全球机器人市场规模2029年预计突破4000亿美元，中国市场占比近半 [47] AI应用进展 - GPT-5发布亮点：编程能力提升（单轮提示词完成开发）、幻觉率降低45%、支持个性化设定 [51][54] - GPT-5 API价格下降（输入1.25美元/百万token，输出10美元/百万token），推动商业化加速 [60] - 海外大模型ARR高增长：OpenAI+Anthropic合计ARR年底有望达290亿美元，2026年或达600-1000亿美元 [59]

行业与公司概述 - 行业：商业航天与卫星互联网[1] - 主要公司：SpaceX（Starlink）、中国电信（天翼云）、中科图测控、蓝箭、星网、中国卫通、中国卫星[1][8][16][35] 核心观点与论据 **1 卫星互联网产业链发展** - 中国卫星互联网产业链从2023年初步布局进入2025年批量生产阶段 上游卫星制造扩产成熟 重点关注发射场排期、火箭产能及下游应用落地[1][3] - 地方政府出台密集产业政策 规划建设2-3个上万颗卫星的星座 为国家战略安全及6G基础设施奠定基础[1][4] - 商业航天产业核心价值量来自地面设备和卫星应用 造星和火箭为成本项 降本压力大[3][23] **2 全球成功案例与商业模式** - SpaceX的Starlink实现商业模式闭环 通过火箭重复回收控制成本 猎鹰9号单位边际成本降至1,500万美元 民用标准版卫星造价约50万美元/颗[1][13][15] - Starlink2023年营收87亿美元 其中Starlink业务贡献41.78亿美元 通过天线终端（航空终端达15万美元）及订阅费变现[15] **3 中国商业航天特点** - 高轨领域发展完善（如中国卫通天通系列） 低轨通信卫星建设加速 高、中、低轨融合发展是趋势[6][16] - 国家队主导（星网）与民营企业（蓝箭）并存 星网优先满足国家安全需求 蓝箭在液氧甲烷火箭技术取得进展[17][25] - 测控环节生态逐步完善 中科图测控为首家上市公司[8][21] **4 下游应用场景** - 移动终端（手机直连）、高端制造业、机载/船载通信、低空经济 华为新机型成为商业航天催化剂[7][12] - 机载通信为当前最大市场 民航客户付费意愿高[22] **5 技术发展与挑战** - 火箭技术：液氧甲烷为方向 2025年下半年密集进行重复回收试验（天龙3、朱雀3等）[25] - 卫星载荷价值量占比60% 是上游关注重点[19] - 商业火箭资金与容错能力是主要挑战 国家队技术输出为主[18] 其他重要内容 **宏观政策与安全考量** - 卫星互联网纳入新基建 国家推动建设 与军事政治安全密切相关[9][11] - 美国SpaceX的"Starshield"计划配合军方需求 凸显地缘政治意义[11] **数据与时间节点** - 2025年下半年文昌新增发射工位 2027-2028年规划千颗级低轨卫星发射[20] - SpaceX猎鹰9号火箭回收后发射成本降至1,500万美元/次 "Starship"有望将低轨发射成本降至百美元/公斤量级[13][14] **细分领域机会** - 材料端创新（如3D打印）、算力星座（解决低时延）、导航（华测导航）及遥感（中科图形）赛道融合[26][27] - 佳云科技收购胜邦安全 布局卫星互联网加密业务[28] **短期催化因素** - 93阅兵、国庆等节点推动板块热度 华为新机型测试带动手机直连概念[2][12][31] **产业链参与者** - 造星环节：国家队（五院、八八院）与商业公司（长光卫星、银河航天）[24] - 运营主体：中国电信、中国卫通（高轨）、商业公司（低轨）[24][35]

