港股市场资金流入与ETF产品布局 - 港股市场凭借高股息与新经济资产的稀缺性持续吸引资金流入 截至5月5日港股通年内净流入达6053 25亿港元 [1] - 景顺长城基金构建覆盖科技 消费 医药 红利等核心赛道的港股ETF全家桶产品矩阵 包括港股科技50ETF 恒生消费ETF 港股创新药50ETF 港股红利低波ETF 港股央企红利50ETF等 [1] - 港股通科技 港股通创新药 恒生消费 港股通红利指数近半年涨幅分别为26 56% 24 60% 5 28% 3 78% 近一年涨幅分别为52 75% 40 97% 1 84% 11 24% [1] 科技板块与相关ETF表现 - 港股通科技指数反弹幅度大 跟踪该指数的港股科技50ETF年内份额增加107亿份 总份额达214亿份 总规模为150亿元 在同指数ETF产品中规模排名第一 [2] - 恒生消费ETF跟踪恒生消费指数 覆盖传统民生消费与新型精神消费领域 如泡泡玛特等 成为布局港股消费的重要工具 [2] 创新药与红利资产ETF布局 - 港股创新药50ETF聚焦港股创新药赛道 跟踪中证港股通创新药指数 覆盖信达生物 百济神舟 药明生物等稀缺标的 以及创新药产业链各环节公司 [2] - 景顺长城布局港股红利低波ETF及港股央企红利50ETF 筛选波动更低和聚焦央企的港股红利资产 为追求确定性和低风险的投资者提供配置选择 [2] 后市展望与投资策略 - 海外资金对中国资产态度转变和A股投资者信心转向可能带动港股科技板块提振 进而提升港股整体贝塔 [2] - 4月中央政治局会议部署或为经济企稳回升注入确定性 消费红利板块可能率先受益 [2] - 低利率和外部不确定性加大环境中 红利资产的配置价值值得关注 [2]

市场展望与配置方向 - 5月A股市场预计呈现震荡修复态势，以结构性行情为主，风格上有望回归科技成长 [1] - 内需消费和科技成长作为重点配置方向，红利资产作为防御性配置仍有空间，黄金等"安全类资产"调整可能构成中期布局机会 [1] - 假期期间中国资产走强，恒生指数上涨1.74%，恒生科技指数涨逾3%，纳斯达克中国金龙指数累计涨近3%，A股风险偏好有望提升 [2] - 年报和一季报业绩落地叠加关税冲击减弱，A股市场风险偏好有望提升 [2] - 5月A股市场风险偏好有望回暖，科技成长股或引领结构性行情 [6] - 券商看好节后"补涨"行情，科技和红利主题配置价值凸显 [7][8] 行业动态与公司表现 - 车企推出花式促销活动，部分车型综合优惠超过5万元，政策组合效应或激发二季度车市消费潜力 [3] - 2024年沪深上市公司74%实现盈利，48%盈利正增长，农林牧渔、电子、交通运输、汽车、商贸零售等行业增幅靠前 [4] - 金融业实现净利润2.7万亿元，同比增长10.3%，增速较三季报进一步提升 [4] - 上市公司营业收入相当于GDP的56.0%，实体上市公司利润总额相当于规模以上工业企业的54.9% [4] - A股上市公司2024年全年实现营业收入合计约72万亿元，业绩整体稳中有进，结构不断优化 [13] 资金流向与市场动态 - 今年以来约2700亿元资金借道ETF入市，其中新成立ETF及ETF联接基金数量超过160只，发行规模近千亿元 [5] - 中东主权基金阿布扎比投资局和科威特政府投资局现身51只A股十大流通股东名单，持股市值超过160亿元 [9] - 海内外头部机构近期集中调研电子元件企业，关注出口型企业应对策略 [10] 数据资产与上市动态 - A股公司数据资产"入表"提速扩围，参与企业数量从17家跃升至92家，披露规模从0.79亿元增至24.95亿元 [11] - 涉及行业领域从6类扩展到12类，催生数据治理、资产评估、金融服务等新兴细分市场 [11] - 截至5月5日，46家A股公司拟赴港上市，其中7家已获得中国证监会境外发行上市备案通知书 [12]

关税与市场波动 - 关税问题整体进程预计逐步缓和但可能出现扰动 世界政治经济格局不确定性维持高位 市场短期波动放大趋势延续 [1] - 建议通过定投或网格方式逢低布局宽基标的如中证A500ETF（159338）和上证综指ETF（510760）以应对市场波动 [1] 半导体行业复苏 - 全球半导体产业受益于智能终端产品功能升级和性能提升 整体复苏迹象显著 [1] - 半导体设备与设计环节企业增长依赖技术突破与市场开拓 在AI算力发展及国产替代背景下业绩具备更强韧性 [1] - 建议关注半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成电路ETF（159546）、科创芯片ETF国泰（589100）等AI领域布局产品 [1] 香港经济与港股表现 - 中国香港第一季度GDP同比上涨3.1% 环比上涨2% 均高于预期值和前值 [2] - 美国关税政策影响边际递减 国内政策发力背景下经济有望维持韧性 港股盈利增速或维持高位 [2] - 港股估值处于历史中低水平 建议关注港股科技ETF（513020）、港股国企ETF（159519）、红利港股ETF（159331） [2] 红利资产配置 - 市场震荡和无风险收益率下行宏观背景下 红利类央国企资产具备较高配置价值 [2] - 建议关注红利国企ETF（510720）和现金流ETF（159399）等防御性资产 [2]

