分领域看，280个基础设施项目完成投资2446.9亿元，年度投资完成率70.3%；445个产业项目完成投资 3101亿元，年度投资完成率76.9%；61个民生工程及社会事业项目完成投资211.6亿元，年度投资完成率 74.1%；24个生态建设及环境保护项目完成投资85.3亿元，年度投资完成率72.5%。 分批次看，成都双流国际机场提质改造工程、G5京昆高速扩容、成飞自贡无人机产业基地等532个续建 项目完成投资4788.4亿元，年度投资完成率78.8%。北方化工能源化工园区建设项目、迪兴汽车零部件 生产基地、万达开集中储配煤基地等215个项目按计划开工建设。 下一步，四川省发展改革委将组织各地部门，持续推进项目攻坚行动，不断强化项目全生命周期服务管 理，千方百计推动项目形成更多实物工作量，为促进全省投资平稳增长提供有力支撑。(李平贵) 中国发展网讯7月以来，全省上下努力克服高温、汛期等不利因素影响，持续加强重点项目建设协调服 务和要素保障，不断强化施工组织调度，有序推进省重点项目加快建设。1—7月，810个省重点项目完 成投资5844.7亿元，年度投资完成率73.8%。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内能源化工商品板块整体先扬后抑、弱势下行，一方面国内外原油期货价格冲高回落致能化商品成本支撑弱化，另一方面能化下游供需结构偏弱、累库压力仍存，燃料油、苯乙烯、乙二醇、聚丙烯和PVC维持累库趋势，沥青、PTA和塑料则维持去库节奏，随着前期宏观利多因素逐渐消化，能化商品转向自身供需基本面主导行情 [4] 根据相关目录分别进行总结 橡胶 - 涉及橡胶基差、上期所橡胶期货库存、全钢胎开工率走势、青岛保税区橡胶库存、半钢胎开工率走势、橡胶9 - 1月差等数据图表 [6][7][9] 甲醇 - 包含甲醇基差、甲醇9 - 1月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算等数据图表 [19][21][27] 原油 - 有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化等数据图表 [32][34][36] 燃料油 - 展示国内高硫燃料油基差走势、高硫燃料油月差走势、2016 - 2025年国内燃料油产量走势、2020 - 2025年新加坡燃料油库存走势、2022 - 2025年全球主要航运指数走势、上期所高硫燃料油期货库存走势等数据图表 [47][48][50] 沥青 - 涵盖2020 - 2025年国内沥青基差走势、沥青月差走势、2016 - 2025年国内沥青产量走势、2016 - 2025年国内炼厂沥青装置开工率、2020 - 2025年我国沥青进口量走势、2016 - 2025年上期所沥青周度库存走势等数据图表 [61][62][64] PTA - 涉及2020 - 2025年国内PTA基差走势、2020 - 2025年国内PTA期货9 - 1月差走势、2020 - 2025年国内PTA装置开工率走势、2016 - 2025年国内PTA周度产量走势、2016 - 2025年郑商所PTA仓单走势、2020 - 2025年PTA企业周度库存等数据图表 [73][75][77] 乙二醇 - 包含乙二醇基差走势、乙二醇9 - 1月差走势、2021 - 2025年国内乙二醇开工率走势、2021 - 2025年国内乙二醇周度产量走势、2018 - 2025年聚酯产业链开工率走势、2018 - 2025年华东地区乙二醇库存量等数据图表 [85][87][89] 苯乙烯 - 展示2020 - 2025年苯乙烯基差走势、2021 - 2025年苯乙烯9 - 1月差走势、2016 - 2025年国内苯乙烯开工率走势、2020 - 2025年国内苯乙烯工厂库存走势、2020 - 