盯盘神器使用指南 现货黄金 现货黄金抵达期权押注重要位3342-3347，该区域可能容易引发资金重点关注。结合盯盘神器的实盘多空订单比来看，50.96%订 单做多，49.05%做空，比例几乎相当，暗示行情暂时缺乏一致性预期，留意上述区域的争夺情况。具体见"VIP专区-盯盘神 器"。 盯盘神器·现货黄金：多空订单比旗鼓相当 ...

有香港分析师向第一财经分析，赛力斯（601127.SH）、零跑汽车（09863.HK）等竞争对手，在增程式 技术上进一步发力，将会继续威胁理想汽车的市场地位。各种新产品不断推出后，消费者选择越来越 多。另一方面，目前赛力斯和奇瑞汽车等竞争对手，正在筹划香港上市，融资规模比较大，且有望在年 内完成，而比亚迪（002594.SZ，01211.HK）已在3月融资约434亿港元。主要竞争对手持有大量资金， 将对理想汽车经营造成越来越大的压力，市场份额可能被进一步蚕食。 交付新车3.63万辆，环比下滑11%，同比大降24%——刚刚过去的6月份，理想汽车（02015.HK）的交 车数量明显下滑。而在今年5月，该公司交付新车4.08万辆，同比增长16.7% 理想汽车7月1日晚间披露了上述数据。公告还显示，今年二季度，该公司共交付汽车11.1万辆，相较上 年二季度为10.86万辆，也减少了2000多辆。 由于交付数据同比大跌，理想汽车7月2日收盘跌3.18%，报收103.6港元。 业内人士认为，从过去两年来看，理想汽车单车平均净利润不断下滑，让投资者产生了该公司业绩"并 不理想"的印象。接下来，赛力斯（601127.SH）等 ...

股东权益变动 - 利安人寿通过二级市场增持江南水务110万股，持股达4699万股，占总股本5 03%，成功举牌 [1] - 增持后利安人寿持股4699 5391万股，占比提升至5 03%，变动前持股4589 5391万股，占比4 91% [1] - 按7月2日5 3元收盘价计算，本次增持投入约583万元 [1] - 利安人寿持股构成包括自有资金、利安福(D款)年金保险、利安福年金保险三部分 [1] - 自有资金持股预计达总股本2 32%，仍为第四大股东 [2] 投资动机与背景 - 利安人寿增持基于自身配置需求与对江南水务配置价值的长期投资判断 [1] - 资金来源于自有资金，显示对江南水务长期发展的信心 [1] - 利安人寿2024年3月31日首次进入十大股东，后续通过不同产品持续增持 [1] - 保险资金偏好公用事业板块因其业绩稳定、现金流充沛的特性 [2] 公司基本面 - 江南水务日供水能力93万立方米，供水管网超600公里，供水人口超200万 [2] - 2022-2024年归母净利润分别为2 80亿元、3 23亿元、4 02亿元，呈现稳步增长 [2] - 同期派现金额分别为0 84亿元、0 97亿元、1 22亿元 [2] - 近10年股利支付率均达30%，股息率常年保持在2 4%以上 [2] 行业特征 - 县级市供水行业处于领先地位 [2] - 公用事业板块具有业绩稳定、现金流充沛的特点，符合保险资金长期稳定收益需求 [2]

此次合作充分整合了深铁、万科双方的资源优势，以深铁集团优质资产为依托，发挥万科旗下万纬物流 在仓储运营、智慧仓储及供应链解决方案领域的专业经验，为通力集团提供综合物流解决方案。此次合 作也是深铁与万科融合发展的又一进展。 作者 | 周智宇 7月2日，深铁集团、万科集团与通力集团宣布达成合作，将设立通力电梯大湾区智慧物流中心 。该项 目直接选址深圳地铁车辆段内的可利用空间，由万科旗下的万纬物流为通力提供仓储运营服务。 这是深铁与万科自4月敲定长租公寓合作后，深化"融合发展"的又一实质性动作 。此举旨在盘活深铁的 存量资产，同时拓展万科的物流业务版图，双方正借此构建多业态复合的城市服务模式。 项目选址占据关键交通节点，可直通深中通道、京港澳高速、沈海高速等多条核心公路，并能快速连接 机场东综合交通枢纽。 事实上，今年深铁、万科一直在积极探路融合发展。今年二季度，万科旗下长租业务与深圳地铁置业集 团签署深铁项目租赁运营合作框架协议，进一步深化在住房租赁领域的融合发展。根据协议，深铁置业 将发挥其丰富的项目资产优势，与万科泊寓在租赁领域的品牌影响力和运营优势相结合，对适配长租公 寓业务的深铁项目开展合作运营。除此之外 ...

