港股市场表现 - 恒生指数上涨0 03% 盘中曾回归25000点 恒生科技指数上涨0 2% 恒生国企指数下跌0 21% [2] - 南向资金净流入约95亿港元 较前一交易日230亿港元显著减少 [3] 板块及个股表现 大型科技股 - 腾讯上涨1 7% 快手 阿里巴巴上涨 中芯国际涨3 14% 小鹏汽车-W涨3% 京东健康涨2 65% [6][7] - 美团 同程旅行 携程集团-S下跌均超1% [8][9] 反内卷及纸业股 - 晨鸣纸业 玖龙纸业均涨超10 75% 理文造纸涨5 07% [10][11] - 广东省造纸行业协会发布反内卷倡议 浙商证券认为造纸行业有望受益于产能供需改善 [12] 煤炭股 - 中国秦发涨9 39% 中煤能源涨3 89% 兖矿能源涨3 34% [13] - 上半年中钢协重点钢企利润总额592亿元 同比增长63 26% 利润率同比上升0 83个百分点至1 97% [14] 新消费 - 泡泡玛特涨7 87% 老铺黄金涨近6% [16][17] - 泡泡玛特主办潮流玩具展 摩根士丹利维持增持评级 认为其平台价值被低估 [18] 黄金股 - 国际金价上涨带动板块回温 老铺黄金涨5 93% 大唐黄金涨5 58% 周大福涨2 06% [20][22][23] 医药及航空股 - 特朗普关税消息致医药股下跌 君实生物跌10 63% 华领医药-B跌5 49% [24][25][26] - 航空股普跌 国泰航空跌9 66% 中国东方航空跌1 73% [27][28]

国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》明确，从2025年秋季学期起，免除公办幼儿园 学前一年在园儿童保育教育费，不含伙食费、住宿费、杂费等。同时，民办幼儿园也可享受与公办幼儿 园"同等"减免水平，高出免除水平的部分可继续向在园儿童家庭收取。 简评：逐步推行免费学前教育是涉及千家万户、事关长远发展的重要惠民举措。与近期落地的育儿补贴 类似，政策再聚焦免费学前教育，将有助于降低育儿成本，进而更好激发消费潜力、提升市场活力。往 后看，更多育儿利好配套政策有望出台，如进一步完善教育、医疗、住房、就业等配套服务等。 央行等七部门联合印发金融支持新型工业化指导意见，坚持分类施策、有扶有控，推动产业加快迈向中 高端，防止"内卷式"竞争。《意见》明确，到2027年建成适配制造业高端化、智能化、绿色化发展的成 熟金融体系，推动贷款、债券、股权等工具联动发力。 简评：工业是立国之本，是经济社会高质量发展的基石。《意见》对于金融支持新型工业化提出了总体 要求，通过对照新型工业化重点任务，构建全覆盖、差异化、专业性金融服务体系，形成了金融支持新 型工业化的清晰路径，进而增强金融支持新型工业化的强度、精度、效度。 【博时市 ...

港股指数表现 - 恒生指数涨0.03%报24910.63点 [1][2] - 恒生科技指数涨0.2%报5532.17点 [1][2] - 国企指数跌0.21%报8932.68点 [1][2] 煤炭行业 - 中国秦发涨超9% 中煤能源涨3.89% 中国神华涨2.99% [1][2][3] - 7月初以来煤价累计上涨450元/吨或37% 回升至年初高点 [1] - 钢厂高炉开工率、铁水产量维持高位 市场投机情绪向好 [1] - 2025年煤价中枢或回落 但2季度盈利已处底部 下半年有望回升 [1] 军工行业 - 中船防务涨7.75% 大陆航空科技控股涨4.11% [3][4] - "十五五"规划编制启动 2027年百年建军目标迫近 [3] - 军工板块业绩将在2025年下半年筑底回升 重新步入上行周期 [3] 半导体行业 - 晶门半导体涨6.59% 芯智控股涨6.21% 中电华大科技涨5.19% [4][5] - 2025年全球半导体增长延续乐观走势 AI驱动下游增长 [4] - 国产替代持续推进 二季度业绩预告亮眼 [4] - 建议关注存储/功率/代工/ASIC/SoC业绩弹性 [4] 新消费行业 - 泡泡玛特涨7.87% 上美股份涨7.34% 老铺黄金涨5.93% [5][6] - 新消费龙头未来仍有上涨潜力 内部或将有所分化 [5] - 创新驱动带来业绩高增长 管理驱动使龙头拉开差距 [5] 科网股表现 - 腾讯、哔哩哔哩涨超1% 美团跌超1% [2]