2025年华东 + 华南港口苯乙烯库存、2021 - 2025年苯乙烯注册仓单量等数据图表 [99][100][102] 塑料 - 有LLDPE基差走势、2019 - 2025年LLDPE 9 - 1月差走势、2019 - 2025年国内PE和LLDPE月度产量、2020 - 2025年大商所塑料仓单数量、2018 - 2025年国内聚乙烯进口量走势、2016 - 2025年国内塑料制品走势等数据图表 [111][112][113] PP - 涉及2010 - 2025年台湾聚丙烯产量、2016 - 2025年国内PP进口量走势、2016 - 2025年国内聚丙烯下游开工率、2020 - 2025年国内聚丙烯仓单数量走势、聚丙烯基差走势、聚丙烯9 - 1月差走势等数据图表 [122][124][126] PVC - 包含2019 - 2025年国内PVC基差走势、2019 - 2025年国内PVC9 - 1月差走势、2016 - 2025年乙烯产量走势、2018 - 2025年国内PVC进口量走势、2020 - 2025年大商所PVC仓单数量、2018 - 2025年房屋竣工和销售面积累计值等数据图表 [133][134][136]

"志合者，不以山海为远。"近年来，中国同阿拉伯国家关系蓬勃发展，经贸合作取得显著成效。正 在宁夏银川举办的第七届中国—阿拉伯国家博览会，充分彰显"创新、绿色、繁荣"的主题，是传承友 谊、深化合作、互利共赢、促进发展、成果丰硕的国家级、国际性盛会。 着眼互联互通，努力扩大经贸规模。要结合中阿资源禀赋和产业需求，维护产业链供应链稳定畅 通，提升联通水平。在基础设施"硬联通"方面，要进一步支持双方企业参与铁路、港口、航空、电力、 电信等领域项目合作，助力构建陆、海、天、网"四位一体"互联互通格局。在规则标准"软联通"方面， 加快双边和区域自贸协定谈判，促进贸易投资自由化便利化，便捷商品、资金、技术、服务、人员跨境 流动。在"心联通"方面，要深化人员往来，共谋合作发展，为双方经贸合作搭好交流平台，创造更多发 展机遇。 着眼互利互惠，努力实现持久繁荣。中阿双方合作空间广阔，要秉持开放、融通、互利、共赢的合 作观，不断巩固传统领域的合作，持续开拓新领域。面对新机遇、新挑战，要落实全球发展倡议，持续 拓展合作的深度和广度，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，建设现代化产业体系，持续做强 绿色低碳、健康医疗、投资金融等新 ...

美股市场表现 - 标普500指数盘中最高涨至6508.23点创历史新高 收盘涨0.32% [1][2] - 道琼斯工业指数涨0.16% 纳斯达克指数涨0.53% [2] - 美国科技七巨头指数涨0.47% 英伟达跌0.82%因三季度销售预测引发市场疑虑 [2] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数涨0.14% [2] - 携程集团涨超14% 宝尊电商涨超12% 世纪互联涨超9%因二季度营业收入同比增长22.1% [2] 外汇市场动态 - 美元指数跌0.33%报97.8712 [3] - 离岸人民币对美元大幅拉升 最高涨至7.1182突破7.12关口 日内涨超310个基点 [1][3] 大宗商品价格变动 - 伦敦白银现货涨1.10% COMEX白银期货涨1.27% [1][3] - 伦敦黄金现货涨0.56% COMEX黄金期货涨0.82% [3][4] - SHFE黄金涨0.29%至785.02 SHFE白银涨0.90%至9405 [4] - NYMEX WTI原油涨0.27%至64.32 ICE轻质低硫原油涨0.28%至67.63 [4] 美国经济数据 - 上周首次申领失业救济人数22.9万人 低于预期的23万人 [2] - 第二季度实际GDP年化修正值环比增长3.3% 高于预期的3.1% [2] - 第二季度核心PCE物价指数年化修正值环比升2.5% 低于预期的2.6% [2][4] 欧美贸易关系进展 - 欧盟委员会提出立法提案拟取消部分美国工业品关税 给予海产品和非敏感农产品优惠市场准入 [5][6] - 美国承诺将欧盟汽车及零部件关税从27.5%降至15% 并对软木飞机等产品实施零关税或近零关税 [6] - 提案需经欧洲议会和欧盟理事会批准后方可生效 [6]