核心观点 - 我国卫星互联网进入密集发射期，三大卫星规划加速推进，星网与垣信双主线驱动产业链需求[5] - 可回收火箭和发射场地工位逐步落地，基础设施短板补齐，下半年火箭、DTC应用将迎来催化[5] - 海外Starlink已实现商业闭环，为我国提供发展路径参考，其第三代卫星将大幅提升容量[5] 投资策略 卫星互联网建设 - 中国星网GW星座10天内完成3次发射，发射间隔缩短至10天内三次，进入密集发射阶段[5] - 垣信卫星采购7次火箭发射服务，将发射94颗卫星，招标金额13.36亿元[5] - 蓝箭鸿擎完成B轮融资引入中国信科，拥有1万颗低轨卫星规划[5] 基础设施进展 - 蓝箭航天朱雀三号火箭完成动力系统试车，天兵科技天龙三号发射工位通过验收[5] - 华为Mate X6手机支持低轨卫星互联网，预计2025年下半年开启众测[5] 海外经验借鉴 - Starlink在轨卫星8046颗，V2 mini达655颗，活跃用户超600万，提供100Mbps下载速度[5] - SpaceX计划2026年发射第三代卫星，单星下行容量超1TB/s，是二代卫星的10倍以上[5] - T-Mobile与Starlink合作推出卫星通信服务，其他运营商用户月费10美元[5] 行业要闻 卫星发射进展 - 我国成功发射卫星互联网低轨07组卫星，实现"九天三发"高密度组网[16] - 海南商发120小时内完成两次发射，具备高密度发射能力[16] 区域发展规划 - 海南计划到2027年文昌航天城产业集群营收达100亿元，建设火箭链、卫星链、数据链[17] - 推进卫星超级工厂建设，引进商业航天企业布局总装总测能力[17] 技术生态建设 - 华为宣布CANN全面开源开放，加速昇腾生态完善，对标英伟达CUDA生态[18] - OpenAI发布首个开源模型GPT-OSS，gpt-oss-120b拥有1170亿参数，可免费商用[19][20] 市场表现 板块走势 - 本周通信(中信)上涨1.41%，上证指数上涨2.11%，深证成指上涨1.25%[21] - 射频及天线指数、卫星导航指数、低空经济指数涨幅居前，分别为8.74%、7.08%、4.78%[21] 个股表现 - 周涨幅前十：日海智能(49.15%)、硕贝德(42.08%)、北纬科技(33.62%)等[22] - 周跌幅前十：新亚电子(-10.61%)、天孚通信(-6.75%)、有方科技(-4.72%)等[22] 重点关注组合 短期关注 - 卫星互联网及商业航天链条：航天环宇、盟升电子、天银机电、佳缘科技等[25] 长期关注 - 运营商：中国移动、中国电信、中国联通[25] - 主设备：中兴通讯、烽火通信[25] - 光模块：中际旭创、天孚通信、新易盛等[25]

宏观经济与政策 - 美国7月非农数据表现糟糕，市场对9月降息预期大幅提升，港股因此反弹 [1] - 美联储理事沃勒成为下一任主席热门人选，小摩预测美联储将在未来四次会议上连续降息，每次25个基点 [1] - 中国7月CPI环比上涨0.4%，同比持平，表现略好于预期 [2] - 美国降息预期为中国政策宽松创造有利时机，新藏铁路有限公司成立，注册资本达950亿元，预计带动水泥需求4000万吨 [2] 行业动态与投资机会 - 卫星互联网进入快速组网期，中国成功发射一箭11星，吉利星座即将完成一期组网 [2] - 人形机器人行业迎来快速发展，宇树科技预计未来几年出货量每年翻一番，可能迎来"ChatGPT时刻" [2] - 碳酸锂供给侧收紧，宁德时代枧下窝采矿端确定停产，短期无复产计划 [3][6] - 枧下窝停产影响月度供给超万吨，8-10月可能出现月度短缺，现货价格或涨至9万+ [7] - 江西云母矿供给面临不确定性，8座矿山需重新提交地质资料，可能导致锂周期反转 [7] 公司聚焦 - 思摩尔国际2025H1业绩预告显示Q2经调整净利润同比-1.4%~+24.6%，环比改善 [4] - 公司HNB产品GloHilo在日本市场表现良好，9月将全面推广，预计加速放量 [4] - 思摩尔国际拥有9253件全球专利，积极布局雾化美容和医疗领域，推出品牌"岚至" [4][5] - 公司定位2025年为第二增长曲线关键年，持续推行弹性股权激励 [5] 市场数据与趋势 - 恒生期指(八月)未平仓合约总数121029张，净数49479张，结算日2024年08月28号 [8] - 恒生指数24859点，牛证密集区靠近中轴，市场有做空动力 [8] - 上周美股出现417亿美元净流出，本周恒生指数看跌 [8] - 恒生AH股溢价指数跌破130至125.68，对内地资金吸引力减弱 [9]

小微盘股与市场风格 - 小微盘股当前市盈率达148倍且TTM利润为负，上涨合理性存疑，主要依赖流动性驱动而非盈利增长[2] - 量化产品、小型主动权益产品和散户是小微盘股增量资金主要来源，融资热度升温快于权重板块[2] - 哑铃型配置策略（红利+小微盘）在波动率上升预期下阶段性回归，两融余额创10年新高支撑流动性行情[3] - 市场风格从小盘成长占优逐步转向科技板块，结构性切换特征明显[14] 行业配置主线 - 五大强产业趋势行业（有色、通信、创新药、游戏、军工）估值合理性优于小微盘，上涨源于盈利预期重塑[2] - 战术配置关注景气改善的存储、软件、通用自动化、化工品、保险、煤炭及股息率高的白电[4] - 战略配置聚焦大金融、医药、军工，中期关注顺周期和消费领域（化工、钢铁、有色、社服、美容、食品饮料）[5] - 科技成长（AI、机器人、固态电池）和军工（激光武器、雷达、卫星互联网）是政策主线方向[10][9] 宏观经济与政策影响 - 7月PPI同比触底，出口超预期改善，机电/汽车/集成电路等制造业展现增速韧性[5] - "反内卷"政策推动黑色/有色/煤炭/光伏产业链价格反弹，中下游呈现以量换价态势[5] - 政策细则落地将强化"反内卷"主题，军工板块受益于"十四五"规划收官[6] - 美联储人事变动或提升降息预期，美元走弱利好新兴市场，港股相对更受益[9] 流动性环境与资金动向 - 两融余额突破2万亿元但占流通市值比例仍低于2015年峰值，显示流动性支撑市场震荡偏强[6] - 居民存款/GDP处于历史高位，资产配置荒推动资金向权益类资产倾斜[11] - 增量资金通过ETF、两融等多渠道入市，但尚未达到牛市主升浪后期的集中流入阶段[11] 市场阶段判断 - 当前处于牛市中继阶段，板块轮动加速，回调带来配置机会[8][9] - 行情驱动将从流动性牛逐步转向基本面牛和新旧动能转换牛[13] - 9月初前市场或反复活跃，之后存在内生调整压力但政策可能再次发力[7]

英伟达网络技术业务 - 英伟达2026财年第二财季业绩将于8月27日公布，数据中心业务表现受关注，该业务包括芯片和网络技术 [3] - 网络业务由NVLink、InfiniBand和以太网解决方案组成，支持AI应用程序运行，上一财年收入129亿美元，超过游戏业务114亿美元 [3] - 网络业务占数据中心收入11%，但正快速增长，被描述为"像火箭一样" [3] - AI技术进步和产业协同推动网络业务从边缘角色成为黑马 [3] 星链肯尼亚市场 - SpaceX旗下"星链"在肯尼亚吸引力下降，用户因高成本和低速度转向本地供应商 [5] - 星链2023年进入肯尼亚市场，针对企业客户，但第一季度用户减少2000多名，占本地用户群10%以上 [5] - 本地供应商以更快速度和更低价格抢占市场 [5] 巴西石油与矿产政策 - 巴西总统卢拉改变对关键矿产和稀土开发态度，称应保障主权并实现资源转化 [7] - 巴西国家石油公司在亚马逊雨林海岸勘探石油，以挽救石油出口下滑，支撑贸易顺差 [7] - 2024年石油超越大豆成为巴西第一大出口产品，卢拉称石油利润可资助能源转型 [7] - 美国对巴西加征40%关税，巴西寻求形成核心竞争力 [8] 石油市场动态 - 欧佩克夏季增产目标难以实现，市场紧张，部分成员国产能受限 [9] - 伊拉克和俄罗斯弥补过去生产过剩，哈萨克斯坦3月已达最大产能 [9] - 布伦特原油期货上涨至每桶68美元，高于4月58美元低点 [9]

