凤凰网财经讯 7月28日，美股三大指数小幅高开，道指涨0.03%，纳指涨0.31%，标普500指数涨0.15%。 激光雷达公司AEye涨超20%，上个交易日收涨超50%。中概股阿里巴巴、蔚来涨超1%。 【摩根大通打响"银行数据变现"第一枪 金融科技公司咬牙反击】 根据最新报道，美国资产规模最大的摩根大通银行已经告知多家金融科技初创企业，计划从9月开始对 它们收取访问银行客户数据的费用，并提供了具体的价格表。其中包括金融数据聚合服务商Plaid，这 些公司正是依靠免费的银行数据才能发展壮大。 这项计划自然引发小型金融科技公司的集体愤慨，许多公司表示，摩根大通拟收取的费用比它们的营收 还要高。这些公司也已经提起诉讼，要求监管恢复此前禁止收取数据费用的法规。 【全球唯二基孔肯雅热疫苗制造商将被私有化】 知名猴痘疫苗制造商巴伐利亚北欧公司（Bavarian Nordic A/S）周一表示，同意被一家欧洲财团以约190 亿丹麦克朗（约合30亿美元）的价格收购并私有化。公司上周已经确认正在讨论潜在收购，其美股 ADR也在一周内暴涨27.97%。 其他消息 【三星宣布165亿美元芯片代工大单 马斯克：和我签的！】 三星周一 ...

市场表现 - 沪指午间收盘跌0.17%，深证成指跌0.16%，创业板指涨0.10% [1] - 恒生指数涨0.4%，恒生科技指数跌0.59% [1] 碳酸锂期货 - 碳酸锂期货主力合约触及跌停，跌幅达7.98% [1] 三星电子与特斯拉合作 - 三星电子据悉将与特斯拉达成芯片代工协议，价值165亿美元 [1] - 该协议可能使三星电子芯片代工年销售额增长10% [1]

三星与特斯拉芯片代工协议 - 三星与特斯拉签署多年期芯片代工协议 [1] - 协议总价值达165亿美元 [1]

台积电与三星在2nm工艺的竞争态势 - 台积电目前没有强大竞争对手 计划在今年晚些时候提高2nm工艺产量 [1] - 三星可能凭借自主研发的2nm GAA技术在未来与台积电抗衡 但需要时间改进良率和工艺 [1] - 三星预计2nm GAA晶圆需求将至少持续三年 期间将重点解决散热和性能稳定性问题 [1] 三星2nm GAA工艺进展 - 三星启动"精选与集中"战略 专注于提升2nm GAA工艺良率至70% 比台积电低20%-30% [2] - 三星计划2025年下半年实现2nm GAA量产 正在平泽等工厂建立生产线 [2] - 三星已完成第二代2nm GAA工艺基础设计 第三代工艺"SF2P+"计划两年内实现 [2] 三星的市场策略与挑战 - 三星需通过折扣价提供2nm GAA晶圆吸引客户 并与行业合同建立信任 [2] - 未来几年可能在该领域看到竞争 但目前三星仍无法与台积电相提并论 [2] - 三星推迟1.4纳米工艺开发 专注于2nm GAA技术改进 这一决策被认为是正确的 [1][2]

