市场表现 - A股三大指数分化 沪指微涨0.07% 深证成指跌0.04% 创业板指涨0.02% [1] - 全市场超3400只个股下跌 热点快速轮动 [1] - 沪综指短期或在3300-3400点区间震荡 [2][10] 热门板块表现 无人物流车/环卫车 - 概念股集体爆发 云内动力、通达电气、劲旅环境等涨停 大地电气、玉禾田等涨超10% [3] - 行业动态：白犀牛获顺丰投资2亿元 计划50城部署2000台无人车 九识智能融资超4.3亿美元 预计明年交付3000台 [3] 核电/可控核聚变 - 融发核电4连板 雪人股份、长城电工涨停 汇金通、利柏特等跟涨 [4] - 行业前景：FIA报告显示26家核聚变公司预计2035年前实现首台机组并网供电 [4] 数字货币 - 御银股份涨停 新国都涨超10% 四方精创、飞天诚信等跟涨 [5] - 行业动态：Block旗下Square试点实时比特币支付系统 计划推广至全球商户 [5] 大消费 - 饮料制造/新零售领涨 会稽山、欢乐家等涨停 东鹏饮料涨5%市值近1600亿 [6] - 行业数据：1-4月社零总额同比+4.7% 4月同比+5.1% 消费占比或进入长期提升周期 [6] 板块涨跌幅 - 涨幅前五：可控核聚变、饮料制造、垃圾分类、深海科技、无人环卫车 [1] - 跌幅前五：电商、宠物经济、CRO、影视、重组类 [1][10] 机构观点 - 华泰证券：二季度市场或偏震荡 建议关注大金融、消费及泛科技主线 [7][8] - 光大证券：市场风格或在防御（高股息）与成长（主题景气）间轮动 [9] - 东方证券：短期关注题材股如重组类及政策刺激的文化传媒/游戏行业 [10]

无人环工与智能驾驶 - 劲旅环境连续2天涨停，涨幅9.99%，因无人环工概念 [3] - 侨银股份首板涨停，涨幅9.98%，因无人环工概念 [3] - 启迪环境首板涨停，涨幅10.11%，因无人环工概念 [3] - 玉末田涨幅19.52%，因无人环工概念 [3] - 新安洁涨幅14.99%，因无人环工概念 [3] - 博世科涨幅11.67%，因无人环工概念 [4] - 合兴股份首板涨停，涨幅9.99%，因智能驾驶概念 [3] - 恒勃股份涨幅10.33%，因智能驾驶概念 [4] 核电与核聚变 - 融发核电连续4天涨停，涨幅9.99%，因可控核聚变概念 [6] - 长城电工连续3天涨停，涨幅10.01%，因核电概念 [6] - 汇金通连续3天涨停，涨幅10.01%，因核电概念 [6] - 利柏特首板涨停，涨幅10.04%，因可控核聚变概念 [6] - 天力复合涨幅18.41%，因可控核聚变概念 [6] - 久盛电气涨幅13.08%，因核电概念 [6] - 基康仪器涨幅11.32%，因核电概念 [7] - FIA报告显示26家商业核聚变公司认为2035年前可实现并网供电 [5] 无人物流车 - 通达电气6天5板，涨幅9.99%，因无人物流车概念 [8] - 云内动力6天4板，涨幅10.02%，因无人物流车概念 [8] - 德邦股份连续2天涨停，涨幅9.98%，因无人物流车概念 [8] - 星网宇达首板涨停，涨幅10.01%，因无人物流车概念 [8] - 泰尔股份首板涨停，涨幅10.03%，因无人物流车概念 [8] - 中科微至涨幅13.60%，因无人物流车概念 [8] - 白犀牛获顺丰投资2亿元，计划在50城部署2000台无人车 [7] - 九识智能融资超4.3亿美元，预计明年交付超3000台无人车 [7] 化工与农药 - 海利尔连续2天涨停，涨幅10.00%，因农药概念 [10] - 联化科技首板涨停，涨幅9.99%，因农药+医药概念 [10] - 优彩资源首板涨停，涨幅9.99%，因化纤概念 [10] - 广康生化涨幅10.12%，因农药概念 [10] - 中旗股份涨幅10.11%，因农药概念 [10] - 山东友道化学发生爆炸事故，其氯虫苯甲酰胺原药占据国内主要产能 [9] 食品饮料 - 会稽山6天4板，涨幅10.02%，因黄酒概念 [12] - 均瑶健康连续3天涨停，涨幅10.01%，因酸奶概念 [12] - 乐惠国际3天2板，涨幅10.02%，因啤酒装备概念 [12] - 欢乐家首板涨停，涨幅20.01%，因水果罐头概念 [12] - 国家统计局表示将实施提振消费专项行动，提升居民消费能力 [11] 深海科技 - 巨力索具首板涨停，涨幅10.04%，因深海科技+白酒概念 [14] - 神开股份首板涨停，涨幅10.00%，因深海科技概念 [14] - 邵阳液压涨幅11.29%，因深海机器人概念 [14] - 东吴证券研报称全球95%深海区域尚未开发 [13] 商业零售 - 友阿股份首板涨停，涨幅10.02%，因机器人+零售概念 [16] - 国芳集团首板涨停，涨幅9.97%，因零售概念 [16] - 国家统计局数据显示1-4月社零总额同比+4.7%，4月同比+5.1% [15] 数字货币 - 御银股份首板涨停，涨幅10.08%，因数字货币概念 [18] - 新国都涨幅11.53%，因数字货币+智能体概念 [18] - Square试点实时比特币支付系统，可通过Lightning网络购买商品 [17] 算力工程 - 园林股份首板涨停，涨幅9.98%，因算力概念 [21] - 协创数据涨幅13.10%，因算力租赁概念 [21] - 协创数据拟向多家供应商采购服务器，年内投入或达70亿元 [20] IP经济 - 锦泓集团连续2天涨停，涨幅10.02%，因IP经济概念 [23] - 周大生首板涨停，涨幅10.03%，因黄金+IP经济概念 [23] - 52TOYS递交招股书，拟赴港上市 [22] 其他 - 悦达投资4天2板，涨幅10.10%，因高合汽车重组概念 [25] - 四川金顶首板涨停，涨幅9.96%，因机器人概念 [25] - 联明股份首板涨停，涨幅9.97%，因汽车零部件概念 [25] - 安正时尚首板涨停，涨幅9.96%，因纺织+电商概念 [25] - 晋西车轴首板涨停，涨幅10.06%，因中兵系+高铁概念 [25] - 千红制药首板涨停，涨幅9.95%，因创新药概念 [25] - 水羊股份涨幅13.27%，因化妆品概念 [25]

