能源化工

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中油资本、昆仑资本加码产投融一体化协同
中国化工报· 2025-07-16 10:05
产投融协同发展 - 中油资本和昆仑资本以"产业需求"为核心 持续构建产投融一体化协同生态 [1] - 能源行业金融需求复杂 产业链条长 融资工具多样 单一金融工具难以支撑系统性转型 [1] - 产业金融需高效整合资源 助力维护产业安全 驱动创新 优化结构 推动升级 [1] - 公司聚焦服务能源化工产业链生态圈 通过资本聚链架设融合发展云梯 [1][2] 产业资源整合 - 高效整合科研 产业 资本 金融资源 推进创新链 产业链 资金链深度融合 [2] - 构建全生命周期赋能体系 推动资金 技术 市场 专家资源跨单位流动 [2] - 采用"基金+直投"双轮驱动模式 重点布局新能源 新材料 绿色环保 高端智能制造等新兴产业 [2] 金融工具创新 - 发挥银行 保险等全牌照优势 持续丰富金融产品谱系 [2] - 统筹运用股权 债权等工具 为产业单位和被投企业定制差异化"一站式"服务 [2] - 探索基金投资新路径 筛选成熟项目推进科技成果转化 挖掘战略性收并购机会 [2]
纯碱、玻璃日报-20250716
建信期货· 2025-07-16 10:03
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱短期盘面价格因供需矛盾缓解震荡上行,长期基本面供需矛盾仍存偏空看待;玻璃盘面虽处低位,短期或跟随商品整体走势震荡运行,长期基本面驱动较弱 [8][10] 根据相关目录分别进行总结 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 - 7月15日,纯碱主力期货SA509高开低走,收盘价1214元/吨,下跌8元/吨,跌幅0.65%,日增仓52588手 [7] - 本周纯碱供应持稳,需求微降,累库情况仍存;7月10日当周产量70.90万吨,环比持平;产能利用率81.32%,环比不变;出货量65.51万吨,环比下降1.69%;厂家总库存186.34万吨,环比增加2.98% [8] - 目前现货市场情绪回暖,部分区域库存结构改善,但从供需看,夏季检修使产量同比回落,供应端压力缓解,需求端受浮法玻璃日熔量走低和光伏行业反内卷影响偏空,库存累积,整体过剩格局压制价格 [8] - 近期光伏玻璃日熔量走低,浮法玻璃供应回落,库存压力增大,行业中游库存高位,产能去化进程缓慢,后期库存有进一步累积压力 [9] - 当前国内房地产竣工环节未实质性改善,行业下行趋势延续,“反内卷”政策刺激已被市场消化,后续政策导向待观察 [10] 数据概览 - 报告展示了纯碱活跃合约价格走势、玻璃活跃合约价格走势、纯碱周度产量、纯碱企业库存、华中重碱市场价格、平板玻璃产量等数据图表 [12][15][17]
中国二季度GDP同比超预期,马来棕榈油出口环比减少
东证期货· 2025-07-16 09:45
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖金融和商品领域,分析各品种市场动态并给出投资建议。金融市场中,美国通胀上升使美元指数短期上升,中国经济数据分化影响债市和股指期货;商品市场里,多种商品受供需等因素影响呈现不同走势[16][27][31]。 各目录总结 金融要闻及点评 宏观策略(黄金) - 美国6月CPI反弹,通胀上升使7月降息概率低,市场预期9月降息,短期货币政策观望,叠加英伟达恢复销售等因素,市场避险情绪减弱,美元指数和美债收益率上涨压制金价,预计短期金价震荡偏弱[14] 宏观策略(外汇期货(美元指数)) - 美国6月CPI数据基本符合预期,通胀上升,美元指数进一步上升,美联储短期维持观望,预计美元指数短期继续上升[16][17] 宏观策略(股指期货) - 中央城市工作会议召开,部署城市工作重点任务;中国上半年GDP增速超预期,但6月需求下滑,股指基本面困境需重视,建议各股指均衡配置[18][19][20] 宏观策略(美国股指期货) - 美国6月核心CPI涨幅不及预期,但关税影响显现,多数板块跌幅扩大,科技板块上涨,市场风险偏好回落,降息预期降温,预计股指震荡运行,建议谨慎控制仓位[22][23][24] 宏观策略(国债期货) - 央行开展逆回购操作,6月经济数据分化,出口带动工业生产超预期,国内政策效力退坡,需求走弱,全年经济增速前高后低,后续债市由震荡转强,建议前期低位头寸反弹至前高附近卖出,配置盘多单持有[25][27][28] 商品要闻及点评 黑色金属(动力煤) - 7月15日进口与内贸动力煤有价差,夏季高温使火电日耗增长,电厂库存下滑,采购热情回升,前期安监影响褪去,开工率恢复,预计煤价短期难下跌[30] 黑色金属(铁矿石) - 力拓二季度铁矿石产量和发运量有变化,市场情绪缓和,价格高位回落,基本面季节性弱势,库存累库正常,供需矛盾不突出,预计矿价震荡[31][32] 农产品(豆粕) - NOPA会员6月大豆压榨高于预期,豆油库存降至低位,巴西出口报价坚挺,国内进口量增加,沿海油厂豆粕现货报价稳定,成交清淡,预计期价震荡,关注美豆产区天气及中美关系[33][34] 农产品(白糖) - 巴西7月前两周糖出口量减少,巴基斯坦取消大型食糖进口招标,6月下半月巴西中南部甘蔗压榨和产糖量减少但制糖比创新高,利好本榨季糖产量,国际糖市供应面有压制,预计郑糖震荡,关注上方阻力位[35][38][39] 农产品(豆油/菜油/棕榈油) - 马来7月1 - 15日棕榈油出口环比减少,油脂市场回调,棕榈油7月产需数据偏空,菜油政策预期看涨情绪放缓,预计油脂市场小幅回调,可阶段性布局YP价差做扩策略[41] 黑色金属(螺纹钢/热轧卷板) - 中国上半年基建投资增长,6月粗钢等产量有变化,上半年房地产开发投资下降,6月地产新开工降幅收窄但持续性有限,钢价回落,超预期政策出台概率下降,建议现货端反弹套保[42][43][44] 农产品(生猪) - 新希望预计半年度净利润增长,现货短期调整,消费支撑有限,近月合约上涨,中长期产能去化受阻但中期有供应压力缓解机会,建议09合约震荡偏多、回调买入[46][47] 