外资在华投资政策 - 七部门发布通知鼓励境外投资者在华再投资 落实税收支持政策 符合目录项目可享受进口设备支持 [1] - 外商投资企业以外汇利润再投资 外汇资金可境内划转 简化登记手续 [1] - 政策旨在应对外部挑战 优化营商环境 吸引长期资本扎根中国 减少外汇流出压力 [2] 以旧换新政策效果 - 上半年以旧换新带动销售额2.9万亿元 约4亿人次享受补贴 [3] - 限上单位家电零售额连续两位数增长 新能源车保有量较2020年增5.4倍 渗透率达50.2% [3] - 政策激活存量置换需求 但对增量需求拉动有限 下半年需配套政策组合拳 [4] 美债持仓动态 - 中国连续3个月减持美债 5月持仓降至7563亿美元 日本增持至11350亿美元保持第一 [5] - 2022年4月起中国美债持仓持续低于1万亿美元 总体呈减持趋势 [5] - 减持反映逐步减少美元依赖 为人民币国际化腾空间 [6] 央企上半年表现 - 央企上半年实现增加值5.2万亿元 利润总额1.4万亿元 [7] - 研发投入4139.8亿元 完成固定资产投资2万亿元 新兴产业投资保持高位 [7] - 改革深化提升任务完成率超80% 管理层级控制在4级以内 [7] 超豪华车消费税调整 - 起征点由130万元降至90万元 新能源车纳入征收范围 [9] - 受影响车型价格区间101.7万-146.9万元 成本将增加10% [9] - 政策增加税收来源 对消费影响可控 [10] 台积电二季度业绩 - 营收9337.9亿新台币同比增38.6% 净利润3983亿新台币同比增60.7% [11] - 7纳米及以下制程占比74% 3纳米和5纳米合计占60% [11] - AI芯片需求强劲拉动业绩 但面临美国关税不确定性 [12] 沃尔沃二季度亏损 - 经营亏损100亿瑞典克朗 为IPO后首次季度亏损 [13] - 收入降8%至935亿瑞典克朗 主因美国关税导致ES90车型销售暂停 [13] - 一次性费用114亿瑞典克朗 剔除后经营利润29亿克朗 [13] A股市场表现 - 沪指涨0.5%创年内收盘新高 创业板指冲高回落 [15] - 两市成交额1.57万亿元 稀土永磁和锂矿股活跃 [15] - 市场风险偏好提升 行情逻辑性增强 [16]

台积电第二季度业绩表现 - 第二季度净利润同比增长61%，超出预期，主要受AI芯片需求强劲推动 [1] - 第二季度净营收达新台币9338亿元（约317亿美元），同比增长38.65%，超出预期新台币9312.4亿元 [4][6] - 净利润达新台币3982.7亿元，去年同期为新台币3778.6亿元 [6] 第三季度业绩展望 - 预计第三季度营收区间为318亿至330亿美元，同比增长38%，环比增长8%（以中值计算） [1] 技术优势与市场需求 - 7纳米或更小尺寸的先进芯片占本季度晶圆总收入的74% [7] - AI相关芯片需求是主要增长动力，尤其是7nm以下前沿节点 [7] - 分析师认为AI需求激增短期内可持续，因AI仍处于起步阶段并将持续扩展 [7] 股价表现与市场地位 - 公司股价在Robinhood平台上涨近6% [5] - 作为全球最大芯片代工制造商，为英伟达、苹果等客户生产先进AI处理器 [5] 潜在挑战 - 面临美国对台湾潜在高额关税威胁（32%关税已宣布） [7] - 新台币升值和全球宏观形势可能导致智能手机、PC客户订单减少 [8] - 美国出口管制限制与大陆业务及主要客户（如英伟达、AMD）合作，但近期贸易关系解冻允许部分产品向中国发货 [7]

台积电2025年第二季度财报核心观点 - 公司本季度收入301亿美元，环比增长17.8%，超指引区间上限（284-292亿美元），主要受高性能计算需求增长和手机业务回暖带动[1] - 新台币升值对收入和毛利率产生影响，若按新台币口径收入环增11.3%，落在指引区间内[1] - 公司维持长期毛利率目标在53%以上，本季度毛利率58.6%位于指引区间（57-59%）[1] - 资本开支96.3亿美元，维持全年380-420亿美元目标，显示经营信心[3] - 第三季度收入指引318-330亿美元（环比增长5-10%），毛利率指引55.5-57.5%[3] 财务表现 - 晶圆出货量3718千片（等效12寸片），环比增长14.1%[1] - 单晶圆收入8088美元/片，环比增长3.2%[1] - 高性能计算（HPC）收入180亿美元，占比60%，是主要增长动力[2] - 中国大陆地区收入20亿美元以上，占比提升至9%，增速最明显[2] 技术进展与业务结构 - 7nm以下先进制程占比提升至74%，其中3nm占24%，5nm占36%[2] - 北美地区收入占比75%，涵盖英伟达、苹果、AMD等大客户[2] - 手机业务收入占比27%，物联网等业务有所回暖[2][4] - 2nm制程即将量产，将推动产品均价提升和收入结构进一步优化[2][6] 行业地位与未来展望 - 公司经营表现与ASML形成对比，显示半导体行业结构性差异[5] - 下半年业绩有望开启上升期，驱动因素包括： - GB300系列量产爬坡带动HPC业务增长[6] - 苹果新机备货需求，可能采用2nm制程[6] - AI芯片从5nm向3nm迁移趋势明确[6] - 公司在芯片代工领域保持绝对领先地位，是AI半导体市场的"定海神针"[8]