市场早盘 窄幅震荡，三大指数涨跌不一。沪深两市半日成交额6524亿，较上个交易日放量419亿。盘面 上热点快速轮动，个股跌多涨少，全市场超3400只个下跌。从板块来看， 核电股再度走强， 长城电工 等涨停。无人环卫车概念股集体大涨， 劲旅环境等多股涨停。 饮料制造概念股维持强势， 会稽山等涨 停。下跌方面， 宠物经济概念股展开调整， 天元宠物跌近10%。板块方面， 可控核聚变、饮料制造、 垃圾分类、 深海科技等板块涨幅居前， 电商、宠物经济、 CRO、 影视等板块跌幅居前。截至收盘， 沪指涨0.07%， 深成指跌0.04%， 创业板指涨0.02%。 ...

涨停天梯榜： 【4连板】 融发核电。 【3连板】 云内动力、长城电工（600192）、会稽山、通达电气、汇金通（603577）、均瑶健康。 【2连板】 劲旅环境（001230）、德邦股份（603056）、锦泓集团（603518）、海利尔（603639）、江 苏新能（603693）。 最强风口榜： A股三大指数早盘涨跌不一，截至午盘，沪指涨0.07%，深成指跌0.04%，创业板指涨0.02%，北证50指 数跌0.14%。全市场半日成交额6679亿元，较上日放量418亿元。全市场近3500只个股飘绿。板块题材 上，可控核聚变、大消费、无人驾驶板块领涨；宠物经济、互联网电商板块跌幅居前。盘面上，可控核 聚变概念持续活跃，融发核电（002366）4连板，利柏特（605167）涨停。无人驾驶概念涨幅居前，云 内动力（000903）、通达电气（603390）、星网宇达（002829）、四川金顶（600678）等多股涨停。大 消费概念领涨，会稽山（601579）、友阿股份（002277）、均瑶健康（605388）、乐惠国际 （603076）、国芳集团（601086）涨停。宠物经济概念跌幅居前，天元宠物（301335）、美农 ...