农产品(玉米淀粉) - 7月15日东北和华北玉米淀粉企业利润有差异,东北检修供应缩量,华北库存压力大,预计开机率下行,CS - C不确定性强[48] 农产品(玉米) - 7月15日进口拍卖成交率下降,华北止跌,销区价格下跌,南方饲料企业库存多建至8月底,采购积极性一般,预计新作空单提前入场,关注进口拍卖及库存情况[49][50][51] 有色金属(铅) - 7月14日LME铅贴水,铅价下跌,国内需求平淡,旺季预期部分证伪,下游看空,现货价格下跌,部分地区供应有变化,再生炼厂开工率回升,预计沪铅价格中枢上移,关注回调买入及Sell Put机会[52][53] 有色金属(锌) - 华中某锌冶炼厂有检修和扩产计划,7月14日LME锌贴水,沪锌震荡下跌,宏观利多阶段性出清,LME库存累增,国内基本面走弱,建议单边轻仓逢高沽空,关注月差正套和内外正套机会[54][55][56] 有色金属(铜) - Lockheed Martin公司重启海底采矿计划,洛阳钼业上半年铜产量增长,美国将对铜征关税,宏观因素对铜价影响偏中性,基本面定价权重上升,全球显性库存抬升,预计铜价短期承压,套利观望[57][58][59] 有色金属(镍) - 印尼与欧盟在镍矿政策上无争议,LME和SHFE库存有变化,镍矿出货偏慢,镍铁和纯镍供需过剩,预计镍价短期区间低位震荡,中期贴合火法成本运行,关注逢高沽空机会[61][62][63] 有色金属(碳酸锂) - Sayona公布锂项目钻探结果,宜春市锂矿供应端有不确定性,需求端淡季不淡,新仓单生成慢,预计碳酸锂偏强震荡,关注逢低试多及正套机会,中线空单等待时机[64][65] 能源化工(碳排放) - 欧盟计划扩大CBAM范围至下游产品,对进口下游产品征碳关税公平性待考察,计量有困难,预计CEA价格短期震荡[66][67] 能源化工(PX) - 7月15日PX价格转跌,原料和PTA期货走弱,PX缺乏驱动跟随回调,中长期去库格局延续,利润有修复潜力,预计短期震荡略偏强[68][69] 能源化工(PTA) - 7月15日PTA期货震荡下跌,现货基差企稳,织造和聚酯负荷下滑,需求疲弱,供应持稳,累库预期仍存,预计价格短期震荡略偏强[70][72][73] 能源化工(苯乙烯) - 山东某苯乙烯装置故障后恢复生产,苯乙烯纸货多头换月出货,基差和月差走弱,宏观情绪转淡,关注纯苯BZN压降后的潜在布局机会[73] 能源化工(瓶片) - 7月瓶片工厂出口报价和聚酯原料有变化,工厂落实减产计划,开工率降至80%以下,预计供应压力缓解,关注逢低滚动做扩加工费机会[74][75][77] 能源化工(烧碱) - 7月15日山东液碱价格有涨有跌,供应缩减,需求尚可,烧碱盘面上行,但收基差完成后继续上涨难度大[77][78] 能源化工(纸浆) - 7月15日进口木浆现货市场价格有变化,期货主力合约窄幅震荡,商品整体走强带动纸浆盘面上升,但供需无改善,预计上行空间有限[79][80] 能源化工(PVC) - 7月15日PVC粉市场偏弱整理,期货先跌后回涨,贸易商基差报盘变化不大,下游采购积极性低,成交淡,反内卷政策带动反弹,但基本面走弱,行情高度有限[81][82] 能源化工(浮法玻璃) - 7月15日沙河市场浮法玻璃价格部分规格持平,玻璃期价下跌,各地区市场情况有差异,预计单边做空盈亏比不高,推荐多玻璃空纯碱跨品种套利策略[83][84] 能源化工(纯碱) - 7月15日华北市场纯碱价格淡稳,装置运行稳定,期价小幅下跌,国内市场震荡调整,厂家和社会库存高位,下游库存不低,成本下移,中期建议逢高沽空[85][86] 能源化工(原油) - OPEC月报显示6月产量增长,沙特增产,中国6月原油加工量回升,油价震荡略回落,预计短期维持震荡走势[87][88][89] 航运指数(集装箱运价) - ONE和阳明海运调整美东航线,欧线主力换月,EC2510和EC2512拉涨,缺乏基本面支撑,10合约高估,建议关注EC2510逢高沽空及10 - 12反套机会,预计EC2508合约震荡区间上移,关注船司报价和揽货变化[90][91][92]
五矿期货文字早评-20250715
五矿期货· 2025-07-15 09:09
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各类期货品种进行分析,提供行情、消息、交易逻辑等信息,并给出投资策略建议,涵盖宏观金融、有色金属、黑色建材、能源化工、农产品等多个领域,投资者需综合考虑各因素把握投资机会并控制风险 各目录总结 宏观金融类 股指 - 6月末M2、M1、M0余额同比有不同程度增长;央行将把握政策力度和节奏,下半年中美货币政策周期错位改善、利差收窄,结构性货币政策工具支持科技创新和消费;7月15日央行开展14000亿元买断式逆回购操作[2] - IF、IC、IM、IH各合约期指基差比例公布;海外关注美国关税影响,国内关注7月“中央政治局会议”预期,防内卷及稳定币题材带动市场风偏提升,相关权重带动股指反弹;建议逢低做多IF股指期货[3] 国债 - 周一TL、T、TF、TS主力合约均下跌;6月末社会融资规模存量同比增长,M2、M1余额同比增长;7月15日央行开展14000亿元买断式逆回购操作;6月出口同比增长、进口由降转增;中小银行增持债券需把握平衡[4] - 央行周一净投放1197亿元;6月出口及金融数据略超预期,但抢出口效应可能边际弱化;月中资金面有扰动,央行操作显示资金呵护态度,预计后续资金面偏松;内需弱修复和资金宽松下利率大方向向下,近期股市压制债市,建议逢低介入[5] 贵金属 - 沪金、沪银、COMEX金、COMEX银均下跌;美国10年期国债收益率和美元指数公布[6] - 美联储官员表态偏鹰派致金银价格短线回落,但宽货币预期仍在,建议维持白银多头思路;关注白银做多机会,给出沪金、沪银主力合约参考运行区间[6] 有色金属类 铜 - 美元指数抬升、LME库存续增致铜价下滑;LME库存、注销仓单比例、Cash/3M贴水等数据公布;国内社会库存、上期所铜仓单、现货贴水等情况公布;6月进口未锻造铜及铜材环比增加、同比转正;精废价差显示废铜替代优势偏低[8] - 