财务表现 - 公司取得收益38.29亿元，同比减少39.21% [1] - 公司拥有人应占亏损1.26亿元，同比减少19.81% [1] - 每股亏损0.24元 [1] 收益与成本结构 - 收益减少主要因各主要产品的平均售价下跌所致 [1] - 生产原材料炼焦煤的平均采购价跌幅更大 [1] - 集团毛利改善约1.19亿元，毛利率提升3.8% [1]

公司基本信息 - 公司全称为内蒙古君正能源化工集团股份有限公司 证券代码为601216 证券简称为君正集团 [1][3][10] - 2025年半年度报告于2025年8月28日批准披露 报告期间为2025年上半年 [1][4] - 公司董事会由7名董事组成 本次董事会会议全体董事出席 无反对或弃权票 [3][6][8] 公司治理与会议决议 - 第六届董事会第十七次会议于2025年8月27日召开 采用现场结合通讯方式 [3] - 会议审议通过《2025年半年度报告及摘要》和《2025年度"提质增效重回报"行动方案的半年度评估报告》两项议案 [4][7] - 两项议案均获得7票同意 0票反对 0票弃权 表决结果一致通过 [6][8] 经营数据披露 - 公司按上海证券交易所要求披露2025年第二季度主要经营数据 包括产量、销量、收入及价格变动情况 [10][11] - 经营数据涵盖主要产品和原材料 产量数据不含自用量 价格数据为不含税价 [11] - 披露数据来自公司内部统计 未经审计 供投资者了解生产经营概况之用 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金融期货方面国内关注服务消费政策落地对消费增速的支撑，海外关注美联储政策动向，各品种走势受不同因素影响，操作建议因品种而异[1][2][3] - 大宗商品有色板块各品种走势分化，黑色板块钢材弱势、铁矿石坚挺、煤焦有压力，能化板块各品种受供需、库存、政策等因素影响，农产品板块各品种关注供需、天气、政策等因素[6][21][29][62] 各目录总结 金融期货早评 - 宏观关注后续服务消费政策，商务部9月将出台扩大服务消费措施，国内经济整体矛盾未根本转变，海外关注美联储政策及就业、物价数据[1] - 人民币汇率变盘在即，短期内美元兑人民币即期汇率预计在7.20下方运行，本周大概率在7.13 - 7.20区间[2] - 股指短期调整大概率延续，但幅度及持续性有待观察，操作上建议暂时观望，若持续放量下跌可适当止盈减仓[2][3] - 国债反弹或可看高一线，操作上低位多单可继续持有，空仓者逢低介入[3] - 集运EC震荡偏回落或延续震荡走势可能性大，注意部分合约低位反弹风险[4] 大宗商品早评 有色早评 - 黄金&白银震荡偏强，中长线或偏多，短线周内或维持偏强状态，建议回调做多，关注周五晚PCE数据[6][7] - 铜短期持续走低，上方受美元指数和需求负反馈压力，下方有下游生产商接受程度提高的支撑，目标价格暂定7.8万元每吨，建议低位采购[7][8][9] - 铝产业链中沪铝震荡偏强，氧化铝偏弱震荡，铸造铝合金震荡偏强，关注相关政策和事件对供应的影响[9][10][11] - 锌上冲乏力，基本面短期僵持，短期内震荡为主，可考虑卖外盘买内盘的内外反套[11][12] - 镍，不锈钢震荡偏强，关注后续新能源支撑，建议震荡思路对待[13] - 