中国最近实施的稀土管制措施达到了历史上最严的程度，覆盖了从稀土矿石的提炼、分离、加工到二次资源回收的整个产业链。根据最新公告，不仅是传统 的稀土资源开采和冶炼技术，连稀土的回收利用、生产线的调试和维护等技术都列入了出口管制范围，未经许可不得出口。这意味着，中国对全球稀土供应 链的控制越来越强。 更加值得关注的是，这次管制不仅局限于中国境内，还首次明确了其对海外的适用性。任何境外公司或个人，若其出口的物品中包含来自中国的稀土成分 （即便只占到0.1%），在向其他国家或地区出口之前，都必须申请中国的出口许可证。这实际上赋予了中国对全球稀土市场的重大影响力。 这一举措让西方国家感到震惊，尤其是美国。申请出口许可证时，所有文档必须使用中文，并且必须通过中国的文档软件提交，这无疑增加了外国企业的负 担。更为严重的是，这一管制意味着美国军工产业可能面临巨大的困境。中重稀土对制造高精尖武器至关重要。例如，稀土中的钕铁硼磁铁可以极大提高钢 铁、铝合金等材料的性能，而这些材料常用于制造坦克、飞机和导弹。特别是在美国的六代战斗机项目中，稀土元素在发动机和电机的高温稳定性上起着关 键作用。 稀土提纯的纯度越高，技术应用的领域越广泛 ...

美媒于10月12日报道，美国总统特朗普在当地时间10月12日发出"取消对华新关税"的暗示，美国股指期 货上涨！ 如果一个事，明显做错了，不同的人会坚持多久？ 特朗普用行动给出了答案，或许仅仅需要2天。 时间轴调到2025年10月10日，远在大洋彼岸的美国总统特朗普大发雷霆，声称：从11月1日起，将对中 国加征100%的关税。 特朗普为何如此发怒？ 因为中国在10月9日、10日连连推出对美国的反措施。 其中，有两个非常重要。 ①、10月9日，中国对稀土的出口宣布了管制新规，严重收紧了出口的口子。 新规规定：不仅禁止对美国军工企业出口稀土，美国的高科技企业如苹果、特斯拉等公司需要进口稀土 时，相关企业也需要申请，经中国批准后才可以出口。 这就让美国很难受，意味着美国的军工、人工智能、电动车产业等，都会受到严重影响。 而美国和盟友们偏偏没有深加工稀土的能力。 你说特朗普生不生气？ ②、10月10日，中国对美国的船舶进行反制。 中国交通部在10月10日宣布：对美企和美国个人拥有的船舶、美国制造的船舶、美国籍的船舶、悬挂美 国旗帜的船舶、美国企业控股权在25%以上的企业的船舶等，在中国港口停泊时，额外加收港口服务 费。 ...

新华财经北京10月13日电（王媛媛）A股三大指数集体下跌，创业板指跌3%。截至午间收盘，沪指报 3846.25点，跌1.30%，成交7271亿元；深证成指报13013.34点，2.56%，成交8509亿元；创业板指报 3019.81点，跌3.00%，成交3918亿元。沪深两市半日成交额1.58万亿元，较上个交易日缩量659亿元。 板块方面，稀土永磁、小金属、华为欧拉、贵金属、EDA概念、转基因、氦气概念位于涨幅榜前列， 机器人执行器、减速器、AIPC、3D摄像头、人形机器人、混合现实、智能电视、消费电子跌幅居前。 中金公司：突发事件对全球主要资产扰动明显，风波未平仍需关注后续进展。短期冲击不改中期趋势， 中国资产重估仍在延续。整体看，基于目前信息初步判断，本轮事件对A股的冲击预计将弱于4月初时 期：一方面，4月初市场计入了剧烈、快速调整预期；另一方面，中国在当时展现出的快速、有效应 对，有望降低投资者对后续类似冲击的担忧。短期看，此次突发事件或对风险偏好带来影响，加大或延 长8月底以来的市场调整幅度和持续时间。但从中期角度，全球货币秩序加速重构，美元资产的安全性 下降，人民币资产将继续获得重估，这意味着市场上 ...