特朗普宣布对铜征收50%关税,若严格执行美铜与伦铜、沪铜价差将扩大,伦铜、沪铜承压;产业原料紧张格局维持但边际影响弱化,美国以外供应预期增加,叠加淡季,预计铜价震荡偏弱,给出沪铜、伦铜运行区间参考[8] 铝 - 国内铝锭累库幅度超预期、贸易局势不确定致铝价下挫;沪铝加权合约持仓量减少、期货仓单增加;国内铝锭和铝棒社会库存增加,铝棒加工费上调,现货交投略有改善;外盘LME铝库存增加、注销仓单比例低、Cash/3M小幅贴水[9] - 国内商品氛围偏暖但涨势放缓,海外贸易局势不确定;铝锭库存低位但铝棒加工费低致铝水比例下降、铝锭供给有望增多,下游淡季和铝材出口减少,铝锭有累库压力,预计铝价震荡偏弱,给出国内主力合约和伦铝3M运行区间参考[9] 锌 - 周一沪锌指数和伦锌3S下跌;SMM0锌锭均价及各地基差、沪粤价差公布;上期所和LME锌锭库存、注销仓单等数据公布;国内社会库存小幅累库[10] - 当前国内锌矿供应宽松,锌精矿TC上行;6月锌锭供应增量明显,后续放量预期高,国内社库等显著抬升,中长期锌价偏空;短期联储鸽派氛围浓、光伏产业政策推高市场情绪,商品整体氛围强,锌价预计震荡[11] 铅 - 周一沪铅指数微涨、伦铅3S下跌;SMM1铅锭均价、再生精铅均价、精废价差等数据公布;上期所和LME铅锭库存、注销仓单等数据公布;国内社会库存微增[12] - 原生开工率下滑、再生开工率抬升,铅锭供应宽松,社会和企业成品库存累库;铅蓄电池价格止跌企稳,旺季将至下游采买转好;LME铅7月到期合约多头持仓集中度高,Cash - 3S结构走强,铅价偏强,但国内弱消费压制沪铅跟涨幅度[12] 镍 - 周一镍价承压回落;不锈钢需求疲软、社库去库慢,钢厂对镍铁压价,镍铁生产利润压缩,矿价走弱[13] - 7月镍铁小幅减产但不锈钢需求依旧疲软,镍铁价格预计随矿价下跌;镍价与镍铁价差显示镍价估值回升至偏高水平,建议逢高沽空,给出沪镍、伦镍运行区间参考[13] 锡 - 周一锡价震荡;缅甸锡矿复产推进但实际出矿需时日,冶炼厂原料短缺,开工率低;终端需求低迷,下游补库谨慎;本周锡锭社会库存小幅下降[14] - 锡供应和需求均疲软,短期供需平衡,缅甸复产预期加强,预计锡价震荡偏弱,给出国内锡价和LME锡价运行区间参考[14] 碳酸锂 - 五矿钢联碳酸锂现货指数晚盘上涨,电池级和工业级碳酸锂报价上涨,LC2509合约收盘价上涨,贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为正[15] - 超跌品种反弹、资源端消息扰动致锂价拉升;基本面未明显扭转,盐厂利润修复,供给预计保持高位,或提前透支旺季预期;建议关注消息扰动等因素,给出广期所碳酸锂2509合约参考运行区间[15] 氧化铝 - 7月14日氧化铝指数上涨,单边交易总持仓减少;各地区现货价格不变,山东现货贴水08合约;海外澳洲FOB价格上涨,进口窗口关闭;期货仓单增加;矿端几内亚CIF价格下跌、澳大利亚CIF价格不变[16] - 矿价中期转强预期、商品做多氛围和低仓单注册量驱动期价短期偏强,但产能过剩格局难改,价格以成本为锚定,矿价是核心矛盾,建议逢高布局空单,给出国内主力合约AO2509参考运行区间[16] 不锈钢 - 周一下午不锈钢主力合约微涨,单边持仓减少;佛山和无锡市场现货价格有变动,基差有变化;原料价格持平;期货库存持平,社会库存增加,300系库存环比增幅较大[17] - 正值消费淡季,终端需求乏力,供应端虽有减产预期但库存去化慢,短期内供大于求格局难改,预计现货市场弱势运行[17] 铸造铝合金 - 截至周一下午3点,AD2511合约下跌,加权合约持仓减少、成交量放大,AL2511与AD2511合约价差缩窄;国内主流地区ADC12平均价和进口ADC12均价下调,市场成交偏弱;佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭库存增加[18] - 下游处于淡季,供需均偏弱,成本端支撑加强,但铝价震荡回落、期现货价差大,预计铸造铝合金价格上方阻力大[19] 黑色建材类 钢材 - 螺纹钢主力合约收盘价上涨,注册仓单增加,持仓量减少;天津和上海现货价格有变动;热轧板卷主力合约收盘价上涨,注册仓单不变,持仓量减少;乐从和上海现货价格有变动[21] - 商品市场氛围好,成材价格震荡偏强;M2货币供应年率略高于预期,6月信贷和政府债融资推动社融;螺纹钢供需双降、去库加快,热轧卷板供需双降、库存小幅累积,库存均处近五年低位;后续关注政策信号、终端需求修复节奏和成本端支撑力度[22] 铁矿石 - 昨日铁矿石主力合约收涨,持仓增加;现货青岛港PB粉价格及基差、基差率公布[23] - 海外铁矿石发运量环比维稳,澳洲发运下滑、巴西回升、非主流减少,近端到港量增加;铁水产量下降,港口库存下滑、钢厂进口矿库存增加;宏观预期和“反内卷”情绪推动铁矿石走势向上偏强,钢厂盈利率健康,供给无显著压力,矿价短期震荡偏强,关注市场情绪和宏观兑现节点[24] 玻璃纯碱 - 玻璃:周一沙河和华中现货报价有变动,现货产销提振;7月10日全国浮法玻璃样本企业总库存环比下降、折库存天数减少;净持仓空头增仓;中央财经会议推动玻璃盘面价格反弹,中期政策预期扰动强,建议空单规避观望[25] - 纯碱:现货价格持平;7月14日国内纯碱厂家总库存增加,轻质纯碱减少、重质纯碱增加;下游开工率变动不大,需求低迷;检修增加,供需边际改善但中期供应宽松、库存压力大;净持仓多头减仓、空头集中;短期内受市场情绪带动反弹,中期基本面供需矛盾仍存,预计走势偏弱[26] 锰硅硅铁 - 7月14日锰硅主力合约收涨,现货市场报价下调,升水盘面;硅铁主力合约收涨,现货市场报价下调,升水盘面[27] - 锰硅日线摆脱下行趋势线后震荡反弹,关注上方压力和下方支撑,操作建议观望;硅铁日线沿旗形通道或喇叭形态宽幅震荡,关注上方压力和下方支撑,操作建议观望;基本面过剩格局、需求边际弱化、成本有下调空间,短期盘面受情绪和预期主导,建议投机理性对待、产业端择机套保[27][28] 工业硅 - 7月14日工业硅期货主力合约收涨,现货华东不通氧553和421市场报价上涨,553升水期货主力合约、421贴水[31] - 