锡小幅偏强，供给端偏紧和库存回落利好价格，关注冶炼厂检修情况[13][14] - 碳酸锂震荡偏强，下游产业9月排产计划预计环比增长，需警惕单边行情触发风险，建议把握价格反弹机会逢高布局远月期货空单[15][16] - 工业硅&多晶硅消息扰动，建议观望或以震荡思路对待，关注库存和下游排产情况以及产业政策[17][18] - 铅窄幅震荡，上方压力存在，短期内震荡为主，17000附近有强压力[19][20] 黑色早评 - 螺纹钢热卷延续弱势，钢材基本面走弱，市场向上驱动不足，短期行情偏空[21][22] - 铁矿石相对坚挺，基本面平稳，短期价格下行空间有限，预计震荡运行[22][24] - 焦煤焦炭中焦煤短期盘面或维持高位宽幅震荡格局，焦炭后续有提降压力，产业可视情况参与卖出套保[25][26] - 硅铁&硅锰供应压力增加，上方有压力但下方来到60日均线支撑位，建议60日均线位置轻仓试多[27][28] 能化早评 - 原油EIA去库，国际市场震荡加剧，中国SC原油表现弱势，操作建议逢高布局空单[29][30][31] - LPG现货小涨，盘面震荡，情绪渐弱，盘面偏弱震荡，关注海外丙烷端和国内供需情况[32][33] - PTA - PX随成本端及情绪回落，价格宽幅震荡，PTA长期相对过剩格局难改，操作上加工费逢高做缩，可逢高适度1 - 5反套[34][35][36] - MEG - 瓶片随商品情绪回落，供需双增但基本面无明显驱动，预计震荡偏强，操作上区间内回调布多[37][38] - PP短期震荡格局延续，供给端有新增产能压力但继续向下空间有限，需求端逐步回暖，关注需求端和成本端情况[39][40] - PE需求恢复速度偏缓，供给端增量有限，9月有去库趋势，建议逢低做多，但需关注需求恢复情况[41][42][43] - 纯苯苯乙烯震荡下跌，纯苯基本面较弱，去库困难增大，苯乙烯供应端有增量，关注旺季下游及终端去库情况[44][45] - 燃料油制裁扰动消退，供应偏宽松，整体向下驱动未缓解[46][47] - 低硫燃料油裂解走强，供应低位，需求疲软，库存去化，估值偏低，建议多配[48] - 沥青震荡整理，现阶段旺季无超预期表现，短期跟随成本波动，中长期需求将好转[48][49][50] - 橡胶&20号胶随市走弱，维持震荡，预计RU2601区间震荡，关注相关压力与支撑位及价差操作[50][51][52] - 尿素近月承压，处在下有支撑上有压制格局，01合约预计1650 - 1850震荡[53] - 玻璃纯碱烧碱震荡偏弱运行，纯碱供强需弱格局不变，玻璃现货承压，烧碱关注旺季成色和下游备货积极性[53][54][55] - 纸浆近月新低，交易主线围绕库存、仓单和下游需求，短空近月[57] - 原木交割临近，09合约价格靠近买方接货意愿，11合约关注相关因素，可尝试网格策略[58] - 丙烯期现货劈叉，受局部停工预期和成本、需求等因素影响，关注相关装置情况[59][60] 农产品早评 - 油料关注美豆出口，外盘美豆有反弹预期，内盘豆系短期走弱，菜系短期情绪偏弱，关注远月供需缺口[62] - 油脂高位震荡，植物油四季度供应趋紧，建议逢低做多，关注产地去库、美国生柴政策等情况[62][63][64] - 玉米&淀粉震荡偏弱，市场关注以新粮为主[64][65] - 棉花关注旺季备货，短期陈棉去库快，进口配额影响有限，操作上回调布多，关注旺季需求和新棉收购情况[66] - 白糖关注5600支撑，短期价格走势转弱，等待价格企稳低吸接多[66][67] - 苹果再创新高，短期走势偏强，回调接多为主[69] - 红枣关注下游成交情况，新年度产量或下滑，关注产区天气，价格可能回落[69][70]