全球宏观政策环境 - 美联储降息预期强化，市场预计10月降息25个基点概率为94%，12月降息50个基点概率为79% [6] - 多国财政政策转向扩张，美国通过“大而美”法案减税增支，欧盟推出8000亿欧元“重新武装欧洲”计划，德国拟设5000亿欧元债务基金，日本可能的新首相主张积极财政政策 [1][7] - 全球或迎来货币与财政双宽阶段，推动资金流入资源品和权益市场 [2][5] 大宗商品市场动态 - 国际金价一度突破每盎司4000美元，受降息交易、避险情绪、财政扩张预期及央行购金等因素推动，中国央行已连续11个月增持黄金 [1][2][8] - 国际铜价因短期供给扰动与长期需求增长共振上行，印尼Grasberg矿山事故导致停产，人工智能发展预计到2035年将造成600万吨供应缺口，年均新增数据中心铜需求约40万吨 [8] - 十一假期期间黄金、白银、铜等资源品价格上涨趋势强化 [2] 全球科技与人工智能领域 - OpenAI与甲骨文签署约3000亿美元云计算协议，并与软银等达成总值5000亿美元的“星际之门”项目，2025年已签署价值约1万亿美元的交易 [11] - 英伟达宣布注资千亿美元帮助OpenAI部署AI数据中心，AMD与OpenAI达成协议合作部署6吉瓦GPU算力，OpenAI可能获得AMD约10%股权 [11] - AI应用技术革新加速，OpenAI发布最新音视频生成模型Sora 2 [11] A股市场表现与风格切换 - 十一节后首周A股市场分化，上证指数上涨0.37%，深证成指下跌1.26%，创业板指下跌3.86%，有色金属、煤炭、钢铁行业涨幅超4% [4] - 市场出现风格切换，节后首日科技与资源板块大涨，沪指重返3900点，随后周五价值风格显著，基建、消费等内需板块领涨 [2][12] - 市场活跃度上升，本周日均成交金额为26029.82亿元，较上周增加4152.86亿元，A股整体市盈率为22.48倍 [4] 军工行业展望 - 随着“十五五”规划开启，军工行业新订单预期增强，订单落地有望推动业绩逐季改善 [3][12] - 无人化、智能化装备高景气发展有望带动军工电子等领域订单恢复和毛利率提升 [3][12] - 军贸出口成为打开市场天花板的重要逻辑，地缘事件刺激各国国防需求，“低空经济、商业航天、深海科技”等大军工板块轮动特征清晰 [3][12] 投资配置建议 - 人工智能等新质生产力仍是中期主线 [13] - 结合四季度日历效应和四中全会政策窗口，市场或酝酿新主线，需关注资源品、内需新消费等潜在机会 [12][13]

常言道"瘦死的骆驼比马大"，况且，目前美国这匹老马只能说是"病马"，离死还远着呢。作为世界第一 大经济体，目前美国在经济规模上比起其他国家仍然具有断崖式的领先。 按照国际货币基金组织的预测，2025年度美国的GDP达到28.78万亿美元，比中国的18.53万亿美元多了 整整10万亿美元还多。这也没什么可心理不平衡的，就算考虑到世界各国的GDP核算口径不完全一致、 以及美国通过操控汇率导致GDP以美元统计会出现失真的问题，美国对于其他国家的经济规模优势也是 毋庸置疑——紧跟在中美之后的德国，2025年预测GDP只有4.59万亿美元，无论怎么核算都跟美国没法 比较了。 而在代表发达国家阵营的经合组织之中，美国的经济规模比起其他国家也是一骑绝尘，其GDP相当于德 国、日本、英国、法国、意大利、加拿大、墨西哥、韩国、澳大利亚、西班牙、土耳其、荷兰等12个其 他经合组织成员国的总和。考虑到经合组织一共才38个成员国、剩余成员国的经济总量之和还不如美 国，可以说美国一国在发达国家中的经济比重就占了三分之一。 实际上，就算是"福特"级这种不但先天存在设计缺陷（而且是极其不合理的设计缺陷，一个国家同时推 进新一代航母和新一代 ...

转自：智通财经 【午评：创业板指半日跌3% 稀土永磁板块逆势爆发】智通财经10月13日电，市场震荡回升，三大指数 跌幅收窄。沪深两市半日成交额1.58万亿，较上个交易日缩量659亿。盘面上热点集中在稀土永磁和半 导体板块。其中稀土永磁板块持续爆发，银河磁体、中国瑞林等多股相继涨停，板块掀起涨停潮。军工 板块表现活跃，长城军工2连板。半导体板块延续强势，新莱应材、凯美特气2连板。下跌方面，机器人 概念股走弱，日盈电子触及跌停。板块方面，稀土永磁、贵金属、半导体等板块涨幅居前，机器人、消 费电子等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.30%，深成指跌2.56%，创业板指跌3%。 ...

7x24h电报 头条新闻 VIP资讯 实时盯盘 军工板块表现活跃， 长城军工2连板。半导体板块延续强势，新莱应材、凯美特气2连板。下跌方面，机器人概念股走弱，日盈电子触及跌 停。 下载财联社APP获取更多资讯 今日A股震荡回升，三大指数跌幅收窄。沪深两市半日成交额1.58万亿，较上个交易日缩量659亿。 盘面上热点集中在稀土永磁和半导体板块。 其中 稀土永磁板块持续爆发，银河磁体、中国瑞林等多股相继涨停，板块掀起涨停潮。 准确 快速 权威 专业 板块方面， 稀土永磁、贵金属、半导体等板块涨幅居前， 机器人、消费电子等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.30%，深成指跌 2.56%，创业板指跌3%。 ...