公司基本情况 - 金一文化在香港有子公司，未开展业务，交由开科运营管理 [2] - 开科唯识现有 1800 余名员工，人员相对稳定，因业务规模增长有招聘需求 [3] 行业趋势与影响 - 国内金融机构对金融科技投入规模增速放缓但仍呈增长趋势，银行数字化转型是必然趋势 [2] 业务客户结构 - 开科唯识 90%的金融业务来自老客户，财富管理和支付清算业务主要客户为股份制银行，前五大股份制银行占业务收入约 40% [2] - 公司主要业务以项目制为主，占整体业务收入的 70%-80%，主要银行客户为股份制银行和城商行 [2] AI 业务布局 - 开科唯识中标银行 AI 大模型相关项目，开发软件交付结合 AT 技术的智能体，薪酬服务平台接入 deepseek，与阿里合作大模型项目 [3] 跨境支付与稳定币业务 - 开科唯识数字人民币产品利用区块链技术，在光大银行、盛京银行等有成熟应用，相关技术可用于稳定币领域 [3] - 公司研发稳定币服务系统 1.0 版本，计划以支付清算、数字钱包等业务拓展稳定币业务 [3] - 开科唯识客户主要为中国大陆银行，暂无香港稳定币业务客户，正积极洽谈对接 [3] 业务增长预期 - 开科唯识 2025 - 2027 年度净利润分别不低于 6660 万元、7560 万元、8560 万元，营业收入年均增长率预计为 10%-15%，支付清算增长不变，财富管理和智能清算增速提高 [3] 业务拓展计划 - 公司围绕现有客户深化合作，新签署交通银行、邮储银行，与中交建合作也在开展中 [3] - 借助海淀区和海科金集团资源拓展优质客户资源 [3]

文章核心观点 公司在其100%控制的Golddigger矿区的Bonanza区GD - 25 - 302钻孔中发现肉眼可见黄金，显示高品位金矿系统持续扩展 公司大幅扩大2025年钻探计划，旨在详细勾勒Surebet发现的全貌，挖掘其巨大潜力 [7][8][9] 分组1：Surebet发现亮点 - 钻孔GD - 25 - 302在96.50米矿化间隔内有6处肉眼可见黄金，该孔仍在进行，旨在钻至1000米深度，目标是与母矿岩浆源相关的磁异常 [6][7] - 该孔与GD - 24 - 260极为相似，GD - 24 - 260是Surebet迄今最高品位金矿段，39.00米矿段AuEq达34.52 g/t，10.00米矿段AuEq达132.93 g/t，8.00米矿段AuEq达166.04 g/t [6][8] - 2021 - 2024年钻孔岩芯重新编录，GD - 22 - 64发现含肉眼可见黄金的RIRG岩脉，14.35米矿段AuEq为6.31 g/t，7.85米矿段AuEq为11.36 g/t 另有7个钻孔多个矿段肉眼可见黄金，化验结果待出 [9] - 基于上述结果，公司将2025年钻探计划从40000米增至60000米，系统钻探Surebet，包括测试母矿岩浆源、评估13条潜在岩脉、加密钻探、测试“ Goldilocks区”、扩展已知矿脉 [9][11] - 2024年64个钻孔中60个（94%）含肉眼可见黄金，最大达11.5毫米 迄今发现12条垂直堆叠金矿脉和4条金矿化岩脉，矿化足迹达1.8公里，各方向仍开放 [12] - 矿化在地表出露2.1公里走向，垂直高差700米 科罗拉多矿业学院研究确认Surebet高品位金矿成矿新解释，有巨大未开发潜力 [12] - 公司在Golddigger矿区累计钻探92000米，有400多个穿透点，用于今年钻探规划 Surebet发现连续性可预测，冶金性能优异，黄金回收率达92.2%，无有害元素 [12][13] 分组2：Golddigger矿区情况 - 矿区由公司100%控制，面积91518公顷，位于Eskay裂谷世界级地质环境，距Red Line 3公里 公司控制Red Line关键地段56公里，有额外发现潜力 [14][25] - 矿区靠近Alice Arm和Kitsault镇，有许可的磨坊场地 位于潮水区，有驳船路线至Prince Rupert，周边基础设施完善 [16][25] 分组3：公司相关情况 - 公司是不列颠哥伦比亚省西北部金三角贵金属项目勘探商，项目地质条件好、政治安全 公司是CASERM成员和支持者，关键股东包括Crescat Capital等 [20] - 公司钻孔岩芯处理、采样、分析流程规范，采用多种方法分析金及多元素含量 宽度按钻孔岩芯长度报告，真宽度估计为80 - 90%，AuEq金属值按特定价格计算 [22][24][27] 分组4：研究机构相关情况 - CASERM是采矿领域大型研究中心，由科罗拉多矿业学院和弗吉尼亚理工大学合作，获多方支持 公司作为成员，使Surebet项目开展世界级研究 [18]