日线向右摆脱下跌趋势,短期反弹但K线形态松散,关注上方压力和下方支撑;基本面供给过剩、有效需求不足,短期盘面受情绪和预期影响,建议投机理性对待、产业端择机套保[31][32] 能源化工类 橡胶 - NR和RU较大幅度上涨;多头认为东南亚天气、政策等可能助于减产,橡胶下半年季节性转涨;空头认为宏观预期转差、需求淡季、减产幅度可能不及预期[34][35] - 轮胎开工率偏多,山东全钢胎和国内半钢胎开工负荷有变动;中国天然橡胶社会库存、深色胶和浅色胶库存、青岛天然橡胶库存有变动;泰标混合胶等现货价格公布[36][37] - 下半年易涨难跌,中线保持多头思路,择机建仓;胶价二次探低可能性大,短线中性偏多或中性思路、回落短多操作、快进快出;关注多RU2601空RU2509波段操作机会[38] 原油 - WTI主力原油期货收跌,布伦特主力原油期货收跌,INE主力原油期货收涨;中国原油周度数据显示原油到港库存、汽油、柴油和总成品油商业库存累库[39] - 地缘风险不确定,OPEC增产,基本面紧平衡,原油处于强现实与弱预期博弈中,建议投资者观望[39] 甲醇 - 7月14日09合约和现货价格上涨,基差为负;上游检修增多,开工高位回落,企业利润好,海外装置开工回到中高位,市场对海外供应干扰反映结束,波动收窄;需求端港口烯烃降负、传统需求淡季,开工回落,下游利润修复但整体水平低,现货估值偏高;后续国内市场供需双弱,情绪降温后价格难有单边趋势,建议观望[40] 尿素 - 7月14日09合约和现货价格下跌,基差为正;国内开工小幅回升,日产增加,企业利润中低位,成本支撑增强;需求端复合肥开工见底回升,秋季备肥展开,需求有支撑;出口集港持续,港口库存走高;国内尿素供需尚可,价格下方有支撑、上方受高供应压制,倾向于逢低关注短多机会[41] 苯乙烯 - 现货和期货价格上涨,基差走弱;BZN价差处同期较低水平,向上修复空间大;成本端纯苯开工回升、供应偏宽;供应端乙苯脱氢利润下降,苯乙烯开工上行;港口库存累库,需求端三S整体开工率下降;短期地缘影响消退,BZN或将修复,预计苯乙烯价格跟随成本端波动[42] PVC - PVC09合约上涨,常州SG - 5现货价和基差有变动;成本端电石、兰炭、乙烯价格有变动,烧碱现货价格上涨;本周PVC整体开工率下降,电石法下降、乙烯法上升;需求端下游开工率下降;厂内库存减少、社会库存增加;企业利润改善,检修增多但产量仍高,下游开工疲弱且转淡季,出口受印度政策影响转弱,成本支撑走弱;供强需弱,盘面逻辑为去库转累库,短期随黑色建材板块反弹,后续基本面偏弱承压[44] 乙二醇 - EG09合约和华东现货价格上涨,基差和9 - 1价差有变动;供给端乙二醇负荷上升,合成气制上升、乙烯制下降,合成气制装置重启、油化工装置变动不大、沙特装置停车降负;下游负荷下降,装置有重启和检修;终端加弹和织机负荷下降;进口到港预报、华东出港和港口库存有变动;石脑油制、国内乙烯制和煤制利润有变动,成本端乙烯持平、榆林坑口烟煤末价格上涨;海内外检修装置开启,下游开工预期下降,港口库存去化将放缓,估值同比中性偏高,检修季结束,基本面较弱,但沙特装置意外超预期,预计短期偏强运行[45] PTA - PTA09合约和华东现货价格上涨,基差和9 - 1价差有变动;PTA负荷上升,装置有提负和重启;下游负荷下降,装置有重启和检修;终端加弹和织机负荷下降;7月4日社会库存累库;PTA现货和盘面加工费下跌;7月检修量小且有新装置投产,预期持续累库,加工费有压力;需求端聚酯化纤库存压力上升、甁片减产,需求承压;估值方面PXN后续有支撑,关注跟随PX逢低做多机会[46] 对二甲苯 - PX09合约和PX CFR价格上涨,基差和9 - 1价差有变动;PX负荷中国上升、亚洲下降,装置有停车、恢复和检修;PTA负荷上升,装置有提负和重启;7月上旬韩国PX出口中国增加;5月底库存下降;PXN和石脑油裂差下降;PX检修季结束,负荷维持高位,短期亚洲供应回归和聚酯负荷进入淡季后估值压缩,三季度因PTA新装置投产有望持续去库,估值中性,关注跟随原油逢低做多机会[47] 聚乙烯PE - 期货价格下跌,美国关税政策致全球贸易政策不确定性回归,现货价格下跌,PE估值向下空间有限;贸易商库存高位震荡,需求端农膜订单低位震荡,整体开工率下行;短期矛盾从成本端主导下跌转移至高检修助推库存去化,7月无新增产能投产计划,价格预计震荡[48] 聚丙烯PP - 期货价格下跌,山东地炼利润止跌反弹,开工率或将回升,丙烯供应边际回归;需求端下游开工率季节性下行;季节性淡季,供需双弱,预计7月价格偏空;LL - PP价差底部已形成,7月中旬山东地炼开工反弹后价差或将走阔[50] 农产品类 生猪 - 昨日国内猪价主流下跌,养殖端出栏量或平稳,高价有降价走量动作,下游需求跟进乏力,宰量或稳定;6月下旬以来现货反弹,体现季节性供应减量,二育栏位有上升空间;盘面近月下方空间受限,短多有空间,但中期需考虑供应后置和套保盘压力[52] 鸡蛋 - 全国鸡蛋价格多数稳定、少数上涨,供应量稳定,下游走货正常或放缓,各环节顺势购销,库存量不大;持续亏损下产能出清有限,供应偏大致现货季节性反弹推迟,现货进入筑底区间但受库存压制反弹空间受限;盘面升水偏高且持仓偏大,近月多头不利;远月产能未有效出清,季节性反弹空间存疑,建议等待反弹抛空[53] 豆菜粕 - 周一美豆小幅下跌,优良率增加,北美天气好及贸易战可能波及出口施压美豆,但美豆估值略低、旧作销售好及生物柴油政策支撑需求,维持区间震荡;周一国内豆粕期货小幅上涨,交易后期买船不足,现货稳定,油厂成交和提货较好;上周国内压榨大豆量、本周预计压榨量、油厂豆粕库存、港口大豆库存有变动;美豆产区未来两周降雨偏好,巴西升贴水稳中小涨,大豆进口成本暂稳,需注意贸易战缓和或宏观影响带来的超预期下跌[54][55] - 外盘大豆进口成本震荡运行,总体大豆或蛋白供应过剩;国内豆粕市场多空交织,建议在成本区间低位逢低试多,高位关注榨利和供应压力,等待中美关税进展和供应端新驱动[56] 油脂 - 高频出口数据显示马来西亚6月前10日棕榈油出口量预计增加,7月1 - 1
中国6月进出口数据超预期,央行开展了2262亿元7天期
东证期货· 2025-07-15 08:45
