物流通道拓展 - 绍兴柯桥开通"柯新亚"跨境专线货运列车 载有16个集装箱面料等货物驶往中亚五国 [1][3] - 新专线以柯桥为起点 直达哈萨克斯坦阿拉木图 乌兹别克斯坦塔什干 吉尔吉斯斯坦比什凯克等中亚核心城市 [3] - 较以往运输方式减少浙江省内周转 压缩运输时长2天左右 提升国际物流速度并降低企业物流成本 [3] 行业贸易规模 - 中国轻纺城年交易量超4000亿元人民币 [3] - 当地年出口额1000多亿元人民币 其中近60%销往中亚 中东 欧洲等国家和地区 [3]

美印关税战升级，中国为何力挺印度？背后战略布局引发全球关注 正文： 近日，美国特朗普政府以"印度购买俄罗斯石油"为由，对印度输美商品加征25%的额外关税，叠加原有25%关税后，总税率达50%。这一举措直接冲击印度 纺织品、珠宝首饰、汽车零部件等主要出口商品，而苹果手机、医药产品等仍享受豁免。作为反制，印度宣布暂停部分对美关税优惠，并计划通过世贸组织 框架进行贸易调整。印度《经济时报》称，这是印度首次对美采取如此强硬的反制措施。 美印关税战背后，能源合作成为关键导火索。尽管美国施压，印度驻俄大使库马尔明确表示："保障14亿印度人的能源安全是国家利益所在，印度将继续购 买俄石油。"这一表态得到俄方积极回应——俄罗斯承诺扩大对印药品、农产品进口，并允许印度参与境内矿产开发。俄印外长联合发布会更宣布，两国计 划在俄领土联合开采资源，深化能源合作。 中国立场：支持印度，打破沉默 在美印对峙升级之际，中国首次明确表态。中国驻印度大使徐飞洪在新德里公开表示："沉默只会助长霸凌，中国将坚定与印度站在一起。"他同时承诺，中 方欢迎印度大宗商品进入中国市场。这一表态在印度舆论场引发震动，《印度时报》以"中国大使力挺印度"为题进行 ...

天眼查App显示，近日，常州商途地毯有限公司成立，法定代表人为开玉妹，注册资本5万人民币，经 营范围为一般项目：针纺织品及原料销售；纺织、服装及家庭用品批发；日用百货销售；日用品批发； 日用品销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；厨具卫具及日用杂品批发；日用陶瓷制品销售； 个人卫生用品销售；鞋帽批发；鞋帽零售；服装服饰批发；服装服饰零售；化妆品批发；化妆品零售； 钟表销售；建筑用金属配件销售；五金产品批发；五金产品零售；计算机软硬件及辅助设备零售；移动 通信设备销售；文具用品批发；茶具销售；家具销售；珠宝首饰零售；工艺美术品及礼仪用品销售（象 牙及其制品除外）；工艺美术品及收藏品批发（象牙及其制品除外）；礼品花卉销售（除依法须经批准 的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

印俄双边贸易关系 - 印度与俄罗斯宣布扩大双边贸易合作 美国关税压力未动摇两国伙伴关系[1] - 印俄双边贸易额达创纪录687亿美元 印度贸易逆差590亿美元[1] - 双方计划增加药品农产品纺织品出口以改善贸易失衡 并派遣IT建筑工程技术人员缓解俄劳动力短缺[1] 能源合作与石油贸易 - 俄罗斯对印石油供应取得长足进展 日均供应量达160万桶[2] - 印度成为俄罗斯石油第二大买家 仅次于中国200万桶/日[2] - 双方推进远东和北极大陆架联合能源开发项目[1] 地缘政治动态 - 美国对印度商品征收最高50%额外关税 试图通过关税手段获取贸易谈判筹码[3] - 印度反驳西方进口俄油指责 指出美欧自身仍与俄罗斯保持贸易往来[1] - 俄罗斯提议举行印中俄三边会谈 关税压力可能成为会谈催化剂[2][3] 战略伙伴关系定位 - 印俄关系被称为二战后最稳定的大国关系之一[1] - 战略伙伴关系对地区安全稳定贡献不可忽视[1] - 俄罗斯驻印使馆确认对印石油供应将维持现有水平[1]