行业投资评级 - 投资评级：领先大市-A [7] 核心观点 - 卫星互联网具备覆盖范围广、跨洲际通信时延低、支持大规模灵活通信、建设成本低等优点，能够弥补地面互联网的覆盖盲点 [2][12] - 卫星互联网涉及通信、材料、电子、半导体、软件等多个产业，技术难度高且带动产业规模大 [2][12] - 以"Starlink"为代表的低轨卫星是科技竞争的新方向，SpaceX计划建造4.2万颗卫星，并启动"星盾"计划服务于美国国家安全 [3][13] - 国内低轨卫星星座建设加速，"GW"星座计划发射12992颗卫星，2021年中国卫星互联网市场规模为293亿元，预计2025年达447亿元，CAGR为11.2% [4][14] - 卫星互联网应用前景广阔，特种领域（如军事）和消费电子（如手机卫星直连）是重要下游 [5][15] 市场行情回顾 - 本周计算机行业指数上涨0.03%，跑输上证综指2.08pct，跑输深证成指1.22pct，跑输创业板指0.46pct [17] - 计算机行业指数在中信30个行业中排名第28，在TMT四大行业中排名第4 [20] - 本周计算机个股表现分化，佳缘科技周涨幅63.29%，万兴科技周跌幅-13.93% [22] 行业重要新闻 - OpenAI发布GPT-5模型，在编程、数学、写作等领域具备顶尖性能 [24] - 特朗普签署行政令允许美国退休金投资加密货币 [24] - 2025世界机器人大会在京开幕，聚焦机器人前沿技术 [24] - 英伟达将深度参与2025世界机器人大会，展示物理AI与通用机器人布局 [24] - RWA注册登记平台在香港上线，推动资产代币化 [24] 建议关注公司 - 太空资产管理厂商：星图测控 [16] - 卫星通信测试仪器厂商：坤恒顺维 [16] - 卫星载荷与器件测试厂商：霍莱沃 [16] - 卫星应用厂商：中科星图 [16]

市场概况 - A股市场收盘共74股涨停，剔除13只ST板块个股后，61股涨停，31股封板未遂，整体封板率为70.48% [1] 涨停战场 - 宁波韵升封单资金超3亿元，吉视传媒封单量最高达45.69万手，北新路桥、宁波韵升、中超控股封单量分别为24.78万手、23.39万手、20.48万手 [2] - *ST宇顺6连板，国机精工5连板，洪通燃气、华光环能、日海智能4连板，*ST奥维、ST西发3连板，宁波韵升、际华集团等5股2连板，吉视传媒5日3板 [2] - 19股封单资金超1亿元，宁波韵升、赛诺医疗、洪通燃气封单资金居前，分别为3.39亿元、2.85亿元、2.55亿元 [3] - 宁波韵升预计上半年归母净利润9000万元—1.35亿元，同比增长133.55%—250.33%，深耕新能源汽车、消费电子、工业领域，为稀土永磁材料行业头部企业 [3] 龙头点睛 新疆本地股 - 涨停个股包括新疆交建、天山股份、国统股份、新疆火炬、洪通燃气等，消息面受中国国家铁路集团成立新藏铁路公司影响 [4] - 新疆交建参与新疆新和至拜城铁路项目总承包EPC（一标段）及S12线公路建设项目 [5] - 天山股份拥有熟料产能3亿吨，覆盖全国25个省区市，在新疆、四川、云南有产能布局 [5] - 国统股份积极布局新疆水利建设领域 [6] 卫星互联网 - 涨停个股包括德恩精工、万通发展、上海港湾、上海沪工，受我国成功发射卫星互联网低轨07组卫星消息影响 [7] - 德恩精工推动火箭发射领域产业布局 [8] - 万通发展子公司知融科技专注微波毫米波芯片和宽带卫星通信相控阵天线解决方案，面向卫星互联网、5G毫米波基站市场 [8] - 上海港湾卫星电源系统与长光卫星、钧天航宇等十余家国内头部卫星总体单位合作 [8] 液冷服务器 - 涨停个股包括日海智能、英维克 [9] - 日海智能拥有液冷服务器机柜 [9] - 英维克提供服务器侧液冷散热解决方案及数据中心机房侧风冷、液冷散热解决方案 [10] 龙虎看台 - 龙虎榜中西藏天路、华胜天成、山河智能、英维克、国机精工、福日电子等上榜 [11] - 山河智能、楚天龙、德恩精工为龙虎榜净买入额前三，分别为3.3亿元、2.7亿元、1.34亿元 [12] - 中欣氟材、国机精工、阿石创为机构净买入额前三，金额分别为2.6亿元、1.58亿元、9082.8万元 [13] - 深股通净买入楚天龙1.53亿元、山河智能1.57亿元，沪股通净买入福日电子1.06亿元、净卖出用友网络5977.64万元 [14] - 游资国泰海通证券上海静安区新闸路营业部净卖出华胜天成6879.8万元，南京太平南路营业部净卖出福日电子5409.9万元 [15] 相关ETF - 食品饮料ETF（515170）近五日涨0.53%，市盈率19.93倍，主力资金净流出668.8万元 [17] - 游戏ETF（159869）近五日涨7.91%，市盈率46.48倍，主力资金净流入3106.7万元 [17] - 科创半导体ETF（588170）近五日涨0.37%，主力资金净流出664.7万元 [17] - 云计算50ETF（516630）近五日跌1.63%，市盈率114.56倍，主力资金净流出1490.2万元 [18]

行情回顾 - 市场全天震荡调整 三大指数小幅下跌 沪深京三市超2800只个股下跌 成交额达1.74万亿元 [1] - 新疆本地股逆势大涨 新疆交建 北新路桥等十余只股票涨停 [1] - 雅江电站概念集体反弹 山河智能 国电南自等涨停 [1] - 液冷服务器概念继续活跃 英维克涨停 [1] - 卫星互联网概念盘中拉升 德恩精工 上海沪工涨停 [1] - AI应用方向调整 金现代 鼎捷数智跌幅超10% [1] 新疆概念 - 新疆概念大涨 洪通燃气4连板 新疆交建 北新路桥 天顺股份等涨停 [4] - 新藏铁路有限公司正式成立 注册资本950亿人民币 由中国国家铁路集团全资持股 [4] - 新藏铁路连接新疆和田市和西藏日喀则市及拉萨市 全长约2010公里 其中和田至日喀则拉孜段长1600多公里 预计投资额960亿元 [5] - 新藏铁路2022年写入《"十四五"现代综合交通运输体系发展规划》 2024年11月进行地勘监理招标 2025年4月交通运输部表示正在加快推进 力争年内开工建设 [5] - 新疆大型交通基建加速落地 受益公司包括新疆本地基建龙头 民爆龙头 水泥龙头 预拌混凝土龙头西部建设 钢铁龙头 施工装备领域大型盾构机/TBM龙头等 [6] 卫星互联网 - 卫星互联网近期活跃 上海港湾2连板 德恩精工 上海沪工等涨停 [7] - 催化事件包括8月4日长征十二号运载火箭成功发射卫星互联网低轨07组卫星 7月30日长征八号甲运载火箭成功发射卫星互联网低轨06组卫星 [7] - 低轨卫星节奏进入快车道 7月底以来4天内完成2次发射任务 04/05/06/07组卫星发射间隔时间逐渐缩短加速 [8] - 低轨卫星对FPGA有较大需求 以欧空局哨兵2号卫星为例 使用的249个芯片中有149片是FPGA 占比超过50% Starlink卫星也使用赛灵思的FPGA [9] - 除低轨通信星座外 遥感 算力 中继等星座建设持续推进 多元星座发展将推动下游应用百花齐放 [9] 液冷服务器 - 液冷板块继续活跃 日海智能4连板 英维克涨停 华光环材 英特科技等大涨 [10] - 英伟达GPU及云厂商自研ASIC芯片共同驱动液冷市场快速增长 预计2025-2027年液冷市场规模分别为354亿元 716亿元和1082亿元 