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告综合分析金融与商品市场,涵盖外汇、股指、国债、黑色金属、农产品、能源化工等领域,指出经济数据、政策、国际形势等因素影响市场,建议投资者根据不同市场情况调整投资策略 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略(外汇期货(美元指数)) - 白宫首席经济顾问哈塞特成美联储主席热门人选,特朗普对俄关税威胁低于预期,美元指数短期走强 [13][14][15] 宏观策略(美国股指期货) - 特朗普威胁对俄征关税促俄乌协议,欧盟准备反制美关税,预计股指震荡,建议控仓 [16][17][19] 宏观策略(股指期货) - 综合整治“内卷式”竞争政策显效,6月中国进出口和金融数据改善,预计股指短期高位震荡,建议均衡配置 [20][21][22] 宏观策略(国债期货) - 6月金融和进出口数据超预期,央行开展逆回购,短线债市偏弱,长期看多,建议逢低布局中线多单 [23][24][28] 商品要闻及点评 黑色金属(动力煤) - 煤炭会议强调供需平衡,夏季高温煤价偏强,短期难跌 [29] 黑色金属(铁矿石) - 6月进口量增价跌,市场谨慎,建议观望 [30] 农产品(豆粕) - 美豆优良率超预期,油厂豆粕库存上升,期价暂时震荡 [31][32][33] 农产品(豆油/菜油/棕榈油) - 印度6月棕榈油进口大增,国内库存增长,价格或回调,建议逢低多或油脂间对冲 [34][35][36] 农产品(棉花) - 印度CCI棉花销售过半,巴西增产,6月纺服出口微降,下游低迷,郑棉短期偏强震荡 [37][38][40] 黑色金属(螺纹钢/热轧卷板) - 上半年钢材出口增,钢价震荡,建议谨慎追多,现货反弹套保 [41][43][44] 黑色金属(焦煤/焦炭) - 长治炼焦煤价格偏强,焦煤盘面受宏观影响上涨,短期建议观望 [45][46] 农产品(玉米淀粉) - 玉米淀粉均价微跌,库存累积,需求转松,CS-C不确定性强 [47] 农产品(玉米) - 1-6月粮食进口降,现货走弱,新作空单可提前入场 [48][49][51] 有色金属(铜) - 洛阳钼业预增,力拓欲投资美铜矿,关税套利窗口关闭,短期铜价高位承压,建议短线偏空 [52][54][55] 有色金属(铅) - LME铅贴水,库存增加,旺季临近价格中枢或上移,建议回调买入或关注Sell Put [56][57] 有色金属(碳酸锂) - 天齐锂业扭亏,赣锋锂业预亏,供应不确定,碳酸锂短期偏强震荡,建议逢低试多 [58][59][60] 有色金属(锌) - LME锌贴水,库存增加,基本面走弱,短期观望,前期空单保护,可布局正套 [61][62][64] 有色金属(镍) - 精炼镍库存略降,印尼配额充足但出货慢,镍价短期区间震荡,中期关注逢高沽空 [65][66][67] 能源化工(原油) - 特朗普施压促俄停火,油价震荡,制裁或增供应风险 [68][69] 能源化工(液化石油气) - 中东价格下跌,内盘弱势震荡,需求疲弱,预计区间震荡 [70][72] 能源化工(沥青) - 库存微增,期价震荡向上 [73][74] 能源化工(PX) - 价格反弹,中长期去库,短期震荡略偏强 [75][76] 能源化工(PTA) - 现货价格涨,基差企稳,需求疲弱,短期震荡略偏强 [77][78][79] 能源化工(烧碱) - 山东价格上涨,供应减量需求积极,烧碱后续上涨难 [80][81][82] 能源化工(纸浆) - 进口木浆价格稳定,盘面上行空间有限 [82][83] 能源化工(PVC) - 市场偏弱,库存转累,反弹高度有限 [84] 能源化工(尿素) - 6月化肥进出口有变化,盘面震荡,出口支撑但弹性一般 [85][87] 能源化工(瓶片) - 工厂报价稳,成交淡,7月减产,关注做扩加工费机会 [88][89] 能源化工(苯乙烯) - 装置故障停车,纯苯7 - 8月去库但下游利润压降,等估值收敛配远月 [90][91][92] 航运指数(集装箱运价) - 上半年进出口增长,SCFIS(欧线)上涨,市场情绪提振,欧线期货估值或上移 [93][94]
第12届世界化学工程大会在京开幕 各国人士共议化学工程范式变革
中国青年报· 2025-07-14 20:01
行业动态 - 第12届世界化学工程大会暨第21届亚太化工联盟大会在北京开幕,这是50年来首次在中国联袂召开,吸引了来自66个国家的近5000位顶尖科学家、行业领袖和企业精英参与[1] - 大会主题聚焦化学工程的范式变革,为期5天的会议将探讨化工领域的技术革命性突破和产业深度转型[1] - 中国化工产业规模居全球首位,门类最为齐全,本届大会汇集了诸多前沿创新成果,标志着中国在化工行业的影响力不断提高[3] 行业趋势 - 化学工业是现代工业体系的基石,需要以创新为核心驱动力,通过开放的国际合作促进知识共享和协同攻关[3] - 新一轮科技革命和产业变革加速演进,化工行业发展进入新的"蝶变"期,需要着力突破技术瓶颈[3] - 中欧、中德化工合作将迎来更紧密发展,在可持续生产与氢能技术领域孕育重大新机遇[5] 企业展示 - 央企展区重点展示了中国石油、中国石化、中国海油、国家能源集团、中国化学工程集团等能源化工骨干企业在基础化工、石油炼化、新材料等关键领域的重大核心技术与创新突破[4] - 地方产业集群联合亮相,展现各地特色产业在化工领域的卓越成就[4] - 华为、昆仑大模型等创新企业带来前沿技术突破,凸显传统产业的智慧未来[4] 展会活动 - 2025国际化工创新展览会同期举行,特设"传承""变革""共生"主题化工展区,呈现世界及中国化工的文明脉络与未来图景[4] - "传承"板块介绍大会首次在中国举办背后的艰难申办历程,"变革"板块通过"化工长廊"展现中外化工变迁,"共生"板块展示中国化工园区发展成果[4] - 国际力量深度参与,多国权威机构及知名企业纷纷亮相,共谱开放合作、互利共赢的全球化工新篇[4][5]
综合晨报:美对墨西哥和欧盟征收30%关税,IEA下调原油需求预测-20250714
东证期货· 2025-07-14 10:15