军工板块表现 - 军工板块全天持续走强 国瑞科技 捷强装备 北方长龙"20CM"涨停 长城军工再次涨停 北方长龙和长城军工股价均创历史新高 [1] - 中船系午后拉升 中国重工 中国船舶双双封涨停板 换股吸收合并事项已获得证监会批复 将进入实施阶段 两家公司股票将自8月13日起停牌 [5] 人形机器人板块表现 - 人形机器人板块大涨 华密新材"30CM"涨停 豪森智能 海昌新材"20CM"涨停 中大力德等涨停 [1] 农业银行市值表现 - 农业银行收盘上涨1.22% 报6.62元/股 股价再创历史新高 [1] - 农业银行A股流通市值升至2.11万亿元 超越工商银行的2.09万亿元 排在A股第1位 [3] - 农业银行总市值2.32万亿元 流通市值2.11万亿元 成交额28.84亿元 [4] 芯片半导体行业 - 芯片股午后拉升 光刻机方向领涨 炬光科技涨超16% [6] - 全球半导体市场规模超3400亿美元 同比增长18.9% 一季度市场规模约1670亿美元 同比增长18.1% 二季度约1800亿美元 同比增长19.6% [7] - 逻辑半导体增长37% 存储半导体增长20% 传感器增长16% 模拟和微型器件均小幅增长4% [7] - 中信证券预计2025年第三季度主流 利基存储价格有望上涨 看好存储厂商第三季度表现 [8] 煤炭板块表现 - 煤炭板块午后震荡上涨 晋控煤业涨超6% 山煤国际 陕西煤业跟涨 [8] - 晋控煤业上涨6.62% 陕西煤业上涨5.62% 华阳股份上涨4.94% 山煤国际上涨4.69% [12] - 大商所焦煤期货主力合约日内一度涨超7% 国内港口主焦煤价上涨240元/吨至1680元/吨 7月初以来煤价从底部累计上涨450元/吨 目前回升至年初以来高点 [13] - 广发证券称煤炭行业二季度盈利或已处于底部 下半年及中长期有望稳步回升 [13] - 中金公司认为下半年煤炭供给释放有望更加理性 需求或边际改善 煤价可能整体呈现反弹回升态势 [13] 市场整体表现 - 上证指数上涨0.45% 报3633.99点 创今年以来收盘新高 深证成指上涨0.64% 创业板指上涨0.66% [5] - 全市场成交额17592亿元 较前一交易日放量1434亿元 [5] - PEEK材料 军工 人形机器人 光刻机等板块涨幅居前 创新药 旅游等板块跌幅居前 [5] 个股异常表现 - 上纬新材大跌20% 以跌停价88.38元/股收盘 结束了7月9日以来的大涨行情 总市值356.5亿元 较昨日市值蒸发约89亿元 [5]

煤炭开采板块市场表现 - 8月6日煤炭开采板块整体上涨1.65%，领涨个股为晋控煤业（涨幅6.62%）[1] - 上证指数上涨0.45%至3633.99点，深证成指上涨0.64%至11177.78点[1] - 板块内涨幅前五个股：晋控煤业（6.62%）、陕西煤业（5.62%）、天阳股份（4.94%）、山煤国际（4.69%）、景华能源（4.00%）[1] 个股交易数据 - 晋控煤业成交额达7.41亿元，成交量52.14万手，收盘价14.50元[1] - 陕西煤业成交额21.56亿元居首，成交量102.20万手，收盘价21.43元[1] - 潞安环能成交额9.95亿元（代码661699，疑似笔误），涨幅0.28%[2] - 永泰能源成交量最高达393.58万手，但股价持平（0.00%）[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出3.27亿元，散户资金净流入3.22亿元，游资净流入512.03万元[2] - 晋控煤业主力净流入6096.28万元（占比8.23%），但散户净流出8554.23万元[3] - 山西焦煤主力净流入5351.77万元（7.01%），郑州煤电主力净流入2602.90万元（13.07%）[3] - 景华能源主力净流入1591.75万元（8.50%），但游资净流出1249.68万元[3]