公司概况 - 公司是从事物联网智能化产品研产销的高新技术与专精特新“小巨人”企业，以通信、定位、AI等技术为核心，基于自研无线通信模组提供智能终端产品及配套解决方案 [1] - 公司秉承“智慧赋能万物，共创美好未来”使命，坚持“成就客户、创新驱动、博大务实、品质至上”经营理念，依托“通信+定位+AI”技术与“模组+平台+终端”模式，深耕车联网，布局物联网 [1] 财务情况 - 2024年度，公司营收14.02亿元，同比增加24.85%，归属上市公司股东净利润1.76亿元，同比增加0.81% [1] - 2025年一季度，公司营收3.48亿元，同比增加40.28%，归属上市公司股东净利润0.40亿元，同比增加14.42% [2] 业务模式 - 公司主要采用直销模式，智能车载终端自研、自产、自销，面向汽车后装市场；智能支付硬件采用ODM模式，智能睡眠终端、智慧出行组件、其他智能硬件采用ODM/OEM模式 [2] 海外市场 - 智能车载终端在非洲、东南亚、西亚等地区有销售规模，短期内提升上述地区份额，长期开拓欧美发达地区 [3] - 已取得欧美多个地区产品认证，部分欧美客户开展智能车载终端、云管理平台整合适配工作 [3] - 海外业务以“B端”车载运营服务商客户为主 [3] 事业部盈利 - 公司实行事业部制管理业务线，独立核算投入产出，构建以利润指标为核心的考核体系，旗下各事业部均实现盈利 [3] - 销售智能车载终端的事业部客户群体分散，对大部分中小客户先款后货，保障现金流，盈利质量高 [3] - 销售智慧出行组件和智能睡眠终端的事业部客户群体集中，研发、销售等期间费用投入低 [3]

报告核心观点 - 《大而美法案》短期对市场有振奋作用，但需关注美国赤字及债务去向；电视广播公司24FY业务回暖EBITDA转正，通过深化湾区合作等未来有望利润转好估值回归 [7][9][14] 国证视点 - 港股假期前连跌三日，恒指收报24072点跌0.87%，恒生科指跌0.72%，大市成交2422亿港元降12%，港股通成交1341亿港元占27.7%，北水净流入52.2亿港元增71.9% [2] - 12个恒生综合行业指数4涨8跌，医疗保健等4板块涨0.78%-0.16%，综合企业等领跌1.08%-0.71% [3] - 人行货币政策适度宽松基调不变，将坚持支持性立场，加强逆周期调节，推动融资成本下降等 [3][4] - 6月制造业PMI升至49.7，非制造业升至50.5，综合产出升至50.7，经济景气整体扩张但需求不足问题仍突出 [4][6] - 美国参议会通过《大而美法案》待众议院表决，美股反应正面，但法案将影响美国财政赤字、债务等，若利率中枢超预期或触发“财政危机” [7] 行业/公司点评 电视广播（511.HK） - 24FY收入32.58亿港元降2%，EBITDA转正至2.95亿港元，归属股东亏损缩至4.91亿港元 [9] - 香港电视广播业务收入16.38亿港元占50%增17%，广告收入14.64亿港元增14%，EBITDA转正至1.1亿港元 [9] - 中国内地业务收入8.51亿港元占26%增17%，合拍剧收入4.64亿港元增69%，EBITDA增100%至1.26亿港元 [9] - OTT串流业务收入3.45亿港元占11%微跌3%，数字广告收入1.16亿港元增30%，EBITDA升8%至0.91亿港元 [10] - 国际业务收入2.97亿港元占9%下滑16%，EBITDA下滑至0.01亿港元 [10] - 电商业务收入1.27亿港元占4%下滑74%，EBITDA亏损减至0.33亿港元 [10] - 6月12日TVB与腾讯音乐等5家龙头企业签署合作备忘录，涵盖影视创作、技术研发等领域 [11] - 后续香港广告业务回暖，内地业务成第二增长曲线，公司优化成本深化合作，未来有望利润转好估值回归 [14]