台积电业绩表现 - 公司第二季度净利润达3983亿新台币（约135.3亿美元），同比增长60.7%，创历史新高 [1][2] - 公司实现连续六个季度的利润增长 [1] - 第二季度营收同比增长38.6% [2] 市场地位与客户情况 - 公司当前美股市值约1.23万亿美元，跻身全球市值前十 [2] - 主要客户包括英伟达和苹果 [2] - 英伟达正在推动新一代Blackwell Ultra芯片批量出货 [2] - 英伟达AI芯片H20将很快获得美国对华出口许可，已收到大量订单 [2] 行业前景与增长动力 - IDC预测晶圆代工行业今年整体收入增长17%-18% [2] - 公司凭借市场领先地位，销售额可能增长近30% [2] - 英伟达H20恢复对华供应将推动公司订单增长 [2] - 英伟达下一代旗舰AI芯片研发投入将带动上游设备需求 [2] 供应链影响 - 公司订单量对上游设备制造商如ASML影响巨大 [3] - 公司是ASML最大客户，预计将订购N2制程所需设备 [3] - 台积电和中国芯片厂商需求好于预期，英特尔和三星需求不及预期 [3] 美国投资与政策风险 - 公司宣布将在美国投资1000亿美元 [4] - 承诺投资650亿美元在亚利桑那州建设三座工厂，其中两座已建成 [4] - 特朗普威胁若不在美生产芯片将对公司征收100%关税 [3]

业绩表现 - 公司第二季度净利润达3983亿元台币，创历史新高，同比增长61%，超出市场预期的3764.2亿元台币 [1][2] - 第二季度营收9337.9亿新台币，同比增长38.6%，略超预期的9312.4亿新台币 [5] - 稀释每股收益为15.36元新台币 [7] - 毛利率58.6%，营业利润率49.6%，均超指引区间上限 [8] - 净资产收益率34.8%，较上季度提升2.8个百分点 [8] 业务结构 - 3nm制程营收占比24%，5nm占比36%，7nm占比14%，16/20nm和28nm各占7% [8] - 高性能计算业务营收占比达60%，环比增长14% [11] - 手机芯片业务占比27%，环比增长7% [11] - IoT芯片业务占比5%，环比增长14% [11] - 汽车芯片业务占比5%，环比持平 [11] - 7nm及以下先进制程占晶圆总收入的74% [14] 市场反应与行业影响 - 业绩公布后美股夜盘上涨2.9%至244.5美元 [3] - AI硬件板块有望因业绩超预期而进一步活跃 [5] - 公司预计第三季度销售额318-330亿美元，高于预期的317.2亿美元 [14] - 维持全年资本支出指引380-420亿美元 [14] 行业趋势 - AI相关芯片需求是业绩增长主要动力，特别是7nm以下高端制程 [14] - AI需求具有高度可持续性，因技术仍处起步阶段且持续扩展 [14] - 分析师指出新台币升值和智能手机/PC需求疲软可能构成下半年挑战 [14]

收购背景与战略定位 - GlobalFoundries宣布收购MIPS以增强为客户提供"即用型"计算IP的能力，而非转型为集成器件制造商（IDM）[2] - 公司明确保持纯代工厂定位，收购旨在通过现成IP模块简化客户系统设计流程，尤其帮助新入场或垂直整合企业[4] - 收购后将成为首家基于开源RISC-V架构提供处理器IP的代工厂商，差异化服务将覆盖自动化平台、嵌入式系统等高增长领域[6] 业务协同与市场影响 - MIPS的RISC-V处理器IP及软件工具将整合至GF现有产品线，缩短客户上市周期并提升技术开放性[2] - GF可能直接竞争安谋科技等IP供应商，但结合自身制造工艺与安全产能可形成独特优势[4] - 协同效应将聚焦边缘AI、车载、物联网及数据中心基础设施，满足实时计算与安全认证需求[6] 运营安排与客户保障 - MIPS保持独立运营，维持现有客户关系并继续推进当前项目，服务团队与产品供应不变[8] - GF强调不改变MIPS产品组合或合作模式，客户仍由原团队支持，确保业务连续性[9] - MIPS可继续与其他晶圆厂合作，体现GF开放战略[8][9]