【8月28日上期所能源化工仓单数据公布】8月28日，上期所发布能源化工仓单及变化数据。中质含硫原 油期货仓单5721000桶，环比持平；低硫燃料油期货仓库仓单35110吨，环比持平。燃料油期货仓单 119580吨，环比持平；石油沥青期货仓库仓单29790吨，环比持平；石油沥青期货厂库仓单41710吨，环 比持平。纸浆期货仓库仓单231068吨，环比减少656吨；纸浆期货厂库仓单18240吨，环比持平。 本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，反映经济现状与趋势，为投资决策提供参考，如工业企业盈利改善、交通投资增长、政策利好服务消费等[1][2][3] 各目录总结 宏观数据速览 - 2025年6月GDP不变价当季同比5.2%，较上期降0.2个百分点，去年同期4.7% [1] - 7月制造业PMI 49.3%，较上期降0.4个百分点，去年同期49.4%；非制造业PMI商务活动50.1%，较上期降0.4个百分点，去年同期50.2% [1] - 7月社会融资规模增量当月值未公布，上期11320亿元，去年同期42251亿元；金融机构人民币贷款当月新增 -500亿元，上期22400亿元，去年同期2600亿元 [1] - 7月M0同比11.8%，较上期降0.2个百分点，去年同期12%；M1同比5.6%，较上期升1个百分点，去年同期 -2.6%；M2同比8.8%，较上期升0.5个百分点，去年同期6.3% [1] - 7月CPI当月同比0.0%，较上期降0.1个百分点，去年同期0.5%；PPI当月同比 -3.6%，与上期持平，去年同期 -0.8% [1] - 7月固定资产投资（不含农户）完成额累计同比1.6%，较上期降1.2个百分点，去年同期3.6%；社会消费品零售总额累计同比4.8%，较上期降0.2个百分点，去年同期3.5% [1] - 7月出口总值当月同比7.2%，较上期升1.3个百分点，去年同期6.93%；进口总值当月同比4.1%，较上期升3个百分点，去年同期6.64% [1] 商品投资参考 综合 - 1 - 7月全国规模以上工业企业利润总额40203.5亿元，营业收入78.07万亿元，同比增2.3%；7月利润同比降1.5%，降幅较6月收窄2.8个百分点；高技术制造业利润由6月降0.9%转为增18.9%；7月毛利润由6月降1.3%转为增0.1% [2] - 1 - 7月我国完成交通固定资产投资1.95万亿元，7月完成3061亿元 [2] - 商务部下月将出台扩大服务消费政策措施，研究制定《关于促进服务出口的若干政策措施》 [3] - 6月全球经贸摩擦指数92，处于中高位，受美国因素影响，全球经贸摩擦措施涉及金额同比降14.7%，环比降13.7% [3] - 美国财政部长贝森特将从下月面试美联储主席候选人，人选今年秋季揭晓；特朗普政府研究对美联储地区银行施加更多影响方案 [3] - 美国纽约联储主席威廉姆斯认为适当时候下调利率合适，对经济状况乐观 [4] 金属 - 8月27日国际贵金属期货普遍收涨，特朗普政府解雇理事库克冲击美联储决策机制，引发市场震动 [5] - 8月26日锌库存60025吨，创逾2年零3个月新低，减少5500吨；铝库存481250吨，创逾5个月新高，增加3175吨等 [5] - 白银列入美国依赖进口关键矿产名单，花旗预计部分金属10月或面临高达50%定向关税 [6] - 截至8月27日，SPDR黄金信托持金量增加0.27%，即2.58吨，至962.50吨 [6] 煤焦钢矿 - 截至2025年7月，中国对上合组织其他成员国各类投资存量超840亿美元，合作领域拓展到新兴领域 [7] - 巴西钢铁行业游说团体预计2025年巴西钢铁消费量较2024年增长5%，此前预估增幅1.5% [8] - 力拓将重组为铁矿石、铝与锂、铜三大业务部门 [8] 能源化工 - 塔里木油田上库高新区低碳转型130万千瓦光伏项目将启动，多个数据中心实现绿电直供，但绿电直连项目落地面临挑战 [9] - 我国天然气管网“五纵五横”新格局加速构建，天然气一次管输能力突破4000亿立方米 [9] - 