报告公司投资评级 - 投资评级为“买入”，维持该评级 [8] 报告的核心观点 - 2025年6月30日公司发布项目通过安全设施竣工验收公告，项目进入正式生产阶段且有合格产品产出 [2][6] - 股权激励落地，授予限制性股票203.00万股，占股本总额2.12%，调动核心人员积极性，保障COC产品生产及销售稳步推进 [11] - COC是高透光材料，光学性能优越，技术壁垒高，国内生产空白，公司设计产能最高，有望成国内第一家量产COC/COP的上市公司，产品定价低利于国产替代和拓宽下游应用领域 [11] - 不考虑未来股本变动，预计公司2025 - 2027年归母净利润为0.35亿元、2.64亿元和4.61亿元，对应2025年6月30日收盘价PE为125.5X、16.9X、9.7X [11] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2025年6月30日公司发布《关于公司建设项目通过安全设施竣工验收的公告》，项目已通过专家组评审并备案，进入正式生产阶段且有合格产品产出 [2][6] 事件评论 - 公司于2025年6月4日邀请专家组对项目进行安全设施竣工验收评审，目前项目进入正式生产阶段并有合格产品产出 [11] - 股权激励计划拟授予限制性股票203.00万股，占公司股本总额2.12%，核心人员获激励，可调动各方积极性，提升公司竞争力和可持续发展能力 [11] - COC技术壁垒高，国内生产空白，公司设计产能最高，率先完成实验室合成与验证，产品定价低利于国产替代和拓宽需求空间 [11] 财务报表及预测指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|466|561|1423|1984| |营业成本（百万元）|432|458|899|1138| |毛利（百万元）|68|82|208|290| |毛利占营业收入比例|7%|18%|37%|43%| |销售费用（百万元）|7|8|21|30| |销售费用占营业收入比例|1%|1%|1%|1%| |管理费用（百万元）|37|45|114|159| |管理费用占营业收入比例|8%|8%|8%|8%| |研发费用（百万元）|18|22|56|78| |研发费用占营业收入比例|4%|4%|4%|4%| |财务费用（百万元）|-9|-6|-5|-9| |财务费用占营业收入比例|-2%|-1%|0%|0%| |净利润（百万元）|-20|36|271|472| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|-20|35|264|461| |EPS（元）|-0.22|0.37|2.76|4.81| |经营活动现金流净额（百万元）|84|88|418|584| |投资活动现金流净额（百万元）|-379|-142|-215|-235| |筹资活动现金流净额（百万元）|192|0|0|0| |现金净流量（不含汇率变动影响，百万元）|-103|-55|203|349| |总资产收益率|-1.6%|2.7%|14.3%|18.7%| |净资产收益率|-2.1%|3.7%|21.4%|27.2%| |净利率|-4.2%|6.3%|18.5%|23.2%| |资产负债率|25.8%|25.9%|32.8%|30.4%| |总资产周转率|0.43|0.44|0.90|0.92| [16]

智慧养殖技术应用 - 奶牛养殖基地采用智能化设备全程监控养殖情况，包括产牛犊和奶牛生病等状况，并及时提醒饲养员[3] - 自动投喂系统按照设定时间和食量精准投喂饲料，智能温控系统监测牛舍环境，自动清粪设备保持牛舍整洁[3] - 每头牛配有专属标签记录健康档案，部分配备更复杂传感器，通过数据分析调整喂料、挤奶、按摩等动作[3] 电力支撑作用 - 电力贯穿养牛场运作的每一个环节，是产业发展的"生命线"，支撑着众多设备的稳定运行[3] - 国网张掖供电公司为养牛场量身定制供电方案，定期检查维护用电设备，升级改造周边电网[5] - 配备专属"电管家"提供用电检查和技术指导，宣传安全用电知识，提高工作人员安全意识[5] 养殖效率提升 - 智慧养殖使养殖效率大幅提高，牛的生长状况更好，能实时掌握每头牛的生长数据并调整养殖策略[5] - 新建14栋40000多平方米圈舍建筑，引进高端奶牛1000头、胚胎2000枚，预计存栏良种奶牛2000头[6][7] 循环经济模式 - 利用牛粪生产生物质纸质地膜，添加胡麻秸秆、麦草等原料，具有无污染、有机绿色特性[5] - 地膜具有机械强度、保湿保温、透光、抑草增肥效果，降低农业生产成本并促进农作物生长[5] - 实现养殖业与循环经济的深度融合，探索绿色、高效的发展之路[7]