市场表现 - 今日A股主要宽基指数全数上涨 沪指涨0.45%收报3633.99点 深证成指涨0.64%收报11177.78点 创业板指涨0.66%收报2358.95点 科创50涨0.58%收报1059.76点 [1] - 全市场个股涨跌分布为3355只上涨 1816只下跌 246只收平 沪深两市成交额合计17341亿元 较上个交易日放量1380亿元 [1] 行业表现 - 申万一级行业多数上涨 国防军工(+3.07%)、机械设备(+1.98%)、煤炭(+1.89%)、纺织服饰(+1.36%)、计算机(+1.30%)领涨 [1] - 医药生物(-0.65%)、建筑材料(-0.23%)、商贸零售(-0.23%)、社会服务(-0.19%)、银行(-0.14%)领跌 [1] 概念板块表现 - 涨幅居前概念板块包括连板、十大军工集团、航母、机器人、打板、军民融合、煤炭开采等 其中连板概念成交额突破1500亿元 [2][12] - 回调概念板块包括西藏振兴、抗癌、CRO、血液制品、疫苗等 西藏振兴板块成交额约600亿元 [12] 资金动向 - 国防军工板块当日成交额达2500亿元 涨幅与成交额均居首位 [10] - 计算机板块成交额约2000亿元 涨幅1.3% 位列行业涨幅前五 [10]

随着夏季电网负荷的持续增加，工矿企业安全用电的重要性愈发凸显。近日，晋中供电公司前置服务， 组织太行黎明共产党员服务队和青年突击队，主动深入辖区重点企业，开展迎峰度夏专项上门服务行 动，聚焦企业用电安全可靠，为夏季用电高峰保驾护航。 为确保迎峰度夏期间企业安全可靠用电，该公司多措并举开展保电工作。一是组织队员深入北山煤矿等 重要企业，对专用变电站、主供线路及重要配电设施展开全面巡检,细致排查隐患,确保设备健康运行。 二是针对企业生产特点和高负荷用电需求,现场指导优化用电方案,科学安排生产时段，助力节能降耗。 三是向企业方详细介绍当前迎峰度夏电力供应形势，并明确建立24小时应急联络机制，确保突发状况下 响应迅速、处置有力，为企业安全生产提供坚实电力支撑。此外，积极延伸服务内容，为企业提供更深 度的用电分析和节能建议，助力客户降本增效,确保安全度夏。 下一步，该公司将持续加强对辖区重点企业供电设备的实时监控,增加特巡特护密度，并深化联动机 制，联合企业开展针对性应急演练，提升协同处置能力，共同筑牢迎峰度夏电力安全防线。（赵晓鹏 赵学红） ...

市场表现 - A股三大指数震荡上行 上证指数涨0.45% 深证成指涨0.64% 创业板指涨0.66% [1] - 全市场超3300只个股上涨 成交金额超1.7万亿元 [1] 行业板块 - 军工股持续走强 长城军工等超20股涨停或涨超10% [1] - 机器人概念持续走强 中大力德、东方精工等多股涨停 [1] - 煤炭板块午后拉升 晋控煤业涨超6% [1] - 创新药概念持续调整 多股跌超5% [1] - PEEK材料、减速器、液冷服务器、工业母机等板块涨幅居前 [1] - 旅游、广告包装、商业连锁等板块跌幅居前 [1]