8月27日美油主力合约收涨，因美国原油库存减少超预期，俄罗斯出口计划有不确定性 [10] - 截至8月24日当周，俄罗斯港口周度原油发货量减少32万桶/日，降至272万桶/日的四周低点 [11] - 俄罗斯9月1 - 30日对车用汽油出口实施临时禁令，10月1日起取消对汽油生产商限制 [11] - 美国上周从委内瑞拉日均进口约7.4万桶原油，为7月以来首次周度进口 [11] - 美国能源信息署预计上周天然气库存增加260亿立方英尺 [11] 农产品 - 农业农村部派工作组赴18个省份开展秋粮生产和防灾减灾集中调研指导 [12] - 美国原则上同意将棕榈油、可可和橡胶排除在19%关税之外，可可和橡胶有望获零关税或接近零关税待遇 [12] 财经新闻汇编 公开市场 - 8月27日央行开展3799亿元7天期逆回购操作，操作利率1.4%，当日6160亿元逆回购到期，单日净回笼2361亿元 [14] 要闻资讯 - 商务部下月出台扩大服务消费政策措施，研究制定《关于促进服务出口的若干政策措施》 [3][15] - 7月规模以上工业企业利润同比降1.5%，降幅较6月收窄2.8个百分点，高技术制造业利润由降转升 [15] - 2024年我国经济发展新动能指数为136.0，比上年增长14.2%，网络经济和创新驱动贡献较大 [15] - 2024年中国与上合组织其他成员国贸易额约5124亿美元，比上年增长2.7% [16] - 上海发布城中村改造实施意见，广州推进城市更新和品质提升工作 [16][17] - 国家财政部在香港成功发行125亿元人民币国债 [17] - 上交所和中证指数有限公司8月28日正式发布9条上证基准做市债券指数 [17] - 截至7月底，国内公募基金总规模为35.08万亿元，续创历史新高，7月货币基金规模增长超3800亿元 [17] - 首单外资消费REITs华夏凯德商业REIT 8月27日获批，准予募集基金总份额4亿份 [18] - 2025年7月，资产支持专项计划新增备案153只，新增备案规模合计1440.49亿元 [18] - 美国财政部长贝森特将面试美联储主席候选人，人选秋季揭晓；特朗普政府研究对美联储地区银行施加更多影响方案 [19][20] - 多家公司有债券重大事件，如深圳市资本运营集团对万和证券持股比例降至0%等 [20] - 惠誉、穆迪、标普等对多家公司有评级相关行动，如穆迪调高小米集团长期信用评级 [20] 债市综述 - 银行间主要利率债收益率涨跌不一，国债期货全线收涨，万科债多数下跌，银行“二永债”收益率多数下行 [21] - 交易所债券市场收盘，万科债、深圳地铁集团债券多数下跌，部分国债涨跌不一 [21] - 中证转债指数收盘下跌2.82%，万得可转债等权指数下跌3.21% [22] - 货币市场利率多数上行，Shibor短端品种表现分化，银行间回购定盘利率多数上涨，银银间回购定盘利率多数下跌 [23][24] - 农发行金融债中标收益率公布，美债收益率集体下跌，欧债收益率涨跌不一 [24][25] 汇市速递 - 在岸人民币对美元16:30收盘报7.1622，较上一交易日下跌1个基点；人民币对美元中间价报7.1108，较上一交易日调升80个基点 [27] - 纽约尾盘，美元指数跌0.04%，非美货币涨跌不一 [27] 研报精粹 - 中信建投认为REITs市场拐点已至，看好后市企稳反弹，年内有望新高 [28] - 中金公司称今年以来港股市场先活跃后低迷，近期跑输A股，未来有望受美联储降息支撑 [28] - 长江固收认为信用债绝对价值凸显，建议布局哑铃型策略 [29] 今日提示 - 8月28日198只债券上市，105只债券发行，141只债券缴款，335只债券还本付息 [30][31] 股票市场要闻 - A股三大指数冲高回落，沪指创近5个月最大跌幅，大金融等板块下跌，寒武纪盘中成新股王 [32] - 