汇金通亦提示，公司生产经营活动正常，主营业务未发生变化，市场环境或行业政策没有发生重大变 化，内外部经营环境均未发生重大变化。公司未发现对公司股票交易价格可能产生重大影响的媒体报道 或市场传闻。 消息面上，5月23日，美国总统特朗普签署4项行政命令推动美国核能产业改革，包括扩大美国核能规 模、核能产业链、缩短核电项目审批周期等；此举或吹响美国核电复兴号角。 核电概念28日盘中再度走强，截至发稿，久盛电气涨超16%，天力复合涨逾13%再创新高，利柏特、长 城电工、汇金通、融发核电、雪人股份等均涨停。 值得注意的是，融发核电已连续4个交易日涨停，长城电工、汇金通均斩获3连板，雪人股份近4日收获3 个涨停板。 长城电工27日晚间提示，公司生产经营均正常，市场环境、行业政策未发生重大调整、生产成本和销售 等情况未出现大幅波动、内部生产经营秩序正常。公司2024年年度实现归属于上市公司股东的净利润与 上年同期相比，仍然出现亏损。 浙商证券认为，特朗普新政将进一步强化全球核电发展叙事蓝图，带动产业资本开支强度提升，作为核 电燃料，天然铀将显著受益此次远期核电需求预期增长，且天然铀供需偏紧格局或将进一步强化，天然 铀长牛可 ...

【导读】可控核聚变概念震荡拉升，多股涨停 中国基金报记者 王建蔷 5月28日，A股三大指数集体高开。截至发稿，沪指涨0.03%，深证成指跌0.07%，创业板指涨0.05%。 | - 1.10 -U. //0 | FU. 75 +U.US 70 | -0.54 -U. 1570 | | --- | --- | --- | | 沪深300 | 中证500 | 中证A500 | | 3841.99 | 5637.63 | 4505.15 | | +2.59 +0.07% -14.52 -0.26% +0.28 +0.01% | | | | 中证1000 | 深证100 | 中证红利 | | 5986.97 | 4431.26 | 5408.62 | | -21.49 -0.36% +5.85 +0.13% -5.13 -0.09% | | | | 万得全A涨跌分布 | | | | 跌 3753 | | 涨 1457 | | 成交额 4023.54亿 | | 预测成交额 1.04万亿,增119亿 | 盘面上，农药板块高开，利尔化学、海利尔涨停；汽车整车板块走高，东风股份、安凯客车涨超5%；无人驾驶概念股持续活跃；港口 ...

市场整体表现 - A股三大指数早盘震荡盘整 沪指跌0 03%至3339 84点 深成指跌0 12%至10016 69点 创业板指跌0 02%至1991 33点 [1] - 港股恒指高开0 01%后转跌0 23%至23329 35点 恒科指跌0 06%至5179 53点 [2][3][20] - 国债期货全线下跌 30年期主力合约跌0 14% 10年期跌0 03% 5年期跌0 02% [3][4][19] 行业板块动态 科技与汽车 - 无人驾驶概念活跃 通达电气 云内动力3连板 星网宇达涨停10 01% 豪恩汽电涨7 43% [17][18] - 小米集团早盘涨2 9% Q1营收1113亿元同比增47 4% 智能大家电收入增113 8% SU7系列交付75869辆 [11][13] - 快手涨4 6%至51港元 Q1营收326亿元同比增10 9% 经调整净利润46亿元 可灵AI收入超1 5亿元 [8][9] 医药与消费 - 医药电商板块跌1% 第一医药跌4 64% 一心堂跌2 52% 受广东药品挂网规则统一化影响 [5][6][7] - 饮料制造概念强势 会稽山6天4板 均瑶健康涨停 欢乐家涨12 71% 东鹏饮料涨3 76% [16][17] - 宠物经济概念调整 天元宠物 美农生物跌近10% 源飞宠物 回盛生物跟跌 [10] 能源与工业 - 核电股走强 中核国际涨近8% 中广核矿业涨7 43% 融发核电4连板 雪人股份涨停 [13][15] - 商品期货橡胶主力跌超2% 集运欧线 多晶硅涨超1% [21] 公司财报亮点 - 小米集团Q1净利润同比增64 5% 创历史新高 电动汽车业务推动结构升级 [13] - 快手Q1经调整净利润率达14% 三项主营业务均实现增长 [9]