报告行业投资评级 - 核心观点：中性 [3] - 动力煤：偏多 [3] - 国内供应：偏多 [3] - 进口：偏空 [3] - 下游需求：中性 [3] - 上游利润：中性 [3] - MTO利润：偏空 [3] - 库存：中性 [3] 报告的核心观点 - 供应方面，本周暂无新增检修装置，国内多装置仍在检修，伊朗多套装置负荷不高且两套停车，夏季用电高峰或影响甲醇生产 [3] - 需求方面，传统需求变动不大，烯烃需求有装置重启和检修，短期甲醇现实偏弱但预期偏强，月差走低，单边关注商品情绪，关注远期合约低位偏多机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 国内装置情况 - 截至8月1日当周，全国甲醇装置开工率71.5%，煤制76.6%，焦炉气制56.8%，天然气制49.9% [11] - 0725 - 0731期间，榆林凯越等装置重启，新增陕西长青、润中清洁检修 [13] 海外装置情况 - 0725 - 0731期间，海外装置变动不大，伊朗多套装置负荷不高，部分装置停车检修 [19][20] 煤炭价格情况 - 坑口煤炭价格近期反弹，因检查超产、反内卷炒作和消费旺季支撑，短期预计震荡偏强但空间有限 [29] 利润情况 - 煤炭价格反弹，内地甲醇价格坚挺，内地利润窄幅震荡，煤制利润持稳，天然气制亏损，焦炉气制小幅回升 [32] - 截至8月4日，内蒙煤制利润136.5元/吨，西南天然气制利润 - 270元/吨，河北焦炉气制利润275元/吨 [32] - MTO利润大幅回升但偏弱，华东MTO装置利润因价格回落修复，内地因价格偏强利润回落 [3][40] 下游需求情况 - 传统下游开工率变动不大，醋酸和MTBE开工率小幅回落，需求淡季但有韧性，利润偏低 [51] - 下游采购量回落，烯烃补库放缓，传统需求采购连续回落，因价格回落和淡季影响 [56] - 企业待发订单量变动不大且偏低，新签约订单量回落，西北订单表现不弱 [65] 库存情况 - 本周港口库存91.5万吨，可流通库存43.6万吨，继续累库，预计维持累库预期 [74] - 内地企业库存偏低且去库，检修偏多和大厂外采使内地情绪偏强 [74] - MTO样本企业库存小幅去库，港口采购放缓后预计回升，传统下游原料库存变动不大 [80] 基差和月差情况 - 华东主力基差近期偏弱，港口累库使现货基差走低，7、8月预计维持偏弱 [89] - 9 - 1月差持续走低，现实弱使近端承压，预期好使远月偏强，短期反套逻辑 [89] 价差情况 - PP/L - 3MA价差近期走强，甲醇价格冲高回落使价差先缩后扩，短期波段操作 [94] 平衡表情况 - 2025年各月总产量、进口量、总供给、消费量、总需求、过剩量等数据有相应变化 [98]

行业投资评级 - 煤炭开采行业评级为"推荐"，预期行业指数将超越基准指数[5] 核心观点 - **动力煤价格持续上涨**：截至8月1日，榆林5800大卡指数周环比上涨34元/吨至545元/吨，鄂尔多斯5500大卡指数上涨24元/吨至480元/吨，大同5500大卡指数上涨21元/吨至551元/吨[1][11] - **焦煤价格企稳**：CCI山西低硫/中硫/高硫指数均环比持平，分别为1501元/吨、1260元/吨、1234元/吨[1][11] - **供需格局偏紧**：受降雨影响，露天煤矿生产受限叠加部分煤矿完成月度任务减产，港口调入量低位运行，库存下降至1396.3万吨（周环比+2.4万吨），电厂日耗维持89.8万吨高位[1][3][11] - **短期价格展望**：强成本支撑下动力煤易涨难跌，预计稳中小幅上探；中长期超产核查或进一步收紧供给[1][11] 行业动态 价格跟踪 - **港口动力煤**：秦皇岛港5500大卡价格周涨10元/吨至660元/吨，5000大卡涨11元/吨至593元/吨[3] - **进口煤价**：CCI进口4700指数周涨0.3美元至65.6美元/吨，3800指数涨0.3美元至50.8美元/吨[3] - **焦煤库存**：焦化厂库存周环比减少1.2万吨至425.3万吨，钢厂库存增加3.5万吨至789.2万吨[30][31] 重大事件 - **中国神华千亿级资产收购**：拟收购控股股东国家能源集团旗下13家公司的煤炭、煤电及煤化工资产，涉及国源电力、新疆能源等核心资产[2][15] - **产能恢复**：甘肃能化下属王家山煤矿一号井获准复产，该矿年产能120万吨[2][17] - **政策监管**：国家能源局将开展晋陕蒙新等重点产区煤矿生产核查，严禁超能力生产[16] 市场表现 - **板块指数**：煤炭开采洗选指数周跌4.48%，跑输沪深300指数（-1.75%）[12][13] - **个股表现**：跌幅较小为中国神华（-2.26%）、陕西煤业（-3.15%），跌幅较大为郑州煤电（-9.67%）、山西焦煤（-9.01%）[12][13] - **估值水平**：行业龙头中国神华PE-TTM为13.3倍，陕西煤业8.7倍，兖矿能源9.5倍[41] 数据图表要点 - **动力煤库存**：沿海六大电厂库存可用天数16天（周环比+1天），秦皇岛港库存周降12万吨至450万吨[3][24] - **炼焦煤价格**：京唐港山西主焦煤库提价报2500元/吨，吕梁主焦煤市场价报2350元/吨[29][33] - **无烟煤价格**：晋城Q6800无烟中块煤报1850元/吨，阳泉Q7000无烟中块煤报1950元/吨[39][40]