上证科创板综合指数表现 - 截至2025年4月29日13:53，上证科创板综合指数(000680)上涨0.19% [3] - 成分股精进电动(688280)上涨20.00%，中国电研(688128)上涨11.68%，新相微(688593)上涨11.57%，中研股份(688716)上涨10.85%，德马科技(688360)上涨10.56% [3] - 科创综指ETF华夏(589000)上涨0.11%，最新价报0.93元 [3] 科创综指ETF华夏流动性 - 科创综指ETF华夏盘中换手3.34%，成交1.23亿元 [3] - 截至4月28日，科创综指ETF华夏近1周日均成交2.36亿元，居可比基金第一 [3] 科创综指ETF华夏规模与资金流向 - 科创综指ETF华夏最新规模达36.93亿元，创成立以来新高，位居可比基金1/12 [4] - 近13天获得连续资金净流入，合计"吸金"29.08亿元 [4] AI产业动态 - 国内大厂在AI产品层面取得新进展：飞猪推出旅行AI"问一问"，字节跳动发布AI协同办公平台"扣子空间"，百度推出通用超级智能体"心响" [3] - 兴业证券指出，伴随大模型持续迭代，AI在各应用场景落地有望加速，催生大量高价值AI产品，建议持续跟踪AI产业变化并布局应用、模型、算力等核心环节头部公司 [3] 科创综指ETF华夏投资方向 - 紧密跟踪上证科创板综合指数，聚焦硬科技领域 [4] - 重点布局新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源、新材料及节能环保等战略性新兴产业 [4]

科创板市场表现 - 上证科创板综合指数(000680)上涨0 08% 成分股深科达(688328)上涨16 51% 联测科技(688113)上涨8 90% 神工股份(688233)上涨8 58% 博瑞医药(688166)上涨6 80% 艾迪药业(688488)上涨6 43% [3] - 科创综指ETF华夏(589000)最新报价0 93元 盘中换手1 83% 成交6131 23万元 近1周日均成交2 14亿元 排名可比基金第一 [3] - 科创综指ETF华夏最新规模达33 72亿元 创成立以来新高 位居可比基金1/12 最新份额达36 40亿份 创成立以来新高 位居可比基金1/12 [3] - 科创综指ETF华夏近12天获得连续资金净流入 最高单日获得13 61亿元净流入 合计"吸金"25 79亿元 [3] 政策与市场分析 - 中央政治局会议提出创设新的结构性货币政策工具 设立新型政策性金融工具 支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等 [3] - 市场短期政策预期或迎来阶段性落地 市场短期上行动能趋缓但下行风险可控 政策发力方向确定但时点可能需要等待 [3] - 当前较低的估值水平和较为有利的一季度基本面数据支撑市场不会出现较大的下行风险 但后续趋势的形成依然有赖于政策释放或者基本面修复的预期更为明朗化 [3] - 中期来看 中国资产依然具备相对优势 主要源于当前国内充足的政策空间及具备较强吸引力的A股估值 短期来看 A股或进入震荡修整期 [3] - 内需与自主可控仍是当前配置两大主线 关税不确定性消化至市场预期企稳后 盈利因子有望重新主导市场 市场有望重回成长风格 AI产业链有望重回主线 [3] 指数与ETF概况 - 上证科创板综合指数由上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本 并将样本分红计入指数收益 反映上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现 [4] - 截至2025年3月31日 上证科创板综合指数前十大权重股分别为海光信息(688041)、寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、金山办公(688111)、中微公司(688012)、传音控股(688036)、联影医疗(688271)、百利天恒(688506)、澜起科技(688008)、晶科能源(688223) 前十大权重股合计占比22 34% [4]

恒生医疗ETF(159506)跌超3%，成交额635.99万元，较昨日此时放量149.51%，近1月份额增加21.59%， 增加3.47亿份，该基金支持T+0交易。 无需港股通，A股账户就能T+0买港股>> ...