核心观点 - 华鑫市场情绪温度指标显示昨日市场情绪综合评分为49分，处于“中性”，随着市场情绪好转及政策支持，市场逐渐上涨，情绪值低于或接近30分时市场获支撑，高于90分时出现阻力 [6][10] 市场情绪 - 华鑫市场情绪温度指标显示昨日市场情绪综合评分为49分，处于“中性”，历史市场情绪趋势变化可参考图表1 [6] - 随着近期市场情绪好转及政策面支持，市场逐渐进入上涨态势，近一个月行情显示，情绪值低于或接近30分时市场获支撑，高于90分时出现阻力 [10] 热点主题追踪 人工智能主题 - OpenAI以65亿美元全股收购AI硬件初创公司io，计划推出AI“伴侣”设备，目标2026年底前发货1亿台，相关标的为荣信文化(301231)、汤姆猫(300459) [7] 低碳主题 - 国常会审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025—2027年）》，推进制造业绿色低碳发展，相关标的为德恩精工(300780)、安泰科技(000969) [7] 核电主题 - 特朗普加快美国核电审批与建设，美国核能复兴或成全球政策范本，凸显天然铀中长期供需紧张、价格中枢上移预期，相关标的为融发核电（002366）、大西洋（600558） [7] 资金流向 主力资金 - 前一交易日净流入前十的个股为中国长城、青岛金王等，净流入额分别为125025.84万元、56611.73万元等 [11] - 前一交易日净流出前十的个股为比亚迪、雪人股份等，净流出额分别为-100811.63万元、-58767.79万元等 [13] - 前一日净流入前十的行业为SW食品饮料、SW美容护理等，净流入额分别为67989万元、57622万元等 [16] - 前一日净流出前十的行业为SW非银金融、SW传媒等，净流出额分别为-58419万元、-68359万元等 [17] 融资资金 - 前一交易日净买入前十的个股为比亚迪、贵州茅台等，净买入额分别为40757.07万元、21158.44万元等 [13] 融券资金 - 前一交易日净卖出前十的个股为中芯国际、中国长城等，净卖出额分别为699.32万元、447.82万元等 [13] 投资策略建议 - 市场情绪处于“中性”时，市场波动适中，投资者情绪稳定，可根据个股表现和市场信息进行投资，保持灵活性 [21] 指标说明 - 融资净买入表明投资者对市场或特定股票持乐观态度，但融资余额过高可能存在过度投机风险 [22] - 融券净卖出表明投资者对市场或特定股票持悲观态度，是高风险交易策略 [22] - 期间净买入额=融资净买入-融券净卖出 [22] - 华鑫市场情绪温度指标从指数涨跌幅、成交量等6大维度搭建，属于摆荡指标，适用于区间震荡行情，出现趋势时可能钝化 [22] - 市场情绪综合评分：过冷（0 - 19）、较冷（20 - 39）、中性（40 - 59）、较热（60 - 79）、过热（80 - 100） [22]