地缘政治背景 - 中国外长王毅于2025年8月18日至20日访问印度 打破三年未访记录 会晤印度国家安全顾问多瓦尔 外交部长苏杰生及总理莫迪 [1] - 印度总理莫迪表示"印中是伙伴而非对手" 反映印度在国际局势中寻求战略避险 [1] - 美国于2025年8月27日对印度纺织品 珠宝和机械配件等关键出口商品征收50%惩罚性关税 并暂停与印度贸易谈判 [1][3] 印度经济状况 - 印度外资在六个月内撤离250亿美元 股市市值蒸发1.2万亿美元 GDP增速从7.8%下跌至6.1% [3] - 美国威胁扩大对印度制裁范围 若印度继续从俄罗斯购买原油并转售欧洲 将面临能源供应切断风险 [3] - 印度"5万亿美元经济体"目标面临挑战 [3] 中印合作成果 - 双方敲定20项合作成果 包括重新开放仁青岗等三处边境贸易市场 恢复中断五年的边民小额贸易 [3] - 中国承诺回应印度在稀土 化肥和隧道掘进机等供应需求 9月重启两国直航并扩大印度香客赴藏朝圣规模 [3] - 设立东西中三段将军级会谈机制以管控边境争议 但未就主权问题让步 [5] 战略博弈细节 - 中国避免提及具体投资金额 采用"提供便利"等模糊表述 [5] - 印度外交部长苏杰生公开承诺"坚持一个中国原则" 排除利用台湾问题作为谈判筹码的可能性 [5] - 印度支持中国主办上海合作组织峰会 出席天津会议 联合声明写入"共同反对单边霸凌" [7] 印度政策转变 - 莫迪于2025年3月表示"中印竞争不应演变为冲突" 预示对华政策转变 [7] - 印度军方私下承认边境军事实力不如中国 国内民族主义情绪反噬风险使政府如履薄冰 [7] - 印度主动推进边境管控机制 缓解民粹主义压力 [7] 交易本质与风险 - 印度采取"借华抗美"策略 通过在边境问题妥协换取经济喘息空间并迫使美国让步 [8] - 中国未在文件中提及"龙象共舞"说法 看穿印度权宜之计本质 [8] - 双方未最终敲定稀土协议 特朗普政府考虑升级对印度制裁 [9]

公司动态 - 公司第十四届第一次董事会会议于2025年8月19日在青岛市崂山区松岭路131号17楼会议室以现场和通讯方式召开 [2] - 会议审议了《关于聘任公司总裁的议案》等文件 [2] 财务数据 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为：发制品占比54.75%，电商占比22.77%，纺织品占比11.89%，二手车占比8.17%，其他占比1.54% [2]

美印关税争端 - 美国对印度出口产品征收50%关税 包括25%基础关税和25%额外惩罚性关税 将于8月27日正式生效[10][19] - 印度对美出口占其总出口20% 金额达865亿美元 涉及纺织品 药品和IT服务等行业[12] - 美国代表团取消原定8月25日举行的第六轮贸易谈判 印度失去缓冲机会[9] 贸易影响评估 - 50%关税税率将使印度出口商利润腰斩 威胁数百万工人就业岗位[12] - 印度外交部批评美方做法"不公平 不公正 不合理" 声称将采取必要行动捍卫利益[17] - 莫迪政府推动"印度制造"应对关税冲击 但国际市场上效果有限[22] 地缘政治比较 - 美国宣布暂不对中国加征新关税 并将对华关税暂停措施延长90天[13] - 美俄阿拉斯加会晤后 美国对俄罗斯关税问题采取"睁一只眼闭一只眼"态度[14][18] - 印度成为唯一被征收高额关税的主要经济体 失去在大国博弈中的筹码[16][19] 行业暴露度 - 印度外贸体系高度依赖美国市场 美国是其最重要贸易伙伴[12] - 关税措施可能导致印度与美国关系进一步恶化 外贸企业持续受挫[24] - 印度自称"世界第三大经济体" 但经济实际上仍高度依赖美国市场[16]