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕金融和商品市场展开分析,指出美国关税政策、通胀预期及国内政策释放预期等因素影响市场,各行业受宏观和基本面因素综合作用,走势分化,投资者需关注政策、数据及行业动态以把握投资机会和控制风险 [12][20][45] 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略(黄金) - 美国 8 月 1 日起对欧盟和墨西哥征 30%关税,关税风险打压市场风险偏好,黄金短期走势偏强但处震荡区间 [12][13] 宏观策略(外汇期货(美元指数)) - 特朗普对墨西哥和欧盟征 30%关税,欧盟延后反制政策,关税影响短期内上升,美元短期继续上升 [16][17] 宏观策略(股指期货) - A 股赔率下降,短期内股指或维持高位震荡,建议各股指均衡配置 [20][21] 宏观策略(美国股指期货) - 新关税威胁或推迟降息,关税压力增加,预计股指震荡运行,建议谨慎控制仓位 [22][23] 宏观策略(国债期货) - 短线债市震荡,交易盘可适度布局国债多单,待期货反弹后卖出 [26][27] 商品要闻及点评 黑色金属(动力煤) - 夏季高温,火电日耗增长,港口库存下降,煤价短期难下跌 [28] 黑色金属(铁矿石) - 矿价反弹跟随双焦估值修复,自身驱动不强,短期观望 [30] 农产品(豆油/菜油/棕榈油) - 油脂市场进入预期交易阶段,关注政策变动和价差机会 [32] 农产品(豆粕) - 美豆压榨量有变化,期末库存上调,内外盘期价短期震荡 [36] 农产品(白糖) - 全球消费国库存低,外盘短期企稳弱反弹,上方空间受限 [40][41] 农产品(棉花) - USDA 报告上调美棉和全球期末库存,ICE 棉价低位震荡,郑棉短期偏强震荡 [45][46] 黑色金属(焦煤/焦炭) - 焦煤偏强运行,焦炭提涨预期增强,短期观望 [48] 黑色金属(螺纹钢/热轧卷板) - 钢价偏强震荡,谨慎追多,现货反弹套保 [53][54] 农产品(玉米淀粉) - 淀粉期现随玉米下跌,库存累积,未来不确定性强 [55] 农产品(玉米) - 进口玉米拍卖成交降温,新作空单可提前入场 [57] 有色金属(铜) - 宏观预期反复风险上升,库存抬升,短期盘面承压 [60][61] 有色金属(镍) - 原料价格走弱未修复冶炼利润,镍价短期区间低位震荡,关注逢高沽空机会 [64] 有色金属(碳酸锂) - 短期内碳酸锂震荡偏强,中线空单等待时机 [66] 有色金属(多晶硅) - 多晶硅企业上调报价,关注涨价实际成交情况,看涨但注意回调风险 [67][69] 有色金属(工业硅) - 新疆大厂复产影响基本面,关注反弹沽空机会 [72] 有色金属(铅) - 旺季临近,沪铅价格中枢上移,关注回调买入和内外反套机会 [74][75] 有色金属(锌) - 锌基本面走弱,短期观望,关注 LME 持仓数据 [78][79] 能源化工(碳排放) - 欧盟碳价震荡偏强 [82] 能源化工(原油) - 油价短期区间震荡,关注美国对俄罗斯表态 [84][85] 能源化工(瓶片) - 7 月减产,关注逢低滚动做扩瓶片加工费机会 [87] 能源化工(烧碱) - 烧碱盘面上行,后续上涨难度大 [88] 能源化工(纸浆) - 纸浆盘面上行,上行空间有限 [89] 能源化工(PVC) - PVC 跟随反弹,后续行情高度有限 [90] 能源化工(纯碱) - 纯碱中期逢高沽空 [91] 能源化工(浮法玻璃) - 玻璃单边波动大,推荐多玻璃空纯碱跨品种套利 [93] 航运指数(集装箱运价) - 欧线期货短期围绕 1950 - 2050 震荡 [95]
研究所晨会观点精萃-20250711
东海期货· 2025-07-11 09:56
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 海外美联储官员释放偏鸽信号、提议放松监管及贸易谈判进展加快,全球风险偏好升温;国内6月PMI回升、政策强调“反内卷”和“稳就业”,国内风险偏好继续升温;各资产板块受不同因素影响呈现不同走势,投资操作需谨慎[3][4] 各目录总结 宏观金融 - 海外美联储官员偏鸽、提议放松监管及贸易谈判进展加快,全球风险偏好升温;国内6月PMI回升、政策利好,国内风险偏好继续升温;股指短期震荡偏强,谨慎做多;国债短期高位震荡,谨慎观望;商品板块中黑色、有色、能化短期反弹,谨慎做多;贵金属短期高位震荡,谨慎做多[3] 股指 - 国内股市在硅能源、房地产、煤炭等板块带动下上涨;6月PMI回升、政策利好,国内风险偏好升温;市场交易聚焦国内增量刺激政策和贸易谈判进展,短期宏观向上驱动减弱;后续关注中美贸易谈判和国内增量政策情况;短期谨慎做多[4] 贵金属 - 周四黄金高位震荡,沪金主力收至771元/克,沪银主力涨至9014元;特朗普拟征关税、美元上涨给贵金属带来上行压力;美联储多数官员倾向观察,就业数据下滑;美国信用下行和地缘风险支撑黄金中长期走势;关税扰动是短期影响因素[5] 黑色金属 钢材 - 周四钢材期现货市场反弹,成交量回升;城市更新利多消息带动商品和股市反弹;现实需求环比回落,五大品种钢材表观消费量环比降12.1万吨,螺纹钢去库、热卷累库;限产政策显效,五大品种钢材产量环比降12.4万吨;成本端支撑强;短期以反弹思路对待[6] 铁矿石 - 周四铁矿石期现货价格反弹;宏观预期改善和房地产利多传闻推动;基本面边际走弱,铁水产量环比回落;关注限产政策执行力度;季末冲量后发货量回落,本周全球铁矿石发运量环比降362万吨,到港量微升,周一港口库存环比降82万吨;短期宏观逻辑主导,价格震荡偏强[7] 硅锰/硅铁 - 周四硅铁、硅锰现货及盘面价格反弹;五大品种钢材产量环比降12.44万吨,铁合金需求回落;硅锰价格北方5480 - 5530元/吨、南方5500 - 5550元/吨,河钢7月询盘5600元/吨、采量14600吨;锰矿报价及成交上行;内蒙部分工厂复产,全国187家独立硅锰企业开工率40.34%,日均产量25730吨;硅铁主产区72硅铁5050 - 5150元/吨、75硅铁5600 - 5750元/吨,企业库存去化慢;兰炭市场稳中小涨;短期价格或随煤炭反弹[8] 