市场震荡回升，三大指数跌幅收窄。沪深两市半日成交额1.58万亿，较上个交易日缩量659亿。截至收 盘，沪指跌1.30%，深成指跌2.56%，创业板指跌3%。 盘面上热点集中在稀土永磁和半导体板块。其中稀土永磁板块持续爆发，银河磁体、中国瑞林等多股相 继涨停，板块掀起涨停潮。军工板块表现活跃，长城军工2连板。半导体板块延续强势，新莱应材、凯 美特气2连板。 下跌方面，机器人概念股走弱，日盈电子触及跌停。板块方面，稀土永磁、贵金属、半导体等板块涨幅 居前，机器人、消费电子等板块跌幅居前。 ...

市场整体趋势判断 - 外部冲击是短期扰动而非趋势终结，市场具备韧性，冲击结束后指数创新高可能性较大 [3][5][12] - 市场有效突破需等待科技引领，四季度科技行情还有新高，牛市有纵深 [4][6] - 当前市场学习效应增强，政策稳市机制已提前就位，冲击影响预计低于4月水平 [5][6][12] 投资策略与风格偏好 - 投资应聚焦产业发展、“反内卷”和稳定价值，新兴科技是主线，周期金融是黑马 [3][4] - 短期可布局内需品种和自主可控逻辑的科技品种，中期资金将重新聚焦景气成长和未来产业投资 [11][12] - 四季度关注风格再平衡，布局地产、券商、消费等传统价值型板块机会 [8][11] 行业与板块机会 - 传统制造业在“反内卷”趋势下资本开支放缓，投入产出比企稳回升，龙头公司盈利能力改善 [2] - 科技板块中，海外算力、半导体、机器人、AI、创新药、电池等仍有机会 [4][7][11] - 反关税、自主可控和稳定类资产如军工、稀土、农业、有色、银行等阶段性占优 [4][5][7][12] 关键驱动因素 - 驱动行情的核心因素未变，包括流动性向好、“十五五”规划预期和三季报披露 [6][11] - 全球制造业活动回升和实物消耗上行是重要主线，内需方向将获更多关注 [9] - 全球化逆转背景下，具备合规能力和全球化运营经验的头部企业可能获得更稳定的海外份额与更好盈利 [2]

行业投资评级 - 国防军工行业投资评级为“看好”（维持）[6] 报告核心观点 - 我国战机在军贸市场有望取得新突破，火箭复用工厂建成后低轨卫星组网有望加速[2] - 我国军贸市场不断开拓，继续看好军贸及商业航天[11] - 最近一个月军工整体已企稳，随着“十五五”临近，新一阶段的装备建设即将启动，重点关注内需景气上行和军贸方向[10] - 当前位置及时点继续看好军工板块配置价值[10] 军贸市场分析 - 孟加拉国计划在2027年前斥资22亿美元采购20架中国歼-10CE多用途战斗机[10][15] - 单架歼-10CE战斗机基础成本为6000万美元，20架战机基础总价达12亿美元，人员培训、配套设备及运输费用预计额外增加8.2亿美元[15] - 此次采购覆盖装备、培训、后勤的全链条解决方案，体现我国军贸输出从“单品性价比优势”向“体系化解决方案能力”升级[10][15][16] - 中国装备凭借快速提升的技术性能、出色的成本效益以及日益增强的体系兼容性，建立起综合性国际竞争优势[10][16] - 未来军贸有望呈现量价齐升态势，市场规模有望持续扩大[10][16] 商业航天进展 - 星际荣耀运载火箭总装总测复用工厂（一期）于10月9日在海南文昌竣工，工厂总建筑面积2.88万平方米[10][16] - 工厂将于2025年四季度迎来首枚双曲线三号可重复使用运载火箭进场，开展总装总测工作，为后续首飞入轨及海上回收奠定基础[10][16] - 工厂竣工填补了海南在可重复使用火箭检测、复用领域的核心能力空白，标志我国商业航天基础设施建设实现重大突破[10][16] - 火箭可重复使用有望大幅降低发射成本，未来商业低轨卫星组网进度有望加速[10][16][17] 行业前景与投资建议 - 随着“十五五”临近，新一阶段的装备建设即将启动，上游元器件和关键原材料有望充分受益于需求传导的放大效应[10][20] - 军贸有望成为行业第二增长极，中东等主要需求国有望加速进口中式装备进程[10][20] - 报告列出相关投资标的，涵盖军工电子、新质新域、航发链、军贸/主机装备四大方向[10][20] 市场表现 - 本周（截至2025年10月10日）国防军工(申万)指数上涨+0.10%，收于1,753.03点，跑赢沪深300指数（下跌-0.51%）[26][27] - 国防军工（申万）指数相对沪深300指数的收益率为+0.61%[27] - 在申万一级行业指数的31个行业涨跌幅排名中，国防军工本周排名第17位[29]