2027年有望突破千亿市场空间 [11] 其他热点板块 - 医药 军工 国产芯片等局部活跃 [12] - AI应用 光刻机等跌幅居前 [12] - 雅江电站概念因雅鲁藏布江下游水电工程开工而表现突出 该工程总投资约1.2万亿元 [13] - 机器人板块受英伟达参与世界机器人大会 七部门印发金融支持新型工业化指导意见 上海发布具身智能产业发展实施方案等多重催化 [14] - 电力体制改革板块活跃 华光环能4连板 华银电力涨停 [15] - 东数西算/算力板块受七部门加强对数字基础设施建设中长期贷款支持的政策推动 [14]

行情回顾 - 航天智装大涨15.41%，最新价20.60元，换手率13.44%，流通市值146.0亿，公司在卫星互联网领域产品主要为子公司轩宇空间的配套测控仿真系统、微系统芯片产品 [1] - 春晖智控上涨10.17%，最新价19.94元，换手率21.45%，流通市值26.8亿，参股公司春晖仪表在商业航天领域产品主要为低轨卫星用的卫星解除装置，已完成产品验证并已供应少量产品用于客户卫星试验 [1] - 上海沪工上涨8.45%，最新价21.31元，换手率17.06%，流通市值67.8亿，公司通过上海沪航卫星科技开展商业卫星总装集成、航天产品核心部件设计及制造等业务，具备同时装配多颗500KG以下商业卫星的AIT生产能力 [1] - 久之洋上涨7.30%，最新价44.37元，换手率3.65%，流通市值79.9亿，公司星体跟踪器已在低轨卫星实现应用，正拓展卫星领域业务 [1] - 信科移动上涨7.02%，最新价6.40元，换手率3.26%，流通市值88.2亿，公司依托移动通信技术优势，可为卫星互联网建设提供卫星通信模块等产品和技术服务 [1] - 天奥电子上涨4.69%，最新价17.86元，换手率12.07%，流通市值56.0亿，公司重点研发卫星地面站和接收终端，卫星天线、地面站产品当前主要服务海事终端客户 [1] 卫星发射事件 - 8月4日中国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭成功发射卫星互联网低轨07组卫星 [2] - 7月30日中国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭成功发射卫星互联网低轨06组卫星 [2] - GW星座规划发射12992颗卫星，其中GW-A59子星座6080颗分布在500~600千米轨道，GW-A2子星座6912颗分布在1145千米轨道，计划2030年前完成10%卫星发射，之后年均发射量达1800颗 [2] - 中国三大"万星星座"计划：GW星座1.3万颗、千帆星座1.5万颗、鸿鹄-3星座1万颗 [2] 行业发展现状 - GW星座已完成七组卫星在轨部署，千帆星座已完成五次发射在轨卫星达90颗 [3] - 制造端技术革新为规模化生产奠定基础，发射端商业航天发射场投用与可重复使用火箭技术发展将显著降低发射成本提升运力 [4] - 手机直连卫星技术突破为产业开辟广阔需求空间 [4] 行业趋势 - 低轨卫星进入快车道，7月底以来4天内完成06、07组两次发射，04/05/06/07组发射间隔时间逐渐缩短 [4] - 低轨卫星对FPGA需求大，欧空局哨兵2号卫星使用249个芯片中149片为FPGA占比超50%，Starlink卫星使用赛灵思FPGA [4] - 太空算力引领天基计算体系从天感地算向天数天算升级，通过星载AI实现数据在轨处理使响应速度提升百倍，解决传统模式下90%数据浪费问题 [4] - 太空算力优势：轨道太阳能效率达地面5倍+边际成本降低20-80倍，真空环境解决千兆瓦级散热难题，模块化部署规避地面基建审批瓶颈 [5] - 低轨通信星座外遥感、算力、中继等星座建设持续推进，多元化星座发展将推动下游应用百花齐放 [5]