纯碱 - 周四纯碱主力合约收1231元/吨,偏强运行;中央财经委会议影响,玻璃产业预计减产,市场担忧纯碱产能退出;上周供应端开工率下降、产量周环比减少,部分装置检修且后续有计划;需求端下游日熔量略增、订单微增,总体刚需生产;利润周环比减少,氨碱法转亏、联碱法盈亏平衡;短期受市场支撑,绝对价格不高,预计震荡偏强[9] 玻璃 - 周四玻璃主力合约价格1083元/吨,偏强运行;中央财经委会议影响,玻璃有向上驱动;上周供应端日熔量周环比微增,市场预期减产;需求端终端地产弱势,深加工订单下滑0.33天;利润方面,不同燃料浮法玻璃利润周环比增加但整体低位;供应减产预期支撑价格[10] 有色新能源 铜 - 特朗普拟对进口铜征50%关税,美国商务部长称7月下旬或8月1日实施,非美供应将增加,COMEX铜库存达22万吨高位,透支后期进口需求;铜价走势取决于关税落地时间,8月1日前落地则走弱,9/10月落地则两市价差支撑价格[11] 铝 - 昨日沪铝涨幅大,受城市更新消息扰动,消息待核实,短期谨慎;近期电解铝基本面转弱,仓单从不足3万吨升至近5万吨,LME库存大增;短期大幅下跌动能不足,偏震荡,宏观情绪短期偏暖[11] 铝合金 - 废铝供应偏紧,再生铝厂原料短缺、成本上升、亏损扩大,当前亏损41元/吨,部分厂减产;步入需求淡季,制造业订单增长乏力;成本支撑下,预计短期价格震荡偏强,需求疲软限制上方空间[12] 锡 - 供应端云南江西开工率连续两周回升7.13%,基本恢复,缅甸佤邦矿端趋于宽松;需求端光伏减产、抢装透支需求,光伏玻璃开工下降,处于淡季,订单边际下降,铅蓄电池需求疲软,镀锡板和锡化工需求平稳,下游恐高,库存增加658吨;预计短期价格震荡,高关税、复产预期和需求回落中期压制价格[12] 碳酸锂 - 周四主力合约结算价64180元/吨,跌0.43%,加权合约持仓59.2万手;电池级现货报价63000元/吨,工业级61950元/吨,现货反弹;澳洲锂辉石精矿CIF价675美元/吨,原料反弹;供给端有强预期和弱现实矛盾,“反内卷”提振情绪,价格偏强震荡,原料反弹,但产量高位;当前价格接近云母一体化成本,成本支撑强;震荡偏强看待[13] 工业硅 - 周四主力合约结算价8375元/吨,加权合约持仓61.5万手,减仓2.7万手;华东553通氧现货报价8750元/吨,421报价10000元/吨,环比持平;上周西南开工提升,北方开炉数量减少,周度总产量下降,关注北方复产;焦煤反弹提振情绪;受益“反内卷”,震荡偏强[13] 多晶硅 - 周四主力合约结算价40545元/吨,涨5.5%,加权合约持仓32.6万手,增仓3万手;行情源于反内卷政策,资金推动;6月27日起期货多次增仓上行;现货再度上涨,N型复投料报价46500元/吨,N型致密料报价46000元/吨,现货升水;下游硅片价格上调,电池片和组件报价不变;受政策扰动,预期偏强且难证伪,关注市场反馈和资金异动,谨慎多单介入[14][15] 能源化工 原油 - 全球贸易战升级、OPEC+可能停滞增产发出需求警示,周四油价大跌;OPEC+讨论10月暂停增产,美国公布关税函;市场或认为停滞增产是供应过剩信号,需求峰季结束后有供应过剩风险;油价触及70美金压力位回落,短期区间震荡[16] 沥青 - 油价低位,沥青价格震荡;发货量回落,厂库去化持续但幅度不及前期;基差走强有限,现货中性,社库累积有限;需求旺季初期表现一般,关注库存去化,短期或不及预期,跟随原油高位波动[16] PX - 原油震荡,PX维持中性价格区间震荡,外盘价格走弱至840美金后稳定,PXN价差维持250美金,产业利润强势降低;PTA开工恢复给PX带来支撑,后期PX走弱态势缓于下游[16] PTA - 现货端流动性紧张缓解,港口库存增加,基差降至100以内,9 - 1月差走弱;下游开工降至88.9%,加工差缩至130;下游开工有下降空间,负反馈持续,原油增产使价格中枢走低,PTA价格有下行空间[17] 乙二醇 - 港口库存降至54万吨,总开工下行,供应压力减弱;下游开工走低制约库存去化;工厂库存平稳去化但未到低位;短期筑底,跟随聚酯板块偏弱运行[17] 短纤 - 原油中性震荡,短纤价格走低,跟随聚酯板块偏弱震荡;终端订单一般,开工下行;自身库存高位,7月末旺季备货开始去化;成本支撑下行,中期弱震荡[17] 甲醇 - 期盘震荡上行,江苏太仓现货及近月合约商谈,买方按需采购,基差走弱;陕蒙市场价格波动不大,内蒙古北线高端涨10元/吨;截至7月9日,港口库存71.89万吨,较上期增4.52万吨,华东累库、华南去库;内地检修、到港减少,下游烯烃有检修计划,检修前现货有支撑;国际开工回升,进口预期回升,供需预期转差;政策扰动下小幅反弹,空间有限,关注做空机会[18][19] PP - 期货偏强运行,价格持稳,华东拉丝主流7080 - 7200元/吨;两油聚烯烃库存75万吨,较前一日降1.5万吨;本周产量77.01万吨,较上周降0.36万吨、跌幅0.47%,较去年同期增12.01万吨、涨幅18.48%;检修和新产能投放并存,供应压力缓解;下游需求淡季,继续走低;原油震荡偏弱,油制成本利润尚可,供需失衡,基本面压力大;中长期投产兑现价格预计下跌;短期受利好提振小幅反弹,空间有限[19] LLDPE - 聚乙烯市场价格上涨,LLDPE成交价7150 - 7400元/吨,华北、华东涨20元/吨,华南稳定;本周产量60.59万吨,较上周降2.10%;装置检修增加,但产量同比偏高;下游需求淡季,仍在走弱,预期累库,价格承压,成本利润有压缩空间;宏观利好短期提振价格,中长期承压,可做空配[20] 农产品 美豆 - 隔夜CBOT市场11月大豆收1014.00,涨6.75或0.67%;7月3日止当周,美国大豆出口销售净增50.3万吨,较前一周增9%,较前四周均值增43%;现阶段种植面积计价完成,7 - 8月天气是关键;主产区湿热利于生长,极端干旱概率低,市场对丰产预期未修正;分析师预计2025/26年度美国大豆产量43.34亿蒲式耳,单产52.5蒲式耳/英亩;全球2025/26年度大豆年末库存1.2631亿吨,玉米年末库存2.7746亿吨[21] 豆菜粕 - 美豆因生柴政策利好压榨消费,但丰产及出口疲软拖累;国内豆粕相对美豆有支撑,巴西对中国出口大豆升贴水报价走高,进口成本稳定;7 - 9月进口大豆月均到港量或1100万吨,09合约周期内供给压力难缓解,弱基差行情预期不变;美豆疲软跌破支撑,盘面或下行;菜粕以库存消化为主,补库意愿不足,关注中加贸易政策[22] 豆菜油 - 菜油港口高库存流通增加、小幅去库,受政策溢价支撑;豆油供应稳定,终端消费弱,现货基差窄幅调整;现阶段豆菜油基本面缺乏独立行情,短期受棕榈油支撑且有拖累,豆棕倒挂,棕榈油上涨乏力,价差有上涨风险[22][23] 棕榈油 - 马来西亚衍生品交易所毛棕榈油期货基准合约下跌;6月底库存达203万吨,环比增2.41%,连续四个月增长,因出口意外下降;报告前分析师预期降至199万吨;7月1 - 10日出口量环比增5.3% - 12%[23] 玉米 - 进口玉米拍卖成交率降低,多底价成交,影响市场情绪;东北产区价格下调;今年进口玉米拍卖提前,乐观预估500万吨左右,周拍卖50万吨预计不影响新季玉米行情;8月注意稻谷拍卖风险,可能冲击玉米价格[23] 生猪 - 头部企业增量降重出栏意愿不高,出口环比收缩、挺价意愿强;7月出栏供应环比收缩,供需双淡,8 - 9月旺季盈利预期降低,逢高出栏意愿强;二次育肥成本提高,补栏谨慎,6月中旬补栏,7月底8月底二育大体重集中出栏限制猪价上涨空间[24]
日度策略参考-20250710
国贸期货· 2025-07-10 14:47
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期内国内外利多因素平平,市场情绪和流动性尚可,各品种走势不一,部分品种震荡,部分品种有涨跌风险,需关注各品种的供需、政策、成本等因素变化 [1] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 短期内股指或呈现偏强震荡格局 [1] - 资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险,压制上涨 [1] 有色金属 - 金价、银价短期料震荡为主 [1] - 美国铜关税或落地,沪铜及伦铜价格存在补跌风险 [1] - 铝价存在回落风险,氧化铝价格企稳回升 [1] - 锌价受关税扰动和累库预期施压,关注逢高空机会 [1] - 镍价震荡偏弱运行,建议短线逢高空,中长期一级镍过剩压制仍存 [1] - 不锈钢震荡反弹后持续性待观察,建议短线为主,逢高卖套 [1] - 锡价宏观计价提高,短期基本面供需双弱,驱动有限 [1] - 工业硅供给北减南增,需求端多晶硅边际增产但后续有减产预期,价格拉涨后易出分歧 [1] - 多晶硅市场有光伏供给侧改革预期,市场情绪高 [1] - 碳酸锂供给端未有减产,下游补库主要系贸易商,工厂采买不积极,资金博弈 [1] 黑色金属 - 螺纹钢、热卷炉料强势,成本端提供支撑,但热卷现货存在边际走弱风险 [1] - 锰硅价格承压,硅铁供需相对平衡 [1] - 玻璃供需边际改善,短期供给持稳需求韧性,中期供需过剩价格难向上 [1] - 纯碱供给有所扰动,但需求偏弱,成本支撑弱化,价格承压 [1] - 焦煤、焦炭把握期货升水机会卖出套保 [1] 农产品 - 棕榈油受OPEC+超预期增产影响预计跟跌,长期国际油脂需求增加,看多远月 [1] - 棉花预计国内棉价维持震荡偏弱走势,关注美国经济衰退进展以及中美关税战走向和后期累库情况 [1] - 巴西2025/26年度甘蔗产量料下滑,糖产量料创纪录增长,后期原油走势或影响产糖量 [1] - 玉米预期盘面偏震荡,建议观望,远月CO1建议关注逢高做空机会 [1] - 豆粕远月合约预期重心抬升,若达成协议,整体盘面下跌空间预期有限 [1] - 纸浆估值偏低,同时存在宏观利好 [1] - 原木偏弱看待 [1] - 生猪期货整体仍呈现稳定 [1] 能源化工 - 原油、燃料油受中东地缘局势降温、OPEC+超预期增产、短期欧美旺季消费偏强支撑 [1] - 沪胶下游需求有走弱趋势,供给端产量释放预期较强,库存小幅增加 [1] - BR橡胶近期有装置扰动刺激盘面上涨,OPEC超预期增产,合成胶基本面承压 [1] - PTA基差继续走弱,原油价格保持强势,聚酯下游负荷维持在90%,7月瓶片和短纤将进入检修周期,现货宽松,聚酯补货意愿不高 [1] - 乙二醇后期到港量较大,聚酯产销转好集中采购对市场有一定冲击 [1] - 短纤仓单注册量较少,工厂检修增加,成本跟随紧密 [1] - 苯乙烯装置负荷回升,持货集中,基差明显走弱 [1] - 尿素国内需求平平、夏季农需尾声,下半年出口预期好转 [1] - PE价格震荡偏强 [1] - PVC盘面震荡偏强,但下游迎来季节性淡季,供应压力上升 [1] - 烧碱关注液氯变动 [1] - LPG仍有下行空间 [1] 航运 - 集运欧线预计7月中旬运价见顶,呈圆弧顶走势,运价见顶时间前置 [1]
中油资本加码产投融一体化协同 赋能绿色能源化工产业高质量发展
证券日报网· 2025-07-10 12:14
能源转型与产业金融协同 - 中油资本与昆仑资本联合举办"2025产投融协同发展活动",提出通过构建"产业+投资+金融"一体化生态推动能源化工产业绿色高质量发展 [1] - 中国石油正加速向"油气热电氢"和"炼化生精材"综合性能源与化工公司转型,中油资本和昆仑资本承担孵化新兴产业和未来产业的使命 [1] - 能源行业金融需求复杂且产业链长,单一金融工具难以支撑系统性转型 [1] 产业金融功能定位 - 产业金融需高效整合资源并增值价值,助力维护产业安全、驱动创新、优化结构和推动升级 [2] - 中国石油的产业金融聚焦服务能源化工产业链生态圈 [2] 产投融生态构建 - 中油资本和昆仑资本以产业需求为核心,通过资本聚链方式在中国石油与被投企业间架设融合发展云梯 [3] - 公司整合科研、产业、资本和金融资源,推动创新链、产业链、资金链深度融合,构建全生命周期赋能体系 [3] 投资布局与金融支持 - 昆仑资本采用"基金+直投"双轮驱动模式,重点投资新能源、新材料、绿色环保、高端智能制造等新兴产业 [4] - 中油资本利用多金融牌照优势,提供股权、债权、保险、投行等差异化综合金融服务,支持能源化工产业绿色转型 [4]