全球配置策略 - 三大指数集体高开但全球配置思路仍必要 因中美贸易谈判传闻被商务部否认[1] - 新交所新兴亚洲精选50指数与A股、美股相关性低 恒生指数相关系数0.19 纳斯达克100相关系数0.23 沪深300相关系数-0.02[2] - 该指数聚焦印度(53%)、印尼(19%)、马来西亚(15%)、泰国(13%)等新兴亚洲市场 走势独立于主流市场[2] 新兴亚洲ETF表现 - 新兴亚洲ETF(520580)跟踪该指数 早盘上涨0.41% 成交额超2200万元[2] - 新兴四国近五日涨幅显著 印度孟买SENSEX涨3.58% 富士印尼指数涨4% 马来西亚涨约2%[2] - 成分股构成"攻守铁三角"：金融+科技+能源占比25.8% 含稳定分红银行股[3] 地缘政治与资金流向 - 印度通过削减230亿美元对美关税吸引外资 结束15周流出趋势 单周净流入32.3亿美元[3] - 印尼央行干预汇率推动卢比回升8% 规避中美产业链直接冲击[3] - 2015-2025年全球配置组合年化波动率显著低于单一市场投资[3] 交易机制优势 - 新兴亚洲ETF(520580)为沪新互挂ETF 具备T+0机制与高换手率 适合折溢价套利[4] - 纳入两融标的后可通过融资放大收益或融券对冲风险 无需换汇布局四国龙头[4]

科创板指数及ETF表现 - 截至2025年4月24日上证科创板综合指数下跌0.93% 成分股涨跌互现 电气风电领涨13.22% 鼎阳科技上涨8.74% 中研股份上涨7.57% 华大智造领跌8.03% 燕麦科技下跌7.68% 景业智能下跌6.87% [3] - 科创综指ETF华夏下跌1.07% 最新报价0.93元 盘中换手率8.34% 成交额2.33亿元 [3] - 科创综指ETF华夏最新规模达28.16亿元 份额30.08亿份创成立以来新高 近10天连续资金净流入合计19.92亿元 [3] 人形机器人产业发展 - 人形机器人产业处于技术突破与商业化落地关键节点 政策支持、入局者增加及AI大模型赋能推动行业加速发展 2025年有望成为商业化量产元年 [4] - 马拉松比赛显示人形机器人在运动控制等领域取得阶段性成果 但续航、环境适应性、硬件可靠性和自主性仍需改进 成本是制约大规模普及的重要因素 [4] - 北京、上海、广东、浙江等多省市制定人形机器人发展路径及保障措施 推进技术创新与产业集聚 政策叠加技术升级推动行业进入快车道 [4] 科创板指数成分与ETF布局 - 上证科创板综合指数前十大权重股包括海光信息、寒武纪、中芯国际、金山办公等 合计占比22.34% [5] - 科创综指ETF华夏紧密跟踪上证科创板综合指数 聚焦硬科技领域 重点布局新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源、新材料及节能环保等战略性新兴产业 [4]

全球资本市场与港股表现 - 2025年全球资本市场波动显著，降息预期摇摆及外部关税规则变动导致资金避险情绪升温[1] - 港股市场在动荡中表现突出，截至4月15日，南向资金月内累计净流入超1600亿港元，单日净流入屡创新高[1] - 2025年不到四个月，港股吸金程度在近十年中排名第三[1] 哑铃策略概述与表现 - 资金押注港股的鲜明策略是“哑铃策略”，即同时重仓高弹性科技股与高股息红利股[2] - 2025年一季度港股呈过山车行情：1月AI热潮推动科技股暴涨20%，红利股横盘；2月地缘冲突致科技股回调12%，红利股逆势涨3%；3月政策利好释放，科技股反弹15%，红利股跟涨5%[4] - 采用60%港股科技与40%港股红利的哑铃组合，一季度累计收益达18.2%，显著跑赢单一科技组合的8%和单一红利组合的8.5%[7] 红利策略ETF分析 - 热门产品$港股红利低波ETF(SH520550)$实现连续20个交易日资金净流入，年内不到四个月规模增长超200%[7] - 该ETF成分股平均股息率达7.5%，权重股如中石油、中海油、四大行盈利稳定[7] - 在2025年恒指回调15%期间，该标的指数仅下跌5%，最大回撤不足科技股的一半[7] 科技策略ETF分析 - $港股科技50ETF(SZ159750)$近一年涨幅高达48%，年内日均成交额约2亿港元，单日最高成交额超5亿港元，流动性充足[9] - 截至4月17日10:20，该ETF早盘拉升涨近1%，显示资金抄底迹象[9] 哑铃组合构建与执行 - 初始配置建议分为激进型、平衡型和保守型，例如平衡型为港股科技50ETF占60%与港股红利低波ETF占40%[11] - 动态平衡策略要求当任一资产权重偏离目标比例超10%时，进行再平衡操作以回归初始比例[11] - 增强收益技巧包括对科技ETF设定网格交易，以及对红利ETF的股息进行再投资以实现复利增长[11]

科创板行业主题ETF发展概况 - 截至最新数据，科创板芯片ETF规模合计近300亿元人民币 [1] - 今年以来陆续上市的6只科创板人工智能ETF规模较发行规模增长近三倍 [1] - “科创板八条”发布后，科创板行业主题ETF投资标的持续丰富 [1] 科创板行业主题ETF覆盖领域 - 已覆盖人工智能、芯片、新材料、生物医药、新一代信息技术、新能源等主题 [1]