活动概况 - 北京市消费者协会于8月15日组织消费者和媒体代表开展实验室沉浸式互动活动 体验家电 日化 纺织品的测试流程 [1] - 活动涵盖冰箱 洗碗机 扫地机器人 智能门锁 果蔬清洗剂和防晒衣等12项比较试验项目 [1] 测试内容详情 - 冰箱实验室进行冲击关门耐久性测试并解读能效标识及食材存储规范 [1] - 洗碗机实验室通过油脂和淀粉污染物清洗对比实验展示清洁性能差异并普及水效标识标准 [1] - 消费者直接操控扫地机器人测试边角除尘功能 [1] - 智能门锁安防实测包括假指纹解锁 IC卡防复制和面部识别漏洞模拟等关键技术防线测试 [1] - 理化检测室通过农药残留清除实验揭示洗涤剂去污原理 [1] - 纺织实验室使用纤维含量分析仪解密面料成分并进行防紫外线功能检测 消费者现场试穿验证紫外线阻隔效果 [1] 活动意义与数据 - 比较试验是国际消联通行做法 帮助消费者行使知情权和自主选择权 [2] - 北京市消协在"十四五"期间已开展61次比较试验 测试商品种类近3000种 [2] - 活动通过零距离接触专业评测探索消费教育新途径 [2]

行业投资评级 - 投资评级：看好丨维持 [6] 核心观点 - FY2026Q1营收17.6亿美元，固定汇率下同比-2%，略优于市场及公司指引（彭博一致预期17.0亿美元，公司先前指引同比下滑3%-5%），剔除Vans品牌后同比+5% [2][4] - 毛利率同比+2.7pct至53.9%，主要受折扣改善及汇率因素驱动 [2][4] - 公司预计FY2026Q2营收同比下滑2%-4%（彭博一致预期27.3亿美元，同比-0.9%），调整后营业利润为2.6-2.9亿美元 [10] 收入拆分 - **分品牌**：Vans/The North Face/Timberland营收分别同比-15%/+5%/+9%至5.0/5.6/2.6亿美元，Vans受非战略门店关闭和客流下滑拖累，The North Face因DTC渠道增长带动 [5] - **分地区**：美洲/EMEA/APAC营收同比-3%/-2%/+4%至9.4/5.5/2.7亿美元，大中华区同比-6% [5] - **分渠道**：DTC/批发渠道营收同比-4%/持平至7.2/10.4亿美元，DTC下滑主因门店关闭 [5] 经营数据 - 库存同比+4%至21.4亿美元，库存质量整体健康 [10] - 关税年化影响预计2.5-2.7亿美元，其中50%将于FY2026发生，对FY2026毛利润影响为0.6-0.7亿美元 [10] - 净利润同比减亏1.4亿美元至-1.16亿美元，净利率-6.6% [12] 历史业绩对比 - FY2026Q1全球营收同比-2%（FY2025Q1同比-8%），Vans品牌营收同比-15%（FY2025Q1同比-21%） [12] - The North Face品牌连续两季度增长（FY2026Q1同比+5%，FY2025Q4同比+4%） [12] - DTC渠道占比降至41%（FY2025Q1为46%），批发渠道收入占比回升 [12]

巴西政府援助计划 - 巴西总统卢拉签发行政命令实施援助计划 帮扶受美国加征高额关税影响的巴西出口企业 以加强金融信贷和政府收购为核心 重点帮助难以找到替代市场的巴西企业 [1] - 巴西政府将通过巴西国家开发银行管理的现有出口担保基金提供300亿雷亚尔（约合人民币399亿元）的信贷额度 同时追加45亿雷亚尔用于加强支持中小企业的基金 [1] - 援助计划还包括减轻出口企业税负 帮助其保持在美国市场竞争力 支持巴西政府收购原定销往美国市场的商品 并重新分配供应给公立学校和医院 [1] 美国关税调整影响 - 美国总统特朗普将部分巴西商品的关税从10%上调至50% 巴西咖啡、牛肉、海产品、纺织品、鞋类和水果等行业受到冲击 [1] 双边贸易关系 - 巴西总统卢拉表示巴西主权不容侵犯 将继续主张与美国谈判解决关税争端 认为美国对巴西实施的制裁不存在正当理由 [1] - 此行政命令须在4个月内获得巴西国会批准才能持续有效 [1]