香港恒生指数收盘跌1.27%，恒生科技指数跌1.47%，恒生中国企业指数跌1.4%，医药等板块下跌 [32] - 今年首七个月，香港首次公开招股有51宗，集资额按年急增超610%至1280亿港元，超220宗申请正在审批 [32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月27日股指期货下跌、国债期货上涨、商品期货普跌，多晶硅、焦煤、原油、焦炭跌幅靠前，涨幅前三品种为苹果、镍和锡 [10][11][12] - 商务部9月将出台扩大服务消费政策措施，1 - 7月全国规模以上工业企业利润下降1.7% [34][35] - 前7个月港股IPO集资额年增超610%，8月14 - 20日配置型外资转向净流入 [36] 根据相关目录分别进行总结 1. 期货异动 1.1 行情概述 - 8月27日股指期货跌、国债期货涨、商品期货普跌，多晶硅、焦煤、原油、焦炭跌幅靠前 [10][11][12] - 涨幅前三为苹果（涨1.5%，持仓环比增23.5%）、镍（涨1.2%，持仓环比降9.5%）、锡（涨0.8%，持仓环比增73.8%） [10][12] - 跌幅前三为多晶硅（跌4.9%，持仓环比增12.4%）、焦煤（跌3.9%，持仓环比增1.0%）、原油（跌3.6%，持仓环比增6.5%） [11][12] 1.2 上涨品种 - 8月27日锡涨0.8%至271790元/吨，矿端紧缩下锡价底部有支撑，预计震荡运行，波动率或上升 [16][20] - 国内矿端持续紧缩，佤邦复产未改紧张局面，印尼7月精炼锡出口降，非洲锡矿生产出口不稳定 [17][20] - 冶炼厂原料供应紧，加工费低，开工率降至低点，后续开工率提升有压力 [18][20] - 下半年锡终端需求走弱，国内库存去化难，锡价上涨动能不强 [19][20] 1.3 下跌品种 - 8月27日原油跌3.6%至479.7元/桶，油价震荡偏弱，关注俄乌问题短期扰动 [23][25] - API显示美国单周小幅去库，OPEC+供应加速释放，美国产量高位，非美非OPEC+下半年增量稳定，供应压力延续 [24][25] - 中美炼厂高开工在成品油库存累积下或回落，油价反弹乏力 [24][25] - 8月27日焦煤跌3.9%至1154元/吨，供应扰动持续，阅兵前供给难增，基本面矛盾不突出，叠加焦炭八轮提涨，阅兵前盘面有支撑 [28][31][32] - 期货市场情绪回落，盘面回调，产地部分煤矿复产但部分矿点产量受限，预计阅兵前煤矿生产稳定，供应难增，甘其毛都口岸日均通关千车以上 [29][32] - 焦炭八轮提涨，地区分化，部分地区焦化生产受限，焦煤刚需略降，下游按需采购，现货成交弱，部分煤矿累库，但煤矿前期去库至低位，暂无明显库存压力 [30][32] - 阅兵对煤矿生产影响有限，焦化限产及运力受限下煤矿短期或累库，后续关注监管政策、煤矿复产及蒙煤进口情况 [31][32] 2. 中国要闻 2.1 宏观新闻 - 商务部9月将出台扩大服务消费政策措施，加强政策促进，统筹财政、金融手段，优化服务供给能力，激发消费新增量 [34][35] - 1 - 7月全国规模以上工业企业利润总额40203.5亿元，同比降1.7%；7月同比降1.5% [34][35] - 1 - 7月国有控股企业利润12823.4亿元，同比降7.5%；股份制企业29742.5亿元，降2.8%；外商及港澳台投资企业10216.7亿元，增1.8%；私营企业11183.7亿元，增1.8% [34][35] 2.2 行业新闻 - 前7个月港股51宗首次公开招股，集资额年增超610%至1280亿港元，截至7月底超220宗申请待审批 [36] - 8月14 - 20日配置型外资净流入69.8亿元，其中被动配置型68.4亿元、主动配置型1.4亿元，主动配置型外资自2024年10月中旬以来首次转向净流入，代表外资对A股投资机会的肯定 [36]