机械行业 核心观点 - 2024年机械行业上市公司业绩承压，25Q1业绩边际改善，收入保持增长，盈利能力略有下降但费用端控制良好 [2] 业绩情况 - 2024年合计实现营业收入24902亿元，同比+5.18%；归母净利润1377亿元，同比-9.90% [2] - 25Q1实现收入5630亿元，同比+9.05%；净利润391亿元，同比+17.43% [2] - 2024年整体毛利率21.82%，同比-1.09pct；净利率5.53%，同比-0.93pct [2] - 25Q1毛利率21.96%，同比-0.39pct，环比+1.09pct；净利率6.95%，同比+0.50pct，环比+4.93pct [2] - 2024年期间费用率为14.56%，同比-0.49pct；25Q1期间费用率为14.21%，同比-1.10pct，环比-0.16pct [2] 子行业表现 - 2024年营业收入增幅前五为半导体设备（+35%）、注塑机（+22%）、船舶海工（+20%）、光伏设备(+13%)和机床(+5%) [3] - 2024年归母净利润增幅前五为船舶海工(+146%)、注塑机（+23%）、半导体设备（+21%）、工程机械（+14%）和煤机矿机（+13%） [3] - 25Q1营业收入增速前五为半导体设备（+33%）、轨交装备（+30%）、注塑机（+20%）、激光(+14%)和船舶海工(+11%) [3] - 25Q1净利润增速前五为船舶海工(+203%)、轨交装备(+75%)、煤机矿机（+37%）、工程机械（+34%）和半导体设备（+33%） [3] 投资建议 - 2025年重点关注政策发力带动的基建地产链，推荐工程机械及城轨信号系统 [4] - 关注内需复苏顺周期通用设备，包括工控、机床、工业气体、检测服务等 [4] - 关注新质生产力带来新技术新产业投资机会，如人形机器人、低空经济等 [4] 电新行业 核心观点 - COMPUTEX 2025，NVIDIA发布新一代技术，维谛、纳微半导体宣布合作开发下一代800V HVDC架构，维谛计划2026年下半年推出产品系列 [6][7] 行业趋势 - 800V HVDC产业趋势确定，供需两端加速，2027年将成重要拐点 [8] - 需求端，NVIDIA、OCP联盟Meta、谷歌、微软等要求采用±400V或800V直流供电方案 [8] - 供给端，台达、维谛、麦格米特等电源厂商提供800V电源系列解决方案 [8] 市场情况 - 头部客户对电源系统定制化需求差异化大，台达有品牌等优势，维谛在IDC侧经验丰富，中国大陆厂商有望进军国际市场 [8] - 一二级电源加速融合，服务器电源市场价值有望随AI高景气和电源功率提升而提升 [8] 液冷情况 - 随着AIDC支持超20 - 50KW，液冷有望成主流温控技术，液冷母线优势凸显，市场规模有望扩大 [9] - 中国大陆及台资供应商在零部件环节有技术储备和供货能力，有望替代海外供应链 [9] 资本开支 - 25Q1北美互联网大厂AI资本开支持续向上，Meta上调全年投资，AIDC产业高景气 [9] - 国内互联网大厂25Q1资本支出平淡，但算力相关业务资本开支占比上升，未来将重点投入算力基础设施等领域 [9] 环保公用行业 核心观点 - 2025年1 - 4月全国风电、太阳能、火电新增装机同比增长，全社会用电量同比增长 [11] 装机情况 - 4月光伏装机同环比高增长，受“531”阶段性抢装潮影响，5月有望延续，后续新能源装机仍有增长空间 [11][12] - 截至4月末，风电、太阳能累计装机同比分别增长18.2%、47.7%，占总装机比例分别为15.5%、28.5% [12] 发电情况 - 4月规上工业发电量同比增长0.9%，增速放缓，火电降幅持平，水电由增转降，核电增速放缓，风光增速加快 [13] - 4月规上火电/水电/核电/风电/太阳能发电量同比分别-2.3%/-6.5%/+12.4%/+12.7%/+16.7%，增速较3月变化分别为0.0pct/-16.0pct/-10.6pct/+4.5pct/+7.8pct [13] 用电情况 - 4月全社会用电量同比增长4.7%，增速放缓，新业态用电量保持高增长 [13] - 4月信息传输/软件和信息技术服务业、互联网和相关服务、充换电服务业用电量同比分别增长15.1%、27.8%、44.3%，增速较一季度分别提高1.4pct、2.1pct、2.0pct [13] 投资建议 - 绿电：十四五收官之年能耗目标考核有望催化需求，新能源价格结算机制建立后收益预期明朗，把握板块拐点性机会 [14] - 火电：近期煤价下跌有望扭转悲观预期，关注市场煤敞口大且长协电价下调幅度小区域的企业 [14] - 水核：利率下行周期中，水电、核电有长期配置价值，核电有远期成长性 [14]

市场表现 - 指数震荡调整直指3200点 银行权重板块扛指数 券商和互联网金融板块活跃 [1] - 昨日连板股表现极端 短线题材普遍一日游 核电板块受利好刺激但开盘即面临抛压 [1] - 核电板块中军上海和兰石表现弱势 板块强度不足 持仓回撤0.85%后反击至1.22% [1] 板块分析 - 高位抱团仅集中在化工和电力板块 化工逻辑硬核 受全球摩擦升级和原材料涨价驱动 预期可持续一年 [3] - 电力板块四大逻辑支撑：天气变热用电需求增 人工智能数据中心耗电激增 国企改革及电改推进 抱团周期较长但需控制偏离度 [3] - 其他板块如国产机、大数据、可控核聚变、大算力及机器人均需跟随指数调整至3200点 [2][3] 个股动态 - 股值经济和泡沫板车个股表现较强但存在风险 精华个股被质疑通过自媒体炒作吸引接盘 [2] - 电力板块乐山电力未达关键价位13附近 西方电力表现较弱但受30日均线支撑 [3] ETF数据 - 食品饮料ETF(515170)近五日跌1.34% 市盈率21.18倍 份额减少900万份 主力净流出100.8万元 [5] - 游戏ETF(159869)近五日跌2.80% 市盈率53.95倍 份额减少1800万份 主力净流出2633.3万元 [5] - 科创半导体ETF(588170)近五日跌0.31% 份额持平 主力净流入25.8万元 [5] - 云计算50ETF(516630)近五日跌1.83% 市盈率92.21倍 份额减少800万份 主力净流出408.1万元 [6]